Риски виртуальных валют

Риски курсовой разницы и ликвидности виртуальных валют

В настоящее время очень много говорят о том, что виртуальные валюты представляют собой экономический пузырь. Иными словами, высокая стоимость виртуальных валют ничем не обеспечена. С одной стороны, большинство валютных систем в мире тоже оперируют не обеспеченными деньгами: эпоха золотого стандарта прошла. Теоретически государства могут печатать сколько угодно денег, а в какой-то момент лишить все напечатанные деньги статуса платежного средства. С другой стороны, валютные системы существуют веками, они тесно связаны между собой и держатся на этих связях и определенных традициях, виртуальные же деньги – явление новое и пока малоизученное.

Виртуальные валюты могут быть конвертируемыми и неконвертируемыми. Большинство неконвертируемых валют обращаются в отдельных игровых мирах. Наибольший же экономический интерес представляют конвертируемые валюты, которые могут обмениваться на валюты различных государств.

Виртуальные валюты могут быть централизованными и децентрализованными. У централизованных валют, как правило, устанавливаются жесткие привязки к курсам других валют: например, в системе WebMoney существуют различные денежные единицы:

• WMR – курс устанавливается в 1 российский рубль,
• WMZ – курс устанавливается в 1 доллар США,
• WMU – курс устанавливается в 1 украинскую гривну и т.д.

Стоимость виртуальных децентрализованных денег определяется исключительно рыночными механизмами, исходя из соотношения спроса и предложения. Основные торгуемые валюты:

• Биткоин (Bitcoin),
• Эфир (Ethereum),
• Лайткоин (Litecoin).

Крупнейшие биржи криптовалют:

• Bitfinex (Виргинские Острова),
• Bittrex (США),
• Bithumb (Южная Корея),
• BitMEX (Гонконг),
• HitBTC (Великобритания).

В настоящее время спрос на криптовалюты высокий, курс их также высок. Но существует риск снижения курса (если спрос снизится). Соответственно, люди, приобретшие криптовалюты по высокой цене, не смогут продать их столь же дорого. В истории биткоина уже были периоды как роста, так и резкого падения – логично предположить, что и в будущем он продемонстрирует не только рост.

Кроме того, если интерес к криптовалютам будет снижаться, может возникнуть проблема ликвидности: люди не захотят их приобретать даже по низкой цене. Повлиять на популярность криптовалют может и ввод законодательных ограничений на их использование в ряде стран.

Риски незаконного использования виртуальных денег

Центральный Банк Российской Федерации достаточно жестко обозначил свою позицию относительно виртуальных денег (в первую очередь – децентрализованных конвертируемых виртуальных денег, т.е. криптовалют): «Большинство операций с криптовалютами совершается вне правового поля как Российской Федерации, так и большинства других государств. Криптовалюты выпускаются неограниченным кругом анонимных субъектов. В силу анонимного характера деятельности по выпуску криптовалют граждане и юридические лица могут быть вовлечены в противоправную деятельность, включая легализацию (отмывание) доходов, полученных преступным путем, и финансирование терроризма».

Действительно, криптовалюты потенциально уязвимы с точки зрения использования их для финансирования терроризма или отмывания незаконных денег по следующим причинам:

• степень анонимности при использовании криптовалютных переводов выше, чем в других системах денежных переводов. В целом для систем виртуальных валют характерно отсутствие прямого взаимодействия с клиентами, поэтому анонимное финансирование становится вполне возможным. Если личности отправителя и получателя должны образом не идентифицированы, перевод анонимен. Так, например, в системе Биткоин в качестве счетов используются адреса, не содержащие идентификационной информации о клиенте: сам протокол не требует проверки личностей участников. Администратор (центральный контролирующий орган) у системы отсутствует, поэтому правоохранительные органы даже не могут запросить сведения об операциях подозрительных лиц, арестовать их активы. Кроме того, инфраструктура системы является разветвленной, отдельные участники находятся в разных юрисдикциях, что делает получение информации практически невозможным,
• виртуальные валюты используются в сети Интернет, доступ к своему счету можно получить из любой точки мира. Сами системы могут использоваться при трансграничных переводах и платежах.

Таким образом, виртуальные децентрализованные денежные системы функционируют в цифровом пространстве, которое не обеспечивает доступа и контроля ни одному государству. Тем не менее, имеются случаи достаточно успешной борьбы правоохранительных органов с отмыванием денег в виртуальных денежных системах. В качестве примера можно привести систему Либерти резерв (Liberty reserve), которой Министерство юстиции США предъявило обвинение в 2013 году. Претензии состояли в осуществлении незарегистрированной коммерческой деятельности по предоставлению услуг денежных переводов и отмывании денег путём содействия перемещению незаконных доходов на сумму более 6 миллиардов долларов США. Хотя формально идентификационная информация в системе вводилась, проверку и подтверждение личностей никто не проводил, широкое распространение получило использование явно вымышленных сведений. Результатом деятельности Министерства юстиции стало лишение Либерти резерв доступа к финансовой системе США, что сделало функционирование системы невозможным: хотя внутри системы использовалась собственная валюта (Либерти Доллары), в начальной и конечной точках осуществлялась конвертация в доллары США.