ФЕДЕРАЛЬНОЕАГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
“АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ им. И.И. ПОЛЗУНОВА”
ФАКУЛЬТЕТ ПОВЫШЕНИЯ КВАЛИФИКАЦИИ И ПОДГОТОВКИРУКОВОДИТЕЛЕЙ И СПЕЦИАЛИСТОВ
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: «Оценка интеллектуальнойсобственности»
натему: «Определениестоимости объекта интеллектуальной собственности»
Содержание
Введение
1. Понятие и виды объектовинтеллектуальной собственности
1.1 Определение объектовинтеллектуальной собственности
1.2Классификация объектов интеллектуальной собственности
2. Методы оценки
2.1 Доходный подход
2.2 Сравнительный подход
2.3 Затратный подход
3. Определениестоимости объекта интеллектуальной собственности
3.1 Выбор методов оценки
3.2 Расчет стоимостиимущественных прав на пакет ОИС по методу стоимости создания ОИС
3.3 Расчет стоимостиимущественных прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей
3.4 Итоговые результатыпо оценке
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Насовременном этапе развития отечественной экономики ключевым фактором успехалюбой организации является контроль над имеющимися в её распоряжении активами.Для этого руководству компании необходимо владеть информацией о нынешней ипрогнозной рыночной стоимости активов, о средней отдаче по аналогичным активами прочей совокупностью технологической информации. Только обладая подобнойинформацией в полном объёме, можно эффективно управлять имущественнымкомплексом предприятия, под которым понимается совокупность таких действий, какмодернизация, реконструкция, ликвидация, покупка, продажа активов в случаепрогнозируемого негативного изменения их стоимости и недостаточной их отдачей.
Этуинформацию можно получить, произведя оценку имеющихся активов как материальных,так и нематериальных, с помощью независимых оценщиков, использующих в своейдеятельности новейшие методы стоимостного анализа активов.
Интеллектуальная собственность как объектоценки — исключительное право гражданина или юридического лица на результатыинтеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализацииюридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг(фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.).
Руководствуясь вышеприведеннымопределением, оценку интеллектуальной собственности можно обозначить какпроцесс установления (в денежном выражении) полезности результатовинтеллектуальной деятельности и приравненных к ним средств индивидуализацииюридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг.
Цель даннойработы – исследование методологии оценки пакета объектов интеллектуальнойсобственности (ОИС) и практика оценки пакета ОИС, вносимого в уставный капиталвновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании.
В даннойработе рассматриваются основные понятия и подходы к оценке ОИС, методы и задачиопределения стоимости пакета ОИС, выполнена оценка рыночной стоимости пакетаобъектов интеллектуальной собственности. В работе также рассмотрена сущностьобъектов интеллектуальной собственности и методы их оценки.
1. Понятие и виды объектов интеллектуальнойсобственности
1.1 Определение объектов интеллектуальнойсобственности
Согласно Положения побухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000,утвержденному министерством финансов Российской федерации, приказом от 16октября 2000 года N 91н, к нематериальным активам могут быть отнесены следующиеобъекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальнойдеятельности):
· исключительноеправо патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;
· исключительноеавторское право на программы для ЭВМ, базы данных;
· имущественноеправо автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем;
· исключительноеправо владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование местапроисхождения товаров;
· исключительноеправо патентообладателя на селекционные достижения.
В составе нематериальныхактивов учитываются также деловая репутация организации и организационныерасходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные всоответствии с учредительными документами частью вклада участников(учредителей) в уставный (складочный) капитал организации).
Объекты интеллектуальнойсобственности должны отвечать следующим условиям:
а)отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;
б)возможность идентификации (выделения, отделения) организацией от другогоимущества;
в)использование в производстве продукции при выполнении работ или оказании услуглибо для управленческих нужд организации;
г)использование в течение длительного времени, т.е. срока полезногоиспользования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционногоцикла, если он превышает 12 месяцев;
д)организацией не предполагается последующая перепродажа данного имущества;
е)способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем;
ж) наличиенадлежаще оформленных документов, подтверждающих существование самого актива иисключительного права у организации на результаты интеллектуальной деятельности(патенты, свидетельства, другие охранные документы, договор уступки(приобретения) патента, товарного знака и т.п.).
Обобщая вышесказанноеможно разделить нематериальные активы на три группы:
1.Объекты интеллектуальной собственности.
2.Организационные расходы.
3.Гудвилл (цена деловой репутации).
1.2 Классификация объектов интеллектуальнойсобственности
Объектыинтеллектуальной собственности делятся на:
1. Объектыинтеллектуальной собственности научно-технической и производственной сферы:
· Промышленнаясобственность (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарныезнаки и знаки обслуживания, селекционные достижения, право на пресечение недобросовестнойконкуренции).
· Правана секреты (ноу-хау).
· Объектыавторского права (программы ЭВМ, базы данных, топологии интегральные, научныепубликации).
2. Объектыинтеллектуальной собственности гуманитарной сферы:
· объектыавторского права (литературные произведения, музыкальные произведения,произведения искусства).
Организационные расходыэто издержки, представленные в виде отложенных (или отсроченных) расходов –гонорары юристам за составление учредительных документов, услуги за регистрациюфирмы и т.п. Все эти расходы возникают в момент создания предприятия.
Под ценой фирмы (гудвилл)понимается стоимость ее деловой репутации. В процессе оценки гудвиллопределяется как величина, на которую стоимость бизнеса превосходит рыночнуюстоимость его материальных активов и той части нематериальных активов, чтоотражена в бухгалтерской отчетности. Гудвилл возникает, когда предприятиеполучает стабильные, высокие прибыли, ее доход на активы или собственныйкапитал) выше среднего, в результате чего стоимость бизнеса превосходитстоимость его чистых активов. Гудвилл как экономическая величина принимается набаланс только в момент смены владельца предприятия.
В практическойдеятельности проблема оценки нематериальных активов возникает в связи с:
1.Куплей-продажей прав на объекты интеллектуальной собственности.
2.Добровольной продажей лицензий на использование объектовинтеллектуальной собственности.
3.Принудительным лицензированием и определением ущерба в результатенарушения прав интеллектуальной собственности.
4.Внесением вкладов в уставный капитал.
5.Оценкой бизнеса.
6.Акционированием, приватизацией, слиянием и поглощением.
7.Оценкой нематериальных активов предприятия, проводимой в целяхвнесения изменений в финансовую отчетность.
2. Методы оценки
Нетуниверсального, точного метода определения стоимости нематериальных активов,поскольку каждый из них настолько индивидуален, что невозможно создатьматематический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимостирассматриваемого нематериального актива.
Кроме того,на стоимость нематериальных активов влияет множество самых разнообразныхфакторов. Тем не менее, практикующим экспертам-оценщикам необходимо знать отеоретических разработках в этой области и по возможности использовать результатыэтих исследований в своей практической работе.
Сложностьоценки объектов интеллектуальной собственности обусловлена, в первую очередь,трудностями количественного определения результатов коммерческого использованияданного объекта, находящегося на той или иной стадии разработки, промышленногоосвоения или использования, в силу влияния многих, порой разнонаправленных посвоему воздействию факторов. Как свидетельствует практика, из 100 охраняемыхобъектов промышленной собственности (т. е. из тех, на которые полученысоответствующие патенты или свидетельства) лишь 2-3 при их коммерческомиспользовании действительно оказываются ценными и приносят высокие прибыли и до10 позволяют восполнить затраты на их разработку. Остальные охраняемые объектыпромышленной собственности — убыточные.
Дляпрактической оценки стоимости нематериальных активов специалисты рекомендуютзатратный, доходный и комбинированный подходы, обычно используемые в оценкедругих видов активов.
2.1 Доходный подход
/>/>/>/>Доходный подход основан на определении текущейстоимости будущих доходов.
Первый метод – методизбыточных прибылей используется для оценки гудвилла (деловой репутации).Задача оценщика – определить ось вокруг, которой колеблется цена предстоящейсделки. Оценка ведется по принципу «большого котла», т.е. все преимуществасоединяются и усиливают друг друга.
На первом этапеопределяется рыночная стоимость активов или собственного капитала.
На втором этапе необходимопроизвести нормализацию бухгалтерской формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» напредмет нетипичных доходов и расходов. Нормализация всегда проводится надоналоговой основе. В результате получаем нормализованную прибыль. С нейоценщик и работает.
На третьем этапеопределяем ожидаемую прибыль, т.е. прибыль которую получило бы предприятие,если бы оно работало, так как в среднем работает предприятие данной отрасли.Для этого рыночную стоимость активов или собственного капитала умножаем насреднеотраслевую доходность на активы (или собственного капитала).
На следующем этапеопределяется избыточная прибыль. Она составляет разницу между нормализованнойчистой прибылью, получаемой предприятием и ожидаемой прибылью, определенной напредыдущем этапе.
На пятом этапе определимкоэффициент капитализации. Существует два варианта:
· дляпредприятий акции, которых котируются на рынке ценных бумаг;
· дляпредприятий акции, которых не котируются на фондовом рынке.
На заключительном этаперассчитывается стоимость гудвилла путем деления избыточной прибыли накоэффициент капитализации, определяем рыночную стоимость собственного капиталас учетом гудвилла.
Метод освобождения отроялти используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патентапредоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальнойсобственности за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается впроцентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных сиспользованием патентованного средства. Согласно данному методу стоимостьинтеллектуальной собственности представляет собой текущие стоимость потокабудущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента илилицензии. Размер роялти определяется на основании анализа рынка.
Метод освобождения отроялти существует в трех модификациях, отличающихся базой расчета (валоваявыручка, дополнительная прибыль, валовая прибыль).
Расчет стоимости ОИСметодом освобождения от роялти производится в несколько этапов.
На первом этапесоставляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты по роялти(учитываю жизненный цикл продукции).
На втором – определяетсяставка роялти. Данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти,напечатанных в специальной литературе.
На третьем – определяетсяэкономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономическийсроки службы могут не совпадать, поэтому следует реалистический прогнозотносительно продолжительности платежа.
На сведущем этаперассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчисленийот прогнозируемого объема продаж.
На пятом – из ожидаемыхвыплат по роялти вычитаются все расходы, связанные с обеспечением патента илилицензии.
На шестом –рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.
На седьмом — определяетсясумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.
Формула стоимости патентаили лицензии на базе роялти имеет следующий вид:
РE = SI=T Vi * Ri* Zi * K¶, где
Vi – объем определяемоговыпуска продукции по лицензии в i-м году (шт., кг, м3);
Ri – размер роялти в i-м году, усл.ед.;
Zi – продажная ценапродукции по лицензии в i-ом году, усл.ед.;
T – срок действиялицензионного договора, лет;
i – порядковый номеррассматриваемого периода действия лицензионного договора;
K¶ — коэффициентдисконтирования.
Методдробления прибыли применяется при оценке лицензии.
Этим методомстоимость лицензии определяется как доля лицензиара в дополнительной прибылиполученной в результате применения ОИС право на использование, которогопередается при заключении лицензионного договора.
Рлиц = SI=T(Пр1 – Пр2)i* Vi* Дл-р * Kд,, где
Рлиц — стоимость лицензии,
SI=T(Пр1 – Пр2)i- дополнительная прибыльна единицу продукции,
I=1
Vi- объем продаж вфизических единицах,
Дл-р — доля лицензиара,
Kд — фактор текущейстоимости,
T — количество прогнозныхлет.
В мировойпрактике при заключении лицензионных договоров доля лицензиара устанавливаетсяв пределах от 10 – 30%.
Дляопределения доли лицензиара учитывают пять ценообразующих факторов:
1. Показательтерритории.
2. Показательобъема прав по лицензии.
3. Показательправовой охраны.
4. Показательпатентной чистоты
5. Показательобъема передаваемой документации.
Методпреимущества в прибылях часто применяется при оценке стоимости изобретений.
Стоимостьизобретения определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидаетсяполучить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимаетсядополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым объектом интеллектуальнойсобственности. Она равна разности между прибылью, полученной при использованииизобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализациипродукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибылидисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.
Такимобразом стоимость изобретения можно рассчитать по формуле:
Рлиц = SI=T (Пр1 – Пр2)i * Vi * Kд,, где
Рлиц — стоимость лицензии,
SI=T(Пр1 – Пр2)i
Vi- объем продаж вфизических единицах,
Kд — фактор текущейстоимости,
T — количество прогнозныхлет.
Для расчетадополнительной прибыли в рамках данного метода может быть использована методикаметода освобождения от роялти (модификация вторая).
Метод оценки стоимостиОИС через коэффициент долевого участия используется только для оценкиизобретений и полезных моделей. Разработана данная методика «Роспатентом».
При производствепродукции может использоваться как одно изобретение, так несколько.
В первом варианте базоваяформула:
Пои = Побщ. * Кду, где
Пои – прибыль,которая приходится на оцениваемое изобретение,
Побщ. –прибыль, получаемая предприятием в результате реализации продукции, котораясоздается с использованием данного изобретения.
Кду –коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.
Кду = К'1 * К'3* К'4,где
К'1– коэффициент достижения результата,
К'3– коэффициент сложности решенной технической задачи,
К'4– коэффициент новизны.
Во втором вариантебазовая формула:
Пои = П всех изобретений. * Кдуоцениваемого изобретения
Пвсех изобретений= Побщ. * Кду всехизобретений
Кду всех изобретений = К'1max* К'3 max* К'4 max. (8)
т.е. выбираеммаксимальные значения данных коэффициентов среди коэффициентов всех оцениваемыхизобретений.
2.2 Сравнительный подход
Сравнительный подходоснован на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторыпокупают и продают активы аналогичного типа.
Рыночнаястоимость — это наиболее вероятная цена, которой должен достичь нематериальныйактив на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливойторговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействиянезаконных стимулов. При этом должны соблюдаться следующие условия:
· мотивации покупателя ипродавца имеют типичный характер;
· обе стороны хорошопроинформированы, проконсультированы и действуют, по их мнению, с учетом своихинтересов;
· нематериальный активбыл выставлен на продажу достаточное количество времени;
· оплата произведена вденежной форме;
· цена являетсянормальной, не затронутой специфическими условиями финансирования и продажи.
Этоопределение рыночной стоимости полностью соответствует стандартномуопределению, сформулированному в принятом Госдумой РФ законе «Об оценочнойдеятельности в Российской Федерации».
Данные по аналогичнымсделкам сравниваются с оцениваемыми объектами нематериальных активов.Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбраннымианалогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.
Необходимо учесть, что всилу специфики оцениваемого объекта существуют значительные ограничения наприменение рыночного подхода при оценке нематериальных активов.
Комбинированный методсочетает в себе как методы доходного, так и затратного подходов и используютсяпреимущественно для оценки объектов интеллектуальной собственности, вносимых вуставный капитал предприятия.
Базовая формула:
Соис = [(Зр +Зпо+ Зм) *(1 + Ретабельность/100) * Кмс * Ктэз * Аr *роялти] * Rриски
где
Соис –стоимость объекта интеллектуальной собственности, ден. ед.;
Зр — приведенные затраты на разработку, ден. ед;
Зпо — приведенные затраты на правовую охрану, ден. ед;
Зм — приведенные затраты на маркетинг, ден. ед;
Кмс — коэффициент морального старения;
Ктэз — коэффициент технико – экономической значимости;
Аr — приведенная величина ввыручке от реализации продукции, произведенной с помощью объектаинтеллектуальной собственности в рамках прогнозного периода;
Rриски – коэффициентраспределения вероятности от уровня внедрения лицензионной технологии.
2.3 Затратныйподход
Методы затратного подходаиграют вспомогательную роль.
Методом стоимостисоздания рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива.
Основные этапы методастоимости создания:
1. Определяетсяполная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериальныхактива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием,приобретением и введением его в действие.
При приобретении ииспользовании нематериального актива необходимо учитывать затраты наприобретение имущественных прав, на освоение в производстве товаров сиспользованием нематериального актива, на маркетинг.
При созданиинематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать затраты напоисковые работы и разработку темы, на создание экспериментальных образцов, науслуги сторонних организаций, на уплату патентных пошлин, на созданиеконструкторско-технической документации, технологической, проектнойдокументации, на составление и утверждение отчета.
Сумма всех затрат,связанных с созданием и охраной нематериального актива (Зс)вычисляется по сведущей формуле:
Зс = S[(Зpi+ Зnoi+Зm) *(1 +P/100)*К¶], где
Зp – стоимость разработкинематериального актива, ден. ед.,
Зno – затраты на правовуюохрану объекта, ден. ед.,
Зm – затраты на маркетинг,ден. ед.,
P – рентабельность, %,
К¶ — коэффициентприведения, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единомумоменту времени,
i – порядковый номеррассматриваемого года действия.
В свою очередь затраты наразработку рассчитываются по формуле:
Зр = Знир + Зктд, где
Знир – затратына проведение НИР, ден. ед.,
Зктд – затратына разработку конструкторско-технической, технологической и/или проектнойдокументации, связанные с созданием объекта, ден.ед.
Знир = Зп + Зти + Зэ +Зи + Зо + Здр+ Зсо, где
Зп — затратына поисковые работы, ден.ед.,
Зти – затратына проведение теоретических исследований, ден. ед.,
Зэ – затратына проведение экспериментов, ден. ед.,
Зи — затраты насоставление, рассмотрение и утверждение отчета, ден. ед.,
Зо — затратына проведение испытаний, ден. ед.,
Здр — другиезатраты, ден. ед.,
Зсо – затратына оплату услуг сторонних организаций, ден. ед.
Зктд = Зэп + Зтп + Зрп+ Зр + Зи + Зан + Зд, где
Зэп — затратына выполнение эскизного проекта, ден.ед.,
Зтп — затратына выполнение технического проекта, ден. ед.,
Зрп — затратына выполнение рабочего проекта, ден. ед.,
Зр – затратына выполнение расчетов, ден. ед.,
Зи — затратына проведение испытаний, ден. ед.,
Зан — затратына проведение авторского надзора, ден. ед.,
Зд — затратына дизайн, ден. ед.
На втором этапеопределяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старениянематериального актива.
Кмс — = 1- Тд/Тн, где
Тд – номинальныйсрок действия охранного документа,
Тн – срокдействия охранного документа по состоянию на расчетный год.
На третьем этаперассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетомкоэффициента технико-экономической значимости, коэффициента моральногостарения.
Со = Зс * Кмс * Кт
Кт –коэффициент технико-экономической значимости (определяется только дляизобретений и полезных моделей).
Значение коэффициентатехнико-экономической значимости рекомендуется брать из «Методическихрекомендаций по оценке стоимости и учету ОИС в составе нематериальных активов».
Метод выигрыша всебестоимости. Стоимость объекта нематериального актива составляет экономию назатратах в результате его использования. При расчете стоимости данным методомнеобходимо учитывать фактор текущей стоимости аннуитета.
3. Определение стоимости объекта интеллектуальнойсобственности
Оценкавыполнена на примере пакета объектов интеллектуальной собственности, вносимых вуставный капитал вновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании ООО«Интеллект-капитал».
Цельоценки: определение инвестиционной стоимости объекта оценки, так как при оценкеимущественных прав на пакет ОИС, вносимых в уставной капитал акционерногообщества, используется инвестиционная стоимость, поскольку назначением данногопакета ОИС является запуск инвестиционного проекта по созданию новогокоммерческого предприятия по оказанию он-лайн трейдинговых услуг.
Использованиеданного пакета ОИС обеспечит предоставление корпоративным и частным клиентам вРоссии полного спектра услуг по торговле ценными бумагами на мировых ироссийских фондовых рынках в режиме он-лайн.
Перечень объектов,составляющих оцениваемый пакет ОИС:
1. бизнес-план«Создание и развитие в Российской Федерации проекта он-лайн-трейдингапосредством использования сети Интернет с доступом на зарубежные биржи» (впечатном и электронном виде);
2. обучающиематериалы (программы, методики) для трейдеров различного уровня (в печатном иэлектронном виде);
3. концепцияи техническое задание на разработку портала для продвижения бизнеса в сфереон-лайн-трейдинга через Интернет (в печатном и электронном виде);
4. базаданных «Информационные и аналитические материалы и ресурсы по он-лайнтрейдингу» (в печатном и электронном виде);
5. клиентскаябаза — списки клиентов, которые высказали желание сотрудничать и получатьуслуги (в печатном и электронном виде).
3.1 Выбор методов оценки
/>/>/>Технологияоценки объектов ИС бывает:
- договорная(например, при определении вклада в уставной капитал, когда учредителипредприятия, без проведения каких-либо расчетов, договариваются между собойотносительно стоимости ИС, образующей собой вклад);
- расчетная,или аналитическая (например, при оценке изобретения, когда искомая стоимостьизобретения определяется расчетом по определенному алгоритму);
- экспертная(когда не работают или слишком дорого обходятся предыдущие технологии,например, при оценке многих объектов авторских прав).
Основнойподход к оценке ИС, используемый в РФ и принимаемый Налоговой инспекцией —расчетный (аналитический), именно он и будет рассмотрен ниже.
Прирасчетной оценке ОИС используются следующие подходы:
- затратный,
- сравнительногоанализа продаж,
- доходный.Затратный подход
Затратный подход заключается в расчете затрат навоспроизводство оцениваемых ОИС в текущих ценах с учетом прибыли участников ивсех видов налогообложения за вычетом износа.
Прииспользовании этого подхода для оценки ОИС проводятся следующие работы:
- выявляютсявсе фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением вдействие ОИС;
- корректируютсязатраты на величину индекса цен на дату оценки;
- определяетсяначисленная величина амортизации ОИС;
- стоимостьОИС определяется как разница между скорректированной величиной затрат иначисленной амортизацией.
- прибавляетсяпредпринимательская прибыль и величина налогов в соответствии с действующимзаконодательством.
Основными методамизатратного подхода являются метод учета затрат на восстановление точной копииоцениваемого ОИС и метод учета стоимости затрат на замещение оцениваемого ОИСпутем создания нового объекта-аналога.
Затратныйметод используется для целей инвентаризации, балансового учета, а также дляопределения минимальной цены ОИС, ниже которой сделка для владельца ОИСстановится невыгодной. Кроме того, затратный подход является приоритетным дляоценки таких объектов ИС как результаты научно-исследовательских, проектно-изыскательских,геологических и прочих работ.Подход на основе сравнительного анализ продаж
Подход на основе сравнительного анализпродаж или рыночный подход основан на принципе эффективно функционирующегорынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичного типа активы,принимая при этом независимые индивидуальные решения. Данные по аналогичнымсделкам сравниваются с оцениваемыми ОИС.
Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов посравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введениясоответствующих поправок. При этом вводятся поправки, учитывающие качественныеразличия между оцениваемыми активами и их аналогами.
При использовании этого подхода проводятся следующие работы:
- собираетсяинформация о состоявшихся сделках по аналогичным ОИС;
- определяетсяперечень показателей, по которым проводится сопоставление ОИС;
- корректируютсяфактические цены сделок по ОИС с учетом значений показателей сравнения соцениваемым ОИС;
- определяетсястоимость оцениваемого ОИС на основе скорректированных фактических данных посопоставимым сделкам.
Подход наоснове сравнительного анализ продаж имеет ограниченное применение для оценкиинтеллектуальной собственности в силу уникальности и специфики ОИС, разнообразияусловий коммерческих сделок и конфиденциальности сведений по ним.Доходный подход
Наиболеешироко для оценки стоимости ОИС используется доходный подход, которыйосновывается на экономическом принципе ожидания. При использовании данногоподхода стоимость ОИС определяется как его способность приносить доход вбудущем покупателю или инвестору и приравнивается к текущей стоимости чистогодохода, который может быть получен от использования оцениваемого ОИС заэкономически обоснованный срок службы. Расчет чистого дохода можно произвестиметодом преимущества в прибыли, где прибыль возрастает за счет роста качестваи/или количества выпускаемой продукции, в которой используется оцениваемый ОИС.Или методом преимущества в расходах, где чистая прибыль возрастает за счетсокращения расходов на создание и использования ОИС в производстве конкретнойпродукции.
Взависимости от источника экономии расходов данный подход включает методосвобождения от роялти и метод выигрыша в себестоимости. Может быть использованметод одновременного учета преимуществ в прибыли и в расходах, а также методдробления (разделения) прибыли, когда прибыль, приносимая ОИС, делится междуего владельцем и покупателем или инвестором (например, франчайзером и франчайзи).При этом через ставку дисконта или капитализации учитывается рыночная ситуацияи различные риски получения доходов, а также риск, связанный с достижениемпрогнозных результатов от использования прав на ОИС.
Для определенияинвестиционной стоимости объекта ИС в настоящей работе расчеты производились:
- в рамках затратного подхода –по методу создания ОИС,
- в рамках доходного подхода –по методу избыточных прибылей.
Использование рыночногоподхода (по сравнительному анализу продаж) не представляется возможным в связисо сложностью подбора аналогов и отсутствием надежной рыночной информации.
3.2 />/>Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС по методустоимости создания ОИС
/>/>/>/>/>/>/>
Таблица 1.- Смета затрат на создание ОИС№ п/п Объекты интеллектуальной собственности Объем затраченного времени, человекочас Стоимость разработки при стоимости 1 человекочаса = 400 рублей (руб.) Иные затраты, (руб.) ИТОГО затраты на разработку,(руб.) 1. Бизнес-план «Создание и развитие в Российской Федерации проекта он-лайн-трейдинга посредством использования сети Интернет с доступом на зарубежные биржи» (в печатном и электронном виде). 450 180 000
Информационные материалы, участие в семинарах и конференциях.
8 000 188 000 2. Обучающие материалы (программы, методики) для трейдеров различного уровня (в печатном и электронном виде). 550 220 000
Информационные материалы
2 500 222 500 3. Концепция и техническое задание на разработку портала для продвижения бизнеса в сфере он-лайн-трейдинга через Интернет (в печатном и электронном виде). 350 140 000 140 000 4. База данных «Информационные и аналитические материалы и ресурсы по он-лайн трейдингу» (в печатном и электронном виде). 50 20 000
Доступ в Интернет
6 500 26 500 5. Клиентская база — списки клиентов, которые высказали желание сотрудничать и получать услуги (в печатном и электронном виде). 150 60 000
Транспорт
1 500 61 500 ИТОГО 620 000 18 500 638 500
В таблице 1. приведены прямыезатраты на создание ОИС. С учетом косвенных расходов, принимаемых нами наминимальном уровне 50% от заработной платы, общие затраты на создание ОИСсоставляют 949 тыс. рублей.
3.3 Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС методомизбыточных прибылей
Расчетдоходов
Расчет будущих доходов за 2года, составленный на основании данных по ценам и планируемым объемампредоставляемым услуг, с учетом понижающего коэффициента. В расчетах принятопредположение о том, что доходы во втором году будут соответствовать уровню4-ого квартала первого года.
Таблица 2.-Расчет доходов 1-ый года 2-ый года 1 кварт. 2 кварт. 3 кварт. 4 кварт. 1 кварт. 2 кварт. 3 кварт. 4 кварт. Аренда рабочих мест 10 625 29 750 38 250 38 250 38 250 38 250 38 250 38 250 Подключение клиентов к системе 8 925 32 725 47 600 53 550 53 550 53 550 53 550 53 550 Обучение 2 550 7 650 11 475 11 475 11 475 11 475 11 475 11 475 Доступ через веб-сайт 7 438 47 813 63 750 63 750 63 750 63 750 63 750 Итого, округленно 412 000 668 000
Таблица 3.-Расчет расходов№ Статьи расходов Затраты 1-ого года ($) Затраты 2-ого года ($) 1 Зарплата персонала 99000 108000 2 Оплата сторонних преподавателей и специалистов 20000 24000 3 Начисления на зарплату (42%) 50000 55000 4 Аренда офиса и офисные расходы 98000 106000 5 Закупка оборудования и лицензионного программного 62000 - 6 Затраты на разработку корпоративного и операционного вед-сайта 81000 - 7 Реклама и прочие расходы 40000 36000 Итого 450000 329000
Расчетрыночной стоимости ОИС методом избыточной прибыли
В сфереуслуг он-лайн трейдинга горизонт планирования доходов и расходов, в связи сактивной динамикой развития Интернет-торговли и высокими рисками, принимаетсянами равным двум годам:
- 1-ыйгод – год становления Компании;
- 2-ойгод – год стабильной работы.
Балансденежных потоков 1-ого года работы Компании:
- доходы– 412000 $;
- расходы– 450000 $;
- сальдо– (-) 38000 $.
Балансденежных потоков 2-ого года работы Компании:
- доходы– 668000 $;
- расходы– 329000 $;
- сальдо– (+) 339000 $.
Дляопределения текущей чистой стоимости от реализации проекта в течении двух летработы Компании следует привести денежные потоки будущих лет к текущемувремени. При этом в качестве ставки дисконта примем среднюю доходностьконсультационного бизнеса, которая составляет 20% годовых.
Дисконтированноесальдо 1-ого года составляет (округленно) – 31700 $
Дисконтированноесальдо 2-ого года составляет (округленно) – 235400$
Их сумма, тоесть чистая текущая стоимость доходов за прогнозный период составит:
-31700 +235400 = 203700 $
Дляопределения стоимости имущественных прав на пакет ОИС методом избыточныхприбылей рассчитаем нормализованную доходность материальных и финансовыхактивов создаваемой Компании.
Уставныйкапитал Компании, не включая оцениваемый ОИС, составляет 110000$,следовательно, нормативная доходность материальных и финансовых активов припринятой нами ставке доходности будет равна:
110000 х 0,2= 22000 $ за один года или 44000 $ за 2 года работы.
Стоимость имущественныхправ на пакет ОИС, рассчитанная методом избыточных прибылей, определяется какразница между чистой стоимостью инвестиционного проекта по созданию он-лайнтрейдинговой Компании и нормализованным доходом от ее материальных и финансовыхактивов:
203700 –44000 = 159700 $ (в расчете за 2 года)
или
159700/2 =79850 $ (за 1 год)
То есть79850$ — величина избыточной годовой прибыли, связанной с использованием ОИС.Капитализируя данную прибыль по ставке 20%, получаем стоимость ОИС, котораясоставляет:
79850 / 20%= 399250 $ или 11115120 рублей[1].
/>
3.4 Итоговые результаты по оценке
Стоимость имущественныхправ на пакет ОИС, передаваемых в уставный капитал Компании, определена двумяметодами, представляющими различные подходы к оценке.
Стоимость пакета ОИС,определенная в рамках настоящей работы, составляет:
- пометоду стоимости создания ОИС – 949 тыс. рублей;
- пометоду избыточных прибылей – 11115 тыс. рублей.
Определяя итоговуювеличину стоимости ОИС, оценщики присвоили больший вес результату затратногоподхода, так как он основан на данных по текущим затратам на воспроизводствоОИС, в то время как расчеты по доходному основаны на данных бизнес-плана.Учитывая отсутствие прецедентов и устоявшейся законодательной базы в областиИнтернет-торговли определить вероятность получения прогнозируемых доходов идостижения планируемых объемов в оказании услуг является крайнезатруднительным.
Таким образом,инвестиционная стоимость объекта оценки равна:
949 х 0,7 + 11115 х 0,3 =3999 тыс. рублей
(Три миллиона девятьсотдевяносто девять тысяч рублей)
/>/>Заключение
Нет универсального,точного метода определения стоимости нематериальных активов, поскольку каждыйиз них настолько индивидуален, что невозможно создать математический алгоритмдля достоверного и точного расчета стоимости рассматриваемого нематериальногоактива.
Для практической оценкистоимости нематериальных активов специалисты рекомендуют затратный, доходный икомбинированный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.
Изобретениеоценивалось следующими методами:
1. Метод стоимостисоздания ОИС.
2. Методизбыточных прибылей.
В даннойработе проведено исследование методологии оценки пакета объектовинтеллектуальной собственности (ОИС).
Так же вданной работе рассмотрена практика оценки пакета ОИС, вносимого в уставныйкапитал вновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании.
Авторомрассматриваются основные понятия и подходы к оценке ОИС, методы и задачиопределения стоимости пакета ОИС, выполнена оценка рыночной стоимости пакетаобъектов интеллектуальной собственности. В работе также рассмотрена сущностьобъектов интеллектуальной собственности и методы их оценки.
Список использованной литературы
1. В.В. Григорьев, И.М.Островкин «Оценка предприятий. Имущественный подход», Дело ЛТД, Москва, 1998 г.
2. Учебник «Оценка бизнеса»Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, «Финансы и статистика», Москва, 1998 г.
3. Карпова Н.Н., АзгальдовГ.Г. «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности», Москва,1999г.
4. Карпова Н.Н.,«Особенности оценки объектов интеллектуальной собственности»
5. Карпова Н.Н., АзгальдовГ.Г., Базанчук Е.А., Шаранова Н.Н. «Практика оценки нематериальных активов иинтеллектуальной собственности», Москва, 2000г.
6. Федеральныйзакон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 17 июля 1998 года(с изменениями на 27 февраля 2003 года).
7. БатраковаЛ.Г. Финансовые расчеты в коммерческих сделках. – М.: ЛОГОС, 1998.
8. БелолипецкийВ.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА – М, 1999.
9. БункинаМ.К. Экономическая политика / М.К. Бункина, А.М. Семенов. – М.: ЗАО«Бизнес-школа» Интел-синтез, 1999.
10. ВалдайцевВ.С. Оценка бизнеса и инновации: Учеб.пособие. – М.: Филинъ 1997.
11. Вводныйкурс по экономической теории / Под ред. Г.П. Журавлевой. М.: ИНФРА – М, 1998.
12. ГригорьевВ.В. Оценка предприятий: имущественный подход / В.В. Григорьев, И.М. Островкин.– М.: Дело, 1998.
13. ДоунсДж. Финансово-инвестиционный словарь. – М.: ИНФРА –М, 1997.
14. КозыревА.Н. Оценка интеллектуальной собственности. – М.: Экспертное бюро, 1997.
15. КочовичЕ. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1994.
16. Оценкабизнеса. Под редакцией проф. А.Г.Грязновой, д.э.н., проф. М.А.Федотовой. – Москва«Финансы и статистика», 2002
17. ЧернякВ.З. Оценка бизнеса. – М.: Финансы и статистика, 1996.