Показатели денежного обращения

Общие показатели денежного обращения

Первая характеристика денежного обращения – это объем денежного обращения. Объем денежного обращения включает в себя всю совокупность обслуженных деньгами сделок. Нельзя путать объем денежного обращения с количеством обращающихся денег. Рассмотрим пример:

• фермер продает урожай за 1000 денежных единиц,
• на 100 денежных единиц покупает семена для посадки, на 100 денежных единиц удобрения, на 800 денежных единиц – трактор.

В рассматриваемой системе количество денег составило 1000 денежных единиц, а объем денежного обращения – 2000 денежных единиц, потому что деньги поучаствовали в сделках дважды (сначала – для оплаты урожая, потом – для оплаты покупок фермера). Когда продавцы семян, удобрений и трактора приобретут на эти деньги что-то для себя, объем денежного обращения увеличится, а количество денег останется неизменным.

Второй показатель – скорость денежного обращения.

Существует два подхода к выражению скорости денежного обращения:

• сколько оборотов денежная единица совершила,
• сколько времени занимает один оборот.

Это взаимнообратные показатели, зная один (и продолжительность периода) всегда можно вычислить другой.

Можно заключить, что объем денежного обращения определяется двумя факторами:

• количеством денег в обращении,
• скоростью обращения денежных средств.

С чисто математической точки зрения увеличение любого из этих показателей должно приводить к увеличению объема денежного обращения. В экономике влияние не столь однозначно. Образно это можно охарактеризовать следующим образом: «Вы можете привести лошадь к водопою, но вы не можете заставить ее пить». Государство может выпустить много денег, но они не будут обращаться с прежней скоростью – и в итоге объем денежного обращения не увеличится.

Показатели денежного обращения находятся во взаимосвязи, выражаемой уравнением Фишера:

M • V = P • Q, где:

• M - объем денежной массы, т.е. сколько денег есть в экономике (используется среднее за период значение),
• V - скорость денежного обращения (количество оборотов),
• P - среднеэкономический уровень цен (речь идет не о конкретных товарах, а о некотором усредненном показателе всего выпуска),
• Q - объем производства в натуральном выражении.

Из этого уравнения можно заключить, что объем денежного обращения (MV) равен объему национального производства (валовому внутреннему продукту). В экономике потоки денег должны уравновешиваться товарными потоками.

Структурные показатели денежного обращения

Денежное обращение является неоднородным, поэтому необходимо введение показателей структуры денежного обращения.

Первое возможное деление – на наличное и безналичное денежное обращение. Общемировой тенденцией является снижение доли наличного денежного обращения в объеме платежного обращения государства. Развитие информационно-коммуникационных технологий делает безналичное обращение более доступным не только для хозяйствующих субъектов (онлайн-банкинг), но и для населения (распространение платежных карт и необходимых для их использования терминалов, приложений для смартфонов, позволяющих распоряжаться своими счетами, и т.д.).

Для характеристики денежного обращения важно понятие денежной массы.

В практическом регулировании и анализе денежного обращения для оценки денежной массы используют различные денежные агрегаты.

Российская методология предполагает выделение следующих денежных агрегатов:

• М0 – наиболее узкий денежный агрегат, включающий в себя абсолютно ликвидный актив – наличные деньги (а именно – разменные монеты и билеты Банка России). Засчитываются только деньги, которые находятся в обращении, т.е. вне банковской системы,
• М1 – содержит в своем составе агрегат М0, дополненный банковскими счетами, допускающими снятие средств в любой момент – текущими и расчетными счетами, вкладами «до востребования». Счета могут принадлежать физическим или юридическим лицам, но не кредитным организациям. Включаются только счета в российских денежных единицах, принадлежащие резидентам страны,
• М2 – основной показатель денежной массы, «денежная масса в национальном определении» - это агрегат М1, дополненный срочными рублевыми вкладами. Для того, чтобы вклад был отнесен к этому денежному агрегату, к его владельцам предъявляются те же требования, как для агрегата М1.

Наряду с денежной массой, денежное обращение характеризует показатель денежной базы. Денежная база не является денежным агрегатом, она характеризует обязательства Центрального банка в экономике и может быть определена как агрегат М0, к которому добавляются наличные денежные средства внутри банковской системы (в кассах коммерческих банков), а также обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке и их средства на корреспондентских счетах в Центральном банке.

Денежный мультипликатор характеризует, сколько денежных единиц (суммарно – наличных и безналичных) в экономике порождается единицей денежной базы. Существование такого показателя связано с возможностями коммерческих банков эмитировать безналичные деньги на основе выпущенных Центральным банком наличных денег. Однако эта эмиссия не безгранична, ее пределы задаются нормативами обязательных резервов.