Инфляция и процентные ставки зачастую упоминаются совместно, и это потому, что они тесно связаны. В разных странах базовые процентные ставки, как правило, устанавливаются центральным банком. Так в США это делает Федеральный резервный банк (ФРС). Около восьми раз за год происходят собрания в ФРС для того, чтобы установить краткосрочные целевые показатели процентной ставки во время этих встреч и ИПЦ.
Если инфляция - это стоимость сбережения денег, то процентные ставки - это стоимость их заимствования. ИЦП являются важными факторами в решении ФРС, потому что ФРС, как и другие крупные центральные банки, преследует конкретную цель по процентной ставке, которую экономика должна достичь (обычно 2-3% в год). Это известно как таргетирование инфляции.
Процентные ставки напрямую влияют на кредитование и займы. Это объясняется тем, что обслуживание кредитов становится более дорогим, если ставки высоки. Изменяя процентные ставки, ФРС пытается добиться максимальной занятости, стабильных цен и хорошего роста уровня. Снижение процентных ставок приводит к росту потребительских расходов и стимулированию экономического роста. В последствии это оказывает негативное воздействие на инфляцию (она начинает расти).
Экономический рост не всегда может быть положительным.
Правильный уровень экономического роста и, следовательно, инфляции, находится где-то посередине. Работа ФРС - поддерживать этот тонкий баланс. Ужесточение или повышение ставки пытается предотвратить будущую инфляцию. Ослабление или снижение ставок нацелено на стимулирование экономического роста.
Таргетирование инфляции началось в качестве официальной политики в конце 1970-х годов с Резервным банком Новой Зеландии. С тех пор эта практика распространилась по большей части мира. Однако за последние несколько лет таргетирование инфляции оказалось под угрозой. Несмотря на таргетирование инфляции, уровень инфляции оставался ниже своего целевого показателя в США почти каждый год после Великой рецессии 2008 года. Более того, в Европе они даже несколько раз испытывали дефляцию за последнее десятилетие.
Еще более важным моментом является то, что целевой показатель инфляции в 2-3%, хотя и кажется разумным, на самом деле является произвольным числом, практически не имеющим эмпирических доказательств того, что он является приемлемым уровнем для целевого уровня в первую очередь.
Хотя инфляция является серьезной проблемой, она не является единственным фактором, определяющим решения ФРС по процентным ставкам. Например, ФРС может ослабить процентные ставки во время финансового кризиса, чтобы обеспечить ликвидность (гибкость для получения инвестиций) на финансовых рынках США, тем самым предотвращая обвал рынка.
Для лучшего понимания сущности инфляции необходимо отразить ее связь с безработицей. Кривая Филлипса показывает наличие обратной связи между ними. Согласно его теории, любой экономический рост связан с повышением инфляции. Это приводит к образованию новых рабочих мест и, таким образом, к сокращению уровня безработицы. Однако возникшая в 1970-м году стагфляция показала, что эта теория не совсем верная (в это время и инфляция, и безработица были на достаточно высоком уровне. Это привело к образованию множества различных кривых Филиппса, отражающих изменение отношения между инфляцией и безработицей к изменениям уровня инфляции и безработицы.
Уровень инфляции в США за год представляет собой процентное изменение цен от одного года к следующему или по сравнению с прошлым годом.
Уровень инфляции - это скорость, с которой цены на товары и услуги растут в течение определенного периода времени.
Если стоимость товаров и услуг снижается в течение определенного периода времени, это называется дефляцией, которая является просто отрицательной инфляцией. Базовый год для инфляции - это год, с которого вы хотите сравнить уровень инфляции. Например, если вы хотите узнать уровень инфляции с 1998 года, то базовый год - 1998.
Уровень инфляции за год реагирует на каждую фазу делового цикла. Рассмотрим их более подробно.
Первый этап - расширение. Это когда рост положительный, со здоровой инфляцией в 2%. Поскольку экономика выходит за рамки 3% роста, это создает так называемые пузыри активов.
Это создает вторую фазу, которая является пиком (месяц, когда заканчивается расширение и начинается сокращение). Инфляция вырастает до 3% и более.
Третья фаза - сокращение, которое является спадом. Инфляция падает ниже 2%. Во время рецессии дефляция становится угрозой. Уровень инфляции попадает в отрицательную территорию.
Четвертый этап – «корыто». Это месяц, когда заканчивается сокращение и начинается расширение. После этого этапа инфляция снова становится положительной.
Инфляция также реагирует на денежно-кредитную политику, проводимую Федеральным резервным банком. ФРС уделяет основное внимание уровню базовой инфляции, поскольку он исключает нестабильные цены на газ и продукты питания. ФРС устанавливает целевой уровень инфляции в два процента. Если базовая ставка вырастет намного выше этого уровня, ФРС будет проводить сдерживающую монетарную политику. Это увеличивает процентные ставки, останавливает спрос и заставляет цены снижаться.
Таким образом, инфляция - это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги. Когда инфляция повышается, происходит снижение стоимости или покупательной способности денег. Инфляция измеряется с помощью индекса цен. Две основные группы индексов цен, которые измеряют инфляцию - это индекс потребительских цен и индексы цен производителей. ВВП и дефлятор цен также используются.