В Российской Федерации денежная власть сосредоточена в руках Центрального банка (Банка России) в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Именно Банк России осуществляет денежное регулирование, реализует денежно-кредитную политику. В выполняемые Центральным банком функции входит и публикация статистических сведений о состоянии денежной системы и определение методологии статистических исследований.
В связи с этим при изучении российской экономической системы следует использовать понимание денежной базы, определенное Банком России. Банк России применяет два подхода к определению денежной базы:
В узком определении денежная база в России включает в себя наличные деньги, выпущенные в обращение Банком России (учитывая остатки средств в кассах кредитных организаций) и депонируемые в Банке России остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций по привлечённым средствам. Включаются в денежную базу только указанные активы в национальной валюте.
В денежную базу в широком определении входят:
Каждый из компонентов денежной базы России отличается определенными особенностями (по сравнению с другими странами).
Самый первый компонент денежной базы, который входит и в широкое, и в узкое определение, - это наличные деньги.
Наличным денежным обращением в России называется движение денег в наличной форме при осуществлении различных видов платежей, продаже товаров и оказании услуг на территории Российской Федерации.
В Российской Федерации монопольным правом выпуска денежных средств в наличное обращение (а также правом регулировать это обращение и изымать из него деньги) обладает Банк России. Законной платежной единицей являются рубли, состоящие из 100 копеек. Банк России определяет и номиналы выпускаемых купюр и монет. В настоящее время в обращении находятся монеты номиналами от 1 копейки до 10 рублей, купюры от 5 рублей (хотя давно не выпускаются, но законной силы не утратили) до 5000 рублей. Образцы большинства купюр и монет были разработаны в 1997 году, позднее производилось несколько модификаций, коснувшихся в основном степеней защиты крупных купюр (В 2001, 2004, 2010 году). Позднее были выпущены в обращение купюры номиналами 5000 рублей, 200 рублей и 2000 рублей.
В соответствии со статьей 30 Федерального закона № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» монеты и банкноты Банка России представляют собой безусловные обязательства Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Монеты и банкноты Банка России подлежат обязательному приему по номинальной стоимости в ходе осуществления всех видов платежей, для зачисления во вклады и на счета, и для перевода на всей территории Российской Федерации.
Необходимо отметить важное отличие наличных денег, учитываемых при подсчете денежной базы, от денежного агрегата М0. В денежную базу входит более широкая совокупность наличных денег – не только находящиеся вне банковской системы, но и остатки в кассах банков.
Следующая категория активов – обязательные резервы банков в Центральном банке. Система обязательного резервирования составляет основу российской банковской системы. Идея заключается в следующем:
Конкретная доля средств, отчисляемых в обязательные резервы, устанавливается Центральным банком и может отличаться по разным видам привлеченных средств. Проценты на размещенные таким образом средства Банк России не начисляет.
Этим денежная база в узком понимании ограничивается. Хотя Банк России определяет денежную базу и в широком, и в узком понимании, на сайте в последние годы публикуются сведения только по узкому определению. Для получения сведений о денежной базе в широком определении приходится обращаться к балансу Банка России или иным публикуемым данным.
Третий компонент – добровольно размещенные банками средства в Центральном банке. Наряду с обязательными резервами, банки могут хранить собственные средства в Центральном банке на счетах – корреспондентских и депозитных. По депозитам предусмотрена выплата процентов.
Банк России осуществляет выпуск купонных облигаций. Выпуски осуществляются на нерегулярной основе (по мере необходимости исходя из текущего уровня ликвидности в банковском секторе), иногда перерывы между выпусками составляют несколько лет. Предусматривается возможность выпуска облигаций со сроками до погашения в 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев с купонным периодом 3 месяца. Купонная ставка приравнивается к ключевой ставке Банка России, действующей на каждый из дней купонного периода. Облигации Банка России являются высоколиквидным активом. Банки могут не просто пассивно ждать наступления срока выплаты, получая купонный доход, но и использовать облигации в качестве залога при привлечении средств Центрального банка, либо продавать их другим банкам (до наступления срока погашения). Котировки в таком случае устанавливаются исходя из спроса и предложения на облигации, а не административным способом.