Номинальная и реальная денежная масса

Понятие денежной массы

Денежная масса (ДМ) является одним из главных параметров, по которому дают оценку о состоянии финансового рынка страны и эффективности деятельности ЦентроБанка, а поэтому вопрос о ДМ занимает приоритетное место в определении денежной политики того или иного государства.

Структура ДМ, включающая активную и пассивную части, достаточно сложна и отображает характер денежных средств, реально являющихся расчетными средствами или потенциально могущие обслуживать хозяйственные обороты. Следовательно, ДМ не ограничивается наличными бумажными деньгами, как часто представляет себе обыватель. Примечательным является тот факт, что в Российской Федерации наличные обороты составляют до 35% и выше от всего денежного обращения, что значительно превышает аналогичные показатели экономически развитых странах - 7-10%. Разработка направлений инновационного развития безналичных расчетов - сегодня одна из актуальнейших задач в экономической политике страны.

ДМ, необходимая для осуществления операций обмена и платежа, зависит от спроса и от предложения денег банковским сектором. Объем ДМ играет главную роль в формировании уровня цен на товары. На его показатели имеют влияние различные факторы:

• показатели ВВП; уровень развития экономики;
• уровень развития в стране банковских систем;
• финансовая политика государства, платежный баланс
• деятельность финансовых рынков;
• соотношение между наличными и безналичными оборотами;
• скорость оборотов денег
• предпочтения населения относительно хранения своих сбережений и др.

Виды ДМ

Выделяют два вида: номинальная денежная масса (НДМ) и реальная (РДМ).

НДМ - сумма денег в обращении, обслуживающие экономику предприятий, находящихся в собственности государства или населения на определенный момент времени или за определенный период. Рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. РДМ – скорректированная с учетом темпов инфляции. Показатель РДМ отражает количество денег, необходимое для обеспечения реального уровня производства. Рассчитывается путем деления номинальной НДМ на индекс ВВП.

Как экономический рост определяется ВВП, так и реальное поступательное экономическое развитие определяется РДМ. Экономика стабильна, если НДМ сопоставима с РДМ. В случае заметного роста НДМ происходит инфляция и сокращается РДМ. Ограничение ДМ в соответствии с реальным спросом на деньги снижает инфляцию и создает предпосылки для насыщения экономики деньгами до нормальных размеров.

Измерение ДМ

Денежные потоки динамичны, поэтому для своевременного реагирования на происходящие изменения необходим регулярный мониторинг ДМ. Его производят на основе расчетов денежных агрегатов (ДА)

В совокупности все ДА выстраиваются в иерархическую систему, в которой каждый предыдущий агрегат - более ликвидный - встраивается в последующий - менее ликвидный. В разных странах учитывается различное число денежных агрегатов, от 2 до 5 в зависимости от уровня и особенностей развития национальной экономики, главная задача при этом – получение достоверных прогнозов о состоянии ДМ и возможность осуществления наибольшего контроля со стороны ЦБ страны.

В частности, России и США используются следующие набор ДА:

Меры регулирования ДМ

Для регулирования ДМ в обращении предпринимаются различные меры, в частности:

• Купля-продажа ценных бумаг.
• Регулирование ставки учетного процента
• Регулирование нормы обязательных резервов
• Покупка и продажа Центробанком инвалюты
• Стимулирование инвестиций и создания прибыльного бизнеса
• Увеличение дистанционных банковских услуг
• Политика на вызывание доверительных отношений у населения к банками и др.