Центральным банком называют организацию, которая отвечает за денежно-кредитную политику государства (или объединения государств). К компетенции Центрального банка может относиться обеспечение функционирования платежной системы, надзор и регулирование финансовой сферы.
Первичная (или конечная) цель работы центральных банков определяется исходя из общественных интересов, провозглашенных в конкретном государстве (они определяются политическим строем). Примеры конечных целей центральных банков разных стран:
Конечная цель указывается в законах, определяющих основы функционирования центрального банка – таковыми может выступать Конституция или отдельный закон о центральном банке. Эту цель разъясняют общественности, она является открытой (не секретной). Конечную цель пересматривают достаточно редко, она может сохраняться на протяжении десятилетий.
Наиболее типичными функциями центрального банка являются:
Многие центральные банки имеют полномочия, связанные с регулированием и надзором финансового сектора. К поднадзорным организациям относятся банки, а в некоторых странах и небанковские организации (финансовые и инфраструктурные для финансового рынка). В таком случае речь идет о формировании мегарегулятора.
Интегрированная модель надзора за финансовым сектором, или мегарегулятор – это осуществление в рамках единого органа регулирования и надзора всех участников финансового сектора и инфраструктурных организаций финансового рынка.
В функции мегарегулятора входит несколько направлений:
Макропруденциальной политикой называется комплекс упреждающих мер, нацеленных на снижение системного риска в финансовом секторе или в отдельных его подсекторах, при реализации которого значительная доля участников финансового сектора утрачивает платежеспособность или ликвидность, что приводит к нарушениям функционирования или его полной невозможности без поддержки органов кредитно-денежного регулирования.
Если в стране не учрежден макрорегулятор, эти вопросы решают разные организации:
Каждое из направлений деятельности макрорегулятора ориентировано на нивелирование недостатков рыночной организации:
Под денежно-кредитной политикой понимается курс, проводимый государством, и осуществляемые в его рамках меры в сфере кредита и денежного обращения, ориентированные на реализацию эффективного и устойчивого функционирования экономики, поддержание денежной системы в надлежащем состоянии.
Денежно-кредитное регулирование представляет собой основу регулирующей функции центрального банка. Изменяя объем денежной массы в обращении, центральный банк оказывает влияние на экономическую конъюнктуру. Важнейшими операциями при таком регулировании являются:
Эволюция денежно-кредитного регулирования в начале XX века привела к формированию механизма обязательного резервирования. Впервые он был применен Федеральной резервной системой США в 1913 году. Резервирование обеспечивает достаточную ликвидность банков в случае массового оттока средств, привлеченных от вкладчиков, а также предотвращает неплатежеспособность. Изъятие центральным банком части свободных резервов коммерческих банков является важным инструментом денежно-кредитного регулирования, поскольку ограничивает возможности банковской системы по эмиссии безналичных денег с помощью механизма банковского мультипликатора. Для управления ликвидностью и стабилизации процентных ставок этот инструмент активно используется Банком России, Федеральной резервной системой США, Европейским центральным банком и центральными банками ряда других стран.
Преобладающими в денежно-кредитной политике центральных банков стран с рыночной экономикой являются косвенные инструменты. Они позволяют более мягко регулировать денежно-кредитные отношения. Косвенные методы базируются на управлении процентными ставками как стоимостным показателем, а не объемом денежного предложения.
Одним из важнейших инструментов косвенного воздействия являются операции на открытом рынке – купля-продажа центральным банком ценных бумаг. Значительные объемы сделок позволяют оказать влияние на уровень процентных ставок и объем денежной массы в обращении.
Валютные интервенции в первую очередь представляют собой инструмент валютной политики, но и на денежно-кредитное регулирование они оказывают влияние.