Денежное обращение США формировалось в специфичных условиях. Особенностью его является долгое существование децентрализации в эмиссии банкнот. Кредитные деньги начали выпускаться в первой половине XIX века, и на тот момент эмиссию могли осуществлять все банки (которых на тот момент действовало более полутора тысяч). Каждый банк разрабатывал собственный вид кредитных билетов. Результатом стало параллельное хождение десятков тысяч разнообразных купюр, отличающихся:
Формально каждый банк заявлял обязательство по обмену своих кредитных билетов на полноценные (золотые или серебряные) монеты, но далеко не все реально могли обеспечить это обещание. Действительно гарантированно обменивались бумажные деньги, которые выпускали национальные банки по заказам правительства.
Во второй половине XIX века появились зеленые бумажные доллары. Масштабная их эмиссия была связана с необходимостью компенсации затрат на Гражданскую войну (1861-1865 гг.). Эти деньги получили прозвище «гринбеки» - «зеленые спинки». Гринбеки не обменивались на полноценные монеты, функционировали только за счет того, что правительство объявило их законным платежным средством.
Курс гринбеков зависел от состояния дел на фронте: с победами Севера он рос, с поражениями – падал. Были моменты, когда курс бумажных долларов опускался до 35 золотых центов. Южные бумажные деньги быстро потеряли свою ценность.
С 1863 года выпускавшиеся банкноты обеспечивались облигациями государственных займов.
В 1865 году были выпущены «золотые сертификаты», а в 1878 году – «серебряные». Эти сертификаты номинировались в долларах, но обеспечивались фиксированной массой драгоценных металлов.
В 1913 году была учреждена Федеральная резервная система (ФРС) – система эмиссионных банков, включавшая 12 Федеральных резервных банков (по числу округов, на которые разделили США). Каждый из резервных банков имел капитал не менее 4 млн долларов. Федеральные резервные билеты – банкноты входящих в эту систему банков – можно было обменять на золотые монеты. Обеспечение было устроено следующим образом:
В настоящее время эмитентами денег выступают:
В зоне ответственности Министерства финансов находится выпуск мелких купюр (до 10 долларов) и разменных монет. Федеральная резервная система отвечает за выпуск основы налично-денежного обращения – банкнот более крупных номиналов. Коммерческие банки реализуют эмиссию безналичных денег, на которые приходится порядка 90% всех расчетов внутри страны.
Наличное денежное обращение американских долларов оказывает сильное влияние на экономики многих стран. Наличные доллары используются не только для обслуживания внутриамериканских платежей, но и в обращении других государств. Объем денежной массы США постоянно растет, что связано со следующими факторами:
Хотя роль безналичных платежей постоянно возрастает, до сих пор наличные деньги в полной мере выполняют все денежные функции, оставаясь единственной абсолютно ликвидной формой ценности. Между общей величиной денежной массы и количеством наличных денег существует связь. Наличный компонент – это основа формирования денежной массы, денежная база, которая увеличивается под действием механизма мультипликации.
Для Федеральной резервной системы регулирование денежного обращения – это одна из ключевых задач.
Среди особенностей американского наличного денежного обращения можно отметить:
В экономике США формирование потребности в наличности – это комплексный процесс, главная роль в котором принадлежит следующим субъектам:
В 1990-е наличные доллары приобрели особую роль в странах с переходной экономикой, в том числе на постсоветском пространстве. Нестабильность национальной валюты привела к расширению обращения долларов. Это потребовало от Федеральной резервной системы дополнительных мер по обеспечению защиты банкнот от подделок, а также по укреплению мировых позиций американской валюты.