Ранжирование проектов

Для ранжирования проектов применяют следующие методы:1) метод периода окупаемости;2) метод «учетной окупаемости капиталовложений»;3) метод чистой текущей (дисконтированной) стоимости NVP;4) метод внутренней нормы прибыли IRR.Период окупаемости. Расчет осуществляется путем постепенного, шаг за шагом, вычитания капитальных затрат из общего их объема суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал планирования (восновном за год). При методе «учетной окупаемости капиталовложений» расчет окупаемости осуществляется путем деления средней прибыли в течение всего срока проекта на средние инвестиции в проект. Для повышения точности анализа применяют методы дисконтирования, которые учитывают «стоимость» денежных поступлений взависимости от времени их получения. При его применении производятся следующие расчеты:1) путем дисконтирования определяется текущая стоимость каждого движения денежных средств, в том числе и первоначальных инвестиций;2) суммируются все текущие стоимости, эта сумма равна чистой текущей стоимости (NPV) проекта;3) если NPV > 0, проект принимается, если NPV < 0, проект отклоняется; при взаимоисключающих проектах выбираются проекты с наибольшей NPV.Вызванные инвестициями доходы начали поступать на следующий год после завершения инвестиций. NPV рассчитывают по формуле:NPV = PV – PK,где РК – суммарные инвестиции, осуществленные за n последовательных лет, приведенные к году, в котором были завершены инвестиции по данному проекту;PV – суммарные дисконтированные доходы, полученные в результате инвестиций за m последовательных лет.где К_к – инвестиции по данному проекту, осуществленные до даты завершения инвестиций (индексом «0» обозначен год завершения инвестиций);i – годовая ставка процента;n – количество лет, в течение которых осуществлялись инвестиции;PS – доход, полученный в s-м году после даты завершения инвестиций;m – количество лет, в течение которых поступали доходы, обусловленные инвестициями.Внутренняя норма прибыли (IRR) равна ставке дисконта – r, при данной ставке текущая стоимость доходов от реализации проекта инвестиций равна текущей стоимости расходов, или:где CFi – ожидаемые доходы или расходы в периоде i.