Понятие авиационного лизинга
Под лизингом понимают вид финансовой аренды. Лизинг может предусматривать возможность выкупа имущества после окончания срока лизингового договора.
В сфере авиации оборудование является весьма дорогостоящим, что делает использование лизинговых схем особо привлекательным.
Определение 1
Под авиационным лизингом понимают лизинг, предметом которого выступают воздушные суда (самолеты) и сопутствующие им инфраструктура и оборудование.
Различаются основные направления авиационного лизинга по сфере использования:
- лизинг частных самолетов,
- лизинг коммерческих самолетов (для эксплуатации авиакомпаниями).
Покупка частного самолета чаще всего напоминает автокредитование или ипотеку. Для коммерческих самолетов тоже может использоваться прямое кредитование, сопровождаемое обеспечительным интересом кредиторов. Необеспеченное кредитование в авиации мало распространено, поскольку стоимость самолетов высока, и кредитные организации не готовы к столь высоким рискам. Кредитная схема порождает высокие риски и для авиакомпаний как организаций, работающий в сфере, которая характеризуется существенными колебаниями прибыли.
Основные схемы лизинга, применяемые в авиации:
- операционный лизинг,
- финансовый лизинг.
Операционный лизинг в авиации
Определение 2
Операционный лизинг – лизинг, за время которого имущество амортизируется не полностью. По окончании срока лизинга может быть заключен новый арендный договор, либо имущество возвращается лизингодателю.
Для самолетов продолжительность операционного лизинга не превышает 7-10 лет, после чего лизингодатель получает воздушное судно назад и может предложить его другим авиакомпаниям. Чаще всего лизингодатель требует проведения технического обслуживания самолета перед возвращением.
Различают следующие типы операционного лизинга в авиационной сфере:
- мокрый лизинг. В рамках мокрого лизинга аренда распространяется не только на сам самолет, но и на экипаж. Также лизингодатель обеспечивает страхование и техническое обслуживание для самолета, подачу топлива, пошлины, налоги, сборы аэропортов и другие платежи, а лизингополучатель оплачивает управление по часам. Номер рейса при этом у арендатора должен быть свой. В схеме мокрого лизинга лизингодателем выступает авиакомпания, а лизингополучателем – или авиакомпания, или посредник авиаперелетов. Обычная длительность мокрого лизинга – от одно месяца до двух лет. Если срок меньше месяца, такая аренда рассматривается как краткосрочный чартерный полет. Мокрый лизинг позволяет привлечь самолеты на сезон массовых перевозок, на время ежегодных проверок технического состояния и профилактики собственного флота компании, при пробных запусках новых маршрутов, а также для стран, в которых лизингополучатель не имеет права работать (например, EgyptAir не может летать в Израиль из-за египетских политических ограничений, поэтому для полетов в Тель-Авив она привлекает по схеме мокрого лизинга самолеты Air Sinai),
- влажный лизинг (сырой лизинг). Система характерна для Великобритании, в других странах распространена слабо. Отличается тем, что лизингополучатель сам обеспечивает бортпроводников (остальной экипаж предоставляется лизингодателем),
- сухой лизинг. В этом случае самолет предоставляется лизингодателем без экипажа, страховки, вспомогательного оборудования, наземного персонала и технического обслуживания. При этом лизингополучатель должен сам поставить самолет на сертификат эксплуатанта, осуществить регистрацию. Срок сухого лизинга обычно составляет более двух лет.
Финансовый лизинг в авиации
Определение 3
Под финансовым лизингом (капитальным лизингом) понимают долгосрочное лизинговое соглашение (срок договора приближен к сроку полезного использования предмета лизинга), по завершении которого собственность переходит к лизингополучателю.
Замечание 1
Американские и британские правила устанавливают, что в авиации финансовым лизингом признается сделка, в которой сумма арендных платежей превышает 90% стоимости самолета.
Основные формы авиационного финансового лизинга:
- ETC (доверительный трастовый сертификат). ETC сочетает в себе черты лизинга и обеспеченного кредитования. Инвестор приобретает самолет в собственность и сдает его авиакомпании в лизинг на условиях перехода права собственности лизингополучателю после выполнения им обязательств по договору,
- EOL (продлеваемый операционный лизинг). Характерной особенностью является предоставление лизингополучателю права расторгнуть договор в определенные моменты (например, раз в три года). Этот вид лизинга является переходным между операционным и финансовым,
- Американский кредитный лизинг. Дает возможность существенно сэкономить на налогах при приобретении произведенных в США самолетов для преимущественной эксплуатации за пределами США,
- Японский кредитный лизинг предполагает создание компании специального назначения (SPV) с целью приобретения самолёта, и по крайней мере 20 % акций компании должны принадлежать японским гражданам. Широкофюзеляжные самолёты оформляются в лизинг на 12 лет, а узкофюзеляжные самолёты на 10 лет. По данному виду лизинга авиакомпания получает налоговые вычеты в своей стране, и японские инвесторы освобождаются от налогообложения на их инвестиции.
Для Российской Федерации стандартный срок финансового лизинга на самолеты составляет 15 лет, после чего авиакомпания получает право собственности на самолет. Распространены следующие условия: аванс составляет 10% стоимости судна, расходы по страхованию и обслуживанию самолета оплачивает авиакомпания-лизингополучатель. При желании, авиакомпания может выкупить воздушное судно до окончания срока лизингового договора по согласованной с лизингодателем цене.
Специфичной схемой является корпоративный трастовый лизинг, активно практикуемый, в частности, Банком Юты и Wells Fargo. Эти компании держат самолеты в «трасте» для защиты приватности их реальных хозяев. Экономические интересы при этом играют незначительную роль.