Понятие валютных ограничений
Валютная сфера является одной из наиболее подверженных государственному регулированию экономических сфер даже в условиях рыночной экономики. Это связано с тем, что валютная сфера наиболее сильно влияет на внешнее положение страны, на ее расчеты с другими странами.
Определение 1
Валютное регулирование представляет собой систему, которая законодательно регламентирует порядок сделок с валютными ценностями и международных расчетов.
Одним из важнейших инструментов валютного регулирования выступают валютные ограничения. Валютные ограничения – это административный, а не рыночный механизм воздействия на валютный рынок. Поэтому валютные ограничения в странах с рыночной экономикой применяются как крайняя мера при невозможности компенсировать диспропорции платежного баланса другими способами, изыскать средства для выполнения государством внешних обязательств, поддержать курс национальной валюты.
Замечание 1
Валютными ограничениями называют систему государственных мероприятий, ориентированную на ограничение операций с валютными ценностями.
Жесткие валютные ограничения способствуют формированию черного валютного рынка, на котором ограничения не действуют. В таком случае говорят, что суровость закона компенсируется необязательностью его выполнения. В связи с этим государство должно искать баланс между желанием установить жесткие валютные ограничения и способностью осуществить реальный контроль за их исполнением.
Валютные ограничения могут иметь разные формы, в частности, предусматривать:
- запрет на покупку или продажу иностранной валюты,
- обязательное условие сдачи валютных ценностей государственным органам (полностью или в какой-то части) по фиксированному курсу (как правило, далекому от рыночного),
- регулирование вывоза капитала, платежей и переводов за границу и т.д.
Возможные механизмы реализации валютных ограничений:
- концентрация валютных операций в небольшом количестве уполномоченных банков (как правило, государственных),
- требование наличия лицензии на проведение валютных операций. Так, импортеры должны получать у органов валютного контроля специальный документ для подтверждения необходимости приобрести определенную сумму иностранной валюты,
- блокирование валютных счетов (полное или частичное),
- действие множественных валютных курсов (например, государство приобретает валюту по одному курсу, продает по другому, для расчетов использует третий курс),
- ограничение конвертируемости валют (условия могут отличаться для резидентов и нерезидентов: например, иностранцам может быть разрешено продавать иностранную валюту в любых количествах, а обратный обмен производить только на сравнительно небольшую сумму; резидентам могут быть установлены ограничения по операциям в обе стороны).
Валютные ограничения по текущим операциям
К текущим операциям относятся операции, связанные с внешней торговлей товарами и услугами, переводом дохода от ввезенного или вывезенного капитала, денежными переводами, безвозмездной помощью (за границу или из-за границы) и т.д.
По текущим операциям могут быть введены следующие виды валютных ограничений:
- обязательства на полную или частичную продажу валютной выручки государству по фиксированному курсу,
- запрет экспорта товаров с оплатой национальной валютой,
- ограничения на приобретение валюты импортерами (ввод обязательного получения лицензии от уполномоченного органа валютного контроля, который проверяет и одобряет проект сделки),
- запрет на оплату импортных товаров (за исключением стратегически важных) иностранной валютой,
- ограничения спекулятивных валютных операций путем контроля сроков оплат экспортерами и импортерами. Ожидая повышения или понижения курса национальной валюты, участники внешнеэкономических сделок могут ускорять или замедлять оплату – государство может пресечь эту практику,
- дифференциация валютных курсов для различных видов операций, установление дисконтов и надбавок,
- ограничения на приобретение иностранной валюты резидентами при выезде за рубеж.
Валютные ограничения по финансовым операциям
Установление валютных ограничений по финансовым операциям зависит от платежного баланса государства – активный он или пассивный.
Определение 2
Пассивным называют платежный баланс, в котором платежи (расходы) превышают поступления (прибыль).
Если платежный баланс у государства пассивный, правительство ориентируется при проведении валютной политики на стимулирование ввоза капитала и ограничение его вывоза. Возможные валютные ограничения:
- установление пределов сумм вывозимой валюты (иностранной и национальной), ценных бумаг,
- определение лимитов кредитования внешних заемщиков,
- принудительное изъятие у резидентов иностранных ценных бумаг,
- прекращение или замедление погашения внешнего долга, либо его погашение национальной валютой с блокировкой ее на внутренних счетах (без права перевода за границу и обмена на иностранную валюту),
- ограничения на операции с золотом.
Определение 3
Активным называется платежный баланс, в котором поступления больше платежей.
Если платежный баланс страны активный, то целью валютных ограничений является повышение курса национальной валюты и сдерживание притока капитала. Возможные меры:
- запрет или ограничение инвестиций со стороны нерезидентов (в том числе в форме приобретения ими национальных ценных бумаг),
- ограничения на ввоз иностранной валюты,
- ограничения по новым международным обязательствам банков (как вариант – обязательства депонировать резервы на беспроцентный счет в центральном банке),
- лимиты на привлечение иностранных кредитов,
- запрет на выплату нерезидентам дохода в национальной валюте.
Конкретный выбор валютных ограничений обуславливается экономическим и политическим положением страны в конкретный период времени. Наиболее жесткие валютные ограничения обычно реализуются как временная мера.