Вся система трейдинга на валютных рынках основывается на существовании изменчивости в курсе валют. Если бы курсы были фиксированными (как было при Бреттон-Вудской валютной системе), смысла в спекулятивной торговле бы не было. Когда же курс меняется, трейдеры стремятся угадать (точнее, спрогнозировать, поскольку применяются научные методы прогноза), в каком направлении произойдет изменение. Задачей игрока является купить актив, который будет дорожать, и продать тот, который будет дешеветь. Спустя некоторое время сделка закрывается, и если прогноз был верным, трейдер получает прибыль.
Например, трейдер покупает доллары за рубли по 60 рублей за доллар. Объем сделки составляет 1000 долларов, т.е. трейдер платит 60 тысяч рублей. На следующий день курс доллара повышается до 61 рубля, трейдер закрывает сделку и получает уже 61 тысячу рублей.
Разные валютные пары ведут себя по-разному. Курсы одних существенно «скачут», другие же характеризуются стабильностью, существенное изменение для них – редкость. Для того, чтобы оперировать при оценке изменчивости конкретными показателями, введено понятие волатильности.
Под волатильностью понимают фиксируемый в определенный промежуток времени (час, день, неделя, месяц, год) диапазон изменения цены конкретного актива (в частности, валютной пары).
Волатильность – это один из важнейших статистических показателей, который используется при управлении финансовым риском. Он позволяет оценить риск использования актива (финансового инструмента) за анализируемый период времени. Понятие волатильности с математической точки зрения базируется на понятии выборочного стандартного отклонения.
Волатильность может выражаться двумя способами:
Можно выделить три типа волатильности по признаку ее реализации:
Историческая волатильность рассчитывается четко формализованными статистическими (математическим) методами по формуле стандартного (среднеквадратического) отклонения. Для обеспечения сопоставимости периодов часто используют понятие среднегодовой волатильности, которая вычисляется как отношение волатильности за период к квадратному корню из длительности периода, выраженной в годах. Формула может использоваться как для периодов меньше года, так и для периодов больше года.
Ожидаемая волатильность не имеет такой четкой формулы. На нее оказывают влияние различные факторы:
Для оценки волатильности валютных пар используют различные инструменты – индикаторы волатильности.
Индикатор – это устройство, прибор, информационная система, вещество, отражающее изменение параметров (или отдельного параметра) контролируемого объекта или процесса в форме, удобной для человеческого восприятия.
Так, в химии в качестве индикатора часто используют вещества, дающие характерные (обычно цветные) химические реакции. В физике широко применяются приборы-индикаторы. На валютном рынке индикаторы представляют собой информационные системы.
Основным назначением индикаторов волатильности валютных пар является оценка величины стоп-лосса, т.е. уровня, при котором сделка закроется автоматически для фиксирования убытков, если трейдер ошибся в своем прогнозе относительно тренда.
Одним из наиболее простых для использования является индикатор волатильности ATR (аббревиатура от Average True Range, что переводится как «Средний истинный диапазон»), который позволяет в автоматическом режиме рассчитать средний диапазон изменения рыночной стоимости за некоторый промежуток времени.
Справедливый диапазон на каждый момент определяется как максимум из трех величин:
Значение ATR определяется как среднее арифметическое справедливых диапазонов (обычно берутся 14 последних периодов).
Индикатор волатильности Чайкина (Chaikin Volatility, CHV) имеет два отличия:
Линии Bollinger Bands отражают изменчивость котировок валютной пары с ограничением диапазона колебания стоимости. Если такие полосы в течение длительного времени представлены в виде узкого коридора, с большой долей вероятности в ближайшее время можно ожидать взлёта или падения курса.
CCI (от английского commodity channel index – индекс торгового канала) базируется на сравнении текущих изменений отклонения цены от среднего за период и абсолютного среднестатистического значения. Гипотеза разработчиков этого инструмента состоит в том, что если цена отклоняется от своей скользящей средней на интервал, больший чем обычный для рассматриваемого периода, то происходит изменение тренда.