Виды валютных рынков

Виды валютных рынков по отношению к валютным ограничениям

При любом экономическом строе государство сохраняет за собой валютный контроль, поскольку оборот валюты в значительной степени влияет на денежное обращение страны, саму основу ее экономики. При этом формы и направления валютной политики зависят от множества факторов, в том числе от расстановки сил на мировой арене, эволюции мирового хозяйства, валютно-экономического положения страны. Валютная политика находит отражение в валютном законодательстве.

Валютным законодательством называют совокупность правовых норм, которые регулируют порядок совершения операций с валютой на территории страны, а также ее гражданами за пределами страны.

Реализация валютной политики осуществляется через валютное регулирование.

Государство может вводить ограничения разной степени жесткости на валютные операции – вплоть до их полного запрета для своих граждан (под угрозой уголовной ответственности). В таком случае говорят о валютных ограничениях.

Валютные ограничения могут включать, в частности, следующие:

• ограничения, устанавливаемые для физических и юридических лиц в части приобретения, владения и распоряжения средствами в иностранной валюте, открытия счетов за границей, осуществления валютных платежей;
• ограничения на ввоз или вывоз валютных ценностей (перемещение через границу);
• обязательная продажа валютной выручки (всей или части) уполномоченному банку по фиксированному государственному курсу.

В зависимости от введенных валютных ограничений различают два типа валютных рынков:

• свободный (на котором не действуют валютные ограничения),
• несвободный (со введенными валютными ограничениями).

Виды валютных рынков по степени организованности

Валютный рынок действует круглосуточно, без выходных. В торговле могут участвовать организации (например, банки), расположенные в разных частях земного шара, и когда у покупателя день, у продавца может быть глубокая ночь. Соответственно, валютный рынок не ограничивается временем работы какой-то конкретной биржи, как это происходит на фондовом рынке (при торговле ценными бумагами). Однако на биржах тоже происходит торговля валютой. Исходя из этого по степени организованности выделяют две разновидности валютных рынков:

• биржевой валютный рынок,
• внебиржевой валютный рынок.

Биржевым валютным рынком называется организованный рынок валюты, представленный валютной биржей.

Можно перечислить несколько самых известных валютных бирж:

• Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange),
• Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange),
• Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse),
• Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse),
• биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange),
• Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange).

По мере развития информационно-коммуникационных технологий и экономической глобализации, роль валютных бирж снижается. Все большую роль играет внебиржевой глобальный валютный рынок Форекс (от английского foreign exchange – «зарубежный обмен»).

Достоинства внебиржевого рынка:

• сравнительно низкая себестоимость обменных операций. Внебиржевой рынок позволяет экономить на комиссии биржи, а также избегать уплаты некоторых налогов,
• высокая скорость расчетов (сделки могут проводиться не в пределах биржевой сессии, а в любое время).

Биржевой и внебиржевой рынок дополняют друг друга, выполняя общие функции и способствуя определению валютных курсов.

Другие классификации валютных рынков

Валютные рынки могут классифицироваться и по другим основаниям, не только по степени организованности и наличию ограничений.

По сфере распространения различают:

• международный валютный рынок (охватывает участников в разных странах, опирается на международные валютные соглашения),
• внутренний валютный рынок (действует в соответствии с законодательством страны, на территории которого функционирует).

По видам валютного курса выделяют:

• рынок с одним режимом, на котором действует исключительно плавающий валютный курс (определяемый исходя из спроса и предложения на биржевых торгах),
• рынок с двойным режимом, на котором одновременно применяется фиксированный и плавающий курс валюты. Двойной валютный курс позволяет государству регулировать движение капитала между международным и национальным рынком ссудного капитала.

По применяемым формам расчетов валютные рынки бывают:

• наличный рынок (основные участники – физические лица и банки, осуществляющие покупку и продажу наличной валюты),
• безналичный рынок (в основном участвуют банки, в том числе центральные банки, а также разнообразные финансовые организации).

По степени законности функционирования выделяют:

• легальный рынок валюты,
• черный рынок валюты.

Черный рынок валюты получает развитие в тех странах, где действуют ограничения на валютные операции (запрет либо государственное регулирование курса). Нередко государство устанавливает курс, не отражающий реальный спрос, и возможности приобрести валюту по этому курсу у населения нет. В таком случае на черном рынке устанавливается совершенно иной курс – но с реальной возможностью приобретения валюты по нему.