Даже в условиях рыночной экономики государство осуществляет свою экономическую политику. Одним из важных компонентов экономики являются валютные отношения, поэтому в рамках регулирования экономики государство уделяет внимание и вопросам управления валютными отношениями. Регулирование валютных отношений осуществляется путем реализации валютной политики.
Под валютной политикой понимают совокупность юридических, экономических и организационных мероприятий, касающихся сферы валютных отношений и денежного обращения, реализуемых международными финансовыми организациями, наднациональными и национальными центральными банками, государствами.
Валютные отношения в целом регулируются двумя способами:
Эти способы дополняют друг друга (за исключением стран с административно-командной экономикой, где рыночные механизмы практически не работают). Основу рыночного регулирования составляет взаимодействие законов спроса и предложения по валютам. В результате их колебаний и изменений курсы также изменяются – иногда резко, на значительную величину за короткий срок. Такая нестабильность может оказывать негативное влияние на развитие экономики, приводить к тяжелым социальным последствиям, что обуславливает необходимость государственного вмешательства.
Валютная политика подразделяется на два вида:
Текущая валютная политика направлена на обеспечение условий для нормального функционирования валютных механизмов на национальном и международном уровнях, на оперативное регулирование валютного рынка и в частности валютного курса.
Стратегическая валютная политика действует в длительном временном интервале. Ее задача состоит в трансформации ключевых элементов валютной системы:
Конкретные задачи и механизмы их решения определяются идеолого-политическими установками, действующими в стране, ее экономическим положением, расстановкой сил на мировой арене и многими другими факторами – как внутренними, так и внешними. Так, в одном историческом периоде страна может ориентироваться на либерализацию валютных связей, а в другом – на укрепление национальной валюты.
Валютная политика может быть реализована различными инструментами:
Под валютными ограничениями понимают систему мероприятий, нацеленных на ограничение и контроль операций с валютными ценностями.
Валютные ограничения необходимы, если платежный баланс страны имеет существенное отрицательное сальдо. Иностранная валюта и золота в такой ситуации переводится в страны-кредиторы. Страны-должники стремятся приостановить этот процесс, обеспечивая сокращение платежей и увеличение поступлений в иностранной валюте. Примером валютных ограничений может быть наложение на экспортеров обязательства продавать вырученную валюту государству по фиксированному курсу (полностью или частично).
Валютными интервенциями называют проводимые денежными властями операции, оказывающие воздействие на валютный курс национальной валюты (т.е. на ее внешнюю стоимость).
Денежные власти (как правило это Центральный банк страны) обладают значительными запасами как национальной, так и иностранной валюты. Если курс определяется через рыночные механизмы, то резкое увеличение спроса или предложения по валюте не может не повлиять на ее курс. Этим пользуются Центральные банки, выставляя заявки на покупку иностранной валюты (если нужно снизить стоимость национальной валюты) или ее продажу (если необходимо обеспечить укрепление национальной валюты). Если в стране действует фиксированный валютный курс, то интервенции позволяют сохранить курс в установленных пределах. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» причисляет валютные интервенции (куплю-продажу иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля) к основным инструментам денежно-кредитной политики Банка России.
Валютным контролем называют контроль, осуществляемый государством, над соблюдением валютного законодательства.
В Российской Федерации основные положения, касающиеся валютного контроля, закреплены в Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле». В частности, оговорен приоритет экономических (а не жестких административных) мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования.
Валютными (или золотовалютными) резервами называют находящиеся под контролем органов денежной власти высоколиквидные активы, включающие:
Денежные власти имеют возможность накапливать или расходовать золотовалютные резервы.
Валютным субсидированием называется система финансово-валютного обеспечения субъектов внешнеэкономической деятельности со стороны государства (центрального банка), реализуемая в формах займов, ссуд, кредитов.
Режим валютного курса – это система, обеспечивающая формирование пропорций, в который производится обмен национальной валюты на иностранную и обратно.
Валютный курс может устанавливаться как жестко (путем выпуска регламентирующих документов денежными властями), так и свободно, исходя из действия рыночных механизмов. Существуют и переходные режимы, в которых свободное определение курса несколько ограничивается (например, фиксированный курс в рамках коридора).