Процесс эмиссии денег

Процесс эмиссии наличных денег

В современном мире деньги существуют в двух формах:

• наличные деньги;
• безналичные деньги.

Соответственно, эмиссия денег также осуществляется в двух основных формах:

• бюджетная эмиссия (выпуск наличных денег);
• рыночная эмиссия (выпуск безналичных денег).

Монопольное право эмиссии наличных денег в Российской Федерации имеет Центральный банк. Основные принципы организации процесса эмиссии наличных денег определяются Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Шестая глава указанного закона посвящена организации наличного денежного обращения в Российской Федерации, неотъемлемой частью которого является эмиссия наличных денег.

Базовые положения процесса эмиссии:

• валютой (официальной денежной единицей) в России признается рубль, состоящий из 100 копеек. Другие денежные единицы на территории Российской Федерации вводиться не могут, на выпуск денежных суррогатов наложен запрет. Таким образом, эмиссия наличных денег – это эмиссия рублей (и разменных монет – копеек);
• законным средством наличных платежей в России являются только банковские билеты (банкноты) и разменные монеты Банка России. За незаконное изготовление банкнот и монет предусмотрено преследование по закону (соответствующая надпись имеется и на выпускаемых банкнотах);
• между рублем и золотом (а также иными драгоценными металлами и прочими ценностями) не устанавливается официального соотношения. Эмиссия рублей никак не связывается с имеющимися у государства золотовалютными резервами;
• выпускаемые монеты и банкноты представляют собой безусловные обязательства Банка России, обеспечением которых выступают активы банка;
• если Центральный банк проводит эмиссию банкнот и монет нового образца, старые банкноты и монеты не могут быть объявлены утратившими силу законного средства платежа (недействительными) без установления достаточно продолжительного срока обмена (менее года). В то же время срок изъятия старых денежных знаков не должен превышать пять лет. Запрещено вводить ограничения на суммы и субъекты обмена (например, сколько-то рублей для физических лиц, сколько-то для юридических) – любое лицо должно иметь возможность обменять всю сумму, которую пожелает, имеющуюся у него купюрами любого номинала. Решение о выпуске банкнот и монет Банка России нового образца (с определением линейки номиналов, дизайна, степеней защиты и т.д.) принимает Совет директоров Банка России, уведомляя об этом Государственную Думу и Правительство (в порядке предварительного информирования) и публикуя описание новых денежных знаков в средствах массовой информации для населения.

Процесс эмиссии наличных денег, осуществляемый Банком России, включает следующие этапы:

• определение образцов купюр и монет (номиналы, оформление, степени защиты);
• прогнозирование объема производства (в денежном выражении);
• определение структуры производства (по номиналам – сколько каких купюр и монет);
• организация производства денег (в виде размещения заказов на изготовление на предприятиях Гознака, в том числе на монетных дворах);
• перевозка и хранение готовых купюр и монет.

Кроме того, Центральный банк определяет признаки платежеспособности наличных денег (банкнот и монет Банка России), признаки ветхих купюр и монет, порядок их замены и уничтожения.

Процесс эмиссии безналичных денег

Эмиссия безналичных денег происходит совершенно иначе: если принятие решения и организация процесса эмиссии наличных денег носит централизованных характер и жестко контролируется на каждом этапе, то эмиссия безналичных денег происходит как бы самостоятельно, под действием «невидимой руки рынка» через систему универсальных коммерческих банков.

Разумеется, коммерческие банки не могут просто «придумать» безналичные деньги (например, записать кому-то из клиентов на счет взятую ниоткуда сумму), потому что это нарушит принцип сбалансированности активов и пассивов банка. Процесс эмиссии безналичных денег происходит иначе, за счет того, что в современных условиях банки применяют не 100% резервирование. Норму обязательных резервов устанавливает Центральный банк.

Допустим, банк привлекает депозит объемом D денежных единиц. Норма обязательного резервирования составляет rr (в долях единицы, т. е., например, 10% соответствуют rr = 0,1). Тогда банк отчислит D • rr денежных единиц на резервы, а D • (1 - rr) денежных единиц может размещать. Если банк выдаст эту сумму в виде кредита, а заемщик просто положит деньги (наличные) дома, никакой эмиссии безналичных денег не произойдет: активы банка по-прежнему будут составлять D денежных единиц, просто они распределятся между кредитными обязательствами и резервами. Однако если заемщик вернет кредит в банковскую систему (например, приобретет товар, а продавец положит эту сумму на счет), запустится механизм мультипликации. Второй банк также отчислит резервы – уже в размере D • (1 - rr) • rr денежных единиц, а остаток в размере D • (1 - rr)^2 сможет в свою очередь разместить. Тогда совокупные активы, порожденные изначальным депозитом, увеличатся – к ним прибавятся активы второго банка. Цепочка может продолжаться, пока сумма не окажется слишком маленькой для деления на резервы и размещаемые средства.

Максимальная сумма активов, порожденная депозитом D, может составить D / rr. Соответственно, коэффициент мультипликации (во сколько раз депозит «расширился») определяется нормой резервирования, которую устанавливает Центральный банк.