Форфейтинг

Понятие форфейтинга

Термин «форфейтинг» происходит от английского forfeiting и французского a forfait, что переводится как «общей суммой, целиком».

Форфейтинг представляет собой специфическую форму кредитования при осуществлении торговых операций, чаще всего применяемой во внешнеторговой деятельности. Важнейшей особенностью форфейтинга является полный переход всех рисков к форфейтеру (без возможности регресса по отношению к продавцу).

Участники форфейтинговой сделки:

• кредитор. В торговле он выступает продавцом (во внешнеторговой сделке – экспортером). Он предоставляет товар, а в обмен на них получает долговые векселя от дебитора, что служит гарантией оплаты поставки. Эти ценные бумаги впоследствии продаются им форфейтеру.
• дебитор. В торговле он выступает покупателем (во внешнеторговой сделке – импортером). Он приобретает товар, и передает покупателю вексель как обязательство оплаты,
• форфейтер, который выкупает дебиторскую задолженность. Кредитору он выплачивает полную стоимость поставки за вычетом стоимости своих услуг.

Схема форфейтинга представлена на рисунке.

Рисунок 1. Схема форфейтинг

Действия производятся в следующем порядке:

• сначала кредитор (экспортер), который может стать клиентом форфейтора, узнает у него о стоимости и условиях оказания услуг (1),
• затем экспортер и импортер заключают между собой контракт на поставку товара (2) – сделка купли-продажи,
• экспортер заключает договор с форфейтером, в соответствии с которым форфейтер выкупает платежное обязательство (3),
• экспортер отгружает продукцию импортеру (реализует свои обязательства в рамках контракта на поставку) (4),
• экспортер предоставляет документы форфейтеру. Это необходимо для подтверждения факта отгрузки товара и возникновения долгового обязательства со стороны импортера (5),
• форфейтер оплачивает экспортеру сумму, на которую был отгружен товар для импортера (6).

Экспортер предоставляет форфейтеру документы по перечню:

• копия контракта на поставку,
• копия инвойса (выступает аналогом счета-фактуры при проведении внешних операций),
• копия транспортных документов, подтверждающих отправку товара (конкретные виды документов определяются способом отправки, использованием собственного или привлеченного транспорта, услуг сторонних транспортных компаний),
• передаточная запись на векселе (подтверждает, что он передается форфейтеру – изначально вексель оформляется на экспортера),
• гарантийное письмо.

Отличия форфейтинга от факторинга

Форфейтинг и факторинг во многом похожи – и один, и другой инструмент используются для получения денежных средств в обмен на право взыскания дебиторской задолженности. Иными словами, продавец получает деньги «сейчас» (но меньшую сумму), а агент (фактор или форфейтер) – позже (но полную сумму). Тем не менее, это не одно и то же, отличия в механизме реализации достаточно существенны:

• при форфейтинге регресс относительно продавца невозможен. Если покупатель не выполняет свои обязательства, это становится проблемой форфейтера. При факторинге все зависит от конкретного вида факторинга – с регрессом или без регресса. Если факторинг осуществляется с регрессом, то фактор может истребовать оплату за покупателя-неплательщика с продавца,
• отличается срок предоставления финансирования. Факторинг действует для краткосрочной задолженности (в пределах нескольких месяцев), а форфейтинг предназначен для длительных периодов отсрочки (на несколько лет),
• подтверждающим документом в форфейтинге выступает вексель, в факторинге – счет-фактура (в международном факторинге, если покупатель и продавец находятся в разных странах, - ее аналог – инвойс),
• форфейтер оплачивает экспортеру полную сумму стоимости товара за вычетом дисконта (своего вознаграждения). Фактор сначала переводит только часть суммы (обычно значительную – 75-90%, но все же не полную), а остаток (за вычетом своего вознаграждения) только после оплаты. Соответственно, если оплата не поступила (даже в сделках факторинга без регресса), продавец получит меньшую сумму, чем мог бы,
• форфейтинг не предусматривает дополнительных услуг, типичных для факторинга (страховые и юридические услуги, учет дебиторской задолженности, контроль поставок и оплат),
• форфейтинг позволяет форфейтеру перепродать задолженность еще какому-то лицу, не участвующему в изначальной сделке. При факторинге задолженность не может передаваться дальше,
• факторинг осуществляется без поручительства, в форфейтинге предполагается гарантия по векселю (аваль).

Исходя из вышесказанного, можно выделить основные преимущества форфейтинга для разных участников сделки:

• поставщик снимает с себя все риски, в том числе риск неоплаты покупателем. Все риски берет на себя форфейтер,
• экспортер получает полную стоимость поставленного товара (за вычетом комиссии форфейтера) сразу же,
• покупатель может оплачивать обязательства по гибкому графику, который – по договоренности – может иметь льготный период погашения,
• задолженность может дробиться. В таком случае оформляются отдельные векселя на каждую часть долга. Разделенный дробь может продаваться по частям. Рынок купли-продажи таких долгов в настоящее время активно развивается, что позволяет форфейтинговым компаниям эффективно управлять собственной ликвидностью (продавая и приобретая обязательства на разные суммы и с разными сроками погашения).