Способы определения современной стоимости денег и наращенной суммы вложений

Одним из важнейших свойств денежных потоков является их распределенность во времени. Причины: инфляционное обесценивание денег, риск неполучения денег в будущем, возможность вложения денег и получения прибыли (в наКоличественной мерой изменения стоимости денег являются процентная и учетная ставки. С их помощью может быть определена будущая (наращенная) и настоящая стоимость денег (современная, текущая или приведенная). В первом случае используется операция наращения, во втором – дисконтирования или приведения будущей стоимости к ее современной величине (текущему моменту)Формула процентной ставки:где % – абсолютная величина процента; Сс – современная стоимость Сб – будущая стоимость денег.Учетная ставка (ставка дисконта) определяется:где Д – сумма дисконта. Первая формула отражает прирост текущей стоимости вторая – снижение будущей стоимости.Наращенная сумма денег рассчитывается на основе начисления процентов. Существует два способа начисления процентов: декурсивный (начисление % в конце каждого временного интервала) и антисипативный (начисление % в начале каждого временного интервала)Финансовая математика использует два вида процентов: простые и сложные проценты. При начислении простых процентов наращение первоначальной суммы происходит в арифметической прогрессии, а при начислении сложных процентов – в геометрической.Начисление простых декурсивных и антисипативных процентов производится по формулам:декурсивные проценты: Сiб = Сc × (1+n⋅i)антисипативные проценты:где n – продолжительность ссуды измеренная в годахНаращение по антисипативному методу происходит более быстрыми темпами, чем при использовании процентной ставки. Недостаток: при n = 1/d знаменатель дроби обращается в нуль и выражение теряет смысл.Особенностью простых процентов является то, что частота процессов наращения в течение года не влияет на результат. Если продолжительность ссуды не кратна году, определяется длительности ссуды в днях, вычисления ведутся по формулам:антисипативные проценты: С-О =Ссгде к – продолжительность ссуды в днях; К – количество дней в годуОбратной задачей по отношению к начислению процентов является дисконтирование, в зависимости от того, какая именно ставка – простая процентная или простая учетная – применяется для дисконтирования, различают два его вида: математическое дисконтирование и банковский учет.Дисконтирование по методу банковского учета использует простую учетную ставку:где к – срок, остающийся до погашения векселя, в днях. При математическом дисконтировании используется простая процентная ставка iОсновной областью применения простых процентной и учетной ставок являются краткосрочные финансовые операции, длительность которых менее года. Вычисления с простыми ставками не учитывают возможность реинвестирования начисленных процентов.В отличие от них, сложные ставки процентов учитывают возможность реинвестирования процентов:Важной особенностью сложных процентов является зависимость конечного результата от количества начислений в течение года:где m – количество начислений в годДисконтирование по сложным процентам также может выполняться двумя способами – математическое дисконтирование и банковский учет. Наиболее популярен банковский учет при однократном начислении процентов: