ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Тема: Оптимизация системы финансового планирования напредприятии (на примере ООО «МонтажСтрой»)
2006
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.СИСТЕМА ФИНАНСОВОГОПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1Планировниедеятельности предприятия, понятие планирования
1.2Виды финансового планирования
1.3Система показателейпланирования
1.4Составление прогнозных финансовыхдокументов
2.АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩЕЙСИСТЕМЫ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «МОНТАЖСТРОЙ»
2.1Общая характеристика предприятия
2.2Анализ финансовогосостояния
2.3Существующая системадолгосрочного финансового планирования ООО «Монтажстрой»
3.ОПТИМИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НАПРЕДПРИЯТИИ ООО «МОНТАЖСТРОЙ»
3.1 Планирование продаж
3.2 Расчет коэффициентов инкассации
3.3 Расчет оптимального остатка денежных средств при использовании модели Боумола
3.4 Определение размера иразработка проекта вложения временно свободных денежных средств
3.5 Разработка мероприятий пооптимизации структуры управленияфинансовыми потоками
3.6 Расчет экономического эффекта
3.7Расчет долгосрочногоплана
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
/>/>/>ВВЕДЕНИЕ
Несколько лет назад планирование считалось центральным звеном управлениякак на макроуровне, так и в рамках отдельного предприятия. Советскаяэкономическая наука детально разработала иерархическую систему планирования,охватывающую все уровни управления народным хозяйством. Отказ отцентрализованного руководства плановой работой совпал с резким ухудшениемэкономического положения подавляющего числа существующих к началу 90 – х гг.предприятий. В ряде случаях даже крупные компании ограничиваются толькооперативными планами, разрабатывают годовые финансовые планы, но отношение кним складывается как к чисто формальным документам, поскольку они сильнорасходятся с действительностью. Руководители предприятий и экономисты выделяют обычнодве причины такого расхождения: непредсказуемое изменение макроэкономическойситуации и разрыв хозяйственных связей. Часто предприятия работают вовсе неплану, а берутся за любую работу от случайного заказчика. Вместе с тем растетпонимание важности для каждого предприятия наличия долговременных целейпланирования и целенаправленного развития в долговременной перспективе.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что планированиефинансовой деятельности предприятия и его оптимизация — весьма распространеннаяпроблема, особенно на сегодняшний момент. Оптимизация системы финансового планированияв организации — это комплекс решений и действий, которые внутри определеннойорганизации и в соответствии с заданными целями содействуют регулированию еефинансовых потоков. Это определение подчеркивает, что финансовое планирование —это конечная практика, иначе говоря, практика, определяемая конкретными целямии состоящая из разного рода действий.
Понятиеконечнойпрактики включает действия по планированию финансовойдеятельности, которая определяется целями и конкретной организацией. Такаяпрактика в большей или меньшей степени зависит от структуры этой организации.Поэтому финансовое планирование деятельности ассоциации не равнозначнопланированию финансовой деятельности предприятия. К действиям, требующимисследования, относится то, что связано с анализом и подготовкой решений,которые направляют финансовую практику организации в соответствие с ее целями.
Главной цельюпланирования является обеспечение руководителей служб и всего предприятияопределенного рода информацией, необходимой для эффективного управления ресурсамипредприятия. Система планирования призвана сузить рамки неопределенности,которой характеризуется представление о предстоящих событиях и их последствиях.
Основнойзадачей системы планирования является прогнозирование денежных потоков иизменение финансового состояния предприятия в результате планируемойфинансово-хозяйственной деятельности.
Вот почему цельданной работы — оптимизация системы финансового планирования в ООО «Монтажстрой».
Задачами работы являются:
-изучениетеоретических аспектов планирования на предприятии;
-анализсистемы планирования на анализируемом предприятии;
-оптимизациясистемы финансового планирования на предприятии.
Предметисследования — система финансового планирования.
Объектомисследованияявляется строительная организация ООО «Монтажстрой».
В ходенаписания работы использовались следующие методы: сравнения, графическийметод, метод цепных подстановок, эмпирический, статистический.
Информационнойбазой для написания работы послужили статьи и монографии таких авторов, какАлексеева М.М. «Планирование деятельности фирмы», Бухалков М.И.«Внутрифирменное планирование», Хруцкий В.Е. «Внутрифирменное бюджетирование», ХмелевА.Н. «Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование», Куксов А. «Планированиедеятельности предприятия», а также отчетность предприятия (ф. № 1 и ф. № 2).
Практическаязначимость работысостоит в том, что предложенные мероприятия могут быть внедрены на предприятии,что будет способствовать оптимизации системы финансового планирования.
/>/>/>1. СИСТЕМА ФИНАНСОВОГОПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ/>/>/>1.1 Планированиедеятельности предприятия, понятие планирования
В понятие «планирование» входит определение целей и путей их достижения.На Западе планирование деятельности предприятий осуществляется по таким важнымнаправлениям, как сбыт, финансы, производство и закупки. При этом, конечно, всечастные планы взаимоувязаны между собой [4, c. 161].
Сам процесс планирования проходит четыре этапа:
· разработка общих целей;
· определение конкретных, детализированных целей на заданный, сравнительнокороткий период времени;
· определение путей и средств их достижения;
· контроль за достижением поставленных целей путем сопоставления плановыхпоказателей с фактическими [17, c. 11].
Планирование всегда ориентируется на данные прошлого, но стремитсяопределить и контролировать развитие предприятия в перспективе. Поэтому надежностьпланирования зависит от точности и правильности бухгалтерских расчетов прошлого.Любое планирование предприятия базируется на неполных данных. Качествопланирования в большей степени зависит от интеллектуального уровня компетентныхсотрудников, менеджеров. Все планы должны составляться так, чтобы в них можнобыло вносить изменения, а сами планы взаимоувязывались с имеющимися условиями[25, c. 36].
Поэтому планы содержат в себе так называемые резервы, иначе именуемые «надбавкамибезопасности», однако слишком большие резервы делают планы неточными, анебольшие влекут за собой частые изменения плана. В основу составления плана поконкретным направлениям производственных участков предприятия кладутсяотдельные задачи, которые определяются как в денежных, так и в количественныхпоказателях. При этом планирование должно отталкиваться от так называемых узкихмест: в последнее время это сбыт, финансы или рабочая сила [30, c. 217].
Значениефинансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:
· облекаетвыработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
· устанавливаетстандарты для организации финансовой информации;
· определяет приемлемыеграницы затрат, необходимыхдляреализации всей совокупностипланов фирмы;
· в частиоперативного финансового планирования дает очень полезную информацию дляразработки и корректировки общефирменной стратегии [17, c. 77].
Разработкафинансовых планов является такжеоднимизосновных средствконтактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами,кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации ивозможность ее эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен бытьхорошо продуман и серьезно обоснован [32, c. 179].
Системафинансовых плановвключает в себя следующие элементы.
1. Прогнозбаланса.
2. Прогнозотчета о прибылях и убытках.
3. Прогнозфинансовых бюджетов.
4. Анализключевых финансовых показателей, основанный на прогнозах.
5. Письменноеизложение результатов финансового планирования.
К финансовомупланированию тесно примыкают, однако относятся к более общим элементамфинансового менеджмента, составление долгосрочного бюджета капиталовложений иоценка инвестиционных проектов, а также долгосрочная стратегия финансированияорганизации [34, c. 174].
Процессфинансового планирования состоит из следующих этапов.
1. Анализ финансовых показателей фирмы за предыдущий период. Расчетпоказателей производится на основе основных финансовых документов фирмы —баланса, отчета о прибылях и убытках. Этому вопросу посвящена 2 часть даннойработы.
2. На основепрогнозируемого объема продаж составляются планируемые финансовые документы.
3. На основеспрогнозированных баланса, отчета о прибылях и убытках, проводится анализфинансовых коэффициентов за планируемый период.
4. Как ивсякий другой процесс, финансовое планирование завершается практическимвнедрением планов и контролем их выполнения [34, c. 126].1.2 Виды финансовогопланирования
Тактическое (текущее) планирование деятельности компании должноохватывать период до одного года. Логически и методически этот план занимаетпромежуточное положение межу стратегическим и оперативным планам. С однойстороны, для выбранной на стратегическом уровне воспроизводственной и рыночнойальтернатив на тактическом уровне определяются конкретные проекты имероприятия, которые обеспечивают реализацию выбранной стратегии. С другойстороны степень проработанности тактического плана уже должна позволятьразрабатывать на его основе оперативный план [37, c. 62].
Разработка тактического планадолжна вестись по двум направлениям:
• План реализации проектов;
• План текущей деятельности.
Работа над планом реализациипроектов является прямым продолжением стратегического (долгосрочного)планирования. На этом этапе должен быть проанализирован ход реализацииинвестиционных проектов Компании (в том числе и возможно возникшие отклоненияот плана). Результатом анализа должен стать план капиталовложений на год [44, c. 71].
План текущей деятельности такжеразрабатывается на год вперед исходя из наличия производственных мощностей и ихизменения в результате мероприятий плана реализации проектов (напомним, чтоликвидация или консервация производственных мощностей также рассматриваетсянами как инвестиционный проект). Работы над планом текущей деятельностивключают в себя ряд этапов:
• формулирование исходящих изстратегического плана компании тактических целей работы предприятия напредстоящий год в терминах ожидаемой структуры баланса фирмы (прибыль,рентабельность, мгновенная ликвидность баланса, структура оборотного баланса посрокам обязательств и ожидаемых поступлений и т.п.);
• определение производственнойпрограммы на базе информации о текущем и ожидаемом состоянии основных фондов;
• определение себестоимости выпускапродукции, соответствующей заданной производственной программе;
• оценка программы сбыта по видам,являющаяся результатом маркетинговых исследований и исходящая из заданнойрентабельности и складывающейся себестоимости производства;
• разработка финансового планакомпании, на основании которого производятся оценки потока наличности, определяютсявозможности улучшения структуры оборотного баланса и определяются объемысредств, которые реально могут быть отправлены на капиталовложения;
• многосторонняя итерационнаяувязка показателей, связанных между собой (объемы производства и объемы сбыта,капиталовложения и наличный объем источников капиталовложений). В случае, еслитакая сбалансированная увязка достигнута, тактический план готов, если ни одиниз возможных вариантов не удовлетворяет заданным на первом этапе критериям,решается вопрос о пересмотре этих критериев и процесс повторяется [38, c. 83].
Полученный таким образом плантекущей деятельности является основой для корректировок плана реализациипроектов, который приводится в соответствие с объемом капитальных вложений,реально выделяемых в предстоящем плановом периоде.
Стратегическое планирование
На этом уровне планированияформируется стратегический план развития, в котором определяются основныенаправления долгосрочного развития Компании на 5-10 лет вперед. Для работы надстратегическим планом в составе экономического управления должна быть выделена специальнаягруппа сотрудников, которая будет заниматься преимущественно этим вопросом.
Созданию стратегического планаразвития предшествует:
• Сравнительный анализпотенциальной эффективности всех воспроизводственных и инвестиционныхальтернатив (варианты перераспределения средств, высвобождающихся в результатереструктуризации производственных мощностей, для более эффективного ихиспользования, также должны рассматриваться в ходе общего анализаинвестиционных альтернатив). Таким образом данная стадия анализа позволяетосуществить выбор наиболее эффективной с экономической точки зрения системыпроизводства продукции.
• Анализ рыночных возможностейКомпании (рыночных альтернатив), ее перспектив выхода на новые рынки сбыта исоответствующие, им инвестиции (в сбытовую сеть, рекламу, транспортныемагистрали и так далее), что, в результате, дает оценку возможностей сбытапродукции Компании.
На стадии разработкистратегического плана, рассмотрение вариантов развития должно охватыватьмаксимально широкое поле возможных направлений развития компании, как впроизводственной, так и в сбытовой области.
Инструментом долгосрочногоинвестиционного планирования является экономико-математическая модельвоспроизводственного процесса в Компании. Исходными данными для построения моделислужат прогноз, с одной стороны, и оценки возможного эффекта от вложений в теили иные направления деятельности в будущем, с другой. На выходе модельпредставляет прогноз финансовых потоков, связанных с различными вариантамираспределения средств между воспроизводственными и инвестиционнымиальтернативами, т. е. различные варианты инвестиционной программы. При выбореоптимального варианта прежде всего учитывается соответствие порождаемого имденежного потока долгосрочным финансовым интересам Компании или стратегическимцелям. При этом, могут приниматься во внимание желательный график оплатызадолженности Компании, целевой уровень рентабельности производственнойдеятельности и другие обстоятельства [21, c. 90].
При разработке стратегическогоплана развития в числе прочего анализируются долгосрочные экономическиепоследствия политики. Это позволяет оценить вклад такой политики в реализациюстратегических целей Компании. Результаты, полученные с ориентацией настратегические цели Компании, в дальнейшем уточняются с учетом долгосрочныхсоображений, а также соображений, связанных с обеспечением оптимальной загрузкимощностей [21, c. 95].
Подготовленный стратегический планразвития должен быть рассмотрен коллективным органом («Экспертнымсоветом»), состоящим из представителей различных направлений деятельностикомпании (финансистов, плановиков, сбытовиков, производственниковпредставителей филиалов и т.д.). Рекомендованный Экспертным советом вариантплана рассматривается и утверждается руководством Компании. В том случае, еслиплан не утвержден, он возвращается на доработку (или переработку) вЭкономическое управление с соответствующими замечаниями и, минуя Экспертныйсовет, вновь представляется руководству на утверждение [31, c. 45].
Результатом стратегическогопланирования является принятый руководством стратегический план развитияКомпании, являющийся базой для разработки планов более низкого уровня(тактического, в первую очередь).
Оперативное планирование
Один месяц — период оперативногопланирования — слишком короток, чтобы говорить о возможности планирования наэтом интервале каких-либо изменений. Реально можно лишь экстраполироватьдинамику основных плановых показателей, сложившуюся в предыдущие периоды,применяя широко распространенную практику планирования от достигнутого.
Экстраполяция позволяетэкономическому управлению ежемесячно осуществлять мониторинг выполненияпринятого тактического плана. С этой целью для наиболее важных показателейрезультатов деятельности компании и ее «внешней среды» на стадии разработкитактического плана устанавливаются границы допустимых отклонений значений этихпоказателей от запланированных или использовавшихся в ходе планирования вкачестве исходных данных.
Если значения выбранных показателейне выходят за установленные рамки, то это означает, что соответствующий пландеятельности Компании, принятый руководством, выполняется нормально и остаетсяреализуемым в дальнейшем.
Если основные показатели, взятые изплана более высокого уровня, оказываются недостижимыми в полном объеме(например, не хватает денег или нет производственных возможностей), однако невыходят за установленные рамки, составляется план, в котором основныепоказатели будут подвергнуты минимально возможной в сложившихся условияхкорректировке. В случае, если выявляются существенные отклонения (внедопустимых границ, то есть реальна угроза невыполнения плана), Экономическоеуправление обязано:
• проанализировать, почемунедостижимы показатели, запланированные на более высоком уровне — в силучрезвычайных обстоятельств текущего периода или ошибок и неучтенных факторовпри планировании на более высоком уровне;
• оценить, насколько необходимпересмотр планов более высокого уровня, то есть не требуется ли изменениестратегии и т.д. в связи с изменением обстоятельств и появлением новойинформации;
• в случае необходимостипредставить руководству Компании новый вариант соответствующего планадеятельности. Таким образом, планирование от достигнутого на оперативном уровнепозволяет оперативно реагировать на происходящие во внешней среде компании ивнутри нее изменений, не учтенных в процессе тактического планирования ипринимать меры к исправлению возникающих неувязок как путем устранения проблемкомпании, так и исправлением ошибок тактического плана [23, c. 55].
Таким образом, цели планирования длястратегического, тактического и оперативного планирования существенно различны.Стратегическое планирование направлено на определение стратегии компании,формирование стратегических ориентиров. Для тактического планирования характернаразработка уже более детализированных планов, проверка стратегических планов навыполнимость.
Оперативное планирование должноосуществить проверку плановых показателей, формирование плановых заданийподразделениям и т.д. [20,c.162]
Долгосрочное финансовоепрогнозирование
Долгосрочное финансовое прогнозирование – это часть долгосрочногофинансового планирования. Под финансовым прогнозированием понимаетсяпроцесс оценки некоторых будущих финансовых событий или условийфункционирования. Отличие финансового прогнозирования от финансовогопланирования заключается в том, что при прогнозировании оцениваются возможныебудущие финансовые последствия принимаемых решений и внешних факторов, а припланировании фиксируются финансовые показатели, которые компания стремитсяполучить в будущем [36, c. 41].
Прогнозирование является одним из методов управления и его назначениезаключается не только в расчете ориентиров для критериев, имеющихколичественное измерение, но также оно используется в качестве метода выявленияоптимальных вариантов действия. В этом смысле прогнозирование тесно связано сперспективным анализом, поскольку окончательный вариант действий выбираетсяпосле рассмотрения и сравнительного анализа различных вариантов, в том числеальтернативных [24, c. 70].
При прогнозировании стремятся обеспечить синергический характер работыкомпании, т.е. непропорционально большое повышение эффективности работыкомпании за счет взаимодействия ряда элементов. Синергию в финансах называютфинансовым рычагом или левереджем. Финансовый рычаг – это повышениеэффективности компании за счет привлечения внешних кредитов, несмотря нарасходы по оплате этого кредита.
Выделение финансового прогнозирования как особого вида планирования,обусловлено: относительной самостоятельностью движения денежных средств поотношению к материально-вещественным элементам производства; активнымвоздействием опосредованного деньгами распределения на производство; необходимостьюадминистрирования при принятии решений о распределении финансовых ресурсов.
Долгосрочное планирование связано с привлечением долгосрочных источниковфинансирования и обычно оформляется в виде инвестиционного проекта.Разработчики долгосрочных финансовых планов стремятся иметь дело с агрегатнымиинвестиционными показателями и не погружаются в различные детали.Многочисленные мелкие инвестиционные проекты сводятся воедино ирассматриваются, как один крупный проект. В этом случае финансовый менеджер незанимается детализацией проектов внутри каждого из вариантов деятельности, основнаязадача заключается в оценке того, как решения и планы руководства скажутся нафинансовом положении кампании [39, c. 104].
Таким образом, финансовое планирование на предприятии базируется наиспользовании четырех основных его систем, каждой из которых присущиопределенный период и свои формы реализации его результатов (таблица 1.).
Таблица 1 — Системы финансового планирования и формы реализации егорезультатов на предприятииСистемы финансового планирования Формы реализации результатов финансового планирования Период планирования 1.Стратегическое планирование Разработка финансовой стратегии предприятия От 3 до 10 лет 2. Прогнозирование финансовой деятельности Разработка общей финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия до 3-х лет 3. Текущее планирование финансовой деятельности Разработка текущих финансовых планов по отдельным аспектам финансовой деятельности 1 год 4.Оперативное планирование финансовой деятельности Разработка и доведение до исполнителей бюджетов, платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности месяц, квартал
Все системы финансового планирования находятся во взаимосвязи иреализуются в определенной последовательности. Первоначальным исходным этапомпланирования является прогнозирование основных направлений и целевых параметровфинансовой деятельности путем разработки общей финансовой стратегиипредприятия, которая призвана определять задачи и параметры текущего финансовогопланирования [48,c.62].
Система прогнозирования финансовой деятельности является наиболее сложнойсреди рассматриваемых систем финансового планирования и требует для своейреализации высокой квалификации исполнителей. На каждом конкретном предприятиисистема финансового прогнозирования базируется на определенной финансовойидеологии, которая характеризует систему основополагающих принциповосуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его«миссией», финансовым менталитетом его учредителей и менеджеров. Осуществляемоес учетом финансовой идеологии прогнозирование финансовой деятельностинаправлено, прежде всего, на разработку финансовой стратегии предприятия,представляющей собой систему долгосрочных целей финансовой деятельностипредприятия определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективныхпутей их достижения [49, c. 79].
Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятияфинансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер и должнабыть согласована с ее целями и направлениями. Вместе с тем, финансоваястратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегииэкономического развития предприятия. Это связано с тем, что основная цель общейстратегии – обеспечение высоких темпов экономического развития и повышениеконкурентной позиции предприятия, которая связана с тенденциями развитиясоответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства).Если тенденции развития товарного и финансового рынков не совпадают, можетвозникнуть ситуация, когда цели общей стратегии развития предприятия не могутбыть реализованы в связи с финансовыми ограничениями. В этом случае финансоваястратегия вносит определенные коррективы в общую стратегию развития предприятия./>/>/> 1.3 Система показателейпланирования
Сами по себе финансовые документы не дают ясногопредставления о финансовом положении фирмы. Для его определения необходимыдополнительная работа, анализ финансовых показателей деятельности организации.
Анализфинансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельностифирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на ихрешение.
Финансовыйанализ складывается из четырех основных шагов:
· выбор показателей, подходящих дляанализа;
· расчет этих показателей;
· сравнение полученных величин саналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы;
· использование показателей присоставлении финансовых планов для определения способов решения проблем ибудущих возможностей фирмы [32, c.115].
Средимножества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо большоезначение для определения позиции фирмы и могут использоваться для анализаразличных проблем. Можно выделить пять типов наиболее значимых финансовыхпоказателей. Это показатели:
· ликвидности(краткосрочной платежеспособности);
· деловойактивности (оборачиваемости);
· рентабельности;
· рыночной активности;
· платежеспособности(структуры капитала).
Ликвидность — это способность организацииответить по своим краткосрочным обязательствам. Если ликвидность фирмы низка,то это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решатьбольшинство вопросов своей деятельности, в частности таких, как привлечениеновых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидностьопределяют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их способностьпокрывать долги фирмы [31, c.101].
Выделяют триосновных вида показателей ликвидности:
· коэффициент общей (текущей)ликвидности;
· коэффициент абсолютной ликвидности;
· чистый оборотный капитал [46, c. 133].
Коэффициентобщей ликвидности (Кол) выражает соотношение между текущими (оборотными) активамифирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами.Кол = Текущиеактивы: Текущие пассивы
Минимальнонеобходимая величина Кол должна быть не менее 1 — иначе фирма будетпризнана неплатежеспособной. Оптимальный показатель Кол по оценкамэкспертов колеблется в диапазоне от 2 до 2,5 [19, c. 93].
Коэффициентабсолютной ликвидности (Кал) показывает соотношение между наиболее ликвидной частьютекущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов,или «быстро оборачиваемые» активы, это денежные средства предприятия.
Кал= Денежные средства: Текущие пассивы
По оценкамэкспертов теоретически приемлемой величиной считается коэффициент, равный 0,2 –0,25. Показатель Кал менее консервативен, чем коэффициент общейликвидности, он определяет способности наиболее ликвидных текущих активов —денег в кассе, на банковском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия.
Чистыйоборотный капитал (ЧОК). Рассчитывается как разность между текущими активами предприятия и еготекущими пассивами.ЧОК = Текущие активы –Текущие пассивы [32, c. 282].
Показателиделовой активности (оборачиваемости)
Этоттип финансовых показателей определяет, насколько хорошо фирма использует своиресурсы. Обычно показатели оборачиваемости выражают соотношение между величинойпродаж и различными элементами активов, то есть выясняют количество продаж,созданное одним рублем инвестиций в активы. Одними из наиболее частоиспользуемых показателей деловой активности являются:
· оборачиваемостьактивов;
· оборачиваемостьдебиторской задолженности;
· оборачиваемостькредиторской задолженности;
· оборачиваемостьматериально-производственных запасов;
· оборачиваемостьосновных средств (фондоотдача) [35, c. 145]. Коэффициентырентабельности
Этикоэффициенты показывают, насколько прибыльна деятельность компании.
Наиболеечасто используемыми показателями являются:
· коэффициентырентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов);
· рентабельностиреализации;
· рентабельностисобственного капитала [23, c. 188].
Коэффициентзащищенности кредиторов (КЗК) показывает степень защищенности кредиторов от невыплатыпроцентов за предоставленный кредит.
Помимо пятиназванных типов финансовых показателей в современном финансовом планированиишироко используется анализ еще двух категорий:
· показателейиспользования финансового рычага;
· комплексных(композитных) показателей.Показателииспользования финансового рычага
Финансовыйрычаг — это способ увеличения доходности (рентабельности) собственного капиталаза счет использования кредита [22, c. 174].
Чем большевеличина заемных средств, тем длиннее рычаг, тем выше рентабельностьсобственного капитала. Одновременно чем длиннее рычаг, тем выше рискдеятельности фирмы, связанный с оплатой своих обязательств. Следовательно, укредиторов такая фирма будет вызывать меньшее доверие, чем фирма с малойвеличиной заемных средств. Оптимальным соотношение собственных и заемныхсредств считается 50: 50.
Поэтомупоказатели использования финансового рычага — это в первую очередьизмерителифинансового риска фирмы.
Такимобразом, финансовые показатели сами по себе не являются причиной неудач фирмы.Они всего лишь индикаторы неблагополучия, глубинные причины которого кроются внепосредственной хозяйственной деятельности, а также в стратегии действий,которую выбрало руководство фирмы. Следовательно, неудовлетворительныефинансовые показатели должны послужить отправной точкой не только дляпересмотра финансовых планов, но и в первую очередь для переформулированияобщей стратегии фирмы.
/>1.4 Составление прогнозных финансовыхдокументов
Целью планирования является составление прогноза баланса и отчета оприбылях и убытках. Основываясь на этих плановых документах, организация разрабатываетбюджеты.
Качество финансового планирования определяется уровнем бухгалтерскогоучета и финансового контроля. Финансовые отчеты организации должны включатьтакие ключевые позиции, как прибыльность, рыночная позиция, производительность,использование активов, инновации.
Для составления прогнозных финансовых документов применяются методы:
-прогнозирования объема продаж;
-сроков оборачиваемости;
-бюджета денежных средств;
-предварительных (плановых, прогнозных) балансов;
-процента от продаж;
-и некоторые другие [21, c. 83].
Каждый из этих методов представляет собой схему прогнозирования, болееили менее приспособленную к определенной ситуации.
Метод прогнозирования объемов продаж.
Процесс финансового планирования обычно начинается с прогнозированиябудущих продаж.
Правильно определенный прогноз продаж служит основой для:
-организации производственного процесса;
-эффективного распределения средств;
-должного контроля над запасами [23, c. 73].
Период прогноза продаж должен быть увязан с общим плановым периодом.Обычно прогнозы продаж составляются на 1 год и на 5 лет. Годичные прогнозыпродаж разбиты на квартальные и месячные. Чем короче прогнозы продаж, темточнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация.
Прогнозы продаж могут быть выражены как в денежных, так и в физическихединицах. В любом случае они являются хорошим инструментом менеджмента,помогающим определить влияние таких явлений, как цена, объем производства иинфляция, на потоки наличности фирмы [30, c. 244].
Величину будущих продаж можно определить при помощи следующих методов:
1. Оценки торговыми работниками. Это очень ценный источникинформации, поскольку торговые работники наиболее тесно соприкасаются с нуждамии потребностями покупателей. Результат применения этого метода необходимосравнить с другими результатами для выявления возможных расхождений.
2. Опросы потребителей. Они проводятся для определения планов их покупок вплановый период. Слабым местом этого метода является высокая вероятностьнеожиданных изменений рыночной конъюнктуры (например, появление новых видовтоваров, на которые может переключиться внимание покупателей). Тем не менее,хорошо подготовленный обзор предположений покупателей о будущих покупках всостоянии предложить множество вариантов для анализа продаж.
3. Анализ временных рядов (регрессионный анализ). Этот метод необходим для учетавременных колебаний величины продаж товара. Включает в себя анализ тенденций(экстраполяция трендов) [8, c. 61].
Анализ тенденций помогает определить изменения продаж в течениевыбранного периода времени.
Метод сроков оборачиваемости.
Существует несколько вариантов этого метода. Его цель — определитьфинансовые потребности, порожденные хозяйственным циклом. Эти потребностиизмеряются в днях и в процентах к объему продаж. Метод опирается на временнойанализ цикла хозяйственной деятельности
Принцип метода
Финансовые потребности, порожденные хозяйственным циклом, возникают врезультате временного расхождения между поступлениями и выплатами, связанными сразличными операциями (закупка сырья и материалов, складирование, производство,продажа). Для временного решения проблемы, когда между поступлениями от продажи выплатами по закупкам существует временной разрыв, предприятие можетобратиться к долгосрочным источникам, чтобы обеспечить себя чистым оборотнымкапиталом.
С помощью этого метода можно рассчитать объем средств, которые позволятфирме своевременно оплатить планируемые закупки. Хозяйственный цикл создаетодну и ту же потребность финансирования, которую можно измерить в днях: срокоборачиваемости запасов плюс срок оборачиваемости дебиторской задолженностиклиентов минус срок оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам [39,c. 151].
Критика метода
Метод сроков оборачиваемости требует некоторых уточненийотносительноего применения, полезности и самого принципа.
а) На практике не всегда легко применить этот метод, так как он требуетрасчета многочисленных сроков оборачиваемости и использования весов,определение которых редко бывает очевидно.
б) Более того, нельзя ограничиваться расчетом сроков складирования,кредитов поставщиков и кредитов клиентам. Принято корректировать эти сроки изависимости от значений, предусматриваемых в ходе управления запасами,дебиторской задолженностью клиентов и кредиторской задолженностью поставщиков;такой-то срок будет удлинен, такой-то сокращен.
в) Этот метод определяет только циклическую финансовую потребностьпредприятия. Метод позволяет измерять, в некотором роде, минимальнуюпотребность.
г) К тому же эта потребность называется средней потребностью, основаннойна оценке средних сроков оборачиваемости. Это приводит к мысли о том, чтоданный метод применяется должным образом только на тех предприятиях, гдедеятельность развивается ритмично на протяжении всего года [47, c. 86].
Метод бюджета денежных средств.
Бюджет денежных средств — это детальный план (обычно по месяцам) денежныхпоступлений и выплат предприятия по всем видам его деятельности.
Сбор информации.
Польза бюджета денежных средств напрямую связана с качеством информации,которая в нем записана.
Когда предприятие располагает полной системой бюджетов, прогнозыпоступлений и выплат бюджета денежных средств базируются на прогнозах бюджетовхозяйственной деятельности, а также инвестиционного и финансового бюджета.Напомним, что последний показывает детально инвестиционные выплаты, а также ихисточники, предусмотренные для данного года в инвестиционном и финансовомплане.
В противном случае, если предприятие имеет неполную систему бюджетов илине имеет ее вовсе, то казначей должен самостоятельно собирать необходимую емуинформацию. И бюджет, естественно, будет более приблизительным. Чтобы сохранитьвзаимосвязь бюджетов, стараются добиться соответствия между хозяйственнымипоступлениями и выплатами, с одной стороны, и доходами и расходами(выплаченными), записанными в счет эксплуатации, с другой [37, c. 195].
Остаток денежных средств.
Расчет ежемесячных и совокупных отклонений в виде разности междупоступлениями и выплатами показывает планируемое изменение денежных средств исоздает основу для их анализа и принятия регулирующих решений.
Если наблюдаемое отклонение представляет собой дефицит денежных средств,то, исходя из его величины и продолжительности, казначей будет выбирать междуувеличением чистого оборотного капитала и обращением за краткосрочнымбанковским кредитом.
Если отклонение представляет собой излишек денежных средств, то казначейбудет изучать возможные способы использования этого излишка: приобретение акцийдругих компаний, предоставление отсрочки платежа своим клиентам, погашениезадолженности поставщикам, т.е. уменьшение чистого оборотного капитала [42. c. 137].
Разработка бюджета денежных средств.
1) Планирование поступлений от хозяйственной деятельности.
Планирование поступлений включает главным образом поступления от продаж.Следовательно, именно на основе плана ежемесячных продаж, которыйразрабатывается коммерческими службами, можно рассчитать эти поступления,однако, принято учитывать способ, которым рассчитываются клиенты
Изучение способа, которым рассчитываются клиенты, возложенонабухгалтерскиеи финансовые службы и состоит в статистическом ведении картотеки кредитов,предоставляемых клиентам [28, c.182].
2) Планирование выплат на хозяйственную деятельность.
Эти выплаты соответствуют различным рубрикам выплаченных расходов счетарезультата: закупки, прочие внешние расходы, расходы по заработной плате,налоги и сборы, финансовые расходы. В бюджете денежных средств нетамортизационных отчислений, потому что амортизация измеряет реальный расход, ане выплаченный.
Расходы по закупке. Они планируются на основе прогнозов закупок, и здесь такженужно учитывать сроки платежей, предоставленные поставщиками. Чаще всегопрогнозы закупок (материалов, товаров, различных комплектующих изделий и т.п.)опираются на прогнозы продаж или производства с учетом временного расхождения,связанного с условиями складирования [27, c. 58].
Расходы на заработную плату. Планирование расходов на заработную плату опираетсячасто на сумму соответствующих расходов, фигурирующую в счете результатапоследнего отчетного периода. Эта сумма исправляется в зависимости отпланируемого роста численности персонала и роста самой заработной платы, азатем распределяется на двенадцать месяцев. Распределение необязательнопроизводится равномерно, особенно там, где расходы на заработную плату могутвключать долю, которая зависит отежемесячного объема деятельности; в этом случае ежемесячное планированиерасходов на заработную плату будет дифференцировано.
Прочие расходы. Как и расходы на заработную плату, планирование прочихрасходов (прочие внешние расходы, налоги, сборы и подобные выплаты) опираетсяна данные последнего счета результатов и пересматривается в зависимости отпредполагаемой деятельности будущего отчетного периода. Их годовая плановаясумма затем распределяется на двенадцать месяцев отчетного периода равномерноили дифференцированно, когда речь идет о полупеременных расходах. Отметим, чтомногие расходы оплачиваются именно в том месяце, когда по ним возниклообязательство [5, c. 89].
3) Поступление и оплата НДС: влияние на денежные средствапредприятия.
В действительности НДС имееточеньтесную связь с денежнымисредствами; поэтому нужно напомнить об условиях возникновения задолженности иее погашения.
Условия возникновения задолженности по НДС. Рассмотрим два основных случая: отоварных операциях и об операциях по предоставлению услуг.
При продаже товаров задолженность по НДС, который поступаеткпоставщику, возникает, как только товар отпущен; и, наоборот, в тот жемоментклиент может возместить сумму налога, которую он уплатил. На практике чащевсего имеют в виду дату бухгалтерской записи, которая делается непосредственнопосле поставки или выписки счета-фактуры.
В случае предоставления услуг, а также работ с недвижимостьюзадолженность по НДС, который собирается поставщиком, возникает, как толькоуслуги оплачены. И наоборот, клиент может возместить налог, как только онзаплатил за предоставленные услуги [3].
4) Оформление бюджета денежных средств.
Сходные различные прогнозы поступлений и выплат представляются в видетаблицы.
В колонках указывается выбранный интервал прогноза (3, 6 или 12 месяцев)по периодам, которыми могут быть месяц, полмесяца, даже неделя. Поступления ивыплаты соответствуют выбранному периоду в зависимости от даты оплаты. Такоесоответствие следует соблюдать с осторожностью: если, например, выбран период водин календарный месяц, а оплата поставщикам осуществляется 5-го числа каждогомесяца, то предпочтительнее включить этот платеж в предыдущий месяц [16, c. 53].
Информатизация бюджета денежных средств.
Разработка и моделирование бюджета денежных средств сегоднянамногооблегчена применением вычислительной техники.
Предприятие может запрограммировать свой бюджет, но гораздо дешевле длянего использовать многочисленные программы, которые существуют в продаже:табличные процессоры или системы финансового моделирования.
Табличные процессоры — это электронные таблицы, выводимые на экран исостоящие примерно из шестидесяти колонок и двухсот пятидесяти строк. Системыфинансового моделирования, разработанные первоначально для оборудования большоймощности, а сегодня используемые на компьютерах, имеют некоторое преимуществоперед электронными таблицами. Благодаря этим системам легче объединятьразличные подтаблицы: разработка бюджета денежных средств заключается в том,чтобы составить и объединить несколько подтаблиц для получения конечной таблицы[4, c. 150].
Метод процента от продаж.
Этот метод позволяет вывести каждый элемент планового баланса и отчета оприбылях и убытках исходя из запланированной величины продаж. Таким образом,при помощи метода процента от продаж можно определить конкретное содержание pro forma документов.
Суть метода заключается в том, что каждый из элементов документоврассчитывается как определенное соотношение от установленной величины продаж[17, c. 141].
В основе определения процентного соотношения лежат:
-процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы (т.е.в текущий период издержки составляют 80 % от продаж);
-процентные соотношения, рассчитанные на основе ретроспективного анализакак средняя за последние несколько лет;
-заключения менеджмента, особенно в тех случаях, когда сложившиесяпроцентные соотношения не удовлетворяют управляющих, и они хотели бы изменитьих для улучшения финансовых показателей.
/>2. АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩЕЙ СИСТЕМЫ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИООО «МОНТАЖСТРОЙ»/>/>/>/>/>/>2.1 Общаяхарактеристика предприятия
Предприятие «Монтажстрой» является обществом с ограниченнойответственностью (ООО «Монтажстрой»).
Предприятие организовано 18 февраля 1996 г.
Отраслевая принадлежность предприятия – строительные работы и ремонт.
Режим работы офиса предприятия – с 10-00 до 18 – 00. Строительные бригадыработают посменно.
Устав предприятия утвержден Решением учредителя № 1 от 18 февраля 1999 г.
Предприятие имеет двух учредителей, вклады которых в уставный капиталсоставляют 90 % и 10 % соответственно.
Направления деятельности предприятия:
-строительная и строительно – монтажная деятельность, пуско – наладочныеи отделочные работы;
-деревообработка;
-транспортные услуги;
-оказание услуг складского хозяйства.
Основная деятельность предприятия в настоящее время — строительная истроительно – монтажная деятельность, пуско – наладочные и отделочные работы.
Предприятие выполняет следующие виды общестроительных работ:
1.Каменные работы.
2.Устройство бетонных и железобетонных конструкций:
-опалубочные и арматурные работы;
-устройство монолитных и железобетонных конструкций.
3.Монтаж бетонных и железобетонных конструкций:
-монтаж фундаментов и стен подземной части зданий;
-монтаж элементов конструкций надземной части зданий.
4.Осуществление функций генподрядчика.
5.Выполнение функций заказчика — застройщика:
-получение и оформление исходных данных для проектирования объектов строительства;
-подготовка задания на проектирование;
-техническое сопровождение проектной стадии;
-оформление разрешительной документации на строительство, контроль засроками ТУ;
-освобождение территории строительства;
-организация управления строительства;
-технический надзор за строительством.
Предприятие имеет лицензию на осуществление строительства зданий исооружений I и II уровней ответственности от 22 марта 2004 г.
Общая численность работников предприятия составляет 206 чел. Штатное расписаниевключает: директора, коммерческого директора, зам. директора по производству,главного бухгалтера, а также строительно — монтажные бригады. Рабочая неделясоставляет 40 час. Два дня – выходные.
Строительные бригады в зависимости от объемов работ могут работать 6 – 14час. в сутки.
Для данногопредприятия очень важно финансовое планирование, т.к. позволяет спланировать необходимыезатраты на будущее, а также определить поступления средств. Руководствопредприятия акцентирует внимание на необходимости составления финансовых планов./>/>/>/>/>
2.2 Анализ финансового состояния
Финансовое состояние предприятия определяется имеющимися в распоряжении Обществаимуществом и источниками его финансирования. Состав имущества и источники егофинансирования (агрегированный баланс) приведены в таблице 2.
Таблица 2 — Состав имущества и источников финансирования, тыс. руб.
/>/>/>/>/>Группы
/>/>/>/>/>Активов 2004 г. 2005 г.
/>/>/>/>/>Отклоне-ние, +,- Группы пассивов 2004 г.
/>/>/>/>/>/>2005 г. Отклоне-ние, +,-
1.Всего имущества,
в т.ч.: 274777 300766 +25989
1. Всего источники,
в т.ч.: 274777 300766 +25989 1.1. Внеоборотные активы 148497 155934 +7437 1.1. Собственные источники 196190 243810 +47620
1.2.Оборотные активы,
в т.ч.: 126280 144832 +18552
1.2. Заемные источники,
в т.ч.: 78587 56956 -21631 1.2.1. Запасы 70795 84717 +13922 1.2.1. Долгосрочные заемные источники ___ ___ - 1.2.2. Дебиторская задолженность 35042 34761 -281 1.2.2.Краткос-рочные заемные источники 47894 33000 -14894 1.2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 20443 25354 +4911 1.2.3. Кредиторская задолженность 30693 23956 -6737
Анализ показывает, что за анализируемый период произошли значительныеизменения в составе имущества и источниках его финансирования. Так, стоимостьвсего имущества увеличилась на 25989 тыс. руб. При этом запасы увеличились на13922 тыс. руб., что характеризуется как негативная тенденция, т.к. из оборотаотвлекаются средства, которые могли бы быть использованы на развитие предприятия.
Таблица 3 — Движение дебиторской задолженности за 2005 год, тыс. руб.Наименование показателя Остаток н/г Возникло Погашено
Остаток
к/г
Темп роста остатка
%
Отклоне-
ние абсолют-
ное 1. Дебиторская задолженность всего 35042 1211402 1211683 34761 99,2 -281 1.1 Краткосрочная 35042 1208120 1211683 31479 89,8 -3563 А. В том числе просроченная 1262 - 1262 - - -1262 Движение дебиторской задолженности приведено втаблице 4. Положительно характеризуется сокращение дебиторской задолженности на281 тыс. руб. Это означает, что, несмотря на рост выручки, предприятие сталоменьше кредитовать своих покупателей. Положительно характеризуется сокращение заемныхисточников и увеличение собственного капитала на 47620 тыс. руб. (Таблица 2). Этоозначает, что предприятие осуществляет свою финансовую деятельность в основномза счет собственных средств.В ООО «Монтажстрой» ведениебухгалтерского учета соответствует существующим нормативным требованиям.Финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия отражает достоверно во всехсущественных отношениях финансовое положение на 31.12.2004 и 31.12.2005 ирезультаты финансово- хозяйственной деятельности за период с 1 января по 31декабря 2004 г. и с 1 января по 31 декабря 2005 г. (что подтверждается аудиторскими заключениями).
Таблица 4 — Динамика иструктура стоимости имущества за 2005 год, %Группы актива Удельный вес стоимости имущества (%) Изменения к началу года 2004 г. 2005 г. Абсолютное (тыс. руб.) Относитель-ное (%) По удел. Весу 1. Внеоборотные активы 54,0 51,8 + 7437 105 — 2,2 2. Оборотные активы 46,0 48,2 + 18552 114,7 + 2,2 3. Стоимость имущества 100 100 + 25989 109
Анализ динамики и структуры имущества показывает, что в структуре имуществабольшую часть занимают внеоборотные активы, которые в 2004 г. составляли 54 %, а в 2005 г. – 51,8 %. Абсолютное изменение стоимости имуществасвидетельствует о том, что снижение удельного веса внеоборотных активов вызванотем, что стоимость оборотных активов увеличилась на 18552 тыс. руб., авнеоборотных активов — всего на 7437 тыс. руб.
/>
Рис. 1 — Структура стоимости имущества в 2004 – 2005 гг.
Таблица 5 — Динамика и структура источников финансирования имущества за2005 год, %Группы пассива Удельный вес источников финансирования имущества (%) Изменения к началу года 2004 г. 2005 г. Абсолютное (тыс. руб.) Относитель-ное (%) По удел. Весу 1. Собственные источники 71,4 81,1 + 47620 124 — 9,7 2. Заемные источники 28,6 18,9 — 21631 72,5 + 9,7 3. Сумма источников 100 100 + 25989 109
Собственные источники финансирования увеличились на 47620 тыс. руб.,заемные сократились на 21631 тыс. руб. Доля заемных источников на конец годавыросла на 9,7 %, доля собственных средств уменьшилась на 9,7 %.
В структуре источников финансирования удельный вес заемных источниковуменьшился на 9,7 % за счет увеличения той же доли собственных источников.
/>
Рис. 2 — Структура источников финансирования имущества
На снижение удельного веса заемных источников повлиял достаточнозначительный рост собственных источников (на 47620 тыс. руб.).
В целом анализ структуры и динамики имущества ООО «Монтажстрой» показал,что деятельность предприятия и его имущественное положение за периодзначительно улучшилось. Финансирование большей частью осуществляется за счет собственныхсредств.
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия являетсяоценка его платежеспособности, под которой принято понимать способностьпредприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам.
Рассмотрим показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия,такие, как показатели платежеспособности и ликвидности, финансовойустойчивости, деловой активности (Таблица 6).
Таблица 6 — Показатели оценки платежеспособности и ликвидностиПоказатель Расчет показателя 2003 г. 2004 г. 2005 г. Коэффициент текущей ликвидности Оборотные средства / Краткосрочные пассивы 1,22 1,61 2,54 Коэффициент промежуточной ликвидности (Дебиторская з-ть + Денежные средства) / Краткосрочные пассивы 0,5 0,71 1,06 Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства / Краткосрочные пассивы 0,19 0,26 0,45 Чистый оборотный капитал Оборотные активы – Краткосрочные обязательства 13016 47693 87876 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала Денежные средства / Чистый оборотный капитал 0,85 0,43 0,29 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала Запасы / чистый оборотный капитал 3,19 1,48 0,96 Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность 1,73 2,31 3,54
Показатели платежеспособности рассчитывались следующим образом:
Коэффициент текущей ликвидности:
Кт.л. = /> = /> = 2,54
где ОбС – оборотные средства;
КП — краткосрочные пассивы.
Коэффициент промежуточной ликвидности:
Кп.л. = /> = />= 1,06
где ДЗ – дебиторская задолженность;
ДС – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Ка.л. = /> = /> = 0,45
Чистый оборотный капитал:
ЧОК = 144832 – 56956 = 87876 тыс. руб.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала:
К = /> = /> = 0,29
Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала:
К = /> = /> = 0,96
Где З – запасы.
Таким образом, наблюдается устойчивый рост всех показателейплатежеспособности и ликвидности.
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности:
К = /> = /> = 3,54
Где З – запасы.
Таким образом, наблюдается устойчивый рост всех показателейплатежеспособности и ликвидности.
Значение коэффициента текущей ликвидности в 2003 — 2005 гг. было вышерекомендуемого, что свидетельствовало о том, что предприятие располагаетликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности. В 2005 г. значение коэффициента по сравнению с 2003 г. увеличилось, предприятие продолжает оставаться платежеспособным,так как его ликвидные активы превышают размер краткосрочной задолженности.Значение коэффициента текущей платежеспособности и ликвидности (2,54) остается впределах рекомендуемого коридора диапазона.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности возросло за период с 0,19 до0,45 и находится в пределах нормы, что свидетельствует о достаточности готовых средствплатежа. Данные таблицы подтверждают, что почти все ликвидные активыпредприятия находятся в запасах и дебиторской задолженности. Если у предприятияне будет проблем со сбытом, оно сможет расплатиться по своим текущим долгам.
Внеоборотные активы предприятия полностью формируются за счетсобственного капитала. Предприятие располагало чистым оборотным капиталом вразмере 13016 тыс. руб. в 2003 г. и 87876 тыс. руб. — на конец 2005 г., что свидетельствует о его финансовой устойчивости. В то же время собственный капиталпревышает величину внеоборотных активов, в связи, с чем требуется оценить эффективностьиспользования собственного капитала.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капиталатакже выше рекомендуемых значений, с 2003 г. наблюдалась динамика его снижения, что является негативной тенденцией.
Коэффициент отношения запасов и чистого оборотного капитала большерекомендуемого как в 2003 г., так и в 2005 г., но также происходит постепенное его снижение.
Таблица 7 — Показатели финансовой устойчивостиНаименование показателя Формула 2003 г. 2004 г. 2005 г. Соотношение заемного и собственного капитала (фактического), %
ЗК / СКр
ЗК – заемный капитал
СКр – собственный реальный капитал 0,36 0,40 0,23 Уровень собственного капитала (фактического), %
СКр: В * 100
В – валюта баланса 0,74 0,69 0,81 Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)
СКр / ВО
ВО- внеоборотные активы 1,09 1,32 1,56 Коэффициент обеспеченности собственными средствами СОС / ОА, где ОА- оборотные активы 0,18 0,32 0,68
Анализ финансовой устойчивостипредприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленномвысоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конецанализируемого периода составил 0,81 (при рекомендуемом значении не менее0,500). Увеличение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемыйпериод способствовало росту финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент покрытия внеоборотныхактивов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,56 (наначало 1,09) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовойустойчивости значении не менее 1). Следовательно, на конец анализируемогопериода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников,что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособностипредприятия в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя можетбыть оценена как позитивная.
Коэффициент обеспеченностисобственными средствами составил на конец периода 0,68, что лучшеустановленного нормативного значения (0,1).
Соотношение заемного и собственногокапитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 0,36, наконец периода 0,23 (при рекомендуемом значении менее 1,200).
Таким образом, можно сделать вывод отом, что анализируемое предприятие является финансово устойчивым.
Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективностьтекущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности накачественном уровне может быть определена в результате сравнения деятельностиданного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такимикачественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбытапродукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия,выражающаяся, в частности в известности клиентов и др.
Таблица 8 — Расчет показателей деловой активности предприятияПоказатель Расчет показателя 2003 г. 2004 г. 2005 г. Оборачиваемость активов Ресурсоотдача Выручка от реализации / Средняя за период стоимость активов 2,14 2,98 3,02 Фондоотдача Выручка от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств 4,22 8,92 10,19 Оборачиваемость запасов Себестоимость реализованной продукции / средняя за период стоимость запасов 10,79 10,69 8,97 Средний возраст запасов Кол-во дней в году / Оборачиваемость запасов 33,83 34,14 40,69 Оборачиваемость оборотного капитала Выручка от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов 6,66 6,49 6,27 Оборачиваемость собственного капитала Выручка от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала 2,9 4,34 3,73 Оборачиваемость общей задолженности Выручка от реализации / Средняя за период величина привлеченного капитала 8,14 9,53 15,8
Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсовпредприятия, является показатель ресурсоотдачи. Этот показатель увеличился сотметки 2,14 до 3,02, что можно рассматривать как позитивную тенденцию. На одинруб. средств, вложенных в деятельность предприятия в конце анализируемогопериода приходиться 3,02 руб. выручки. Это достаточно высокая ресурсоотдача,которая свидетельствует об эффективной деятельности предприятия.
Коэффициент фондоотдачи в течение отчетного года также увеличился почти в2 раза. Экономически это можно интерпретировать так – предприятие в 2005 г. получает 10,19 руб. с каждого вложенного рубля в основные средства. Негативную тенденциюимеют показатели оборачиваемости оборотного капитала и оборачиваемости запасов,но необходимо добавить, что при этом они остаются на очень высоком уровне.
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получатьдоходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показателиотражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управленияхозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенными собственникамикапиталом. В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показательприбыли, выделяют несколько групп коэффициентов рентабельности.
Таблица 9 — Показатели рентабельностиПоказатели
Ед.
изм. 2004 г. 2005 г. Отклонения Абсолют-ные, +,- Темп роста, % Объем реализации т. руб. 819682 907433 +87751 110,71 Себестоимость реализации т. руб. 695895 713105 +17210 102,47 Чистая прибыль т. руб. 30489 54604 +24115 179,09 Среднегодовая стоимость основных средств т. руб. 91887 89018 -2869 96,88 Среднегодовая стоимость оборотных средств т. руб. 126280 144832 +18552 114,69 Рентабельность капитала % 33,18 61,34 +28,16 184,87 Рентабельность продаж % 3,72 6,02 +2,3 161,83 Рентабельность затрат % 4,38 7,66 +3,28 174,89
Показатели рентабельности рассчитывались следующим образом:
1. Рентабельность капитала:
R =Прибыль чистая / Основные ср-ва * 100 = 54604 / 89018 * 100 = 61, 34 %
2. Рентабельность продаж:
R =Прибыль чистая / Выручка = 54604 / 907433 * 100 = 6, 02 %
3.Рентабельность затрат:
R =Прибыль чистая / Себестоимость = 54604 / 713105 * 100 = 7, 66 %
Полученные результаты свидетельствуют о том, что предприятие эффективноиспользует имеющиеся у него активы и собственный капитал, посколькурентабельность капитала, продаж и затрат в отчетном году по сравнению спредыдущим годом возросла соответственно на 28,16, 2,3 и 3,28 % (Таблица 9).
/>/>/>/>/>/>2.3 Существующаясистема долгосрочного финансового планирования ООО «Монтажстрой»
На основе проведенного анализа иданных планово-экономического и финансового отделов предприятия были определеныследующие ограничения на привлечение заемного капитала для ООО «Монтажстрой»(таблица 10).
Таблица 10 — Ограничения напривлечение заемного капитала Системы планирования ООО «Монтажстрой» Отраслевые
1.Поддержание общей задолженности инвестором на уровне, не превышающем 60 % объема всех ее источников средств
2.Ограничения со стороны вливания иностранного капитала – не более 5 % стоимости обыкновенных акций
3.Инвестиционные проекты должны быть не больше 15 % от размера компании, чтобы не оказывать существенного влияния на структуру и стоимость капитала компании
4.Проекты должны быть обычными для данной компании, т.е. относиться к ее традиционной сфере деятельности
5.Собственные средства должны составлять не более 20 %
6.Окупаемость проектов – не более 3 лет.
1.Ограничения на дополнительные краткосрочные пассивы для поддержания значения коэффициента текущей ликвидности на уровне 2,0 %
2.Согласно действующему законодательству процентные платежи по облигациям выплачиваются из чистой прибыли строительной компании. Это делает облигационные займы слишком «дорогими»
Таким образом, ограничения напривлечение заемного капитала в ООО «Монтажстрой»» являются как отраслевыми,так и собственно ограничениями системы планирования данного предприятия.Рассчитаем данные ограничения и возможности (Табл. 11).
Таблица 11 — Расчет показателейОграничение Расчет Значение Поддержание общей задолженности на уровне, не превышающем 60 % объема всех ее источников средств 56956 (тыс. руб.) / 300766 (тыс. руб.) * 100% 18,94 % Ограничения со стороны вливания иностранного капитала – не более 5 %
4361 (тыс. руб.)/
243810 (тыс. руб.) * 100% 1,79 %
Как показывают данные таблицы, напредприятии соблюдаются ограничения на величину задолженности (18,94 %, тогдакак предельная – 60 %) и на ограничения со стороны вливания иностранногокапитала (1,79 % вместо установленных 5%).
В настоящий момент предприятием используются следующие виды планирования.Процесс финансового прогнозирования в ООО «Монтажстрой» состоит из следующихэтапов:
1.Финансовое прогнозирование
1.1.Всесторонний сбор информации (внутренней и внешней)
1.2.Составление прогнозных документов
1.3.Проверка корректности полученных данных
2.Корректировка
2.1.Проверка прогнозируемых результатов на соответствие определеннымкритериям
2.2.Выработка целевых указаний по корректировке отдельных прогнозныхпоказателей.
2.3.Корректировка отдельных прогнозных показателей
2.4.Формирование окончательного варианта прогнозных документов
2.5.Утверждение планов
Сбор информации является начальным этапом финансового прогнозирования ворганизации. На этом этапе планово-экономический отдел ООО «Монтажстрой»проводит работу по сбору информации, ее предварительной обработке,систематизирует соответственно с другими показателями. Здесь происходит сборинформации об объемах произведенной продукции, затратах, исполнении сметызатрат, остатках, структуре затрат и т.д.
На этапе составления документов планово-экономический отдел производитнеобходимые расчеты, руководителем утверждаются плановые документы. Затемсоставляется производственный, а затем финансовый план, включающий прогнозныйОтчет о прибылях и убытках и баланс.
Проверка корректности полученных данных осуществляется при составлении прогнозногобаланса. Если данные некорректны, то ведется поиск ошибок.
Затем проводится корректировка планов. Это делается на основепредварительных плановых данных о наличии финансовых ресурсов в плановом периоде.Источником этой информации служит доходная часть плана движения денежныхсредств. Процесс корректировки заключается в последовательной доработкесоставных документов Финансового плана и других документов таким образом, чтобызапланированное погашение обязательств соответствовало имеющимся платежнымсредствам.
В результате получается Финансовый план, удовлетворяющий предъявляемымтребованиям (с учетом специфики предприятия и существующих ограничений).Скорректированный Финансовый план утверждается руководителем.
По глубине горизонта планирование в ООО «Монтажстрой» подразделяется на текущееи долгосрочное. Текущее осуществляется на 1 месяц вперед. Осуществляется с25 по 30 число месяца, предшествующего планируемому. Долгосрочное – этопланирование на период не более года. Осуществляется ежегодно в период ссентября по ноябрь.
В основе того и другого планирования лежит месячный план. На годсоставляется двенадцать планов на каждый месяц отдельно.
Между тем необходимо отметить, что составляемый план на год частооказывается неэффективным, т.к. ожидаемые данные меняются (например, изменениетарифов, цен, которое за год – полгода до этого не планировалось, изменения взаконодательстве и т.д.).
Необходимо отметить, что планово-экономический отдел предприятия почти незанимается долгосрочным финансовым прогнозированием.
Только раз в год на основе отчетных данных делают прогнозный баланс наперспективу 3 года на основе метода пропорциональной зависимости показателей отобъема реализации. Основная причина пренебрежения финансовым прогнозированием –недоверие к прогнозным результатам, нестабильность экономики, политическиеситуации.
Таким образом, по результатам второй главы можно сделать следующиевыводы:
1.Исследуемое предприятие стабильно развивается, имеет устойчивоефинансовое положение.
2.На предприятии сформирована система финансового планирования.
3.По глубине горизонта планирование в ООО «Монтажстрой» подразделяется натекущее и долгосрочное.
4.Вместе с тем, в структуре предприятия не предусмотрено отдельнойдолжности специалиста по управлению денежными потоками, поэтомупланово-экономический отдел предприятия почти не занимается долгосрочнымфинансовым прогнозированием, в результате составляемый план на год частооказывается неэффективным, т.к. ожидаемые данные меняются. Основная причинапренебрежения финансовым прогнозированием – недоверие к прогнозным результатам,нестабильность экономики, политические ситуации.
/>/>/>3.ОПТИМИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «МОНТАЖСТРОЙ»
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.1 Планированиепродаж
Анализ, проведенный во второй главе дипломной работы, показал, что заанализируемый период выручка ООО «Монтажстрой» возросла с 819682 до 907433 тыс.руб., Темп роста составил 110,7 %, т.е. прирост в месяц – 0,89 %.
По данным аналитиков компании, спрос на продукцию будет увеличиваться идалее теми же темпами, не зависимо от сезонности, поскольку количествопокупателей постоянно увеличивается. Выручка в декабре 2005 г. составлял: 75619,4 тыс. руб.
Таблица 12 — Объемы продаж товаров по месяцам в 2006 г., тыс. руб.Месяц Величина выручки Январь 76292,4 Февраль 76971,4 Март 77656,4 Апрель 78347,6 Май 79044,9 Июнь 79748,4 Июль 80458,2 Август 81174,2 Сентябрь 81896,7 Октябрь 82625,6 Ноябрь 83360,9 Декабрь 84102,8 ИТОГО за год 961679,5
В первый месяц (январь) прогнозируется поступление денежных средств:
75619,4 тыс. руб. * 1,0089 = 76292,4 тыс. руб.
В феврале:
76292,4 тыс. руб. * 1,0089 = 76971,4 тыс. руб.
В марте:
76971,4 тыс. руб. * 1,0089 = 77656,4 тыс. руб.
В апреле:
77656,4 тыс. руб. * 1,0089 = 78347,6 тыс. руб.
В мае:
78347,6 тыс. руб. * 1,0089 = 79044,9 тыс. руб.
В июне:
79044,9 тыс. руб. * 1,0089 = 79748,4 тыс. руб.
В июле:
79748,4 тыс. руб. * 1,0089 = 80458,2 тыс. руб.
В августе:
80458,2 тыс. руб. * 1,0089 = 81174,2 тыс. руб.
В сентябре:
81174,2 тыс. руб. * 1,0089 = 81896,7 тыс. руб.
В октябре:
81896,7 тыс. руб. * 1,0089 = 82625,6 тыс. руб.
В ноябре:
82625,6 тыс. руб. * 1,0089 = 83360,9 тыс. руб.
В декабре:
83360,9 тыс. руб. * 1,0089 = 84102,8 тыс. руб.
Таким образом, в первый год планировался объем продаж в размере 961679,5тыс. руб. Объем продаж еще не является показателем величины денежных притоков,поскольку не всегда все работы оплачиваются вовремя. В условиях конкуренциипредприятия часто идут на условия отсрочки платежа (коммерческий кредит). Таквозникает дебиторская задолженность. Поэтому для вычисления реального денежногопритока от основной деятельности необходимо рассчитать коэффициенты инкассациии соответственно – дебиторскую задолженность, и плановую выручку.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.2Расчет коэффициентов инкассации
Коэффициенты инкассации представляют собой отношение дебиторскойзадолженности, возникшей в конкретном периоде, к объему реализации за тот жепериод.
Формула расчета коэффициента инкассации имеет следующий вид:
К = ДЗ: В,
где ДЗ – дебиторская задолженность;
В – объем реализации.
В 2005 г. образовалась дебиторская задолженность в размере 34761 тыс.руб. Соответственно с учетом выручки по месяцам рассчитаем коэффициенты инкассациии реальную выручку без дебиторской задолженности:
Таблица 13 — Расчет коэффициентов инкассацииМесяц Выручка в 2005 г., тыс. руб. Дебиторская задолженность в 2005 г., тыс. руб. Коэффициент инкассации Январь 75873,2 1236,9 0,0163 Февраль 74245,7 2345,8 0,0316 Март 75787,3 3412,7 0,0450 Апрель 74024,5 1124,4 0,0152 Май 76234,8 2335,7 0,0306 Июнь 75949,6 3008,6 0,0396 Июль 75125,9 4341,0 0,0578 Июль 75125,9 4341,0 0,0578 Август 75562,8 2467,7 0,0327 Сентябрь 75679,7 2987,3 0,0395 Октябрь 77984,8 4442,8 0,0570 Ноябрь 75345,3 2673,4 0,0355 Декабрь 75619,4 4384,7 0,0580 ИТОГО за год 907433 34761 0,0383
С учетом коэффициентов инкассации рассчитаем планируемую дебиторскуюзадолженность и выручку от реализации:
Таблица 14 — Расчет плановой выручки, тыс. руб.Месяц Планируемая выручка в 2006 г., тыс. руб. Коэффи-циент инкассации Дебиторская задолженность в 2006 г., тыс. руб. Реальная выручка с учетом дебиторской задолженности, тыс. руб. Январь 76292,4 0,0163 1243,6 75048,8 Февраль 76971,4 0,0316 2432,3 74539,1 Март 77656,4 0,045 3494,5 74161,9 Апрель 78347,6 0,0152 1190,9 77156,7 Май 79044,9 0,0306 2418,8 76626,1 Июнь 79748,4 0,0396 3158,0 76590,4 Июль 80458,2 0,0578 4650,5 75807,7 Август 81174,2 0,0327 2654,4 78519,8 Сентябрь 81896,7 0,0395 3234,9 78661,8 Октябрь 82625,6 0,057 4709,7 77915,9 Ноябрь 83360,9 0,0355 2959,3 80401,6 Декабрь 84102,8 0,058 4878,0 79224,8 ИТОГО за год 961679,5 0,0383 36832,3 924847,2
Спланировать дебиторскую задолженность достаточно сложно, поэтому мыпринимаем коэффициент инкассации на уровне прошлого года.
Таким образом, с учетом коэффициентов инкассации ожидается поступлениеденежных средств в размере 872678,3 тыс. руб., а 3,83 % от фактического объемапродаж составит дебиторская задолженность.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно спланировать сбольшой точностью, нередко планирование финансового потока сводят к построениюбюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основныесоставляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогнозкредиторской задолженности и др. Поступления денежных средств были намирассчитаны выше (Таблица 14). Основным составляющим элементом оттока денежныхсредств является погашение кредиторской задолженности. Считается, чтопредприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно можетотсрочить платеж. Денежные средства используются в том числе на заработнуюплату персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, атакже выплаты налогов, процентов и т.д./>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/> 3.3 Расчет оптимального остатка денежных средствпри использовании модели Боумола
В практике хозяйствования имеются методы, обеспечивающие расчетподдержания высокого уровня кассовой наличности. Верное соотношение находитсяпутем учета затрат на хранение и трансакционных затрат с тем, чтобыминимизировать общие затраты по поддержанию уровня кассовой наличности.
Среди них выделяется модель Боумола, которая исходит из тех же самыхдопущений, которые используются и модели оптимального размера заказа. Онаисходит из того, что норма расхода денежных средств точно известна и неменяется. В модели делается допущение о том, что компания использует денежныесредства по известной постоянной норме и поэтому несет затраты, связанные сдержанием средств, поэтому. Т.к. эти затраты увеличиваются вместе со среднимуровнем наличных денежных средств, то учет только данного фактора заставиткомпанию держать денежные средства в минимально возможных объемах. Однако когдакомпания использует все наличные денежные средства, ей необходимо приобретатьновые наличные денежные средства – возможно, за счет продажи обращающихся набирже ценных бумаг. Каждый раз, когда компания действует, таким образом, онанесет трансакационные издержки, поэтому она стремится ограничивать возможноеколичество операций, проводимых в течение года.
Эта модель подходит для ООО «Монтажстрой», т.к. денежные потоки данногопредприятия стабильны и прогнозируемы. Оптимальный размер кассовой наличностиопределяется по следующей формуле:
Q = />,
Где V – прогнозируемая потребность вденежных средствах в периоде;
с – расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;
r –приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовымвложениям.
Q = /> = 2906, 1 тыс. руб.
Средний запас денежных средств составляет Q/2, т.е.
2906,1 тыс. руб.: 2 = 1453,1 тыс. руб.
Общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) равно:
k = V / Q = 767781.57 / 2906,1 = 264
Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежнымипотоками составляют:
ОР = с * k + r *(Q /2) = 0,66 * 264 + 0,12 * 1453,1 = 348,6 тыс. руб.
Первое слагаемое представляет собой прямые расходы, второе – упущеннаявыгода от хранения средств вместо того, чтобы инвестировать в ценные бумаги./>/>/>/>/> />/>/>/>/>/>3.4Определение размера и разработка проекта вложения временно свободныхденежных средств
Временно свободные денежные средства определяются как разница притоков иоттоков денежных средств с учетом минимального остатка.
Для увеличения денежных потоков рационально высвобожденные средстваположить на депозит в КБ «Собинбанк» по следующим условиям:
1.Вклад «Накопительный»
2.Срок хранения вклада — 181 день.
3.Процентная ставка зависит от срока вклада и суммы вклада. Если мы будемвкладывать свыше 100 тыс. руб. на срок 366 дней, годовая процентная ставкасоставит 12 %, на 181 день ставка составляет 11 % годовых.
4.Периодичность начисления процентов — каждый месяц, выплаты – в концепериода.
В январе и феврале 2005 г. величина временно свободных денежных средствсоставит 49106,25 тыс. руб. (9060,9 тыс. руб. + 40045,35 тыс. руб.).
Никаких инвестиционных проектов на 2006 г. не планируется, поэтому эти средства будут положены на депозит под 12 % годовых. Для начисления применяется сложныйпроцент.
Рассмотрим начисления процентов по месяцам. Сумма процентов и вкладабудет возвращена в конце периода (на 182 –й день, т.е. через полгода).
Рассчитаем сумму начисленных процентов по месяцам (Таблица 15)
Таблица 15 — Сумма начисленных процентов и выплат, тыс. руб.Показатель Месяц Сумма выплат 3 4 5 6 7 8 Процент по депозиту, тыс. руб. (0,917 % в месяц) 450,3 454,4 458,6 462,8 467,1 471,3 2764,53 Остаток на конец месяца, тыс. руб. 49556,6 50011,0 50469,6 50932,4 51399,5 51870,8 Основная сумма депозита, тыс. руб. 49106,25
Таким образом, за счет этого мероприятия величина денежного потока заполгода увеличится на 2764,53 тыс. руб.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.5Разработка мероприятий по оптимизации структуры управления финансовыми потоками
Предлагается принять в штат специалиста по управлению дебиторскойзадолженностью.
Специалист будет собирать данные о клиентах в систему (базу данных). Вэтой системе будет размещаться информация о контрагентах, нарушающих условияоплаты. Грамотно настроенная база данных и анализ статистических данных овыполнении контрагентом своих обязательств позволяют принять обоснованноерешение о дальнейшей работе с данным клиентом.
Создается система балльной оценки надежности контрагента на основаниианализа работы с ним. Все контрагенты объединяются в группы по уровнюнадежности:
— группа риска;
— группа повышенного внимания;
— группа надежных клиентов;
— «золотые клиенты».
Оценка надежности контрагентов производится на основании срока работы склиентом, объема продаж клиенту и объема просроченной задолженности данногоклиента на конец периода.
Эти обязанности будут внесены в должностную инструкцию специалиста.Специалист в организационной структуре будет подчиняться начальникуэкономической группы. Рассмотрим расходы, связанные с этим мероприятием:
Таблица 16 — Дополнительные затраты в связи с наймом специалиста поуправлению денежными потоками, тыс. руб. Показатели В мес. В год.
Инвестиции (приобретение основных средств): Покупка компьютера, принтера - 16,0 Покупка мебели - 3,6 Итого инвестиций: - 19,6
Текущая деятельность: Показатели В мес. В год. Амортизация (10%) - 1,96 Заработная плата 10,0 120,0 Отчисления во внебюджетные фонды (26%) 2,6 31,2 Итого затрат: 12,6 172,6
Итак, совершенствование структуры управления денежными потоками обойдетсяпредприятию в 172,6 тыс. руб.
Однако данные затраты вполне приемлемы, т.к. результатом работы данногосотрудника должно стать максимальное использование возможностей сокращенияфинансового цикла и получение дополнительного дохода от временно освободившихсяденежных средств за счет:
1) Сокращения суммы дебиторской задолженности:
используя такие мероприятия по сокращению дебиторской задолженности, как:отслеживание сальдо по каждому счету дебитора для того, чтобы оперативнопредотвратить поставку продукции должнику, оценивать финансовое состояниеконтрагентов, которым предоставляется отсрочка платежа.
2) сокращения периода инкассации: за счет снижения суммы дебиторскойзадолженности.
3) инвестирования свободных денежных средств и т.д.
Для того, чтобы работа специалиста по управлению денежными потоками былаболее эффективной, необходимо, чтобы он работал в комплексе с бухгалтерией ифинансово – экономическим отделом.
Для этого нужно приобрести новую программу 1С «Предприятие + Производство+ Услуги + Бухгалтерия». Затраты на приобретение, установку программы составляют50 000 руб.
Затраты на обслуживание программы составляют 8300 руб. в месяц.
В год – 99600 руб.
Финансовый программный комплекс дает возможность ввода и обработки какбухгалтерской, так и финансовой информации в единой базе данных. Применяетсядля комплексной автоматизации фирмы. При таком подходе плановая и фактическая информацияобрабатывается в составе единого комплекса.
Достоинства подхода:
-оперативность получения информации;
-высокая достоверность получаемых отчетов;
-возможность получения аналитики, как по фактическому движению денежныхсредств, так и по плановому.
Сформированная информационная база содержит данные управленческого ибухгалтерского учета.
Научившись оперативно формировать БДДС, необходимо добиться эффективного использованияполученных результатов Главная ценность не в полученной форме БДДС, а ввозможности использования информации из бюджета для построения наглядной ипонятной картины состояния дел на предприятии./>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>3.6 Расчет экономического эффекта
Рассчитаем экономический эффект от внедрения указанных выше мероприятий.
Нам необходимо составить план движения денежных средств на 2006 г. с учетом возможных вложений свободных денежных средств. Рассчитаем план движения денежныхсредств с учетом увеличения денежных потоков за счет предложенных мероприятий (т.е.с учетом вложения свободных денежных средств). План движения денежных средств построен на основе бюджета движенияденежных средств (БДДС) на 2006 г.
/>
Рис. 3 — График выплат и поступлений денежных средств
В течение 2006 г. из прибыли будет возможность вложить денежные средства.
Доход за счет реализации проекта складывается из прироста прибыли ивысвобождения денежных средств. Затраты складываются из затрат насовершенствование организационной структуры управления денежными средствами.График поступлений и выплат денежных средств по месяцам представлен на рис. 3.
Таблица 17 — Расчет эффекта от мероприятий по управлению финансовымипотоками ООО «Монтажстрой» на 2006 г., тыс. руб.Показатель Код строки 2005 г. 2006 г.
Отклонения
(А-Б) А Б В Валовая выручка от продаж 1 907433 907433 - Себестоимость от продаж 2 713105 713547,2 +442,2 В т.ч. затраты на совершенствование организационной структуры 6 - 172,6 +172,6 затраты на совершенствование управления денежными потоками - 269,6 +269,6 Коммерческие расходы 3 35234 35234 - Управленческие расходы 4 69904 69904 - Прибыль от реализации (1-2-3-4) 5 89190 88747,8 -442,2 % полученные 8 - 2689,5 +2689,5 % выплаченные 9 - - - Прибыль до вычета налогов (7-8+9) 9 89190 91437,3 +2247,3
Налог на прибыль
(24%) 10 20132 21945 +1813 Чистая прибыль (9 – 10) 11 54604 69492,3 +14888,3 Рентабельность, % 12 6,02 7,66 +1,64
Таким образом, мы видим, что в 2006 г. за счет реализации мероприятий сумма денежных средств на конец периода превысит сумму чистой прибыли.
Таким образом, мероприятия по оптимизации финансового планированияпринесут ООО «Монтажстрой» в 2006 г. следующие результаты:
— дополнительная прибыль в размере 2689,5 тыс. руб. (проценты по депозиту);
— чистая прибыль предприятия увеличится на 69492,3 тыс. руб., чтоувеличит приток денежных средств на эту же сумму;
-рентабельность продаж увеличится на 1,64 % с 1 рубля продаж и составит7,66 % чистой прибыли с 1 рубля продаж./> 3.7 Расчет долгосрочного плана
На основе рассчитанного выше краткосрочного плана произведем прогноз на долгосрочныйпериод, который в России определяется в 3 года.
Таблица 18 — Долгосрочный финансовый прогноз поступления денежных средствПоказатели Прогнозный год 2006 2007 2008 1.Поступления от основной деятельности 924847,2 1023805,9 1133353,08 2.Выплаты по основной деятельности, в т.ч.: 444878,3 492480,3 545175,67 закупка сырья 626763 693826,6 768066,09 дилерский бонус 22118 24484,6 27104,48 закупка материалов 0,00 транспортные затраты 6785 7511,0 8314,67 арендные затраты 69318 76735,0 84945,67 складские расходы Административно — хозяйственные расходы 5954,2 6591,30 7296,57 в т.ч.специалиста по управлению ДП 151,2 167,38 185,29 Коммуникации 1754 1941,68 2149,44
в.т.ч. на покупку
компьютера и мебели, амортизация 21,56 23,87 26,42 налоговые выплаты 76899 85127,19 94235,80
3.Сальдо по основной деятельности
479776,27
531112,33
587941,35 4.Финансирование 262937,78 291072,12 322216,84 получение кредитов 215000 238005,00 263471,54 получение займов возврат предоставленных займов 1200 1328,4 1470,54 проценты по депозиту 2764,53 3060,33 3387,79 возврат вложенных средств банком 49106,25 54360,62 60177,20 прочее 2733 3025,43 3349,15 5.Выплаты по финансовой деятельности 308104 341071,13 377565,74
6.Сальдо по финансовой деятельности -45851,4 -50757,50 -56188,55 7.Поступления от инвестиционной деятельности 8.Выплаты по инвестиционной деятельности 15082 16695,77 18482,22
9.Сальдо по инвестиционной деятельности -15082 -16695,77 -18482,22
Итого поступлений
1187784,98
1314877,97
1455569,92
Итого выплат
768064,33
850247,21
941223,67 10.Дефицит (профицит) денежных средств 419720,65 464630,76 514346,25
Остаток денежных средств на начало периода
420982,2
466027,30
515892,22
Остаток денежных средств на конец периода
840702,8
930658,00
1030238,41
При этом темп роста показателей составит 110,7 % (по темпу прироставыручки в 2005 г.)./>/>/>/>/>
/>ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цель работы — оптимизация системы финансового планирования в ООО «Монтажстрой» — достигнутана основе решения следующих задач:
-изученытеоретические аспекты планирования на предприятии;
-проведенанализ системы планирования на анализируемом предприятии;
-проведенаоптимизация системы финансового планирования на предприятии.
В первойглаве была рассмотрена система финансового планирования на предприятии, в т.ч.:сущность планирования деятельности предприятия и его понятие, виды финансовогопланирования, система показателей планирования, составление прогнозныхфинансовых документов и т.д.
Во второй главе данной работы был проведен анализ текущего финансовогосостояния предприятия ООО «Монтажстрой», который показал следующие результаты:
1.Произошли значительные изменения в составе имущества и источниках егофинансирования. Стоимость всего имущества увеличилась на 2598,9 тыс. руб., приэтом запасы увеличились на 1392,2 тыс. руб., что характеризуется как негативнаятенденция, т.к. из оборота отвлекаются средства, которые могли бы быть использованына развитие предприятия.
2.Анализ динамики и структуры имущества показывает, что в структуре имуществабольшую часть занимают внеоборотные активы, которые в 2004 г. составляли 54 %, а в 2004 г. – 51,8 %. Абсолютное изменение стоимости имуществасвидетельствует о том, что снижение удельного веса внеоборотных активов вызванотем, что стоимость оборотных активов увеличилась на 1855,2 тыс. руб., авнеоборотных активов — всего на 743,7 тыс. руб. В целом, деятельностьпредприятия и его имущественное положение значительно улучшилось.Финансирование большей частью осуществлялось за счет собственных средств.
3.Наблюдается устойчивый рост всех показателей платежеспособности иликвидности. Коэффициент текущей ликвидности, обеспеченности собственнымисредствами и чистые активы значительно увеличились, что свидетельствует оповышении платежеспособности предприятия.
4.Анализ финансовой устойчивостипредприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленномвысоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конецанализируемого периода составил 0,81 (при рекомендуемом значении не менее0,500). Увеличение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемыйпериод способствовало росту финансовой устойчивости предприятия.
5.На один руб. средств, вложенных в деятельность предприятия в концеанализируемого периода, приходится 3,02 руб. выручки. Это достаточно высокаяресурсоотдача, которая свидетельствует об эффективной деятельности предприятия.Негативную тенденцию имеют показатели оборачиваемости оборотного капитала иоборачиваемости запасов, но необходимо добавить, что при этом они остаются наочень высоком уровне.
В целях обеспечения финансовой устойчивости предприятия в работе былразработан ряд мероприятий по оптимизации финансового планирования:
1.Рассчитаны плановые затраты. Прогнозируемая выручка от реализациипродукции по месяцам в 2006 г. составит 961679,5 тыс. руб. При планировании продажучитывается дебиторская задолженность, поэтому в работе были рассчитаныкоэффициенты инкассации. Расчеты показали, что с учетом коэффициентовинкассации ожидается поступление денежных средств в размере 872678,3 тыс. руб.,а 3,83 % от фактического объема продаж составит дебиторская задолженность.
2.На основе рассчитанной модели Боумола предлагается иметь оптимальный размеркассовой наличности в сумме 2906,1 тыс. руб. Модель Боумола исходит из того,что норма расхода денежных средств точно известна и не меняется. В моделиделается допущение о том, что компания использует денежные средства поизвестной постоянной норме и поэтому несет затраты, связанные с держаниемсредств. Средний запас денежных средств – 1453,1 тыс. руб. Общие расходы пореализации такой политики управления денежными потоками составляют 348,6 тыс.руб.
3.Определен размер временно свободных денежных средств. Используя этиданные и минимальные остатки денежных средств (модель Боумола) — 1453,1 тыс.руб. – была рассчитана величина временно свободных денежных средств за каждыймесяц.
4.Для увеличения прогнозных денежных потоков предлагается высвобожденныесредства положить на депозит в банк. За счет этого мероприятия величинаденежного потока за полгода увеличится на 2764,53 тыс. руб.
На основе рассчитанного краткосрочного плана был составлен план на долгосрочныйпериод, который в России определяется в 3 года.
5.Управление денежными потоками в ООО «Монтажстрой» осуществляетсябухгалтерией и планово – экономическим отделом, т.е. финансовой службой. Вструктуре предприятия не предусмотрено отдельной должности специалиста поуправлению денежными потоками. Эти обязанности распределены на специалистовдвух отделов: бухгалтерии и планово – экономического отдела. В результате никтоне занимается квалифицированно управлением денежными потоками. Поэтомупредлагается принять в штат специалиста по управлению дебиторскойзадолженностью.
6.Для того, чтобы работа специалиста по управлению денежными потокамибыла более эффективной, предлагаем приобрести новую программу 1С «Предприятие +Производство + Услуги + Бухгалтерия». Затраты на приобретение, установку программысоставляют 50 000 руб. Затраты на обслуживание программы составляют 99600 руб.в год.
Расчет экономического эффекта от внедрения всех указанных вышемероприятий показал, что мероприятия по управлению денежными потоками принесут ООО«Монтажстрой» в 2006 г. следующие результаты: дополнительная прибыль в размере2689,5 тыс. руб. (проценты по депозиту); чистая прибыль предприятия увеличитсяна 69492,3 тыс. руб., что увеличит приток денежных средств на эту же сумму;рентабельность продаж увеличится на 1,64 рубля с 1 рубля продаж и составит 7,66руб. чистой прибыли с 1 рубля продаж. А
/>/>/>/>/>/>СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданскийкодекс Российской Федерации (первая часть) от 30.11.94 № 51-ФЗ;
2. Гражданский кодекс РоссийскойФедерации (вторая часть) от 26.01.96 № 14-ФЗ;
3. Налоговый кодекс РоссийскойФедерации. Часть I и II. – М.: «Проспект», 2005.
4. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализфинансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и сервис, 2003., 115с.
5. Алексеева М.М. Планированиедеятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2002., 210 -212 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2003., 55 с.
7. Бочкарев А., Кондратьев В., КрасноваВ., Матвеева А., Привалов А., Хорошавина Н. Семь нот менеджмента. М.: ООО«ЖУРНАЛ ЭКСПЕРТ», 2002., 64 с.
8. Бухалков М.И. Внутрифирменноепланирование: Уч. – М.: Инфра- М, 2004.,110-113 с.
9. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализбухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. –М.: «Герда», 2006., 205- 208 с.
10. Виноградова М.В.,Панина З.И. Организация и планирование деятельности предприятий сферы сервиса.– М.: ЮНИТИ, 2002., 86 с.
11. Виханский. О.С.Стратегическое управление. М., 2002., 92 с.
12. Гибкое развитие предприятия:эффективность и бюджетирование. – М.: Дело, 2004., 208 с.
13. Ермолович Л.Л.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: БГЭУ, 2002.,190-194 с.
14. Ефимова О. В.Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2003., 77 с.
15. Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2006., 302с.
16. Дыбаль С.В.Финансовый анализ: теория и практика. – СПб: «Бизнес – пресса», 2006., 287 с.
17. Идрисов А. Б.,Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализэффективности инвестиций. — М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 2005.,145- 146 с.
18. Ковалев А.И.,Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики имаркетинга, 2003., 87 с.
19. Корейнина Н.М.Методы оценки предприятия. Финансовое состояние предприятия – Москва: Финансы истатистика, 2003., 202 с.
20. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А.Управление финансами: модульная программа для менеджеров. – М.: ИНФРА-М, 2002.,199-200 с.
21. Любушин Н.П.Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2004.,258 с.
22. Нильс. Оценкаэффективности деятельности компании. – М.: Изд… дом «Вильямс», 2004., 291с.
23. Остапенко В.В.Финансы предприятий: Учебное пособие. – М: Омега – Л, 2003., 304 с.
24. Прыкин Б.В.Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004.,360 с.
25. Стратегическое планирование/ред.Уткин Э.Л. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2003., 62 с.
26. Терри Дикки. Бюджетированиемалого бизнеса. – СПб: Полигон, 2005.
27. Техникаэффективного менеджмента. Бюджетирование. // Carana Corporation (USA). 2002., 273 с.
28. Томсон А.А. Стрикленд А.Дж.Стратегический менеджмент. М., 2001., 55с.
29. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск: Новое знание, 2004., 176с.
30. Сергеев И.В.Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002., 304с.
31. Стратегическоепланирование/ред. Уткин Э.Л. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ, ЭКМОС,2003., 177 с.
32. Справочникфинансиста предприятия. – М,: ИНФРА – М, 2006., 41 с.
33. Фатхутдинов Р.А.Организация производства. – М.: ИНФРА – М, 2000., 153 с.
34. Финансовое управление фирмой./Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 2003., 308 с.
35. Финансовыйменеджмент: теория и практика./ Под ред. Е.С.Стояновой. – М,: Перспектива,2004., 164 с.
36. Финансовыйменеджмент. Практикум / Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004., 269с.
37. Хан Д.Планирование и контроль: принципы контролинга. М.: Финансы и статистика, 2003.,144 с.
38. Хруцкий В.Е. Внутрифирменноебюджетирование. Настольная книга по постановке финансового планирования. – М.:Финансы и статистика, 2002., 33 с.
39. Хмелев А.Н.Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. – М.: Дело, 2003.,182 с.
40. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003.,138 с.
41. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Инфра – М, 2004., 176 с.
42. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Основыкоммерческого бюджетирования. Пошаговое руководство. – М.: Азбука, 2004., 217 с.
43. Экономика:Учебник. / Под ред. проф. А.С. Булатова. – М.: ЮРИСТЪ, 2003., 564 с.
44. Экономикапредприятия. Под ред. Н.А. Сафронова – М.: Юристъ, 2003., 301 с.
45. Экономика предприятия. / Подред. Е.Л. Кантора. – СПб: ПИТЕР, 2002. 351 с.
46. Экономическийанализ работы предприятия. Под ред. А.Ш. Маргулиса – М.: Финансы, 2002., 52 с.
47. КацИ. Система внутрифирменного планирования: Основные блоки системы планированияфирмы, отражающие все направления деятельности // Проблемы теории и практикиуправления.-2004.-N 4.- C.84-89.
48. Куксов А.Планирование деятельности предприятия. //Экономист, № 6. 2005. С. 61-68.
49. СерпилинА. Основные подходы к разработке и внедрению стратегии развития предприятия//Проблемы теории и практики управления. – 2004. — № 6. – С.78-86.
50. Хруцкий В.Е. Чтотакое бюджеты и как с их помощью управлять финансами? // Инфобизнес. 2005, №8.,18 с.