--PAGE_BREAK--
Общая протяженность воздушных линий электропередачи (ВЛ)- 22 786,189 км, 4966 трансформаторных подстанций различной мощности:
ВЛ 0,4 кВ — 6 417,631 км ВЛ 6-10 кВ (по цепям) — 11 768,95 км ВЛ 35 кВ (по цепям) — 1 582,452 км ВЛ 110 кВ (по цепям) - 3 017,156 км
Общая протяженность кабельных линий (КЛ) - 190,257 км
КЛ — 0,4 кВ — 44,659 км КЛ — 6-10 кВ - 141,888 км КЛ — 110 кВ — 3,71 км
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2
заместители директора
Рис. 2 Организационная структура ОАО «Новгородэнерго»
На ОАО «Новгородэнерго» работают более 1450 сотрудников. У работников офиса пятидневная рабочая неделя, 8–и часовой рабочий день начинается с 8:00 и заканчивается в 17:00, обеденный перерыв с 13:00 до 14:00.
У ряда должностей в транспортном, техническом и других отделах существует сменный режим рабочего времени по 12 часов (с 07.00 до 19.00; с 19.00 до 07.00), перерыв для отдыха и питания утверждаются руководителем подразделения; выходные дни согласно графикам сменности.
В таблице 1 представлены технико-экономические показатели деятельности предприятия за 2005 – 2006 гг.
Таблица 1 Анализ основных технико-экономических показателей ОАО “Новгородэнерго” за 2005 — 2006 гг., тыс. руб.
Из таблицы 1 видно, что выручка в 2006 году сократилась на 464 149 тыс. рублей, по сравнению с 2005 годом, и составила 1 402 057 тыс. рублей. Однако сократилась и себестоимость проданных товаров, работ, услуг на 449 050 тыс. руб., что свидетельствует, соответственно, об уменьшении затрат на производство.
Согласно данным, выручка уменьшилась на 24,87 %, а себестоимость продукции на 26,28%.
Прибыль от продаж в 2006 году сократилась на 15 099 тыс. рублей. Так же сократилась прибыль до налогообложения на 4 852 тыс. руб., соответственно, чистая прибыль также возросла в 2006 году на 47 079 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 92 581 тыс. руб. Это связано с дополнительным приобретением основных средств. В связи с этим значительно уменьшилась фондоотдача. Значение фондоотдачи снизилось за счёт увеличение стоимости основных средств и снижением выручки.
Рентабельность продаж снизилась на 1,71 %, что не должно вызывать серьезных опасений. А так как возросла стоимость основных средств компании, то такое повышение, в свою очередь, привело к росту общей рентабельности на 1,39 %.
В 2006 году возросла среднесписочная численность работников предприятия на 50 человек, так как ОАО «Новгородэнерго» продолжало расширять свою деятельности, увеличивать мощности и, соответственно, создавать новые рабочие места.
Рост среднегодовой стоимости основных средств быстрыми темпами и незначительное увеличение численности работников привело к росту фондовооруженности и в 2006 году составила 1 830,62руб./чел, что является положительным моментом.
В целом положение предприятия за анализируемый период ухудшилось, т.к. выручка, себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг и прибыль уменьшились.
2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. ее способность своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса является составной частью анализа кредитоспособности заемщика.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения задолженности). В таблице 1 приведена группировка статей бухгалтерского баланса предприятия.
Таблица 2 Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты
Группа активов
Группа пассивов
Наиболее ликвидные активы (А1):
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения.
Наиболее срочные обязательства (П1):
- кредиторская задолженность
Быстро реализуемые активы:
- краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной).
Краткосрочные обязательства (П2):
- краткосрочные кредиты и займы;
- задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;
- прочие краткосрочные обязательства.
Медленно реализуемые активы (А3):
- запасы;
- НДС по приобретенным ценностям;
- долгосрочная дебиторская задолженность;
- прочие оборотные активы.
Долгосрочные обязательства (П3):
- долгосрочные кредиты и займы и другие долгосрочные обязательства;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов.
Труднореализуемые активы (А4):
- внеоборотные активы
Постоянные пассивы (П4):
- собственный капитал (уставный капитал, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль)
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
На большинстве предприятий первое неравенство не удовлетворяется, т.к. в связи с достаточно высокими темпами инфляции предприятия вкладывают денежные средства в менее подверженные обесценению активы (запасы, недвижимость и т.д.).
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели:
- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
- перспективная ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей
ПЛ = А3 – П3.
Таблица 3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Новгородэнерго», тыс. руб.
Актив
на начало года
на конец года
Пассив
на начало года
на конец года
Излишек (+), недостача (-) денежных средств
на н.г.
на к.г.
А1
12309
22297
П1
81209
338021
-68900
-315724
А2
196162
352510
П2
93865
22495
+102297
+330015
А3
107720
81305
П3
129449
195117
-21729
-113817
А4
2422781
2526425
П4
2434449
2426904
+11668
-99521
Баланс
2738972
2982537
Баланс
2738972
2982537
-
-
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном периоде ОАО «Новгородэнерго» не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы наиболее срочных обязательств, платежный недостаток составил на начало года 68 900 тыс. руб. и на конец года 315 724 тыс. руб.
На начало и на конец года выявлено превышение быстро реализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов, т.е. на начало года излишек составил 102 297 тыс. руб. и на конец года 330 015 тыс. руб. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах.
Медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов, как на начало, так и на конец года, соответственно платежный недостаток составил 21 729 тыс. руб. и 113 817 тыс. руб. Невыполнение данного неравенства говорит о том, что анализируемое предприятие имеет отрицательную перспективную ликвидность.
Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 11 668 тыс. руб. на начало года свидетельствует, что предприятие обладает собственными оборотными средствами, а на конец года наблюдается платежный недостаток, который составляет 99 521 тыс. руб.
Текущая ликвидность данного предприятия составляет на начало года + 33 397 тыс. руб. и на конец года + 14 291 тыс. руб. Это свидетельствует о платежеспособности ОАО «Новгородэнерго» на ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени, т.е. у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.
Перспективная ликвидность на начало года составляет – 21 729 тыс. руб. и на конец года – 13 812 тыс. руб. Это говорит о том, что на будущее анализируемое предприятие будет не платежеспособным, что является негативной тенденцией для предприятия.
2.3. Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия – способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Понятие платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны.
При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В тоже время, высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложения средств в оборотные активы, в частности излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукции, наличие безнадежной дебиторской задолженности.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства и с этих позиций важно знать: насколько платежеспособно предприятия и какова степень ликвидности его активов.
Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:
· регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;
· своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;
· повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;
· полного возврата кредиторов и оценки эффективности их использования.
В таблице приведены нормативные финансовые показатели платежеспособности.
Таблица 4 Показатели платежеспособности предприятия
Показатели
Формула
Нормативное ограничение
Общий показатель платежеспособности
Л1=А1+0,5А2+0,3А3
П1+0,5П2+0,3П3
>1
Коэффициент абсолютной ликвидности
Л2= __А1___
П1+П2
>0,2-0,25
Коэффициент срочной ликвидности
Л3=А1+А2
П1+П2
>0,7-0,8
оптимальное значение 1
Коэффициент текущей ликвидности
Л4=А1+А2+А3
П1+П2
=2
оптимальное значение 2,5-3
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
Л5= А3__________
(А1+А2+А3)-(П1+П2)
уменьшение показателя в динамике положительный фактор
Доля оборотных средств в активах
Л6=А1+А2+А3
Валюта баланса
>0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Л7=__П4-А4__
А1+А2+А3
>0,1
При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику. Если фактическое значение коэффициентов не соответствует нормативному ограничению, то оценить их можно по динамике.
Принимая во внимание различную степень ликвидности активов можно предполагать, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации.
Таблица 5 Анализ платежеспособности ОАО «Новгородэнерго», тыс. руб.
Показатели
на начало года
на конец года
отклонение
Общий показатель платежеспособности (Л1)
0,85
0,55
-0,30
Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2)
0,07
0,06
-0,01
Коэффициент срочной ликвидности (Л3)
1,19
1,04
-0,15
Коэффициент текущей ликвидности (Л4)
1,81
1,26
-0,55
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5)
0,76
0,85
+0,06
Доля оборотных средств в активах (Л6)
0,12
0,15
+0,03
Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами (Л7)
0,04
-0,22
-0,26
Данные таблицы свидетельствуют о том, что на конец года общий показатель платежеспособности значительно ниже нормативного ограничения и составляет 0,55 пункта. В динамике общий показатель платежеспособности снижается, что свидетельствует о неспособности анализируемого предприятия покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами и уменьшает привлекательность данного предприятия для инвесторов.
На конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,06 пункта. В динамике этот показатель снизился незначительно на 0,01 пункта. Это свидетельствует о том, что предприятие может оплатить лишь 6 % своих краткосрочных обязательств в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.
Коэффициент срочной ликвидности показывает ожидаемую платежеспособность одного оборота дебиторской задолженности. К концу отчетного периода коэффициент срочной ликвидности составил 1,04 пункта, что является практически оптимальным значением, т.е. 104 % краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах. В динамике этот коэффициент снизился на 0,15 пункта.
Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,26 пункта, следовательно ОАО «Новгородэнерго» располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. В течение отчетного периода коэффициент снизился на 0,55 пункта, т.е. наблюдается отрицательная тенденция (ухудшилась структура баланса) и это показывает неэффективное использование производственных запасов и свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на отдаленную перспективу (о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств).
Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился в динамике на 0,06 пункта, что свидетельствует о снижении маневренности функционирующего капитала. Это является отрицательным моментом в работе предприятия. «Новгородэнерго» не сможет в случае острой необходимости найти средства для погашения возникшей задолженности, т. к. существенная часть его функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах ниже нормативного ограничения и составляет на конец года 0,15 пункта, но в динамике наблюдается увеличение на 0,03 пункта (т.е. увеличилась с 12% до 15%).
Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами на конец года составил – 0,22 пункта. В динамике наблюдается снижение этого показателя на 0,26 пункта, что является отрицательной тенденцией для предприятия. Это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств у анализируемого предприятия, что сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что платежеспособность «Новгородэнерго» ухудшилась и финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое.
2.4 Анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка РФ
В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса. Кредитоспособность заемщиков определяется по оценке соответствующего набора показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерской финансовой отчетности.
Сбербанк разработал Методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела:
· количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по системе показателей;
· качественный анализ рисков.
Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей:
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
- коэффициент оборачиваемости и рентабельности.
Рассмотрим порядок комплексного использования вышеперечисленных показателей для оценки кредитоспособности заемщика.
Первая группа: коэффициенты ликвидности.
- Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Высоколиквидные краткосрочные бумаги в данном случае – только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка РФ. При отсутствии соответствующей информации строка краткосрочные финансовые активы при расчете коэффициента абсолютной ликвидности не учитывается.
- Промежуточный коэффициент покрытия (К2) характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором.Рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Для расчета данного коэффициента предварительно рекомендуется проводить оценку групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность», платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Названные статьи корректируются (уменьшаются) на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные ценные бумаги и неплатежеспособные предприятия, а также на сумму сомнительной (безнадежной) и просроченной дебиторской задолженности.
- Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К3), является обобщающим показателем платежеспособности организации. Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Для расчета коэффициента текущей ликвидности предварительно корректируются уже названные выше группы статей бухгалтерского баланса, а также «дебиторская задолженность», платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной (сомнительной) дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат.
Вторая группа: коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4).
Этот коэффициент характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации и рассчитывается как отношение собственного капитала (строка 490 бухгалтерского баланса) к сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Третья группа: показатели оборачиваемости и рентабельности.
Достижение определенного уровня показателя рентабельности (К5) также характеризует степень кредитоспособности заемщика и рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров. Рентабельность рассчитывается в процентах или коэффициентах (долях).
Согласно Регламенту Сбербанка РФ основными оценочными показателями кредитоспособности являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, и К5, каждому из которых установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков. Достаточные (предельные) значения названных выше показателей оценки кредитоспособности следующие: К1 – 0,2; К2 – 0,8; К3 – 2,0; К4 – 1; К5 – 0,15. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категорий по каждому из этих показателей на основе полученных значений. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами (удельными весами).
Таблица 1 Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика
Коэффициент
Категория
Первая
Вторая
Третья
К1
0,2 и выше
0,15-0,2
Менее 0,15
К2
0,8 и выше
0,5-0,8
Менее 0,5
К3
2,0 и выше
1,0-2,0
Менее 1,0
К4
1,0 и выше
0,7-1,0
Менее 0,8
К5
0,15 и выше
Менее 0,15
Менее 0
Заключительным этапом кредитоспособности заемщика является определение рейтинга заемщика или класса. Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу:
· первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05;
· второклассные заемщики, кредитование которых требует взвешенного подхода, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;
· третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.
Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, как правило, попадают во второй класс кредитоспособности, а это значит, что необходима дополнительная проверка. Результатом анализа является возврат в исходную позицию – необходимость оценки кредитоспособности заемщика. В то же время, расчет балла кредитоспособности за несколько отчетных периодов позволяет отследить динамику изменения кредитоспособности, что представляет определенный интерес для кредитора с точки зрения прогноза будущего изменения кредитоспособности.
По данным ОАО «Новгородэнерго», рассчитаем значение показателей К1, К2, К3, К4 и К5 и составим таблицу 6 для исчисления суммы баллов в отдельности, а также общей суммы баллов для присвоения заемщику класса кредитоспособности.
Таблица 6 Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности заемщика.
Показатель
Фактическое значение
Категория
Вес показателя
Расчет суммы баллов
К1
0,06
3
0,11
0,33
К2
1,04
1
0,05
0,05
К3
1,27
2
0,42
0,84
К4
4,39
1
0,21
0,21
К5
0,08
2
0,21
0,42
Итого:
-
-
1,00
1,85
продолжение
--PAGE_BREAK--