--PAGE_BREAK--
Рисунок 2. Структура пенсионных накоплений фондов на 1 апреля 2006 года
Наибольшую сумму пенсионных накоплений имели вкладчики (получатели) следующих фондов: «Народного Банка Казахстана» – 189 191 млн. тенге или 26,5%, «ГНПФ» – 131 125 млн. тенге или 18,36%, «УларУмит» – 130 032 млн. тенге или 18,21%, «БТА Казахстан» – 60 496 млн. тенге или 8,47% и «АБН АМРО КаспийМунайГаз» — 48 269 млн.тенге или 6,76% от общей суммы пенсионных накоплений. В совокупности, на эти 5 фондов приходилось 78,30% от общей суммы пенсионных накоплений.
Средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам накопительных пенсионных фондов на 1 апреля 2006 года за период март 2003 года – март 2006 года составлял 22,76%.
Совокупный собственный капитал фондов по состоянию на 1 апреля 2006 года составлял 18 039,4 млн. тенге, в том числе совокупный уставный капитал составлял 7620,8 млн. тенге или 42,2% от объема собственного капитала. В целом за март 2006 года собственный капитал фондов увеличился на 2 451,8 млн.тенге или на 15,7%.
По состоянию на 1 апреля 2006 года размер сформированного резервного капитала составлял 1 760,5 млн. тенге или 9,8% от объема собственного капитала фондов. За март 2006 года резервный капитал увеличился на 323,6 млн.тенге (22,5%)[8; c. 22].
За январь-март 2006 года допустили убыток 4 фонда: «Валют-Транзит Фонд», «им. Д.А. Кунаева», «Коргау» и «Капитал» на общую сумму 35,7 млн.тенге и 10 фондов получили чистый доход на общую сумму 4 550,3 млн.тенге. Общая сумма чистого дохода на 1 апреля 2006 года составляла 4 514,6 млн. тенге. Наибольшую сумму чистого дохода получили фонды: «БТА Казахстан» — 44,6% «Народного Банка Казахстана» — 37,4% и «УларУмит» — 10,8% или на эти три фонда приходилось 92,8% от общей суммы чистого дохода всех фондов. Сумма обязательств накопительных пенсионных фондов по состоянию на 1 апреля 2006 года составляла 938,2 млн.тенге или 4,9% от объема собственных активов фондов.
Финансовые инвестиции фондов за счет собственных активов по состоянию на 1 апреля 2006 года составили 12 438,3 млн. тенге или 69,0% от объема собственного капитала. За март 2006 год объем финансовых инвестиций увеличился на 2 910,7 млн.тенге или 30,6%.
Собственные активы фонды инвестировали в государственные ценные бумаги на общую сумму 3164,1 млн, тенге (25,44 % от общего объема инвестиций), негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан на общую сумму 4607,5 млн. тенге (37,04% от общего объема инвестиций), размещали во вклады банков второго уровня на общую сумму 3345,6 млн. тенге (26,90% от общего объема инвестиций) и операции «Обратное РЕПО» на общую сумму 1321,1 млн.тенге (10,62% от общего объема инвестиций) [8; c. 25].
Глава 2. Анализ деятельности НПФ АО «Улар Умит»
2.1 Экономическая характеристика пенсионного фонда
Фонд «УларУмит» работает с государственной лицензией № 0000001 на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат и входит в тройку лидеров накопительных пенсионных фондов, общая сумма пенсионных активов которой составляет более 63,17% в разрезе всей пенсионной системы.
Сегодня НПФ «УларУмит» один из лидеров накопительных фондов Казахстана, играющий важное значение в становлении и развитии пенсионного рынка республики.
Фонд «УларУмит» является крупным институциональным инвестором, более трети пенсионных активов фонда вложены в акции и облигации корпоративных эмитентов листинга «А», ипотечные облигации, облигации Банка развития Казахстана, депозиты банков второго уровня, это безусловно существенный вклад в развитие реального сектора экономики нашей республики.
Летом 2001 года произошло историческое событие в развитии пенсионного фонда — акционеры НПФ «Улар» и НПФ «Умит» приняли стратегическое решение об объединении двух крупнейших фондов страны на паритетных началах под названием АО «НПФ «УларУмит». Целью объединения стала идея создания мощного финансового и социального института, способного отвечать самым современным требованиям предоставления высокопрофессионального пенсионного обслуживания. Поэтому с 3 сентября 2001 года – даты начала работы фонда под объединенным брендом — начался новый этап в истории развития накопительного пенсионного фонда «УларУмит» [9; c. 26].
Накопительный пенсионный фонд (НПФ) „Улар Умит“ планирует к 2009 году завоевать 20% пенсионного рынка республики.
Данный показатель, фонд намерен достичь посредством расширения филиальной сети и агентских пунктов, а также за счет предоставления качественных услуг и ведения стабильной инвестиционной политики.
За прошлый 2005 год доля фонда на пенсионном рынке увеличилась с 17,5% до 18%, а за первые четыре месяца 2006 года — до 18,2%, что является достаточно значимым показателем.
Пенсионные активы фонда за январь-апрель 2006 года выросли на 14%, составив на 1 мая порядка 134,3 млрд. тенге (текущий 121,48/$1), что позволило НПФ выйти на вторую позицию по величине пенсионных активов на рынке, уступая лишь государственному НПФ.
АО „Улар Умит“ совместно с управляющей компанией „Жетису“ за январь-апрель заработал инвестиционный доход в размере 9 млрд. тенге, тогда как за весь 2005 год данный показатель составил 10,3 млрд. тенге, а по состоянию на 1 мая общий инвестдоход НПФ составил 37,5 млрд. тенге.
На 1 мая 2006 год количество вкладчиков фонда достигло 1,218 млн [9; c. 65].
До конца года фонд рассчитывает довести объем активов до 150-160 млрд. тенге и получить инвестиционный доход по результатам только этого года в сумме 13-14 млрд. тенге.
2.2 Виды услуг оказываемых пенсионным фондом
Работа фонда в первую очередь направлена на максимально полное удовлетворение потребностей вкладчиков в достоверной и доступной информации, оперативность обслуживания и, самое главное, на обеспечение сохранности пенсионных накоплений. Фонд четко соблюдает систему внутреннего регламента, в этой связи фондом внедрена новая система информационных технологий всемирно известных компаний SUN Microsystems и ORACLE Corporation, обеспечивающих жесткий ступенчатый контроль за учетом пенсионных накоплений, ежедневным начислением инвестиционного дохода на пенсионные счета вкладчиков и своевременными пенсионными выплатами.
Для вкладчиков Фонд оказывает следующие услуги:
— заключение договора о пенсионном обеспечении;
— консультирование по вопросам накопительной пенсионной системы;
— информирование в режиме on-line о состоянии пенсионного счета с любого компьютера, подключенного к сети Интернет, либо с помощью мобильного телефона;
— предоставление выписки о состоянии индивидуального пенсионного счета (ИПС) вкладчика для оформления кредита;
— электронный почтальон — информирование вкладчиков о поступивших суммах взносов или переводов из других фондов через электронную почту.
Предоставление выписки с индивидуального пенсионного счета (ИПС) осуществляется бесплатно:
— один раз в год во время обязательного ежегодного информирования вкладчиков/получателей;
— при личном обращении вкладчика в Фонд (в операционный зал);
— при личном обращении вкладчика к обслуживающему менеджеру.
Для получения выписки вкладчику необходимо предъявить подлинник документа, удостоверяющего личность. При обнаружении ошибок на ИПС, вкладчик должен предоставить дополнительно свидетельство о присвоении СИК и РНН
Вкладчики пенсионного фонда имеют возможность получать уведомления на свой электронный почтовый адрес о поступивших пенсионных взносах.
Для корпоративных клиентов услуги включают в себя:
— заключение договоров о пенсионном обеспечении;
— закрепление персонального корпоративного менеджера;
— предоставление доступа бухгалтерам для сверки произведенных пенсионных платежей в режиме реального времени через Интернет;
— установка программы «ЭКОВиД+»;
— оформление справок-подтверждений;
— «Пенсионный консультант» — обучающие семинары и консалтинговые услуги для бухгалтеров;
— содействие при предоставлении нотариальных услуг касающихся пенсионного обеспечения.
Благодаря грамотной стратегии развития фонда и четкой скоординированной работе структурных подразделений удалось добиться высоких показателей по собираемости пенсионных взносов.
Сотрудники фонда постоянно проводят мониторинг и анализ пенсионного рынка. По данным Агентства по статистике, общая численность наемных работников в республике во первом квартале 2006 г. составила 4,01 млн. человек. Сравнительный анализ показывает, что доля вкладчиков АО «УларУмит» к общей численности наемных работников неуклонно растет и к настоящему моменту составляет 19,3 %. Если же рассмотреть по регионам, то картина выглядит следующим образом: в Восточно-Казахстанской области — 42,4 %, Алматы и Алматинской области — 25,6 %, Астане и Акмолинской области — 23,3 %, Атырауской области — 21,6 %, Костанайской области — 15,8 %, в Южно-Казахстанской области — 12,7 %, Павлодарской области — 11,5 %, Карагандинской области — 8,4 %, и надо отметить, что в каждом из этих регионов текущая стоимость пенсионных накоплений превышает 1 млрд. тенге.
Кроме того, фондом постоянно проводятся аналитические исследования половозрастной структуры вкладчиков фонда, а также социально-производственных характеристик. Согласно проведенным исследованиям, самой многочисленной является группа вкладчиков в возрасте от 20 до 50 лет, их доля составляет 82,31 %, самой малочисленной — в возрасте до 20 лет, чуть более 1 %. Доля возрастной группы от 50 до 60 лет составляет 13,96 %. Как видно из приведенного анализа, основная масса вкладчиков фонда в возрасте от 20 до 50 лет, т. е. молодые и зрелые люди, положительно настроенные по отношению к накопительной системе, имеющие высокую степень информированности о деятельности «НПФ «УларУмит» и обладающие достаточно высоким уровнем доходов и, соответственно, высокой суммой пенсионных накоплений.
Осуществляя инвестирование пенсионных активов в финансовые инструменты, фонд «УларУмит» тем самым увеличивает размер пенсионных накоплений и обеспечивает возможность получения приумноженных взносов к моменту достижения вкладчиками пенсионного возраста. Одной из важнейших функций фонда является осуществление выплат пенсионных накоплений вкладчикам-получателям. За весь период своей деятельности фонд произвел выплаты свыше 47 тысячам вкладчиков-получателей на общую сумму 1,77 миллиардов тенге, из них:
— 0,5 млрд. тенге — в связи с достижением пенсионного возраста;
— 1,1 млрд. тенге — по случаю выезда за пределы Республики Казахстан;
— 0,14 млрд. тенге — выплата пенсионных накоплений в качестве наследуемой суммы;
— 0,03 млрд. тенге — единовременная выплата на погребение.
В стратегическом плане развития пенсионного фонда «УларУмит» большое внимание уделяется разработке и внедрению новых продуктов и услуг, отвечающих потребностям настоящего времени и идущих в ногу с достижениями новейших технологий. Фонд предоставляет клиентам ряд бесплатных корпоративных и индивидуальных услуг, основанных на тщательном изучении современных требований рынка: оформление пенсионных договоров, выдача учетных книжек вкладчика, помощь в оформлении документов на присвоение СИКа, ежегодное информирование вкладчиков, оперативное предоставление полной информации по состоянию индивидуального пенсионного счета по первому требованию клиента и начисление инвестиционного дохода на пенсионные накопления вкладчика и т. д.
Кроме этого, фондом осуществляется перевод пенсионных накоплений из других НПФ по заявлению вкладчика, имеющего право на переход из одного фонда в другой не более двух раз в год.
Владельцы пластиковых карточек АО «Казкоммерцбанк» могут получить выписку с индивидуального счета через Интернет[10; c. 23]. Ежедневно специалисты фонда проводят разъяснительную работу по пенсионному законодательству и оказывают ряд консультационных услуг.
Спектр дополнительных, бесплатно оказываемых услуг, которые освобождают клиента, а зачастую и бухгалтерию его предприятия от лишних хлопот, выводят отношения на новую — партнерскую стадию. В фонде понимают: только создав исправно работающий механизм партнерских отношений, можно подниматься на новую стадию развития самого фонда. С учетом грядущих позитивных перемен в пенсионной системе это становится особенно актуально. Важно отметить, что доверительные отношения, которые фонд «УларУмит» выстраивает со своими вкладчиками, приносят немалые дивиденды.
В настоящее время фонд в целях расширения спектра предлагаемых услуг разрабатывает несколько новых проектов, два из которых уже готовы к вводу в ближайшее время:
— Программа по добровольным пенсионным взносам;
— Программа совместной деятельности фонда с АО «Казкоммерцбанк» и АО СК «Казкоммерц-Полис».
Целью программы совместной деятельности фонда с АО «Казкоммерцбанк» и АО СК «Казкоммерц-Полис» является предоставление одним «универсальным» специалистом полного комплекса услуг от трех финансовых структур и консультаций по ним. Другими словами, фонд предлагает клиенту отличную возможность получить комплекс банковских, пенсионных и страховых услуг не только в офисе любого из участников консорциума, но и в удобном для клиента месте.
2.3 Оценка финансового состояния пенсионного фонда
В отличие от стран с развитой рыночной экономикой, где широко информируют общественность не только о размерах прибыли фондов, но и о источниках ее формирования, в Казахстане недоступны результаты работы фондов, их доходных и расходных составляющих и даже иногда методики определения их рейтингов. До настоящего времени вопросами оценки финансового состояния коммерческих фондов (в том числе доходов и расходов) занимаются или сами фонды, или специальные организации без участия НБ РК, Министерства финансов, налоговых органов. Рейтинги оценки доходов и расходов коммерческих фондов, служащие в международной практике средством государственного надзора, в Казахстане подобной роли не играют.
В отечественной и российской литературе нет методики проведения анализа финансового состояния накопительного пенсионного фонда.
В данном параграфе проанализируем основные финансовые показатели деятельности исследуемого фонда за период с 2003 года по 1 квартал 2006 года.
Таблица 4
Основные показатели развития НПФ АО «УларУмит» за 2004 – 1 квартал 2006 гг. (млн. тенге)
№ п/п
Показатели
2003
2004
2005
01.04.2006
Абсолютное отклонение
гр 5— гр 4
гр 6– гр 5
1
2
3
4
5
6
7
8
1
Пенсионные активы
63 036
85 685
117 600
134 270
31 915
16 670
2
Начисленный инвестиционный доход
13 480
17 700
28 035
37 550
10 335
9 515
3
Вкладчики
916 422
1 028 899
1 129 984
1 217 974
101 085
87 990
4
Пенсионные взносы
37 129
55 999
80 389
89 808
24 390
9 419
Источник: Годовой отчет НПФ АО «УларУмит за 2003-2005 гг.
Анализируя таблицу 4 можно выделить, что пенсионные активы фонда НПФ АО «УларУмит» в 2004 году составили 85 685 млн. тенге, в 2005 году – 117 600 млн. тенге, на конец первого квартала 2006 года – 134 270 млн. тенге. За 2005 год пенсионные активы исследуемого фонда возросли на 31 915 млн. тенге, а за 1 квартал 2006 года на 16 670 млн. тенге. Виден значительный рост пенсионных активов, то есть только за первый квартал 2006 года прирост составил 50% от прироста за весь 2005 год.
В связи с ростом пенсионных активов и с эффективной инвестиционной политикой начисленный инвестиционный доход фонда в 2005 году увеличился на 10 335 млн. тенге с 17 700 млн. тенге в 2004 году до 28 035 млн. тенге в 2005 году, за первый квартал 2006 года на 9 515 млн. тенге и составил 37 550 млн. тенге.
По числу вкладчиков также наблюдается рост в 2005 году на 101 085 человека, в 2006 году на 87 990 человека. В 2004 году число вкладчиков составляло 1 028 899 человек, в 2005 году – 1 129 984 человека, 1 апреля 2006 года – 1 217 974 человека.
То есть можно сделать вывод, что оттока вкладчиков не наблюдается. Это результат работы с вкладчиками, их информирование и пр..
На рис. 3 показан рост пенсионных активов с 2001 года.
Рисунок 3. Динамика роста пенсионных активов АО «УларУмит»
С 2001 года пенсионные активы возросли в 4 раза. Наблюдается ежегодный прирост пенсионных активов с ускорением темпов в 2006 году. Рост пенсионных активов – это один из важнейших показателей развития пенсионного фонда.
Важным моментом в деятельности фонда, также является инвестиционный доход. Вкладчиками отдается предпочтение фондам эффективно работающими с их средствами. Утечка вкладчиков происходит в тех фондах, где нет инвестиционного дохода или он низок.
По рис. 4 можно проследить темпы роста инвестиционного дохода исследуемого фонда.
Рисунок 4. Динамика роста начисленного инвестиционного дохода АО «УларУмит»
Наибольшие темпы роста доходов приходятся на 2005-2006 годы. Если в 2001 году был получен доход 4 585 млн. тенге, то на 1 апреля 2006 года он составил 37 550 млн. тенге, то есть в 8 раз больше. При меньших темпах роста пенсионных активов (в 4 раза) можно говорить о высокой эффективности инвестиций средств АО «УларУмит».
При надлежащем уровне контроля за тем, куда вкладываются пенсионные сбережения, на стороне АО «УларУмит» будет постепенно аккумулироваться информация об инвестициях в объединенный инвестиционный портфель АО «УларУмит». Требуется выбрать инструмент для анализа эффективности вложений в этот портфель и предложить пакет рекомендаций по повышению качества портфельных инвестиций.
На сегодняшний день не существует общей теории оптимизации портфеля, состоящего из различных видов ценных бумаг. Применительно к портфелям из бумаг группы В такая теория существует давно, однако она опирается на ряд предпосылок, которые в казахстанских реалиях не работают.
По таблице 5 можно рассмотреть структуру инвестиционного портфеля.
Таблица 5
Структура инвестиционного портфеля
Государственные ценные бумаги
37,39%
Облигации отечественных эмитентов листинг А
15,43%
Инфраструктурные облигации
0,39%
Ипотечные облигации
0,79%
Акции эмитентов листинг А
15,79%
Депозиты
15,38%
Негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов
14,24%
РЕПО
0,59%
Всего
100,00%
Источник: Годовой отчет НПФ АО «УларУмит за 2003-2005 гг.
Наибольший удельный вес составляют государственные ценные бумаги – 37,39 %. Этим объясняется высокий инвестиционный доход. В последние годы вознаграждения по государственным ценным бумагам значительно возросли.
продолжение
--PAGE_BREAK--