Управление денежными потоками на примере СХОАО "Белореченское"

- 1 -

Министерство образования Российской Федерации

Департамент кадровой политики и образования

Иркутская государственная сельскохозяйственная академия

Кафедра финансов и анализа

Курсовая работа

по курсу «Финансовый менеджмент»

На тему: Управление денежными потоками на примере СХОАО «Белореченское»

Выполнила: студентка 4 к.,

2 гр., экономического фак-та

специальности: 080105.65

Смолянинова Е.П.

№ зачётной книжки 05133

Проверила: Вельм М.В.

Иркутск-2009

Содержание

Введение…………………………………………………………………….....…..3

1.Краткая экономическая характеристика СХОАО «Белореченское»…….......6

1.1 Местоположение СХОАО «Белореченское»…………………………..........8

1.2 Анализ специализации и отраслевой структуры производства………........9

1.3 Анализ бухгалтерского баланса СХОАО «Белореченское»…………........12

1.4 Финансовые результаты и запас финансовой прочности СХОАО «Белореченское»……………………………………………………………........13

2. Управление денежными потокамисли его маркетинговая политика бессистемна и вызывает потерю темпов реализации, то это грозит сбоями в кругообороте финансового потока.

Реализация политики управления денежными потоками тесно связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по всем основным направлениям формирования денежных потоков предприятия.

В процессе управления денежными потоками осуществляется эффективный контроль за ю1ёотоков. Он включает разделение контрольных обязанностей между отдельными службами, определение системы контролирующих показателей и контрольных периодов, оперативное реагирование на результаты контроля.

2.2 Определение финансового цикла предприятия

Одна из важнейших задач финансового менеджмента - управление денежными потоками. Исследования управления денежными потоками является относительно новым направлением для российского финансового анализа. В России в условиях хронических платежей первостепенное значение приобретает поток денежный средств, поступающих предприятию от различных видов деятельности. Наиболее важные понятия, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия: выручка от продажи товаров, прибыль, приток денежных средств, отток текущей наличности, чистый приток денежных средств.

Управление денежными потоками включает следующие аспекты: учёт движения денежных средств, анализ движения денежной наличности, составление бюджета денежной наличности.

Управление денежными потоками наиболее важно для предприятия с точки зрения необходимости:

регулирование ликвидности баланса;

оптимизация оборотных активов;

управление текущими расходами;

прогноз экономического роста.

Чтобы управлять денежными потоками необходимо знать: какова их

величина за определённое время, каковы их основные элементы, какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

В условиях действующего предприятия денежный поток формируется за счёт текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность. Главным источником денежных средств от основной деятельности

являются денежные средства, полученные покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплаты налогов, штрафов и т.д.

Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита, т.е. в остальных двух сферах. (рис. 2.2)

Рис.2.2 - Движение денежных средств по текущей деятельности

Инвестиционная деятельность.

В этой сфере сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплату процентов по займам, от повторной реализации собственных акций и т.п. Так как в нормальной экономической обстановки предприятие стремиться обычно к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность чаще всего приводит к оттоку денежных средств. (рис.2.3).

Рис.2.3 - Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность. Источниками денежных средств здесь выступают: поступления от эмиссий акций, полученные кредиты, положительные курсовые разницы. Используются денежные средства на возвращение задолженности кредиторам, выплату дивидендов и т.д.. Финансовая деятельность на предприятии ведётся с целью увеличения его денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности. (рис.2.4).

Рис. 2.4 - Движение денежных средств по финансовой деятельности

Все три рассмотренных вида деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование которого невозможно без постоянного перелива денежных потоков из одной сферы в другую. Само существование трёх областей деятельности организации направлено на обеспечение её работоспособности.

2.3 Анализ и методы денежных потоков СХОАО «Белореченское»

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

В табл. 2.1 представлены данные отчетов о движении денежных средств СХОАО «Белореченское» за 2006 и 2007 гг., которые послужили основой для анализа денежных потоков.

По данным отчетов «О движении денежных средств» СХОАО «Белореченское» составлена табл. 2.2. В ней содержатся показатели, отражающие движение денежных средств организации за 2006 и 2007 гг. в абсолютном выражении, и относительные показатели, характеризующие структуру денежных потоков по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

В результате осуществления в 2007 г. производственно-коммерческой деятельности СХОАО «Белореченское» существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Таблица 2.1 - Отчет о движении денежных средств СХОАО «Белореченское» за 2006-2007 гг., тыс. руб.

Таблица 2.2 - Показатели движения денежных средств СХОАО «Белореченское» за 2006-2007 гг. по видам деятельности, тыс. руб.

Позитивный момент - превышение притока денежных средств над их оттоком в 2007 г., которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере 27 367 тыс. руб. Сумма положительного денежного потока в 2007 г. увеличилась по сравнению с 2006 г. на 11708 тыс. руб., темп прироста составил 0,5%. Значение отрицательного денежного потока возросло чуть меньше - на 783 тыс. руб., или на 0,03%.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основная текущая деятельность СХОАО «Белореченское». Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2007 г. составила 2106459 тыс. руб., что на 347337 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2007 г. 86,3%, что на 13,9% выше показателя 2006 г. Это объясняется снижением активности предприятия в области инвестиционной и финансовой деятельности (рис. 2.5).

Рис. 2.5. Структура поступления денежных средств СХОАО «Белореченское» за 2005-2006 гг. по видам деятельности

Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении притока над оттоком в 2006 г. на сумму 84551 тыс. руб. (1759122 - 1674571), в 2007 г. - на сумму 290089 тыс. руб. (2106459 - 1816370).

Это можно считать положительным фактом, так как именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

Отток денежных средств по текущей деятельности в 2007 г. возрос по сравнению с 2006 г. на 141619 тыс. руб., темп прироста составил 8,5%, что не перекрыто приростом притока денежных средств по текущей деятельности. Данный вывод подтверждается положительной динамикой удельного веса оттока денежных средств. По сравнению с 2006 г. он вырос на 5,8% и составил 75,2%. Величина данного показателя не превышает значение удельного веса притока денежных средств по текущей деятельности в 2007г., что является позитивным моментом.

Структура расходования денежных средств СХОАО «Белореченское» за 2006-2007 гг. по видам деятельности представлена на рис. 2.6.

Рис. 2.6. Структура расходования денежных средств СХОАО «Белореченское» за 2005-2006 гг. по видам деятельности

Превышение притока денежных средств над оттоком по текущей деятельности в 2007 г. не позволило организации существенно увеличить объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности. Так, снижение удельного веса притока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2007 г. по сравнению с 2006 г. составило 0,08%, абсолютная величина притока снизилась и составила 1884 тыс. руб., что на 2612 тыс. руб. меньше аналогичного показателя 2006 г. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности увеличился в 2007 г. и составил 424456 тыс. руб., превысив значение 2006 г. на 298273 тыс. руб. Данное обстоятельство свидетельствует о значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов СХОАО «Белореченское».

Сравнение величин притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2007 г. показало превышение последнего на 422572 тыс. руб. (424456 - 1884), т.е. практически в 50 раз, что, однако, нельзя однозначно характеризовать как отрицательный момент. СХОАО «Белореченское», имея значительные высвобожденные денежные средства от текущей деятельности, активно формировало в 2007 г. свою материально-техническую базу и осуществляло иные долгосрочные вложения, имея целью получение отдачи на вложенные средства в относительно отдаленной перспективе, что соответствует производственно-коммерческим целям предприятия.

Таблица 2.3 - Положительный (отрицательный) денежный поток СХОАО «Белореченское» за 2006-2007 гг. по видам деятельности, тыс. руб.

В 2007 г. в СХОАО «Белореченское» развивалась финансовая деятельность, приток денежных средств по которой снизился по сравнению с 2006 г. на 333017 тыс. руб. и составил 333784 тыс. руб., что на 99,8 % меньше того же показателя прошлого года. Однако относительный показатель притока денежных средств - удельный вес в общем объеме всех денежных поступлений - снизился в 2007 г. на 13,7% и составил 13,7%, что говорит об относительном снижении активности деятельности организации в области финансовых операций. Однако даже при такой тенденции величина притока денежных средств от финансовых операций в 2007 г. превысила их отток на 159886 тыс. руб. (333784 - 173898).

Итак, ориентируясь на данные табл. 2.2, можно сделать вывод, что СХОАО «Белореченское» в 2007 г. в целом осуществляла достаточно рациональное управление денежными потоками. Однако необходим дальнейший, более детальный анализ структуры притоков и оттоков денежных средств.

Объем и качество положительного денежного потока можно оценить с помощью специфических показателей, таких, как чистая кредитная позиция и ликвидный денежный поток.

Чистая кредитная позиция - это разница между суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и наличием у предприятия денежных средств. Она показывает, располагает ли предприятие избыточными денежными средствами для покрытия обязательств, остающихся после погашения банковских ссуд. Если обозначить долгосрочные банковские кредиты Дк, краткосрочные - Кк, а остаток денежных средств - Дс, то чистая кредитная позиция (Чкп) может быть определена по формуле: Чкп = (Дк + Кк) - Дс. (ф - 2.2)

Отличие этого показателя от коэффициентов ликвидности состоит в том, что он характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственной деятельности компании, а значит - ее финансовую эффективность. Кроме того, этот показатель показывает влияние займов и кредитов на деятельность компании с позиции денежного потока.

Таблица 2.4 - Чистая кредитная позиция СХОАО «Белореченское», тыс. руб.

На протяжении рассматриваемого периода наблюдается постоянное увеличение чистой кредитной позиции СХОАО «Белореченское» (с 87 555 тыс. руб. до 487 038 тыс. руб.).

Обозначив остатки на начало года нижним индексом 0, а остатки на конец года - нижним индексом 1, получим формулу для определения ликвидного денежного потока (Лдп):

Лдп = (Чкп1 - Чкп0).

Таким образом, ликвидный денежный поток характеризует изменение чистой кредитной позиции предприятия в течение некоторого периода.

Лдп2006 = (229 516 - 87 555) = - 65 039 тыс. руб.

Лдп2007 = (487 038 - 229 516) = 257 522 тыс. руб.

За 2006 г. ликвидный денежный поток СХОАО «Белореченское» составил -65 039 тыс. руб., за 2007 г. данный показатель вырос до 257 522 тыс. руб.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчёт денежных потоков косвенным методом ведётся от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающих движение реальных денежных средств по соответствующим статьям. Следовательно, косвенный метод основан на анализе денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или вложены «живые деньги».

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что позволяет установит соответствие между финансовыми результатами и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее приемлемые проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути вывода из критической ситуации.

Таблица 2.5 - Расчёт денежного потока косвенным методом

Расчёт изменения косвенным методом показывает, какой результат можно получить за счёт изменения основных статей. В СХОАО «Белореченское» по текущей деятельности наблюдается избыток денежных средств в размере 1056283 рублей, что на 219847 рублей больше чем было в 2005 году, по инвестиционной деятельности в 2007 году составило 379506 рублей, в 2005 и 2006 годах денежных средств не хватало в 2006 году 466808 рублей, а в 2005 году 279605 рублей, в 2007 году предприятие получило вновь избыток денежных средств, что составило на 659111 рублей больше чем в 2005 году. А движение денежных средств от финансовой деятельности составило 264715 рублей, что по сравнению с 2005 годом больше на 201337 рублей, это говорит о том, что в 2007 году было мало выплачено дидидендов и частично оплачены проценты за кредит по финансовой деятельности. В целом финансовые результаты составляют 56790 рублей, в 2007 году на 43800 рублей больше чем в 2005 году.

В плане денежных потоков все поступления денег (выручка от реализации продукции (работ и услуг), амортизационные отчисления, выручка от размещения имущества и активов, взносы в уставной капитал, полученные кредиты и др., а все расходы (на приобретение сырья материалов, оплата труда, приобретение основных средств, налоги, на производство и реализацию продукции, выплата дивидендов, погашение кредита и т.п.) отражаются в период времени соответствующие фактическим датам, осуществление этих платежей с учётом времени задержки платежей за поставки сырья и материалов. Для каждого из видов деятельности определяется «Каш-фло» - это та часть денежных средств, которые остаются у хозяйствующего субъекта хотя бы примерно до дальнейшего их распределения. План денежных потоков заканчивается составлением «Каш-баланса».

Таблица 2.6 - План денежных потоков в СХОАО «Белореченское»

Анализируя данные таблицы 2.6 в СХОАО «Белореченское» на конец года имеет положительный «Каш-баланс» в размере 892261 тыс.рублей, который снизился в 2007 году на 1003228 тыс.рублей. «Каш-фло» по текущей деятельности имеет также положительный результат 610517 тыс.рублей, всё это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

2.4 Методика планирования денежных потоков

Основу механизма управления денежными потоками предприятия составляет их планирование. Планирование денежных потоков на СХОАО «Белореченское» составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного финансового планирования и базируется на использовании трех основных систем:

прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков;

текущее планирование денежных потоков;

оперативное планирование денежных потоков.

Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков осуществляется для установления минимального уровня рентабельности операционной деятельности предприятия [4, с. 34]:

уровня затрат на продукцию;

минимального уровня текущей платежеспособности.

Текущее планирование заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов на предстоящий период. Наиболее полно отражает состав активов и пассивов балансовый план. Показатели балансового плана позволяют вместе с другими видами планов определить конечные результаты формирования денежных потоков предприятия.

Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планирования -- бюджет.

Прогноз денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде; объемов реализации, доли выручки за наличный расчет, прогноз дебиторской и кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на определенный период: год, квартал, месяц.

В любом случае методика прогноза строится в следующей последовательности: прогноз денежных средств по периодам, отток денежных средств по периодам, расчет чистого денежного потока по периодам, определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в подпериодах [15, с. 26].

Для расчета возможных денежных поступлений важно знать, как оплачивается реализация товара: за наличный расчет, в кредит; для оплаты счетов требуется время, и можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том или ином периоде.

Отток денежных средств связан с погашением кредиторской задолженности, выплатой заработной платы, административными и другими постоянными расходами, налоговыми платежами, выплатой дивидендов, а также сопоставлением притока и оттока и выявлением недостатка денежных средств или их излишка.

Бюджет денежных средств СХОАО «Белореченское» разрабатывается на основе будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени. Имея эту информацию, финансовый директор может лучше определить будущие потребности в денежных средствах, спланировать их для финансирования и осуществить контроль.

Бюджет денежных средств можно составить на любой период, и чем они менее предсказуемы, тем период должен быть короче.

При прогнозировании объема продаж используется как внутренняя, так и внешняя информация по отделу маркетинга СХОАО «Белореченское».

Следующий прогноз и расчет связан с определением объема денежных поступлений: наличного, в кредит. Денежные поступления могут увеличиваться за счет реализации основных фондов, товарно-материальных ценностей, получения процентов и дивидендов.

Следующий шаг - прогноз наличных выплат. Издержки производства должны быть нацелены либо на реализацию, либо держаться на относительно постоянном уровне, при этом варианте производственные запасы ниже.

После следуют выплаты дивидендов, пени, краткосрочных кредитов. Такая информация позволяет определить источники денежных поступлений: собственные и заемные, а при наличии избытка денежных средств - отток на рынок ценных бумаг.

Основная цель планирования доходов и затрат - установление суммы притока денежных средств в планируемом периоде.

Основная форма планирования доходов и затрат предприятия - их бюджетирование. Для составления бюджета используется целый ряд экономических показателей. Основой разработки плановых бюджетов служат расчеты доходной и расходной частей. Расходная часть бюджета включает оттоки производственных расходов, погашение кредиторской задолженности, уплату налогов и другие расходы. Основные планируемые показатели и суммы по составу производственных затрат включаются в разрабатываемый текущий план доходов и расходов бюджета по основной деятельности.

Денежный поток СХОАО «Белореченское» представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками СХОАО «Белореченское» определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности СХОАО «Белореченское» практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие СХОАО «Белореченское» в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса СХОАО «Белореченское». Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность СХОАО «Белореченское» в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала СХОАО «Белореченское». Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности СХОАО «Белореченское». Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют СХОАО «Белореченское» получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками СХОАО «Белореченское» способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Выводы и предложения

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные. Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или расходование денег предприятием. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной «границы» предприятия. Разница между валовыми притоками и оттоками денежных с редств за определенный период времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным или отрицательным (притоком или оттоком).

Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Главным источником денежных поступлений предприятия является его основная деятельность - производство и реализация продукции для завода, розничная торговля для магазина и т.п. Многие предприятия одновременно осуществляют несколько видов деятельности, совмещая производство с посредническими операциями или оказанием других услуг. Тем не менее, деятельность такого рода часто обозначается единым термином - производственная или операционная. Денежные потоки от этой деятельности (выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы) являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.

Проведение анализа на основе отчетной информации дает возможность оценить денежные потоки в контексте прошлых событий финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для решения же стратегических задач необходимы сведения о будущем движении денежных средств на предприятии, т.е. их прогнозные значения. В настоящее время в экономической литературе предлагают различные методики прогнозирования движения денежных средств, но все они имеют одинаковый подход к определению будущих денежных потоков.

Процедура прогнозирования сводится к построению таблиц, отражающих возможные источники поступления и направления использования денежных средств. Для того чтобы поднять прогнозирование денежных потоков на качественно новый уровень, необходима методика, позволяющая оценить влияние на движение денежных средств намечаемых предприятий или ожидаемых событий. Это позволит оценить последствия событий, что в свою очередь способствует значительному повышению эффективности принимаемых управленческих решений.

Для того, чтобы система управления работала в режиме предупреждения нежелательных ситуаций, а не в режиме исправления последствий, необходимо оперативно следить за формированием каждого показателя, своевременно выявлять возможные отклонения. Относительно денежных потоков значение оперативного анализа усиливается еще и тем, что денежные средства являются самыми мобильными активами предприятия. Они связаны почти со всеми финансово-хозяйственными процессами, происходящими на предприятии, поэтому для того, чтобы не было существенных отклонений плановых показателей от реального состояния денежных потоков, эти показатели необходимо уточнять. Обязательным условием для проведения оперативного анализа является наличие плана.

Составление платежного календаря позволяет определять моменты времени, в которые у предприятия будет недостаток или избыток денежных средств, для того чтобы избежать кризисных явлений, а также рационально использовать временно свободные денежные средства. Платежный календарь позволяет решать разнообразные задачи в области анализа, управления, прогнозирования и оптимизации денежных средств.

В заключение следует отметить, что для облегчения эффективного планирования и управления денежными средствами предприятия необходимы: разработка единой терминологии; повышение качества информационной базы; выработка механизма оптимизации денежных потоков; планирование, контроль и поддержание оптимальных значений поступления и расходования денежных средств; выявление результатов влияния на движение денежных средств прямых и косвенных факторов, внутренних и внешних.

Список использованной литературы

1. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: КноРус, 2007. - 311 с.

2. Бабич Т.Н., Кузьбожев Э.Н. Планирование на предприятии. - М.: КноРус, 2005. - 331 с.

3. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 720 с.

4. Вечеровская А. Оперативное управление денежными потоками // Финансовый директор. - 2006. - № 6. - С. 32-44.

5. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. Учебник. Издание 2-е, стереотипное. - М.: Информационно издательский дом «Филинъ», Рилант, 2000. - 328 с.

6. Илышева Н.И., Крылов С.И. Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ // Финансы и кредит. - 2004. - № 17. - С. 8-17.

7. Ильин А.И., Синица Л.М. Планирование на предприятии: Учебное пособие. В 2 ч. Ч. 2 Тактическое планирование / Под общ. ред. А.И. Ильина. - Мн.: ООО «Новое знание», 2000. - 416 с.

8. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 448 с.

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 352 с.

10. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. - М.: Проспект, 2003. - 263 с.

11. Морозов Ю.П. Планирование на предприятии. Учебное пособие для вузов / Под ред. Ю. П. Морозова. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 256 с.

12. Пожидаева Т.А. Анализ движения денежных средств коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. -- 2005. - № 7. - С. 23-31.

13. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

14. Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование: Учебное пособие. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. - 432 с.

15. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 175 с.

16. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.

17. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник для вузов. - М.: Дашков и К, 2004. - 708 с.

18. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2005. - 589 с.

19. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.