--PAGE_BREAK--
ЧДПт.д. = ЧП+ АО — ΔЗ — ΔДЗ + (ΔКнакопл. -ЧП) + ΔКЗ (17)
где: ΔЗ — прирост запасов; ΔДЗ — прироста дебиторской задолженности; ΔКЗ — прирост кредиторской задолженности; (ΔКнакопл. — ЧП) — прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году.
Таким образом, в сфере текущей деятельности сума чистой прибыли корректируется на следующие статьи:
-прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематеральных активов, увеличение задолженности по уплате налогов.
-вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МПЗ, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.
2) Инвестиционная деятельность отражается в балансе через прирост статьи актива «Внеоборотные активы» (плюс амортизация отчетного года).
Денежный поток по инвестиционной деятельности можно рассчитать по формуле:
ЧДПи.д. = — (Δ ВА + АО) (18)
где Δ ВА — прирост внеоборотных активов
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов;
2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов
3) Финансовая деятельность отражается в балансе через приросты статей пассива: уставный капитал (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров), добавочного капитала, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов.
Денежный поток от финансовой деятельности можно рассчитать по формуле:
ЧДПф.д. = ΔКинв + Δ Од + Δ ОКкиз (19)
где Δ Кинв — прирост инвестированного собственного капитала (уставный капитал за вычетом выкупленных акций и добавочный капитал); ΔОд — прирост долгосрочных обязательств; ΔОКкиз — прирост краткосрочных кредитов и займов.
В разделе финансовой деятельности:
1) прибавляется эмиссия обыкновенных акций;
2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.
Далее целесообразно проанализировать факторы изменения прибыли, такие как: затраты, включаемые в себестоимость продукции; изменение объемов продаж в кредит; начисление налогов и дивидендов и т.д.
Отчетная прибыль корректируется и на величину поправок, не отражающих движение денежных средств, таких как: амортизация основных фондов и нематериальных активов; убыток от реализации основных фондов и нематериальных активов; прибыль от реализации основных фондов; затраты на НИОКР.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.
Первый расчет — определение объемов закупок материалов за отчетный период:
М = Rп+ Δ KZ (20)
где М — объем закупок материалов за отчетный период; Rп — расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность); Δ KZ-изменение остатков кредиторской задолженности.
Второй расчет — определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:
MZ= М — ΔZ (21)
где MZ — материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции; ΔZ- изменение остатков производственных запасов.
Третий расчет — определение суммы денежных поступлений от дебиторов:
DZ= N — ΔRд (22)
где DZ — денежные поступления от дебиторов; N- выручка от реализации продукции без НДС, акцизов; ΔRд -изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.
Корректировки косвенного метода анализа
Косвенный метод анализа реализуется на корректировках чистой прибыли отчетного периода, в результате которых последняя становится равной чистому денежному потоку (приросту остатка денежных средств). Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:
1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.
2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств.
3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движение денежных средств.
Для проведения расчетов необходимо воспользоваться данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями.
Процедура корректировочной величины по счетам учета дебиторской задолженности заключается в определении приращения сальдо за анализируемый период по счетам дебиторов. На суму этого приращения будет корректироваться финансовый результат анализируемого периода. Если приращение будет положительным, то сумму прибыли необходимо уменьшить на эту величину, а если отрицательным — увеличить.
Корректировки прибыли в связи с начислением амортизации производятся на сумму начисленной амортизации за анализируемый период (кредитовые обороты по счетам 02, 05) при этом сумма прибыли увеличивается.
Механизм расчета корректировки чистой прибыли в соответствии с косвенным методом анализа движения денежных средств представлен в табл. 9.
Таблица 4
Механизм расчета корректировки чистой прибыли на основе косвенного метода анализа денежных потоков
Показатель
Номер формы, код строки
Чистая прибыль
2, стр.190
Чистый денежный поток
4, стр.050
Корректировки чистой прибыли в связи с изменением балансовых остатков нематериальных активов
1, стр.110
основных средств
1, стр.120
незавершенного строительства
1, стр.130
долгосрочных финансовых вложений
1, стр.140
отложенных налоговых активов
1, стр.145
запасов
1, стр.210
НДС по приобретенным ценностям
1, стр.220
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Аналитические возможности косвенного метода
Косвенный метод анализа денежных потоков позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток.
Косвенный метод помогает вовремя обнаружить негативные тенденции и своевременно принять адекватные меры по предотвращению возможных негативных финансовых последствий
Для решения проблемы взаимоувязки двух «чистых» результирующих показателей: чистой прибыли и чистого денежного потока используется косвенный метод анализа.
Косвенный метод позволяет:
-контролировать правильность заполнения форм бухгалтерской финансовой отчетности №1, №2, №4 путем стыковки чистого денежного потока и чистой прибыли;
-выявлять и количественно определять причины отклонений финансово-результативных показателей, исчисляемых разными методами, друг от друга (чистого денежного потока и чистой прибыли);
-выявлять в составе статей актива баланса те, которые могли инициировать увеличение или уменьшение денежных средств;
-отслеживать влияние изменения пассивных статей на величину остатка денежных средств;
-рассматривать фактор амортизации в качестве причины разрыва между чистой прибылью и чистым денежным потоком;
-разъяснять руководителю причины, по которым прибыль организации растет, а количество денежных средств на расчетном счете снижается.
Оценивая результаты анализа, следует иметь в виду, что для растущего успешного бизнеса характерны:
-притоки — собственный капитал (прибыль отчетного года и вклады участников), кредиты и займы, а также кредиторская задолженность;
-оттоки — внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность, то есть притоки по пассиву баланса и оттоки по активу.
Чистые денежные потоки (чистые денежные средства), рассчитанные по прямому и косвенному методам могут не совпадать по следующим причинам:
1. Признание в косвенном методе прибыли (убытков) отчетного года в качестве денежного потока по текущей деятельности. Однако прибыль (убыток) отчетного года включает финансовый результат, связанный с инвестиционной деятельностью (реализация активов, получение процентов и дивидендов),
2. Влияние косвенных налогов. Поступления и платежи, рассчитанные по прямому методу, включают косвенные налоги, в то время как расчеты по косвенному методу производятся на основе показателей — нетто.
3. Влияние дебиторской и кредиторской задолженностей. При расчете денежных средств косвенным методом кредиторская и дебиторская задолженности относятся к текущей деятельности, в то время как они могут иметь отношение к инвестиционной деятельности.
4. Неденежные формы расчетов. В косвенном методе наличие неденежных форм расчетов не прослеживается, в то время как в прямом методе, который оперирует реальными денежными потоками, платежи или поступления, связанные с неденежными формами расчетов, просто не будут учитываться в расчетах.
3. Коэффициентный метод анализа денежных потоков
Содержание и основные направления использования коэффициентного метода анализа денежных потоков
Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.
Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.
Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года).
КЛДП=ДПп / ДПо (23)
где ДПп — положительный денежный поток (приток); ДПо — отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.
Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период.
КплТД= ДПпТД / ДПоТД (24)
где ДПпТД — положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД — отток по текущей деятельности за анализируемый период.
Если значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, то организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками.
Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.
Кодс=ДСср*365 / ПЛтек (25)
где ДСср — величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств; ПЛтек — платежи по текущей деятельности.
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств.
Дфин = ЧДПТД / ДПоФД (28)
где ЧДПТД — чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоФД — оттоки денежных средств по финансовой деятельности.
Высокое значение показателя (больше единицы) свидетельствует о возможности организации за счет собственных средств погашать обязательства.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока является одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока, с учетом финансируемых потребностей
Кддп = ЧДПтд / (ЗК+З+Д) (29)
де ЧДПтд — чистый денежный поток по текущей деятельности за период; ЗК — выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период; З — прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период; Д — дивиденды, выплаченные собственникам организации за период.
Если значение коэффициента достаточности чистого денежного потока больше или равно единице, это означает, что чистый денежный поток текущего периода был достаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.
Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода
Оценка эффективности использования денежных средств производится с помощью различных коэффициентов рентабельности, таких например как:
-коэффициент рентабельности положительного денежного потока:
КПДП = Пч / ДПп (34)
где Пч — чистая прибыль организации за период; ДПп — положительный денежный поток за период;
-коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств
КПДП = Пч / ДСср (35)
где ДСср- средний остаток денежных средств за период;
-коэффициент оборачиваемости среднего остатка денежных средств за период:
КПДП = Вн / ДСср (36)
где Вн- выручка нетто от продаж за анализируемый период;
-коэффициент рентабельности оттока денежных средств
КПДП = Пч / ДПо (37)
где ДПо — отрицательный денежный поток за период.
Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли организации, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель отрицательного денежного потока.
Например, показатель рентабельности денежных затрат по текущей деятельности рассчитывается по формуле:
КЭДП=ЧДПТД / ДПоТД (38)
где ЧДПТД — чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоТД — отток денежных средств по текущей деятельности.
Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации
Креин=(ЧДПТД-Д) / ΔВА (39)
где Д — дивиденды, выплаченные собственникам организации за период; ΔВА — прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за период.
Если значение показателя стремиться к минимуму, то имеет место более полное, чем ранее использование возможностей для реинвестирования денежного потока.
Если значение показателя увеличивается, это означает, что все большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств.
Заключение
1. Одно из главных направлений анализа денежных потоков — обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям.
Разным аналитических задачам служат различные методические приемы, реализуемые в рамках прямого, косвенного и коэффициентного методов анализа денежных потоков.
На практике большее распространение получил прямой метод, поскольку представленная в отчетности прибыль носит весьма условный характер, а процесс корректировки слишком трудоемок.
2. Использование такого общеметодического принципа экономического анализа, как системность, позволяет наиболее полно выявить внешние и внутренние факторы, определяющие движение денежных средств, установить взаимосвязь между ними и исследуемыми показателями, выразить эту взаимосвязь математически, раскрыть поведение денежных потоков и их элементов с последующей формализацией. Исследовать денежные потоки предприятия как единую систему и провести их анализ возможно путем представления конечного остатка денежных средств предприятия как доминирующего показателя, выделения его слагаемых и дальнейшей их детализации.
Одно из главных направлений анализа денежных потоков — обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.
Для более обоснованной оценки денежных потоков организаций и эффективности их использования на основе отчетной информации требуется отслеживать тенденцию изменения соответствующих показателей за длительный период времени.
3. Используя данные отчета о движении денежных средств, можно сделать вывод о качестве управления денежными потоками организации.
Анализ структуры денежных потоков на базе показателей финансовой отчетности может быть использован как при оперативном, так и стратегическом финансовом планировании. При среднесрочном и долгосрочном плановых периодах следует основываться на поддержании необходимого балансового соотношения между собственными средствами и обязательствами.
Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.
4. В завершении косвенного анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации. Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению остатка денежных средств.
Корректировочные процедуры затрагивают подавляющую часть счетов бухгалтерского учета, причем расчеты должны производиться исходя из предлагаемого общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму положительного приращения капитала и уменьшать на сумму положительного приращения активов; знак корректировки меняется на противоположный.
Благодаря косвенному методу можно установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.
5. Показатели достаточности и сбалансированности денежных потоков характеризуют возможность организации отвечать по тем или иным группам обязательств, то есть осуществлять направления расходования денежных средств в соответствии с их поступлениями.
Коэффициентный метод анализа (в отличие от двух предшествующих) представляет собой совокупность отдельных показателей, имеющих методическое единство, но характеризующих противоположные аспекты целесообразного управления денежными: достаточная ли для хозяйственной деятельности наполняемость денежных потоков и эффективность (с точки зрения образования прибыли) денежных потоков по организации
Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели. В том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.
Пример
СПК «МАЛОКРАСНОЯРСКИЙ»
аблица 9
Движение денежных средств СПК «Малокрасноярский»
по видам деятельности, тыс.р.
Показатели
2004 г.
2005 г.
2006 г.
Посту-
пило
Исполь-
зовано
Чистый
поток
(+, -)
Посту-
пило
Исполь-
зовано
Чистый
поток
(+, -)
Посту-
пило
Исполь-
зовано
Чистый
поток
(+, -)
Сальдо денежных
средств на начало периода
1
79
18
Движение средств по
текущей деятельности
4796
4718
+78
6813
6874
-61
9639
9634
+5
Движение средств по
инвестиционной деятельности
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Движение средств по
финансовой деятельности
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Итого чистое изменение денежных средств
4796
4718
+78
6813
6874
-61
9639
9634
+5
Сальдо денежных средств на конец периода
79
18
23
Из таблицы 9 следует, что остаток денежных средств за анализируемый период увеличился на 22 тыс.руб.
Отсутствие средств от инвестирования покрывается чистыми денежными потоками от текущей деятельности, позволяющей осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности.
При этом наличие положительного чистого потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным.
Положительным моментом является увеличение остатка денежных средств за 2004 год — на 78 тыс.руб. В 2005 году остаток денежных средств снизился на 61 тыс.руб.
В таблице 10 определим удельный вес каждой статьи поступления и расходования средств отношением величины по соответствующей статье к сумме всех поступлений денежных средств.
Таблица 10
Вертикальный анализ поступления и расходования денежных средств
Показатели
2004 г.
2005 г.
2006 г.
тыс.р.
%
тыс.р.
%
тыс.р.
%
Поступление денежных средств — всего
в том числе:
4796
100
6813
100
9639
100
выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг
4796
100
6631
97,33
6193
64,25
выручка от продажи основных средств
и иного имущества
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование
3230
33,51
безвозмездно
кредиты полученные
займы полученные
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие поступления
182
2,67
216
2,24
Расходование денежных средств
в том числе:
4718
98,37
6874
100,90
9634
99,95
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг
3400
70,89
4521
66,36
5462
56,67
на оплату труда
1260
0,26
2075
30,46
2151
22,32
отчисления в государственные внебюджетные фонды
на выдачу подотчетных сумм
на выдачу авансов
на оплату долевого участия в строительстве
на оплату машин, оборудования и транспортных средств
на финансовые вложения
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам
на расчеты с бюджетом
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам
прочие выплаты, перечисления и т.п.
58
0,01
278
4.08
2021
20,97
Изменение денежных средств
+78
+1,63
-61
-0,90
+5
+0,05
Из таблицы 10 следует, что источником поступления в 2004 г. является выручка от продаж 100%.
Основным источником положительных потоков в 2005 и 2006 г.г. является выручка от продаж (соответственно 97,33% и 64,25%) и прочие поступления (2,67% и 2,24%).
В 2006 году ситуация изменилась: поступление денежных средств увеличилось за счет бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование составляет 33,51%.
Чистый денежный поток (превышение поступлений над расходованием) в 2004 году и в 2006 году составил соответственно 1,63% и 0,05% в общей сумме поступлений, а в 2005 году была иная ситуация: чистый денежный отток (превышение расходов над поступлением) составил 0,90%.
Результаты 2006 года показали, что организация способна генерировать положительные потоки, достаточные для покрытия необходимых расходов. Она способна создавать денежные резервы (чистый денежный поток).
Косвенный метод направлен на получение денных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки этим методом отчётности о движении денежных средств предприятия является отчётный баланс и отчёт о финансовых результатах.
Расчёт чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.
По операционной деятельности базовым элементом расчёта чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путём внесения корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.
Формула, по которой осуществляется расчет данного показателя по операционной деятельности, в общем виде выглядит следующим образом:
ЧДПо = ЧП + А - ? КФВ - ? ДЗ - ? З + ? КЗ, где:
ЧДПо — сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ЧП - сумма чистой прибыли предприятия;
А — сумма амортизационных отчислений;
? КФВ — изменение суммы краткосрочных финансовых вложений;
? ДЗ — изменение суммы дебиторской задолженности;
? З — изменение суммы запасов;
? КЗ — изменение суммы кредиторской задолженности.
По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде.
Расчёт этого показателя по инвестиционной деятельности осуществляется по формуле:
ЧПДи = - ? ОС - ? НА - ? НКЗ - ? ДФВ - ? Пр, где:
ЧПДи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;
? ОС — изменение суммы основных средств;
? НА — изменение суммы нематериальных активов;
? НКЗ — изменение суммы незавершенных капитальных вложений;
? ДФВ - изменение суммы долгосрочных финансовых вложений;
? Пр — изменение суммы прочих внеоборотных активов.
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.
Формула, по которой осуществляется расчёт данного показателя по финансовой деятельности:
ЧДПф = ? СК + ? ДК + ? КК, где:
ЧДПф — сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;
? СК — изменение суммы собственного капитала;
? ДК — изменение суммы долгосрочных кредитов и займов;
? КК - изменение суммы краткосрочных кредитов и займов.
Сумма денежных потоков по указанным трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный объем денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.
Этот показатель рассчитывается по формуле:
ЧДП = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф.
Использование косвенного метода расчёта движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.
Рассчитаем для СПК «Малокрасноярский» чистый денежный поток косвенным методом. Для этого воспользуемся вспомогательными таблицами для расчёта чистого денежного потока по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).
Таблица 11
Расчёт чистого денежного потока по основный деятельности, тыс.р.
Показатель
Обозначение
2004г.
2005г.
2006г.
Сумма чистой прибыли
ЧП
-202
1866
2089
Сумма амортизационных отчислений
А
528
326
409
Изменение суммы краткосрочных финансовых вложений
? КФВ
-
-
-
Изменение суммы дебиторской задолженности
? ДЗ
-16
-141
-151
Изменение суммы запасов
? З
+388
+1828
+1255
Изменение суммы кредиторской задолженности
? КЗ
+4331
-1024
-1062
Сумма чистого денежного потока
ЧДПо
+4285
-519
+332
Из таблицы 11 видно, что в 2004 году по сравнению с 2005 и 2006 г.г. сумма чистого денежного потока была значительно выше и составляла 4285 тыс.руб., за счет высокой кредиторской задолженности 4331 тыс. руб.
В 2005 сумма чистого денежного потока была отрицательной и составляла 519 тыс. руб.
В 2006 году наблюдается заметное уменьшение сумм дебиторской и кредиторской задолженности. Это значительным образом повлияло на сумму чистого денежного потока за данный год.
Движение денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности в СПК «Малокрасноярский» нет.
На основе данных таблиц 11 чистый денежный поток по предприятию в целом.
аблица 12
Расчет чистого денежного потока по предприятию, тыс.р.
Показатель
2004г.
2005г.
2006г.
ЧДПо
+4285
-519
+332
ЧДПи
-
-
-
ЧДПф
-
-
-
ЧДП
+4285
-519
+332
Данные таблицы 12 показывают, что чистый денежный поток, рассчитанный косвенным методом, на 2006 год составил 332 тыс.руб. Если сравнить с 2004 годом, чистый денежный поток снизился на 3953 тыс.руб., а по сравнению с 2005 годом — вырос на 851 тыс.руб. Следует иметь ввиду, что в 2005 году сумма чистого денежного потока была отрицательной и составила 519 тыс.руб.
аблица 13
Расчет коэффициентов рентабельности для СПК «Малокрасноярский»
Показатель
Обозначение
2004г.
2005г.
2006г.
Сумма денежных притоков (поступления), тыс.р.
П
4796
6813
9639
Сумма денежных оттоков (платежей), тыс.р.
Р
4718
6874
9634
Финансовый результат деятельности предприятия, тыс.р.
Ф
-202
1866
2089
Средний остаток денежных средств, тыс.р.
Оср
79
18
23
Коэффициент достаточности денежного потока
Кд
101,65
99,11
100,05
Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств
Эр
-
27,15
21,68
Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств
Эп
-
27,39
21,67
Коэффициент рентабельности остатка денежных средств
Эо
-
10366,67
9082,61
Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы. Коэффициент достаточности денежного потока характеризует отдачу на вложенные средства. В 2004 и 2006 г.г. поступления покрывают расходы на 100,65% и 100,05% соответственно, а в 2005 году всего лишь на 99,11% .
Коэффициенты рентабельности характеризуют уровень отдачи денежных средств в финансовых результатах. Следует отметить, что применительно к 2004 году коэффициенты рентабельности рассчитать невозможно из-за отрицательного финансового результата.
Сумма расходов денежных средств в прибыли на 2005 год составляла 27,15%, а в 2006 году — 21,68%.
Сумма доходов денежных средств в сумме прибыли также снижается. По сравнению с 2005 годом в 2006 году произошло снижение на 5,72%. Аналогичная ситуация происходила и с суммой остатков денежных средств.
продолжение
--PAGE_BREAK--