Министерство образования и науки Республики Казахстан
Курсоваяработа
Подисциплине: «Экономика предприятия»
На тему:«Прогнозирование банкротства предприятия»
/>/>Караганда 2008
Введение
Переходнародного хозяйства Республики Казахстан к рыночной экономике стал толчком дляпоявления новых аспектов. А именно появление различных форм собственности,двухуровневая банковская система, конкуренция, новая законодательная базастраны, вхождение в мировое сообщество — все это требует от предприятий иорганизаций большей самостоятельности, которая проявляется в видесамофинансирования, самоокупаемости, что влечет за собой ответственность зарезультаты своей деятельности и принятие управленческих решений.
ВПослании Президента Республики Казахстан Н.А. Назарбаев народу страны «НовыйКазахстан в Новом мире» подчеркивается, что целью развития нашей страныявляется управление ростом экономики Казахстана. Достижение этой целинепосредственно зависит от уровня руководства, от объективности, конкретности,оперативности и научной обоснованности принимаемых решений. Теория и практикапоказывают, что успеха на рынке добиться невозможно без эффективного ицеленаправленного управления всеми процессами, связанными с функционированиеморганизации в рыночных условиях. [1]
Любаядеятельность в современных условиях невозможна без присутствия риска. Однакоотсутствие риска также вредит экономике. Неумение владеть ситуацией на рынке,рисковать, принимать верные управленческие решения, а также глобальныеэкономические преобразования в стране привели к тому, что в нашей республикебольшая часть предприятий прекратили свою деятельность. Массовое банкротствопредприятий в свою очередь привели к серьезным негативным социальнымпоследствиям. Непогашение своих обязательств, в том числе перед бюджетом,оказало и оказывает отрицательное влияние на формирование государственногобюджета в Республике. Как известно, за счет средств государственного бюджета влюбой стране функционируют: здравоохранение; образование, наука и культура;оборона государства; из госбюджета расходы идут на выплату пособий, пенсий ит.д.
Изгосударственной казны средства идут и на развитие этих структур. Если брешьпоявилась в системе поступления в госбюджет средств, значит, соответственно, вданном случае страдает более незащищенные слои населения.
Поэтомувопрос о прогнозировании вероятности наступления банкротства не теряет своейактуальности.
Цельюданной курсовой работы является провести анализ прогнозирования банкротства наматериалах действующего предприятия.
Длярешения поставленной цели были решены следующие задачи:
- изучитьтеоретические аспекты прогнозирования банкротства;
- провести анализвероятности банкротства предприятия ТОО «Лира»;
- дать рекомендацииотносительно возможных путей достижения стабилизации финансового состоянияпредприятия.
Объектисследования – ТОО «Лира». Предприятие находится по адресу г. Темиртау, ул.Фурманова, 25. Данное предприятие занимается реализацией товаров.
Методическойосновой при написании курсовой работы явились труды отечественных и зарубежныхавторов, законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, материалыпериодической печати, а также практические материалы исследуемого объекта ТОО«Лира.
1 Теоретические аспекты прогнозирования банкротствапредприятия
1.1 Сущность банкротства, целии задачи анализа прогнозирования банкротства
Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признаннаяарбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объемеудовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплатедругих обязательных платежей. [2, c. 361]
Основной признакбанкротства — неспособность предприятия обеспечить выполнение требованийкредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. Поистечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд опризнании предприятия-должника банкротом.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночныхотношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечныхрезультатов и риском потерь.
Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
- «несчастной» —возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств(стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества,кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другиевнешние факторы);
- «ложной»{корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с цельюизбежания уплаты долгов кредиторам;
- «неосторожной»вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.
В первом случае государство должно оказывать помощьпредприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленноебанкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий видбанкротства.
«Неосторожное» банкротство наступает, как правило,постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимосистематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его«болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономикипредприятия.
Поднесостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторовпо денежным обязательствам, включая требования об уплате заработной платы, атакже обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды за счетпринадлежащего ему имущества. Должник считается неплатежеспособным, если он неисполнил обязательства в течении трех месяцев с момента наступления срока егоисполнения, его обязательства превышают стоимость активов или он имеетнеудовлетворительную структуру баланса.
Неудовлетворительнаяструктура баланса — такое состояние имущества и обязательств должника, когда засчет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательствперед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имуществадолжника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей суммеобязательств должника или превышать ее.
Банкротствоявляется следствием разбалансированности хозяйственного механизмавоспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой,инвестиционной и финансовой политики. В качестве основных причин возникновениясостояния банкротства можно привести следующие.
Объективныепричины, создающие условия хозяйствования:
-несовершенствофинансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной изаконодательной базы реформирования экономики;
— достаточно высокий уровень инфляции;
— падение рыночной стоимости ценныхбумаг фирмы;
— высокий уровень конкуренции и вызванное понижение цен на продукцию безсоответствующего снижения издержек производства.
Такжепричинами возникновения субъективные причины, относящиеся непосредственно кхозяйствованию:
-неумениепредусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
-снижениеобъемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети,рекламы;
— снижение объемов производства;
— приближение цен на некоторые виды продукции к аналогичным ценам, но болеевысококачественные импортные;
— неоправданно высокие затраты;
— низкая рентабельность продукции;
— слишком большой цикл производства;
— большие долги, взаимные неплатежи;
— неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жесткимреальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживаниивыпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективнуюфинансовую, ценовую и инвестиционную политику.
Следовательно,банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальныепоследствия, поэтому в странах развитой рыночной экономики выработанопределенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Вусловиях же Республики Казахстан такая система не развита в должной степени и восновном банкротству предприятия подвергаются в принудительном порядке, хотядействующим в Республике Казахстан Законом «О банкротстве» установлено, чторешения о банкротстве принимаются в добровольном порядке. [3]
Основнымиэлементами механизма защиты хозяйствующих субъектов от полного краха являются:
— правовое регулирование банкротства;
— наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспеченияпроцессов принятия решений при реализации актов о несостоятельности(банкротстве) предприятий;
— мерыгосударственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целяхсохранения перспективных товаропроизводителей;
- финансирование реорганизационных иликвидационных мероприятий;
- экономическая защита интересов всехучастников процедуры банкротства;
- ведение реестра неплатежеспособныхпредприятий, обеспечение гласности информации о банкротах для широкойобщественности.
Оценкувероятности банкротства можно провести с помощью финансового анализа, так какименно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономикипредприятия-должника и что нужно делать, чтобы от нее излечиться. Именно онрасполагает широким арсеналом средств по прогнозированию банкротствапредприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры повыходу предприятия из кризисной ситуации.
Прогнозированиепозволяет рассмотреть складывающиеся тенденции в проведении финансовой политикис учетом воздействия на нее внутренних и внешних условий, дает возможность ответитьна жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем — укрепление или утрата платежеспособности (банкротство). [4, c. 25]
Однако всовременных условиях значительных темпов инфляции, отсутствия централизованоустановленных норм затрат, предоплаты при заключении договоров точностьпрогнозов значительно снижается. Прогнозирование в этих условиях может бытьпроизведено в зависимости от значений объемов производства, состава и структурызатрат по различным направлениям деятельности организации. Прогнозная модельможет быть легко построена на основе финансовой отчетности и электронных таблицс помощью персональных компьютеров.
Анализстроится на основе изучения финансовых результатов хозяйственной деятельностипредприятия, определения их возможных значений в будущем, обеспечение администрации информацией обудущем для решения задач стратегического управления. Целесообразно проводитьанализ среднесрочной перспективы на 2-3 года и анализ долгосрочной перспективы3-5 лет и более. В зарубежной практике обычно принято для составлениябизнес-плана прогнозировать экономические показатели объекта на 3-5 лет.Информация берется из финансовой отчетности предприятия за ряд лет, гдепоказаны изменения показателей от одного отчетного периода к другому, либо изпредлагаемых расчетных данных, указываемых в бизнес-плане при открытиипредприятия.
Сложнойпроблемой следует считать составление долгосрочного прогноза, тем более вРеспублике Казахстан, где нет большого опыта развития экономики развитых стран.Проблема заключается в риске хозяйственной деятельности и в риске прогноза. Но,основываясь на привлечение экспертов, использование опыта других субъектов,использовании многовариантных расчетов с помощью ЭВМ риски могут быть снижены.
Современнаяэкономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразныхприемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Необходиморассмотреть сущность следующих четырех основных подходов к прогнозированиюфинансового положения с позиции возможного банкротства предприятия:[5, c. 145]
а) расчетиндекса кредитоспособности;
б) использованиесистемы формализованных и неформализованных критериев;
в) прогнозированиепоказателей платежеспособности;
г) анализфинансовых потоков.
Итак,банкротство является одной из экономических категорий рыночного хозяйствованияпризнанное решением суда или официально объявленное во внесудебном порядке посоглашению с кредиторами несостоятельность должника, являющееся основанием дляего ликвидации, согласно закона Республики Казахстан «О банкротстве», котораянеспособна финансировать операционную деятельность и погасить срочноеобязательство.
Цельюанализа вероятности банкротства заключается в расчете показателей оценки угрозыбанкротства, что достигается различными методами и способами. Выбор способованализа прогнозирования банкротства является задачей и зависит отвзаимодействия целого ряда факторов.
К числувнешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, обычно относятся:
- размер и структура потребностей;
- уровень доходов и накопленийнаселения;
- политическая стабильность инаправленность внутренней политики;
- развитие науки и техники;
- предпочтение одних товаров иотрицательном отношении к другим Одним из наиболее сильных внешних факторовбанкротства являются:
- так называемые технологическиеразрывы. Развитие всегда требует скачка, основанного зависящего от нововведенийНТР;
- усиление международной конкуренции;
- общий экономический спад.
Тем неменее, несмотря на строгое законодательное определение банкротства, прикотором, если предприятие-должник имеет непогашение обязательств в течении трехмесяцев, то он признается несостоятельным. Это еще не говорит о том, что всрочном порядке необходимо вводить ликвидационные процедуры.
Анализпрогнозирования банкротства также предусматривает своевременное выявлениетакого финансового положения, при котором возможны реабилитационные иреорганизационные процедуры. То есть возродить экономику предприятия с помощьюразличных способов.
Такимобразом, можно отметить, что анализ предпринимательского риска ипрогнозирования банкротства в первую очередь направлен не на выявлениефинансового положения предприятия, при котором наступает банкротство. Анализдолжен быть направлен на «оказание» своевременной помощи деятельности предприятия,выявление тех областей, где существуют наиболее трудные задачи и ситуации, и наих разрешение.1.2Методы диагностики вероятности банкротства
Для диагностики вероятности банкротства используетсянесколько методов, основанных на применении:
1) анализа обширной системы индикаторов;
2) ограниченного круга показателей;
3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:
- скоринговых моделей;
- многомерного рейтингового анализа;
- кризис-прогнозных моделей,разработанных с помощью эконометрического инструментария.[2, c. 362]
При использовании первого метода признаки банкротства всоответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования(Великобритания) обычно делят на две группы.
Первая группа — это показатели, свидетельствующие о возможныхфинансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
- повторяющиесясущественные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спадепроизводства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
- наличиехронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
- низкие значениякоэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
- увеличение доопасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
- дефицитсобственного оборотного капитала;
- систематическоеувеличение продолжительности оборота капитала;
- наличиесверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
- вынужденноеиспользование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
- неблагоприятные измененияв портфеле заказов;
- падение рыночнойстоимости акций предприятия;
- снижениепроизводственного потенциала и т.д.
Вторая группа — это показатели, неблагоприятные значениякоторых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое,но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятиидейственных мер:
- чрезмернаязависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типаоборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
- потеря ключевыхконтрагентов;
- недооценкаобновления техники и технологии;
- потеря опытныхсотрудников аппарата управления;
- вынужденныепростои, неритмичная работа;
- неэффективныедолгосрочные соглашения;
- недостаточностькапитальных вложений и т.д.
К достоинствам этойсистемы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный икомплексный подходы, а л: недостаткам — высокую степень сложности принятиярешения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозногорешения.
/>/>1.3 Индикаторы банкротствапредприятия
Для установления финансовойнесостоятельности (банкротства) предприятий утверждена система критериев дляопределения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособныхпредприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченностисобственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить)платежеспособность. В этом вопросе особую значимость приобретают вопросы анализафинансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современныхметодик финансового анализа, базирующихся на системах относительныхпоказателей. На основании системы критериев принимаются решения:
- о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, апредприятия – неплатежеспособным;
- о наличии реальной возможности предприятия – должника восстановитьплатежеспособность;
- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия,если оно в ближайшее время не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.
Указанные решенияпринимаются по результатам анализа и вне зависимости от наличия установленныхзаконодательством внешних признаков несостоятельности предприятия.
Основанием для принятиярешений о несостоятельности (банкротстве) предприятия является системакритериев для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятий:
а) коэффициент текущейликвидности.
б) коэффициентобеспеченности собственными средствами.
Основанием для признанияструктуры баланса предприятия неудовлетворительной, предприятие –неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
— коэффициент текущейликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,0;
— коэффициентобеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеетзначение менее 0,1.
Признание предприятиянеплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет засобой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишьзафиксированное соответствующими государственными органами состояние финансовойнеустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовымсостоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждениюнесостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельномувыходу из кризисного состояния.[6, c. 214]
При неудовлетворительнойструктуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановитьсвою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособностисроком на 6 месяцев следующим образом:
/> (1)
где: Кктл — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетногопериода;
Кнтл– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетногопериода;
Пу –установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (6 месяцев);
По – отчетныйпериод;
Кнормтл= 2,0.
При удовлетворительнойструктуре баланса для проверки устойчивости финансового состояниярассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующимобразом:
/> (2)
где: Пу –установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).
Значение коэффициентаутраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальнойвозможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует отом, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратитьплатежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства передкредиторами.
Ввиду реальной угрозыутраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующийучет в органах по реорганизации предприятий.
После принятия решения опризнании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия –неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация ипроводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целяхвыбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления егоплатежеспособности или ликвидации материалов.
После изучения всехпоказателей финансового состояния предприятия принимается решение о проведенииреорганизации, восстановления предприятия или его ликвидации.
Таким образом, анализ всехрассмотренных выше показателей позволяет выявить, насколько эффективнопредприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять,анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровняпозволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства,разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению иукреплению его финансового положения.
2. Анализ вероятности банкротства ТОО «Лира»
2.1 Анализ финансовойустойчивости и оценка платежеспособности предприятия
Для целей оценки управлениядеятельностью предприятия наука и практика выработали специальные инструменты,называемые финансовыми показателями. Финансовые показатели — это микромоделифинансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречияпроисходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могутприближаться или отдаляться от своего главного предназначения — измерения иоценки сущности финансового состояния.
Поэтому оценка финансового состояния начинается с показателей,отражающих сущность устойчивости финансового состояния.
Признаки кризиса вдеятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателяхликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается санализа именно этих показателей.
Рассчитаем показателиликвидности для ТОО «Лира».
Коэффициент абсолютнойликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может бытьпогашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше эта величина, тембольше гарантия погашения долгов. Дополняет общую картину платежеспособностипредприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частотаи длительность.
Коэффициент абсолютнойликвидности определяется по следующей формуле:
/> (3)
где Кал –коэффициент абсолютной ликвидности;
Дс – денежныесредства;
Кфв –краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициент быстройликвидности определяется по следующей формуле:
/> (4)
где Кбл –коэффициент быстрой ликвидности;
Дс – денежныесредства;
Кдз –краткосрочная дебиторская задолженность;
Кфв –краткосрочные финансовые вложения;
Кфо –краткосрочные финансовые обязательства.
Удовлетворительным обычносчитается значение данного показателя 0,7-1.
Коэффициент текущейликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает степень покрытия текущимиактивами краткосрочных обязательств. Удовлетворительным считается коэффициентсо значением больше 2,0.
/> (5)
где Ктл –коэффициент текущей ликвидности;
Та – текущиеактивы;
Ко –краткосрочные обязательства.
Рассчитанные показателиликвидности ТОО «Лира» отобразим в таблице 1.
Таблица 1 — Показателиликвидности ТОО «Лира» за период 2005-2006 годаПоказатели 2005 2006 Отклонения Коэффициент абсолютной ликвидности 0,013 0,012 -0,001 Коэффициент быстрой ликвидности 0,098 0,493 +0,395 Коэффициент текущей ликвидности 0,106 0,515 +0,409 Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.
На основе таблицы 1, можноувидеть, что по данным ТОО «Лира» коэффициент абсолютной ликвидности составляет0,013 на начало года, а на конец года 0,012. Таким образом, погасить своиобязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.
Показатель быстройликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО «Лира».Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значениепоказателя у предприятия на начало года не соответствует указанномутеоретическому значению – 0,098, а к концу года повысилось – 0,493, чтосвидетельствует о том, что ликвидность предприятия повышается, но находитсяниже нормативных значений.
Коэффициент текущейликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активыпокрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаютсязначения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно,данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу годаповысился до 0,515, что является результатом увеличения текущих активов.
К числу основныхпоказателей финансовой устойчивости предприятия относятся:
-коэффициент независимости;
-коэффициент финансовойустойчивости;
-коэффициентфинансирования.
Коэффициент независимостиопределяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталупо следующей формуле:
/> (6)
где Кн — коэффициент независимости;
Ск — собственныйкапитал;
Вб —авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).
Рост его свидетельствует обувеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовыхзатруднений в будущих периодах.
Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношениесобственного капитала к валюте баланса, равное 0,5 — 0,6.
Одним из важныхпоказателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия,является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют,коэффициент покрытия инвестиций [7, с.212]. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемныхсредств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:
/> (7),
где Кпи — коэффициент финансовой устойчивости;
До —долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);
Вб – валютабаланса.
Это более мягкий показательпо сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать,что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается егоснижение до 0,75.
Определим значения этихкоэффициентов для ТОО «Лира» по состоянию на начало и на конец отчетногопериода – 2006 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 2.
Таблица 2 — Коэффициентыфинансовой устойчивости ТОО «Лира» за 2005-2006 г.Показатели 2005 г. 2006 г. Отклонения Коэффициент независимости 0,09 0,17 +0,08 Коэффициент финансовой устойчивости 0,09 0,17 +0,08 Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.
По данным таблицы 2 можносделать следующие выводы: Коэффициент независимости характеризует долю средств,вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значениеданного коэффициента по предприятию повысилось на конец года.
Коэффициент финансовойустойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источниковфинансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельностидлительное время. Так как предприятие не имеет долгосрочных займов банков, токоэффициент финансовой устойчивости одинаков с коэффициентом независимости.Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствуют о достаточно низкомзначении этого показателя на конец года. Предприятие; реализовав имущество,сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит своидолговые обязательства.
В целом результаты оценкифинансовой устойчивости предприятия «Лира» позволяют сделать вывод о том, чтодеятельность предприятия и в целом состояние его финансовой устойчивости можноохарактеризовать, как неудовлетворительное, потому что показатели финансовойустойчивости отрицательные, хотя имеют тенденцию увеличения на конец 2006 года.Показатели ликвидности и платежеспособности также имеют устойчивую тенденцию кповышению, но их значение на 2006 год не удовлетворительные.
Признание предприятиянеплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет засобой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишьзафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное наобеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия изаблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, атакже для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисногосостояния.
В связи с этимцелесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности поформуле 1, который рассчитывают при неудовлетворительной структуре баланса дляпроверки реальной возможности у предприятия восстановить своюплатежеспособность.
Значение коэффициентавосстановления платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятияреальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.
Для ТОО «Лира» по данным на01.01.2007 года коэффициент восстановления платежеспособности равен:
Квп = (0,515 +6/12 (0,515 – 0,106)) / 2 = 0,36
Таким образом, ТОО «Лира» втечение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранениитекущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателейпредприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия поувеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности иактивизации работы по снижению внеплановых издержек. />/>2.2 Динамика оборачиваемости ирентабельности активов предприятия
Финансовое положение предприятиянаходится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства,вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Подоборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полногокругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме впроизводственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.Кругооборот средств завершается зачислением дохода на счет предприятия.
Коэффициентыоборачиваемости рассчитываются как отношение дохода от реализации продукции(работ, услуг) к среднегодовой сумме отдельных элементов капитала или активов,скорость оборота которых изучается.
Скоростьоборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:
/> (8)
где Коа– коэффициент оборачиваемости активов предприятия;
ВРП –доход от реализации продукции (работ, услуг);
СВА– средняя величина активов предприятия.
Соответственно,оборачиваемость текущих активов будет определяться как:
/> (9)
где КоТа– коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
ВРП –доход от реализации продукции (работ, услуг);
СВТА– средняя величина текущих активов предприятия.
Средняявеличина активов по данным баланса определяется по формуле:
/> (10)
где Он,Ок – величина активов на начало и на конец периода.
Продолжительностьодного оборота в днях определяется по формуле:
/> (11)
где До– продолжительность одного оборота в днях;
КоТа– коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;
Коэффициентпривлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением)оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:[8, c.58]
/> (12)
где КОп(в)– коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;
ВРП –доход от реализации продукции (работ, услуг).
Динамику изменениярассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2006 года посравнению с 2005 годом отобразим в таблице 3.
Таблица 3 — Динамикапоказателей оборачиваемости текущих активов за 2005-2006 г.№ Наименование показателей 2005 2006
Отклонения
гр.4-гр.3 1 2 3 4 5 1 Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге 127306,5 135554,6 +8248,1 2 Полная себестоимость, тыс.тенге 108107,7 107433,8 -673,9 3 Средняя величина текущих активов, тыс.тенге 5109,1 20484,4 +15375,3 4 Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге 69289,65 72535,4 +3245,75 5 Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1/стр.3) 24,91 6,61 -18,3 6 Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1/стр.4) 1,84 1,86 +0,02 7 Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.5) дни 14 54 +40 8 Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.6) дни 195 193 -2 Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг. /> /> /> /> /> /> /> />
Как видно из таблицы 3,продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 40 дней, то естьсредства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полныйцикл и снова принимают денежную форму на 40 дней больше, чем в предыдущемпериоде, что отрицательно характеризуют оборачиваемость активов предприятия.
Исследуем системупоказателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интереснымипоказателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов,рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельностьреализованной продукции.
Коэффициент рентабельностиактивов имущества:
/> (13)
где Ра –рентабельность активов (имущества) предприятия;
Чд – чистыйдоход
Сва – средняявеличина активов предприятия.
Этот показатель отражает,какую прибыль (доход) получает предприятие с каждого тенге, вложенного вактивы.
В аналитических целяхопределяется как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельностьтекущих активов.
/> (14)
где Ра –рентабельность текущих активов (имущества) предприятия;
Чд – чистыйдоход;
Свта – средняявеличина текущих активов предприятия.
Показатель прибыли навложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала,определяется по формуле:
/> (15)
где Рск –рентабельность собственного капитала;
Чд – чистыйдоход;
Ск – собственныйкапитал предприятия.
Другой важный коэффициентрентабельности реализованной продукции, рассчитывается по формуле:
/> (16)
где Ррп –рентабельность реализованной продукции;
Чд – чистыйдоход;
Врп – выручка отреализации продукции.
Значение этого коэффициентапоказывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого тенге реализованнойпродукции.
Рассчитаем данныепоказатели для ТОО «Лира» за период 2005-2006 года и результаты расчетаотобразим в таблице 4.
Таблица 4 — Показателиэффективности деятельности ТОО «Лира» за 2005-2006 г.Показатель Назначение 2005 2006 1 2 3 4
Рентабельность
активов Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы 9,9% 12,4% Рентабельность текущих активов Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы 134,8% 43,9%
Рентабельность
собственного
капитала Указывает на величину дохода, получаемого с каждого тенге, вложенного в предприятие 120,7% 63,1%
Рентабельность
реализованной
продукции Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого тенге реализации 5,4% 6,6% Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.
Данные таблицы 4 позволяютсоставить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. В целом,по предприятию «Лира» наблюдается некоторое улучшение в использовании егоимущества на конец 2006 года. С каждого тенге средств, вложенных в совокупныеактивы, предприятие в отчетном 2006 году получило прибыли на 12,4%.Эффективность использования текущих активов предприятия составила 43,9%. Вотчетном 2006 году рентабельность собственного капитала составила 63,1%. Интересдля анализа представляет также показатель рентабельности реализованнойпродукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие в отчетном годуполучило 6,6 % прибыли.
Анализируемое предприятиеТОО «Лира» для получения чистого дохода в размере 8995,3 тысяч тенге привеличине выручки от реализации 135554,6 тысяч тенге предприятие задействовало вотчетном году текущие активы в размере 72535,4 тысяч тенге (в среднем).
В результатенеоднозначности результатов финансового анализа устойчивости, деловойактивности и эффективности деятельности предприятия проведем прогнозированиевероятности банкротства на ТОО «Лира» и оценку зоны безопасности дляпредприятия./>/>/>2.3Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Финансовая неустойчивость –это подтвержденная документально неспособность предприятия платить по своимдолговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-заотсутствия средств.
Основным признакомфинансовой неустойчивости является неспособность предприятия обеспечитьвыполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступлениясроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращениев суд о признании предприятия должника банкротом.
Рассчитаем индекскредитоспособности ТОО «Лира».
При построении индексаАльтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которыхобанкротилась почти за 20 лет, а половина работала успешно, и исследовал 22аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозированиявозможного банкротства. Из этих показателей он отработал 5 наиболее значимыхдля прогноза и построил многофакторное уравнение. Таким образом, индексАльтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующихэкономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:
/> (17)
где:
/> (18)
/> (19)
/> (20)
/> (21)
/> (22)
/>
/>
/>
/>
/>
Рассчитанныйиндекс Альтмана для ТОО«Лира» составил:
/>
Критическое значениеиндекса рассчитывалось Альтманом по данным статистической выработки и составило2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индексакредитоспособности для конкретного предприятия. В таблице 5 приведены значения Z-счета и вероятность банкротства.
Таблица 5. — Степеньвероятности банкротстваЗначение Z-счета Вероятность банкротства
1,81 и меньше
1,81 до 2,70
от 2,71 до 2,90
3,0 и выше
Очень высокая
Высокая
Существует возможность
Очень низкая
Следовательно, можносделать вывод о том, что вероятность банкротства для нашего предприятиявысокая. Точность прогноза на один год составляет 95%, на два – 83%.
При анализе финансовогосостояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зонубезопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительноразбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства иреализации продукции.
Переменные затратыувеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции.Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников насдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты независят от объема производства и реализации продукции. К ним относятсяамортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченныхпроцентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организациюпроизводства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др.
Постоянные затраты вместе сприбылью составляют маржинальный доход предприятия.
Деление затрат напостоянные и переменные и использование показателя маржинального доходапозволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, котораянеобходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибылипри этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будетравна нулю.
Рассчитывается порогрентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимостиреализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
/> (23)
где: Пр – порогрентабельности;
Пз – постоянныезатраты;
Дмд — долямаржинального дохода.
Если известен порог, тонетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
/> (24)
где: ЗФУ – запасфинансовой устойчивости;
Врп – выручкаот реализации продукции;
Пр – порогрентабельности.
В таблице 6 рассчитаемпорог рентабельности и запас финансовой устойчивости предприятия «Лира».
Таблица 6. — Расчет порогарентабельности и запаса финансовой устойчивости (тыс.тенге)Показатели 2005 год 2006 год Доход от реализации продукции, тыс.тенге 127306,5 135554,6 Сумма переменных затрат, тыс.тенге 108107,7 107433,8 Сумма постоянных затрат, тыс.тенге 7943,1 10120,5 Сумма маржинального дохода, тыс.тенге 19198,8 28120,8 Доля маржинального дохода в выручке, % 15,1 20,7 Порог рентабельности, тыс.тенге 526 489 Запас финансовой устойчивости, тыс.тенге 126780,5 135065,6 Запас финансовой устойчивости, % 99,5 99,6 Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.
Как показывает расчет(таблица 6), выручка в 2006 году составила 135554,6тыс. тенге., что выше порога рентабельности на 135065,6 тыс.тенге или на99,6%. Это говорит о том, что в данный период предприятие можно признатьприбыльным.
В заключение необходимообобщить все результаты анализа, поставить более точный диагноз финансовогосостояния предприятия и сделать его прогноз на перспективу.
Как показывают данные, заотчетный год производственная и финансовая ситуация на предприятии несколькоулучшилась. Повысились темпы роста объема производства и реализации продукции,а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. По коэффициентам деловойактивности и рентабельности можно судить о повышении активности ирентабельности предприятия.
Судя по коэффициентамоборачиваемости капитала, предприятие значительно повысило свою деловуюактивность, что повысило рентабельность продаж, увеличило доходностьсовокупного, производственного и собственного капитала.
Отмечая положительныестороны работы предприятия, в то же время следует отметить и некоторыенегативные тенденции, наметившиеся в структуре активов предприятия.
В структуре активовпредприятия значительно увеличилась доля основного капитала, так как данноепредприятие интенсивно его обновляет. Увеличилась доля оборотных средств.Необходимо отметить, что предприятие испытывает дефицит собственных оборотныхсредств, свидетельство усиления финансовой зависимости и неустойчивости егоположения.
Зона безопасности дляпредприятия довольно высокая, выручка может упасть на 99,6% и только тогдапредприятие не будет получать прибыли.
По данным проведенногоанализа финансового состояния ТОО «Лира» можно сделать вывод онеудовлетворительности некоторых показателей, характеризующих состояниефинансов данного предприятия, особенно значимыми и неудовлетворительнымиявляются показатели ликвидности и платежеспособности. Таким образом, можносделать вывод о том, что финансовое состояние данного предприятия являетсянедостаточно устойчивым. Также индекс Альтмана для ТОО «Лира» составил Z=1,89,что характеризует высокую вероятность банкротства.
Следует запланироватьконкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояниепредприятия. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличениереализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, ускоренииоборачиваемости капитала и более полное и эффективное использованиепроизводственного потенциала предприятия.
3. Планирование процедур стабилизации финансовогосостояния ТОО «Лира»
По результатам анализадолжна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансовогооздоровления предприятия сцелью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путемкомплексного использования внутренних и внешних резервов.
Показателиделовой активности характеризуют эффективность использования оборотногокапитала предприятием.
Основныенаправления повышения деловой активности предприятия:
- ускорение оборачиваемости капитала предприятия;
- экономия оборотных средств;
- обоснованный выбор стратегии реализации резервов экономии материальныхресурсов.
Рассмотримвсе вышеперечисленные направления подробнее.
Важнуюроль в повышении деловой активности предприятия играет ускорениеоборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделаеткругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ,услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.
Ускорениеоборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различныхстадиях производственно-сбытового цикла, сокращения его длительности.
Следовательно, ускорениеоборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей повышенияделовой активности предприятия в современных условиях и достигается различнымипутями.
Основные пути ускоренияоборачиваемости капитала:
— сокращениепродолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства(использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов,повышение уровня производительности труда, более полное использованиепроизводственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов идр.);
— улучшение организацииматериально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспеченияпроизводства необходимыми материальными ресурсами и сокращения временинахождения капитала в запасах;
— ускорение процессаотгрузки продукции и оформления расчетных документов;
— сокращение временинахождения средств в дебиторской задолженности;
— повышение уровнямаркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров отпроизводителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара иформ его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики,организацию эффективной рекламы и т.п.).
Если говорить об улучшениииспользования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значенииэкономии оборотных средств, которая выражается в следующем:
- снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечиваетпроизводству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможностьиз данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции(работ, услуг) и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылокувеличения масштабов производства.
- стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новойтехники и совершенствованию технологических процессов.
- экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшениюиспользования производственных мощностей и повышению общественнойпроизводительности труда.
- экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижениюсебестоимости продукции (работ, услуг).
- существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономияматериальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовоесостояние предприятия.
Таким образом,экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондоввесьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороныпроизводственной и хозяйственной деятельности предприятия.
На предприятии ТОО «Лира»необходимо уменьшить дефицит собственного оборотного капитала за счет ускоренияего оборачиваемости путемсокращения сроков производственно-коммерческого цикла сверхнормативных остатковзапасов.
Так как предприятиеполучает прибыль и является при этом неплатежеспособным, необходимопроанализировать использование прибыли. Можно рассматривать часть прибыли какпотенциальный резерв для пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую помощь ввыявлении резервов улучшения финансового состояния ТОО «Лира» может оказать маркетинговыйанализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этойоснове оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Одним из основных инаиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поисквнутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижениюбезубыточной работы за счет более полного использования производственноймощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции,снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых ифинансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Основноевнимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: организациидейственного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедренияпередового опыта в осуществлении режима экономии, материального и моральногостимулирования работников сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Для систематизированноговыявления и обобщения всех видов потерь на предприятии ТОО «Лира» целесообразновести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:
а) от брака;
б) от невостребованнойпродукции;
в) от утраты выгодныхзаказчиков, выгодных рынков сбыта;
г) от простоев рабочейсилы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
д) от порчи и недостачиматериалов и готовой продукции;
е) от списания неполностью амортизированных основных средств;
ж) от списания невостребованной дебиторской задолженности;
з) от просроченнойдебиторской задолженности;
и) от привлеченияневыгодных источников финансирования;
Анализ динамики этих потерьи разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшитьфинансовое состояние предприятия.
Также необходимопересмотреть материально-техническое снабжение, организацию труда и начислениезаработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качествомпродукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовуюполитику.
В целом можно сделатьвывод, что у предприятия «Лира» в финансовом плане наметилась тенденция кснижению финансовой устойчивости, что выражается в низкой ликвидности иплатежеспособности. У предприятия высокая вероятность банкротства, поэтомупредприятию необходимо предпринять некоторые шаги по оздоровлению предприятия.
В частности, такими шагамиявляются:
- увеличениесобственного капитала, получение долгосрочных ссуд или займа на пополнениеоборотных средств,
- разработка иосуществление программы сокращения затрат, улучшение управления активами,
- получениегосударственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе избюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
- проведениеправильной маркетинговой политики.
Поэтому рассмотримвозможность привлечения заемного капитала для стабилизации финансовогосостояния предприятия ТОО «Лира», на долгосрочный период с целью уменьшениякраткосрочных обязательств предприятия. Для уменьшения краткосрочнойкредиторской задолженности предприятию необходимо наличие денежных средств вразмере 35500 тыс. тенге.
В результате проведенияданного мероприятия произойдут изменения в структуре заемного капитала. Долядолгосрочных обязательств увеличится на 38,5%, краткосрочных обязательств уменьшитсяна 38,2%.
Таблица 7 — Структураимущества ТОО «Лира» до и после проведения мероприятийНаименование показателей 2006 % к валюте баланса После мероприятия % к валюте баланса Отклонения гр5-гр3 Актив 81960,7 100 81960,7 100 - Долгосрочные активы 47091,2 57,5 47091,2 57,5 -
Текущие активы
в т.ч. запасы
34869,5
1328,5
42,5
1,6
34869,5
1328,5
42,5
1,6
-
- Дебиторская задолженность 33379,2 40,7 33379,2 40,7 - Денежные средства 8,2 0,001 8,2 0,001 - Пассив 81960,7 100 81960,7 100 - Собственный капитал 14257 17,4 14257 17,4 - Долгосрочные обязательства - - 35500 43,3 +43,3 Текущие обязательства 67703,7 82,6 32203,7 39,3 -43,3 Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.
Показатели ликвидности иплатежеспособности оборотных средств предприятия до и после проведенныхмероприятий приведены в таблице 8.
Таблица 8 — Показателиликвидности и платежеспособности оборотных средств до и после проведенныхмероприятий
Наименование
показателей Показатель до проведения мероприятий Показатель после проведения мероприятий Коэффициент абсолютной ликвидности 0,012 0,025 Коэффициент быстрой ликвидности 0,493 1,04 Коэффициент текущей ликвидности 0,515 1,08 Оборотный капитал - 2665,8 Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.
Таким образом, послепроведенных мероприятий величина коэффициента текущей ликвидности будет равна1,08. Предприятие будет иметь собственный оборотный капитал в размере 2665,8тыс. тенге. То есть, в результате дополнительного привлечения заемных средствповышается ликвидность баланса и маневренность капитала.
Таким образом, данноемероприятие по привлечению заемных средств положительно влияет на финансовуюустойчивость предприятия.
Заключение
Банкротство— это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособностьв полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствами по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротстваявляется неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторовв течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.
Оценкувероятности банкротства можно провести с помощью финансового анализа, так какименно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию банкротствапредприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры повыходу предприятия из кризисной ситуации.
Финансовое состояниепредприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия наопределенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывногопроцесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Для оценки финансовойустойчивости предприятия применяется финансовый анализ, который представляетсобой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии ирезультатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы егоразвития.
Анализ показателейликвидности, платежеспособности позволяет выявить, насколько эффективнопредприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять,анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровняпозволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства,разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению иукреплению его финансового положения.
В курсовой работе был проведен анализ финансовой устойчивости наматериалах предприятия ТОО «Лира», которое является юридическим лицом всоответствии с законодательством Республики Казахстан.
Состояние финансовой устойчивости предприятия можноохарактеризовать, как неудовлетворительное, потому, что показатели финансовойустойчивости отрицательные, принимают значения ниже рекомендуемых. Показателиликвидности и платежеспособности также не удовлетворительные. Значениекоэффициента восстановления платежеспособности меньше 1 означает наличие упредприятия возможности не восстановить платежеспособность в течение ближайшихшести месяцев.
По результатам анализавидно, что рассматриваемое предприятие в целом не обеспечивает себе финансовуюустойчивость, наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости.
В курсовой работе былопроведено прогнозирование вероятности банкротства и оценка зоны безопасностидля предприятия.
Прогноз вероятностибанкротства был проведен по модели Альтмана. Индекс Альтмана для предприятия«Лира» составил Z=1,89, что позволяет сделать вывод об высокой вероятностибанкротства. Точность прогноза на один год составила 95%, на два года – 83%.
Для повышения финансовойустойчивости и оптимизации финансового состояния предприятия необходимо знатьзапас его финансовой устойчивости (зону безопасности). Поэтому был рассчитанзапас финансовой прочности предприятия, который убедил в устойчивом финансовомположении предприятия. Зона безопасности для предприятия довольно высокая,выручка может упасть на 99,6% и только тогда предприятие не будет получатьприбыли.
Таким образом, в результатепроведенного расчета можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятиянедостаточно устойчивое.
Поэтому необходимымиявляются мероприятия, направленные на увеличение реализации продукции,повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, ростприбыли и рентабельности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное иэффективное использование потенциала предприятия.
Врезультате конкретизации проблем предприятия, было выявлено, что данноепредприятия нуждается в долгосрочных заемных средствах. Было принято решение обосуществлении долгосрочного займа на выполнение своих краткосрочных обязательств.
Данное мероприятие попривлечению заемных средств должно положительно повлиять на финансовуюустойчивость предприятия.
Список использованных источников
1. Послание Президента Республики Казахстан Н.А.Назарбаева народу Казахстана «Новый Казахстан в Новом мире» от 28 февраля2007г. //Индустриальная Караганда №15 от 01.03.2007г.
2. Савицкая Г.В.Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия:М.: ИНФРА-М, 2007. 384с.
3. Закон РеспубликиКазахстан «О банкротстве» от 21.01.1997г. № 67-1 (Ведомости Парламента РК, № 1-2, ст.7) с изменениями,внесенными РК от 11.07.01г.«О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросамбанкротства»
4. Абрютин М.С.,Грачев А.В. Анализ финансово экономической деятельности предприятия. М.: Дело иСервис, 1998. — 180 с.
5. Уткин Э.А. Аудити управление несостоятельными предприятиями.: Учебное пособие / Э.А. Уткин,А.Э. Бинецкий. — М.: ТАНДЕ: ЭКМОС, 2000.-383с.
6. Шермет А.Д.,Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: Инфра-М, 1999.-333с.
7. Астахов В.П.Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось — 89, 1995. — 80 с.
8. Деркач А.М.Анализ хозяйственной деятельности подрядных строительных организаций. — Минск: Беларусь,1989. — 308 с.
9. Положение опорядке оценки структуры баланса предприятия, Министерство экономики РеспубликиКазахстан, от 12.07.1995г.
10. Банкротство:реабилитационные процедуры и ликвидация. Сборник нормативных документов /Балмуканова С. / Под ред. Молоканова А.А. — Алматы, 1997.-МЦНВП Гамма.
11. Дюсембаев А.К.Аудит и анализ финансовой отчетности. — Алматы: Каржы Каражат, 1998. — 512 с.
12. Дюсембаев К.Ш.Аудит и анализ в системе управления финансами.- Алматы: Экономика, 2000. — 293с.
13. Ковалев А.И.,Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — 2-е изд., перераб. Идоп. — М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. — 186с.
14. Крейнина М.Н.Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 1998. — 304 с.
15. Нукушев А. Анализвероятности банкротства // Транзитная экономика. — 2000. — №3. — с.24-42 — (Финансы).
16. Валюженич Л.В.Значение банкротства для предприятий и экономики. — С.4-10 // Предприниматель иправо. — 22 ноября. — Алматы, 1998.
17. Графов А.В. Оценкафинансово-экономического состояния предприятия // Финансы. — 2001. — №7. — с.64-67
/>Приложение 1Отчет одоходах и расходах по состоянию на 31.12.2006 года
Наименование организации ТОО фирма «Лира»
Вид деятельности организации Реализация товаров (работ,услуг)
Организационно-правовая форма частная
Юридический адрес организации г. Темиртау ул. Фурманова, 25
тыс.тенгеНАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ Код стр. За отчетный период За предыдущий период Доход от реализации продукции и оказания услуг 010 135554,6 127306,5 Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг 020 107433,8 108107,7 Валовая прибыль (стр. 010 — стр.020) 030 28120,8 19198,8 Доходы от финансирования 040 - - Прочие доходы 050 959,1 5893,5 Расходы на реализацию продукции и оказание услуг 060 - - Административные расходы 070 10120,5 7943,1 Расходы на финансирование 080 5741,2 8581,9 Прочие расходы 090 2217,9 440,5 Доля прибыли / убытка организаций, учитываемых по методу долевого участия 100 - - Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности (стр. 030 + стр. 040 + стр. 050 — стр. 060 — стр. 070 — стр. 080 — стр. 090 +/- стр.100) 110 11000,4 8126,9 Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности 120 - - Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 110 +/-стр. 120) 130 11000,4 8126,9 Расходы по корпоративному подоходному налогу 140 2005,1 1238,1 Итоговая прибыль (убыток) за период (стр. 130 — стр. 140) до вычета доли меньшинства 150 8995,3 6888,8 Доля меньшинства 160 - - Итоговая прибыль (убыток) за период (стр. 150 — стр. 160) 170 8995,3 6888,8 Прибыль на акцию 180 - -
Руководитель Алин К. А.
Гл. бухгалтер Мантлер М. Е