Открытое акционерное общество "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (сокращенно: ОАО "ОГК-5") зарегистрирована по адресу:
620219, Свердловская область, Екатеринбург, пр-т Ленина, д.38.
Свидетельство о государственной регистрации акционерного общества за основным государственным регистрационным номером 1056164020769 выдано Инспекция МНС России по Ленинскому району г. Екатеринбурга Свердловской области.
Преимущества работы ОАО "ОГК-5":
- постоянная готовность генерирующего оборудования к несению заданной нагрузки, маневренность генерирующего оборудования;
- обеспечение высокой надежности и гарантия поставки электрической и тепловой энергии потребителям;
- высокий уровень компетентности персонала и отработанные бизнес - процессы взаимодействия с клиентами.
Суммарная установленная мощность ОГК-5 составляет 9 052 МВт. Доля в общей выработке электроэнергии в России - порядка 3,21%.
ОАО "ОГК-5" было учреждено распоряжением ОАО РАО "ЕЭС России" от 16 марта 2005 года в соответствии с решением Совета директоров РАО ЕЭС от 24 декабря 2004 года и в соответствии с распоряжением Правительства РФ от 1 сентября 2003 года.
Генеральным директором ОАО "ОГК-5" является Копсов Анатолий Яковлевич.
ОАО РАО "ЕЭС России", как единственный учредитель ОАО "ОГК-5", внесло в оплату уставного капитала ОАО "ОГК-5" акции:
- ОАО "Новочеркасская ГРЭС",
- ОАО "Киришская ГРЭС",
- ОАО "Рязанская ГРЭС",
- ОАО "Красноярская ГРЭС-2".
В процессе реформирования генерирующие компании оптового рынка электроэнергии (ОГК) станут крупнейшими участниками оптового рынка. К настоящему времени созданы все семь ОГК, предусмотренные планами реформы. Из них шесть включают крупнейшие тепловые электростанции, а одна - гидроэлектростанции. Завершено формирование целевой структуры всех тепловых ОГК.
3 сентября 2007 года завершен первый этап реорганизации РАО "ЕЭС России" - из состава ОАО РАО "ЕЭС России" выделены ОАО "ОГК-5" и ОАО "ТГК-5".
Каждая ОГК объединяет станции, находящиеся в различных регионах страны, благодаря чему минимизированы возможности монопольных злоупотреблений. Тепловые ОГК, будучи независимыми друг от друга, становятся основными конкурентами на оптовом рынке электроэнергии. Их свободная конкуренция друг с другом и другими генерирующими компаниями будет в значительной мере формировать рыночные цены.
Учитывая особенности крупных ГЭС (способность ГЭС оперативно изменять нагрузку, дешевизна гидроэнергии), входящих в "ГидроОГК", государство ограничивает участие ОГК на базе ГЭС в формировании рыночной цены электроэнергии, тем самым "не мешая" другим участникам рынка.
В представленной работе рассмотрена деятельность ОАО "ОГК-5" за 2008 год, в период реорганизации.
2 Анализ и диагностика внеоборотных активов
Активы предприятия делятся на внеоборотные и оборотные в первую очередь для того, чтобы определять показатель ликвидности баланса.
Анализ внеоборотных средств осуществляется по трем основным направлениям (блокам):
- анализ наличия, состояния и движения внеоборотных средств, в том числе основных средств;
- анализ структуры и динамики внеоборотных средств, в том числе основных средств;
- факторный анализ фондоотдачи основных средств и выявления резервов ее роста.
Важное место среди показателей занимает структура внеоборотных средств, которая характеризует уровень предприятия.
Таблица 2.1 - Наличие и структура внеоборотных активов на начало и конец 2008 года
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
||||
|
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, в % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, в % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, в % |
||
|
Нематериальные активы |
95,0 |
0,0004 |
7,0 |
0,00004 |
-88 |
-0,00036 |
|
|
Основные средства |
18472 |
0,1 |
16130343 |
91,2 |
16111 871 |
91,1 |
|
|
Незавершенное строительство |
349 |
0,002 |
942816 |
5,3 |
942 777 |
+5,298 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
22987542 |
99,8 |
53242 |
0,3 |
-22 982 220 |
-99,5 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
21592 |
0,09 |
545225 |
3,1 |
523633 |
3,0 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
- |
20192 |
0,1 |
20192 |
0,1 |
||
|
Всего |
23028050 |
100 |
17691825 |
100 |
-5336225 |
- |
|
Источник информации: Бухгалтерский баланс за 2008 год (форма №1)
В течение 2008 года стоимость внеоборотных активов сократилась на 5 336 225 тыс. р., в основном за счет группы долгосрочные финансовые вложения (государственные и муниципальные ценные бумаги; вклады в уставные капиталы других организаций; займы, предоставленные другим организациям) на сумму 22 982 220 тыс. р., при снижении удельного веса этой группы с 99,8% до 0,3% пункта, что связано с реорганизацией Общества.
Стоимость основных средств выросла на 16111871 тыс.руб., и их удельный вес изменился с 0,1% до 91,2%.
Выросла стоимость незавершенного строительства на сумму 942777 тыс.руб., удельный вес вырос с 0,002% п. до 5,3%.
На основании данных "Приложения к бухгалтерскому балансу" (формы №5) проведен анализ основных средств (табл. 2.2).
Таблица 2.2 - Наличие и структура основных средств на начало и конец 2008 года
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
||||
|
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, в % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, в % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, в % |
||
|
Здания |
- |
6 110 878 |
37,9 |
6 110 878 |
37,9 |
||
|
Сооружения и передаточные устройства |
- |
4 669 869 |
29,0 |
4 669869 |
29,0 |
||
|
Машины и оборудование |
14671 |
79,4 |
5 106 988 |
31,7 |
5092 317 |
-47,7 |
|
|
Транспортные средства |
- |
190 414 |
1,2 |
190 414 |
1,2 |
||
|
Прочее оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь |
3149 |
17,0 |
49 097 |
0,2 |
45 948 |
-16,8 |
|
|
Другие виды основных средств |
652 |
3,6 |
3 097 |
- |
2445 |
-3,6 |
|
|
Всего |
18472 |
100 |
16 130 343 |
100 |
16111 871 |
- |
|
По данным табл. 2.2 следует, что на начало года отсутствовали такие группы основных средств, как "Здание", "Сооружение", "Транспортные средства", в результате имеется по всем группам основных средств рост.
В течение 2008 года общая стоимость основных средств увеличилась на 16111 871 тыс. р., в основном за счет группы основных средств "Здание", "Сооружение" и "Машины и оборудование". Но удельный вес группы "Машины и оборудование" снизился на 47,7% пункта.
Стоимость транспортных средств увеличилась на 190 411 тыс.р., но при этом удельный вес составил 1,2% пункта.
Стоимость прочего оборудования и производственного инвентаря выросла на 45 948 тыс. руб., стоимость других видов основных средств увеличилась на 2445 тыс.р.
Движение основных производственных фондов на 2008 год отражено в таблице 2.3
Таблица 2.3- Движение основных производственных фондов на 2008 год (тыс. руб.)
|
Показатель |
Наличие на начало года |
Поступило в отчетном году |
Выбыло в отчетном году |
Наличие на конец года (гр2+гр3-гр4) |
|
|
Здания |
- |
6 411 066 |
292428 |
6 118 638 |
|
|
Сооружения и передаточные устройства |
- |
4 678 131 |
8262 |
4 669 869 |
|
|
Машины и оборудование |
14671 |
5 092 428 |
111 |
5 106 988 |
|
|
Транспортные средства |
- |
193 977 |
3563 |
190 414 |
|
|
Прочее оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь |
3149 |
39 598 |
42747 |
||
|
Другие виды основных средств |
652 |
1035 |
- |
1687 |
|
|
Всего |
18472 |
16416235 |
304364 |
16 130 343 |
|
За анализируемый период деятельности предприятия поступило основных средств на сумму 16 416 235 тыс.р., а выбыло на сумму - 304364 тыс.р. Четко проявляется политика развития производственной деятельности, т.е. предприятие переходит от финансовой деятельности (и небольшой доли производственной деятельности) к производственной и финансовой деятельности, значительно расширяя масштабы деятельности. Рост стоимости основных фондов за 2008 год более чем в 873 раза (16130343 /18472).
Анализ показателей состояния основных средств не рассчитываются, так как это первый год реорганизации предприятия (и сравнивать не с чем), происходит только приобретение большой доли основных средств; при этом предприятие старается списать, продать ненужные основные фонды, физически и морально устаревшие, поступившие в результате реорганизации из других организаций Общества. Показатели состояния и использования основных средств рассчитываются по формулам, приведенным в Приложении А.
В 2008 году выбыло основных фондов в 16,4 раза больше чем, было на начало года (304364 тыс.руб./18472 тыс.руб.); коэффициент обновления составил 101,8% (т.е. поступило основных фондов на 1,8% больше чем осталось на конец года)
Коэффициент износа за 2008 год составил 1,8%:
(293865 тыс.руб./ (16130343 + 18472) тыс.руб. (где 293865 тыс.руб. - сумма амортизационных отчислений, начисленных к концу года. Источник информации - ф. №5)
Эффективность использования основных средств определяется показателем фондоотдачи, фондорентабельности, фондовооруженности.
Анализ фондоотдачи основных средств представлен в таблице 2.4
Таблица 2.4 - Сравнительный анализ фондовооруженности, фондорентабельности и фондоотдачи за 2007-2008 гг.
|
Показатель |
2007 год |
2008 год |
Отклонение |
||
|
Абсолютное, (+,-) |
в % |
||||
|
Среднесписочная численность, чел. |
420 |
3100 |
2680 |
738,1 |
|
|
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) , тыс.р. |
577 160 |
9 222 277 |
8645117 |
1597,9 |
|
|
Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс.р. |
208 873 |
7304 141 |
7095268 |
3496,9 |
|
|
Коммерческие расходы |
- |
14674 |
14674 |
- |
|
|
Балансовая прибыль от реализации продукции (работ, услуг) , тыс.руб. |
368287 |
1903 462 |
1535175 |
516,8 |
|
|
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс.руб. |
9247 |
8074407 |
8065160 |
87319,2 |
|
|
Среднегодовая стоимость активной части ОПФ (машины, оборудование, транспортные средства), тыс.руб. |
7256 |
2650538 |
2643282 |
36528,9 |
|
|
Удельный вес машин и оборудования в составе ОПФ |
74,5 |
32,8 |
-41,7 |
44,0 |
|
|
Фондоотдача с 1 руб. стоимости ОПФ, руб. |
62,416 |
1,142 |
-61,274 |
1,8 |
|
|
Фондоотдача с 1 руб. стоимости активной части ОПФ (машин, оборудования) , руб. |
79,542 |
3,479 |
-76,063 |
4,4 |
|
|
Фондовооруженность ОПФ, тыс. руб./чел |
22,016 |
2604,647 |
2582,6 |
11830,7 |
|
|
Фондорентабельность ОПФ, % |
3982,8 |
23,574 |
3959,2 |
0,6 |
|
Примечание к табл. 2.4: Среднегодовая стоимость ОПФ и их активной части определяется как среднеарифметическое значение на начало и конец года, деленное на "2".
За 2008 год деятельности предприятия, показатель фондоотдачи с 1 рубля стоимости основных производственных фондов снизился в 23,4 раза и составил 1,8% к уровню прошлого года, при этом фондоотдача с 1 рубля стоимости активной части основных производственных фондов (машин, оборудования, транспортных средств) снизилась по отношению к прошлому году в 168,9 раза (и составила 4,4% к уровню прошлого года).
Показатель фондовооруженности вырос в 118,3 раза или на 11730,7% (11830,7%-100%) за счет: опережения темпов роста стоимости основных средств по сравнению с темпами роста численности работающих.
Показатель фондорентабельности снизился с 3982,8% до 23,6%, т.е. в 168,9 раза за счет большого опережения темпов роста стоимости основных производственных фондов по сравнению с темпами роста прибыли (рост в 5,2 раза)
Из табл. 2.4 следует, что деятельность организации в 2007 году была более доходной и более эффективной по показателям. Но в основном она имела уклон финансовой деятельности, а в 2008 году -уклон производственной деятельности. Считаю, что сравнивать разные виды деятельности не всегда корректно. Но время, экономическая обстановка в стране, отсутствие перспективы существующей деятельности диктуют реорганизацию предприятия. Как правило, начальный период жизненного цикла развития нового предприятия бывает с низкой эффективностью, большими затратами, но и большими надеждами на будущее.
3 Анализ и диагностика оборотных активов
Оборотный капитал (синоним оборотные средства) по видам оборотных активов по предприятию классифицируется следующим образом:
- запасы и затраты;
- дебиторская задолженность;
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения.
Структуру оборотного капитала (или оборотных средств, так как они рассматриваются как синонимы) можно представить на рис. 3.1 следующим образом:
Рисунок 3.1- Структура оборотного капитала
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо и др.), воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами задействованы также расходы будущих периодов, необходимых для установки нового оборудования и т.п.
Производственные фонды являются материальной основой производства, они обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму.
Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.
Таблица 3.1 - Анализ структуры оборотных активов
|
Показатели |
2007 год (на конец года) |
2008 год (на конец года) |
Изменения |
|||||
|
В денежном выражении, тыс. руб. |
Уд.вес, % к итогу |
В денежном выражении, тыс. руб. |
Уд.вес, % к итогу |
В денежном выражении, тыс. руб (+,-) |
Изме нение струк туры, в % |
Темпы роста, в % |
||
|
1) Запасы и затраты |
4479 |
1,0 |
3176790 |
56,1 |
+3172311 |
55,1 |
70926,3 |
|
|
2) Дебиторская задолженность: в том числе: |
356748 |
87,6 |
2231216 |
39,5 |
+1874468 |
-48,1 |
625,4 |
|
|
Краткосрочная, (поступления в течение 12 месяцев) |
356748 |
87,6 |
1729448 |
30,6 |
+1372700 |
-57,0 |
484,8 |
|
|
Долгосрочная (поступления после 12 месяцев) |
- |
- |
501768 |
8,9 |
+501768 |
8,9 |
- |
|
|
3)Краткосрочные финансовые вложения |
- |
- |
19686 |
0,3 |
+19686 |
0,3 |
- |
|
|
4) Денежные средства |
44347 |
10,9 |
143259 |
2,6 |
+98912 |
8,3 |
323,0 |
|
|
5) Налог по приобретенным ценностям (НДС) |
1870 |
0,5 |
86860 |
1,5 |
+84990 |
1,0 |
4644,9 |
|
|
6) Прочие оборотные средства |
- |
- |
77 |
0,001 |
+77 |
0,001 |
- |
|
|
Оборотные активы - всего |
407444 |
100 |
5657888 |
100 |
+5250444 |
- |
1388,6 |
|
|
Кредиторская задолженность, |
25588 |
- |
2766027 |
- |
2740439 |
10809,9 |
||
Наибольший удельный вес в оборотных активах в 2007 году занимала дебиторская задолженность -87,6%, причем только краткосрочная; запасы и затраты - 1,0%.
В 2008 году запасы и затраты - занимали - 56,1%, дебиторская задолженность составила - 39,5%, в том числе краткосрочная - 30,6%.
Удельный вес денежных средств в сумме оборотных активов значительно снизился с 10,9% - в 2007 году до 2,6% - в 2008 году.
Желательно сравнить краткосрочную дебиторскую задолженность с кредиторской задолженностью. Темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности составили в 4,8 раза, темпы роста кредиторской задолженности - в 108,1 раза.
Сумма кредиторской задолженности (2 766 027 тыс. руб.) превышает сумму дебиторской задолженности (2 231 216 тыс. руб.) на 534811 тыс. руб. или на 24,0%. Краткосрочная дебиторская задолженность служит источником покрытия кредиторской задолженности, т.е. у предприятия возникают проблемы с платежеспособностью. Поэтому рассмотрим состояние дебиторской и кредиторской задолженностей в табл. 3.2
Таблица 3.2 - Состояние дебиторской и кредиторской задолженностей
|
Показатели |
На начало 2008г (тыс. руб) |
На конец 2008г (тыс. руб) |
Изменения за 2008 г (тыс. руб_ |
|
|
1)Оборотные активы |
407 444 |
5 657 888 |
5 250 444 |
|
|
2)Общая величина дебиторской задолженности |
356 748 |
2231216 |
+1874468 |
|
|
3)Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
- |
501768 |
501768 |
|
|
4)Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
356748 |
1729448 |
+1372700 |
|
|
5)Кредиторская задолженность |
25588 |
2766027 |
2740439 |
|
|
6)Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах (стр.2/стр.1)*100; % |
87,6 |
39,4 |
48,2 |
|
|
7)Рекомендуемое значение доли дебиторской задолженности в оборотных активах, % |
25,0 |
25,0 |
- |
|
|
8)Доля просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме (стр.3/стр.2)*100; % |
- |
- |
- |
|
|
9)Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью (стр.2/стр.5)*100; % |
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской в 13,9 раза |
80,7 |
- |
|
В 2007 году ситуация с платежеспособностью была значительно лучше, чем в 2008 году в связи с превышением дебиторской задолженности над кредиторской (так как просроченных задолженностей от покупателей и заказчиков не было). Но в 2007 году на предоставление кредитов покупателям и заказчикам отвлекалась большая сумма денежных средств, которые могли быть использованы на приобретение материальных ценностей, повышение зарплаты, развитие перспективных направлений деятельности и т.д. Удельный вес дебиторской задолженности в сумме оборотных активов (87,6%) значительно превышает установленный для предприятия норматив в 25,0%. В 2008 году этот показатель снизился до 39,4%.
В 2008 году ситуация по погашению обязательств предприятия изменилась: кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 534811 тыс. руб.
Относительные показатели эффективности использования оборотных средств и источников их формирования представлены в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, представленные в табл. 3.3
Таблица 3.3- Анализ показателей оборачиваемости
|
Показатели |
2007г (на конец года) |
2008г. (на конец года) |
Изменения |
||
|
(+; -) |
% |
||||
|
Исходные данные для расчета коэффициентов |
|||||
|
1) Выручка (нетто) от реализации товаров (продукции, работ и услуг) (тыс.руб) |
577 160 |
9 222 277 |
8 645 117 |
1597,9 |
|
|
2) Среднегодовая стоимость оборотных активов (тыс.руб) |
218397 |
3032666 |
2814269 |
1388,6 |
|
|
3) Среднегодовая дебиторская задолженность (тыс.руб) |
206905 |
1 293 982 |
+1087077 |
625,4 |
|
|
4) Прибыль от продаж (тыс.руб) |
368287 |
1903 462 |
1535175 |
516,8 |
|
|
Расчет коэффициентов использования оборотных средств |
|||||
|
5) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр.1/стр.2) (раз или оборотах) |
2, 64271 |
3,04098 |
0,39827 |
115,1 |
|
|
6) Продолжительность одного оборота оборотных активов (365 дн./стр.5) (дни) |
138,1006 |
120,027 |
-18,0735 |
86,4 |
|
|
7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1/стр.3) (раз) |
2,789 |
7,127 |
2,515 |
255,5 |
|
|
8) Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (365 дн./стр.7), (дни) |
130,871 |
51,214 |
-79,657 |
39,1 |
|
Примечания к табл. 3.3
1) Эффективность использования оборотных средств характеризуется коэффициентами оборачиваемости, т.е. количеством оборотов, которые средний остаток средств осуществляет за рассматриваемый период (год, квартал, месяц); продолжительностью одного оборота оборотных средств в днях, рентабельностью, коэффициентом отдачи, коэффициентом загрузки оборотных средств.
2) Оборачиваемость оборотных средств ( количество оборотов ) определяется как отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период или отношением выручки за отчетный период к среднему остатку оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях определяется отношением количества дней рассматриваемого периода к количеству оборотов за этот же период.
3) Среднегодовая стоимость оборотных активов и среднегодовая дебиторская задолженность определяются как среднеарифметическое значение среднего остатка указанных активов на начало и конец года
Из табл.3.3 следует, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 15,1%, что привело к сокращению продолжительности одного оборота оборотных активов на 18,0 дня.
По дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости увеличился более чем в 2,5 раза и длительность одного оборота дебиторской задолженности сократилась на 79,6 дня.
Показатели эффективности использования оборотных средств в 2008 году улучшились по сравнению с 2007 годом, т.е. результат реорганизации деятельности в первый год повлиял положительно на использование оборотных средств.
Эффективность использования оборотных активов определяется абсолютным и относительным высвобождением оборотных средств. Проведем анализ использования оборотных средств способом абсолютных разниц:
А) Используя данные таблицы 3.3, рассчитывается высвобождение (или привлечение) средств в обороте, которое определяется как произведение изменения оборачиваемости в днях на однодневный фактический оборот (однодневную реализацию) по формуле (3.1):
±Э=(Т?об- Т? об)*(Вотч/Д) (3.1)
Где Т?об Т?об,,- продолжительность одного оборота в днях соответственно в базисном и отчетном периодах.
Вотч.- выручка от реализации товаров в отчетном 2007 году
Д - продолжительность отчетного периода, год- 365 дней.
±Э - экономия (перерасход) оборотных средств
Э = (120,027 - 138,1006)* 577 160/365
Э= (- 18,0736 дней )*1581,26 тыс. руб.
Э = - 28579 тыс. руб.
За счет сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств на 18,07 дня предприятие получило экономию финансовых (и соответственно оборотных) средств в сумме 28579тыс. руб.
Б) Увеличение ежедневной реализации продукции (товаров, услуг и работ) в отчетном году по сравнению с 2007 годом вызвало увеличение оборотных средств на сумму 2 842870 тыс.руб. (формула 3.2):
Э=[(Вотч./Д) -(Вбаз/Д) ] * Т 1 об (3.2)
Э=[(9 222 277/365)- (577 160/365)]*138,1006
Э= (25266,5 12-1581,2603)*120,027
Э= 23685,2517*120,027
Э=+2842 848 тыс. руб.
Влияние обоих факторов вызвало увеличение оборотных средств на сумму:
Э=2 842 848 тыс. руб.+ (-28579) тыс. руб.= + 2814 269 тыс. руб.
или Э=3032666 - 218397 =+2814269 тыс. руб.
Состояние оборотных средств влияет на результаты деятельности предприятия. Проведем анализ факторов, влияющих на объем реализации продукции (товаров, услуг и выполненных работ).
В) Для определения величины роста объема реализации товарной продукции за счет роста оборачиваемости оборотных средств (влияние интенсивного фактора) используется формула (3.3):
?Вр=(К?об-К?об)*ОА0 (3.3)
Где ?Вр- выручка- нетто от реализации товарной продукции;
К?об, К?об - -количество оборотов оборотных средств соответственно в базисном и отчетном периодах (показатель оборачиваемости).
ОА0- средний остаток оборотных средств базисного года
?Вр = (3,04098 - 2,64271)*218 397 тыс. руб. = + 86981 тыс. руб.
Г) Увеличение выручки от реализации за счет роста остатков оборотных средств (влияние экстенсивного фактора) (формула 3.4):
?Вр=(ОА1-ОА0)* К1 об (3.4)
?Вр =(3 032 666 - 218397)* 3,04098= + 8 558 135 тыс. руб.
Влияние обоих факторов: увеличение количества оборотов оборотных средств и рост средних остатков оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом привели к росту выручки на 8 645 117 тыс. руб.
?V=(86981) тыс. руб.+8 558 135 тыс. руб.=+8 645 117 тыс. руб.
На рост объема реализации положительное влияние оказали оба фактора. Экономия (или дополнительное привлечение) оборотных средств в отчетном году определяется по формуле (3.5):
Э= ОА1-(ОА0*Iр) (3.5)
Э =3032 666 тыс.руб.- (218 397тыс.руб.*15,9)
Э=3032 666 тыс.руб.- 3 472 512 тыс.руб.- = - 439846 тыс. руб
где ОА1- сумма среднего остатка оборотных средств в отчетном году, т.е. 3 032 666 тыс. руб.;
ОА0- сумма остатка оборотных средств в 2007 году, т.е.218 397 тыс. руб.;
Iр - индекс роста реализации товаров в 2008 году (в 15,9 раз)
Эффективность использования оборотных средств напрямую связана с оборачиваемостью: чем выше число оборотов, тем эффективнее предприятие умеет распоряжаться своими мобильными средствами. Большое число оборотов говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения в запасы и есть хороший спрос на продукцию.
В данном случае, на предприятии в отчетном году имеется рост оборачиваемости оборотных средств, товарных запасов и дебиторской задолженности, что указывает на улучшение политики управления оборотным капиталом.
4. Анализ и диагностика доходов и расходов
Доходами от обычных видов деятельности, является выручка от основной деятельности: продажи продукции (товаров), поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (п.5 ПБУ 9/99 "Доходы организации").
В п.6 ПБУ 9/99 "Доходы организации" к доходам от обычных видов деятельности относится: "Выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности"
Расходами по обычным видам деятельности, являются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции (приобретением и продажей товаров), а также с выполнением работ, оказанием услуг. Вместе с тем такими расходами считается также возмещение стоимости основных средств, нематериальных активов и иных амортизируемых активов, осуществляемых в виде амортизационных отчислений.
В п.6 ПБУ 10/99 "Расходы организации" отмечено: "Расходы по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты в денежной и иной форме или величине кредиторской задолженности".
Наиболее четкие определения доходов и расходов можно найти в Положениях по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 "Доходы организации" и ПБУ 10/99 "Расходы организации". Данные регуляторы последовательно реализуют финансовую концепцию капитала, с которым и увязано определение доходов и расходов.
Согласно Положения по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).
Для оценки тенденций развития товарной продукции, рассмотрим ее динамику за три года и рассчитаем среднегодовой темп роста в табл.4.1.
Таблица 4.1 - Динамика товарной продукции
|
Год |
Фактическая выручка по сопоставимой продукции |
Цепной темп роста, % |
Базисный темп роста, % |
||||
|
В действ, ценах |
В сопостав. ценах базисного периода |
В действ, ценах |
В сопост. ценах базисного периода |
В действ, ценах |
В сопост. ценах базисного периода |
||
|
2006 год (базисный) |
325800 |
325800 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
|
|
2007 год |
577160 |
501880 |
177,2 |
154,0 |
177,2 |
154,0 |
|
|
2008 год |
1211685 |
1009738 |
209,9 |
201,2 |
371,9 |
309,9 |
|
Примечание 4.1:
в 2008 году не включена реализация теплоэнергии, электроэнергии и мощности, так как эти виды товарной продукции отсутствовали в 2006 году и в 2007 году.
Средний индекс роста цен на товарную продукцию составил:
- в прошлом году - 1,149 раза (577160/501880);
- в отчетном году к позапрошлому -1,2 раза (1211685/1009738).
Рост сопоставимой товарной продукции в 2008 году к прошлому году составил 209,9% (т.е. более чем в 2 раза), в сопоставимых ценах 2007 года -на 201,2%.
Объем сопоставимой товарной продукции увеличился на 634 525 тыс.руб.(1211 685-577160).
В том числе:
- за счет цен объем товарной продукции увеличился на 201947 тыс.руб.(1211685-1009738):
- за счет физического объема анализируемой товарной продукции рост составил 432 578 (1 009 738- 577 160).
Т.е. рост сопоставимой товарной продукции в большей степени обеспечен за счет физического объема товарной продукции (положительная тенденция в развитии предприятия).
В 2008 году Общество получило дополнительно выручку от реализации:
- теплоэнергии - на сумму 534 501 тыс.руб.;
- электроэнергии - на сумму 5 159 407 тыс.руб.;
- мощности - на сумму 2 316 684 тыс.руб.;
Итого дополнительно получена выручка за счет введения новых услуг, выполнения новых работ на сумму - 8 010 592 тыс.руб.</ p>
Классификация затрат в составе себестоимости продукции производится на основании методических рекомендаций по бухгалтерскому учету затрат (табл. 4.2).
Таблица 4.2 - Анализ состава и структуры издержек обращения (тыс.р.)
|
Статья издержек |
2007 год |
2008 год |
Отклонение |
|||||
|
фактически |
фактически |
По сумме, тыс.руб. |
По уд. весу, в % к итогу затрат |
Темпы роста затрат, % |
||||
|
сумма, тыс.руб. |
В % к итогу затрат |
сумма, тыс.руб. |
В % к итогу затрат |
|||||
|
Материальные расходы |
26356 |
12,6 |
4851744 |
66,3 |
+4825388 |
53,7 |
18408,5 |
|
|
Расходы на оплату труда |
79864 |
38,2 |
699453 |
9,6 |
+619589 |
-28,6 |
875,8 |
|
|
Единый социальный налог (ЕСН), 26,3% |
10756 |
5,1 |
104454 |
1,4 |
+93698 |
-3,7 |
971,3 |
|
|
Амортизация основных средств |
1711 |
0,8 |
277242 |
3,8 |
+275531 |
3,0 |
16203,5 |
|
|
Прочие затраты |
90186 |
43,3 |
1385922 |
18,9 |
+1295736 |
-24,4 |
1536,7 |
|
|
Всего затрат |
208873 |
100 |
7318815 |
100 |
+7109942 |
- |
3503,9 |
|
|
Объем товарной продукции |
577160 |
- |
9 222 277 |
- |
8 645 117 |
- |
1597,9 |
|
В таблице 4.2 показаны структура себестоимости в отчетном и прошлом году, которая определяет долю каждой статьи в сумме затрат. Наибольший удельный вес в 2007 году занимают прочие затраты - 43,3% и заработная плата (без отчисления в социальные фонды) - 38,2%. В отчетном году структура затрат изменилась: наибольшие затраты занимают материальные расходы - 66,3%, заработная плата - 9,6%; и 34,1% в отчетном году.
Оптимальным должно быть соотношение: опережение темпов роста товарной продукции (рост в 15,9 раза или 1597,9%) по сравнению с темпами роста затрат на производство продукции (рост более чем в 35 раз или 3503,9%). Данное соотношение нарушено не только по общей сумме затрат, но и по всем статьям затрат, кроме затрат на оплату труда (и выплатам на социальные нужды - единый социальный налог ЕСН).
Таблица 4.3 - Факторный анализ общих затрат на 1 руб. товарной продукции
|
Показатели |
2007 год |
2008 год |
Абсолютное изменение |
Темпы роста,% |
|
|
Объем товарной продукции, тыс.р. |
577160 |
9222 277 |
8645117 |
1597,9 |
|
|
Затраты на производство, тыс.р. |
208873 |
7318815 |
+7109942 |
3503,9 |
|
|
Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп. |
36,1898 |
79,3602 |
43,1704 |
219,3 |
|
|
Изменение затрат на 1 руб. товарной продукции |
- |
- |
+43,17 |
- |
|
|
В том числе: За счет изменения объема товарной продукции |
- |
- |
-33,93 |
- |
|
|
За счет самих затрат на (за счет норм расхода и цен, тарифов на материалы, услуги) |
- |
- |
+77,10 |
- |
|
Из табл. 4.3 следует, что:
- за счет изменения объема товарной продукции изменение затрат на 1 руб. товарной продукции (?З т.п.):
?З т.п. = Збаз /Вотч - Збаз / Вбаз
?З т.п. = 208873/9222 277 - 208873 /577160
?З т.п. = 2,2648 -36,1898= -33,93 коп.
- за счет самих затрат изменение затрат на 1 руб. товарной продукции (?З т.п.):
?З = Зотч/ Вотч - Збаз/ Вотч
?З = 7318815 /9222 277 - 208873/9222 277
?З = 79,3602 - 2,2648 = +77,10 коп.
- итого влияние факторов на изменение затрат на 1 руб. товарной продукции:
?З общ. = ?З т.п.+ ?З = (-33,93)коп. + 77,10 коп.= 43,17 коп.
Затраты на рубль товарной продукции возросли в 2008 году на 219,3% или 43,17 коп., в том числе за счет роста объема товарной продукции произошло снижение на 33,93 коп. на 1 руб. товарной продукции, а за счет самих затрат увеличение на 77,10 коп.
Проведенный анализ использования затрат предприятия выявил нежелательные тенденции, ведущие к сокращению прибыли и снижению рентабельности. Руководству предприятия необходимо больше внимания уделить системе управления затратами: определить резервы сокращения затрат, провести организационно-технические мероприятия, осуществлять планирование, анализ и контроль за использованием ресурсов.
5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности
Прибыль является одним из ключевых индикаторов успешности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и конечным финансовым показателем.
Источником информации для проведения финансового анализа являются формы бухгалтерской отчетности:
В таблице 5.1 приведена динамика абсолютных показателей финансовых результатов за 2007-2008гг.
Таблица 5.1 - Динамика абсолютных показателей финансовых результатов за 2007-2008 гг.
|
Наименование показателя |
Источники информации Форма № 2 |
2007 год |
2008 год |
Изменения |
||
|
(+,-) |
% |
|||||
|
1.Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов) |
стр.010 |
577160 |
9222277 |
8645117 |
1597,8 |
|
|
2.Затраты на производство и реализацию продукции |
стр.020 |
208873 |
7304141 |
7095268 |
3503,9 |
|
|
3.Валовая прибыль |
стр.029 |
368287 |
1918136 |
1 549 849 |
520,8 |
|
|
4.Коммерческие расходы |
стр.030 |
- |
14674 |
14674 |
- |
|
|
5.Управленческие расходы |
стр.040 |
- |
- |
- |
- |
|
|
6.Прибыль от реализации продукции |
стр.050 |
368287 |
1903462 |
1535175 |
516,8 |
|
|
7.Результат от прочей реализации (прибыль (+) или убыток (-) - операционные доходы и расходы |
стр.060-070+090-100 |
-1809 |
+236593 |
238402 |
- |
|
|
8.Балансовая прибыль |
стр. 140 |
359709 |
2140055 |
1780346 |
594,9 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
Стр.141 |
21592 |
-20167 |
-41759 |
- |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
Стр. 142 |
-111 |
-13142 |
-13031 |
- |
|
|
9.Текущий налог на прибыль |
стр. 150 |
- |
-247147 |
-247147 |
- |
|
|
Иные аналогичные обязательные платежи |
Стр.180 |
-10 |
-617897 |
617887 |
- |
|
|
10.Чистая прибыль отчетного периода |
стр. 190 |
381180 |
1241702 |
860522 |
325,8 |
|
Анализируя показатели, представленные в таблице 5,1 видно, что организация работала с прибылью на протяжении двух анализируемых лет.
Но темпы роста всех видов прибыли сравнительно ниже темпов роста выручки от реализации продукции (товаров, услуг и работ).
- при росте выручки в 15,9 раза (при темпах роста 1597,8% ) и росте затрат на производство в более чем в 35 раз (при темпах роста в 3503,9%) валовая прибыль выросла в 5,2 раза (т.е. темпы роста составили 520,8%),
- под влиянием коммерческих расходов в 2008 году рост прибыли от реализации составил 5,16 раза (или на 416,8%, т.е. 516,8% - 100%)
- под влияние прочих расходов и доходов и превышением доходов над расходами рост балансовой прибыли составил почти в 6 раз (темпы роста 594,9%);
- после оплаты налогов на прибыль и других аналогичных платежей - темпы роста чистой прибыли -325,8%.
На величину прибыли оказывают влияние следующие фактора:
- изменение цен на реализованную продукцию (товары, оказанные услуги и выполненные работы);
-изменение физического объема реализованной продукции (товаров, оказанных услуг и выполненных работ );
- отклонения в себестоимости продукции (товаров, оказанных услуг и выполненных работ);
- изменение структуры реализации.
- другие факторы
А) Рост прибыли от продаж за счет цен на реализованную продукцию:
1) При расчете влияния цен на выручку предприятия определятся средний рост цен на реализованную продукцию - фактически в 2007 году рост цен составил 12,5%. определим сумму выручки от реализации продукции в сопоставимых ценах (за 2007 год) :
9222 277тыс.руб. /1,125 = 8 197 576 тыс.руб.
2) Рост выручки за счет цен:
9 222 277тыс.руб. - 8197 576 тыс.руб. =1024701 тыс.руб.
3)Рост прибыли за счет роста цен на реализованную продукцию:
?П ц = 1024701 тыс.руб.*63,81%/100%= + 653 862 тыс.руб.
Где 63,81% - рентабельность продаж в прошлом году
[(368287/577160)*100% = 63,81%]
Б) Изменение прибыли за счет роста объема реализованной продукции (работ, услуг) - ?П v, рассчитанных в сопоставимых ценах:
?П v = (8197 576 тыс.руб. - 577160 тыс.руб.)*63,81%/100%
?П v = 7620 416 тыс. руб *63,81%/100% = + 4862 587 тыс.руб.
В) Расчет влияния фактора "Себестоимость проданной продукции" - формула (5.1):
?П с/с = V1* (Уc/c1 - Уc/c0)(5.1)
Где V1- объем реализации в отчетном периоде (9222277 тыс.руб.);
Уc/c1 - уровень себестоимости продукции в выручке от продаж в отчетном периоде- 79,20% (7304141/9 222277*100%);
Уc/c0 - уровень себестоимости продукции в выручке от продаж в прошлом периоде - 36,19% (208873/577160*100%).
?П с/с = 9222277 * (0,7920-0,3619)
?П с/с = 9222277 * (-0,4301)= - 3 966 501 тыс.руб.
Знак (- ) меняем на (+), так как изменение себестоимости оказывает обратное влияние на изменение прибыли.
Г) Расчет влияния фактора "Коммерческие расходы" - формула (5.2):
?П комм. Расх. =V1* (УКР1-УКР0)/100%(5.2)
Где V1 - объем реализации в отчетном периоде;
УКР1 - уровень коммерческих расходов в выручке от продаж в отчетном периоде;
УКР0 - уровень коммерческих расходов в выручке от продаж в базовом периоде.
?П комм. расх = 9222 277 * (0,1591%- 0%)/100% = -14673 тыс.руб.
Где 0,1591% - уровень коммерческих расходов выручке (14674/9222277*100%).
Знак меняется на противоположный, при росте расходов прибыль снижается.
Итого влияние факторов на прибыль от продаж:
+653862тыс.р.+ 4862 587тыс.р.+(-3966 501 тыс.р.) +(-14673 тыс.р.) = +1535175 тыс.р.
По отчетности (ф.№1) прибыль от продаж составила:
1903462 - 368287=1535 175 тыс.руб.
В табл.5.2 приведем сводку факторов, влияющих на чистую прибыль отчетного года
Таблица 5.2 - Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного года
|
Факторы |
Изменение факторов в отчетном периоде (сумма), тыс.руб. |
Влияние факторов на прибыль Положительное (+); Отрицательное (-) |
|
|
Изменение физического объема продаж (при оценке в ценах 2007 года) |
+4862 587 |
+4862 587 |
|
|
Изменение цен на реализованную продукции. |
+653 862 |
+653 862 |
|
|
Рост себестоимости проданной продукции (товаров, услуг) |
+3966 650 |
-3966 501 |
|
|
Рост коммерческих расходов |
+14673 |
-14 673 |
|
|
Итого влияние факторов на прибыль от продаж |
+1 535 175 |
||
|
Проценты к получению |
+1852 |
+1852 |
|
|
Проценты к уплате |
+175753 |
-175 753 |
|
|
Прочие доходы |
+629 968 |
+629 968 |
|
|
Прочие расходы |
+210 896 |
-210 896 |
|
|
Итого влияние факторов на прибыль до налогообложения |
+1780346 |
||
|
Отложенные налоговые активы |
-41759 |
-41759 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
+13031 |
-13031 |
|
|
Текущий налог на прибыль |
+247147 |
-247147 |
|
|
Иные аналогичные обязательные платежи |
+617887 |
-617887 |
|
|
Итого влияние факторов на чистую прибыль |
+860522 |
||
Отрицательное влияние на прибыль оказало увеличение себестоимости, и как ранее выявили рост затрат по всем статьям (кроме оплаты труда).
Рентабельность - это конечный финансовый результат, определяющий соотношение прибыли и произведенных затрат: себестоимости, материальных, энерго и трудо- затрат, затрат оборотного и внеоборотного капитала, собственного капитала и заемного и т.д.).
(Расчет показателей рентабельности дан в Приложении Б)
Таблица 5.3- Анализ показателей рентабельности
|
Наименование показателя |
Источники информации |
2007 год |
2008 год |
Абсолютное отклонение, (+ , - ) |
|
|
1.Балансовая прибыль, тыс. руб. |
Ф.№2стр.140 |
359 709 |
2 140 055 |
1780 346 |
|
|
2.Чистая прибыль, тыс.руб. |
Ф.№2, стр. 190 |
381180 |
1241702 |
860 522 |
|
|
3.Выручка от реализации без НДС и акцизов, тыс. руб. |
Ф.№2 стр.010 |
577160 |
9 222 277 |
8 645 119 |
|
|
4.Себестоимость продукции, тыс.руб. |
Ф.№2 стр.020 |
208 873 |
7 304 141 |
7095 268 |
|
|
5.Среднегодовая сумма имущества организации, тыс.руб. |
Ф.№1 стр.300(нач.года+ конец года)/2 |
1376035 |
23 392 604 |
+22016 568 |
|
|
6.Среднегодовая сумма собственных источников , тыс. руб. |
Ф.№1 стр. 490 (нач.года + конец года)/2 |
726427 |
12 712 481 |
+11 986 054 |
|
|
7.Рентабельность продаж, % |
стр. 1 /стр. 3*100% |
62,30 |
23,20 |
--39,10 |
|
|
8.Рентабельность собственного капитала, % |
Стр.2 /стр. 6 |
52,47 |
9,76 |
-42,71 |
|
|
9. Рентабельность совокупного капитала, % |
Стр.1 /стр. 5 |
26,14 |
9,15 |
-16,99 |
|
|
10. Рентабельность затрат, % |
(Стр.1 /стр. 4)*100% |
172,20 |
29,30 |
-142,90 |
|
Примечания к таблице 5.3
1) Расчет показателя среднегодовой стоимости имущества на 2008 год производится по данным бухгалтерского баланса (стр.300):
(23435 494+23349 713)/2 = 23392603 тыс.руб.
2) Расчет показателя среднегодовой стоимости собственных источников на 2008 год (стр. 490):
(23 068 114+12 712 481)/2 = 12 169 698 тыс.руб.
Данные табл. 53 показывают, что показатели рентабельности в динамике имеют отрицательные тенденции:
- рентабельность продаж снизилась на 39,1 процентных пункта, в 2008 году установился показатель 23,20% ;
- рентабельность совокупного капитала снизилась на 16,99 процентных пункта;
- рентабельность собственного капитала уменьшилось на 42,71%. (в расчете принимается чистая прибыль предприятия);
- рентабельность затрат снизилась на 142,91 процентных пункта.
Снижение рентабельности произошло в основном по одной причине: за счет опережения темпов роста доходов и затрат по сравнению с темпами роста прибыли.
6. Анализ финансового состояния предприятия
Обеспеченность предприятия основными средствами, оборотными активами, обеспечение деятельности персонала требуют определенных финансовых затрат. Для успешной деятельности предприятие должно быть платежеспособным и финансово устойчивым. Проведем финансовый анализ деятельности предприятия с точки зрения ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, движения денежных средств
Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у неё активы (А) больше чем внешние обязательства (П), то есть, она способна рассчитываться по своим долговым обязательствам т.к. отсутствие платежных средств, для покрытия краткосрочных обязательств, приводит к банкротству.(см. Приложение В)
Таблица 6.1 -Итоги приведенных групп по активу и пассиву
|
Абсолютно ликвидное равенство |
На начало 2008г |
На конец 2008г |
|
|
А1>П1 |
44347 > 25 586 |
162945 < 2 766 027 |
|
|
А2>П2 |
35 6748 > 20 000 |
1 729525 < 4 011 745 |
|
|
А3>П3 |
6349 >111 |
3 765418 > 3 659 164 |
|
|
А4<П4 |
23 028050 < 23 389 797 |
17 691825 > 12 912 777 |
|
Можно сделать вывод, что условие абсолютной ликвидности по предприятию на начало года полностью выполнено, на конец года - полностью не выполнено.
Для качественной оценки финансового положения определяются относительные коэффициенты ликвидности и платежеспособности, рассчитанные в таблица 6.2.
Таблица 6.2 - Финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия
|
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормативное значение |
Пояснения |
|
|
Общий показатель ликвидности |
L1=A1+0,5*A2+0.3*A3 П1+0,5*П2+0,3*ПЗ |
L1?1 |
------ |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
L2= |
L2> 0,2-0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
|
|
Коэффициент "критической оценки" |
L3= |
Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3?1,5 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
L4= |
Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0. |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, использовав все оборотные средства. |
|
Цель расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлен в таблице 6.3
Таблица 6.3 - Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности
|
Наименование коэффициента |
Нормативное значение |
На начало 2008г |
На конец 2008 г |
Изме нения за 2008 г. |
|
|
Общий показатель ликвидности |
L1?1 |
6,31 |
0,37 |
-5,94 |
|
|
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности |
0,2-0,7 |
0,97 |
0,02 |
-0,95 |
|
|
Коэффициент критической ликвидности (Ктл) |
0,7-0,8, желатель но 1,5 |
8,80 |
0,28 |
-8,52 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (Кол) |
необходимое- 1,0 оптималь ное- 2,0 |
8,93 |
0,83 |
-8,10 |
|
Из данных табл. 6.3 следует, что за отчетный год на начало года все коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным значениям, на конец года ни один из показателей не соответствует нормативу.
На основе коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно, не способно вовремя и в полном объеме погасить существующую задолженность по состоянию на 01.01.2009 года.
Следует отметить, что постоянный мониторинг коэффициентов во внутреннем анализе позволяет предприятию оперативно корректировать тактику управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами, а также осуществлять рост финансовой устойчивости и финансовое антикризисное управление.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости (Приложение Г) за 2008гг. произведен в таблице 6.4.
Таблица 6.4 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2008гг.
|
Показатели |
Условные обозначения |
На начало 2008г (тыс.руб.) |
На конец 2008г (тыс.руб.) |
Изменения за период (ст.4-ст.3). (тыс.руб.) |
|
|
1) Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) |
ИСС |
23068114 |
12 712 481 |
--10355633 |
|
|
2) Внеоборотные активы |
ВОА |
23028050 |
17 691 825 |
-5336225 |
|
|
3) Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) |
СОС |
40064 |
-4 979 344 |
-5019408 |
|
|
4) Долгосрочные обязательства |
ДКЗ |
111 |
3 659 164 |
3659053 |
|
|
5) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, формирования оборотных средств (стр.3+стр.4) |
СДИ |
40175 |
-1 320 180 |
-1360355 |
|
|
6) Краткосрочные обязательства |
ККЗ |
367 269 |
6978068 |
6610799 |
|
|
7) Общая величина основных источников средств (стр.5+стр.6) |
ОИ |
407 444 |
-5657888 |
-6065332 |
|
|
8) Общая сумма запасов |
З |
4 479 |
3 176 790 |
3172311 |
|
|
9) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) |
?СОС |
35 585 |
-8156 134 |
-8191719 |
|
|
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (стр.5-стр.8) |
?СДИ |
35696 |
-4496970 |
-4532666 |
|
|
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (стр.7-стр.8) |
?ОИЗ |
402965 |
-6978068 |
-7381033 |
|
В данном случае финансовое положение можно охарактеризовать как кризисное (критическое), при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, в основном за счет задолженности поставщикам и подрядчикам.
Финансовый анализ показал, что предприятие испытывает финансовые трудности, но при этом увеличивает объем товарной продукции (выполненных работ, и оказанных услуг), работает с прибылью.
Расчет относительных показателей финансовой (рыночной) устойчивости приведен в таблицах 6.5 и 6.6
|
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
|
|
1. Коэффициент капитализации (привлечения) |
U1 = стр. 590+стр.690стр 490 |
U1?1 |
Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1руб вложенных в активы собственных средств |
|
|
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
U2=стр.490-стр.190Стр.290 |
U2?0,6:0,8 |
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. |
|
|
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) |
U3 = |
U3?0,5 |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. |
|
|
4.Коэффициент финансирования |
U4 = стр.490стр.590+стр 690 |
U4?1 |
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств |
|
|
5.Коэффициент финансовой устойчивости |
U5=стр.490+стр.590Стр..300 |
оптимальное0,8 - 0,9тревожное0,75 |
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников финансирования |
|
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение (+, -) |
|
|
Коэффициент капитализации (U1) |
U1?1 |
0,016 |
0,837 |
0,777 |
|
|
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2) |
U2?0,6:0,8 |
0,098 |
-0,88 |
-0,978 |
|
|
Коэффициент финансовой независимости (U3) |
U3 ? 0,5 |
0,984 |
0,544 |
-0,440 |
|
|
Коэффициент финансирования (U4) |
U4?1 |
62,791 |
1,195 |
-61,596 |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости (U5) |
оптимальное 0,8 - 0,9 тревожное 0,75 |
0,984 |
0,701 |
-0,283 |
|
|
Состав денежного потока |
За 2008 год |
За 2007 год |
Изменение |
Темпроста,% |
|
|
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
|||
|
1.Чистый денежный поток от текущей деятельности |
(90192) |
23540 |
-113732 |
- |
|
|
2.Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности |
616617 |
(20266) |
636883 |
- |
|
|
3. Чистый поток денежных средств от финансовой деятельности |
(427725) |
41075 |
- 468800 |
- |
|
|
4. Итого чистый поток денежных средств (1±2±3) |
+98700 |
+44349 |
- 54351 |
222,5 |
|
|
Показатель |
За отчетный год |
За предыдущий год |
Изменение |
Темп роста, % |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Сумма, тыс. руб. |
Струк тура, % |
Сумма, тыс. руб. |
Структура,% |
Сум мы |
Струк-туры |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Движение денежных средств по текущей деятельности |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Денежные средства, полученные в результате текущей деятельности : |
11 235 798 |
100 |
267675 |
100 |
10968123 |
- |
Рост в 42 раза |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Средства, полученные от покупателей, заказчиковтаток денежных средств на конец отчетного периода |
10304984 |
91,7 |
127616 |
47,6 |
10177368 |
44,1 |
Рост в 80,7 раза |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Поступление денег со счета внутри организации |
16754475 |
- |
62577 |
- |
16691898 |
- |
Рост в 267,7 раза |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Прочие доходы |
929190 |
8,2 |
140059 |
52,4 |
790755 |
-44,1 |
Рост в 6,6 раза |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Поступления приобретенной иностранной валюты |
116 |
0,0 |
0 |
< p align="center">0
Движение денежного потока по текущей (основной) деятельности можно охарактеризовать следующим образом:Положительно, что:1) сумма денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков, увеличилась в 80,7 раза (при росте выручки в 15,9 раза);2) рост затрат на выплату дивидендов в 444,2 раза;3) снизилась налоговая нагрузка на рубль выручки (так как темпы роста налоговых платежей выросли на 42,3 раза при росте средств полученных от покупателей в 80,7 раза).Отрицательно, что:1) чистые денежные средства от текущей деятельности снизились на 113732 тыс.руб. по сравнению с прошлым годом;2) превышение отрицательного потока над положительным притоком составило 90192 тыс. руб.3) денежные средства, направленные на текущую деятельность, увеличились в большей степени (в 46,4 раз), чем полученные (рост в 42 раза);4) темпы роста средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов выросли в 58,1 раза, это ниже, чем темпы роста оплаты за работы, услуги и т.д.- рост выручки в 15,9 разаПроведение дальнейшего анализа движения денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности дает возможность получить ответы на следующие вопросы: из каких источников получены поступившие денежные средства? Каковы направления использования денежных средств? Достаточно ли собственных средств для инвестиционной деятельности? В состоянии ли организация рассчитаться по своим долгам ? -7. Анализ и диагностика собственного капиталаСобственный капитал предприятия включает: различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный, резервный виды капитала, нераспределенную прибыль.Проведем анализ состояния и движения собственного капитала (табл. 7.1).Таблица 7.1 - Анализ состояния и движения собственного капитала
Вследствие реорганизации уставный капитал ОАО увеличился на 16,2%, т.е. на 3 722444 тыс. руб. В составе собственного капитала включен на конец года добавочный капитал, образованный в результате переоценки имущества Общества и начислен резервный капитал. Но в составе собственного капитала учтен нераспределенный убыток, который снизил стоимость собственного капитала на 10 355 633 тыс.руб.Для оценки интенсивности и эффективности деятельности и использования собственного капитала применяются система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой. Показатели рентабельности представлены в таблице 7.2Таблица 7.2 - Показатели рентабельности собственного капитала
Из данных таблицы 7.2 видно, что рентабельность продаж снизилась на 67,7% (100%-32,3%), а рентабельность собственного капитала снизилась на 70,5%. Снижение рентабельности связано, в первую очередь, с опережением темпов роста выручки по сравнению с темпами роста прибыли. Рассмотрим влияние факторов на рентабельность собственного капитала (табл.7.3) Таблица 7.3 - Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом цепных подстановок.
Из таблицы 7.3 видим, что на рентабельность собственного капитала отрицательно повлияли все фактора, причем рентабельность продаж снизила рентабельность собственного капитала на 34,3%, изменение выручки на 1 рубль активов снизил рентабельность на 1,0%; изменение соотношения источников средств снизило рентабельность на 0,4%. Общее изменение рентабельности (в %) составило: ?Р = (-34,30 %)+(0,98 %)+(-0,44%) % = +35,72% или при проверке: 50,69 % - 14,97 % =+ 35,72% Для увеличения рентабельности собственного капитала (табл.7.2) требуется увеличение доли привлеченных источников (рост сомножителя: "ср.год. сумма итога баланса/собственные источники" возможен при снижении знаменателя дроби - "собственные источники"). Но увеличение использования заемных средств ограничено требованием к финансовой устойчивости предприятия. Другой ограничитель - требование по ликвидности баланса: на расчетном счете должна быть минимальная сумма средств для первоочередных выплат вместе с суммой собственных средств для возмещения запасов сырья и т.д. Эффективность управления в целом всей финансово-хозяйственной деятельностью оценивается с помощью показателя рентабельности собственного капитала. Он позволяет определить, сколько копеек балансовой (чистой) прибыли зарабатывает предприятие на каждый рубль, вложенный собственниками. По данному показателю на предприятии имеется снижение рентабельности на 35,72% пункта. При проведении факторного анализа выявлено отрицательное влияние рентабельности продаж. Необходимо усилить внимание сокращению затрат на производство товарной продукции (контроль за использованием ресурсов, планирование , проведение анализа и т.д.), что обеспечит рост прибыли Заключение В представленной работе проведен комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО "Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии". В 2008 году в ОАО проведена реорганизация деятельности согласно плана экономических реформ в РАО ЕЭС. Анализ внеоборотных активов выявил, что стоимость активов к концу 2008 года снизилась на 23,2%, в основном за счет долгосрочных финансовых вложений (снижение в 431,8 раза). Стоимость основных средств выросла в 1903,9 раза. В составе выручки в 2008 году появились такие статьи как: - реализация электроэнергии, - реализация теплоэнергии; - реализация мощности. Стоимость всех оборотных средств увеличилась к концу года по сравнению с началом года в 13,9 раза. Опережение темпов роста выручки ( 1597,9%) по сравнению с темпами роста оборотных средств позволило улучшить показатели оборачиваемости оборотных активов: оборачиваемость активов увеличился на 15,1%. За счет улучшения использования оборотных средств получена экономия финансовых средств в сумме 28579 тыс.руб. и рост объемы выручки на сумму 86981 тыс.руб. Анализ доходов и расходов определил отрицательные тенденции в использовании производственных ресурсов: при анализе себестоимости выявлено превышение темпов роста затрат (темпы роста 3496,9%) по сравнению с темпами роста выручки от реализации продукции (1597,9%), что привело к снижению темпов роста прибыли от продаж (516,8%). . В работе проведен факторный анализ прибыли и рентабельности собственного капитала. Анализ рентабельности показал, что все виды рентабельности имеют отрицательные тенденции Анализ финансового состояния проведен в нескольких направления: - анализ ликвидности баланса и платежеспособности: на конец года бухгалтерский баланс не отвечает требованиям ликвидности, показатели платежеспособности низкие, не соответствуют нормативам; - анализ финансовой устойчивости показал, что организация находится к кризисном состоянии: собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение, пополнение оборотных средств осуществляется за счет заемных средств; - анализ движения денежных средств: чистый денежный поток в прошлом и отчетном периодах - положительный и равен соответственно 44349 тыс. руб. за 2007 год, и 98700 тыс.руб. в 2008 году. В отчетном году положительный денежный поток создавался только за счет инвестиционной деятельности. Рост чистого потока денежных средств более чем в 2,2 раза. Анализ собственного капитала определил рост рентабельности собственного капитала на 13,38% пункта, снижение показателя произошло за счет рентабельности продаж. Проведенный анализ выявил много отрицательных тенденций в развитии предприятия, но в первую очередь, необходимо повысить эффективность использования производственных ресурсов, что позволит увеличить сумму прибыли и рентабельность продаж. Список использованной литературы 1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Дело и Сервис: Сибирское соглашение, - 2005. 2. Абрютина М.С.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис,- 2005 3. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие -- М.: ИНФРА-М, - 2005. 4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация -- М.: Финансы и статистика, 2007. 5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. -- Киев: "Ника-Центр", 2009 6. Гиляровская Л.Т.,Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб: Питер, 2006 7. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебник для вузов -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 8. Гиляровская Л.Т., Попков И.А. Экономический анализ в оценке конечных результатов производственно-хозяйственной деятельности организации // Аудитор, 2005, № 3, С. 53--61. 9. Ефимова О.В. Финансовый анализ 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2008 10. Ермолович Л.Л, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск.: Экоперспектива, 2004 11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. -- М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2006 12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия -- М.: Новое знание, 2006. 13. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций - М.: ИНФРА-М, 2003 14. Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2006 15. Экономический анализ /Под ред. Гиляровской - М.: ИНИТИ-ДАНА, 2005 16. Экономические механизмы управления предприятием. /Под ред. Г.И. Андреева, В.А. Тихомирова. - М.: "Финансы и статистика", 2009 Приложение А Формулы, используемые для анализа основных производственных фондов 1) Коэффициент выбытия основных средств (Квыб.) показывает, какая доля основных средств, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла: Квыб.=Фвыб../Фн.г.*100% (1) Где Ф выб.- стоимость основных средств, выбывших за отчетный период; Ф н.г.- стоимость основных средств на начало года 2) Коэффициент обновления основных средств (Кобн.) характеризует долю новых, введенных в эксплуатацию в отчетном периоде основных средств в составе всех основных средств, имеющихся в конце года(2): Кобн. = Фнов./Ф к. г*100% (2) Где Фнов.- стоимость новых основных средств, введенных в эксплуатацию в отчетном году; Фк.г.- стоимость основных средств к концу отчетного периода. 3) Коэффициент износа основных средств показывает среднюю степень износа (3): Кизн.= И/Ф*100% (3) Где.И - сумма начисленных амортизационных отчислений (сумма износа) 4) Коэффициент годности (Кг) основных средств показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от полной стоимости, он является величиной обратной коэффициенту износа (4): Кг= 100 % - Кизн. (4) 5) Фондоотдача, характеризующая не только использование основных фондов, но и общую эффективность производства. (5): Фо = V : Ф,(5) Где Фо - фондоотдача; V - объем выпуска продукции (тыс. руб.); Ф - среднегодовая стоимость производственных фондов. 6) Фондоемкость, характеризующая величину затрат стоимости основных производственных фондов предприятия для получения необходимого количества продукции.(6): Фемк = 1/ Фо, (6) Где Ф емк- фондоемкость; Фо - фондоотдача. 7) Фондовооруженность определяется отношением среднегодовой стоимости основных производственных фондов к среднесписочной численности работников основной деятельности и показывает, сколько основных фондов в рублях приходится на 1 работающего- (7): Фв = Ф : Ч, (7) Где Фв - фондовооруженность; Ч - среднесписочная численность работников; 8) Фондорентабельность характеризует фондоотдачу основных средств и рентабельность продукции и рассчитывается по формуле (8): R опф = Фо * Rвп (8) Где Rопф - фондорентабельность; Фо - фондоотдача; Rвп - рентабельность продукции. Приложение Б Основные показатели рентабельности Основные показатели рентабельности рассчитываются по формулам (1) - (5): где Rп - рентабельность продаж; Rа - рентабельность активов; Пр - прибыль от реализации; Вр - выручка от реализации; ОПФ и Об.С - среднегодовая стоимость основных средств и оборотных средств. где Rк - рентабельность капитала; Бп - балансовая прибыль предприятия; ?б - среднегодовая сумма итога баланса. где Rск - рентабельность собственного капитала; ?ист - среднегодовая сумма собственных источников. Формулу рентабельности собственных источников средств можно представить в следующем детализирующем виде (5): Приложение В Группировка активов и пассивов баланса по степени ликвидности и срокам погашения обязательств Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы: 1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). 2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения. 3. Медленнореализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства. 4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса "Внеоборотные активы". Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы. Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом: 1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность (задолженность по оплате труда, задолженность перед бюджетом, перед внебюджетными фондами, поставщиками и подрядчиками, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства), а также ссуды, не погашенные в срок. 2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. 3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи 1V раздела баланса "Долгосрочные пассивы". 4. Постоянные пассивы (П4) - статьи III раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи V раздела баланса (доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов). На основе такого деления средств (имущества) предприятия и источников их образования определяются условия ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства : А1 ? П1 ; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 Если выполняются первые три неравенства, то четвертое выполняется автоматически. В то же время четвертое неравенство несет особую смысловую нагрузку, подчеркивая, что собственные средства должны не только перекрывать внеоборотные активы, но и частично финансировать оборотные средства. Приложение Г Расчеты по определению типа финансовой устойчивости организации 1) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле (1): СДИ= СК-ВОА+ДКЗ или СДИ=СОС+ДКЗ(1) где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (раздел 4 баланса). 2)Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)- формула (2): ОИЗ=СДИ + ККЗ(2) где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (стр.610, раздел 5 баланса). В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств: ?СОС = СОС - З (3) где ?СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств; З - запасы (раздел 2 баланса). Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ) - (формула 4): ?СДИ = СДИ - З (4) Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИЗ) - (5): ?ОИЗ = ОИЗ - З (5) Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М) - (6): М = ( ?СОС, ?СДИ, ?ОИЗ)(6) Данная модель характеризует три типа финансовой устойчивости предприятия. Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы (7): М 1 = (1,1,1), т.е. ?СОС?0, ?СДИ?0, ?ОИЗ?0 (7) Абсолютная финансовая устойчивость (М1) встречается очень редко. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой (8): М 2 = (0,1,1), т.е. ?СОС?0, ?СДИ?0, ?ОИЗ?0 (8) Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств компании. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле (9): М 3 = (0,0,1), т.е. ?СОС?0, ?СДИ<0, ?ОИЗ?0 (9) Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде (10): М 4 = (0,0,0), т.е. ?СОС?0, ?СДИ<0, ?ОИЗ<0 (10) |
| ! | Как писать курсовую работу Практические советы по написанию семестровых и курсовых работ. |
| ! | Схема написания курсовой Из каких частей состоит курсовик. С чего начать и как правильно закончить работу. |
| ! | Формулировка проблемы Описываем цель курсовой, что анализируем, разрабатываем, какого результата хотим добиться. |
| ! | План курсовой работы Нумерованным списком описывается порядок и структура будующей работы. |
| ! | Введение курсовой работы Что пишется в введении, какой объем вводной части? |
| ! | Задачи курсовой работы Правильно начинать любую работу с постановки задач, описания того что необходимо сделать. |
| ! | Источники информации Какими источниками следует пользоваться. Почему не стоит доверять бесплатно скачанным работа. |
| ! | Заключение курсовой работы Подведение итогов проведенных мероприятий, достигнута ли цель, решена ли проблема. |
| ! | Оригинальность текстов Каким образом можно повысить оригинальность текстов чтобы пройти проверку антиплагиатом. |
| ! | Оформление курсовика Требования и методические рекомендации по оформлению работы по ГОСТ. |
| → | Разновидности курсовых Какие курсовые бывают в чем их особенности и принципиальные отличия. |
| → | Отличие курсового проекта от работы Чем принципиально отличается по структуре и подходу разработка курсового проекта. |
| → | Типичные недостатки На что чаще всего обращают внимание преподаватели и какие ошибки допускают студенты. |
| → | Защита курсовой работы Как подготовиться к защите курсовой работы и как ее провести. |
| → | Доклад на защиту Как подготовить доклад чтобы он был не скучным, интересным и информативным для преподавателя. |
| → | Оценка курсовой работы Каким образом преподаватели оценивают качества подготовленного курсовика. |
| Курсовая работа | Деятельность Движения Харе Кришна в свете трансформационных процессов современности |
| Курсовая работа | Маркетинговая деятельность предприятия (на примере ООО СФ "Контакт Плюс") |
| Курсовая работа | Политический маркетинг |
| Курсовая работа | Создание и внедрение мембранного аппарата |
| Курсовая работа | Социальные услуги |
| Курсовая работа | Педагогические условия нравственного воспитания младших школьников |
| Курсовая работа | Деятельность социального педагога по решению проблемы злоупотребления алкоголем среди школьников |
| Курсовая работа | Карибский кризис |
| Курсовая работа | Сахарный диабет |
| Курсовая работа | Разработка оптимизированных систем аспирации процессов переработки и дробления руд в цехе среднего и мелкого дробления Стойленского ГОКа |