Содержание
Введение
1. Общая характеристикафакторинга и сущность факторинговых операций
1.1 Понятие и преимущества факторинга
1.2 Сущность и виды факторинговых операций
1.3 Типы факторинговых соглашений
2. Факторинговые операции в России и за рубежом
2.1 Современное состояние системы факторинговых операций в России
2.2 Обзор зарубежного опыта по регулированию факторинга
3. Основные направлениясовершенствования факторинговой деятельности
Заключение
Список литературыВведение
В настоящее время многие российские предприятия сталкиваютсяс такими проблемами как, недостаточная капиталовооруженность предприятий; растущиериски кредитования; высокая дебиторская задолженность; рост неплатежей; указанияиностранных клиентов о покупке товара по открытым счетам.
Справиться с этими трудностями можно прибегнув к одному из самыхперспективных видов банковских услуг, наиболее приспособленному к современным процессамразвития экономики, который носит название факторинг.
Отношения, возникающие по договору финансирования под уступкуденежного требования или, иначе, по договору факторинга, интересны современным предпринимателямв первую очередь потому, что этот вид гражданско-правовых договоров с принятиемчасти второй Гражданского кодекса РФ появился в российском гражданском законодательствевпервые, хотя и использовался некоторыми российскими банками в их финансово-кредитнойдеятельности до этого. В мировой практике договор факторинга применяется давно идовольно активно.
Одной из наиболее распространенных в коммерческой практике формиспользования имущественных активов в виде прав требования являются сделки финансированияпод уступку денежного требования. Смысл данной сделки состоит в том, что одна сторонаполучает от финансового агента денежные средства, передавая последнему свои денежныеправа требования в отношении третьих лиц.
Экономический интерес уступающей требования стороны, как правило,состоит в незамедлительном получении денег, снижении расходов на обслуживание дебиторскойзадолженности и частичном или полном освобождении от риска неплатежеспособностидолжника. Ставки товаров, имеют возможность использовать это имущество для целейобеспечения, что позволяет значительно удешевить кредит.
Финансирующая сторона (фактор) получает вознаграждение за оказанныеуслуги и в ряде случаев извлекает дополнительный доход в виде разницы между выплаченнымикредитору и полученными от должника суммами.
Сейчас эти операции являются неотъемлемой и широко распространённойчастью современной развитой банковской системы. Банк, принявший на себя функциипо организации факторинговых отношений, увеличивает спектр услуг, оказываемых клиентам,а также получает дополнительный источник доходов и расширяет свою ресурсную базу.Помимо этого факторинговые услуги ускоряют получение большой части долгов, способствуютболее полному погашению дебиторской задолженности, снижают расходы, связанные сосуществлением расходов по обслуживанию расчетов с покупателями, а также обеспечиваютсвоевременность поступления денег поставщикам при наличии временных финансовых трудностейу плательщиков.
Таким образом, тема курсовой работы особенно актуальна на современномэтапе.
Цель написания работы — выявить теоретические аспекты сущностифакторинга, раскрыть особенности факторинговых операций в коммерческих банках.
Для раскрытия цели необходимо решить следующие задачи:
1) выявить основные понятия и виды факторинга,
2) проанализировать особенности факторинговых услуг за рубежом,
3) оценить современное состояние факторинговых операций в России.
Для написания курсовой работы использовались законодательныеи нормативные акты, труды ученых и периодические пособия.
1. Общая характеристика факторинга и сущность факторинговыхопераций1.1 Понятие и преимущества факторинга
Факторинг (от англ. factor — агент, посредник)является разновидностью комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотногокапитала поставщика, и связан с переуступкой факторинговой компании неоплаченныхдолговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товарови услуг. Именно поэтому факторинговые операции называют еще кредитованием продажпоставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.
Другими словами, с экономической точки зрения факторинг — этоторговля долговыми обязательствами (разновидность учётных операций). Применительнок деятельности банков под факторингом понимается покупка ими срочных платёжных требований,возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числеправ требования возврата выданных кредитов. Чтобы осуществлять такую деятельность,банк-фактор, как и любая факторинговая компания, должен располагать оборотным фондомфакторинга — определённым объёмом денег, находящимся в распоряжении соответствующегоподразделения банка [13, с. 19].
Источниками формирования средств для факторинга являются собственныесредства банка (прибыль, фонды), привлеченные и заемные средства. Соотношение междуними устанавливается правлением банка. Собственные средства факторинговый отделполучает от своего банка и в дальнейшем их прирост осуществляется за счет прибылиот проводимых им операций. При потребности отдела в привлечении сверхплановых кредитовдля выполнения своих обязательств, банк может предоставить ему краткосрочный кредит.Отдел также может привлекать средства в срочные депозиты.
Факторинг можно определить как комплекс комиссионно-посредническихуслуг по авансированию и инкассированию дебиторской задолженности, страхованию кредитныхрисков, с последующим информационным, бухгалтерским, консалтинговым и юридическимсопровождением клиента, оказываемых на договорной основе и за фиксированную плату.
Фактор — специализированный финансовый институт, организаторфакторинга. В качестве финансового агента по операциям факторинга договор могутзаключить банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации,имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида. Однаков России порядок лицензирования в законодательстве до сих пор не оговорен, так чтофактически в роли фактора может выступать коммерческий банк или его дочернее учреждение.
Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и среднихпредприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченностидоступных для них источников кредитования.
Услуги банка-фактора привлекательны и для предприятий, в общемторговом обороте которых удельный вес экспорта невелик и которым в силу этого невыгоднодержать специальный штат работников, занятых обработкой внешнеторговой документации,заниматься вопросами получения выручки от поставленных товаров на экспорт и валютнымипроблемами. Кроме того, мелкие и средние предприятия и организации часто испытываютбольшие или маленькие трудности при получении банковских кредитов. Для них использованиефакторинга может оказаться приемлемым способом решения их проблем.
Основные экономические достоинства факторинга для клиента:
- увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
- превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
- возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
- независимость и свобода от соблюдения или несоблюдения дебиторамисроков платежей;
- возможность расширения оборотов;
- экономия собственного капитала;
- улучшение финансового планирования.
С точки зрения банка целями факторинга являются своевременноеинкассирование долгов для сокращения потерь от просроченного платежа, предотвращениепоявления сомнительных долгов, помощь клиенту в управлении кредитом, ведении бухгалтерскогоучёта, увеличении оборота и прибыльности.
Благодаря факторинговому обслуживанию поставщику создаются условиядля концентрации его на основной, производственной деятельности, ускорения оборотаего капитала, повышения в нем доли производительного капитала и, соответственно,увеличение его доходности. Поставщик может планировать поступление средств и погашениесобственной задолженности. Авансирование факторинговой компанией поставщика, размеркоторого зависит от текущего уровня производства, не создает для него нового пассива,следовательно, не уменьшает его кредитоспособности. Факторинг уменьшает сумму балансапоставщика и улучшает его структуру, увеличивая показатель соотношения собственногои привлеченного капитала [12, 16].
При заключении соглашения о факторинговом обслуживании поставщикимеет возможность отказаться от собственного штата служащих, выполняющих те функции,которые берет на себя факторинговая компания. В результате возникает известная экономия;в сочетании с выгодами от кредитования она компенсирует достаточно высокую стоимостьобслуживания. Однако необходимо подчеркнуть, что подобное обслуживание дает всеупомянутые выше преимущества только в том случае, если получаемые средства используютсядля удовлетворения растущих потребностей в оборотном капитале [15, с.67].
Классический факторинг в той форме, в которой он практикуетсяво всем мире, предполагает наличие коммерческого кредита, т.е. кредита, предоставляемогов товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товарыи оформляемого открытым счетом. Последнее означает, что продавец отгружает товарпокупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя суммузадолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытомусчету осуществляется обычно в пределах 30-90 дней с даты отгрузки и выставлениясчета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низкомуровне или не взимаются совсем. Открытый счет предполагает высокую степень взаимногодоверия, и применяется обычно во взаимоотношениях постоянных контрагентов: фирми их филиалов, с брокерами при многократных поставках одного товара, особенно мелкимипартиями.
Предоставление коммерческого кредита, особенно на условиях открытогосчета, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового обязательства, всегдапредполагает риск. Прежде всего, в течение срока кредита должник может обанкротиться.Кроме того, для сделок, предполагающих предоставление коммерческого кредита, великавероятность появления сомнительных долгов. Поэтому широкое распространение коммерческогокредита приводит к необходимости эффективного управления им: своевременного инкассированиядолговых требований для минимизации потерь от просрочки платежа и предоставленияпоявления сомнительных долгов. Именно факторинговая компания в силу характера предоставляемыхею услуг способна осуществлять подобное управление и страхование связанных с коммерческимкредитом рисков. Таким образом, можно говорить о том, что с помощью факторинга происходитинституционализация коммерческого кредита, т.е. поглощение его учреждениями кредитно-финансовойсферы.1.2 Сущность и виды факторинговых операций
В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежныхтребований поставщика на отгруженную продукцию и передача поставщиком банку праватребования платежа с покупателя. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованиемпоставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.
В операции факторинга обычно участвуют три стороны:
1) фактор (банк) — покупатель требования;
2) клиент (кредитор, поставщик товара) — промышленная или торговая фирма, заключившаясоглашение с банком;
3) плательщик (заемщик) — фирма-покупатель товара с отсрочкой платежа.
Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отделбанка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленнойоплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процентаза кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступлениявыручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместонего осуществляет факторинговый отдел [4,8].
Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита,который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданныетовары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средстввызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности.Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидностии уменьшения финансового риска при организации платежей. Коммерческие банки, развиваяэти операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного,сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяетрасширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банказа счет расширения операций.
Факторинговые операции банков классифицируются по некоторым признакам:
1) По территориальному признаку:
- внутренние — форма факторинговой услуги, при которой поставщик и егоклиент, а также банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в одной итой же стране;
- международные — форма факторинговой услуги, при которой поставщик,его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах.Как правило, экспортёр заключает с фактором договор глобальной цессии, в которомобязуется уступать фактору дебиторскую задолженность всех или определённого кругапокупателей (например, всех покупателей в определенной стране).
2) По видам операций:
- открытые — форма факторинговой услуги, при которой должник уведомлено том, что поставщик переуступает счета фактуры факторинговой компании. Уведомлениеосуществляется путём надписи на счёте-фактуре о том, что правопреемником по возникающемудолгу является определённый банк и платить следует в его пользу.
- взаимные (двухфакторные) — форма факторинговой услуги, при которойво время обслуживания банк передаёт определённый объём работ факторинговой компании,действующей на стороне импортёра. В свою очередь банк будет действовать в своейстране по поручению иностранной факторинговой компании. Экспортёру достаточно заключитьсоглашение только с банком, в котором он обслуживается. Этот вид факторинга характеризуетсябольшим количеством издержек по сравнению с прямым факторингом, особенно если экспортёрвыставляет значительное число счетов на небольшие суммы.
- полного обслуживания — форма факторинговой услуги, при которой с постояннообслуживаемым клиентом может быть заключён договор полного факторингового обслуживания,предлагающий полную защиту его интересов, гарантированный приток средств, управлениекредитом, учёт реализации, кредитование в форме предварительной оплаты долгов (заминусом издержек).
3) По моменту финансирования:
- в форме предварительной оплаты — форма факторинговой услуги, при которойпредварительная оплата 100% суммы факторинговой сделки допускается в исключительныхслучаях во избежание осложнения при возникновении споров и ошибок в расчётах и оплатаможет быть произведена полностью или частично. В данном случае банк покупает счета-фактурыу клиента на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отгрузки, т.е. авансируетоборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20%стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счёте наслучай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т.п.Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий,так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежав продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала.Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляетсобой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщикавтоматически получает больше средств при увеличении объема своих продаж.
- к определённой дате — форма факторинговой услуги, при которой оплатак определённой дате предполагает, что банк незамедлительно платит поставщику суммуили часть суммы акцептованных плательщиком платёжных требований за поставленныетовары (выполненные работы, оказанные услуги). Остальную часть суммы (за вычетомкомиссионного вознаграждения) банк уплачивает после поступления средств от плательщика.Плательщик должен перечислить в пользу банка сумму долга и пеню за просрочку платежа.
4) По праву регресса:
- с правом регресса — форма факторинговой услуги с правом обратноготребования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права. Данныеусловия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнениясвоих обязательств, т.е. кредитными рисками [5,11]. При заключении соглашения с правомрегресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям,проданным им факторинговой компании. Последняя может воспользоваться правом регрессаи при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случаеотказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается,если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства,либо в силу того, что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своихклиентов, разработав собственную, достаточно эффективную систему защиты от кредитныхрисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщикне считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитного риска. Однако гарантированныйдля поставщика и своевременный приток денежных средств может обеспечиваться толькопри заключении соглашения без права регресса.
- без права регресса — форма факторинговой услуги без права регресса,когда банк берёт на себя риск неплатежей плательщиками, состав которых он предварительноодобрил. Однако если долговое требование признано недействительным, то банк имеетправо регресса к поставщику. Повышенный риск банк компенсирует увеличением тарифаза факторинговые операции [9, 15].
Таким образом, факторинг, хоть и является четко определённойоперацией, подразделяется на ряд видов, что способствует его специализации и применениюв той или иной области.
В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своимклиентам следующие основные виды услуг:
1) приобретать у предприятий — поставщиков право на получение платежа по товарнымоперациям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранеесогласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по товарам, отгруженными услугам оказанным);
2) осуществлять покупку у предприятий — поставщиков дебиторской задолженностипо товарам, отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупкапросроченной дебиторской задолженности).
Суть операций по услугам 1-й группы заключается в том, что отделза счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенныхплательщиком платежных требований — поручений немедленно в день предъявления ихв банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает факторингу право последующегополучения платежей от этих покупателей в пользу факторинга на его счет. Досрочная(до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований- поручений поставщика фактически означает предоставление ему фактором кредита,который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключаетзависимость его финансового положения от неплатежеспособности покупателя. В результате,получив незамедлительно денежные средства на свой счет, клиент фактора имеет возможность,в свою очередь, без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствуетускорению расчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве.
При покупке фактором просроченной дебиторской задолженности потоварным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств указанную задолженностьпри определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишьпри получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностьюс кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентомфактору просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Этообусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которогов 1,5-2 раза выше, чем при покупке фактором задолженности по товарам, отгруженнымсрок оплаты которых не наступил [7, 14].1.3 Типы факторинговых соглашений
В зависимости от различных требований поставщика и факторинговойкомпании разработан ряд вариантов внутренних факторинговых соглашений.
Соглашение о полном обслуживании (открытом факторинге без праварегресса) заключается обычно при постоянных и достаточно длительных контактах междупоставщиком и факторинговой компанией. Полное обслуживание включает в себя: полнуюзащиту от появления сомнительных долгов и обеспечение гарантированногопритока денежных средств; управление кредитом; учет реализации; кредитование в формепредварительной оплаты (по желанию поставщика) или оплату суммы переуступленных долговых требований(за минусом издержек) к определенной дате.
За редким исключением полное обслуживание производится при условии, что поставщикпереуступает факторинговой компании долги всех своих клиентов. С точки зрения компании это устранит возможность ее дискриминации, поскольку в противном случае поставщикможет переуступить ей только те долговые требования,которые трудно инкассировать или по которым максимален кредитный риск. Такая система выгоднаи для поставщика — ему не придется вести учет и осуществлять операции по отдельным, непереуступленнымдолговым требованиям. Таким образом, данное условиеоптимально для обеих сторон.
Соглашение о полном обслуживании с правом регресса отличается от такового без права регресса тем, что факторинговаякомпания не страхует кредитный риск, который продолжаетнести поставщик. Это означает, что компания имеет право вернуть поставщику долговые требованияна любую сумму, не оплаченные клиентами в течение определенногосрока (обычно в течение 90 дней с установленной датыплатежа).
Разновидностью факторингового соглашения о полном обслуживании является, агентское соглашение или соглашениеоб оптовом факторинге (открытом). Предприятие может наладить собственную эффективнуюсистему учета и управления кредитом, тем не менее, оно будет нуждаться в защитеот кредитных рисков и в кредитовании. В этом случае факторинговая компания можетпредложить заключение агентского факторингового соглашения, в соответствии с которымона будет приобретать неоплаченные долговые требования,а поставщик будет выступать в качестве ее агента по их инкассированию. Надпись насчете будет уведомлять об участии в сделке факторинговой компании, но вместо указаниясовершить платеж в пользу последней будет оговорено, что платеж надо совершить наимя поставщика, выступающего в качестве ее агента, но в пользу факторинговой компании.Преимущество данного соглашения заключается в том, что снижаются расходы факторинговойкомпании по оценке кредитоспособности и, следовательно, плата, взимаемая с поставщика[3, 15].
Кредитование, предусматриваемое данным соглашением, аналогичнокредитованию по соглашению о полном обслуживании. Однакооплата оставшейся части производится только после погашения долгов клиентами. Посколькуфакторинговая компания в данном случае не оказывает непосредственного влияния напроцесс инкассирования, она не может гарантировать осуществление платежа к определеннойдате.
Если поставщик заинтересован только в кредитовании со стороныфакторинговой компании, то может быть заключено открытое или конфиденциальное соглашениеоб учете (дисконтировании) счетов-фактур. Заключениетакого рода соглашения достаточно рискованно для факторинговой компании, выдвигающейв этом случае наиболее жесткие требования к поставщику, и имеет место лишь при условии,что финансовое положение последнего достаточно прочно. Дисконтирование счетов фактурявляется обычно одноразовой операцией, осуществляется селективно и не охватываетвсего платежного оборота поставщика.
2. Факторинговые операции в России и за рубежом2.1 Современное состояние системы факторинговых операцийв России
На российском рынке факторинга сегодня присутствует три группыучастников.
К первой группе участников относятся банки, где факторинг рассматриваетсякак один из банковских продуктов и соответствующие услуги предоставляются наравнес другими банковскими продуктами. В этом случае факторинг не является приоритетнойдеятельностью таких банков и рассматривается только как дополнение к стандартномунабору банковских продуктов.
Ко второй группе участников относятся специализированные факторинговыеорганизации, осуществляющие свою деятельность в рамках банковской лицензии. Этосерьезные, хорошо и эффективно работающие организации, единственной проблемой которыхявляется тот факт, что являясь по сути «небанком», они, в силу несовершенствадействующего российского законодательства, вынуждены получать банковскую лицензию.
К третьей группе относятся специализированные независимые факторинговыеорганизации, действующие без лицензии. Их меньшинство, и специализируются они исключительнона оказании факторинговых услуг.
В России на рынке факторинга доминируют банки, в то время какво всем мире этим видом бизнеса занимаются специализированные независимые компании.Во всех без исключения странах с развитым рынком факторинга лидерами являются специализированныефакторинговые компании.
Доминирование банков на российском рынке факторинга легко объясняетсянесовершенством законодательства в данной области, и слабым знанием специфики факторинга,который подавляющим большинством специалистов причисляется к кредитным (банковским)операциям.
Первое применение факторинговых операций 1 октября 1988 годаленинградским Промстройбанком послужило причиной создания факторинговых отделовв других кредитных организациях уже с 1989 года. Прижился факторинг лишь к середине90-х. Сейчас оборот российского факторингового рынка составляет около 5,5 миллиардовдолларов США в год, что составляет 0,7% ВВП, тогда как в среднем по Восточной Европе- 1,5%, а в таких развитых странах как Великобритания, Италия — 11-12% ВВП [19].Соответственно, факторинг на сегодня в нашей стране значительно менее развит, чемна западе. Существует несколько основных проблем, из-за которых факторинговые операциив нашей стране не соответствуют аналогичным в других странах.
Проблемой является то, что факторинг в настоящее время носитне регулярный, а разовый характер обслуживания, то есть он применяется, когда возникаетнеобходимость у поставщика получить средства, а у плательщика — оплатить конкретныйплатёжный документ. Это вызывает увеличение риска банка, так как он приобретаетдовольно сомнительные, с точки зрения своевременной оплаты, платёжные требования[6, 10].
Хотя многие банки имеют факторинговые операции в спектре своихуслуг, не все их проводят. Некоторые коммерческих банков отказываются вести факторинговыевзаимоотношения со средними и мелкими компаниями, которые в большей степени нуждаютсяв этом, так как им приходится одним из первых вести жёсткую конкуренцию на рынкес импортными товарами.
Также на развитие факторинговых услуг в России влияет не возвраткредитов и задолженности предприятий. Использование платёжных требований не решитпроблему задолженности платежей.
Но несмотря на эти проблемы в течение последних 5 лет рынок факторингав России демонстрирует весьма высокие темпы развития. Он прибавляет в своих объемахпо 200% ежегодно [20] (рис 1.). Востребованность данной операции налицо.Именно когда представители малого и среднего бизнеса, многочисленные промышленныепредприятия постоянно ощущают нехватку оборотных средств, дороговизну банковскогокредита, отсутствие альтернативных источников финансирования поставщиков, факторингможет стать тем, что поможет ликвидировать взаимные неплатежи и ускорить платёжно-производственныйцикл.
Факторинг делает расчёты между партнёрами проще: продавец можетсразу после поставки получить деньги, а у покупателя есть возможность согласоватьс продавцом приемлемый срок отсрочки платежа, продавец может заниматься текущейдеятельностью, обслуживанием клиентов. Факторинг имеет преимущество перед обычнымкредитованием в экономии времени участников сделки, что имеет чёткое материальноевыражение.
/>
Рисунок 1 — Рост объема российского рынка факторинга (млн долл.США) [20],
В последнее время международными факторинговыми операциями, сулящимибольшие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Для России большоезначение имеет экспортный факторинг, так как во внешней торговле нашей страны преобладаетэкспорт, а опыт Венгрии, Чехии, Словакии говорит как раз о том, что внедрять факторингпроще со сферы внешнеторговой: от прямого экспортного факторинга к взаимному и импортномуфакторингу.
Экспортный факторинг позволяет осуществлять экспортную торговлюна условиях открытого кредита, производить инкассирование через международные сетифакторинговых компаний. Применение экспортного факторинга помогает увеличить оборотныйкапитал для финансирования экспорта, даёт возможность избежать многих расходов:не тратиться на услуги агентств по кредитам, снизить затраты на заработную плату,сократить сроки кредитования, сэкономить на управленческих расходах. Экспортныйфакторинг обеспечивает новые источники финансирования, когда кредитования по банковскомуовердрафту заканчивается. Также российские фирмы получают возможность работать склиентами за рубежом на условиях открытого счёта. Они могут предлагать условия торговли,аналогичные тем, которые клиент хочет иметь от отечественных поставщиков, то естьу клиента не будет недоразумений при работе с переводными векселями.
Но, несмотря на огромные приросты, до полного насыщения рынкуфакторинга в России ещё далеко. Причина тому — позднее внедрение этой операции.Наша страна имеет огромный потенциал в этой операции и в ближайшие 10 лет темпыроста не будут сильно снижаться [22].2.2 Обзор зарубежного опыта по регулированию факторинга
В мировом обороте факторинга, который в 2008 году составил немалуюсумму в один с лишним триллион евро, более 70 % приходится на европейские страны[21].Следом идут страны Азии — около 13 % мирового оборота, и лишь за ними Америка — чуть больше 12 %. Безусловный лидер на мировом рынке факторинга — Великобритания.Здесь насчитывается около 100 факторинговых компаний, деятельность которых не подлежитлицензированию, что позволяет им беспрепятственно развиваться. Суммарный факторинговыйоборот Объединенного Королевства в 2008 году составил почти 250 млрд. евро, то естьболее 20% мирового (рис.2).
Помимо Великобритании, крупными игроками на мировом рынке факторингаявляются и другие страны ЕС — Италия, Франция, Германия, Испания, Ирландия, Нидерланды.Из неевропейских стран довольно большим оборотом факторингового рынка могут похвастатьсяСША, Япония, Тайвань, Австралия и Бразилия.
/>
Рисунок 2 — Лидеры мирового рынка факторинга (по совокупномуфакторинговому обороту) [21]
Что касается международного факторинга, который обслуживает внешнеэкономическиесделки резидентов, в Великобритании он составляет лишь 2% общего оборота. Лидируютв этом направлении Германия и Тайвань. Вполне понятно, что чем меньше стоимостьэкспортного факторинга, тем большим будет спрос на него. В Германии — стране с самымбольшим оборотом международного факторинга — экспортер платит компании-фактору неболее 0,6% от суммы экспортного контракта. Для сравнения, в России цена такой услугиможет доходить до 1,5%.
Просматривая общие тенденции рынка, можно заключить, что лидерствотой или иной страны отнюдь не определяется большим количеством факторинговых компаний(табл.1).
Например, США, где функционирует наибольшее количество факторинговыхкомпаний, приблизительно в 2,5 раза уступают по объему рынка Великобритании. А Бразилия,Турция и Швеция, где также зарегистрировано большое количество факторов, и вовседалеки от ведущих стран мира — их совокупный оборот за 2008 год колеблется около20 000 млн. евро.
По темпам развития рынка следует сказать, что его рост за 2008год составил 11,8%. Очень высокие темпы роста у австралийского рынка, периодическинаблюдается подъем на рынке Африки. Европейские страны тоже «держат марку».Хоть рынок растет в среднем на 11,8 % (по данным 2005-2008 гг.), но тенденция ростатут стабильна, а это говорит о том, что факторинговые услуги в Европе востребованы[21].
Деление факторинговых услуг в разных странах проводится по различнымкритериям, а один и тот же вид факторинга может носить разное название в Великобритании,Италии и США.
В международной практике факторинг может рассматриваться какпростое финансирование дебиторской задолженности поставщика без дополнительных услуг,либо как полный набор услуг по финансированию и администрированию дебиторской задолженности- полный или классический факторинг. Классический факторинг имеет массу преимуществ:он предусматривает управление рисками, обслуживание дебиторской задолженности, изучениеплатежеспособности дебитора, оказание коллекторских и других услуг. В то же время,его стоимость значительно выше, а потому во многих странах он остается на вторыхролях.
Также на Западе популярна услуга реверсивного факторинга, прикотором один фактор работает со всеми дебиторами определенного поставщика. В отличиеот России, Европа уже начинает использовать предпоставочное финансирование. В этомслучае оплата товара осуществляется фактором в момент получения заказа, когда дебиторскаязадолженность, по сути, еще не возникла, так как продукция еще не была отгружена.
Таблица 1 — Лидерыфакторингового оборота на мировом рынке за 2008г. [21]Позиция на мировом рынке 1-е место 2-е место 3-е место 4-е место 5-е место По количеству факторинговых компаний Страна США Великобритания Бразилия Турция Швеция Количество компаний 108 100 100 88 60 По обороту внутри страны Страна Великобритания Италия Франция США Япония Оборот, млн. евро 243 838 113 035 90 190 90 000 73 715 По обороту международного факторинга Страна Германия Тайвань Франция Италия США Оборот, млн. евро 19 300 12 000 9 819 7 400 6 000 По совокупному факторинговому обороту страны Страна Великобритания Италия Франция США Япония Оборот, млн. евро 248 769 120 435 100 009 96 000 74 530
Статистика показывает, что сегодня в мире преобладает безрегрессныйфакторинг (44,5%), следом за ним по объему оборота идут финансирование под уступкудебиторской задолженности (30,7%) и факторинг с регрессом (22,3%) (рис.2). На коллекторскиеи другие услуги факторинговых компаний мира приходится всего 2,5% их оборота. Вструктуре международного факторинга по-прежнему лидирует экспортный факторинг, объемыкоторого превышают импортный факторинг почти в 4 раза [21].
В отдельных странах структура рынка факторинга может существенноотличаться. Это связано с особенностями платежной дисциплины и традициями проведениякоммерческих сделок в этих странах.
/>
Рисунок 3 — Доля факторинговых операций намировом рынке [19]
Развитие рынка факторинга весьма противоречиво. Этот способ финансированияначал активно распространяться не так давно, и на современном этапе еще сталкиваетсяс проблемами неосведомленности потенциальных клиентов и недоверием субъектов товарногорынка. В одних странах факторинг прижился, в других — порой, не менее развитых вэкономическом смысле, — не смог завоевать должной популярности. Одно несомненно,развитие факторинга во многом определяется тем, как его видят и используют наиболееуспешные банки и факторинговые компании. Лидеры рынка формируют модель, а молодыекомпании пытаются использовать наработанные до них схемы. Более развитые страныдают толчок, а развивающиеся — следуют примеру своих более успешных соседей.
Крупные факторинговые компании стремятся к узкой специализации,как по виду предоставляемого факторинга, так и по сфере хозяйственной деятельности,которую они обслуживают.
Тенденции развития факторинга в развитых и развивающихся странахнесколько различаются. В развивающихся странах лишь начинают использовать простоефинансирование под уступку дебиторской задолженности. А наиболее успешные факторыв развитых странах уже пытаются диверсифицировать свой продукт, вводить принципиальноновые услуги — реверсивный факторинг, финансирование под товары, оборудование идругие активы. Они расширяют сеть зарубежных филиалов и дочерних компаний, развиваютсвою деятельность посредством Интернет. Все большую роль тут начинает играть риск-менеджменти администрирование дебиторской задолженности, а не только ее финансирование.
Мировой опыт ясно показывает, что темпы роста рынка факторинговыхуслуг и, следовательно, доступность этого инструмента для средних и малых предприятийнеразрывно связана с качеством законодательной базы и степенью зарегулированностирынка.
В исследовании Мирового Банка, посвященном роли факторинга вновых странах-членах ЕС прямо указывается на установленную взаимозависимость междуобъемом рынка факторинга (как процентного отношения к ВВП) и законодательным признаниемфакторинга как финансовой услуги. Во многих странах мира соотношение объема факторинговогорынка и ВВП достаточно высоко. Так, в Великобритании это соотношение составляетпорядка 10%, а в Германии этот показатель составляет около 3 % [21].Здесь прослеживается обратная зависимость: чем менее зарегулирован данный вид бизнеса,тем выше его доля в ВВП (табл.2).
В Европе только в 6 странах факторинговый рынок регулируетсяс помощью банковского лицензирования. Многие игроки тесно связаны с банками, являясьих дочерними компаниями, таким образом, опосредованно находятся под контролем банковскогосектора.
В целом в Европе преобладают специализированные факторинговыекомпании, за исключением Германии и Австрии, где существуют специализированные факторинговыебанки. В Австрии это законодательное требование, в Германии, не имея банковскойлицензии, нельзя заниматься факторингом с регрессом. Поэтому примерно треть факторинговыхкомпаний Германии имеет банковскую лицензию, а две трети — нет. Но даже те, которыеформально являются банками, если они работают по факторингу, то они не занимаютсяникакими другими видами банковской деятельности.
Таблица 2 — Зависимостьстепени развития рынка от регулирования факторинговой деятельности [21]Страна Оборот факторинга /ВВП, %
Австрия (нужна банковская лицензия для всех
видов факторинга) 1,2 Бельгия (необходимо разрешение на осуществление банковской и страховой деятельности) 2,9
Германия
(нужна банковская лицензия для
отдельных видов факторинга) 3,1
Франция
(банковская лицензия не нужна, но факторинговые компании поднадзорны Банку Франции) 5,3
Италия
(государственное регулирование
существует, но не имеет отношения к
банковскому) 7,8
Великобритания (государственное
регулирование отсутствует) 13,4
Современное законодательство Федеративной Республики Германиярассматривает факторинг как сделку купли-продажи долговых обязательств, возникающихв процессе обращения товаров или оказания услуг. Факторинг считается торговой, ане кредитной операцией. В случае, если организации, специализирующиеся на оказаниифакторинговых услуг, имеют статус банков, то на них накладывается ряд дополнительныхограничений. В других случаях какие-либо регулирующие ограничения факторинговойдеятельности отсутствуют. В настоящее время в ФРГ действует порядка 60 факторинговыхорганизаций. Факторинг широко используется малыми и средними предприятиями болеечем в 30 отраслях промышленности.
В Бельгии под факторингом понимается форма кредитования, выражающаясяв инкассировании дебиторской задолженности клиента, то есть покупка специализированнойфинансовой компанией или банком всех денежных требований клиента к должнику. Специальныхтребований по получению разрешений или аккредитаций для занятий факторингом в бельгийскомзаконодательстве не предусмотрено. Занимающиеся факторингом бельгийские банки истраховые компании получают лишь разрешения на осуществление соответственно банковскойи страховой деятельности. В настоящее время в Бельгии действует ряд специализированныхфакторинговых организаций, которые, как правило, являются дочерними обществами известныхмеждународных факторинговых компаний. Следует также отметить, что практически вседействующие в Бельгии банки и общества по страхованию кредитов предлагают своимклиентам услуги факторинга. Доля факторинга в ВВП составляет около 3% [21].
В законодательстве Великобритании под факторинговыми операциямипонимается переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований,возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условияхкоммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного,сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания. Великобритания входитв число лидирующих стран в области факторинговых операций. Факторинг не попадаетпод разновидность так называемой «регулируемой деятельности» и на егоосуществление не требуется получать специальное разрешение. Факторинговая деятельностьв Великобритании осуществляется в рамках гражданского законодательства, регулирующегодеятельность хозяйствующих субъектов.
Опыт отдельных стран свидетельствует в пользу того, что рынокфакторинга лучше развивается, когда законодательное регулирование минимально.
В целом, как показывает зарубежный опыт, рынок факторинга оченьперспективный и динамично развивающийся сегмент экономики. Во многих экономическиразвитых странах деятельность по финансированию под уступку денежного требованияне подлежит жесткому нормативному регулированию, и на ее осуществление не требуетсяспециальных разрешений (лицензий). Более того, проведенный анализ международногозаконодательства позволяет сделать вывод, что чем более урегулирован факторинг законодателем,тем он менее развит.
факторинговая операция соглашение россия
3. Основные направления совершенствования факторинговойдеятельности
В настоящее время можно выделить следующие проблемы, характерныедля российской системы факторинговых операций и пути их решения:
1) несовершенство российского законодательства, регулирующего деятельность пофинансированию под уступку денежного требования, которое осложняет и тормозит развитиеданного вида бизнеса в России [4].
В настоящее время существует правовая коллизия, которая заключаетсяв несоответствии друг другу норм ст.825 ГК РФ, в соответствии с которой финансовыеагенты обязаны получать лицензию на осуществление своей деятельности [1], иФЗ от 08.08.2001 N 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности»,в соответствии с которым лицензирование финансовых агентов не требуется [2]. Подобнаяправовая коллизия формирует разную правоприменительную практику и вызывает сложностив отношениях между участниками рынка и представителями государственных органов.
Несмотря на то, что действующее законодательство требует наличияспециальной лицензии для организаций, которые занимаются факторинговой деятельностью,специальный лицензирующий орган законодателем не определен, и, следовательно, укоммерческих организаций отсутствует возможность в получении такого рода лицензии.Таким образом, сегодня на рынке присутствуют финансовые агенты, действующие в рамкахбанковской лицензии, так как она дает право беспрепятственно заниматься факторингом,и специализированные факторинговые организации, которые осуществляют свою деятельностьбез специального разрешения (лицензии), несмотря на требование о наличии такогоразрешения в законодательстве.
Очевидно, что данная проблема должна быть урегулирована на законодательномуровне либо в одну, либо в другую сторону путем приведения в соответствие друг сдругом норм действующего законодательства [18].
В пользу отмены лицензирования также говорит и тот факт, чтодеятельность финансового агента (фактора) сегодня и так уже регулируется с различныхсторон в рамках действующего законодательства: налогового, административного, законодательства,регулирующего деятельность коммерческих организаций, банковского, уголовного.
Все операции, связанные с денежными расчетами, при осуществлениифинансирования под уступку денежного требования (факторинга) всегда осуществляютсячерез кредитные организации. В свою очередь, кредитные организации подлежат контролюв рамках действующего банковского законодательства, следовательно, все денежныерасчеты факторинговых компаний контролируются на основании норм действующего законодательства.
Более того, финансовые агенты не привлекают средства физическихлиц и не работают с физическими лицами — привлечение инвестиций в факторинговыйбизнес происходит через кредитные организации. Соответственно, эта деятельностьтакже контролируется в рамках действующего банковского законодательства и не можетнанести ущерб широким массам населения.
Вся деятельность факторинговых компаний, так же как и деятельностьдругих юридических лиц на территории Российской Федерации, осуществляется в соответствиис Налоговым кодексом Российской Федерации, следовательно, за финансовыми агентамиустановлен жесткий контроль со стороны налоговых органов.
Факторинговые компании осуществляют свои расчеты по операциям,проводимым на территории Российской Федерации в рублях. Однако в случае осуществленияэкспортно-импортных операций, расчеты по которым проводятся в иностранной валюте,они автоматически подпадают под действующее законодательство о валютном регулированиии валютном контроле и контролируются со стороны органов и агентов валютного контроля.
Более того, в настоящее время участниками рынка факторинга созданаАссоциация факторинговых компаний. Предполагается, что эта Ассоциация объединитв единую структуру большинство факторинговых компаний, осуществляющих свою деятельностьна территории Российской Федерации, включая лидеров рынка, а также иные структуры,имеющие как прямое, так и косвенное отношение к факторингу и финансированию торговыхопераций. Основной идеей создания Ассоциации является выработка единых стандартови правил осуществления факторинговой деятельности на территории Российской Федерации[17].Таким образом, рынок сможет сам себя контролировать.
В связи со всем вышеизложенным можно сделать вывод, что лицензироватьфакторинговую деятельность нецелесообразно.
2) наличие кредитных рисков у факторинговой компании, а такжерисков мошенничества со стороны клиентов.
Банки и компании, занимающиеся предоставлением финансирования,в частности и факторингом, имеют дело с кредитными рисками, то есть с рисками неплатежейсо стороны своих заемщиков. Однако здесь и обнаруживается важное различие междукредитованием и факторингом — в последнем случае опасаться стоит не столько неплатежеспособностидебиторов, сколько мошеннических действий со стороны клиентов.
На протяжении всей истории существования факторинга во всех странахнаибольшие убытки факторы терпели не от реализации кредитного риска, а от мошенничестваклиентов, то есть риска, который большинством российских факторов практически неучитывается.
Согласно исследованию «Эксперт РА», потери российскихФакторов от мошенничества пока невелики: в 2007 году у компаний, которые согласилисьраскрыть эту информацию (18 из 31 участника исследования), потери составили не более4 млн руб [24]. Но это отнюдь не значит, что такого мошенничества в России поканет и что в дебиторской задолженности, финансируемой российскими Факторами, отсутствуюттак называемые воздушные поставки. Просто специфика мошенничества при факторингетакова, что обман может длиться годами, а Фактор, оценивающий свой риск по формальнымпризнакам как кредитный, будет лишь радоваться растущим оборотам, дисциплинированностидебиторов и приверженности клиентов.
Необходимо быть внимательными и гибкими, постоянно адаптируясистему управления рисками в соответствии со вновь выявленными типичными случаямимошенничества. Ведь пренебрежением к отдельным составляющим факторингового риск-менеджментамногие факторы сами искушают клиентов. Необходимо понимать не только важность недопущениясерьезных просрочек, но и необходимость отслеживания операционных рисков, в частности,мошеннических действий.
3) развитие мирового финансового кризиса на современном этапе, в связи с этим- торможение развития факторинга, снижение темпов роста факторингового оборота,рост тарифов на факторинговые услуги.
Разразившийся финансовый кризис затронул практически все отраслиэкономики, что не могло не отразиться и на рынке факторинга. Портфели большинствафакторов замедлили свой рост, а у некоторых и вовсе снизились.
В первом полугодии 2008 года рынок факторинговых услуг продолжилуже ставший традицией рост. Увеличилось количество клиентов, воспользовавшихся факторинговымиуслугами, расширился ассортимент продуктов (например, предпоставочный факторинг),появились новые игроки. Во втором полугодии 2008 года общая картина значительноизменилась. Ситуация на глобальных финансовых рынках не смогла обойти стороной ирынок факторинга. Итогом стала динамика и объем рынка, которые менее прогнозируемы,а также рост тарифов факторинговых операций. Цены на факторинг во втором полугодии2008года серьезно выросли — до двух и более раз. В дальнейшем их динамика будетзависеть от развития ситуации на финансовых рынках, в том числе с ликвидностью [23].
В первую очередь необходимо разработать и внедрить комплекс мердля снижения рисков факторинговых операций, в том числе путем перераспределениядолей в сторону поставщиков из устойчивых сегментов экономики и усиления мер поконтролю дебиторской задолженности.
Заключение
Факторинг является перспективной, высокоприбыльной операциейбанка, востребованной на современном этапе развития мировой экономики многими предприятиями.Эта операция является реальной альтернативой классическому кредиту. Но в отличиеот обычного кредитования факторинг не требует обеспечения, имеется возможность увеличенияпредоставляемой суммы по мере роста объёма продаж клиента, банк-фактор осуществляетуправление дебиторской задолженностью клиента. Существует также ряд явных преимуществиспользования данной операции предприятиями на рынке в современных условиях: превращениедебиторской задолженности в наличные деньги, экономия собственного капитала, расширениепроизводства, увеличение оборота и так далее.
Главные экономические достоинства факторинга:
- увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
- превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
- возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
- независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;
- возможность расширения объемов оборота;
- повышение доходности;
- экономия собственного капитала;
- улучшение финансового планирования;
- уменьшение рисков неплатежей.
Положение России в плане развития факторинга находится на вполнеприемлемом уровне. Сейчас наша страна опережающими темпами, составляющими около200% в год, увеличивает объём рынка факторинга, всё больше и больше предприятийиспользуют данную операцию в своей деятельности. Создаются все необходимые условиядля развития рынка факторинговых услуг. При этом предполагается, что рост факторинговыхопераций не прекратиться в ближайшие годы и будет продолжаться, пока наша странане достигнет мирового уровня по данным операциям.
Тем не менее, факторинг является сравнительно новой для нашейстраны системой улучшения ликвидности и снижения финансового риска при организацииплатежей. Факторинг — весьма эффективная форма кредитования оборотных средств поставщиков,так как по своей сути он включает инкассирование дебиторской задолженности поставщика,гарантию от кредитных рисков, от появления сомнительных долгов. Мировая практикав области проведения факторинга выработала множество вариантов факторинговых соглашений,использование которых зависит от специфики факторинговых компаний и их клиентов.В России же в настоящее время успех распространения этого вида услуг будет зависетьне только от общеэкономической ситуации в стране, но, главное, от интенсивностивнедрения прогрессивных методологий риск-менеджмента в самих факторинговых компаниях,чтобы обеспечить их эффективное функционирование.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (гл.825) от 30.11.1994г. с дополнениямии изменениями от 02.02.2006г.
2. Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности»N 128-ФЗ от 08.08.2001г.
3. Абалкин Л.И., Аболихина Г.Л., Адибеков М.Г. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговыеоперации банков / ДеКА, 2006г.
4. Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции: Учебник для вузов / ЮНИТИ, 2007г.
5. Ивасенко А.Г. Факторинг. Сущность. Проблемы. Пути развития в России / Экономика,2007г.
6. Камфер Ю.А. Современные банковские операции"/ ИНФРА-М, 2008г.
7. Маркова О.М. Коммерческие банки и их операции / ЮНИТИ, 2006г.
8. Покровский М.А. Факторинг как средство решения проблем неплатежей в России/ Российское предпринимательство, 2008г.
9. Челноков В.А. Банки и банковские операции / Высшая школа, 2007г.
10. Грицай О.Е. Регламентация банковских операций. Документы и комментарии// Финансы, 2008г., №1 — с.17
11. Ефимова Л.Г. Проблемы правового регулирования договора финансирования подуступку денежного требования // Вестник Ассоциации российских банков, 2008г., №2
12. Кувшинова Ю.А. Этапы развития факторинга: история и современность // Финансыи кредит, 2004г., № 30 (168)
13. Любимцев Ю. Необходимость изменения ориентиров финансовой политики // Экономист.- 2004. — N 1. — с.61
14. Никитин А.В., Ковалев Д.А. Развитие факторинговых операций в коммерческихбанках России // Финансовый бизнес, 2005 г., № 3
15. Новоселова Л.А. Финансирование под уступку денежного требования // ВестникВысшего Арбитражного Суда РФ, 2008 г., № 11
16. Степаненко Е. Договор финансирования под уступку денежного требования //Хозяйство и право, 2008г., № 10
17. http://asfact.ru/analitika/publications
18. http://bankir.ru/analytics/it/1374749
19. http://bmag. biz/index. php/articles/details/obzor_rynka_faktoringa_za_
2008_god/
20. http://cfin.ru/management/practice/russian_factoring_5. shtml
21. http://factoringpro.ru/docs/obzor-zarubezhnogo-rregulirovanija-faktoringa.pdf
22. http://factorings.ru/article/17/
23. http://finansmag.ru/news/11391
24. http://raexpert.ru/researches/factoring/factoring/
25. http://zanimaem.ru/articles/28/89.