Эмиссией называется процесс выпуска в обращение новых денег, приводящий к увеличению денежной массы.
В современном мире деньги существуют в двух формах:
Соответственно, эмиссия денег также осуществляется в двух основных формах:
Наличными деньгами называют денежные средства, имеющие физическое воплощение в виде бумажных денег и разменных монет.
Монопольное право эмиссии наличных денег в Российской Федерации имеет Центральный банк. Основные принципы организации процесса эмиссии наличных денег определяются Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Шестая глава указанного закона посвящена организации наличного денежного обращения в Российской Федерации, неотъемлемой частью которого является эмиссия наличных денег.
Базовые положения процесса эмиссии:
Процесс эмиссии наличных денег, осуществляемый Банком России, включает следующие этапы:
Кроме того, Центральный банк определяет признаки платежеспособности наличных денег (банкнот и монет Банка России), признаки ветхих купюр и монет, порядок их замены и уничтожения.
Эмиссия безналичных денег происходит совершенно иначе: если принятие решения и организация процесса эмиссии наличных денег носит централизованных характер и жестко контролируется на каждом этапе, то эмиссия безналичных денег происходит как бы самостоятельно, под действием «невидимой руки рынка» через систему универсальных коммерческих банков.
Безналичными деньгами называются кредитовые остатки различных (текущих, расчетных и т.д.) счетов клиентов в банке.
Разумеется, коммерческие банки не могут просто «придумать» безналичные деньги (например, записать кому-то из клиентов на счет взятую ниоткуда сумму), потому что это нарушит принцип сбалансированности активов и пассивов банка. Процесс эмиссии безналичных денег происходит иначе, за счет того, что в современных условиях банки применяют не 100% резервирование. Норму обязательных резервов устанавливает Центральный банк.
Под нормой обязательных резервов понимают установленную законом долю обязательств коммерческих банков по привлеченным депозитам, которую банк должен сохранять в виде резерва наличными деньгами или депозита в Центральном банке.
Допустим, банк привлекает депозит объемом D денежных единиц. Норма обязательного резервирования составляет rr (в долях единицы, т. е., например, 10% соответствуют rr = 0,1). Тогда банк отчислит D • rr денежных единиц на резервы, а D • (1 - rr) денежных единиц может размещать. Если банк выдаст эту сумму в виде кредита, а заемщик просто положит деньги (наличные) дома, никакой эмиссии безналичных денег не произойдет: активы банка по-прежнему будут составлять D денежных единиц, просто они распределятся между кредитными обязательствами и резервами. Однако если заемщик вернет кредит в банковскую систему (например, приобретет товар, а продавец положит эту сумму на счет), запустится механизм мультипликации. Второй банк также отчислит резервы – уже в размере D • (1 - rr) • rr денежных единиц, а остаток в размере D • (1 - rr)^2 сможет в свою очередь разместить. Тогда совокупные активы, порожденные изначальным депозитом, увеличатся – к ним прибавятся активы второго банка. Цепочка может продолжаться, пока сумма не окажется слишком маленькой для деления на резервы и размещаемые средства.
Максимальная сумма активов, порожденная депозитом D, может составить D / rr. Соответственно, коэффициент мультипликации (во сколько раз депозит «расширился») определяется нормой резервирования, которую устанавливает Центральный банк.