Финансовые инвестиции в оборотный капитал казахстанского ООО "Ак-Бидай"

Содержание
 
Введение                                                                                                           3
Глава 1.  Теоретические основы финансовой политики вобласти
привлечения оборотных средств                                                                    4
 1.1. Понятие и сущность оборотных средств                                                4
1.2. Политика управления оборотными активами                                        5
1.3. Источники привлечения оборотных средств                                           15
Глава 2.  Анализ привлечения оборотных средств                                        26
2.1.Финансовые  показатели, характеризующие использование
оборотных средств                                                                                          26
2.2.  Финансовые инвестиции в оборотныйкапитал ООО «Ак-Бидай»                 29
Заключение                                                                                                       35
Список использованной литературы                                                              36
Приложение
 

ВВЕДЕНИЕ
Внастоящее время руководители и специалисты уделяют серьезное внимание вопросамсовершенствования и улучшения финансового положения предприятий всех уровнейпроизводства, эффективному управлению финансами в хозяйственной деятельности,методикам оздоровления и возрождения предприятий находящихся на стадиибанкротства.
Эффективностьфинансового оздоровления предприятий напрямую зависит от правильного и самоеглавное своевременного финансового анализа. Вопрос о методике финансового, экономическогои управленческого анализа в настоящее время пересматривается вновь. Этоопределило актуальность темы исследования.
Внаучной литературе проблема совершенствования финансового и экономическогоанализа представлена достаточно полно.
Цель исследования состоит в том, чтобына основе проведенного финансового анализа и анализа управления оборотнымкапиталом предприятия разработать практические рекомендации по оптимизацииуправления оборотным капиталом и улучшению финансового положения/
Длядостижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
–рассмотреть теоретические аспекты оценки управления оборотным капиталомпредприятия и его информационного обеспечения;
–проанализировать   современное   состояние   финансового   и оперативного управленияоборотным капиталом предприятия;
–выделить   основные   направления   улучшения   управления оборотными активамии финансового положения.
Предметомисследования были выбраны теоретические и практические аспекты оценкифинансового состояния предприятия и управления оборотным капиталом.
Глава 1.  Теоретические основы финансовой политики вобласти привлечения оборотных средств 
 1.1.Понятие и сущность оборотных средств
Оборотныесредства – денежные средства, авансированные в оборотные производственные фондыи фонды обращения, для обеспечения непрерывности воспроизводственного процессана предприятии.
Особенностиоборотных средств:
в отличие отденежных средств, оборотные средства не расходуются, а авансируются и, пройдя 3фазы индивидуального кругооборота фондов, возмещаются из выручки от продажитоваров и вновь возвращаются в оборот данного предприятия в денежной форме;
для оборотныхсредств характерна непрерывность движения по фазам и смена форм стоимости;
оборотныесредства – стоимостная категория расширенного воспроизводства.
В составоборотных средств входят:
1.     средства в сфере производства:производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;
2.     средства в сфере обращения:готовая продукция, товары отгруженные, средства в расчетах ( расчеты сдебиторами, авансы от поставщиков и подрядчиков, краткосрочные финансовыевложения и т.п. ), денежные средства ( касса, расчетный счет, валютный счет ит.д.).
В составепроизводственных запасов отражается фактическая стоимость сырья, комплектующихи т.п. Определение стоимости материальных ресурсов, списываемых напроизводство, может осуществляться по трем методам: ФИФО, ЛИФО, Среднейсебестоимости.
Незавершенноепроизводство – продукция всех стадий, фаз, переделов, предусмотренныхтехнологическим процессом, продукция недоукомплектованная.
Незавершенноепроизводство отражается в учете по:
1.     нормативной с/с;
2.     прямым статьям расходов;
3.     стоимости материальных ресурсов.
Расходы будущихпериодов – расходы, осуществляемые в отчетном периоде, но относящиеся насебестоимость в следующих периодах.
Готоваяпродукция – фактическая производственная с/с готовой продукции, предназначеннойк реализации.
Товары – изделиядля комплектации, которые отражаются по покупной стоимости, независимо отвариантов учета.
Товарыотгруженные – готовая продукция, отгруженная, но не оплаченная; продукция,переданная для реализации. Учитывается по фактической производственной с/с, илипо нормативной с/с.
Дебиторскаязадолженность  – расчеты за товары, работы, услуги по векселям полученным, порасчетам с бюджетами и дочерними предприятиями, персоналом, прочими дебиторами.Она может быть нормальной и ненормальной, в соответствии с этим происходит еесписание.
Структураоборотных средств зависит от нескольких факторов:
1.     производственные;
2.     особенности закупок материалов;
3.     система расчетов;
4.     спрос на продукцию данногопредприятия.
 1.2. Политика управления оборотными активами
Управлениеоборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансовогоменеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннегоматериально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализацииуправления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью вобеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатовфинансовой деятельности предприятия.
Целенаправленноеуправление оборотными активами предприятия определяет необходимостьпредварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента этаклассификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рис.1.)
1.По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые исобственные оборотные активы.
а)Валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общийих объем, сформированный за счет как собственного,
таки заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они «
отражаютсякак сумма второго и третьего разделов его актива.
б)Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть ихобъема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемногокапитала.
Суммучистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:
ЧОА = ОА — КФО,
гдеЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;
ОА- сумма валовых оборотных активов предприятия;
КФО- краткосрочные текущие  финансовые обязательства предприятия.
/>

Рис.1. Классификация оборотных активов предприятия по основным
признакам.
в)Собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) характеризуютту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.
Суммусобственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:
СОА = ОА-ДЗК-КФО,
гдеСОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;
ОА- сумма валовых оборотных активов предприятия;
ДЗК- долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные
активыпредприятия;
КФО- краткосрочные   (текущие)    финансовые   обязательства предприятия.
Еслипредприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансированияоборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.
2. Виды  оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практикефинансового менеджмента следующим образом:
а)Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активовхарактеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов,обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б)Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящихматериальных их потоков в форме запасов произведенной продукции,предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому видуоборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкойкоэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). Призначительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства еговыделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов.
в)Дебиторская  задолженность.   Она  характеризует  сумму задолженности в пользупредприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических ифизических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т п.
г)Денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остаткиденежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но исумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как формаинвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (такназываемый «спекулятивный остаток денежных средств»).
д)Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенныев состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме(расходы будущих периодов и т. п.).
3.Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признакомоборотные активы дифференцируются следующим образом:
а)Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасысырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, запасыготовой продукции);
б)Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия(дебиторская задолженность и др.).
Болееподробно дифференциация оборотных активов по этому признаку будет рассмотренапри характеристике производственного и финансового (денежного) цикловпредприятия.
4.Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующиеих виды:
а)Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть ихразмера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционнойдеятельности предприятия и не связана с формиро­ванием запасовтоварно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевогоназначения. Иными словами, она рассматривается  как  неснижаемый  минимум  оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
б)Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую ихчасть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализациипродукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственнойдеятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонногохранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого видаоборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.
Классификацияоборотных активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основнымипризнаками. Она будет дополнена в процессе дальнейшего изложения вопросовуправления оборотными активами.
Управлениеоборотными активами предприятия связано с конкретными особенностямиформирования его операционного цикла.
Операционныйцикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, впроцессе которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этогооборота представлен на рис. 2.
/>
Рис. 2.Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла
Каквидно из приведенного рисунка движение оборотных активов предприятия в процессеоперационного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя своиформы.
Напервой стадии денежные активы (включая их субституты в формекраткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья иматериалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.
Навторой стадии входящие запасы материальных оборотных активов в  результате   непосредственной   производственной   деятельности превращаются взапасы готовой продукции.
Натретьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и донаступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
Начетвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторскаязадолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до ихпроизводственного   востребования   может   храниться   в   формевысоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).
Важнейшей характеристикой  операционного  (производственно-коммерческого) цикла,существенно влияющей на объем, структуру и эффективность   использования  оборотных   активов,   является   его продолжительность. Она включает периодвремени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретениевходящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег отдебиторов за реализованную им продукцию.
Принципиальная   формула,    по    которой    рассчитывается продолжительность операционногоцикла предприятия, имеет вид:
ПОЦ = ПОда + ПОмз + ПОгп + ПОдз,
гдеПОЦ—продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;
Пода- период оборота среднего остатка денежных активов (включая их субституты вформе краткосрочных финансовых вложений), в днях;
Помз- продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальныхфакторов производства в составе оборотных активов, в днях;
Погп- продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;
Подз- продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.
Впроцессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяютдве основные его составляющие:
1)производственный цикл предприятия,
2)финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.
Производственныйцикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементовоборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса,начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятиеи заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукциипокупателям.
Продолжительность   производственного    цикла    предприятия определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп ,
где ППЦ  —  продолжительность  производственного  цикла предприятия, в днях;
ПОсм— период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОнз— период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОгп— период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях. Финансовый цикл(цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полногооборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с моментапогашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы иполуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности  запоставленную готовую продукцию. Продолжительность финансового цикла (или цикладенежного
оборота)предприятия определяется по следующей формуле:
ПФЦ = ППЦ + ПОдз — ПОкз,
гдеПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота)предприятия, в днях;
ППЦ- продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОдз- средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОкз- средний период оборота кредиторской задолженности, в днях. Междупродолжительностью производственного и финансового циклов предприятиясуществует тесная связь, которая графически представлена на рис3.
 /> />

Рис.3. Схема взаимосвязи производственного и финансового циклов предприятия.
Значительныйобъем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие ихвидов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборотакапитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд другихусловий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных суправлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализацииполучают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управленияоборотными активами.
Политика управления оборотными активамипредставляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейсяв формировании необходимого объема и состава оборотных активов,рационализации   и  оптимизации   структуры   источников  их финансирования.
Политика  управления   оборотными   активами   предприятия разрабатывается по следующимосновным этапам (рис. 4.).
Политикауправления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанныхна предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:
•норматив собственных оборотных активов предприятия;
•система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов ипродолжительности операционного цикла в целом;
•система коэффициентов ликвидности оборотных активов;
•нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов идругие.
/>

 Рис.4.Основные этапы формирования политики управления оборотными активамипредприятия.
Целии характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенныеотличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемомиспользуемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политикауправления отдельными их видами:
1)запасами товарно-материальных ценностей (они включают запасы сырья, материалови готовой продукции);
2)дебиторской задолженностью;
3)денежными активами (к. ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения,которые рассматриваются как форма временного использования свободного остаткаденежных активов).
Вразрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими,которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия
 
1.3.Источники привлечения оборотных средств
Источникиинвестиций отражаются в пассиве баланса: собственные, привлеченные, заемныесредства.
Собственныеисточники:
1.     чистая прибыль отчетного года;
2.     резервный капитал для покрытияубытков;
3.     резервы по сомнительным долгам;
4.     целевое финансирование ипоступления;
5.     фонды накопления.
 Источникформирования собственных оборотных средств – уставный капитал.
Привлеченныесредства:
1.     краткосрочные займы ( кромебанковских );
2.     кредиторская задолженность;
3.     авансы полученные;
4.     прочие краткосрочные пассивы;
Заемныесредства:
Краткосрочныекредиты банков, т.к. на действующих предприятиях основной состав оборотныхсредств сформирован, и в зависимости от производственной программы требуетсяего изменение, следовательно, основная задача предприятия – обоснование и поискисточников пополнения оборотных средств. Основной источник пополнения оборотныхсредств – чистая прибыль. Наличие собственных оборотных средств на определеннуюдату и их потребность равна разнице между активом и пассивом баланса по первомуразделу. В состав привлеченных средств включается кредиторская задолженность,которая возникает, как правило, из-за недостатков системы расчетов междупредприятиями или нарушения законодательства по расчетам.
Источникиоборотных средств: собственные, заемные.
За счетсобственных оборотных средств покрывается действительная потребностьпредприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность процессапроизводства и реализации на протяжении года.
За счет заемныхсредств покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасовматериальных ценностей и покрытия затрат на производство, вызываемыхколебаниями рыночной конъюнктуры.
Заемныесредства, как правило, формируются  за счет краткосрочных банковских ссуд, атакже за счет средств мобилизованных на финансовом рынке. Краткосрочные кредитыпредоставляются  на коммерческой основе, на основе запланированных кредитных договоров, на условиях их целевого использования, обеспеченности, срочности,платности, в пределах кредитных ресурсов банка. В дополнение к кредитномудоговору составляется календарный  график  платежей  по  основному  долгу и попроцентам. Предоставление ссуд может быть:
— под залог имущества и ценностей клиента;
— гарантии или поручительства;
Бланковые кредиты  первоклассным  заемщикам предоставляются
безгарантий и поручительств.
— ссуды на пополнение собственных оборотных средств;
Банкможет принимать под гарантию только имущество находящееся в собственности наусловиях права собственности, включая имущественные  права. При чем учитываетсяне только балансовая стоимость, но и реальная стоимость залога с учетом быстройее реализации.  При  принятии в залог имущества банк может потребовать  егострахование за счет заемщика. Заемщик обязан в течении  оговоренного  срока  погаситьсумму кредита и проценты по нему.
 Вслучае нарушения условий сумма непогашенного долга переносится  на счетпросроченных ссуд и банк в праве преступить к  взысканию  ссуды  в арбитражномпорядке.
 Еслизадолженность банку  больше  30 дней, то он в праве прекратить выдачу ссуд ипредупредить  о взыскании, реализовать принятое в залог имущество, включая основные  средства, и предъявить взыскание суммы на  гаранта.  В определенныхслучаях предприятие должник может быть признано банкротом, также могут применятьсяследующие меры:  реорганизация,  реструктуризация долга, передача в оперативноеуправление, реорганизация предприятия, ликвидация предприятия  с  последующей реализацией имущества. Рентабельность                  заемщика  при получении  кредитов определяется с точки зрения финансового результата егодеятельности, поэтому при получении кредитов, как  правило,  требуютсяэкономические расчеты. Здесь рассчитывается  рентабельность продукции,имущества, собственного  капитала,  рентабельность  текущих активов и т.д..
 Крометого  определяется уровень риска с точки зрения реальности выполнения кредитуемого мероприятия, а также обеспеченности гарантий.  Проверяетсяликвидность баланса с точки зрения структуры  капитала и егоразмещении(коэффициент абсолютной ликвидности,  уточненный  коэффициентликвидности, общий коэффициент ликвидности,  коэффициент маневренности;коэффициент отношения собственных   оборотных   средств  находящихся  в обороте  ко всем; доля трудно реализуемых активов во всех активах;соотношение    трудно   реализуемых   активов   к   легкореализуемым). Предприятие, поэтому, при использовании собственных заемных  средств, а такжевозможность привлечения дополнительных ресурсов для производства, готовойпродукции на складе по товарам и т.д.).
Рассчитываемыепредприятием нормативы оборотных  средств используются в качестве контроля задеятельностью внутренних подразделений, для исчисления плановой потребности  в оборотных  средствах используются метод прямого счета, аналитический исмешанный, при чем обязательным дополнением  в  этих  расчетах  должно  бытьучтено как внешних (инфляция, нестабильность  рынка продукции ипроизводственных запасов и т.д.) так и внутренних факторов (ритмичность выпускапродукции, сдвиги  в  ассортименте  и т.д.).
 Приметоде прямого счета потребность  в оборотных средствах по сырью и материаламопределяется  путем умножения однодневного расхода сырья и материалов  (по смете  затрат  на  производство) на норму запасов в днях.
 По  незавершенному  производству как произведение однодневного выпуска товарнойпродукции по себестоимости на продолжительность производственного цикла в дняхна коэффициент нарастания затрат в производстве.
 Поготовой продукции на складе путем  умножения однодневного выпуска продукции посебестоимости  на норму запасов в днях, по товарам путем умноженияоднодневного  товарооборота на норму в днях.
 Прианалитическом методе  фактически  средние остатки материальных ресурсов заотчетный период (за исключением неликвидных) умножаются на темпы роста  объема реализации  в предстоящем году. Для расчета потребностей и нормативов следуетразличать понятия планирование и нормирование.
Припланировании определяется общее количество собственных  и заемных оборотныхсредств необходимых в определенный  период деятельности(в денежном выражении инатуральном выражении);  при  нормировании  определяют оптимальную потребность в денежных средствах для создания соответствующих запасов  товарно — материальных ценностей(ежедневн., ежедекад.).
Нормирование таким  образом  — составная часть планирования и
предполагаетследующие особенности: учет отраслевых и договорных  условий  поставок  сырья и реализации готовой продукции;
обеспеченияоптимизации или минимизации запасов на основе технологических норм в днях или впроцентах и т.д..
 Нормирование, как  правило,  начинается с разработки норм по
всем статьям оборотных средств, затем на основе этих норм запаса в днях иоднодневных затрат по каждой статье определяется норматив  по  этой  статье.Все нормирование оборотных средств осуществляется по одной общей формуле:
              H=N*O, где
  H – норматив;
  N — норма запасов;
  O — однодневные запасы или затраты по статье или в целом по
      предприятию;
Однодневные запасы и затраты, как правило, определяются по смете  затрат  на производство,а нормы в днях определяются по каждому виду оборотных средств по разному. Вцелом по предприятию определяются совокупные нормативы, т.е. общий бюджетоборотных  средств,  определяется  как  сумма частных нормативов.
Нормирование производится отдельно по каждой статье элементов запасов, затрат и готовойпродукции. По статьям запасов различают  сырье  и  основные  материалы, вспомогательные  материалы,  топливо,  энергия,  тара,  и некоторые др.
Следуетиметь ввиду, что вложенные деньги в данные статьи запасов действительно неявляются вложенными в эти запасы, т.е. сырье может  не  дойти;  может  дойти, но не быть разгруженным; может придти, но не того качества.
 Нормазапасов по сырью и материалам определяется исходя из следующего, чтопредприятие должно иметь  для нормальной работы ежедневно следующие видызапасов:
транспортные запасы,  запас  на  приемку  и разгрузку материалов, запас  на  складирование, запас  на лабораторный анализ, технологический  запас, текущий складской запас,гарантированный  или  страховой  -  в днях.
 Транспортныйзапас создается у предприятия  покупателя и необходим на время разрыва междуоплатой  счета покупателя и временем поступления сырья и материалов иопределяется как разница между временем пробега груза и временем документооборота.  Если  это  время  со  знаком "-"(минус), то врасчет принимается 0. Так как предприятие получает  сырье и материалыодновременно от разных поставщиков, то при определении нормы запаса необходимоопределить средневзвешенную величину запасов (взвешивание производится на объемпоставок).
Времянеобходимое на приемку грузов лабораторный анализ  складирования определяетсялибо по установленным предприятием  нормам, либо по хронометражу, время наподготовку к производству  определяется  по  технологическим  картам.
Текущийскладской запас складывается из частоты поставок сырья и материалов, которая зависит от ряда причин, в т.ч. условия договоров(либо карточки складского учетана складах), анализ практики   предшествующих   периодов.   Для   расчета,  как  правило, применяются условия договоров.
 Если поставщиков  много,  то рассчитывается средневзвешенный интервал  между поставками,  принято считать, если поставок в год  меньше 20, то принимаетсякак текущий складской запас интервал  поставок.  Если  материалы и сырьепоступают от одного поставщика, то тоже интервал; если много поставщиков — 50%интервала  принимается  в  расчет;  если поставщик находится рядом,  то текущий  складской  запас менее 50%.
 Страховойзапас принимается, как правило, в размере 50% от текущего складского запаса.При ежедневном завозе такой запас, как правило, не создается. Складывая всенормы по сырью и материалам создают общую  норму и затем рассчитываютсредневзвешенную норму по данной  статье. В зависимости от условий поставокможет рассчитываться норма по вспомогательным материалам (эта методика внекоторых   случаях  может  применяться  и  к  основным  материалам). Могутприменяться два метода:
 -для  материалов  применяемых  часто  и  в большом количестве (также как и поосновным материалам и сырью)
 -для вспомогательных материалов используемых редко и в небольшом  количестве (пометоду средних фактических остатков). Этот метод предполагает следующие этапы:
1 фактические  средние  остатки вспомогательных материалов за отчетный периодкорректируются на сумму излишних и ненужных материалов  (данные берутсяпомесячно, подекадно, поквартально из данных бухгалтерского учета, складскогоучета);
2на основе откорректированных сумм остатков и однодневных затрат  в предшествующем  сопоставимом периоде по данной группе материалов определяютфактическую норму запасов в днях;
3 Эту определенную норму в днях запасов прошлого периода распространяют  напланируемый период и для определения норматива умножают  на плановыеоднодневные затраты по данной группе материалов;
4либо нормы, либо нормативы суммируют.
Норматив по топливу устанавливается в основном также как и по сырью  и материалам, длярасчета однодневных затрат необходимо исключить затраты на газ (потрубопроводу, газ в баллонах нормируется). Следует иметь ввиду, что в сметахзатрат газ учитывается   как   топливо  направляемое  на  технологические цели, поэтому  к данным затратам прибавляют расходы на топливо по непромышленнымхозяйствам. Как правило, если топливо поступает от  одного  поставщика, тотекущий складской запас принимается равным  интервалу поставок, а страховой науровне текущего запаса.
Если на практике производственные запасы в определенной части могут  формироваться сучастием заемного капитала, то незавершенно  производство,  как  правило,только за счет собственных средств.  Запасы незавершенного производства зависятот длительности производственного цикла и характера нарастания затрат.
Характер  нарастания   затрат  в  различных  отраслях  различен(например, судостроение до 1 года и более). Характер нарастания  затрат при каждом виде производствопределяется по разному. Если затраты нарастают равномерно, то коэффициентнарастания затрат определяется по формуле:
              А+ 0.5Б
         К=-----------, где
              А+ Б
  А — первоначальные затраты первого дня;
  Б — все последующие затраты;
  А+Б — полная себестоимость;
Еслизатраты нарастают неравномерно, то коэффициент нарастания затрат  определяетсяс учетом длительности пребывания этих затрат  в  процессе  производства.Коэффициент нарастания затрат определяется,  как отношение средней стоимостинезавершенного производства к общей сумме плановых затрат или
         расходыкаждого дня суммы всех затрат по плану
                  нарастающим итогом
    К=----------------------------------------- 
           суммывсех затрат по плану
  
          З1 +З2+....
    К=------------------, где
          Д * З
 Д- длительность производственного цикла * на сумму всех затрат
Крометого, могут быть особенности в исчислении исходя из систем  отгрузки либо сосклада, либо из цеха на основе коэффициента  нарастания  затрат, по формулам идлительности производственного  цикла определяют норму запасов в днях последующей формуле:
     N = K * D
 Отличие в  определении норматива незавершенного производства
отнорматива «производственные запасы „- по сырью все нормативы
складываются, а  по незавершенному производству считают непосредственно по формуле:норма*однодневные запасы на производство
  Н=N*О
 При чем  эти затраты могут считаться по валовому выпуску или
пооднодневным затратам.
Потребность в таких средствах определяется специальном расчетом метода прямого счета.Норматив определяется:
     Н= Вн + Рп — Ра, где
Вн- сумма средств вложенных в данную статью (остаток средств)
наначало периода;
Рп- расходы планируемого периода на данную статью;
Ра- расходы включаемые в себестоимость продукции планируемого
периода;
Нормазапасов по готовой продукции на складе определяется временем  необходимым  для досборки,  сортировки партий по заказам, времени  на  накопление  партии,частоты в подаче транспорта, от  транспортных  и  монтажных норм, от времени навыписку счетов, времени  на  погрузку  и т.д… Транспортные нормы представляют собой норму отгрузки данной партии товара.
 Монтажныенормы — меньше данной нормы не принимает покупатель.
 Нормав целом определяется методом последнего усреднения и таким образом норматив под  готовую  продукцию на складе будет определяться исходя  изсредневзвешенной нормы запаса на складе и однодневной  отгрузки продукции.
 Суммачастных нормативов представляет собой  совокупный  норматив, а норма запаса вднях по предприятию  в  целом определяется таким образом делением совокупногонорматива  на однодневные затраты по смете затрат на производство.
Все вышеперечисленные  методы расчета нормативов имеют свои  достоинства  инедостатки, поэтому на конкретном предприятии  эти  особенности  должны бытьучтены. Процесс управления производственными  запасами и закупками, какправило, только на средних  и  крупных  предприятиях. 
Для управления необходимо знать  какие  материалы требуются для выпуска продукции,и как составить  сам  план  закупок. Схема составления плана закупокосновывается на источнике поставок и предусматривает следующие этапы:
1сбор информации, который включает в себя кабинетные исследования, изучение коммерческой  деятельности  и  самого продукта производства и реализации;
2 анализ потребностей и возможностей, который состоит из анализа  возможностейпоставщиков, расчет общей потребности материальных  ресурсов, оценкасобственной материальной и финансовой базы;
3выбор стратегии;
4определение метода закупок;
5принятие оперативных решений(какие материалы закупать, когда
закупать,какие требуются складские помещения, трудовые ресурсы и затраты по закупкам).
6контроль на случай непредвиденных трудностей;
7анализ выполнения плана закупок (оперативный, текущий)
8корректировка плана закупок;
Краткие пояснения  к  этапам:1) изучение специальной литературы,  справочников, устной  информации, изучение известных уже
потенциальных поставщиков  с  точки  зрения  упорядочения цены,  качества  поставляемогосырья. Сравнение качества продукции,  поставляемой на рынок по технологическимхарактеристикам  исходя из классификации производителей этой продукции.
 2) определение возможности поставщиков, у которых могут быть приобретены материалы,  топливо и т.д., определение общей потребности  необходимой  для производства, определение преимуществ или недостатков организации производствау поставщиков;
4) В части закупок это могут быть оптовые закупки, регулярные закупки,  мелкими партиями,  закупки  по мере необходимости и т.д..
3) исходя из вариантов закупок (сравнения методов) определяют свой вариант;
5)после выбора  метода определяют какие материалы требуются и по пунктам;
6) в  ходе  реализации  плана закупок необходимо осуществлять контроль путемвыборочных проверок периодически или по необходимости, в результате которыхможет быть произведена корректировка  плана  с  целью сокращения до минимумапроизводственных запасов и ускорение оборачиваемости (инвентаризация).
7)через определенное время целесообразно проводить анализ выполнения плана сконкретными выводами;
8оплата поставок — это заключительный этап, поэтому необходимо  сверять  счета на оплату с количеством фактических поставок.  Это  нужно  для того чтобы — проверить являлись вы непосредственно плательщиком;
- сверить номер заказа на продукцию с номером заказа по мате-
риалам; сверить качество, количество, цену заказа указанных в
счетахи др. документах.

Глава2.  Анализ привлечения оборотных средств
 
2.1.Финансовые  показатели, характеризующие использование оборотных средств
 
  Для измерения эффективности использования оборотных средств
напредприятии применяются традиционные показатели:
Ко=Вр/Со;
Пд= Д/Ко; Кз=Со/Вр
Котмз=Ср/ТМЗ;
Пдтмз=Д/Котмз; Когп=Ср/ГП
Пдгп=Д/Когп;
Кодз=Вр/Дз;
Пддз=Д/Кодз;
Кокз=Вр/Кз;
Пдкз=Д/Кокз;
Ко- коэффициент оборачиваемости (количество оборотов совершенными  оборотнымиактивами за период);
 Пд-  продолжительность  одного  оборота оборотных средств за период в днях;
 Вр- выручка от реализации продукции в рыночных ценах в руб..
Cо- средний остаток оборотных средств(текущих активов) за период в рублях.
Д- количество дней в расчетном периоде;
Кз- коэффициент  закрепления оборотных средств (показатель обратный коэффициентуоборачиваемости);
Котмз- коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов;
СР- себестоимость реализуемой продукции за период в тенге;
ТМЗ- средние  за период остатки товарно-материальных запасов по балансу в тенге.
Пдтмз- продолжительность  одного  оборота  товарно-материальных запасов в днях;
Когп- коэффициент оборачиваемости готовой продукции на складе;
ГП- средние за период остатки готовой продукции в тенге;
Кодз- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДЗ- средние остатки дебиторской задолженности за период в тенге;
Пддз- продолжительность  одного оборота дебиторской задолженности в днях;
Кокз- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
Кз- средние остатки кредиторской задолженности за период;
Пдкз- средний за период срок погашения кредиторской задолженности;
Дляоценки оборачиваемости могут использоваться и другие показатели, в том числе
 -коэффициент привлечения средств в оборот.
       К=  В от РП/360 * (период одного оборота отчетного года — период
 одногооборота в предыдущем периоде) ;
— доля дебиторской задолженности в общем объеме активов;
   Д=ДЗ(на начало или конец периода)/все текущие активы
— доля сомнительной дебиторки в общем объеме активов;
  Д=Дз сомнит./вся Дз
-коэффициентинфляции;
  К=1/индекс цен за период
-оборачиваемостьзапасов;
  Об=себестоимость РП/ср.величина запасов
-срокхранения запасов;
   С=360/оборачиваемость запасов
 На  величину  всех  коэффициентов  может значительно повлиять применение  того   или   иного   метода   оценки  этих  запасов(ФИФО, ЛИФО и т.д.).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть задолженности  может бытьпогашена на дату составления баланса и считается:  (денежные  средства  + быстрореализуемые активы)/краткосрочные обязательства по балансу.
Уточненный коэффициент ликвидности отражает какая часть текущих обязательств  может  быть погашена не только за счет денежных средств, но и поступлений от дебиторов:
(денежныесредства + дебиторская задолженность + быстро реализуемые активы(ценныебумаги))/краткосрочные обязательства
Общий коэффициент покрытия или ликвидности показывает в какой степени текущие активыпокрывают краткосрочные обязательства:
 текущиеактивы/краткосрочные обязательства
Показатель оборотного капитала находящегося в обороте  показывает превышение текущихактивов над краткосрочными обязательствами по балансу и считается, как разница: актив баланса – пассив.
Коэффициент маневренности  показывает  какая часть собственных источников  средств  вложена  в  наиболее мобильные активы предприятия:
оборотные активы / источники собственных средств
Доля трудно реализуемых активов в общей величине текущих  активов — характеризуеткачество активов:
(залежалые  ТМЦ  + труднореализуемая ГП +просроченная дебиторская задолженность) / текущие активы по балансу
 Коэффициент соотношения труднореализуемых активов и легкореализуемых :
   
Труднореализуемые активы / ( текущие активы — труднореализуемые активы)
2.2.  Финансовые инвестиции в оборотный капитал ООО «Ак-Бидай»Таблица 1
Оценка структуры активов (капиталапредприятиянаименование алгоритм расчета
абсолютное значение
финансовых коэффициентов числитель, тыс. руб знаменатель, тыс. руб 2001 2002 2003 2001 2002 2003 2001 2002 2003
Доля основных средств в имуществе
предприятия Основные средства Имущество активы 0,456 0,458 0,461 237120 272052 300111 520000 594000 651000
Доля оборотных средств в активах
предприятия Оборотные активы Имущество активы 0,481 0,486 0,483 250120 288684 314433 520000 594000 651000 Уровень перманентного капитала Перманентный капитал Валюта баланса 0,538 0,538 0,530 279760 319572 345030 520000 594000 651000 Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия Финансовые вложения Валюта баланса 0,034 0,037 0,033 17680 21978 21483 520000 594000 651000
По данным таблицы 1 можносделать следующие выводы.  Доля основных средств в общей суме активовпредприятия достаточно высока (45,6% в 2001 году) и на протяжение всего периодаувеличивается. Это негативно характеризует предприятие.         
Доля оборотных средств в общейсумме имущества предприятия показывает, какая часть имущества предприятиянаходится в более мобильной форме. Она так же увеличивается и составляет в 2003году 48,3% по сравнению с 2001 годом (48,1%).
Данная таблица содержитпоказатели иллюстрирующие структуру денежного капитала и активов предприятия. Спозиции рыночной экономики нам интересны показатели уровня перманентногокапитала и уровень капитала отвлеченного из оборота.
Уровень перманентного капиталапоказывает, что 53% перманентный капитал занимает в активе баланса, либо засколько имущество сформировано за счет перманентного капитала. Доля оборотныхсредств в активах предприятия.
На предприятии наблюдается  незначительные снижение,  данных коэффициентов,что говорит  о снижении доли собственного и долгосрочного заемного капитала, вложенногов активы баланса.
Показатели скоростиоборачиваемости активов являются глав­ными показателями оценки эффективностииспользования оборот­ных средств. Они наиболее полно отражают степеньиспользования оборотных средств (таблица 2).
Таблица 2
Оценка состояния оборотного имуществапредприятиянаименование алгоритм расчета
абсолютное значение
финансовых коэффициентов числитель, тыс. руб знаменатель, тыс. руб 2001 2002 2003 2001 2002 2003 2001 2002 2003 Уровень чистого оборотного капитала Чистый обор. кап-л Имущество активы 0,02 0,02 0,01 9880 14256 8463 520000 594000 651000 коэффициент меневренности собст.об.ср-ва Капитал и резервы 0,04 0,05 0,02 9880 14256 8463 273520 313632 340473
коэффициент устойчивости структуры
 оборотных активов собст.об.ср-ва Текущие активы 0,04 0,05 0,03 9880 14256 8463 250120 288684 314433
коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами собст.об.ср-ва Запасы ТМЦ А210 0,08 0,10 0,05 9880 14256 8463 119080 141966 154938
Уровень чистого оборотногокапитала показывает, долю чистого капитала в имуществе предприятии. Этотпоказатель очень мал и кроме того неизменно уменьшается, что характеризуетпредприятие негативно.  В данной в таблице  наиболее важный показатель, коэффициент маневренности капитала. Показы­вает, какая часть собственного капитала используется для финан­сированиятекущей деятельности, т. е. вложена в оборотные сред­ства, а какая частькапитализирована. Он показывает, какая часть собственных средствпредприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободноманеврировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительнохарактеризуют финансовое состояние.
Нормальное ограничение>0,5.  Для анализируемого предприятия данный коэффициент не удовлетворяетнормальному ограничению и очень низок.
Показатель коэффициентустойчивости структуры оборотных активов показывает, какую долю собственныеоборотные средства занимают в текущих активах предприятия. В 2001г.- эта долясоставляет 4%, в 2002г.-5%, а в 2003г.- 3%.
Коэффициент обеспеченностизапасов собственными средствами. Показатель характеризует на сколько запасысформированы, за счет собственных оборотных средств.
Традиционноимеет бо­льшое значение в анализе финансового состояния предприятийрекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%.
Для анализируемого предприятиявидно, что ситуация так же не однозначна по отношению к трём годам и составляет8%- в 2001г., 10% -  в2002г.,  5% — в 2003г.
В целом при оценке оборотногокапитала  наблюдается тенденция к снижению коэффициентов, что являетсянеблагоприятным фактором.
Проанализируем таблицу 3.Коэффициент абсолютной ликвидности за два года не удовлетворяет нормальномуограничению  и не достиг уровня 0,1. это говорит о том, что в случаеподдержания денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспеченияравномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаясякраткосрочная задолженность не может быть погашена в положенные 2-5 дней. Что,естественно, характеризует негативно предприятие.
Таблица 3
Оценка платежеспособности предприятиянаименование алгоритм расчета
абсолютное значение
финансовых коэффициентов числитель, тыс. руб знаменатель, тыс. руб 2001 2002 2003 2001 2002 2003 2001 2002 2003
Коэф абсолютной ликвидности;
денежное покрытие (быстрый пок-ль) Нал. средства и денежные эквиваленты краткосрочные обязательства 0,107 0,096 0,098 24960 25542 29295 234000 267300 299460
коэффициент быстрой ликвидности
финансовое покрытие Обор. средств в деньгах краткоср. долг. капитал 0,504 0,496 0,480 118040 132462 143871 234000 267300 299460
коэф текущей ликвидности; общее
покрытие (текущий показатель) оборотные активы краткосрочные пассивы 1,069 1,080 1,050 250120 288684 314433 234000 267300 299460
коэффициент критической оценки
лакмусовая бумажка обор.ср-ва без произ. зап. краткосрочные обяз-ва 0,944 0,962 0,928 221000 257202 277977 234000 267300 299460
Коэффициент быстройликвидности за анализируемый  период с 2001 по 2003 гг. уменьшился и так же неудовлетворяет нормальному ограничению примерно наполовину.
Коэффициент текущейликвидности, показывающий в какой степени текущие активы покрываюткраткосрочные обязательства, так же имеет некоторую тенденцию к снижению. В2003 году коэффициент текущей ликвидности равен 1,050. это свидетельствует отом, что на один рубль краткосрочных обязательств предприятия приходится 1тенге 5 тыин ликвидных средств, то есть организация не располагает достаточнымобъемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точкизрения кредиторов этот вариант считается неприемлемым. За три года этотпоказатель ни разу не приблизился к нормальному ограничению, что создает угрозуфинансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов иневозможности их срочной реализации в случае одномоментного обращениякредиторов.
Коэффициент критическойликвидности равный в 2003 году 0,928 удовлетворяет теоретически оправданномузначению 0,8 и характеризует предприятие положительно, так как у предприятия имеются  реальные платежные способности при условии своевременного проведениярасчетов с дебиторами.
 Оценивая тенденциюплатежеспособности по годам, выявляем общее снижение коэффициентов.
Одним из основных показателей, характеризующихэффектив­ность управления оборотными средствами, является показательпродолжительности финансового цикла. Финансовый цикл, или цикл обращенияденежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежныесредства отвлечены из оборота.
Операционный цикл характеризует общее время, втечение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторс­койзадолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета по­ставщиков с временнымлагом, время, в течение которого денеж­ные средства отвлечены из оборота, т. е.финансовый цикл, мень­ше на среднее время обращения кредиторской задолженности.Сокращение операционного и финансового циклоп в динамике рассматривается какположительная тенденция. Если операцион­ный цикл может быть сокращен за счетускорения производ­ственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженнос­ти,то финансовый цикл может быть сокращен как за счет дан­ных факторов, так и засчет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторскойзадолженности.
Теперьрассчитаем длительность финансового цикла (таблица 4).
Таблица 4
/>Коэффициенты  деловойактивности ООО «Ак-Бидай»Наименование 2001 2003 Алгоритм, млн.руб. оборот/ год
дни
/ оборот Алгоритм, млн.руб.
оборот
/год
дни
/оборот числитель знаменатель числитель знаменатель Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость выпуска Запасы
/> 4,239 Себестоимость выпуска Запасы
/> 4,445 504,8 119,08 688,7 154,938 Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей (“дни дебиторов») Выручка от продаж Дебиторская задолженность
/> 7,754 Выручка от продаж Дебиторская задолженность
/> 7,974 750 96,72 950 119,133 Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов») Выручка от продаж Кредиторская задолженность
/> 4,536 Выручка от продаж Кредиторская задолженность
/> 4,305 750 165,36 950 220,689 Операционный цикл (К+К) 11,994 12,419 Финансовый цикл    (К+К)-К 7,458   8,115
    Произведя анализдлительности финансового цикла, мы видим ухудшение показателей в прогнозномгоду по сравнению с фактом: операционный цикл увеличивается в 1,03 раза, афинансовый цикл увеличился  в 1,08 раза.

Заключение
 
Для новых предприятий, атакже для вводимых в эксплуатацию дополнительных производственных мощностей,цехов, производств на действующих предприятиях собственные оборотные средстваформируются за счет инвестиций. Для действующих предприятий источникамиформирования дополнительных оборотных средств, потребность в которых связана сувеличением объема производ­ства и другими производственными нуждами, являются:собственныe средства, устойчивыепассивы, кредиты банков, средства кре­диторов и др. В качестве собственныхисточников служат излишки оборотных средств на начало планового периода, частьприбыли, остающаяся в распоряжении предприятия. В качестве устойчивых пассивовслужат нормальная (переходящая из месяца в месяц) за­долженность по заработнойплате и отчислениям во внебюджетные фонды, остаток средств резервного фонда,средства потреби­телей по залогу за возвратную тару, резерв предстоящихплатежей.
Оценку эффектаиспользования оборотных средств пред­приятия целесообразно выполнять исходя изих классификацион­ной структуры.
Элементами оборотных средствявляются: сырье, основные ма­териалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательныематериалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремон­та;инструменты, хозяйственный инвентарь и другие быстроизна­шивающиеся предметы;незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходыбудущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; де­биторы;прочие.

Список использованной литературы
1.         БердниковаТ.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –М., 2001. – 215 с.
2.         Вахрин П.И.,Нешитой А.С. Финансы. – М., 2000.- 502 с.
3.         Вачугов Д.Д., ВеснинВ.Р. Стратегия планирования // Социально-политический журнал. – 1993. — № 8. – С.95-104.
4.         Глазунов В.Н.Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. – 1999. — № 2. – С.15-17.
5.         Грузинов В.П.,Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб.- М.,1996.- 287 с.
6.         Жеребина О.Внутрифирменное бюджетирование // Экономика и жизнь.- 2002.- № 20.- С.21.
7.         Киселев Ю.М.Оценка финансово-инновационного потенциала промышленных предприятий // ЭКО. –2001. — № 3. – С.42-48.
8.         МалеевВ. Оборотные средства для роста бизнеса // Экономика и жизнь. – 2003. — № 3. –С.29.
9.         СелезневаН.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М., 2001.-
10.      Финансыпредприятий / Под ред. Н.В. Колчиной. – М., 2000.
11.      Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М., 1999
12.      Экономикапредприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – М., 1998. – 742 с.
13.      Экономика предприятия / Под ред. Н.А. Сафронова. – М.,2000.