Де-факто золотой стандарт был принят в Соединенных Штатах Америки в 1873 году, когда конгресс США определил законодательную основу чеканки денег так называемым монетным актом. Этот акт ознаменовал переход от биметаллизма к золотому стандарту.
В соответствии с указанным актом, в монетах устанавливалось следующее содержание стандартного (девяностопроцентного) золота:
В 1900 году американский золотой стандарт был официально закреплен соответствующим актом, при этом содержание чистого золота в одном долларе устанавливалось в 1,50463 грамма.
Базовой единицей золотого стандарта в начале XX века выступала тройская унция.
Тройской унцией называют единицу измерения массы золота, равную 31,1034768 грамма.
В годы Первой мировой войны большинство стран отказались от золотомонетного стандарта, приостановив обмен бумажных денег на золото. США были исключением – в этой стране золотомонетный стандарт сохранялся. Запасы золота стабильно увеличивались: если в 1914 году они составляли 23% от мировых запасов, то в 1924 году – уже 46%. После войны европейские страны попробовали вернуться к золотому стандарту, хоть и в преобразованном виде (вместо золотомонетного ввести золотослитковый), но и он просуществовал недолго, до начала 1930-х.
1930-е стали тяжелыми годами в истории США. Начало Великой Депрессии было положено в «черный четверг» - 24 октября 1929 года. В этот день произошел обвал на Нью-йоркской фондовой бирже. За последующие годы – с 1929 по 1933 год – объем промышленного производства сократился более чем в 2 раза, безработица выросла почти в 10 раз. Для стабилизации ситуации избранный в 1933 году президентом Франклин Рузвельт произвел девальвацию доллара.
На первом этапе реформы было произведено изъятие золота у населения. Целью этих мероприятий стало предотвращение панического оттока золота за рубеж. Положения экспроприации:
Когда золото было собрано в национальное хранилище Форт Нокс, официальную цену золота подняли до 35 долларов за унцию. Таким образом, девальвация составила около 70%.
Как отмечалось в The New York Times, «важен был и юридический аспект девальвации, так как раньше особенно подчеркивалось, что обесценивание правительственных и корпоративных облигаций не возможно». В феврале 1935 года Верховный суд США большинством голосов определил, что отказ правительства от золотого эквивалента своих собственных облигаций был в целом незаконен, но подчеркнул, что с этим ничего нельзя сделать.
В результате Второй мировой войны США заняли господствующую позицию в сфере экономики. Доллар к этому моменту был единственной размениваемой на золото валютой.
В 1944 году в курортном местечке Бреттон-Вудс состоялась валютно-финансовая конференция, определившая новый мировой порядок. Базовые положения Бреттон-вудской системы:
К концу 1960-х Бреттон-вудская система перестала отвечать распределению сил, связанным с возникновением новых экономических центров. Объем долларов в мировой экономике превысил резервы Федеральной резервной системы.
17 марта 1968 года был установлен двойной рынок золота. Официальные сделки для центральных банков рассчитывались по курсу 35 долларов за тройскую унцию, а на остальных рынках курс золота определялся свободно, исходя из спроса и предложения.
15 августа 1971 года объявляется временный запрет на конвертацию долларов в золото по официальному курсу.
17 декабря 1971 года была проведена девальвация доллара по отношению к золоту, цена изменилась с 35 до 38 долларов за тройскую унцию, обесценивание составило 7,89%. При этом сам обмен долларов на золото (даже по новому, более высокому курсу) возобновлен не был.
13 февраля 1973 года произошла новая девальвация доллара – цена на золото была поднята до 42,2 долларов за тройскую унцию. Месяц спустя, 16 марта 1973 года, на Ямайской международной конференции было принято решение об отказе от системы твердых обменных курсов.
В соответствии с положениями Ямайской системы:
В 1980-х США проводили успешную антиинфляционную политику, в результате которой к 1985 году курс доллара достиг рекордно высокого послевоенного уровня (по отношению к японской йене и основным европейским валютам). Это мешало развитию экспорта, и было принято решение провести девальвацию для выравнивания перекоса торгового баланса. Курс доллара к йене, фунту и немецкой марке снизился вдвое к 1991 году.
Спекуляция Дж. Сороса, проведенная в сентябре 1992 года, привела к резкому росту курса доллара, но с 1993 года вновь началось падение, продолжавшееся до 1998 года. В 1998 году цепочка мировых событий, включающая российский дефолт, привела к новому росту курса доллара.
Впоследствии курс доллара снижался как под действием экономических, так и под действием политических факторов, однако назвать это снижение девальвацией сложно: