КурсоваяработаПо дисциплине: Экономическая теория
На тему: «Теория инфляции и её эволюция»
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ИНФЛЯЦИЯ КАК СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕЯВЛЕНИЕ
1.1 Понятие инфляции
1.2 Исторические предпосылки инфляции
1.3 Виды инфляции
1.4 Причины инфляции
1.5 Особенности современной инфляции, ее измерение ипоследствия
ГЛАВА II. особенности ИнфляциИв России
2.1 Эволюция инфляции в России
2.2 Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансовроссийской экономики
2.3 Проблемы снижения темпа инфляции в России
2.4 Основные направления антиинфляционной политики в России
2.5 Прогноз инфляции на ближайшие годы и антиинфляционныемеры по снижению ее темпов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Последниесто лет ознаменовались серьезными изменениями в денежной сфере, динамике цен,экономическом развитии в целом. Освобождение денег от золотого содержания, превращениебезналичных денег от золотого содержания, превращение безналичных денег вглавный вид денег, а бумажных денег — фактически в единственный вид наличныхденег – все это влияло на механизм ценообразования. Типичным состоянием ценстал их рост, иногда очень существенный. Этот процесс и в научной литературе ив повседневной практике получил наименование «инфляция».
Исследованиеразличных теоретических концепций инфляции позволяет сделать вывод, чтоинфляция – одно из наиболее сложных социально-экономических явлений, трудноподдающихся качественному анализу и количественному измерению.
Инфляцияявляется следствием глубинных макроуровневых процессов нарастания диспропорцийв натурально-вещественной и стоимостной структуре ВВП и национального дохода,вызывающих расстройство денежного обращения, появление в обращении избыточныхсредств в наличной и безналичной формах. Результатом этих процессов являютсяобесценение национальной валюты, снижение ее покупательной способности, ростцен и др.
Инфляция– явление не новое, она имела место в экономике многих стран (США, Англия,Германия, Франция и др.), в том числе и в России. Инфляционные процессыпроисходят и сейчас в большинстве стран, особенно в странах Латинской Америки,Африки и Азии, а также в Российской Федерации.
Инфляцияявляется неизбежным спутником рыночной экономики любой страны. Поэтому в даннойкурсовой работе ставится цель всесторонне рассмотреть теорию инфляции и ееэволюцию. Цель работы достигается решением следующих задач:
1) Охарактеризоватьпонятие «инфляция».
2) Рассмотретьвиды, причины, особенности и последствия инфляционных процессов для экономикистраны.
3) Рассмотретьособенности инфляции в российской экономике на основе данных анализаинфляционных процессов.
ГЛАВА I.ИНФЛЯЦИЯ КАК СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЯВЛЕНИЕ
Инфляцияявляется одним из наиболее важных и сложных явлений современной экономики.Принимая форму общего роста товарных цен, инфляция проникает во все сектораэкономики, оказывая разнообразное и противоречивое влияние, отчасти стимулируяэкономическое развитие, но, в основном, играя разрушительную роль.
1.1 Понятие инфляции
Термининфляция (от лат. inflatio – вздутие) впервые стал употребляться в СевернойАмерике в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбуханиябумажно-денежного обращения.
Всовременном понимании инфляция представляет собой сложное многофакторноесоциально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства вразличных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну изнаиболее острых проблем развития экономики во многих странах мира.
Традиционноинфляция определяется как переполнение каналов обращения денежной массой сверхпотребностей товарооборота, вызывающее обесценение денежной единицы исоответственно рост товарных цен. Однако такое определение инфляции нельзясчитать полным. Инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не можетбыть сведена лишь к чисто денежному феномену.
Поэтомуболее точным (корректным) представляется следующее определение: «инфляция» –дисбаланс совокупного спроса и совокупного предложения (форма нарушения общегоравновесия), проявляющийся в общем (повышение цен охватывает все рынки и этохарактерно для экономики в целом) непрерывном (рост цен происходит постоянно)росте цен.
Такимобразом, в результате непрерывного и общего роста цен происходит падениепокупательной способности денег, их обесценение.
В целомво время инфляции деньги обесцениваются по отношению:
— кзолоту (при золотом стандарте);
— ктоварам;
— киностранным денежным единицам.
Врезультате в первом случае происходит повышение рыночной цены золота в бумажныхденьгах, во втором случае – растут цены товаров; в третьем случае – падает курснациональной денежной единицы по отношению к иностранным денежным единицам.
Тем неменее, в период инфляции растут не все цены. Цены на одни товары могут расти,на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чемна другие. В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом ипредложением и различная эластичность.
Крометого, не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могутповышаться вследствие изменений в динамике производительности труда,циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системевоспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики,введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицыстраны, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических факторов,стихийных бедствий и т.п.
1.2 Исторические предпосылки инфляции
До сихпор нельзя установить точно, когда именно проблема инфляции впервые всталаперед человечеством. Скорее всего, инфляция появилась во времена возникновениясамих денег, ведь именно с их функционированием и обращением она неразрывносвязана. При этом можно предположить, что возникновение инфляции связано свысокой фазой развития рыночных отношений.
Итак,известно, что сам термин «инфляция» возник в США в период войн за независимость1775 –1783 гг., а также получил распространение после гражданской войны вСеверной Америке в 1861–1865 гг. Англия столкнулась с таким явлением, какинфляция, во время войны с Наполеоном в начале XIX века, Франция – в периодФранцузской революции 1789–1791 гг., а Германия — после Первой мировой войныосенью 1923 года. Что касается денежного обращения нашей страны, то не избежалаэтой участи и Россия, которая столкнулась с понятием «инфляция» в период с 1769по 1895 г. Более же широкое распространение это явление получило в России в20-е гг. прошлого столетия. Однако, инфляция как процесс существовала уже вглубокой древности.
Многиеправители древности пытались найти решение вечной проблемы балансированиябюджетных доходов с возрастающими расходами. Уже в древние времена былоизвестно несколько путей решения этой проблемы, среди которых можно назватьограничение государственных расходов; увеличение налогов, заем денег зарубежом. Но все эти способы имели свои недостатки и не решали проблемукардинально. Именно тогда был изобретен еще один способ борьбы с возникшейпроблемой, а именно: выпуск дополнительного количества денег. Чеканка издрагоценных металлов монет, которые были в обращении в Древнем Египте иВавилоне в IV–II тысячелетиях до н э., а также Ливии в VII–VI вв. до н.э.,стала важнейшей государственной монополией того времени. Уже тогда был отмечентот факт, что, уменьшая содержание драгоценных металлов в монетах, но сохраняяих прежний номинал, получаешь новый источник пополнения бюджета. Считается, чтоэтот способ впервые был придуман Гиппием – правителем Афин в VI веке до н.э.,который уполовинил содержание серебра в монете. Позже этот же способпрактиковали римские императоры.
Дошедшиедо нас исторические хроники свидетельствуют, что еще в Древнем Римесуществовали инфляционные процессы, возникшие при императоре Киракалле иразвивающиеся при последующих императорах. Не избежал подобной участи и Китайвремен Средневековья, когда наблюдался процесс вытеснения бронзовых и медныхденег более дешевыми – железными.
ВРоссии демонетизация золота, то есть изготовление неполноценной монеты ипоявление бумажных денег, впервые появилось при правлении царя Алексея Романовав 1656 году, когда серебряные деньги чеканились с примесью недрагоценныхметаллов.
Чтокасается бумажных денег, то известно, что во Франции они были выпущены в 1567году, в Америке – в 1690-м, а в России – в 1769-м. Когда же бумажных денегвыпускается больше, чем требуется золота для обращения товаров, ониобесцениваются и наступает инфляция.
Так,благодаря сохранившимся хроникам, можно увидеть, что инфляционные процессывовсе не являются порождением современности, а имели место задолго до появлениябумажных денег. Уже тогда периоды крупного повышения цен часто совпадали современем длительных войн и социальных потрясений, но, тем не менее, былискромнее, чем в наше время и неизменно сменялись периодами стабилизацииэкономической ситуации в государствах.
1.3 Виды инфляции
Прииспользовании разных оснований для классификации можно выделить несколько видовинфляции.
1. Похарактеру (форме проявления) инфляционного процесса:
Открытаяинфляция – ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен. Онахарактерна для стран рыночной экономики, где взаимодействие спроса ипредложения способствует открытому неограниченному росту цен. Хотя открытаяинфляция и искажает рыночные процессы, все же она сохраняет за ценами рольсигналов, показывающих производителям и покупателям сферы выгодного приложениякапиталов.
Скрытая,или подавленная инфляция — государство устанавливает жесткий контроль надценами в условиях товарного дефицита. При этом допускается снижение качествапродукции без уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на якобыновые изделия. Одновременно растут цены на черном рынке. В данном случаеобесценение денег выражается в дефицитах и очередях.
Инфляционныйшок – одномоментное, резкое повышение цен. Оно может дать толчок для открытогоускоренного подъема уровня цен.
2. Посфере распространения:
Локальнаяинфляция – рост цен происходит в границах одной страны.
Мироваяинфляция – охватывает группу стран или всю глобальную экономику.
3. Потемпам повышения (роста) цен:
Ползучаяили умеренная инфляция – цены поднимаются постепенно, но неуклонно, приумеренном темпе (примерно на 10% в год). Стоимость денег сохраняется,отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. В промышленноразвитых странах ее рассматривают как элемент нормального функционированияэкономики, который не вызывает особого беспокойства.
Галопирующаяинфляция – характеризуется быстрым ростом цен (от 10 до 100-200 % в год). Такойтемп может вызвать тяжелые экономические и социальные последствия (падениепроизводства, закрытие многих предприятий, снижение уровня жизни населения ит.п.), контракты «привязываются» к росту цен, деньги ускоренно материализуются.
Гиперинфляция– катастрофический рост цен (до 500-1000% и более в год). Мировым рекордомстала гиперинфляция в Венгрии (август 1945 – июль 1946 г), когда ценыежемесячно росли в среднем почти в 20 раз. Гиперинфляция вызывает крах денежнойсистемы. Деньги перестают адекватно выполнять свои функции, бесприбыльными иубыточными становятся крупнейшие предприятия. Гиперинфляция парализуетхозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег сцелью превращения их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляетсяпереход к бартерному обмену.
4. Постепени сбалансированности роста цен:
Сбалансированнаяинфляция, при которой цены различных товарных групп относительно друг другаостаются неизменными. В этом случае соответственно ежегодному росту ценвозрастает ставка процента, что равнозначно экономической ситуации состабильными ценами.
Несбалансированнаяинфляция, при которой цены различных товаров постоянно изменяются по отношениюдруг к другу, причем в различных пропорциях. Промышленность развиваться в такихусловиях не может, индустриальное развитие кажется нереальным. Возможны лишькороткие спекулятивно-посреднические операции.
5. Постепени ожидания роста цен:
Ожидаемаяинфляция, которая может быть спрогнозирована на какой-либо период, или «запланирована»правительством.
Неожидаемаяинфляция, которая характеризуется внезапным скачком цен, что негативносказывается на денежном обращении и системе налогообложения. В такой ситуации,если в экономике уже существовали инфляционные ожидания, то внезапный скачокцен может спровоцировать дальнейшие инфляционные ожидания, которые будутподстегивать рост цен. Однако если внезапный скачок цен происходит в экономике,где инфляционные ожидания еще не набрали силу, поведение населения и егореакция на рост цен могут быть иными: потребители будут больше сберегать именьше предъявлять денег на рынке в виде платежеспособного спроса. В результатеэкономика вновь возвращается в состояние равновесия. Такое явление называется «эффектПигу» (эффект реальных кассовых остатков). Однако «эффект Пигу» действуеттолько в условиях гибких цен и процентных ставок и отсутствия инфляционныхожиданий.
1.4 Причины инфляции
Повышениецен и появление излишнего количества денег – это лишь внешние проявленияинфляции. Ее глубинной причиной является нарушение пропорций национальногохозяйства вследствие действия различных факторов, т.е. нарушение общегоравновесия:
— общеэкономических (экономическая политика правительства страны, фазаэкономического цикла, уровень производства ВНП, наличие платежного кризиса ит.п.);
— социальных(принятие социальных программ и степень их реализации, методы и источники ихфинансирования);
— финансово-кредитных (проведение мер, направленных на стабилизацию денежногообращения, денежно-кредитное регулирование и т.д.).
Множествопричин инфляции отмечается практически во всех странах. Однако комбинацияразличных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий.Все причины инфляции взаимосвязаны и каждая по-своему может вести к росту илипадению спроса и предложения, нарушая их баланс. Значение источников инфляцииважно для выработки конкретных мер борьбы с инфляцией.
Длярассмотрения механизма инфляции можно обратиться к двум ее типам:
1)инфляции спроса, при которой равновесие спроса и предложения нарушается состороны спроса;
2)инфляции предложения (инфляция издержек), при которой дисбаланс спроса ипредложения происходит из-за роста издержек производства.
Впрочем,на практике нелегко отличить один тип инфляции от другого: часто они тесновзаимодействуют, поэтому рост зарплаты, например, может выглядеть и какинфляция спроса и как инфляция издержек.
1) Инфляция спроса.
Сутьинфляции спроса можно объяснить фразой: «Слишком большое количество денегохотятся за слишком малым количеством товаров». Основными причинами инфляцииспроса являются:
Ростспроса со стороны населения, факторами которого выступают рост заработной платыи рост занятости;
Увеличениеинвестиций и рост спроса на капитальные товары во время экономического подъема;
Ростгосударственных расходов (рост военных и социальных заказов).
2) Инфляция предложения.
Инфляцияпредложения означает рост цен, спровоцированный увеличением издержекпроизводства в условиях неполного использования производственных ресурсов. Ееиногда так и называют – инфляцией издержек производства. В последнее время типинфляции, при котором цены растут при снижении совокупного спроса, частовстречается в мировой практике. Основными причинами инфляции предложенияявляются:
— ростзаработной платы;
— удорожание сырья и энергоносителей;
— монопольная и олигополистическая практика ценообразования;
— финансовая политика государства.
Повышениеиздержек на единицу продукции сокращает прибыль и объем продукции, котороепроизводители готовы предложить при существующем уровне цен. В результатеуменьшается предложение товаров и услуг и увеличиваются цены.
Общееповышение цен приводит к снижению реальных доходов населения. Требованияпрофсоюзов увеличить номинальную заработную плату трудящихся и государственнаяполитика компенсации денежных потерь от инфляции рождает порочный круг: ростцен вызывает требования повышения доходов населения, увеличение доходов ведет кросту издержек предпринимателей на заработную плату (инфляция предложения)и/или к восстановлению платежеспособного спроса (инфляция спроса).
Вцелом, хотя инфляция, как и многие другие явления, характерные дляэкономической жизни, не может быть оценена однозначно. Ее не следуетрассматривать как абсолютное зло, поскольку она может быть инструментомстимулирования экономического роста, способствуя оживлению конъюнктуры,повышению цен и нормы прибыли. Именно поэтому ползучая инфляция воспринимаетсякак атрибут современного экономического развития, имеющий скорее положительныепоследствия, чем отрицательные.
Вместес тем нужно учитывать, что выход инфляции из-под контроля чреват крайненегативными социально-экономическими последствиями. Галопирующая и тем болеегиперинфляция приводят к нарушению процесса воспроизводства, тяжелым социальнымпотрясениям. Кроме того, инфляция может оказывать отрицательное воздействие ина международные экономические (в особенности – валютные) отношения.
1.5 Особенности современной инфляции, ее измерение ипоследствия
Можноотметить ряд особенностей современной инфляции:
1) Еслираньше инфляция охватывала экономику одной или нескольких стран, то теперь ростцен носит не локальный, а всеобщий, мировой характер.
2)Инфляция в разных странах развивается неодинаковыми темпами, неравномерно,скачкообразно. Скорость инфляционного процесса определяется внутреннимифакторами, действие которых может усиливаться или ослабевать в зависимости оттой или иной фазы цикла, а также степени государственного вмешательства порегулированию экономики.
3)Современная инфляция носит не эпизодический, а непрерывный, хроническийхарактер. В прошлом периоды инфляции в отдельных странах чередовались спериодами относительной стабилизации денежного обращения. В настоящее же времяцены растут на всех фазах промышленного цикла, не снижаясь сколько-нибудьзначительно даже в периоды экономических кризисов.
Вместес тем следует отметить снижение темпов инфляции с середины 1980-х годов впромышленно развитых странах. Это определяется следующими причинами:
· Особенностями циклического развития мировой экономики,затяжной депрессией после мирового экономического кризиса 1980-1992 гг.Медленное посткризисное восстановление экономики, массовая безработица вызвалисокращение спроса на товары и услуги, что в какой-то мере сдерживало рост цен.
· Сдвигами в динамике производительности труда. Ростпроизводительности труда и сокращение издержек производства в условияхобострения конкурентной борьбы на внутренних и внешних рынках поставилиобъективные пределы взвинчиванию цен монополиями и тем самым ограничилиинфляцию.
· Новыми явлениями в финансовой сфере: снижение бюджетныхдефицитов, что в определенной степени нейтрализует инфляционный эффект кризисагосударственных финансов.
· Некоторым торможением кредитной экспансии в 1980-х годахиз-за резкого повышения официальной учетной ставки центральных банков, чтоснизило спрос на ссудный капитал. В результате роль кредитной экспансии всовременном инфляционном процессе несколько ослабла.
· Снижением цен на энергоресурсы на мировом рынке, чтоспособствовало снижению издержек производства в промышленно развитых странах.
Дляизмерения темпов инфляции в современной экономике широко используются индексы,и в частности, индексы цен. Наиболее распространенными являются:
— индекс стоимости жизни (индекс цен потребительских товаров);
— индекс оптовых цен (индекс цен товаров производственного назначения);
— дефлятор ВНП.
Напрактике широко применяются индексы цен, которые отражают изменение общего(среднего) уровня цен, цен на отдельные товары или группы товаров (например,индексы цен промышленной и сельскохозяйственной продукции).
1)Индекс стоимости жизни.
Вмировой практике широко используется индекс стоимости жизни – индекс розничныхцен специального набора товаров и услуг, входящих в бюджет среднего потребителяи составляющих стоимости жизни, его прожиточный минимум. Для его расчетаприменяется следующая процедура.
Определяетсяпотребительская корзина: набор наиболее употребляемых, типичных товаров иуслуг. Потребительская корзина тем достовернее отражает динамику инфляции, чембольше в ней представлено благ. Например, в США рыночная корзина охватывает 300потребительских товаров и услуг, приобретаемых типичным горожанином. Такая жепо названию «корзина» в нашей стране в 1992-1995 гг. содержала несравненноменьшее количество благ: 70 основных продовольственных продуктов, только 20непродовольственных товаров и набор некоторых платных услуг.
Устанавливаетсябазовый период – стартовый год, от уровня цен которого подсчитываются ихизменения в последующий период.
Определяетсясовокупная цена рыночной корзины (суммарная цена всего набора товаров и услуг)для базового периода.
Подсчитываетсясовокупная цена такой же корзины для данного (текущего) периода.
Подсчитываетсяиндекс цен – показатель, отражающий относительное изменение общего (среднего)уровня цен (выражается в процентах) по формуле:
Индексцен =100% * (цена рыночной корзины в данном году) / (цена рыночной корзины вбазовом году)
Индексцен может иметь три численных значения:
1. Индекс цен равен 100 %. Значит, цены являются неизменными.
2. Индекс цен выше 100%. Следовательно, цены повысились втекущем году по сравнению с базовым, т.е. произошло инфляционное обесценениеденег.
3. Индекс цен ниже 100%. Это означает, что произошла дефляция(от лат. deflatio – выдувание, сдувание), т.е. имело место падение уровня цен.
Индексстоимости жизни используется при определении минимальной заработной платы, отнего, в свою очередь, зависит уровень заработной платы.
2)Индекс оптовых цен.
Приисчислении индекса оптовых цен (индекса цен товаров производственного назначения)рассматривается изменение цен определенного количества промежуточных товаров,используемых в производстве. Изменение оптовых цен отражает динамику цен насырье, полуфабрикаты, материалы, конечные виды продукции на оптовом рынке. Дваназванных индекса тесно взаимосвязаны, так как рост промышленных товаров иуслуг в конечном итоге ведет к росту розничных цен.
3)Дефлятор ВНП (индекс цен на конечные товары и услуги).
Дляизмерения общего уровня цен чаще используется индекс цен валового национальногопродукта – так называемый дефлятор ВНП. Его корзина включает в себя всеконечные товары и услуги, произведенные в обществе. Следовательно, дефлятор ВНПболее полно отражает изменение цен в обществе, охватывает не только отдельныегруппы товаров и услуг. Реальный ВНП показывает, насколько возрос валовойнациональный продукт исключительно за счет роста цен.
ДефляторВНП = 100% * (номинальный ВНП) / (реальный ВНП)
Прирасчете дефлятора ВНП номинальный ВНП означает расходы в нынешнем году потекущим ценам, реальный ВНП – расходы в нынешнем году по ценам базового года.
Напрактике встречаются три основных варианта последствий инфляции дляэкономических субъектов:
— позитивный (что означает прирост дохода);
— нулевой (нейтральный);
— негативный (убыточный).
1)Позитивный вариант.
— Инфляцияприносит доход государству (сеньораж – пошлина за право печатать деньги), когдаправительство не решается увеличить прямые налоги для финансирования своихрасходов, то оно через центральный банк организует печатание новых денег. Такимспособом покрывается бюджетный дефицит. Однако сеньораж уменьшает стоимостьстарых денег, имеющихся на руках у населения. Очевидно, что в таком случаереальные доходы населения уменьшаются на величину инфляционного налога.
— Увеличениескорости оборота денег положительно сказывается на коммерческих банках, т.к.участники стремятся быстрее тратить возросшую массу наличных.
— Большуювыгоду от роста цен получат многочисленные промышленные и торговые монополиипутем создания искусственного дефицита, уменьшая продажу ходовых товаров инакапливая их на складах. В результате порождается дополнительный спрос, врезультате которого они повышают цены товаров.
2)Нулевой вариант.
Нейтральныепоследствия инфляционных процессов – достаточно редкое явление. В этом случаепотери от роста цен полностью покрываются увеличением доходов. Такой случайимеет место, когда на отдельных предприятиях или в национальном масштабепроводится «автоматическая индексация» денежных доходов.
3)Негативный вариант.
— Потериот хранения наличных денег дома, определяемые количеством дополнительных денег,которые можно было бы получить при размещении денег в банке (под определенныйпроцент). Однако довольно часто номинальная процентная ставка по банковскомудепозиту ниже уровня инфляции, поэтому даже помещение наличных денег на депозитне гарантирует полностью от инфляционных потерь. Их величина равна разницемежду уровнем инфляции и процентной ставкой, начисляемой банком.
— Увеличениерасходов при инфляции, связанных с ростом цен в магазинах, кафе, транспортныхтарифов и пр. (издержки меню).
— Издержки,порождаемые несовершенством юридической практики, возникающие из-за указанияноминальных величин цен, без их индексации.
— Потерииз-за несовершенства налогового законодательства, возникающие по причине того,что некоторые положения налогового законодательства составлены без учетавоздействия инфляции.
— Издержкиневерных инфляционных ожиданий. Эти издержки возникают у людей, которые непредвидели роста цен или неправильно определили ход инфляции.
ГЛАВА II.особенности ИнфляциИ в России
2.1 Эволюция инфляции в России
Инфляцияизвестна хозяйствующему человечеству с самого момента изобретения всеобщегоэквивалента — денег. В разные периоды истории Россия по разному переживалапроблемы с нею связанные. Все теоретически известные виды инфляции в 20 векебыли испытаны в ее экономике, причем некоторые оказались уникальными, присущимитолько нашей стране.
Еслиначать отсчет с того момента, когда инфляция стала известна в России впривычном для нас виде, то неизбежно таким рубежом надо назвать 1769 год.Именно в том далеком году указом Екатерины II были созданы банки Московский иПетербургский, основным назначением которых был выпуск и размен ассигнаций назвонкую монету. Но довольно скоро в стране, уже год как ведущей тяжелую войну сТурцией, банки перестали поддерживать равновесие между металлическим покрытиемассигнаций и их числом. Иначе говоря, началась необеспеченная эмиссия, курсассигнаций резко пошел вниз и их номинал стал в разы отличаться по покупательнойспособности от серебряного рубля.
ПопыткаПавла I изъять необеспеченную металлом долю ассигнаций в конце концов удалась,но уже к 1800 году правительство не сумело удержаться от эмиссии и курсассигнаций опять пополз вниз — в 1800 — 1805 гг. он колебался от 66 до 80копеек серебром за рубль ассигнациями. Основной причиной эмиссии былхронический дефицит бюджета, особенно усиливавшийся в годы войн, которые Россияпочти постоянно вела с последней четверти 18 века.
Первымисерьезными попытками понять явление было предпринято Комиссией по составлениюзаконов со М.М. Сперанским во главе. Сперанский первый предположил, чтонеобеспеченная эмиссия представляет собой своеобразный налог, который по-разномуложится на разные слои общества. И, в первую очередь, на тех, кого бы мыназвали бюджетниками — получателей от казны жалования, пенсионов и прочих,получавших фиксированные выплаты ассигнациями по номиналу.
Другойпроблемой был подрыв коммерческого кредита в стране — займы деноминированные вассигнациях имели серьезные курсовые риски, удорожавшие их цену (см. табл. 1).
Таблица1.
Курсассигнационного рубляГоды
Выпущено,
руб. по номиналу
В обращении,
руб. ассигнациями Курс бумажного рубля, в коп. серебром 1 2 3 4 1801 8799000 221488335 71 2/3 1 2 3 4 1802 8976090 230464425 80 1803 19535575 250000000 79 1/3 1804 10658550 260640550 77
Несмотряна осознание важности оздоровления финансов, руководители Министерства финансовдолго не понимали, что ассигнации представляли уже к тому времени самостоятельнуюплатежную единицу. Вплоть до Е.Ф. Канкрина, ставшего министром финансов в 1823году, необеспеченная металлом доля ассигнаций считалась государственным долгомстраны. Канкрин первым заявил: «Бумажные деньги всякого рода в существе своемвовсе не то, что какой-либо государственный долг, и вовсе нелогично величают ихтак. Бумажные деньги скорее имеют сходство в сущности своей с ухудшеннымиметаллическими монетами, — это род затаенного налога без названия». Сейчас этоназывается инфляционным налогом.
Проведя,по сути, денежную реформу и заменив ассигнации на кредитные билеты, Канкринсумел стабилизировать финансовую систему страны. Но не надолго — Крымская войнавновь запустила печатный станок, начав длительный период инфляции, которыйзавершился только в конце XIX в. реформой С.Ю. Витте. Инфляция в этот периодимела своей причиной два основных фактора — бюджетный дефицит изаинтересованность в ней дворянства. Последним она давала возможностьвыплачивать долги в казну (к тому времени большинство поместий в стране былитак или иначе должны казенным банкам) обесценивавшимися кредитными билетами,при том, что дворяне получали доходы от экспорта своей сельскохозяйственнойпродукции в звонком металле. Курсовая разница на кредитный рубль, достигавшая20%, делала экспорт чрезвычайно выгодным делом (см. табл. 2).
Таблица2.
Среднегодовойвексельный курс рубляГоды на Лондон, в пенсах курс рубля на золото, в коп. 1876 30 27/32 80,7 1878 24 1/2 64,6 1880 25 5/16 64,8 1882 24 3/16 63,2 1884 24 3/8 63,2 1886 23 23/64 58,9
Упорядочениебюджета — а с начала 70-х годов XIX в. обыкновенный бюджет сводился спрофицитом и чрезвычайные бюджеты составлялись исключительно на нужды постройкижелезных дорог, поощрение экспорта и общий подъем экономики позволил понемногунакапливать разменный фонд и тем самым укреплять курс рубля. Несмотря напериодические потрясения вроде русско-турецкой войны 1877 — 1878 гг, этуполитику с теми или иными вариациями проводили предшественники Витте на постуминистра финансов. Тем самым они заложили основу его реформы — введениязолотого рубля, позволившей иметь России самую устойчивую валюту за всю ееисторию
Закон озапасе эмиссионного права Государственного банка, требовавший иметь не более300 миллионов рублей бумажных денежных знаков, не обеспеченных золотом,позволял вплоть до 1914 года развиваться экономике в условиях стабильныхфинансов. Эмиссионная система России была тогда самой жесткой в Европе. Ноблагополучие закончилось с началом мировой войны — уже 27 июля (9 августа) 1914года Государственный банк России объявил о приостановке размена кредитныхбилетов на золото.
Начав сполучения чрезвычайных военных кредитов, что было вполне оправдано,правительство Горемыкина ввела «сухой закон», оправдывая его также войной.Трудно сказать чего больше было в этом решении — идеализма или просто глупости,но эта мера привела к потере 1 миллиарда рублей доходов казны. Возместить этипотери можно было включив печатный станок — с 1913 по 1916 гг. количество денегв обращении увеличилось в 4 раза. Причем эти деньги ничем уже не былиобеспечены — ни золотом, ни товарами в условиях падения производствагражданской продукции и роста производства вооружений. Одновременно сокращалоськоличество работающих в экономике из-за призыва на фронты войны (см. табл. 3).
Таблица3.
Количестводенег в обращении в 1913-1916 гг., млрд. руб.Год номинальная денежная масса реальная денежная масса 1913 2,0 2,0 1914 2,5 2,5 1915 4,5 3,5 1916 7,5 3,7
Государствов условиях начавшейся инфляции, сокращавшей его реальные доходы, с однойстороны наращивало эмиссию, а с другой — вводило указные и твердые цены.Указные цены — это была попытка, отказавшись от прямого налогообложения,включить налог в систему цен как разницу между рыночной и указной ценой назакупаемые государством товары.
К 1916году такая политика привела к тому, что начался распад единого рынка — губернаторы стали запрещать вывоз из своих губерний сельскохозяйственныхтоваров и сырья. Начались складываться местные цены – например,среднеквадратическое отклонение от средней по стране цены на пшеницу в 1916 г.доходило до 42 копеек, при 13 копейках в 1913 году. Единство денежной системыстраны тоже пошатнулось вместе с процессами вымыванием из оборота монеты иусилением уже к 1916 году роли продовольствия в качестве денежных средств внародном обращении.
Инфляцияразвивалась первоначально по вполне объяснимым причинам — нарушение балансаспрос-предложение, увеличение необеспеченных денег в обороте. Но к 1917 годуона все более стала выходить за эти обычные рамки, главным фактором инфляциистало разрушение рыночных отношений. Регионализация экономики, разрушениебюджетных отношений особенно при после Февральской революции, оставило дляВременного правительство только одно средство — эмиссию. Если с 1915 по 1916 гг.количество денег в обращении увеличилось по номиналу на 67%, то с 1916 по 1917гг. — на 127%. С марта по октябрь 1917 года эмиссия составила 25 миллиардоврублей. Результат не замедлил сказаться — инфляция с 1914 г. бывшая ползучей, к1917 г. приобрела галопирующий характер: с 1 января 1914 г. по 1 января 1917 г.рост цен составил 194%, а с 1 января по 1 декабря 1917 г. — уже 426%. (см.табл. 4).
Таблица4.
Индексбиржевых цен по полугодиям за 1914-1916 гг. (цены 1913 г. = 100)Дата Индекс 1-ое 1914 100,0 2-ое 1914 106,2 1-ое 1915 137,7 2-ое 1915 145,3 1-ое 1916 178,0 2-ое 1916 207,5
Октябрьскаяреволюция и приход к власти большевиков не остановил, да и не мог остановитьначавшуюся гиперинфляцию — уже созданный инфляционный мультипликатор, когдарост на 1% денежной массы давал 5,4% роста цен, приводил к тому, что любоеуменьшение эмиссии приводило к невозможности оплачивать государственныерасходы.
Вомногом правительство Ленина шло на поводу событий, но до определенного момента- при общем падении роли денежного обращения и росте натурального обмена, былорешено провести коммунистические принципы в жизнь. А именно — отменить денежноеобращение вообще. С марта по декабрь 1920 года были изданы ряд декретов СНКпоследовательно отменявших денежную оплату разных категорий товаров и услуг. Ноэта затея продолжалась недолго — с августа — ноября 1921 года совзнаки началиобслуживать торговый оборот страны, в которой была объявлена новаяэкономическая политика — НЭП.
Сдекабря 1922 года были введены банкноты Государственного банка — червонцы. Впараллельном хождении их и совзнаков была заложена идея вытеснения последних.Уже перед введением червонца совзнак перестал быть средством накопления, свведением червонца он перестал быть и масштабом цен. Инфляция целикомпереместилась в оборот совзнаков. Из-за неравномерности проникновения вденежный оборот твердой валюты был создан весьма своеобразный механизмэмиссионного налога совзнаков. Его суть в том, что он в основном приходился нате слои населения, которые в силу бедности и удаленности от возможностей обменасовзнаков на червонцы, не могли ими пользоваться. Примерно год прошел с тогомомента, когда с началом эмиссии твердой валюты червонец занял аналогичноеместо в деревне. В течение года в городе он уже обслуживал оборот, в деревнепочти год продолжала обращаться обесценившаяся валюта совзнаки. Такаянеравномерность создала возможность дополнительной перекачки ресурсов изсельского хозяйства (см. табл. 5).
Таблица5.
Совзнакии червонцы в % к денежной массе 1922 — 1923 гг.Месяц года Совзнаки Червонцы дек. 22 97,0 3,0 янв. 23 93,6 6,4 фев. 23 09,4 10,6 мар. 23 85,3 14,7 апр. 23 78,0 22,0 май 23 72,3 27,7 июн. 23 62,9 37,1 июл. 23 50,0 50,0 авг. 23 33,7 66,3 сен. 23 21,5 78,5
К маю1924 года денежная реформа была завершена и на короткое время денежная системастраны стала сбалансированной. Но прошло совсем немного времени как всеизменилось. Курс на индустриализацию и свертывание НЭПа начался с принятиярешения о масштабной эмиссии. В 1926 г. Госплан назначил увеличение денежноймассы на 76% при снижении оптовых цен на 8%. Уже к 1927/28 гг. розничные ценыотклоняются от равновесных на 87%. В условиях вмешательства государства вценообразование регулирующая роль цен не могла уже себя проявить. Попыткипрямого администрирования цен не удались и временно были отменены, нодиспропорции к тому времени уже были таковы, что началась инфляция, причемразная в регионах.
Можнозаключить, что НЭП, начавшись с инфляции, ею же и закончился. Но это была уженесколько иная инфляция — рубль перестал иметь единую покупательнуюспособность, когда для одних категорий населения значил одно, а для другихсовсем другое. В конце концов, это привело к складыванию двухмасштабной системыцен, так или иначе просуществовавшей до распада СССР.
Основнойее чертой были государственное регулирование цен, причем поддерживалсязначительный разрыв между оптовыми и розничными ценами. В отношении 1913 г.индекс оптовых цен 1932 г составлял 2,15, а розничных — 4,96. Эта политика былапостоянной и целенаправленной — к 1937 г. оптовые цены возросли на 45,6% приросте розничных только на 23,8%. Таким образом, разрыв был настолько велик, чтотакое медленное сокращение указанных «ножниц цен» было почти незаметным. Это инеудивительно — доход от разницы и составлял тот источник, из которогогосударство черпало на развитие своих приоритетных программ — развитие тяжелойи оборонной промышленности. Двухмасштабная система основывалась также наразрыве цен между промышленной и сельскохозяйственной продукцией, внутрииндустрии — между продукцией тяжелой и легкой промышленности. Пика эта системадостигла во время Великой Отечественной войны, когда к указанным системам цендобавилась сеть коммерческих магазинов, где цены превышали единые розничныегосударственные цены в 30 — 100 раз.
Послевойны государство оценив величину доходов, уплывших от него черезнеконтролируемые сегменты им же построенной системы многомасштабных цен, резкосвернула коммерческую торговлю. Через денежную реформу 1947 года накопленныеспекулянтами на игре с ценами средства власти стремились вернуть в свой доход.Частично это удалось, а кроме того государство существенно сжало денежнуюмассу. За счет этого в течение нескольких лет оно могло позволить себе снижатьрозничные цены, при одновременном повышении закупочных цен. В рыночнойэкономике такие величины были бы признаны галопирующей инфляцией, но всоветской экономике это было только использование заложенного ранее запасапрочности в виде дисбаланса цен (см. табл. 6).
Таблица6.
Индексыгосударственных розничных цен (цены 4-го квартала 1947 г. приняты за 100)Дата Товары _ все продовольственные непродовольственные 1 2 3 4 1 марта 1948 г. 83 82 86 1 2 3 4 1 марта 1949 г. 71 68 78 1 марта 1950 г. 57 53 65 1 марта 1951 г. 53 48 63 1 апреля 1952 г. 50 43 62 1 апреля 1953 г. 45 38 57 1 апреля 1954 г. 43 38 53
Так, в1954 г. розничные цены за говядину превышали заготовительные на крупный рогатыйскот в 5 раз, на молоко — в 3 раза, а на свеклу — в 4 раза.
Вплотьдо распада СССР в послевоенный период население не сталкивалось с открытойинфляцией — она была ему известна в форме скрытой. При наличии стабильных ценпериодически возникавшие дефициты товаров представляли собой именно скрытуюинфляцию. Механизм ее был сложнее, чем просто дороговизна – дефицит. СогласноЯ. Корнаи – это, скорее, скрытый налог, снижавший реальную заработную платуработника при социализме. Но поскольку коэффициент корреляции денежной массы сфондом заработной платы в 70 — 80-х годах составлял 0,995, то снижение реальнойзарплаты можно было рассматривать как обесценение денег имеющихся враспоряжении у населения.
Соткрытой инфляцией советские люди встретились в последние годы существованияСоюза. Сначала это были так называемые договорные и кооперативные цены,легализированные в создаваемом негосударственном секторе. Но с марта 1991 годавпервые государство признало свою неспособность контролировать цены и объявилоо разовом повышении цен, индекс которых составил 2,33 только по официальнойстатистике. Затем был распад Союза и «либерализация» по Гайдару.
Воснове плана реформ было, с одной стороны, освобождение от административногоконтроля над ценами на 90% товаров, а с другой — привязка розничных цен коптовым через предельную торговую надбавку в 25%. Однако в условияхзначительного бартерного оборота между самими предприятиями и существующегопотолка платежного спроса населения ценовые диспропорции только усиливались.Попытки правительства Гайдара сжать денежную массу на этом фоне в свою очередьпривело к коллапсу взаимных неплатежей. Иного способа кроме как начатькредитование для «расшивки» неплатежей не нашлось. Деньги опять хлынули вэкономику, не имеющую достаточного количества рыночных инструментов длярегулирования денежного хозяйства. И цикл «ползучая инфляция — галопирующая –гиперинфляция» повторился, как и в начале века, на разных своих этапахпричудливо отображая знакомые по истории ситуации, как рыночного способахозяйствования, так и планово-административного (см. табл. 7).
Таблица7.
Индексыцен по России в 1992 г. ( в % к предыдущему месяцу)Месяц Оптовые цены Розничные цены Январь 482 350 Февраль 175 136 Март 128 121 Апрель 117 114 Май 123 111 Июнь 136 113 Июль 117 110 Август 113 109 Сентябрь 114 120 Октябрь 127 122 Ноябрь 127 126 Декабрь 120 125
Начинаяс 2000 года вплоть до сегодняшнего дня ситуация в стране относительноурегулировалась, увеличился золотой запас, а показатели инфляции стабильны. Наэтот день рост объемов промышленного производства фактически компенсировал падениепроизводства, обусловленное финансовым кризисом в августе 1998 года. Российскиепредприятия существенно улучшили свое финансовое положение – возросли оборотныесредства, прибыль, уменьшились темпы роста кредиторской и задолженности. Темпыроста цен удерживаются денежными властями на уровне 3–4% в месяц, а дефицитфедерального бюджета не превышает запланированного показателя. Тем не менее,наблюдаемый экономический рост нельзя назвать устойчивым, а финансовые рынкиРоссии по-прежнему находятся в состоянии глубокой депрессии, характеризующейсянизкими оборотами и ликвидностью, высокими рисками, а также отрицательнымиреальными процентными ставками.
2.2 Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов российскойэкономики
Несмотряна официальное признание России страной с рыночной экономикой, по сути, онапродолжает оставаться типичным примером экономической системы с развивающимисярынками. Характерными особенностями таких систем являются незавершенностьструктурных и институциональных изменений, неразвитость финансовых рынков,подверженность угрозе внешних факторов. Неустойчивая внутренняя и внешняя средаспособствует автоматическому воспроизводству в них внутренних системныхдисбалансов, происхождение которых различно. Достигнув границы меры, накопленноев той или иной подсистеме неравновесие вызывает к действию силы,восстанавливающие баланс. Одной из таких мощных балансирующих сил являетсяоткрытая инфляция.
Всистемах с развивающимися рынками, к числу которых относится и российскаяэкономика, инфляционный процесс выступает сложным динамическим явлением,представляющим собой временное единство процессов накопления инфляционногопотенциала и открытой инфляции. Эти две составляющие инфляционного процесса,скрытая и открытая, а также механизмы превращения одной в другую позволяютобъяснить некоторые парадоксы современной российской инфляции и управления ею. Нижея хотела бы рассмотреть особенности возникновения, протекания и регулированияинфляционных процессов в России, как на протяжении всего периодатрансформационных рыночных преобразований, так и в посткризисный периодроссийской экономики.
1)Инфляционный процесс и динамика денежной массы.
Изучениединамики денежной массы и индексов цен, с которого традиционно начинается любоеисследование инфляционных процессов, сразу же обнаруживает ряд труднообъяснимых с точки зрения традиционной теории парадоксов.
Во-первых,на протяжении последних пяти лет наблюдается явный диссонанс в движенииденежной массы и уровня цен. Это несоответствие обнаруживается при сравнениидинамики кумулятивных индексов цен и денежной массы за длительные промежуткивремени.
Произведярасчет кумулятивных темпов прироста потребительских цен и наличной денежноймассы в обращении нарастающим итогом с начала 2000 года, обнаружено, что разрывв движении этих показателей становится все больше (см. табл. 8). Так, индексопережения за четыре года увеличился с 2,84 до 4,53. Небольшое его снижение за8 месяцев 2005 г. вряд ли является характерным, ибо известно, что большая частьденежной массы эмитируется в конце года.
В то жевремя значительный рост денежной массы не может быть объяснен соответствующимувеличением реального ВВП, который за пять лет, 2000-2004 гг., вырос лишь на39,2%, и еще на 8,3% в январе-августе 2005 г., по сравнению с соответствующимпериодом прошлого года.
Таблица8.
Соотношениеденежного агрегата МО и индекса потребительских цен в российской экономикеПоказатель 2000 2001 2002 2003 2004 2005, январь-август
Кумулятивный прирост
потребительских цен, % 20,2 42,6 64,1 83,8 105,3 122,3
Кумулятивный прирост
денежного агрегата М0, % 57,4 119,4 186,8 331,0 476,7 540,2 Индекс опережения 2,84 2,81 2,91 3,95 4,53 4,42
В целяхболее корректного анализа сравним темпы инфляции с показателем уровнямонетизации экономики (см. табл. 9).
Таблица9.
Обеспеченностьэкономики деньгами и уровень инфляции в РоссииПоказатель 2000 2001 2002 2003 2004 2005, 1 полугодие ВВП в рыночных ценах, млрд. руб. 7 302,2 9 040,8 10 830,5 13 243,2 16751,5 9 395 Среднегодовая денежная масса, агрегат М2 млрд. руб. 934,5 1 383,5 1 873,55 2 673,6 3 788 4 645,35 Уровень монетизации экономики, М2 / ВВП 0,128 0,153 0,173 0,202 0,226 0,247 Индекс потребительских цен (прирост цен, в % за год) 20,2 18,6 15,1 12 11,7 8
Оказывается,что за период с 2000 г. по I полугодие 2005 г.уровень монетизации российской экономики удвоился, при этом одновременнопроизошло снижение индекса потребительских цен более чем в два раза (рассчитаноисходя из прогноза цен в 2005 г. в размере 10,5 — 11%). Иными словами,насыщенность экономики деньгами увеличивается, и темпы инфляции при этом нерастут, а уменьшаются. Более того, проведенные на основе данных таблицы расчетыпоказывают, что наблюдается тесная обратная связь двух показателей: коэффициенткорреляции уровня монетизации экономики и индекса потребительских цен врассматриваемом периоде составлял — 0,983.
Как жеобъяснить обнаруженный парадокс? Возможны два ответа на поставленный вопрос.
Первоеобъяснение: между движением двух показателей существует значительный разрыв вовремени, иными словами, происходит накопление инфляционного потенциала, имеетместо отложенная, отсроченная инфляция. В таком случае увеличение уровнямонетизации экономики следует расценивать как опасное явление, чреватое будущиминфляционным всплеском.
Второеобъяснение: уровень монетизации экономики связан не столько с темпами инфляции,сколько с темпами экономического роста, инвестиционной активностью, развитиемфинансовых рынков, формирующих спрос на деньги. Действительно, в условиях ростаэкономической активности происходит объективное увеличение уровня монетизацииэкономики, и данное явление вряд ли следует связывать с отложенной инфляцией.Как показывает статистика, в странах с высокими темпами экономического роста инизким уровнем инфляции уровень монетизации экономики оказывается существенновыше, в развитых странах он достигает 0,6 — 0,7.
Данныепограничные объяснения не исключают друг друга, а показывают крайниеальтернативы, между которыми осуществляется реальный общественный выбор.Фактический результат зависит от конкретных условий, в которых окажетсяэкономическая система. Если будут созданы условия для роста деловой активностии развития финансовых рынков, экономика «впитает» накопленную денежную массу, впротивном случае эта масса превратится в «денежный навес», который может раноили поздно обрушиться.
Во-вторых,на протяжении всего периода реформ легко обнаруживается закономерностьинфляционного процесса – его цикличность, имеющая естественное происхождение иникаким образом не связанная с цикличностью денежно-кредитного регулирования.Действительно, как инфляционный взрыв 1992 – 1993 гг., так и инфляционныйпроцесс, инициированный кризисом августа 1998 г., и даже незначительноеувеличение темпов инфляции на рубеже 2004 – 2005 гг. невозможно объяснить нивнезапным изменением кредитно-денежной политики государства, ни единовременнымростом денежной массы. Если последний и имел место быть, то распределялся напродолжительный период времени, предшествующий данному инфляционному всплеску.Более того, до некоторых пор избыточная ликвидность успешно абсорбироваласьэкономической системой и не вызывала адекватного роста цен. Что касаетсякредитно-денежного регулирования, в периоды кризисов оно носило скорееприспособительный, запаздывающий характер.
Междутем все три случая усиления инфляционного процесса связаны с предшествующимнакоплением дисбаланса в той или иной подсистеме, достижением некой границытерпения, за пределами которой подключается универсальный механизмвосстановления равновесия, каковым является открытая несбалансированнаяинфляция. Все три случая также связаны со сменой регулирования вообще.Восстановление частных балансов происходит ценою нарушения равновесия в другихподсистемах, поэтому инфляция не может быть одномоментной, превращается взатяжной процесс, в результате чего возмущения постепенно гасятся внутри новойэкономической структуры. Кризис 1992 г. был общесистемным, в нем переплеталасьмасса частных дисбалансов, от структурных до фискального, кроме того, он былсвязан с разрушением прежней системы управления.
Кризис1998 г. был связан с накоплением дисбаланса в системе государственных финансов:рост скрытого дефицита бюджета в форме растущего колоссальными темпамигосударственного долга происходил на фоне параллельного дисбаланса в валютнойсфере, катастрофического увеличения реальной стоимости валютного курса рубля,ухудшения условий внешней торговли и истощения валютных резервов государства,являющихся источником внешней гарантии ликвидности национальных денег. Усилениеинфляционных процессов за последние два года также объясняется накапливаемымисистемными неравновесиями, о которых пойдет речь ниже.
Такимобразом, цикличность инфляционных всплесков в российской экономике (1992, 1998,2004 гг.) свидетельствует в пользу того, что в экономике действуют своисобственные механизмы аккумуляции скрытой инфляции, которая, достигнув границымеры, превращается в открытый инфляционный процесс. В то же время снижениеглубины и продолжительности инфляционных всплесков в обнаруженном цикле можнообъяснить тем, что экономическая система накапливает встроенныйантиинфляционный иммунитет или создает институты внутреннего антиинфляционногорегулирования.
В-третьих,отсутствие временной согласованности в движении цен и денежной массы исуществование реального выбора между инфляцией и ростом не означает абсолютногоотрицания взаимосвязи инфляции с динамикой спроса и предложения на деньги. Впериоды кризисов не столько изменение предложения денег, сколько внезапныеизменения в одном или нескольких компонентах спроса на деньги приводят кпоявлению избыточной ликвидности. Будучи накопленной в предкризисный период,она в короткий срок из относительной превращается в абсолютную, и никакиеинструментальные воздействия центрального банка не способны быстро ликвидироватьденежный дисбаланс. Примером этого является как превращение нормальныхсбережений в вынужденные после отпуска цен Е. Гайдаром в январе 1992 г., так изначительное снижение спроса на деньги для обслуживания финансового рынка послекраха рынка ГКО-ОФЗ в августе 1998 г.
Необходимымусловием превращения инфляционного потенциала в открытую инфляцию становитсясущественное изменение спроса на деньги, вызванное кризисным состоянием ранее«эффективного» сектора экономики, являвшегося абсорбентом денежной массы.Анализ российских событий показывает, что как применительно к кризису 1998 г.,так и к событиям настоящего времени, речь идет о существенной переоценкекаких-либо активов. После достижения обществом понимания проблемы «bubble phenomena»(«мыльного пузыря») возникает эффект избыточной денежной массы, финансовыепотоки направляются в другие сферы, на другие рынки, где избыточный притокликвидности, как правило, также усиливает кризисные явления.
В-четвертых,история регулирования российской инфляции обнаруживает очевиднуюнесамостоятельность и адаптационный характер денежно-кредитного регулирования.Даже после обретения в 1995 г. Центральным банком РФ формальной независимости иосвоения им всех инструментов воздействия на масштабы денежного обращения истоимость денег нельзя утверждать, что инфляция находится под контролемцентрального эмиссионного органа страны. И дело не только в немонетарныхсоставляющих инфляции. Существует лишь внешняя видимость, что монетарнаяполитика, в отличие от валютной и фискальной, при соответствующеминституциональном обеспечении гораздо более самостоятельна. Казалось бы,гораздо легче управлять размером денежной массы и стоимостью денег, чем объемомналоговых поступлений или динамикой реального валютного курса. Однако этотолько видимость. Именно параметры фискальной и валютной политики формируютжесткость системы и «ведут» монетарное регулирование своей дорогой. Это«следование пути» обнаруживает себя как некая ретроспективная проблема тольково время кризиса.
Привнимательном изучении можно обнаружить относительно слабое влияние инструментовкосвенного кредитно-денежного регулирования (нормы обязательных резервов,ставки рефинансирования) на масштабы денежного обращения в стране и гораздоболее существенное влияние прямых каналов эмиссии денег, в настоящее времявалютного канала. И вот здесь, как говорится, «гвоздь проблемы» под названием«управление инфляцией с помощью кредитно-денежного регулирования». Эффективные,по определению, прямые каналы эмиссии работают на полную мощность вотносительно стабильные периоды времени, когда, собственно, и происходитнакачка экономики денежной массой. При этом денежное регулирование пассивноприспосабливается к общей экономической ситуации и другим видам регулирования —валютному и фискальному. Малоэффективные косвенные методы управления масштабамиденежного обращения запускаются в действие в кризисных и предкризисныхситуациях, когда, собственно, и демонстрируют свою низкую дееспособность. Онеадекватности их воздействия свидетельствует как запредельное увеличениеставки рефинансирования весной 1998 г., так и значительное сокращениенормативов обязательных резервов в июле 2004 г., во время кризиса ликвидности,вряд ли существенно изменившее состояние дел в банковской сфере, где проблемауправления ликвидностью и по сей день остается одной из самых острых. В товремя как пять крупнейших банков располагают постоянной избыточнойликвидностью, ее недостаток периодически ощущает большинство мелких и среднихроссийских банков.
Итак,четыре безусловных факта реальности – диссонанс в движении цен и денежноймассы, естественная цикличность инфляционных процессов в неустойчивыхэкономических системах, динамичность спроса на деньги и отсутствие надежныхспособов воздействия на темпы инфляции методами кредитно-денежногорегулирования — свидетельствуют в пользу того, что инфляционный процесс вроссийской экономике не является чистым феноменом монетарной системы, и егоизучение должно выходить за ее пределы.
2)Инфляционный процесс и структурные сдвиги в российской экономике.
Накоплениеинфляционного потенциала и открытая инфляция – две стороны одного и того жеинфляционного процесса, две его составляющие. Накопление инфляционногопотенциала происходит в форме аккумуляции внутренних дисбалансов, открытаяинфляция является универсальным механизмом, ликвидирующим эти дисбалансы.
Способностьинфляции восстанавливать внутренние равновесия связана с ее важным генетическимсвойством, которое почему-то игнорируют большинство современных исследователей.Это свойство – несбалансированность самой инфляции. Инфляция никогда несопряжена с равномерным и одновременным ростом цен на все блага и факторыпроизводства. Последнего не происходит хотя бы в силу того, что разные рынкиобладают разной скоростью приспосабливания, так, самым мобильным являетсяфондовый рынок, наиболее ригидным — рынок труда. Именно генетическаянесбалансированность открытой инфляции позволяет перераспределить финансовыепотоки, вызвать с некоторым лагом времени структурные сдвиги в реальном секторе,изменить относительные цены и доходность разных факторов, в конечном счете,ликвидировать накопленный в системе внутренний дисбаланс.
Нетруднодоказать, что на протяжении всего периода рыночных реформ в России инфляциясопровождалась структурными сдвигами в экономике. Прежде всего, в периоды самыхвысоких темпов роста цен значительно изменялись ценовые соотношения в различныхсекторах экономики, т. е. реальные цены тех или иных отраслей и производств. Снекоторым отставанием происходило изменение и структуры производства, т. е.доли разных отраслей в общем выпуске.
Дляоценки интенсивности структурных сдвигов в ценах использовался показательсреднего квадратического отклонения. Полученные результаты расчетов по годампредставлены в таблице 10, где они соотнесены с общим индексом цен впромышленности.
Таблица10.
Структурныесдвиги в ценах производителейПоказатель 2000 2001 2002 2003 2004 Индекс структурных сдвигов в ценах — среднее квадратаческое отклонение 13,47 10,41 8,86 8,21 22,20 Индекс цен производителей, % прироста к предыдущему году 31,6 10,7 17,1 13,1 28,3
Каквидно из таблицы 10, наибольшее изменение цен производителей имело место в 2000и 2004 гг., в эти же годы наблюдались существенные сдвиги в относительныхценах. Коэффициент корреляции индекса цен промышленности и показателя измененияих структуры в рассматриваемом периоде составил 0,71. Это свидетельствует одостаточно тесной связи изучаемых показателей.
В то жевремя ранее проводимые расчеты за 1992 – 1999 гг. показывали, что в тот периодэтот коэффициент был гораздо выше и равнялся 0,97, причем такая тесная связьполучена в основном за счет периода высокого роста цен: 1992 – 1993 гг. ипослекризисного периода: второе полугодие 1998 – 1999 гг. В то же время в болеестабильный период, 1995 – 1997 гг., он составлял только 0,55. Это объясняетсятем, что по мере снижения темпов инфляции – в частности, и приближения страны кразвитой рыночной экономике – в общем, доля немонетарных структурных факторовинфляции сокращается, в то время как монетарная составляющая усиливается.
Итак,между динамикой цен и изменением их структуры существует положительнаяустойчивая корреляция, она больше в периоды высокого роста цен и неустойчивостиэкономической системы в целом. С приобретением российской экономикойхарактеристик рыночной системы структурная составляющая инфляции имееттенденцию уменьшаться, но не исчерпывает себя.
3)Инфляция спроса и инфляция издержек: межвременное взаимодействие
Однимиз индикаторов дисбаланса в движении внутренних цен является относительнаядинамика индекса потребительских цен и индекса оптовых цен производителей.Опережение потребительскими ценами цен производителей является результатомповышения доходов населения, увеличения склонности к потреблению илисвидетельствует о наличии мягких бюджетных ограничений у потребителя. В такомслучае можно утверждать, что инициатором инфляции выступает спрос, т. е. имеетместо инфляция спроса. Большее изменение цен производителей, напротив,позволяет утверждать, что имеют место жесткие бюджетные ограничения употребителя, и инфляция развивается по механизму издержек. Таким образом, всюисторию российской инфляции можно разделить на периоды «инфляции спроса» и «инфляциииздержек», которые с определенной последовательностью чередуют друг друга (см.табл. 11).