Показатели оценки денежного обращения
Определение 1
Денежным обращением называют процесс движения денежных средств, в ходе которого они выполняют свои функции, принимая наличную или безналичную форму.
Денежное обращение может быть оценено по ряду количественных и качественных показателей.
Основные качественные показатели денежного обращения:
- денежная единица, имеющая в стране статус законного платежного средства. В стране может быть одна собственная денежная единица (как, например, в России – рубль), несколько денежных единиц для разных целей (характерно для нестабильных экономик, находящихся в кризисном состоянии, или некоторых командно-административных экономик), или вообще закреплено использование денежной единицы другой страны (например, Андорра, не входящая в Евросоюз, использует в расчетах евро),
- используемые в обращении деньги. Как правило, деньги функционируют в наличной и безналичной форме (еще ни одна страна полностью не перешла на безналичное обращение, а чисто наличное обращение – достояние прошлого). Наличные деньги выпускаются определенными номиналами, причем каждая купюра или монета должны иметь дизайн установленного вида, быть изготовлены из конкретных материалов, иметь признаки подлинности. Периодически Центральные банки меняют внешний вид денег – частично или полностью. При этом старые деньги могут обмениваться на новые на протяжении установленного периода или бессрочно сохранять платежеспособность,
- порядок денежной эмиссии. Для денежного обращения важно, какой орган принимает решение о денежной эмиссии, каким способом она производится, как определяется объем эмиссии,
- форма регулирования денежного обращения – компетентные органы, их полномочия, порядок проведения принятых решений в жизнь.
Количественные показатели оценки денежного обращения могут быть разделены на три блока:
- характеризующие взаимосвязь денежного обращения и других экономических показателей, например, эффективности функционирования реального сектора экономики,
- денежные агрегаты – показатели денежной массы, характеризующие ликвидность денежных активов,
- показатели собственно процессов денежного обращения – например, скорость обращения, структура денежного обращения по форме и т.д.
Анализ связи денежного обращения с другими экономическим показателями
Основу связи денежного обращения и реального сектора экономики задает уравнение обмена, или уравнение Фишера:
M • V = P • Q $, где:, где:
- M - денежная масса (сколько денег есть в экономике),
- V - скорость денежного обращения (сколько в среднем оборотов каждая денежная единица – наличная или безналичная – совершает за период),
- P - средний по экономике уровень цен,
- Q - объем производства в натуральном выражении.
Произведение в левой части уравнения характеризует объем денежного обращения, в правой части – валовой национальный продукт в денежном выражении.
Из уравнения обмена могут быть выражены как показатели денежного обращения, так и показатели функционирования реального сектора. Следует отметить, что не всегда возможно предсказать влияние изменения одного фактора на остальные. Допустим, государство принимает решение увеличить количество денег в обращении (провести дополнительную эмиссию). Это может привести к различным последствиям:
- наиболее вероятное – инфляция (рост цен) при практически неизменных скорости обращения и объеме производства в натуральных единицах,
- может снизиться скорость обращения денег, если излишки денег будут извлекаться из обращения и превращаться в накопления (так происходило с полноценными деньгами, когда лишние деньги прятали в форме кладов),
- если экономическое развитие тормозилось нехваткой денег, то может быть достигнут и наиболее желательный результат – рост объема производства.
Анализ денежных агрегатов
Деньги могут существовать в различных формах, по-разному участвующих в денежном обращении. Поэтому для разных целей анализа обобщенное понимание денежной массы детализируется на денежные агрегаты.
Определение 2
Денежный агрегат – это совокупность денежных активов, сгруппированных по степени ликвидности.
При нумерации денежных активов с увеличением номера степень ликвидности снижается.
Замечание 1
Предшествующие денежные агрегаты входят в следующие по принципу матрешки.
По методологии Банка России выделяются следующие денежные агрегаты:
- М0 – наиболее ликвидные денежные средства, представленные наличными деньгами. Учитываются только национальные денежные единицы (рубли), находящиеся вне банковской системы – на руках у населения, в кассах некредитных организаций,
- М1 – наличные деньги (М0), дополненные вкладами, которые могут быть обналичены владельцами в любой момент. Это расчетные счета организаций и индивидуальных предпринимателей, текущие счета физических лиц (включая карточные счета), вклады до востребования,
- М2 – М1, к которому добавлены срочные вклады (депозиты). Они тоже могут быть обналичены, но для этого как правило требуется выполнение неких дополнительных процедур (расторжение договора, перевод на текущий счет и т.д.), поэтому их ликвидность несколько ниже.
Денежные агрегаты в методологии центральных банков других стран несколько отличаются, но принцип выделения тот же.
Анализ показателей процессов денежного обращения
Процессы денежного обращения могут анализироваться по следующим направлениям:
- горизонтальный анализ – сравнение показателей (объема, структуры и т.д.) денежного обращения во времени (с предшествующими периодами) или пространстве (с другими странами),
- анализ скорости денежного обращения. Как правило, оценивается не непосредственно, а из уравнения обмена через известные значения валового внутреннего продукта и объема денежной массы,
- объем денежного обращения по формам – наличной и безналичной. Также могут рассматриваться отдельные стадии денежного обращения – эмиссия, хранение, перевод или передача, вывод из обращения.