Содержание
Введение
1. Сущность и функции денег
1.1 Сущность денег
1.2 Предпосылки появления денег
1.3 Функции денег
1.4 Исторические виды денег
1.5 Роль денег в современной рыночной экономике
2. Структура денежной массы и ее измерение
2.1 Денежная масса
2.2 Денежные агрегаты
2.3 Денежные агрегаты, рассчитываемые в Республике Беларусь
3. Баланс Центрального банка ипонятие денежной базы
3.1 Общее понятие денежной базы
3.2 Денежная база
3.3 Центральный банк и его баланс
4. Взаимосвязь денежной базы и денежной массы. Денежныймультипликатор
Заключение
Список литературы
Приложения
Введение
Когда впервые зарождалсятоварный обмен, перед первобытными племенами встала сложная задача: как — вкаких меновых соотношениях — одно племя, занятое, скажем, животноводством,сможет по справедливости обменять образовавшиеся у него излишки мяса на зерно, выращенноедругим племенем. Найти удовлетворительный ответ тогда было невозможно.
Ведь еще не было какого-нибудьобщепризнанного эквивалента (равного по стоимости товара), с помощью которогоможно измерять стоимость других товаров. Поэтому первоначальный простой обменодной полезной вещи на другую был случайным и одноразовым.
Позже товары стали производитьсяв большом разнообразии. Владелец какого-то товара мог выменять его на несколькоиных полезных продуктов, каждый из которых служил ему эквивалентом. Однако и вэтом случае одна вещь непосредственно обменивалось на другую, что не всегдаустраивало продавцов и покупателей. Если, предположим, владелец ткани хотелкупить мех, а торговец меха нуждался в мясе, то обмен становился илиневозможным или слишком затруднительным. Такие заторы в обмене сохраняютсяподчас и до сих пор при бартерной торговле (прямом обмене товара на товар).
Когда же производство и обментоваров стали регулярными, в каждой стране и в крупных экономических регионахпоявились на местных рынках общие эквиваленты — наиболее ходовые продукты, накоторые можно было бы обменять другие полезности. Например, у греков и арабовэто был скот, у славян — меха.
Требования международнойторговли не соответствовали различные местные эквиваленты. В результатевыделился один — признанный всеми народами — всеобщий эквивалент: деньги. Длявыполнения роли денег наиболее подошло золото — благородный металл, обладающийбольшой сохранностью. Золото имеет также другие необходимые для всеобщегоэквивалента качества: делимость, портативность (благодаря большому удельномувесу золота требовалось меньше по сравнению, например, с медью), наличие вдостаточном количестве для обмена (более благородный металл — платинавстречается в природе реже), большую стоимость (добыча одного грамма золотатребует больших масс труда).
И так, деньги — особый товар,который является единственным всеобщим эквивалентом. С появлением денег всетоварное хозяйство перешло в качественно новое состояние.
Целью данной работы являетсяизучение сущности и функций денег, истории их развития, изучение системы ипринципов процесса предложения денег, определение понятия денежной базы и денежноймассы, какое они имеют значение для денежного обращения, выявление ролицентрального банка в данном процессе.
Предметом данной работы являютсяотношения, возникающие в процессе предложения денег. Объектом — непосредственносама денежная масса и процесс предложения.
1. Сущность и функции денег1.1 Сущность денег
Деньги это то, что принимают вкачестве уплаты за товары, услуги и долги. Деньги — это средство обмена; люди принимаютденьги в обмен на товары и услуги, которые они предоставляют в ожидании, что смогутзатем обменять деньги на те товары и услуги, которые они хотят приобрести. Безтакого средства обмена люди должны обращаться к бартеру — непосредственномуобмену товаров и услуг на другие товары и услуги — очень неэффективномусредству осуществления обмена. При бартере необходимо найти партнёра, укоторого есть то, что вам надо, а он должен хотеть то, что вы предлагаете кобмену. Это требует выискивания всех потенциальных партнёров по обмену,способных удовлетворить потребности и пожелания друг друга в товарах и услугах,а затем достижения согласия по условиям обмена. Таким образом бартер приводит квысоким издержкам, связанным с поиском, и трансакционным издержкам. Другимисловами, при натуральном обмене людям приходится тратить много времени на поиск,ведение переговоров и брать на себя другие значительные расходы в торговойдеятельности. Деньги служат также расчетной единицей или «мерой стоимости».Роль денег как «единицы измерения» позволяет использоватьустановленные цены для сделок. Функции денег, как расчетной единицы, позволяютизмерять экономические величины понятным для всех способом. Помимо того, чтоденьги служат средством обмена и расчетной единицей, они ещё обеспечивают оченьудобный способ сбережения (средство сбережения) и удобный способ заимствования денег(средство отсроченного платежа).
Как «средство сбережения»деньги облегчают процесс осуществления накопления из текущего дохода за счет гарантированиябудущей покупательной способности.
Как «средство отсроченного платежа»деньги облегчают заимствование (и предоставление ссуд), обеспечивая ту мерупокупательной способности, которую на настоящий момент времени заимствуют идают взаймы. Деньги уникальны по своей простоте, как средство платежа за товарыи услуги: они обладают самой высокой ликвидностью среди всех финансовых средств.[2]1.2 Предпосылки появления денег
Деньги заколдовывают людей. Из-заних они мучаются, для них они трудятся. Они придумывают наиболее искусныеспособы потратить их. Деньги — единственный товар, который нельзя использовать иначе,кроме как освободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта ине развлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Людипочти все сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги — этопленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка. Деньги — одно из величайшихчеловеческих изобретений. Деньги известны с глубокой древности, и появились оникак результат более высокого развития производительных сил и товарных отношений.
В примитивных обществах, когда рыночныеотношения носили еще не утвердившийся характер, преобладал натуральный обмен,или «взаимство», если следовать старой российской терминологии, то естьодин товар обменивался на другой без посредства денег (Т-Т). Акт купли был одновременнои актом продажи. Пропорции устанавливались в зависимости от случайныхобстоятельств, например, насколько была выражена потребность в предлагаемомпродукте у одного племени, а также насколько дорожили своим излишком другие. К стихийно-натуральномуобмену люди возвращаются и поныне. В международной торговле по сей день осуществляютсябартерные сделки, где деньги выступают лишь как счетные единицы. При системе взаимныхрасчетов (клиринг) разница погашается обычно дополнительными товарнымипоставками.
По мере расширения обмена, особеннос возникновением общественного разделения труда между производителями продуктовв меновых операциях нарастали трудности. Наш продавец хотел бы обменять выловленнуюрыбу на тару для хранения продовольственных запасов, но придя на рынок, нужногоему товара не обнаруживал; другой собирался обменять зерно на шкуры, но такжевынужден был покидать рынок с нереализованным товаром. Продавцы (они же ипокупатели) вынуждены были подолгу ждать новой рыночной оказии. Бартерстановится громоздким и неудобным. Владелец рыбы, с тем, чтобы сохранить еестоимость и облегчить себе дальнейшие обменные операции вероятно попытаетсяобменять свою рыбу на такой товар, который чаще всего встретить на рынке,который уже начал производиться как средство обмена.
Таким образом, некоторые товарыприобретали особый статус, начинали играть роль общего эквивалента, причем этотстатус устанавливался общим согласием, а не навязывался кем-то извне. У некоторыхнародов богатство измерялось численностью голов скота и стада пригонялись нарынок для оплаты предполагаемых покупок.
Любопытно, что латинский корень слова«капитал» происходит от «capital» — скот. Акты купли и продажиуже не совпадают, а разделяются во времени и пространстве. В России обменные эквивалентыназывались «кунами» — от меха куницы. В древности на части территорииимели хождение «меховые» деньги. А деньги в виде кож обращались вотдаленных районах России чуть ли не в Петровские времена.
Развитие ремесел и особенноплавки металлов несколько упростило дело. Роль посредников в обмене прочно закрепляетсяза слитками металлов. Первоначально это были медь, бронза, железо. Эти обменныеэквиваленты расширяют сферу действия и стабилизируются, превращаясь тем самым вподлинные деньги в современном смысле. Обмен осуществляется уже по формуле Т — Д- Т.
Факт появления и распространенияденег не ведет непосредственно к росту потребления товаров и услуг в обществе. Потребляютлишь то, что производится, а производство есть результат взаимодействия труда, землии капитала. Опосредованное положительное влияние денег на производствонесомненно. Их использование сокращает общие издержки, время, необходимое для нахожденияпартнера, способствует дальнейшей специализации труда, развитию творчества. [10]1.3 Функции денег
Деньги выполняют следующиефункции:
Мера стоимости. Деньги выступаютмерой стоимости. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качествемасштаба для соизмерения относительных стоимостей разнообразных благ и ресурсов.Благодаря денежной системе нам не надо выражать цену каждого продукта через вседругие продукты, на которые он мог бы быть обменен; мы не должны выражатьстоимость скота через зерно, цветные карандаши, сигары, автомобили и так далее.
Использование денег в качествеобщего знаменателя означает, что цену любого продукта достаточно выразитьтолько через денежную единицу. Такое использование денег позволяет участникам сделкилегко сравнивать относительную ценность различных товаров и ресурсов. Подобные сравненияоблегчают принятие рациональных решений. В качестве меры стоимости деньгииспользуются и в сделках с будущими платежами.
Средство платежа. Деньгивыступают как средство платежа. Эта функция денег проявляется, прежде всего, вобслуживании платежей вне сферы товарооборота. Это налоги, социальные выплаты,проценты за кредит. Деньги легко принимаются в качестве средства платежа. Это удобноесоциальное изобретение, позволяющее платить владельцам ресурсов и производителям«товаром» (деньгами), который может быть использован для покупки любогоиз всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке.
Средство обращения. Деньгивыступают как средство обращения обслуживания товарооборота. Во-первых, деньгиявляются сегодня средством обращения, деньги можно использовать при покупке и продажетоваров и услуг. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобствбартерного обмена. И, представляя удобный способ обмена товарами, деньги позволяютобществу воспользоваться плодами географической специализации и разделения трудамежду людьми.
Средство накопления (сбережения).Деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги наиболее ликвидное имущество,они являются наиболее удобной формой хранения богатства. Владение деньгами заредким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранениибогатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценныхбумаг (акций, облигаций и так далее). Однако деньги имеют то преимущество, что онимогут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для любогофинансового обязательства.
Мировые деньги. Функция «мировыеденьги» — это деньги в системе международных экономических отношений. Онифункционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство ивсеобщая материализация общественного богатства. Мировые деньги в качествемеждународного средства выступают при расчетах по международным балансам: если платежиданной страны за определенный период превышает ее денежные поступления от другихстран, то деньги представляют собой средство платежа. [10]
1.4 Исторические виды денег
Деньги в своем историческомразвитии выступали в двух видах:
действительные деньги;
заместители действительных денег(знаки стоимости).
Действительные деньги — этоденьги, у которых номинальная стоимость соответствует их реальной стоимости, тоесть стоимости металла, из которого они изготовлены. Для действительных денег характернаустойчивость, что обеспечивалось свободным разменом знаков стоимости на золотыемонеты, свободной чеканкой золотых монет, при определенном и неизменном золотомсодержании денежной единицы, свободным перемещением золота между странами.
Появление знаков стоимости при золотомобращении было вызвано объективной необходимостью:
золотодобыча не поспевала запроизводством товаров и не обеспечивала полную потребность в деньгах;
золотые деньги высокойпортативности не могли обслуживать мелкий по стоимости оборот;
золотое обращение не обладало в силуобъективности экономической эластичностью, то есть быстро расширятся исжиматься;
золотой стандарт в целом нестимулировал производство и товарооборот.
Золотое обращениепросуществовало в мире относительно недолго — до первой мировой войны, когдавоюющие страны для покрытия своих расходов осуществляли эмиссию знаковстоимости. И постепенно золото исчезло из обращения.
Появились заместители бумажных денег(знаки стоимости) — деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, тоесть затраченного на их производство общественного труда. К ним относятся:
металлические знаки стоимости;
бумажные знаки стоимости делятсяна:
а) бумажные деньги
б) кредитные деньги.
Металлические знаки стоимости — этостершаяся золотая монета и билонная монета (мелкая монета, изготовленная издешевых металлов, например меди или алюминия).
Изобретение бумажных денег приписывают,конечно, с большей доли условности, древним китайским купцам. Первоначально в видедополнительных средств обмена выступали расписки о принятии товара на хранение,об уплате налогов, выдаче кредита. Их обращение расширяло торговые возможности,но вместе с тем, нередко затрудняло размен этих бумажных дубликатов наметаллические монеты.
В Европе появление бумажныхденег связывают обычно с опытом Франции 1716-1720 годов. Эмиссия бумажных денег,проведенная банком Джона Ло, окончилась неудачей. В России эмиссия бумажныхденег — ассигнаций впервые началась в 1769 году. Предполагалось что, как и в другихстранах, рискнувших ввести бумажные деньги, их можно будет при желании обменятьна серебро или золото. Но все оказалось иначе. Уже к концу века излишек ассигнацийзаставил приостановить размен, курс ассигнационного рубля, естественно, началпадать, а товарные цены расти. Деньги делились на «плохие» и «хорошие».По закону Томаса Грехэма, плохие деньги вытесняют хорошие.
Закон гласит: «Из обращенияисчезают деньги, рыночная стоимость которых по отношению к плохим деньгам и официальноустановленному курсу повышается». Они просто припрятываются — дома, вбанковских сейфах. В XX веке исполнителями роли «плохих» денег выступалибанкноты, вытеснявшие из обращения золото. Со времени первой мировой войны,тенденция к прекращению размена банкнот на золото распространяется повсеместно.Перед центральными банками встала задача неусыпного контроля за денежнымобращением. На самом деле, бумажные деньги сами по себе полезной ценности не имеют.Бумажные деньги — символы, знаки стоимости. Одно из самых простых объяснений закрепившегосяотход от золота: бумажные деньги удобны в обращении, их легко носить с собой. Неплоховспомнить слова великого англичанина Адама Смита, который говорил, что: «Бумажныеденьги должны рассматриваться в качестве более дешевого орудия обращения».Действительно, в обороте монеты стираются, часть благородного металла пропадает.К тому же, возрастают потребности в золоте у промышленности, медицины,потребительской сферы. И главное — товарооборот в масштабах, исчисляемыхтриллионами долларов, марок, рублей, франков и других денежных единиц, золотупросто не под силу обслужить. Переход к бумажно-денежному обращению резкорасширил рамки товарного обмена.
Бумажные деньги — банкноты и казначейскиебилеты — обязательны к приему в качестве платежного средства на территорииданного государства. Их стоимость определяется лишь количеством товаров и услуг,которые можно купить на эти деньги.
Кредитные деньги возникают изфункции денег как средства платежа, развитие которого происходит на основе капиталистическогокредита. Существует три вида кредитных орудий обращения: вексель, банкнота, чек.Причем самым старым является вексель — он появился уже в XII веке как средстворасчетов между купцами, а два последние были созданы банками в качествекредитных орудий.
Вексель — это письменное, абстрактноеи бесспорное обязательство заемщика об уплате определенной суммы кредитору по истеченииуказанного в нем срока. Абстрактность в данном определении указывает на то, чтов векселе не указывают причину возникновения долга, бесспорность — лицо,выдавшее вексель, не имеет права отказать в платеже.
Векселя бывают простые ипереводные.
Простой вексель — письменное обязательство,выданное должником кредитору об уплате по истечении срока.
Переводной вексель — письменное обязательство,выданное должником кредитору об уплате по истечении срока кредитору или тому,кому он скажет.
Кредитор может использоватьвексель следующим образом:
получить деньги по истечениисрока платежа;
учесть вексель, в банке получив приэтом его сумму за вычетом учетного процента;
использовать как средство платежапри покупке товаров (если поставщик согласен принять вексель в качестве платежа).
Итак, благодаря своей абстрактностии бесспорности, вексель приобретает третье свойство — обращаемость. Вексель — краткосрочноеобязательство, обычно сроком до 3-х месяцев. Замещение металлических денег вобращении векселями происходит двумя путями:
до наступления срока платежавекселя могут обращаться как платежное и покупательные средства;
часть векселей взаимно погашается,исключая таким образом, необходимость в деньгах.
Банкнота — это вексель эмиссионногобанка. Банкнота отличается от векселя, поскольку не выпускаются только длякакой-то конкретной сделки. В отличие от векселя, банкнота является бессрочным обязательствомбанка, подлежавшая раньше обмену на золото по предъявлению.
При учете векселей банк выпускалв обращение банкноты, один вид кредитных денег заменялся другим. При оплатевекселей банкноты возвращались обратно в банк. Центральный банк тесно связан с правительством,которое пользуется его кредитами под свои краткосрочные обязательства. Посколькурасходы правительства носит непроизводительный характер, то такое заимствованиевызовет избыточную эмиссию. Чтобы воспрепятствовать этому, необходим свободныйразмен банкнот на золото, тогда количество банкнот будет определятьсяпотребностями товарного обращения.
Неразменные на золото банкноты. Спрекращением размена банкнот на золото механизм банковской эмиссии претерпеваетзначительные изменения, вместе с этим меняется и природа банкнот. Наряду с коммерческимивекселями в качестве законного обеспечения банкнот используются облигациигосзаймов и казначейские векселя. Реальное вексельное обеспечение уступило местофиктивному. Неразменные на золото банкноты полностью подчиняются законуобращения бумажных денег, и для них характерно инфляционное обесценение.
Чек — есть письменный приказ владельцатекущего счета в банке о выплате указанной суммы определенному лицу, или кому лицоприкажет, или предъявителю чека. Используется как на внутреннем, так и на внешнемрынке. В отличие от векселя, он является бессрочным обязательством. Для того чтобычек имел силу законного долгового обязательства, он должен иметь:
указание на того, кто имеетправо получить эти деньги;
сумму платежа цифрами и прописью;
название и местонахождение банка;
подпись чекодателя.
Чеки подразделяются на:
именные:
а) с правом передачи третьемулицу (ордерные);
б) без права передачи третьемулицу;
предъявительские.
Таким образом, чек служит средствомполучения наличных денег с текущего счета в банке, средством обращения иплатежа за купленные товары, погашение долга, безналичных расчетов. Погашение долгачеком означает превращение задолженности частного лица в долг банковской системы.Развитие обращения чеков вызвало ряд проблем, связанных с их оплатой и множествомподписей на чековых книжках. Поэтому возникла тенденция к замене чеков другимисредствами использования текущих счетов, в частности пластиковыми карточками.
Пластиковая карточка — именнойдокумент, выпущенный банком или торговой фирмой, удостоверяющий личностьвладельца счета в банке и дающий ему право на приобретение товаров и услуг врозничной торговле без оплаты наличными.
Существуют различные видыпластиковых карточек, которые различаются своим назначением, функционированием итехническими характеристиками.
С точки зрения механизмарасчетов карточные системы делятся на двусторонние и многосторонние.
С точки зрения функционированиякарточные системы делятся на дебетовые и кредитные.
Помимо названных существуют ещеденьги, называемые «почти-деньгами». Это ликвидные активы, имеющиефиксированную номинальную стоимость и легко обращающиеся в наличные деньги или чековыевклады. К «почти-деньгами» относятся бесчековые сберегательные счета,срочные вклады и краткосрочные государственные ценные бумаги. [2], [3], [2]1.5 Роль денег в современной рыночной экономике
Современный капитализм обусловилмодификацию функции денег. В сегодняшнем обществе все товары, услуги, природныересурсы, а также способность людей к труду приобретают денежную форму. Качественноновая роль денег (в отличие от денег просто товарного производства) заключаетсяв том, что они превращаются в денежный капитал, или самовозрастающую стоимость.
Функционируя на мировом рынке,деньги обеспечивают перелив капитала между странами. Деньги обслуживаютпроизводство и реализацию общественного капитала через систему денежных потоковмежду сферами хозяйства, отраслями производства и регионами страны. Организаторамиэтих денежных потоков являются государство, хозяйствующие субъекты и отчасти отдельныелица. Причем оборот стоимости общественного продукта начинается и заканчиваетсяу владельца капитала.
Роль денег в рыночной экономике.Деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Проявляется это вследующем:
общественная роль денег, ихфункция в экономической системе состоит в том, что они выступают в качествесвязующего звена между товаропроизводителями.
Будучи конкретизированными вопределенном предмете, они являются как бы всеобщим условием общественногопроизводства, «инструментом» общественных экономических связейнезависимых товаропроизводителей, орудием стихийного учета общественного трудав товарном хозяйстве.
Деньги играют икачественно новую роль — они становятся капиталом, или самовозрастающейстоимостью. Деньги превращаются в денежный капитал в воспроизводстве индивидуального капиталаблагодаря тому, что их функционирование включено в кругооборот промышленногокапитала.
Деньги обслуживают такжепроизводство и реализацию общественного капитала, выступая в виде денежныхпотоков, которые движутся как внутри первого подразделения (производствосредств производства), так и внутри второго (производство предметов потребления),а также между ними.
Роль денег как капиталапроявляется через их функции. Так, стоимость товаров, произведенных напредприятиях, выражается в деньгах. При этом деньги служат и мерой стоимости иденежным капиталом. Если же продукция продается за наличный расчет, а навырученные деньги покупаются средства производства, то деньги служат исредством обращения, и капиталом. Если продукция продается в кредит и поистечении срока кредита долговые обязательства погашаются деньгами, то здесьони служат и капиталом, и средством платежа.
Если же деньги накапливаются сцелью покупки в дальнейшем средств производства и расширения объемапроизводства, то они выступают и как сокровище и как капитал. И, наконец, еслипредприятие открывает дочернюю фирму за границей, то деньги в данном случаевыступают и как мировые деньги и как капитал.
С помощью денег происходитобразование и перераспределение национального дохода через государственныйбюджет, налоги,займы и инфляцию.
Деньги являются объектомденежно-кредитного регулирования экономики промышленно развитых стран,основанного на монетаристской теории денег. В этих странах с учетомобщеэкономических задач устанавливается на год (в России на месяц) денежныйориентир изменения денежной массы и в соответствии с ним проводится еерегулирование при помощи кредитных инструментов центрального банка.
Денежно-кредитное регулирование,как правило, направлено на сдерживание роста денежной массы, преодолениеинфляционных процессов и стимулирование роста ВНП. [6]
2. Структура денежной массы и ее измерение2.1 Денежная масса
Обычно деньги определяют как обобщённоесредство покупательной способности, принимаемое в качестве оплаты за товары и услуги.Бумажные деньги, монеты и депозиты, которые можно изымать с помощью чеков,квалифицируют как «деньги», потому что они служат прямым средствомоплаты. Исходя из этого определения, депозиты, которые нельзя изымать с помощьючеков и подобные им ликвидные финансовые средства, не являются деньгами, посколькуих надо сначала конвертировать в депозиты, которые можно изымать с помощьючеков, а потом использовать для платежа. Такие высоколиквидные активы из-залёгкости, с которой их можно конвертировать в деньги, воспринимают как «почтиденьги» (квази деньги). То есть, совокупный объём наличных денег и денег безналичногооборота является денежной массой.
Для нормального функционированиярыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее роста, уровня и динамикицен, занятости требуется определенная денежная масса. Денежная масса — этосовокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств,обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагаютчастные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения,организации) и государство.
На объем денежной массы влияетмножество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономическогороста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовыхрынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная,валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояниеплатежного баланса страны и так далее.
Определение совокупного объемаденежной массы в обращении и ее структуры — достаточно сложная задача,поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные видыфинансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежныефункции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массыи ее отдельных составляющих используют специальные показатели — денежныеагрегаты. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяютдать не только количественную оценку величины денежной массы, но и еекачественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическуюактивность в стране.
В соответствии с международнымистандартами в качестве основного критерия выделения различных показателейденежной массы используется ликвидность, под которой понимают степень затрат искорость конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средствообращения и платежа. Принцип расчета денежных агрегатов заключается в том, что:
каждый последующий денежныйагрегат включает предыдущий;
каждый последующий денежныйагрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий (то есть помере роста денежных агрегатов их ликвидность уменьшается).
В связи с этим при определенииденежной массы часто используют понятия «деньги в узком смысле слова»и «деньги в широком смысле слова».
«Деньги в узком смыслеслова» являются наиболее ликвидным компонентом денежной массы. К нимобычно относят наличные деньги и депозиты (вклады) до востребования. В отличиеот срочных вкладов депозиты до востребования можно в любое время без всякихограничений и штрафов использовать в полной сумме для проведения расчетов иплатежей. Вследствие высокой ликвидности «деньги в узком смысле слова»активно участвуют в проведении экономических операций. Существует довольно теснаявзаимосвязь динамики их объема и уровня экономической активности в стране.
«Деньги в широком смыслеслова» наряду с наличностью и депозитами до востребования включают «потенциальныеденьги» — срочные депозиты и сберегательные вклады, ценные бумаги и томуподобное. Необходимость определения объема «денег в широком смысле слова»и его регулирования обусловлена развитием финансовых рынков, появлением всебольшего числа новых финансовых инструментов (например, различного родапроизводных ценных бумаг), их растущей взаимозаменяемостью. В связи с этим напрактике прослеживается усиление влияния изменений широких денежных агрегатовна экономические процессы в стране. [5]
Количество и состав применяемыхденежных агрегатов различаются по странам. Это обусловлено спецификойнациональных хозяйств: уровнем развития экономики, финансовых рынков икредитных систем; особенностями организации денежного обращения, проводимойэкономической и денежно-кредитной политикой и другими факторами. [2]
Денежная масса в обращении характеризуетсявеличиной денежного агрегата М2, в состав которого включаются наличные деньги вобращении (М0) — деньги вне банков, а также деньги безналичного оборота: остаткина расчётных и текущих счетах, вклады до востребования (М1), депозиты предприятийи организаций, вклады населения в банках. Совокупный объём денежной массы, втом числе и её прирост во многом определяется увеличением абсолютных размеровкредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращении представляетсобой результат денежно-кредитной политики.
Совокупная денежная масса — наличныеденежные знаки в обращении, вклады в банках, средства на счетах в банках,другие безусловные денежные обязательства в данной стране или странах, еслииспользуется групповая валюта. Совокупная денежная масса рассчитывается посостоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковскойсистемы.
Структура денежной массыдостаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознаниирядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средствабумажные деньги и мелкую разменную монету. В структуре денежной массывыделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реальнообслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления,остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Вместес тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которыенельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. [2],[9], [5]2.2 Денежные агрегаты
Всю денежную массу принятоструктурировать путем деления ее на части зависимости от ликвидности, то естьвозможность использования средства в виде платежа. Если денежное средство можноиспользовать для платежей, то это средство называется высоко ликвидным.
Абсолютной ликвидностью будутобладать те денежные средства, которые без предварительных преобразований могутбыть погашены в виде средств платежа.
Отдельные денежные средства,которые образуют часть денежной массы в составе с присущим уровнем ликвидностиобразуются в денежные агрегаты или денежные комплексы.
Однако, следует отметить, что несуществует единой, принятой всеми номенклатуры агрегатов денежной массы. Еесостав и структура различны в разных странах и определяются прежде всегоуровнем развития и характером денежного рынка в каждой стране, а такжеособенностями политики, проводимой ее Центральным банком.
Чаще всего в денежной массевыделяют четыре следующих денежных агрегата:
М0 — банкноты и монеты,находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньги);
М1 — наличные деньги плюс вкладыв коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственногоуправления. Эта часть составляет практически 70%;
М2 — сумма М1 и среднесрочныхвкладов в коммерческих банках;
М3 — сумма М2 и долгосрочныхвкладов в коммерческих банках.
М4 — М3 плюс все те вклады,которые можно назвать «почти деньги», высоколиквидные ценные бумаги (государственныеказначейские обязательства, облигации, акции тех компаний, которые можноквалифицировать как «Bluesky».
Под деньгами в узком смыслеслова в макроэкономике подразумевается агрегат М1. агрегаты М2, М3 содержатдополнительные разновидности финансовых активов, которые более соответствуютфункции сохранения ценности. Чем функции платежа. Общим у всех денежныхагрегатов является то, что их компоненты отражаются в пассивеконсолидированного баланса банковской системы, состоящей из Центрального и сетикоммерческих банков. [4]
Особенностью, отличающей М2, М3 иL друг от друга, является то, что каждый последующий показатель включает менееликвидные активы, компоненты прироста М3 менее ликвидны, чем компонентыприроста М2. Принцип, по которому разграничивают эти показатели, заключается втом, что М2 больше «почти денег», чем М3, а М3 ближе к тому, чтобыбыть деньгами, чем М4. Выбор ликвидных активов, подлежащих включению в данныйденежный агрегат, несомненно вопрос методический и до некоторой степени произвольный.Мотивами для создания таких показателей денежных агрегатов явились попытки измерятьденьги в целом, обусловленные тем, что количество денег (и особенно измерениеденежной массы) имеет огромное экономическое значение. В силу экономической значимостиденег центральные правительства пытаются управлять денежной массой, преследуя целиэкономической политики. Следовательно, количеством «денег» необходимоуправлять, и денежные агрегаты, подлежащие измерению и управлению, — это то,что наиболее соответствует таким переменным экономической политики, как изменениеуровня цен, объёма производства, занятости и уровня процентных ставок.
Применяются и более широкиеденежные агрегаты. Для обеспечения стабильности национальной денежной единицыцентральный банк страны принимает меры, направленные на поддержание необходимойструктуры денежной массы, оптимальной в существующих экономических условиях. Относительноеравновесие между соотношением различных денежных агрегатов считаетсядостигнутым, если темпы роста агрегатов М2 и Мз превышают темпы роста М1. [4],[12]2.3 Денежные агрегаты, рассчитываемые в РеспубликеБеларусь
В Республике Беларусь денежныеагрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однаковследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынкабанковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежноймассы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей,применяемых в развитых странах.
Денежные агрегаты,рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь, следующие:
MО (наличные деньги в обороте) — включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассахнебанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;
М1 — включает MО И переводныедепозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовыхорганизаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальныхпредпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах довостребования;
М2 (рублевая денежная масса внациональном определении) — включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты),открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства вценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций,коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей ифизических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;
М3 (широкая денежная масса) — включаетМ2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги(кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовыхорганизаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальныхпредпринимателей и физических лиц.
Для оценки платежеспособногоспроса выделяют активную денежную массу. Рублевая активная денежная масса включаетналичные деньги в обращении и депозиты до востребования в национальной валюте,то есть равна по величине агрегату М1. Широкая активная денежная масса наряду сагрегатом М1 содержит депозиты до востребования в иностранной валюте (врублевом эквиваленте).
На основе денежных агрегатовможно определить коэффициент монетизации экономики, который показывает уровеньобеспечения национального хозяйства денежными средствами. Он рассчитывается какотношение денежной массы к валовому внутреннему продукту.
В современных условиях настепень обеспеченности экономики деньгами влияет не только величина денежноймассы, но и покупательная способность составляющих ее денежных средств. В связис этим различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная денежная массарассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальнойденежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темповинфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной. Если темпыинфляции в стране превышают темпы роста денежной массы, то, несмотря наувеличение номинальной денежной массы, реальная денежная масса сокращается. Припрочих равных условиях это приводит к нехватке денежных средств для расчетов иплатежей. [10], [11]
Хотя деньги в их широкомпонимании являются наиболее ликвидной формой активов, ликвидность отдельныхкомпонентов денежной массы различна. Очевидно, что наличные деньги и остаткиденежных средств на текущих счетах предприятий или сберегательных счетах довостребования более ликвидны, чем остатки на срочных счетах или сберегательныесертификаты. Поэтому в разработках Центральных банков большинства стран и встатистических публикация денежная масса обычно структурируется по степениликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в число компонентовденежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способныевыполнять функцию средства платежа и все в большей степени служить средствомсохранения ценности, так что само понятие денег приобретает все более широкийсмысл, а объем денежной массы увеличивается.
Ликвидность — это способностьактивов трансформироваться в другие виды товаров и услуг (различные) без потериих покупательной способности.
Доходность — это способностьактивов приносить доход. Данные два понятия имеют диаметрально противоположныенаправления. То есть с ростом доходности ликвидность активов снижается инаоборот. На этом принципе и построено разделение денежной массы на денежныеагрегаты.
Показатели широкой денежноймассы, рассчитываемые Национальным Банком Республики Беларусь представлены вПриложении А и Приложении Б.
3. Баланс Центрального банка и понятие денежнойбазы3.1 Общее понятие денежной базы
Денежная база не является ниодним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличнаянациональная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Помимо М0денежная база всегда включает в себя наличную национальную валюту в кассахкредитных организаций и счета кредитных организаций в центральном банке,которые могут выступать в качестве обязательных резервов по привлеченнымдепозитам и средства проведения расчетов. Другие обязательства центральногобанка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствамии некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а такжеобязательства центрального банка перед другими органами государственной властив форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы. Национальныеопределения понятия денежная база могут несколько различаться. Более того, внациональной статистике могут выделяться несколько показателей денежной базы.
Денежная база — это совокупностьналичных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков,находящихся на счетах в центральном банке.
При системе бумажных денегправительственная политика является основным, но не единственным детерминантомпредложения денег. В большинстве стран имеется официальное учреждение, какправило, Центральный банк, обладающий законным правом денежной эмиссии.
Основу всей денежной массыстраны составляют банкноты и монеты, поэтому из называют денежной базой. [4]
3.2 Денежная база
При проведении денежно-кредитнойполитики органы денежно-кредитного регулирования используют такой показатель,как денежная база (или деньги центрального банка), который в развитых странахобозначается как MQ. Он не является денежным агрегатом как таковым, ноприменяется для расчета показателей денежной массы.
В условиях золотого стандартавсе обращающиеся национальные деньги были обеспечены золотом и денежная базаравнялась объему имевшихся золотых резервов. В настоящее время, когда вобращении находятся неразменные на золото кредитные деньги, содержание этогопонятия изменилось. Денежная база — это совокупность наличных денег в обращениии общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах вцентральном банке.
Этот показатель называетсяденежной базой, так как входящие в него денежные средства могут использоватьсябанками, как будет показано далее, в качестве источника для созданиядополнительной денежной массы в обращении. В связи с этим в западнойэкономической литературе средства, составляющие денежную базу центральногобанка, часто называют «деньгами повышенной мощности». Объем наличныхденег в обращении в развитых странах невелик, обычно он занимает несколькопроцентов в совокупной денежной массе. Но как компонент денежной базы банкнотызанимают значительный удельный вес и во многих странах являются основным источникомресурсов центрального банка.
Банковские резервы делятся наобязательные и избыточные. Обязательные, резервы — это резервы, которыекоммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Центральныйбанк обязывает коммерческие банки создавать рассматриваемые резервы главнымобразом в следующих целях: как страховой резерв, обеспечивающий гарантиивкладчикам банка; в качестве инструмента регулирования центральным банкомденежной массы. В настоящее время в развитых странах обязательные резервысоставляют небольшую часть в пассивах центральных банков. В ряде стран ониофициально отменены. Тем не менее, в большинстве стран мира обязательныерезервы остаются достаточно важным компонентом денежной базы центрального банка.Избыточные резервы — это резервы, которые коммерческие банки хранят вцентральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательныхрезервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые они в любоймомент могут использовать для проведения своих операций. Избыточные резервыкоммерческого банка включают: наличные деньги в его кассе; средства накорреспондентском счете коммерческого банка в центральном банке и размещенные вдепозиты в центральном банке. Эти средства используются коммерческими банкамидля проведения межбанковских платежей, для получения наличности в центральномбанке, для предоставления кредитов и так далее. Избыточные резервы могутобразовываться у коммерческого банка из-за увеличения притока вкладов, сниженияобъема выдаваемых ссуд, уменьшения нормы обязательного резервирования,получения кредита центрального банка и так далее. Коммерческий банк самопределяет оптимальный объем избыточных резервов. Недостаток резервов приводитк тому, что банк начинает испытывать затруднения при проведении своих операций,в первую очередь при проведении платежей, и вынужден прибегнуть к заимствованиюресурсов у других банков или у центрального банка. Слишком большой объемизбыточных резервов отрицательно сказывается на прибыли банка, так как этисредства в основном не приносят дохода (ни наличные деньги в кассе, ни средствана корреспондентских счетах, по которым в мировой практике обычно невыплачивается процент). Поскольку центральный банк является кредитором длякоммерческих банков, он может влиять на уровень их избыточных резервов,ограничивая или увеличивая объемы своих кредитов и изменяя процентные ставки поним. Итак, средства, составляющие денежную базу, частично находятся на руках унаселения в виде наличности, частично — у банков в виде их резервов, находящихсяна счетах в центральном банке. Соотношение между этими компонентами денежнойбазы зависит от уровня развития банковской и платежной систем, темпов инфляции,динамики доходов населения и так далее. В определенной мере на это соотношениевлияет процентная политика банков, как коммерческих, так и центрального. Припрочих равных условиях повышение процентных ставок по депозитам стимулируетнаселение увеличивать свои накопления, вследствие чего возрастают банковскиерезервы. Динамика денежной базы оказывает значительное влияние на денежнуюмассу в обращении. При росте величины денежной базы центрального банкапроисходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот. Изменениеструктуры денежной базы также влияет на денежную массу. Например, если принеизменной величине денежной базы центральный банк снизит резервные требования,то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут ихизбыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так какизбыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческимибанками активных операций (выдачи кредитов и так далее), в процессе которыхсоздаются новые депозиты, то есть безналичная денежная масса.
Структура и величина денежнойбазы оказывают влияние также на величину депозитного и денежногомультипликаторов, которые определяют возможности коммерческих банков вувеличении массы безналичных денег. [12]
3.3 Центральный банк и его баланс
Для того чтобы лучше уяснитьпонятие денежной базы и ее роль в организации обращения денег, необходиморассмотреть баланс центрального банка.
Центральный банк является государственным или окологосударственным учреждением с четким правовым статусом. Центральный банк обычнообразуется в форме акционерного общества, наделенного особенными полномочиями. Вбольшинстве случаев его имущество принадлежит государству: все-таки акционерамимогут быть коммерческие банки и другие финансовые заведения.
ЦБ называют «банком дабы банков», через которыйбанки могут регулировать требования наперсник к другу. Центральный банк можетслоняться как расчетная рассуждение дабы чеков, которые выписаны вкладчиками. Занесколькими исключениями‚ он не принимает вклады через частного сектора, все-такизачастую функционирует как банк правительства. Центральный банк может такжесобирать, пристыжать и разбирать информацию о финансовой и физической экономике.Важнейшее, который центральный банк устанавливает правила платежей. Он делаетэто, выпуская лично готовы имущество наличность.
Традиционно центральный банквыполняет четыре основные функции:
осуществляет монопольную эмиссиюбанкнот;
является банком банков;
является банкиром правительства;
осуществляет денежно-кредитноерегулирование и банковский надзор.
Монопольная эмиссия банкнот. ЗаЦентральным банком страны как представителем государства законодательнозакреплена эмиссионная монополия в отношении банкнот, то есть общенациональныхкредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средствомпогашения долговых обязательств.
Банк банков. Центральныйбанк не имеет дела непосредственно с юридическими и физическими лицами, так какего главной клиентурой являются коммерческие банки.
В большинстве стран коммерческиебанки обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке. Такиерезервы носят характер обязательных, и Центральный банк устанавливает нормативыобязательных резервов.
Банкир правительства. Вкачестве банкира правительства Центральный банк выступает как его кассир икредитор, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. Вбольшинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнениегосударственного бюджета.
Перечисленные функцииЦентрального банка создают объект предпосылки для выполнения им четвертойфункции — регулирования всей денежно-кредитной системы страны. Данная функцияна современном этапе является важнейшей функцией Центрального банка.
Основными функциямиНационального банка являются Республики Беларусь:
разработка Основных направленийденежно-кредитной политики Республики Беларусь и совместно с ПравительствомРеспублики Беларусь обеспечивает проведение единой денежно-кредитной политикиРеспублики Беларусь в порядке;
осуществляет эмиссию денег;
регулирует денежное обращение;
регулирует кредитные отношения;
организует функционированиеплатежной системы Республики Беларусь;
является для банков кредиторомпоследней инстанции, осуществляя их рефинансирование;
осуществляет валютноерегулирование, которое осуществляется с целью поддержания курса национальнойвалюты;
организует и осуществляетвалютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки инебанковские кредитно-финансовые организации в соответствии с законодательствомРеспублики Беларусь;
операции на рынке ценных бумаг (выпускает(эмитирует) ценные бумаги, определяет технические требования к их изготовлению,а также совершает операции с ценными бумагами). Покупая ценные бумаги,Национальный банк увеличивает количество денег в обращении, продавая — изымаетих из обращения;
выполняет функции финансовогоагента Правительства Республики Беларусь и местных исполнительных ираспорядительных органов по вопросам исполнения республиканского и местныхбюджетов и консультирует их по этим вопросам;
осуществляет государственнуюрегистрацию банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;
осуществляет лицензированиебанковской деятельности;
регулирует деятельность банков инебанковских кредитно-финансовых организаций по ее безопасному и ликвидномуосуществлению и проводит надзор за ней;
устанавливает правила и порядокосуществления банковских операций;
осуществляет методологическоеруководство бухгалтерским учетом и финансовой отчетностью в банковской системе,разрабатывает и утверждает методики бухгалтерского учета и финансовойотчетности для Национального банка, банков и небанковских кредитно-финансовыхорганизаций;
разрабатывает национальныестандарты финансовой отчетности для Национального банка, банков и небанковскихкредитно-финансовых организаций в соответствии с международными стандартамифинансовой отчетности и осуществляет методологическое руководство ведением вних бухгалтерского учета и отчетности;
определяет порядок проведения вРеспублике Беларусь расчетов в безналичной и наличной формах;
организует составлениеплатежного баланса Республики Беларусь, включая международную инвестиционнуюпозицию Республики Беларусь, и принимает участие в его разработке;
создает золотовалютные резервыпо согласованию с Президентом Республики Беларусь и управляет ими в пределахсвоей компетенции;
организует инкассацию и перевозкуналичных денежных средств, платежных инструкций, драгоценных металлов идрагоценных камней и иных ценностей;
заключает соглашения сцентральными (национальными) банками и кредитными организациями иностранныхгосударств;
выполняет другие функции, предусмотренныеБанковским Кодексом и иными законодательными актами Республики Беларусь.
Центральный банк соединяет всебе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственноговедомства, которое имеет соответствующие властные функции в области организацииденежно-кредитного обращения. Как и любое банковское учреждение, Центральныйбанк имеет баланс — активы и пассивы. [8] (Таблица 1)
Таблица 1 Схема балансаЦентрального банкаАктив Пассив Золотой запас Наличные деньги в обращении Валютные резервы Обязательные резервы коммерческих банков Требования к правительству Избыточные резервы коммерческих банков Кредиты коммерческим банкам Правительственные депозиты Предлагаемая денежная база HS Денежная база, на которую предъявлен спрос HD
Банковские резервы делятся наобязательные и избыточные. Обязательные резервы — это резервы, которыекоммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Они выступаюткак страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам банка, а такжеиспользуются ЦБ в качестве инструмента регулирования денежной массы. Избыточныерезервы — это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке пособственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Длякоммерческих банков они являются активами, которые они в любой момент могутиспользовать для проведения своих операций.
Банкноты и резервы коммерческихбанков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежнымиобязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременноони выступают в качестве ресурсов центрального банка.
4. Взаимосвязь денежной базы и денежной массы. Денежныймультипликатор
Мультипликатор (Multiplier) — числовойкоэффициент, показывающий, во сколько раз сумма прироста/сокращениянационального продукта, дохода или денежного обращения превышает инициирующуютакое изменение сумму инвестиций, правительственных расходов, налоговыхотчислений или вкладов в финансово-кредитные учреждения.
Рассматривая процесс депозитного расширения, мыпредположили, что:
деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виденаличности;
кредитные возможности используются банками полностью;
предложение денег определяется только поведениембанковского сектора.
Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, чтона его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковскогосектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могутиспользовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себяизбыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условияхизменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако еговеличина будет иной.
Денежная масса (М1) состоит из средств на руках у населения(наличные деньги) и средств на текущих банковских счетах (депозиты):
М = С + D, (1)
где М — денежная масса;
С — наличные деньги;
D — депозиты.
Однако центральный банк, который осуществляет контроль запредложением денег не может непосредственно воздействовать на величинупредложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а можеттолько косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервныхтребований. Центральный банк регулирует только величину наличности (посколькуон сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся наего счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком,носит название денежной базы(monetary base) илиденег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается Н:
Н=С+R, (2)
где Н — величина денежной базы;
Центральный банк может контролировать и регулироватьденежную массу через регулирование величины денежной базы, поскольку денежнаямасса представляет собой произведение величины денежной базы на величинуденежного мультипликатора.
Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующиепонятия:
норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величинедепозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Онаопределяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельностьзаконами;
норма депонирования сr, которая равна отношениюналичности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения враспределении денежных средств между наличными деньгами и банковскимидепозитами.
Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:
М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D, (3)
Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D, (4)
Разделим (3) на (4), получим:
/>,(5)
Отсюда:
/>,(6)
/>,(7)
/>,(8)
Величина [ (сr + 1) / (сr + rr)] представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы,то есть коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится)денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любоймультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличитьденежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшитьпредложение денег, то денежная база должна быть уменьшена.
Как видно из формулы денежногомультипликатора, изменения коэффициента депонирования будут влиять на величинуденежного мультипликатора и, следовательно, предложения денег. Можно выделитьследующие факторы изменений:
эффект изменения богатства. Богатыелюди предпочитают большую часть своих ресурсов хранить на депозитах посравнению с бедными, имеющими дело лишь с наличностью. С повышениемблагосостояния коэффициент cr имеют тенденцию к снижению;
ставка процента по чековымсчетам. Чем выше процентная ставка, тем больше денег граждане стремятсяположить на депозит;
банковская паника вызываетрезкий рост величины сr;
теневая экономика. Объемнелегальной деятельности и величина cr положительновзаимосвязаны, так как экономические субъекты, занимающиеся хозяйственнойдеятельностью вне правого поля, предпочитают использовать наличные деньги, а несчета в банке, которые легко контролировать налоговым органам;
повышение ставок налогообложениятесно связано с теневой экономикой. Рост налоговой нагрузки уводит экономику в«тень», а это повышает коэффициент депонирования.
Заметим, что если предположить, что наличность отсутствует(С=0), и все деньги обращаются только в банковской системе, то из денежногомультипликатора мы получим банковский (депозитный) мультипликатор: multD = 1/ rr. Не случайно банковский мультипликаторчасто называют «простым денежным мультипликатором» (simple money multiplier), а денежный мультипликатор — сложным денежныммультипликатором или просто денежным мультипликатором (money multiplier).
Величина денежного мультипликатора зависит от нормырезервирования и нормы депонирования. Чем они выше, то есть чем больше долярезервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которуюхранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величинамультипликатора меньше.
При неизменной величине денежной базы Н1 рост нормы депонирования от сr1до сr2 сокращает величину денежногомультипликатора и увеличивает наклон кривой денежной массы (предложения денег),в результате предложение денег сокращается от М1до М2. Чтобы приснижении величины мультипликатора денежная масса не изменилась (сохранилась науровне М1, центральный банк должен увеличить денежную базу до Н2.Итак, рост нормы депонирования уменьшает величину мультипликатора. Аналогичноможно показать, что рост нормы резервирования (увеличения банками долидепозитов, хранимых в виде резервов), то есть чем больше величина избыточных,не выдаваемых в кредит, банковских резервов, тем меньше величинамультипликатора. [13]
Коэффициент мультипликацииникогда не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободногорезерва используется для других, не кредитных операций (например, всоответствии с установленным лимитом в кассе любого предприятия и банке должныбыть наличные деньги для совершения кассовых операций).
Процесс мультипликациинепрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенныйпериод времени, например за год. Коэффициент мультипликации показывает,насколько за год или еще расчетный период времени увеличилась денежная масса вобороте.
Будет ли функционироватьденежный мультипликатор, если кредиты предоставлены Центральным банком некоммерческим банкам, а правительству? Безусловно, так как в этом случае деньгитакже поступят на счета в коммерческих банках как привлеченные ресурсы. Свободныерезервы коммерческих банков, в которых находятся эти счета, увеличатся, ивключится механизм денежного мультипликатора.
Только Центральный банк имеетзаконодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, то естьинициировать эмиссию безналичных денег. Таким образом, Центральный банквыполняет функцию денежно-кредитного регулирования, управляя механизмоммультипликатора и тем самым, расширяя или сужая эмиссионные возможности банков.[12]
/>Заключение
Экономическая сущность и рольденег проявляется в их функциях.
Прежде всего, деньги выполняютфункцию меры стоимости, то есть измеряют стоимость всех товаров. Стоимостьвещи, выраженная в деньгах, — его цена. Для определения цены продукта самиденьги не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену мысленно(идеально выражает стоимость в деньгах).
В функции средства обращенияденьги выступают в качестве посредника в обращении, которое осуществляется поформуле Т (товар) — Д (деньги) — Т (товар). В данном случае деньги незадерживаются долго в руках покупателей и продавцов и переходят из рук в руки,выполняя функцию средств обращения мимолетно. Это обстоятельство привело вконечном счете к замене полноценных денег неполноценными.
При продаже товаров в кредит (вдолг с отсрочкой платежа) деньги выполняют функцию платежного средства: имирасплачиваются за ранее приобретенный товар, когда наступает срок погашениязадолженности. В такой роли деньги используются и вне сферы товарного обращения:когда выплачивается заработная плата, выполняются всякого рода финансовыеобязательства (по займам, налогам, за аренду земли или помещения, и томуподобное).
Долговые обязательства порождаютновую форму денег — кредитную.
В международной торговлеосуществляется функция мировых денег: последние стали выступать всеобщегоэквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран.
В работе были рассмотреныпонятия денежной массы и денежной базы, их сущность и влияние на объем денежноймассы в стране. Была определена решающая роль Центрального банка в процессепредложения денег и его способность влиять на текущий объем денежной массы. Вчастности были рассмотрены функции и задачи Национального Банка РеспубликиБеларусь.
В итоге была выявленазависимость между денежной массой и денежной базой, которая проявилась в формеденежного мультипликатора, который можно определить как числовой коэффициент,показывающий, во сколько раз сумма прироста/сокращения национального продукта,дохода или денежного обращения превышает инициирующую такое изменение суммуинвестиций, правительственных расходов, налоговых отчислений или вкладов вфинансово-кредитные учреждения.
Список литературы
1. Киселева Е.А. Макроэкономика: Курс Лекций. — М.: Изд-во Эксмо,2005. — 352 с.
2. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. сангл. — М.: Дело, 1996. — 848 с.
3. Тарасевич Л.С., Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика:Учебник/ Общая редакция Л.С. Тарасевича. Изд.3-е перераб. и доп. — СПб.: Изд-воСПбГУЭФ, 1999. — 656 с.
4. Банковское дело — 20 января 2010. — Режим доступа: www.banknor.ru
5. Банки, кредиты — 12 января 2010. — Режим доступа: www.banks-credits.ru
6. Все про деньги — 20 января 2010. — Режим доступа: www.ofmoney.ru
7. Википедия. Интернет энциклопедия — 15 января 2010. — режим доступа:www.ru. wikipedia.org.wiki
8. Образование в Беларуси — 15 января 2010. — Режим доступа: www.audit. iatp.by
9. Сайт Национальногобанка Республики Беларусь — 15 января 2010. — Режим доступа: www.nbrb. by
10. Финансыи кредит — 15 января 2010. — Режим доступа: www.fin-credit.com
11. Экономическийфакультет БГУ — 15 января 2010. — Режим доступа: www.economy. bsu. by
Приложения
Приложение А
(справочное)
Широкая денежная масса за 2010годШирокая денежная масса за 2010 г. млрд. рублей Показатели 01.01.2010 01.02.2010 1. Наличные деньги в обороте — М0 3 647,2 3 700,9 2. Переводные депозиты 7 694,8 5 203,1 2.1 Физических лиц 2 105,3 2 090,8 2.2 Юридических лиц* 5 589,5 3 112,3 Денежный агрегат — М1 11 342,0 8 904,0 3. Срочные депозиты 8 849,5 9 013,3 3.1 Физических лиц 5 907,2 6 300,9 3.2 Юридических лиц* 2 942,4 2 712,4 Денежная масса в национальном определении — М2 20 191,6 17 917,3 4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте 545,5 894,7 Рублевая денежная масса — М2 20 737,0 18 812,0 5. Депозиты в иностранной валюте 16 214,1 15 971,2 5.1 Переводные депозиты 4 748,1 4 403,3 5.1.1 Физических лиц 366,3 408,5 5.1.2 Юридических лиц* 4 381,8 3 994,7 5.2. Срочные депозиты 11 466,0 11 568,0 5.2.1 Физических лиц 9 774,5 9 910,2 5.2.2 Юридических лиц* 1 691,6 1 657,8 6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте 1 149,0 1 215,7 7. Депозиты в драгоценных металлах 7,0 7,3 Широкая денежная масса — М3 38 107,1 36 006,3
Приложение Б
(справочное)
Широкая денежная масса за 2009годШирокая денежная масса за 2009 г. млрд. рублей Показатели 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10 2009 01.12.2009 1. Наличные деньги в обороте — М0 3 836,2 3 093,0 3 341,0 3 515,8 3 601,4 2. Переводные депозиты 6 882,2 4 942,8 5 183,7 5 399,0 5 921,4 2.1 Физических лиц 1 952,0 1 538,2 1 922,2 1 882,8 2 050,4 2.2 Юридических лиц* 4 930,2 3 404,5 3 261,5 3 516,3 3 871,1 Денежный агрегат — М1 10 718,5 8 035,8 8 524,7 8 914,8 9 522,9 3. Срочные депозиты 9 117,9 7 933,7 7 363,0 8 043,0 8 789,4 3.1 Физических лиц 5 779,3 4 811,6 4 911,3 5 317,4 5 786,3 3.2 Юридических лиц* 3 338,5 3 122,1 2 451,7 2 725,7 3 003,2 Денежная масса в национальном определении — М2 19 836,3 15 969,4 15 887,7 16 957,9 18 312,3 4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте 705,4 616,2 1 068,6 824,8 1 056,1 Рублевая денежная масса — М2 20 541,7 16 585,6 16 956,2 17 782,6 19 368,4 5. Депозиты в иностранной валюте 10 204,4 14 825,5 15 864,8 15 680,5 15 583,4 5.1 Переводные депозиты 3 402,1 4 593,9 4 865,5 4 669,7 4 372,1 5.1.1 Физических лиц 130,6 173,7 213,5 257,3 318,3 5.1.2 Юридических лиц* 3 271,5 4 420,2 4 652,0 4 412,4 4 053,8 5.2. Срочные депозиты 6 802,3 10 231,6 10 999,3 11 010,8 11 211,2 5.2.1 Физических лиц 5 400,3 8 639,9 9 185,2 9 351,6 9 514,7 5.2.2 Юридических лиц* 1 402,0 1 591,6 1 814,1 1 659,2 1 696,5 6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте 211,6 391,8 362,6 785,5 1 065,4 7. Депозиты в драгоценных металлах 3,4 5,3 5,6 5,9 6,7 Широкая денежная масса — М3 30 961,1 31 808,2 33 189,2 34 254,5 36 023,8