Девальвация США

Девальвация в США в 1933 году

В 1929 году начался один из крупнейших мировых кризисов, впоследствии получивший название «Великая Депрессия». Начался кризис в США, а затем охватил европейские страны – Великобританию, Германию, Францию и другие. Историю Великой Депрессии отсчитывают с «черного четверга» - 24 октября 1929 года, когда на Нью-Йоркской бирже произошло резкое падение курсов акций, падение индекса Доу-Джонса.

Кризис имел следующие основные проявления:

• резко снизилось промышленное производство (в США – вдвое, в Германии – 40%),
• массово закрывались предприятия,
• существенно возросла безработица,
• курсы акций промышленных компаний стремительно снижались (в США снижение достигло 87%, в Германии 64%),
• в европейских странах произошел отказ от золотого стандарта, попытки возрождения которого предпринимались после окончания Первой мировой войны.

В финансовом секторе США к 1929 году сложилась ситуация, благоприятная для манипулирования:

• сверхвысокими доходами обладал 1% американцев, а 42% - сверхнизкими,
• примерно половина корпоративных финансов контролировалась 100 крупными корпорациями.

Во время кризиса 1929-1933 годов цены снижались. К началу 1933 года недвижимость (городская и фермерская) обесценилась настолько, что арендовать ее стало дешевле, чем выплачивать ипотечные кредиты. По мнению правительства, если поднять цены, то задолженность смягчится, что увеличит потребление и оживит хозяйственную деятельность.

Такой подход противоречил всей предшествующей истории. Из кризисов, случавшихся ранее, выход происходил как раз за счет низких цен. Отсталое и мелкое производство ликвидировалось, а крупное совершенствовало технику, стремясь снизить издержки. Это закладывало фундамент для нового подъема. Но в этот раз проверенный механизм дал сбой.

Правительство Рузвельта предприняло беспрецедентные меры по получения контроля над золотом. Основные мероприятия:

• 5 апреля 1933 года – правительственный декрет, запрещающий хранение частными лицами золотых сертификатов и золота. Этот декрет касался только инвестиционного золота, на ювелирные изделия не распространялся. Кроме того, делалось исключение для сравнительно небольших (до 100 долларов на человека) накоплений. Соответственно, касался декрет в основном людей с доходами существенно выше средних. За укрывание золота была предусмотрена серьезная ответственность – штраф до 10 тысяч долларов или тюремное заключение. Государство выкупало золото у населения по 20,67 доллара за тройскую унцию,

  Определение 2

  Тройская унция – основная единица измерения массы золота при золотом стандарте, составляет 31,1034768 грамма.

• 12 мая 1933 года – добавление Томаса к сельскохозяйственному акту. Это добавление давало президенту широчайшие права: увеличивать сумму казначейских знаков, находящихся в обращении, на 3 млрд долларов без золотого обеспечения, снижать золотое содержание доллара до 50%, чеканить серебряную монету,

• 5 июня 1933 года – Акт об аннулировании золотой оговорки, который имел цель «обеспечить одинаковую ценность монет и других денежных знаков в США»,
• 31 января 1934 года – Приказ президента, снижающий золотое содержание золота. Стоимость золота зафиксирована на уровне 35 долларов за тройскую унцию.

Таким образом, золотое содержание доллара было снижено на 41%. В золотом исчислении цены после этой реформы упали: если за то же количество золота теперь надо было платить на 67% долларов больше, чем раньше, то цены на потребительские товары за 2 года повысились лишь на 33%. Золото было сконцентрировано в руках правительства, курс золота к доллару зафиксирован.

Девальвации доллара в 1970-е годы

В 1944 году было подписано Бреттон-Вудское соглашение, в соответствии с которым страны поддерживали курсы своих валют относительно доллара США и установленной цены золота – 35 долларов за тройскую унцию.

Постепенно доллар терял свою ценность: послевоенные вливания долларов в европейскую экономику способствовали распространению долларов за пределами США. Конвертация долларов в золото по фиксированному курсу становилась все более сложной для правительства Соединенных Штатов. В конце 1960-х ситуация складывалась следующим образом:

• рынок евродолларов бурно рос, международные банки держали значительные долларовые активы за пределами США,
• золотые резервы США расходовались на военные нужды (война во Вьетнаме),
• печаталось все больше долларов, не имеющих золотого обеспечения.

Система держалась, пока Франция не потребовала выплаты в золоте за предъявленные доллары. После этого президент Никсон 15 августа 1971 года отказался от выплат, что резко снизило ценность долларов. Резко увеличилась стоимость нефти и металлов (в долларах). Все это стало причиной краха Бреттон-Вудской системы, прекратившей свое существование в феврале 1973 года. Снижение стоимости доллара с января 1971 года по февраль 1973 года составило:

• по отношению к японской йене – 26%,
• по отношению к немецкой марке – 17%,
• по отношению к британскому фунту стерлингов – 4%.

За десятилетие (1971-1980 годы) снижение курса доллара к валютной корзине составило 30%.

Девальвации доллара в конце XX – начале XXI века

После ряда девальваций 1970-х годов доллар пережил несколько циклов снижений и роста:

• 1985-1991 годы – снижение курса доллара (к фунту, йене и марке) для выравнивания торгового дисбаланса США, стимулирования экспорта,
• 1993-1998 год – постепенное снижение курса. В 1998 году произошло резкое снижение по отношению к йене в связи с массовой репатриацией в Японии: обвал за три дня с 136 йен за доллар до 111 йен за доллар,
• 2001 год – снижение курса доллара в связи со снижением процентной ставки Федеральной Резервной Системы США и повышения террористической угрозы,
• 2003-2004 год – снижение курса из-за военной операции в Ираке,
• 2008-2009 год – снижение курса из-за политики дешевых денег и начала кризиса.