Под управлением государственным долгом понимают бюджетные, организационные и иные процедуры, целью которых является эффективное регулирование государственных долговых обязательств и снижение влияния долговой нагрузки на экономическую систему.
Выражением управления государственным долгом является деятельность, осуществляемая уполномоченными органами публичной власти в формате мероприятий по:
В наиболее общем понимании управление государственным долгом является целостной системой мер по воздействию на состояние государственного долга.
В Российской Федерации полномочиями по управлению государственным долгом обладают:
Управление государственным долгом базируется на ряде принципов:
Элементами системы управления государственным долгом являются:
В соответствии с бюджетным законодательством, в Российской Федерации параметры государственного долга проходят ежегодное утверждение. К таким параметрам относятся:
К основным методам управления государственным долгом относятся:
Как правило, необходимость применения указанных методов управления связана с невозможностью своевременного и полного исполнения принятых государством на себя обязательств. Рассмотрим подробнее каждый из методов.
Под реструктуризацией понимают замену имеющихся долговых обязательств другими (с отличающимися условиями погашения и обслуживания долга).
При реструктуризации действующие обязательства прекращаются, а новые возникают. Реструктуризация применяется, как правило, для снижения долгового бремени.
Рефинансирование представляет собой осуществление новых заимствований для погашения имеющихся. Полученные по новым соглашениям заемные средства являются целевыми, направляемыми на оплату текущего долга.
Реструктуризация может быть рассмотрена как частный случай рефинансирования. Вообще рефинансирование может производиться за счет предоставления средств от нового кредитора (допустим, страна А имеет долг перед страной Б. Она производит заимствование у страны В и погашает долг перед Б), но в случае реструктуризации кредитор не меняется.
Конверсией называют изменение (в сторону уменьшения или увеличения) процентных ставок на долг.
Новацией называется процедура замены первоначальных обязательств новым, касающимся тех же участников, но с другим способом исполнения.
При новации меняется сам предмет договора, или его сущность. Например, долг, возникший по какому-либо иному основанию может быть преобразован в займ.
Предоставление отступного – это выплата, производимая одной из сторон как компенсация за отказ от исполнения обязательств.
Отступное может выражаться в форме, отличной от изначально выбранной. Например, при отсутствии денег должник может предоставить кредитору товары или оказать услуги. Или наоборот – при наличии договоренности о плате в натуральной форме должник может выплатить отступное деньгами.
Консолидация предполагает объединение нескольких займов в один. Как правило, при этом увеличивается общий срок погашения займа и изменяется процентная ставка.
Унификация обычно касается займов, организованных в форме эмиссии долговых ценных бумаг (облигаций).
Унификация – вариант консолидации, при котором облигации выпущенных ранее займов обмениваются на облигации нового выпуска.
Унификация позволяет уменьшить количество разновидностей обращающихся ценных бумаг, что облегчает их обслуживание. Иногда обмен облигаций происходит по регрессивному соотношению.
Пролонгация (от английского long – длинный) подразумевает продление срока долга и погашения процентов.
Пролонгация позволяет уменьшить сумму выплаты в каждый период времени (если погашение производится регулярными платежами) или отложить срок окончательного погашения. Это актуально, в частности, в случаях, когда долг берется под конкретный инвестиционный проект, а срок реализации проекта продляется (момент начала получения прибыли откладывается).
Отсрочка подобна пролонгации, но может носить более локальный характер. Например, выплаты по долгу уже производятся, но берется некоторое время как «долговые каникулы», после чего выплаты возобновляются. Речь может идти о переносе отдельного платежа без изменения общего срока погашения обязательства.
Списание и прекращение долговых обязательств – нередкая практика в международном кредитовании. Иногда государству выгоднее списать безнадежный долг, чем пытаться его получить. В обмен на списание задолженности можно получить политические преференцией или поддержку на мировой арене.