Современная мировая экономика строится на разнообразии обращающихся валют. Одни валюты являются более «качественными», востребованными на валютном рынке, другие – менее.
Резервной валютой называют валюту, которую используют центральные банки других стран для формирования и хранения денежных резервов, а также для проведения международных расчетов.
Резервные валюты используются в следующих целях:
Не любая валюта может приобрести статус резервной. Требования, предъявляемые к резервным валютам:
Волатильность (от английского volatility – «изменчивость») – это финансово-статистическая характеристика изменчивости цены (курса). Может выражаться в абсолютных или относительных единицах (процентах).
Международный Валютный Фонд (на правах крупнейшей мировой кредитной организации) составляет собственный список мировых резервных валют. МВФ использует два важнейших критерия при включении валюты в этот список:
Следует отметить, что эти критерии не равнозначны. Они характеризуют экономику с разных сторон – с экстенсивной и интенсивной позиций. Так, экономика Китая является масштабной (по оценкам экспертов, вскоре может стать крупнейшей в мире), но далеко не самой развитой.
Государство, выступающее эмитентом резервной валюты, получает определенные преимущества в мировой экономической деятельности:
Рассмотрим подробнее мировые резервные валюты.
Наибольшую долю в накоплениях в иностранных валютных резервах имеет доллар США – несмотря на ослабление его позиций в последние годы, доля составляет около 60%. В межбанковском обороте по системе SWIFT доля долларовых операций составляет около 40%.
Доллар США – это денежная единица Соединенных Штатов Америки, имеющая буквенный код USD и символьное обозначение $
Доллар исторически играет особую роль среди мировых валют: в Бреттон-Вудской мировой валютной системе ему было отведено господствующее положение как валюте, обмениваемой на золото. Хотя в 1971 году конвертируемость долларов на золото была прекращена, а в рамках Ямайской валютной системы были установлены плавающие валютные курсы, значимость доллара сохраняется на высоком уровне.
Второй резервной валютой, существенно сместившей доллар в последние годы, является евро. В евро хранится более 20% международных накоплений в иностранных валютных резервах, доля операций в SWIFT, приходящаяся на эту валюту – около 35%.
Евро (банковский код EUR) – это официальная валюта 19 государств, входящих в так называемую еврозону: (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Латвии, Литвы, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции, Эстонии), а также 9 государств, не входящих в еврозону и не имеющих влияния на политику Европейского центрального банка (используют евро Андорра, Ватикан, Монако, Сан-Марино, Марокко, Косово, Черногория и другие).
Евро – самая молодая из резервных валют. Евро ввели в 1999 году. Однако евро как резервная валюта имело хороший задел: евро стало преемником нескольких сильных валют, в первую очередь – немецкой марки.
В XVIII-XIX веках основной резервной валютой был британский фунт стерлингов. Свою лидирующую позицию он утратил еще в первой половине XX века. Ключевой вехой стала отмена конвертируемости на золото – в то время как доллар США эту конвертируемость сохранял еще 40 лет. Однако в списке мировых резервных валют фунт стерлингов остался, конкурируя за третье место с японской иеной. Доля в накоплениях – около 4%, в операциях в системе SWIFT – 7%.
Фунт стерлингов (банковский код: GBP) – денежная единица, которая является:
Следующая резервная валюта – японская иена. Доля в накоплениях – около 4%, в операциях в системе SWIFT – около 3%.
Японская иена (банковский код: JPY) – официальная денежная единица Японии.
Швейцарский франк имеет совсем небольшую долю в иностранных валютных резервах – около 0,3% (и чуть более 1% в операциях в системе SWIFT), но за счет крайне высокой стабильности экономики страны-эмитента относится к мировым резервным валютам.
Швейцарский франк (банковский код CHF) – законное платежное средство и валюта Швейцарии, Лихтенштейна и итальянского эксклава Кампионе-д’Италия.
С 2016 года МВФ включил в валютную корзину для расчета специальных прав заимствования и китайский юань, однако эта валюта имеет лишь частичную конвертируемость.
Особой резервной валютой являются специальные права заимствования (СДР).
Специальные права заимствования — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ.
Курс СДР рассчитывается по корзине из пяти (швейцарский франк не входит в этот список) мировых резервных валют.