В практике международных экономических отношений широкое распространение получили коммерческие кредиты.
Коммерческий кредит – это разновидность небанковского кредита, в котором объектом выступает товарный капитал (а не денежные средства); в роли кредитора и заемщика выступают предприятия.
По механизму реализации коммерческого кредита и роли участников можно выделить две категории:
В рамках одной сделки кредитором и заемщиком могут побывать оба участника: сначала покупатель переводит частичную оплату (он является кредитором), а затем получает товар (становится заемщиком, т.к. оплатил часть товара, а получил его полностью) и выплачивает оставшуюся сумму.
Коммерческий кредит с точки зрения бухгалтерского учета представляет собой часть дебиторской задолженности компании.
Дебиторская задолженность – это долги, причитающиеся компании со стороны контрагентов (физических лиц или других компаний), возникшие в процессе хозяйственных взаимоотношений.
Дебиторская задолженность – это актив предприятия. Источники финансирования активов собраны в пассиве бухгалтерского баланса, они делятся на:
Поскольку финансирование активов в большинстве случаев не является целевым, сложно определить, за счет каких именно средств сформирован конкретный актив. Допустим, у предприятия есть 100 тысяч собственных свободных средств. Оно берет в банке 900 тысяч на пополнение оборотных активов, после чего покупает на 700 тысяч сырье, выплачивает зарплату 300 тысяч и продает готовую продукцию в рассрочку за 1,5 миллиона. Можно сказать, что источниками формирования такой дебиторской задолженности стали собственные средства (включая нераспределенную прибыль 500 тысяч) и заемные средства (банковский кредит).
На уровне государств часто кредитование осуществляется специализированными международными организациями. Рассмотрим источники такого кредитования на примере Международного валютного фонда – одного из крупных мировых кредиторов.
Большую часть кредитных ресурсов Международный валютный фонд получает в виде платежей по квотам от государств-членов. Иными словами, это своеобразная «касса взаимопомощи»: все участники вносят в нее деньги, а потом те, кому нужен кредит, получают их. Для каждой страны устанавливают квоту, отражающую ее долю в мировой экономике. Присоединившись к Международному валютному фонду, страна должна внести эти деньги. Обычно большая часть (примерно три четверти) взноса перечисляется национальной валютой страны, о оставшаяся четверть – одной из высоколиквидных валют (доллар США, евро, британский фунт стерлингов или японская иена) либо специальными правами заимствования.
Специальные права заимствования – синтетическое платежное и резервное средство для международных расчетов, не имеющее наличной формы (существует только в виде записей на счетах).
Золотые авуары. Международный валютный фонд – один из крупнейших в мире держателей золота, его запасы составляют около 90 млн тройских унций (почти 3000 тонн) золота. Хотя Фонд не занимается операциями с золотом, по решению 85% стран-членов часть золотого запаса может быть продана (либо взнос от новой страны-участницы может быть принят золотом),
Международный валютный фонд является не только кредитором, но и заемщиком – и заемные средства также выступают источниками кредитов. У Международного валютного фонда есть два постоянно действующих соглашения о займах (Генеральные соглашения о займах и Новые соглашения о займах). Если ресурсов, которые поступают в виде платежей по квотам, оказывается недостаточно, Фонд может привести эти соглашения в действие,
Специальные фонды. Международный валютный фонд осуществляет льготное кредитование в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ) и облегчение бремени задолженности в рамках Инициативы в отношении бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) и Трастового фонда для ограничения и преодоления последствий катастроф (Траст ККР). Эти ресурсы поступают за счет взносов стран-членов и самого МВФ, а не за счет взносов в счет квоты.
На международном кредитном рынке, так же как и на внутреннем, действуют специальные кредитные организации – банки.
Если для кредиторов в рамках коммерческого кредита кредитная деятельность не является основной (коммерческий кредит может предоставляться даже на беспроцентных условиях, поскольку кредитор в первую очередь заинтересован в совершении основной сделки, а кредитования – это сопутствующая сделка), то для банков проценты по кредитам составляют основу прибыли.
Одной из функций банков является аккумулирование сбережений населения и превращение их в капитал. Иными словами, банки принимают вклады (у физических и юридических лиц), а потом эти деньги (за исключением перечисленных в резерв) могут выдавать в виде кредитов. Также источником кредитования могут служить и собственные средства банков (в том числе, нераспределенная прибыль). При недостатке ликвидности банки могут воспользоваться заемными средствами, в частности, через систему рефинансирования центральных банков.
Необходимо различать собственно международные кредиты банков (когда банк находится в одной стране, а заемщик в другой) и кредиты, связанные с внешнеэкономической деятельностью (заемщик находится в той же стране, что и банк, но работает с зарубежными партнерами и берет средства для реализации такой сделки).