--PAGE_BREAK--Пример.
Предприятие ежедневно закупает сырье на условиях оплаты наличными в объеме дневной потребности. Производственный цикл занимает один день. Деньги на расчетный счет за реализованную продукцию поступают с лагом в один день. Расходы по производству единицы продукции составляют 10 тыс. руб., ценареализации — 11 тыс. руб. Продукция пользуется спросом,поэтому предприятие наращивает объем производства. Динамика результатов работы предприятия будет иметь следующий вид.
Таблица 1
Динамика прибыли и денежных средств
(тыс. руб.)
День
Объем произведенной продукции, ед.
Затраты
Объем реализации
Кумулятивная прибыль
Средства на расчетном счете
1
2
3
4
10
15
20
24
100
150
200
240
110
165
220
264
10
25
45
69
200
100
60
25
5
Из приведенной таблицы видно, что предприятие прибыльное, однако к исходу четвертого дня оно не имеет средств на расчетном счете для продолжения производственной деятельности.
В условиях текущей рыночной ситуации в России проблемы выбора усугубляется текущим финансовым состоянием предприятия и его контрагентов, состоянием банковской среды, производственными особенностями предприятия.
1.3.
Роль оптимизации резерва денежной наличности и сбалансированности денежных потоков.
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, — это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков [26, С.76].
Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли [26, С.77]:
·расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
·инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов;
·уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга;
·обновлять основные фонды, приобретать новые технологии.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите. На схеме 1 стрелки, направленные внутрь, показывают притоки денежных средств, наружу – оттоки.
Схема 1
Денежные потоки
Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления – по декадам и пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств [26, С.79].
Сбалансированность денежных потоков по кварталам года графически представлена на схеме 2.
Схема 2
Сбалансированность денежных потоков
+
1 2 3 4 Квартал
-
------------- прошлый год
отчетный год
Из рисунка видно, что в отчетном году несколько улучшилась сбалансированность денежных потоков, однако основная ее тенденция сохраняется: в первом и втором кварталах наблюдается постоянный излишек денежных средств, а в третьем квартале в связи с массовой заготовкой какого-либо сырья возникает потребность в дополнительных средствах.
1.4.
Цель и задачи анализа денежных потоков. Методы, приемы и информационное обеспечение анализа денежных потоков.
При недостатке денежных средств возникает угроза неплатежеспособности, а избыток сопряжен со скрытыми убытками, связанными с обесценением денег вследствие возникновения инфляции [23, С.26].
Следовательно, целью анализа денежных потоков является оптимизация величины денежных средств.
Цель курсовой работы реализуется через систему задач,решаемых в разных разделах нашего исследования. Выделим основные из них:
·оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
·контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
·контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
·контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
·своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
·диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
·прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
·способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.
Экономический анализ базируется на системе экономической информации, которая лежит в основе оптимальных управленческих решений [13, С.136].
Следовательно, необходимо определить источники информации для анализа денежных потоков. Таковыми являются:
1.Данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс»;
2.Данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
3.Данные формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»;
4.Данные формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
5.Данные бухгалтерского учета (обороты по аналитическим и синтетическим счетам).
Указанные источники создают рациональный поток информации, т.к. опираются на определенные принципы:
·выявление информационных потребностей и способов наиболее эффективного их удовлетворения;
·объективность отражения процессов обращения, использования денежных ресурсов;
·единство информации, поступающей из различных источников бухгалтерского учета.
Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному притоку или оттоку денежных средств на предприятии.
В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельностибудет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в форме № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие[13, С.138].
Способы и приемыэкономического анализа условно подразделяются на две группы: традиционные и математические. При анализе денежных потоков используются традиционныеспособы и приемы, к числу которых относится [26, С.130]:
логико-экономические приемы:
·использование абсолютных, относительных величин;
·применение метода сравнения;
экономико-статистические методы
·применение балансового метода;
·прием цепных подстановок.
Экономические явления, которые изучаются в анализе хозяйственной деятельности, имеют, как правило, количественную определенность, которая выражается в абсолютных и относительных величинах.
При проведении анализа денежных потоков абсолютные величины показывают количественные размеры явления в денежных единицах безотносительно к размеру других явлений.
Относительные показатели отражают соотношение величины изучаемого явления с величиной какого-либо другого явления или с величиной этого явления, но взятой за другое время или по другому объекту. При анализе денежных потоков такими показателями могут быть данные базисного года.
Для характеристики изменения показателей за какой-либо промежуток времени используются относительные показатели динамики, например, такие показатели в процессе анализа используются при изучении динамики остатков денежной наличности на счетах в банке и при определении периода нахождения капитала в денежной наличности.
С помощью сравнения определяется общее и специфическое в экономических явлениях, изучаются изменения исследуемых объектов, тенденции и закономерности их развития.
При анализе денежных потоков сравнение используют для решения определенных задач как основной и вспомогательный способ. Наиболее типичными ситуациями, когда используется прием сравнения являются следующие:
·сравнение фактических показателей с показателями прошлых лет для определения тенденций развития экономических процессов;
·сопоставление результатов деятельности до и после изменения какого-либо фактора применяется при расчете влияния факторов и подсчете резервов.
Балансовый способ служит для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными.
Он широко используется при анализе обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами, а также при анализе полноты их использования.
Как вспомогательное средство балансовый метод используется в анализе денежных потоков для проверки исходных сведений, на основе которых проводится анализ, а также для проверки правильности собственно аналитических расчетов. В частности, этот способ используется при проверке правильности определения влияния разных факторов на изменение результативного показателя. Например, при оценке движения денежных средств за определенный период можно определить общее изменение притока или оттока денежных средств по любой из видов деятельности, а затем рассчитать влияние факторов первого порядка на общее изменение данных результативных показателей.
В некоторых случаях балансовый способ может быть использован для определения величины влияния отдельных факторов на прирост результативного показателя, т.е. если из трех факторов известно влияние двух, то влияние третьего фактора определяется путем разности общего прироста результативного показателя и результата влияния первых двух факторов.
Таблица 2
Нормативно-правовое обеспечение анализа денежных средств
№
п./п.
Законодательные акты, нормативные документы
Дата утверждения, номер
Примечание (назначение законодательных актов)
I. Первый уровень – законодательный
1.
Федеральный закон «О бухгалтерском учете»
от 21.11.1996
№129-ФЗ (ред. от 23.11.2009)
Определяет основные требования к ведению бухгалтерского учета, порядок регулирования бухгалтерского учета в РФ, порядок организации бухгалтерского учета в организациях
2.
Закон о валютном регулировании и валютном контроле
от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 22.07.2008)
Обеспечивает реализацию единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества
3.
Закон РФ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт»
от 22.05.2003 № 54-ФЗ (ред. от 17.07.2009)
Определяет порядок применения предприятиями и организациями контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт
4.
Федеральный Закон «О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и некоторые другие акты законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, а также о признании утратившими силу отдельных актов (положений актов) законодательства Российской Федерации о налогах и сборах»
от 06.08.2001 № 110-ФЗ (ред. от 24.07.2009)
Определяет порядок исчисления и уплаты налога на прибыль предприятий
5.
Гражданский кодекс
от 30.11.1994 № 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994)
(ред. от 27.12.2009)
Определяет правовое положение участников гражданского оборота, основания возникновения и порядок осуществления права собственности и других вещных прав, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальной собственности), регулирует договорные и иные обязательства, а также другие имущественные и связанные с ними личные неимущественные отношения, основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности их участников.
6.
Налоговый кодекс
от 31.07.1998 №146-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 16.07.1998)
(ред. от 09.03.2010)
Регламентирует систему налогов и сборов, взимаемых в федеральный бюджет, а также общие принципы налогообложения и сборов в РФ
7.
Трудовой кодекс
от 30.12.2001 № 197-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.12.2001)
(ред. от 25.11.2009) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010)
Установление государственных гарантий трудовых прав и свобод граждан, создание благоприятных условий труда, защита прав и интересов работников и работодателей
II. Второй уровень регулирования – нормативный
8.
Положение по бухгалтерскому учету «Учётная политика организаций». ПБУ 1/08 утверждено приказом Минфина РФ
От 6 октября 2008 г. № 106н (ред. от 11.03.2009 № 22н)
Устанавливает основы формирования (выбора или разработки) и раскрытия учетной политики организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений)
9.
Положение по бухгалтерскому учету «Учёт активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте». ПБУ 3/06 утверждено приказом Минфина РФ
от 27 ноября 2006 г. № 154н (ред. Приказа Минфина РФ от 25.12.2007 № 147н)
Устанавливает особенности формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации об активах и обязательствах, стоимость которых выражена в иностранной валюте, в том числе подлежащих оплате в рублях, организациями, являющимися юридическими лицами по законодательству РФ.
10.
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации». ПБУ 4/99 утверждено приказом Минфина РФ
от 06.07.1999 № 43н (ред. от 18.09.2006)
Регулирует вопросы составления предоставления бухгалтерской отчетности организации
11.
Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений». ПБУ 19/02 утверждено приказом Минфина РФ
от 10.12.2002 № 126н (ред. от 27.11.2006)
Устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации о финансовых вложениях организации.
III. Третий уровень регулирования – методологический
12.
Приказ министерства финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций»
От 22.07.2003 г. № 67н
(ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 №135н, от 18.09.2006 № 115н)
Формирует информацию об объёме форм бухгалтерской отчетности и о порядке составления и предоставления бухгалтерской отчетности.
13.
План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкции по его применению.
Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 №94н (ред. от 18.09.2006)
Определяет правильность отражения хозяйственных операций в бухгалтерском учете, обеспечивает согласованность учетных показателей с показателями действующей отчетности
14.
Инструкция ЦБ РФ «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ»
от 26.06.1992. №7
Определяет порядок обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ
15.
Указание ЦБ РФ
«О порядке открытия уполномоченными банками счетов нерезидентов
в валюте РФ и проведения операций по этим счетам»
от 29.11.2000 № 857-У (ред. от 24.12.2004)
Определяет порядок открытия уполномоченными банками счетов нерезидентов
в валюте РФ и проведения операций по этим счетам
16.
Положение о бухгалтерском учете и отчетности в РФ. Приказ Минфина РФ
от 29.07.1998 № 34н (ред. от 26.03.2007)
Определяет порядок организации и ведения бухгалтерского учета, составления и представления бухгалтерской отчетности юридическими лицами по законодательству Российской Федерации, независимо от их организационно-правовой формы (за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений), а также взаимоотношения организации с внешними потребителями бухгалтерской информации.
17.
Положение ЦБ РФ «О правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ»
от 05.01.1998. №14-П (ред. от 31.10.2002)
Определяет правила организации наличного денежного обращения на территории РФ для выполнения территориальными учреждениями Банка России, расчетно — кассовыми центрами, кредитными организациями и их филиалами, включая учреждения Сберегательного банка Российской Федерации (в дальнейшем по тексту — учреждения банков), а также организациями, предприятиями и учреждениями на территории Российской Федерации
18.
Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации, утверждено решением Совета директоров ЦБ РФ (письмо ЦБ РФ)
от 04.10.1993 № 18 (ред. от 26.02.1996)
Устанавливает порядок ведения кассовых операций на предприятии.
19.
Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утверждено приказом Минфина РФ
от 13.06.1995 №49
Устанавливает порядок проведения инвентаризации имущества и финансовых обязательств организации и оформления ее результатов.
20.
Методические рекомендации по составлению и предоставлению сводной бухгалтерской отчетности утверждено приказом Минфина РФ
от 30.12.1996 № 112 (ред. от 12.05.1999)
Устанавливает порядок составления и предоставления сводной бухгалтерской отчетности
IV. Четвертый уровень – организационный
21.
Учетная политика ЗАО «МарКон» (см. приложение)
от 29.12.2007 №98
Раскрывает способы ведения бухгалтерского учета, существенно влияющие на оценку и принятие решений заинтересованными пользователями бухгалтерской отчетности; организационную форму ведения бухгалтерского учета и технологию обработки и хранения учетной информации.
22.
Рабочий план счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности учреждения ЗАО «МарКон»
От 29.12.2007 № 1
Предоставляет перечень счетов, используемых при ведении бухгалтерского учета
2. Методика анализа денежных потоков
2.1. Оценка достаточности денежных средств
Денежные средства, находящиеся в свободном обороте, являются одним из элементов оборотного капитала предприятия. Их величина должна ограничиваться снизу объемом, достаточным для погашения обязательств предприятия, а сверху – объемом, необходимым для свободного выбора развития видов деятельности предприятия. Таким образом, при недостатке средств возникает угроза неплатежеспособности, а убыток сопряжен со скрытыми убытками, связанными с обесценением денег вследствие воздействия инфляции. Оценка достаточности денежных средств может проводиться несколькими способами, через которые раскрываются основные задачи анализа денежных потоков [24, С.26-27]:
1)Оценивается соотношение денежных средств и наиболее срочных обязательств, срок которых наступает в текущем месяце. Индикатором ухудшения платежеспособности является тенденция сокращения доли денежных средств в составе оборотных активов при возрастающем размере краткосрочных обязательств.
2)В процессе анализа необходимо изучать динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.
Оценка длительности периода оборота денежных средств производится на основе расчета показателя:
В д = (Д ср. х Т) / ОД, (1)
где, В д – период оборота в днях;
Д ср. – средние остатки денежных средств;
ОД – величина оборота денежных средств за соответствующий период.
Методика анализа данного показателя предполагает его расчет помесячно и сравнение значений между собой, а также оценку диапазона колебаний и абсолютных величин длительности периода оборота. Чем больше значение показателя, тем более затруднительна ситуация на предприятии с исполнением обязательств по платежам.
3) Определяется размер средств, который возможен для размещения в ценные бумаги или на депозитные счета (без риска технической неплатежеспособности и с расчетом на доход по финансовым вложениям). Условность применения данного способа заключается в сохранении тенденции базового периода оборота по реализации в перспективе.
Д вл. = Д ср. х IQ рп., (2)
где, Д вл. – прогнозная величина денежных средств для размещения в виде срочных вложений;
Д ср. – средняя величина остатка денежных средств в базовом периоде;
IQ рп. – прогнозный темп прироста оборота по реализации.
4) Оценивается приток и отток денежных средств по направлениям их движения. Движение денежных средств рассматривается в разрезе трех видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. [9]
Под текущей деятельностью понимается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др. аналогичными видами деятельности.
Под инвестиционной деятельностью понимается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и др. внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в др. организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера, и т.п.
Под финансовой деятельностью понимается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев ценных бумаг, а также получением и возвратом кредитов, выплатой дивидендов и их получением.
Анализ денежных потоков может проводиться прямым и косвенным методами.
2.2. Прямой метод анализа денежных потоков
Методика прямого метода может основываться на «Отчете о движении денежных средств» и предполагает обобщение результатов операций по их движению.
Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Данная форма бухгалтерской отчетности детально раскрывает движение денежных средств на счетах предприятия и позволяет оперативно определять достаточность средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также возможность осуществления инвестиционной деятельности [26, С.27].
Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют их наибольший приток и отток в разрезе трех рассмотренных видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков [18, С.68].
В основе анализа лежит баланс движения денежных средств:
Дн + Пд – Рд = Дк, (3)
где Дн, Дк – остатки денежных средств соответственно на начало и конец периода;
Пд, Рд – соответственно приход и расход денежных средств за отчетный период.
Поступление и расход денежных средств расшифровывается по двум направлениям: по операциям движения (вертикальный разрез) и по видам деятельности (горизонтальный разрез).
Целью анализа является определение «приточных» и «отточных» видов деятельности и причин возникновения излишка или недостатка денежных средств.
Причины изменения остатков денежных средств устанавливаются на основе составления баланса движения денежных средств отдельно по каждому виду деятельности, а затем путем их агрегирования.
При реализации прямого метода необходимо учитывать его особенности:
·Отражение движения денежных средств по операциям порождает проблему возникновения двойного счета, например, за счет таких операций, как поступление денег из кассы предприятия в банк и наоборот.
·Данный метод имеет ограниченных характер, так как не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата, а именно чистой прибыли и изменения величины денежных средств. Однако в деятельности любого предприятия имеются виды расходов и доходов, регулирующие величину прибыли, но не затрагивающие величину денежных средств. Поэтому в финансовой отчетности может быть отражено получение чистой прибыли при одновременном снижении денежных средств и наоборот. В связи с этим, на основании прямого способа весьма затруднительно объяснить причины расхождения информации по «Отчету о прибылях и убытках» и «Отчету о движении денежных средств» [23, С.27].
Данный отчет может содержать очень полезную информацию для целей текущего и перспективного анализа платежеспособности предприятия. Необходимо сделать такой отчет пригодным для анализа. Для этого в нем должны быть устранены указанные недостатки [18, С.68-69].
Схема анализа движения денежных средств прямым методом представим в таблице.
Таблица 3
Оценка движения денежных средств организации за период
(прямой метод)
№
Денежные потоки
Сумма,
тыс. руб.
1
2
3
I
Текущая деятельность
1.
Приток денежных средств, всего
1.1.
Денежные средства, полученные от покупателей
1.2.
Прочие денежные поступления
2.
Отток денежных средств, всего
2.1.
Денежные средства, выплаченные поставщикам
2.2.
Выплата заработной платы
2.3.
Отчисления в государственные внебюджетные фонды
2.4.
Перечисление налогов в бюджет
2.5.
Прочие денежные выплаты
3.
Результат денежных потоков от текущей деятельности: приток (+) или отток (-)
II
Инвестиционная деятельность
1.
Приток денежных средств, всего
1.1.
Продажа основных средств и иного имущества
1.2.
Прочие поступления
2.
Отток денежных средств, всего
2.1.
Приобретение основных средств и иного имущества
2.2.
Прочие денежные расходы
3.
Результат денежных потоков от инвестиционной деятельности: приток (+) или отток (-)
III
Финансовая деятельность
1.
Приток денежных средств, всего
1.1.
Кредиты и займы полученные
1.2.
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям
1.3.
Прочие поступления
2.
Отток денежных средств, всего
2.1.
Погашение кредитов и займов, процентов по основной сумме долга
2.2.
Выплата дивидендов, процентов по ценным бумагам
2.3.
Приобретение ценных бумаг
2.4.
Прочие денежные расходы
3.
Результат денежных потоков от финансовой деятельности: приток (+) или отток (-)
4.
Общий результат денежных потоков по всем видам деятельности: приток (+) или отток (-)
5.
Денежные средства на начало отчетного периода
6.
Денежные средства на конец отчетного периода
7.
Изменение остатка денежных средств за отчетный период
Анализ денежных потоков прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. В тоже время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия [18, С.70].
Эти недостатки преодолеваются с помощью косвенного метода, позволяющего объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
2.3. Косвенный метод анализа денежных потоков
Косвенный метод основан на преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом расчет производят таким образом, чтобы статьи расходов, не связанных с оттоком средств, и статьи доходов, не связанных с их притоком, не влияли на величину прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия [23, С.28].
Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на начало и конец периода) [18, С.72].
Начисление износа вызывает увеличение себестоимости, а, следовательно, уменьшает прибыль. Однако это уменьшение не связано с оттоком денежных средств; также нужно учитывать возможность получения доходов ранее реального поступления денежных средств (если предприятие применяет метод определения выручки по моменту отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов). Следовательно, при расчете реальной величины денежных средств сумму начисленного износа следует присоединить к чистой прибыли. Иначе можно сказать, что в сумме полученной выручки возвращается часть стоимости авансированных основных фондов и нематериальных активов в виде амортизации [23, С.28].
Методика косвенного метода основывается на бухгалтерском балансе и требует привлечения аналитических данных бухгалтерского учета. Баланс движения денежных средств в этом случае выглядит следующим образом:
Дн + Пч + — К + Пд – Рд = Дк, (4)
где, Пч – чистая прибыль предприятия отчетного периода;
К – статьи корректировки величины чистой прибыли.
При расчете учитывается знак корректировки величины чистой прибыли. Знак «-» отражает отрицательное влияние на чистую прибыль, а знак «+» позволяет увеличивать величину чистой прибыли за счет соответствующей статьи. В свою очередь приток и отток денежных средств, определяемый на основе бухгалтерского баланса, регулируется знаками «+» и «-» в зависимости от типов балансовых изменений.
Так как балансовая статья группы «Денежные средства» размещена в активе баланса, то ее изменения могут быть обусловлены следующими изменениями статей баланса. Сокращение определенной статьи актива или возрастание статьи пассива ведут за собой прирост денежных средств. И наоборот, их сокращение может быть следствием либо увеличения определенной статьи актива, либо уменьшения определенной статьи актива, либо уменьшения статьи пассива [23, С.28].
Совокупное влияние процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств. Данное изменение представляется в таблице.
Таблица 4
Оценка движения денежных средств организации за период
(косвенный метод)
№
Денежные потоки
Источник информации
Сумма, тыс. руб.
1
2
3
4
1.
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
Форма №2
2.
Начисление амортизации по внеоборотным активам
Оборотно-сальдовая ведомость, оборот по кредиту сч. 02, 05
3.
Результат от выбытия основных средств
Форма №1
4.
Доходы от участия в других организациях
Форма №1
5.
Изменение производственных запасов, и НДС по приобретенным материалам и ценностям
Форма №1
6.
Изменение дебиторской задолженности
Форма №1
7.
Изменение краткосрочных финансовых вложений
Форма №1
8.
Изменение кредиторской задолженности
Форма №1
9.
Изменение доходов будущих периодов
Форма №1
10.
Изменение отчислений в резерв предстоящих расходов
Форма №1
11.
Выручка от поступления основных средств и нематериальных активов
Форма №1
12.
Уплата процентов за пользование банковским кредитом (из чистой прибыли)
Расчетно, справка бухгалтерии
13.
Дивиденды, проценты полученные
Форма №1
14.
Приобретение (создание) внеоборотных активов
Форма №1
15.
Осуществление долгосрочных финансовых вложений
Фома №1
16.
Изменение собственного капитала (за исключением нераспределенной прибыли)
Форма №1
17.
Полученные кредиты и займы
Форма №1
18.
Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам
Форма №1
19.
Денежные средства на начало отчетного периода
Форма №4
20.
Денежные средства на конец отчетного периода
Форма №4
21.
Изменение остатка денежных средств за отчетный период
Информация отчета о движении денежных средств может быть использована для расчета аналитических показателей. В практике финансового анализа используется группа показателей платежеспособности, рассчитываемых как отношение поступлений и платежей. Такие показатели могут исчисляться применительно как к денежным потокам от текущей деятельности, так и к денежным потокам предприятия в целом.
1. К абсолютной ликвидности = (250 + 260)/(610 + 620 + 630 + 660), (5)
2. К срочной ликвидности = (250 + 260 + 240 + 270)/(610 + 620 + 630 + 660), (6)
3. К текущей ликвидности = (290 — 220)/(610 + 620 + 630 + 660), (7)
4. К общей ликвидности = (290 — 220 + 190)/(610 + 620 + 630 + 660 + 590), (8)
Расчет данных показателей полезен для того, чтобы показать, насколько в силу неблагоприятных условий могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы при этом осуществить необходимые платежи. Значения данных показателя должны быть 0,2-0,5; 0,5-1; 1-2; не менее 0,9 соответственно. В противном случае можно говорить о том, что текущих поступлений недостаточно для осуществления текущих платежей и предприятие осуществляет последние за счет имеющегося на начало анализируемого периода остатка денежных средств.
Таким образом, анализ движения денежных средств дает возможность сделать обоснованные выводы о том:
1.в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования;
2.способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и если да, то насколько стабильно такое превышение;
3.в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
4.достаточно ли полученной прибыли для обслуживания его текущей деятельности;
5.достаточно ли собственных средств для инвестиционной деятельности;
6.чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др. [18, С.73].
2.4. Определение оптимального уровня денежных средств
Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства остаются свободными, а не используются, например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.
Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь.Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.
Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том, что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Здесь стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам.
С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:
а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;
б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.
В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера — Орра. Первая была разработана В. Баумолом(W.Baumol)в 1952 г., вторая — М. Миллером (М.Miller)и Д. Орром(D.Оrr)в 1966 г.
Модель Баумола
Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой “пилообразный” график (схема 3).
Схема 3
продолжение
--PAGE_BREAK--Динамика остатка денежных средств на расчетном счете (модель Баумола)
Остаток средств
на расчетном счете
Q
Q/2
Сумма пополнения(Q)вычисляется по формуле:
(9)
где V — прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);
с — расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги:
r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.
Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2,а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства(k)равно:
k=V : Q, (10)
Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:
(11)
Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе — упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги [20, С.120].
Недостаток данной модели заключается в том, что не всегда сразу можно продать ценные бумаги, предприятие может долго испытывать недостаток денежных средств, причиной этого является неразвитость рынка ценных бумаг в России.
Временно свободные денежные средства прежде всего следует направлять на расчет по текущим обязательствам, только потом можно эффективно направлять денежные средства в ценные бумаги.
Модель Миллера – Орра
Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.
Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств? Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли — стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.
Логика действий по управлению остатком средств на расчетном счете представлена на схеме 4 и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.
Схема 4
Динамика остатка денежных средств на расчетном счете
(модель Миллера-Орра)
При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.
Реализация модели осуществляется в несколько этапов.
1.Устанавливается минимальная величина денежных средств (ОН), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).
2.По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет(v).
3.Определяются расходы (Pх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).
4.Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете(S)по формуле:
(12)
5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Од), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:
ОВ = ОН + S, (13)
6. Определяют точку возврата (ТВ) — величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (ОН, ОВ)[20, С.122]:
ТВ = ОН+ , (14)
Недостаток данной модели, как и предыдущей, заключается в том, что не всегда сразу можно продать ценные бумаги, а также в проблеме с ликвидностью ценных бумаг. Преимущество модели – точка возврата предполагает нормальный уровень денежных средств, а не дефицитный.
3. Анализ денежных потоков на предприятии ЗАО «МарКон»
3.1. Общая характеристика предпрития ЗАО «МарКон»
Фирма «МарКон» ЗАО, г. Ярославль, Россия с 1992 года специализируется на выпуске тормозных колодок для автомобилей иномарок, имеет свое производство, свои рецептуры и технологии. При создании производства тормозных колодок был изучен опыт Российский и зарубежных производителей, получено несколько патентов на технологию производства и рецептуру.
За годы деятельности предприятия «МарКон»:
·освоено около 200 видов тормозных колодок;
·создана дилерская сеть по реализации тормозных колодок более чем в 70 регионах России и СНГ;
·с 1994 г. создано собственное производство тормозных колодок, укомплектованное высококлассными инженерами и добросовестными рабочими;
·проведены всесторонние испытания тормозных колодок ведущими научными центрами России (институт НИИАТИ, НАМИ), заводами АВТОВАЗ, АЗЛК, ЗИЛ, ГАЗ, а также фирмой ITT (Италия), Lucas (Германия);
·вся продукция – тормозные колодки — сертифицирована Госстандартом России;
·внедрена система менеджмента качества при производстве тормозных колодок по стандартам ISO-9001. Впервые аудит системы менеджмента качества успешно произведен немецкой фирмой DQS в июне 1999 г., о чем свидетельствует выданный сертификат № 062638 QM.
В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 24 июля 2007г. N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» ЗАО «МарКон» является малым предприятием. Численность предприятия составляет 60 человек.
Процесс изготовления механизирован. На предприятии изготавливают продукцию различной сложности. Ассортимент продукции состоит более чем из 200 наименований, например: «FIAT» «MAN» №30100282, «IVECO» «SCANIA» №30200300, «HIGHER» №31400300, TOYOTARAV-4 передняя №142001174, FORDTRANSIT(2006-) задняя №14700170.
Технологический процесс описывается в документе, который называется технологический регламент или технологическая инструкция. Данная инструкция разрабатывается и утверждается главным конструктором предприятия. Технологический регламент содержит в себе перечень основных и вспомогательных материалов и оборудования, необходимых для производства продукции; технологический процесс изготовления, нормы технологических режимов и контроль производственного процесса. Также в регламенте оговариваются правила безопасного ведения технологического процесса и охрана окружающей среды. Технологический процесс содержит схему технологического процесса и детальное объяснение каждой технологической операции.
Изношенность оборудования составляет около 75%, средний возраст оборудования около 25 лет. Ситуация схожа с общим положением на государственных предприятиях нашей страны. Высокая изношенность старого оборудования и отсутствие нового является серьезной проблемой всей российской промышленности, которая в скором будущем может создать предпосылки для экономического кризиса.
Основные покупатели: ОАО «АвтоВАЗ», ОАО «УАЗ», основные поставщики: ООО «ЯрСклад», ООО «Сфера», ООО «МарКон-Пресс», ООО «ЭНЕРГОМАШ», ООО «Интерметпоставка-Ярославль». ЗАО «МарКон» работает со своими клиентами на долгосрочных основах.
Генеральный директор ЗАО «МарКон» является также генеральным директором организаций ООО «АФД» (имеющей тот же юридический адрес, что и ЗАО «МарКон») и ООО «МарКон-Пресс».
3.2. Оценка достаточности денежных средств на предприятии
1)Проанализируем динамику остатков денежных средств на счетах и период нахождения капитала в данном виде активов на предприятии ЗАО «МарКон». Для этого составим таблицу. [Приложение 5,6]
Таблица 5
Период нахождения капитала в денежной наличности на предприятии ЗАО «МарКон» за 2007-2008 годы
Прошлый год
Отчетный год
Средние остатки денежных средств, руб.
7051,02
246506,21
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, руб.
73370399,08
97387695,4
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни
0,0346
0,9112
На основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный год период нахождения капитала в денежной наличности увеличился на 0,8766 дня. На предприятии денежная наличность оборачивается быстро, что следует оценить положительно, но нельзя не отметить некоторое ее замедление. При отсутствии наличия просроченных платежей это свидетельствует об организации менее планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о меньшей сбалансированности денежных потоков.
2) Определим размер средств, который возможен для размещения в ценные бумаги или на депозитные счета (без риска технической неплатежеспособности и с расчетом на доход по финансовым вложениям).
Рассчитаем прогнозную величину денежных средств для размещения в виде срочных вложений по предприятию ЗАО «МарКон», используя прогнозный темп прироста оборота по реализации, аналогичный темпу прироста за 2007-2008 годы.
Темп прироста оборота по реализации за 2007-2008 годы:
IQ
рп. = (56 706 000 / 42 090 000) х 100% — 100% = 34,73 % [Приложение 7],
Средняя величина остатка денежных средств в базовом периоде:
Д
ср. = (3 000+ 33 000)/2 = 18 000 руб. [Приложение 5,9],
Величина денежных средств для размещения в виде срочных вложений, рассчитанная на основании прошлых периодов и используемая в плановых расчетах:
Д
вл. = 18 000 х 134,73 % = 24 251,4 руб.
Как отмечает И.М. Лоханина, условность применения данного способа заключается в сохранении тенденции базового периода оборота по реализации в перспективе. Такой подход имеет место только при устойчивой тенденции роста оборота.
3.3.
Анализ денежных потоков на предприятии прямым и косвенным методами
Оценим приток и отток денежных средств по направлениям их движения. Движение денежных средств рассматривается в разрезе трех видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Для этого проведем анализ денежных потоков прямым и косвенным методами.
Проанализируем движение денежных средств ЗАО «МарКон» прямым методом за 2008 год [Приложение 9].
Таблица 6
Оценка движения денежных средств ЗАО «МарКон» за 2008 год» (прямой метод)
№
Денежные потоки
Сумма,
Тыс. руб.
1
2
3
I
Текущая деятельность
1.
Приток денежных средств, всего
91 574 000
1.1.
Денежные средства, полученные от покупателей
57 596 000
1.2.
Прочие денежные поступления
33 978 000
2.
Отток денежных средств, всего
91 246 000
2.1.
Денежные средства, выплаченные поставщикам
46 507 000
2.2.
Выплата заработной платы
7 588 000
2.3.
Расчеты по налогам и сборам
5 404 000
2.4
Прочие денежные выплаты
31 747 000
3.
Результат денежных потоков от текущей деятельности: приток (+) или отток (-)
+ 328 000
II
Инвестиционная деятельность
1.
Приток денежных средств, всего
-
1.1.
Продажа основных средств и иного имущества
-
1.2.
Прочие поступления
-
2.
Отток денежных средств, всего
-
2.1.
Приобретение основных средств и иного имущества
-
2.2.
Прочие денежные расходы
-
3.
Результат денежных потоков от инвестиционной деятельности: приток (+) или отток (-)
-
III
Финансовая деятельность
1.
Приток денежных средств, всего
-
1.1.
Кредиты и займы полученные
-
1.2.
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям
-
1.3.
Прочие поступления
-
2.
Отток денежных средств, всего
-
2.1.
Погашение кредитов и займов, процентов по основной сумме долга
-
2.2.
Выплата дивидендов, процентов по ценным бумагам
-
2.3.
Приобретение ценных бумаг
-
2.4.
Прочие денежные расходы
-
3.
Результат денежных потоков от финансовой деятельности: приток (+) или отток (-)
-
4.
Общий результат денежных потоков по всем видам деятельности: приток (+) или отток (-)
+ 328 000
5.
Денежные средства на начало отчетного периода
9 000
6.
Денежные средства на конец отчетного периода
337 000
7.
Изменение остатка денежных средств за отчетный период
+ 328 000
За анализируемый период остаток денежных средств увеличился на 328 000 рублей – с 9 000 рублей до 337 000 рублей. На изменение остатка денежных средств оказал влияние фактор притока денежных средств по текущей деятельности, т.к. на предприятии отсутствует инвестиционная и финансовая деятельность. Приток денежных средств по текущей деятельности составил 328 000 рублей, что положительно характеризует результат от основной деятельности. Сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности – 91 574 000 рублей, из них поступления от покупателей 57 596 000, т.е. примерно 63 % общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Соответственно около 37 % поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный, разовый характер.
Наибольшие суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам ( 46 507 000 рублей на условиях последующей оплаты производственных запасов и оказанных услуг), а также прочие денежные выплаты (31 747 000 рублей).
Недостаток анализа денежных потоков прямым методом состоит в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. Этот недостаток преодолевается с помощью косвенного метода, позволяющего объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
Проанализируем движение денежных средств ЗАО «МарКон» косвенным методом за 2008 год. [Приложение 5,7,9]
Таблица 7
Оценка движения денежных средств ЗАО «МарКон» за 2008 год (косвенный метод)
№
Денежные потоки
Источник информации
Сумма, тыс. руб.
1
2
3
4
1.
Чистая прибыль (убыток) отчетного года (нераспределенная прибыль)
Форма №2
+554 000
2.
Начисление амортизации по внеоборотным активам
Оборотно-сальдовая ведомость, оборот по кредиту сч. 02, 05
+2 971 000
3.
Результат от выбытия основных средств
+284 000
4.
Доходы от участия в других организациях
Форма №1
-
5.
Изменение производственных запасов, и НДС по приобретенным материалам и ценностям
Форма №1
-878 000
6.
Изменение дебиторской задолженности
Форма №1
+3 023 000
7.
Изменение краткосрочных финансовых вложений
Форма №1
-
8.
Изменение кредиторской задолженности
Форма №1
-1 368 000
9.
Изменение доходов будущих периодов
Форма №1
-
10.
Изменение отчислений в резерв предстоящих расходов
Форма №1
-
11.
Выручка от поступления основных средств и нематериальных активов
Форма №1
-
12.
Уплата процентов за пользование банковским кредитом (из чистой прибыли)
Расчетно, справка бухгалтерии
-184 000
13.
Дивиденды, проценты полученные
Форма №1
-
14.
Приобретение (создание) внеоборотных активов
Форма №1
— (283 000 — 2 971 000)
15.
Осуществление долгосрочных финансовых вложений
Фома №1
-
16.
Изменение собственного капитала (за исключением нераспределенной прибыли)
Форма №1
-
17.
Полученные кредиты и займы
Форма №1
+3 470 000
18.
Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам
Форма №1
-
19.
Денежные средства на начало отчетного периода
Форма №4
9 000
20.
Денежные средства на конец отчетного периода
Форма №4
337 000
21.
Изменение остатка денежных средств за отчетный период
+328 000
Для предприятия ЗАО «МарКон» изменение остатка денежных средств за отчетный период рассчитывается по следующей формуле:
Чистая прибыль — Амортизация + Выбытие основных средств — Изменение запасов и НДС — Дебиторская задолженность + Кредиторская задолженность — Уплата процентов за пользование банковским кредитом —Приобретение (создание) внеоборотных активов + Полученные кредиты и займы.
+554 000 - 2 971 000 + 284 000 + 878 000 — 3 023 000 — 1 368 000 — 184 000 — (283 000 — 2 971 000) +3 470 000 = + 328 000
За анализируемый период остаток денежных средств увеличился на 328 000 рублей с 9 000 рублей до 337 000 рублей.
На изменение остатка денежных средств оказали влияние следующие факторы:
Чистая прибыль +554 000
Амортизация +2 971 000
Выбытия основных средств +284 000
Изменение производственных запасов, и НДС -878 000
Изменение дебиторской задолженности +3 023 000
Изменение кредиторской задолженности -1 368 000
Проценты за пользование банковским кредитом -184 000
Приобретение внеоборотных активов — (283 000 — 2 971 000)
Полученные кредиты и займы +3 470 000
На изменение денежных средств положительное влияние оказали главным образом полученная чистая прибыль, выбытие основных средств, сокращение производственных запасов, а наибольшее отрицательное влияние оказало частичное погашение задолженности поставщикам и увеличение дебиторской задолженности.
Оценим платежеспособность предприятия ЗАО «МарКон», используя аналитические показатели: [Приложение 5]
1. К абсолютной ликвидности = 9 000/(3 877 000 + 7 841 000) = 0,0008
К абсолютной ликвидности = 237 000/(12 392 000 + 6 473 000) = 0,0126
2. К срочной ликвидности = (9 000 + 6 086 000)/(3 877 000 + 7 841 000) = 0,5201
К срочной ликвидности = (237 000 + 9 109 000)/(12 392 000 + 6 473 000) = 0,4954
3. К текущей ликвидности = (20 097 000 — 292 000)/(3 877 000 + 7 841 000) = 1,6901
К текущей ликвидности = (22 470 000 — 127 000)/(3 877 000 + 7 841 000) = 1,1844
4. К общей ликвидности = (20 097 000 — 292 000 + 16 162 000)/(3 877 000 + 7 841 000 + 10 080 000) = 1,65
К общей ликвидности = (22 470 000 — 127 000 + 16 445 000)/(3 877 000 + 7 841 000 + 5 035 000) = 1,6229
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,0008 до 0,0126, имеется положительная тенденция к росту, это значит что только 1 % краткосрочных обязательств может быть покрыто засчет использования денежных средств предприятия, то есть предприятие имеет дефицит денежных средств, что может вызвать недовериет со стороны поставщиков.
Коэффициент срочной ликвидности снизился с 0,5201 до 0,4954, в то время как норматив коэффициента от 0,5 до 1. Это значит, что предприятие в целом покрывает краткосрочные обязательства с привлечением таких средств как краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности снизился от 1,6901 до 1,1844. Норматив показателя от 1 до 2. Это значит, что на конец года 18 % текущих обязательств покрывается оборотными активами предприятия.
Коэффициент общей ликвидности соответствует нормативу, это означает, что обязательства предприятия обеспечены его активами.
Все показатели, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности соответствуют нормативам, следовательно у предприятия достаточно активов для покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств, но рекомендуется повысить объем денежных средств для обеспечения абсолютной ликвидности. В целом же предприятие платежеспособно.
продолжение
--PAGE_BREAK--