Понимание процесса интернационализации валюты невозможно без четкого определения валюты как таковой. В экономической литературе иногда слова «деньги» и «валюта» используются как синонимы, но это не совсем верно. Следует отметить, что и в английском языке эти термины обозначаются разными словами – «money» и «currency» соответственно.
Для того, чтобы некий товар можно было назвать деньгами, он должен выполнять четыре денежные функции:
Для того, чтобы деньги стали не просто деньгами, а валютой, они должны выполнять пятую функцию – быть применимыми в международных операциях, т.е. являться мировыми деньгами, а не чисто национальными.
В качестве демонстрации этого различия можно сравнить российские и советские рубли. Российские рубли, безусловно, являются национальной валютой России, и они могут использоваться как для расчетов на территории Российской Федерации, так и для международных расчетов. Российские рубли можно свободно обменивать на иностранную валюту. Ситуация с советскими рублями кардинально отличается. В них выражались цены на товары, ими можно было расплачиваться, делать сбережения в них. Иными словами, не вызывает сомнений, что советские рубли были деньгами. Но для использования в международных экономических операциях они были непригодны (в связи с этим вводились такие понятия, как «инвалютные рубли» на счетах во Внешэкономбанке и «переводные рубли» для операций со странами Совета экономической взаимопомощи – Болгарией, Польшей, Венгрией, Румынией, Чехословакией), тем самым не выполняли пятую функцию. Именно поэтому советский рубль валютой не являлся. Операции с валютными ценностями по законодательству СССР карались уголовной ответственностью, в то время как пользоваться советскими рублями можно было свободно.
Интернационализация валюты — процесс выхода валюты за национальные границы путем принятия на себя денежных функций (средство платежа, накопления и универсальной меры стоимости) в международных экономических отношениях. Национальную валюту начинают использовать не только для международных оплат (средство платежа), но в ней начинают номинировать контракты, тарифы (выступает мерой стоимости). При этом денежные функции внутри страны полностью сохраняются.
В мире существует очень много разных валют, и они являются далеко не «равноправными»: одни валюты широко используются для международных расчетов, активно торгуются, другие же вызывают интерес только у небольшого количества торговых партнеров страны-эмитента. Иными словами, степень интернационализации национальных денег различается. Экспертами по валютно-финансовым вопросам была предложена следующая градация денежных единиц по мере применимости в международных экономических операциях:
Замкнутыми национальными деньгами называют деньги, не являющиеся валютой, совершенно не используемые в международных операциях.
Следующий этап интернационализации – внутренняя валюта.
Внутренней валютой называется валюта, которая может использоваться для международных сделок исключительно на территории страны-эмитента. За рубежом такая валюта не принимается на банковские счета, не торгуется на валютном рынке, не выполняет функцию средства платежа.
Внутренней валютой стали российские рубли в начале 1990-х. В России их можно было обменять на иностранную валюту (в первую очередь – доллары США), и уже их тратить за границей (или оплачивать ими импортные контракты). Сами же рубли за границей спросом совершенно не пользовались.
Дальнейшая интернационализация превращает внутреннюю валюту в международную валюту.
Международной валютой называется валюта, способная выполнять функции денег за пределами страны-эмитента.
Международная валюта торгуется на валютных рынках других стран, в этой валюте могут открываться банковские счета за рубежом, в ней номинируются международные торговые контракты и т.д.
Мировой валютой называется валюта, используемая за пределами государства-эмитента в качестве валюты в масштабах, отличающихся от статистически незначимых (доля операций в этой валюте составляет не менее процента от общемирового объема).
Можно указать валюты, являющиеся ключевыми международными валютами (по доле в операциях мирового валютного рынка и в официальных валютных резервах):
Именно пары из этих валют активнее всего торгуются на мировом валютном рынке.
Статус доминирующей мировой валюты до сих пор сохраняет доллар США, хотя переход от Бреттон-Вудской к Ямайской валютной системе пошатнул его положение, а введение единой валюты евро взамен нескольких других значимых продолжило снижать роль доллара.
По региону интернационализации различают:
Чтобы валюта преодолела национальные границы, она должна отвечать определенным требованиям:
Иными словами, чтобы валюта получила возможность интернационализироваться, власти должны обеспечивать открытость и либеральность валютных рынков в стране, развивать денежный рынок и рынок капитала, делать их доступными для иностранцев.