САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Факультет экономики и менеджмента
Кафедра «Предпринимательство и коммерция»
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине «Финансовый менеджмент»
На тему «Анализ финансовой деятельности предприятия»
2010г.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Исходные данные
Анализ ликвидности баланса организации
2.1 Коэффициенты текущей ликвидности (платежеспособности)
2.2 Коэффициенты долгосрочной ликвидности
3. Анализ деловой активности организации
3.1 Показатели оборачиваемости активов организации
3.2 Показатели оборачиваемости пассивов организации
4. Анализ результативности деятельности организации
4.1 Показатели отдачи
4.2 Показатели прибыльности основной деятельности
4.3 Показатели прибыльности
4.4 Показатели рентабельности
4.5 Показатели доходности
4.6 Показатели профитабельности
5. Аналитическая группировка и анализ статей баланса актива и пассива
6. Выводы
7. Список литературы
1. ВВЕДЕНИЕ
Основной хозяйственной структурной единицей в условиях рыночной экономики является предприятие. Именно предприятие является производителем товаров и услуг. Предприятие обладает самостоятельностью в организации производства и коммерческой свободой. Оно определяет пути и способы реализации своей продукции, выбирает контрагентов, с которыми будет иметь дело. Обладая самостоятельностью, предприятие берет на себя ответственность за результаты осуществляемой деятельности. Важным условием коммерческой свободы является также свободное ценообразование.
Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия является необходимым условием грамотного принятия управленческих и предпринимательских решений. Одним из основных источников для анализа эффективности работы предприятия является бухгалтерский баланс. Бухгалтерская отчетность предприятия является завершающим этапом учетного процесса. В ней отражаются итоговые данные, характеризующие имущественное и финансовое положение предприятия, результаты его хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние предприятия характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования активов и собственного капитала, ликвидностью.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточна по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно средств для расчета по своим обязательствам.
Основными потребителями информации о текущей ликвидности предприятия выступают партнеры, предоставляющие предприятию товарные кредиты, финансово-кредитные учреждения, предоставляющие краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств фирмы, спекулянты, работающие с финансовыми инструментами предприятия на биржах.
Уровень краткосрочной ликвидности оценивается по системе аналитических показателей – коэффициентов краткосрочной ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов предприятия.
С позиции мобильности оборотные активы могут быть разделены на три группы:
денежные средства в кассе и на расчетных счетах предприятия – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для текущих расчетов немедленно;
прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время;
наименее ликвидные текущие активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.
2.Исходные данные. Баланс.
Таблица 1.1
I. Внеоборотные активы
Код
Период 1
Период 2
Период 3
Период 4
Нематериальные активы (04. 05)
П
в том числе:
патенты, лицензии, товарные знаки
организационные расходы
деловая репутация организации
Основные средства (01, 02), в том числе:
120
8927405
8725239
8736735
8793765
земельные участки и объекты природопользования
121
7740
здания, машины и оборудование
122
8817265
8607777
8602777
8641850
Другие виды основных средств
123
110140
117462
133958
144175
Незавершенное строительство (07, 08, 16)
130
858575
915742
819935
831478
Доходные вложения в материальные ценности (03, 02)
в том числе:
имущество для передачи в лизинг--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
СОК = СС – ВНА + ДЗС
1062961
903051
513236
711868
2.2 Коэффициенты долгосрочной ликвидности
Коэффициент маневренности (СМ) определяется как отношение собственного оборотного капитала к сумме долгосрочных источников финансирования деятельности предприятия:
/>, (2.8)
где СОК – собственный оборотный капитал;
СС – собственные средства предприятия; ДЗС – долгосрочные заемные средства.
Таблица 2.8 Ранжирование значений коэффициента маневренности
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение коэффициента
более 0,7
от 0,4 до 0,69
от 0,1 до 0,39
менее 0,09
Коэффициент маневренности См
/>
0,1
0,08
0,05
0,07
Коэффициент независимости (CIND) процент собственных средств в общей сумме используемых предприятием ресурсов и рассчитывается как
/>, (2.9)
где СС – собственные средства предприятия;
А – балансовая сумма активов.
Таблица 2.9 Ранжирование значений коэффициента независимости
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение коэффициента
более 0,66
от 0,5 до 0,65
от 0,33 до 0,49
менее 0 ,32
Коэффициент независимости CIND
/>
73,73
72,55
70,71
71,60
Коэффициент общей ликвидности (СGL) определяется как отношение общей суммы активов предприятия к сумме внешних источников финансирования деятельности предприятия:
/>, (2.10)
где А – балансовая сумма активов;
ТП – текущие пассивы;
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
Таблица 2.10 Ранжирование значений коэффициента общей маневренности
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение коэффициента
более 3
от 2 до 2,99
От 1 до 1,99
менее 0,99
Коэффициент общей ликвидности СGL
/>
3,81
3,64
3,41
3,52
Ликвидационная стоимость активов ЛСА представляет собой взвешенную сумму всех статей активов:
/>, (2.11)
где /> — коэффициент ликвидности i – й статьи текущих активов (/>);
/>— величина i – й статьи активов; i= 1,I (I — число статей активов).
Ликвидационная стоимость активов ЛСА
/>
I
105857,2
99248,48
66866,76
202961,04
Ликвидационная стоимость предприятия ЛСП определяется как разница между ликвидационной стоимостью активов и размером всех обязательств организации перед третьими лицами:
ЛСП = ЛСА – ТП – ДЗС. (2.12)
Ликвидационная стоимость предприятия ЛСП
-3442442,8
-3580770,52
-3753987,24
-3544017,96
Взвешенный коэффициент общей ликвидности СWGL определяется как отношение ликвидационной стоимости активов к размеру всех сторонних обязательств предприятия:
/>. (2.13)
Таблица 2.13 Ранжирование значений коэффициента общей ликвидности
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение коэффициента
более 2
от 1,5 до 1,99
от 1 до 1,49
менее 0,99
Взвешенный коэффициент общей ликвидности
/>
0,03
0,03
0,02
0,05
3.Анализ деловой активности организации продолжение
--PAGE_BREAK--
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной экономической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Трактовка данного термина может быть различной. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. В этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «business activity», характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала организаций. Показатели оборачиваемости активов определяются относительно выручки и относительно себестоимости продукции.
Основными информационными источниками при выполнении анализа деловой активности выступает, помимо бухгалтерского баланса предприятия, его отчет о прибылях и убытках, который характеризует доходы и расходы организации за определенный промежуток времени (обычно ежеквартально).
3.1 Показатели оборачиваемости активов организации
3.1.1 Показатели оборачиваемости текущих активов относительно выручки организации
Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей оборачиваемости, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.
Время оборота (ВОi) i-й группы (строки) текущих активов определяется как произведение длительности отчетного периода и дроби, числитель которой представляет собой величину соответствующего актива на конец отчетного периода (согласно бухгалтерскому балансу), а знаменатель выручку, полученную предприятием за отчетный период (единицей измерения таких показателей является количество дней оборота i-й группы (строки) баланса):
/>, (3.1)
где Аi – средняя величина i – й группы текущих активов за анализируемый отчетный период;
В – выручка от продажи товаров;
/>– число дней в анализируемом отчетном периоде, в течение которого была получена выручка. Принимается, что в квартале 90 дней, в полугодии – 180 дней, в году 360.
/>
Данный показатель характеризует время, на которое выручка “замораживается” в виде соответствующего актива.
Время оборота (ВОi)
ЗСМ
70,1
20,7
49,9
23,2
КДЗ
293,4
65,7
65,7
69,5
КФВ
-124,0
-27,0
-3,8
34,2 Количество оборотов (КО) i – й группы текущих активов определяется по формуле (единицей измерения таких показателей является количество раз оборота i-й группы (строки) баланса):
/>, (3.2) тогда />, (3.3)
где />– продолжительность периода, за который рассчитана выручка (в годах).
Этот коэффициент показывает, сколько раз происходит оборачиваемость оборотных активов в годовом исчислении, при этом, чем больше его величина, тем эффективнее используются оборотные средства.
Оборачиваемость текущих активов (время оборота – ВОТА):
/>. (3.4)
Как уже говорилось ранее, любое предприятие стремится максимально результативно использовать свое имущество, т.е. максимально сократить время оборота текущих активов. Реализация на практике подобного подхода позволяет предприятию получить дополнительное преимущество в конкурентной борьбе, т.к. оно способно решать те же задачи, что и ранее, но используя при этом меньше имущества, чем раньше.
Время оборота текущих активов для большинства организаций не должно превышать 90 дней. Если это время превышает 90 дней, то, скорее всего, у организации имеются какие-то проблемы (со сбытом продукции, с расчетами с покупателями).
Чтобы полностью проанализировать деловую активность предприятия, недостаточно определить время оборота текущих активов, необходимо выявить детальную структуру оборота, т.е. на каких именно этапах операционного цикла скорость оборота наиболее замедляется и, напротив, на каких наоборот осуществляется наиболее успешно. Для этого рассчитывается еще четыре коэффициента:
время оборота материальных запасов сырья и материалов (ВОЗСМ);
время оборота незавершенного производства (ВОНЗП);
время оборота товарных запасов (ВОТЗ);
время оборота дебиторской задолженности (ВОДЗ).
Оборачиваемость текущих активов (время оборота – ВОта):
/>
531,2
125,9
246,8
113,2
Время оборота материальных запасов сырья и материалов (ВОЗСМ) рассчитывается как:
/>, (3.5)
где ЗСМ – запасы сырья и материалов.
/>
Время оборота материальных запасов сырья и материалов (ВОЗСМ)
70,1
20,7
49,9
23,2
Если данный показатель меньше или равен 20 дням, то можно считать, что коэффициент ликвидности запасов (/>ЗСМ) составляет 0,75, т.е. ликвидационная стоимость запасов весьма высока.
Если время оборота материальных запасов колеблется от 20 до 120 дней, то коэффициент ликвидности запасов (/>ЗСМ) определяется по следующей формуле
/>ЗСМ = 0,75 – 0,005 * (ВОзс – 20). (3.6)
Если время оборота материальных запасов превышает 120 дней, то коэффициент ликвидности запасов (/>ЗСМ) составляет 0,25.
0,5
0,7
0,6
0,7
Время оборота незавершенного производства (ВОНЗП) равно:
/>. (3.7)
Время оборота незавершенного производства обычно отождествляется с длительностью производственного цикла типового предприятия, выпускающего соответствующий вид продукции.
Время оборота незавершенного производства (ВОНЗП) равно:
/>
1,142858112
0,29589609
0,698009503
0,261755378
Считается, что никаких проблем в производстве нет, если
/>, (3.8) продолжение
--PAGE_BREAK--
где ТДПЦ – длительность производственного цикла, дней.
Если />, то в существующем производственном процессе организации, имеются некоторые проблемы, либо часть продукции не пользуется спросом..
Время оборота товарных запасов (ВОТЗ) определяется как:
/>,
где ТЗ – товарные запасы. (3.9)
Время оборота товарных запасов (ВОТЗ) определяется как:
/>
В целом, товарные запасы относятся к среднеликвидным активам (ликвидность товарных запасов составляет в среднем 0,75). О такой ликвидности можно говорить, если время оборота товарных запасов (ВОТЗ) не превосходит 30 дней.
Если время оборота товарных запасов (ВОтз) находится в пределах от 30 до 90 дней, тогда коэффициент ликвидности товарных запасов (aТЗ) будет определяться по формуле:
/>. (3.10)
Если время оборота товарных запасов (ВОтз) более 90, то коэффициент ликвидности товарных запасов (aТЗ) будет равен 0,3.
Время оборота дебиторской задолженности (ВОКДЗ) рассчитывается так:
/>. (3.11)
Время оборота дебиторской задолженности (ВОДЗ) рассчитывается так
/>
327,73
73,36
130,40
55,95
Время оборота дебиторской задолженности отражает динамику (увеличение или уменьшение) размеров товарного кредита, предоставляемого предприятием потребителю. Рост показателя означает увеличение продаж в кредит.
Показатель времени оборота дебиторской задолженности (ВОКДЗ) для большинства организаций не должен превышать 1 месяца. Если это выполняется, можно считать, что дебиторская задолженность является среднеликвидным активом с коэффициентом ликвидности 0,8.
Если время оборота дебиторской задолженности начинает стремиться к 3-м месяцам, то ее ликвидность начинает падать. В простейшем варианте коэффициент ликвидности будет определяться формулой:
/>. (3.12)
Если время оборота дебиторской задолженности больше 90, то коэффициент ликвидности дебиторской задолженности (aКДЗ) составит 0,2.
3.1.2 Показатели оборачиваемости, рассчитываемые относительно расходов организации
Эти показатели важны, прежде всего, для того, чтобы оценить устойчивость производства предприятия — потенциального заемщика к неблагоприятному изменению внешней среды. С этой точки зрения рассчитываются следующие два показателя:
время оборота запасов сырья и материалов (ВОЗСМ);
время оборота наличности (ВОн).
Время оборота сырья и материалов (ВОЗСМ)равно
/>, (3.13)
где ЗСМ – запасы сырья и материалов;
Р – себестоимость проданных товаров;
Ам – сумма амортизационных отчислений за отчетный период;
ФОТ – фонд оплаты труда в отчетный период, включая ЕСН.
Показатель показывает, на сколько дней работы у предприятия хватит имеющихся запасов сырья и материалов. Считается, что все нормально, если время оборота сырья и материалов относительно затрат (ВОЗСМ) более 10 дней.
Для производственных предприятий может быть (при отсутствии соответствующих данных) использована упрощенная формула
/>, (3.14)
где Р – себестоимость проданной продукции на определенный период.
Время оборота наличности (ВОН) определяется как:
/>(3.15)
где ДС – денежные средства;
Р – себестоимость проданной продукции на определенный период;
Ам – сумма амортизационных отчислений за отчетный период;
НДС – налог на добавленную стоимость, который должен быть перечислен в федеральный бюджет в период, предшествующий анализируемому;
НП – налоги, выплачиваемые из прибыли.
Таблица 3.1 Ранжирование значений показателя времени оборота наличности
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
от 3 до 6,9
от 2 до 2,9 и от 7 до 10
от 1 до 1,9 и от 10 до 14,9
менее 0,9 и более 15
3.2 Показатели оборачиваемости пассивов организации
Показатели оборачиваемости пассивов показывают, за сколько дней предприятие может рассчитаться по своим обязательствам. На практике обычно рассчитывают пять таких показателей:
время оборота текущих пассивов (ВОТП);
время оборота кредиторской задолженности (ВОКЗ);
время оборота первоочередных платежей (ВОПП);
время оборота заемных средств (ВОЗС);
время ожидания наличности (ВОЖ).
Время оборота текущих пассивов (ВОТП)рассчитывается как:
/>. (3.16)
Таблица 3.2 Ранжирование значений показателя времени оборота пассивов
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
менее 29 дней
от 30 до 59 дней
от 60 до 119 дней
от 120 до 360 дней
На практике, чтобы более детально проанализировать структуру текущих пассивов, кроме этого показателя обычно производится расчет ряда связанных показателей.
Время оборота кредиторской задолженности (ВОКЗ) равно
/>, (3.17)
где КЗ – кредиторская задолженность.
Время оборота первоочередных платежей (ВОПП)равно
/>, (3.18)
где КЗБП – кредиторская задолженность по бюджетным платежам;
КЗВФ — кредиторская задолженность по платежам ЕСН;
КЗОТ — кредиторская задолженность по оплате труда.
Таблица 3.3 Ранжирование значений показателя времени оборота кредиторской задолженности
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
Менее 14
От 15 до 29
от 30 до 59 дней
более 60 дней
Время оборота краткосрочных заемных средств (ВОКЗС)рассчитывается как
/>. (3.19)
Данный показатель позволяет оценить предельную величину кредита, который может быть выдан предприятию. Согласно банковским стандартам считается, что предприятие может получить краткосрочный кредит на сумму, не превышающую четверть от выручки, планируемой к получению в период использования кредита. Таким образом, по значению данного показателя можно судить о возможности получения краткосрочного кредита предприятием. продолжение
--PAGE_BREAK--
Время ожидания наличности (ВОЖ)равно
ВОЖ = ВОТЗ + ВОДЗ — ВОКЗС, (3.20)
где ВОТЗ — время оборота товарных запасов;
ВОДЗ — время оборота дебиторской задолженности;
ВОКЗС — время оборота кредиторской задолженности.
Таблица 3.4 Ранжирование значений показателя времени ожидания наличности
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
от 1 до 2,9
от 0,1 до 0,9 или
от 3 до 4,9
от –14,9 до 0 или от 5 до 14,9
Менее -15 или более 15
4. Анализ результативности деятельности организации
4.1 Показатели отдачи
Показатель отдачи производства (ОТР) рассчитывается следующим образом:
/>, (4.1)
где В – выручка за отдельный период;
Р – себестоимость проданных товаров за отдельный период.
Таблица 4.1 Ранжирование значений показателя отдачи производства
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Очень плохо
Значения показателя
более 1,3
от 1,2 до 1,29
от 1,1 до 1,19
от 1 до 1,09
менее 0,99
Показатель отдачи активов (ОТА) рассчитывается следующим образом:
/>, (4.2)
где В – выручка; А – балансовая стоимость активов;
/>— продолжительность периода, за который получен результат, в долях от года.
Таблица 4.2 Ранжирование значений показателя отдачи активов
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
более 1,49
от 1 до 1,5
от 0,5 до 0,99
менее 0,49
Показатель отдачи внеоборотных активов (ОТВНА) рассчитывается как
/>, (4.3)
где ВНА* – внеоборотные активы без учета долгосрочных финансовых вложений.
Таблица 4.3 Ранжирование значений показателя отдачи внеоборотных активов (без учета долгосрочных финансовых вложений)
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
более 1,99
от 1,5 до 1,99
от 1 до 1,49
менее 0,99
Показатель отдачи текущих активов (ОТТА) определяется следующим образом:
/>, (4.4)
где ТА — текущие активы.
4.2 Показатели прибыльности основной деятельности
Показатель прибыльности основной деятельности по затратам (ПОДР) равен
/>, (4.5)
где ПП – прибыль от продаж; Р – себестоимость проданных товаров (без НДС).
Показатель прибыльности основного производства по активам (ПОДА) определяется как:
/>, (4.6)
где ПП – прибыль от продаж; А — балансовая сумма активов.
Таблица 4.4 Ранжирование значений показателя прибыльности основного производства по активам
Оценка
Выгодно
Умеренно выгодно
Мало выгодно
Значение показателя
Более 51%
от 30% до 50%
менее 29%
Показатель прибыльности основной деятельности по собственным средствам (ПОДСС) равен
/>, (4.7)
где СС – собственные средства предприятия.
4.3 Показатели прибыльности
Показатель прибыльности производства (ПП) рассчитывается как
/>, (4.8)
где ПдН – прибыль до налогообложения; ВР – внереализационные расходы;
13,55
7,28
8,07
25,39 Р – себестоимость проданной продукции;
РПР – прочие операционные расходы.
Показатель прибыльности активов (ПА) определяется как
/>, (4.9)
где А — балансовая стоимость активов;
/>— продолжительность периода, за который получен результат, в годах.
Таблица 4.5 Ранжирование значений показателя прибыльности активов
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Значение показателя
более 31%
от 20% до 30%
менее 19%
Показатель прибыльности собственных средств (ПСС) определяется как
/>,
где СС – собственные средства предприятия. (4.10)
Показатель прибыльности уставного капитала (ПУК) рассчитывается как
/>,
где УК – уставный капитал (включая добавочный капитал). (4.11)
4.4 Показатели рентабельности
Показатели рентабельности должны быть интересны, прежде всего, крупным собственникам и руководителям данного предприятия.
По величине прибыли после налогообложения можно судить о потенциальных возможностях по выплате дивидендов, вложении средств в новое производство, возврата долгосрочного кредита и т.п.
Показатель рентабельности производства (РП) рассчитывается по формуле: продолжение
--PAGE_BREAK--
/>, (4.12)
где ПпН — прибыль после налогообложения (EAT);
Р – себестоимость проданной продукции.
Таблица 4.6 Ранжирование значений показателя рентабельности производства
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
более 26%
От 15% до 25%
от 7,5% до 14%
Менее 7,4%
23,65
Показатель рентабельности активов (РА) равен:
/>, (4.13)
где А — балансовая сумма активов.
Показатель рентабельности текущих активов (РТА):
/>, (4.14)
где ТА — текущие активы.
Показатель рентабельности собственных средств (РСС):
/>; (4.15)
показатель рентабельности уставного капитала (РУК) рассчитываются:
/>, (4.16)
где СС — собственные средства предприятия; УК – уставный капитал (включая добавочный).
4.5 Показатели доходности
Показатели доходности представляют собой отношение распределяемой прибыли к тому или иному виду ресурсов. Данная группа показателей важна для тех, кто не в состоянии оказывать существенного влияния как на процесс управления предприятием, так и на формирование политики предприятия в области развития производства.
Показатель доходности собственных средств (ДСС) рассчитывается следующим образом:
/>(4.17)
где HП — распределяемая прибыль; СС – собственные средства предприятия.
Показатель доходности уставного капитала (ДУК) рассчитывается по формуле:
/>, (4.18)
где УК – уставный капитал предприятия.
Доходность активов (ДА) равна: />, (4.19)
где А — балансовая сумма активов.
4.6. Показатели профитабельности
Свободные денежные средства говорят о том, сколько денег предприятие может распределить на свои нужды. Этот показатель может быть интересен владельцам пакета акций, другим лицам, которые могут реально воздействовать на управление предприятиям, а также банковским учреждениям, проценты по кредитам которых выплачиваются не из себестоимости.
Показатель профитабельности расходов (ПРР) рассчитывается как:
/>, (4.20)
где СДС – свободные денежные средства; Р — себестоимость проданных товаров.
Данный показатель говорит о том, сколько процентов средств останется у предприятия в реальном распоряжении после вложения 1 рубля в текущие затраты.
Для данного показателя существуют следующие границы качественной оценки, представленные в табл. 3.13
Таблица 4.7 Ранжирование значений показателя профитабельности затрат
Оценка
Отлично
Хорошо
Удовлетворительно
Плохо
Значение показателя
больше 36%
От 18% до 35%
от 5% до 17%
менее 4%
Показатель профитабельности активов (ПРА) рассчитывается следующим образом:
/>,
где А — балансовая сумма активов (4.21)
Показатель профитабельности собственных средств (ПРСС) определяется как:
/>, (4.22)
где СС – собственные средства предприятия.
Данный показатель интересен для крупных инвесторов.
а) Аналитическая группировка и анализ статей актива
Показатели
на начало года
на конец года
изменения
в рублях
в %
в рублях
в %
в рублях
в %
Темп роста в %
1.Стоимость имущества всего
13401726
100
13604356
100
202630
0,00
101,5
2.Иммобилизованные средства всего
10150784
76
9853816
72
-296968
-3,3
97,1
в т.ч.
Незавершенное строительство
850078
6,3
831478
6,1
-18600
-0,2
97,8
ОС
9061313
67,6
8793765
64,6
-267548
-3,0
97,0
ДФВ
239393
1,8
228573
1,7
-10820
-0,1
95,5
ПВА
0,0
3.Мобильные средства всего
3250942
24
3750540
28
499598
3,3
115,4
в т.ч. продолжение
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
70
70240
70240
44235
114475
51778
166253
Доходы от участия в других организациях
80
2
2
303
305
Прочие операционные доходы
90
2444366
2444366
4730380
7174746
2019354
9194100
Прочие операционные расходы
100
2519259
2519259
4066583
6585842
1745425
8331267
3.Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы
120
100012
100012
83964
183976
469570
653546
Прочие внереализационные расходы
130
23404
53114
76518
73268
149786
178291
328077
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки(050+060-070+080+090-100+120-130))
140
-92426
-386646
-479072
-521209
-1000281
1035589
35308
Налог на прибыль
150
24653
24653
26807
51460
49923
101383
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
160
-92426
-411299
-503725
-548016
-1051741
985666
-66075
4.Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы
170
Чрезвычайные расходы
180
629
629
1076
1705
Чистая прибыль(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки(160+170-180))
190
-92426
-411299
-503725
-548645
-1052370
984590
-67780
Литература
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 560 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 525 с.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф., Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 479стр
Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. Учебное пособие. М. Финансы и статистика, 2002. — 128 с.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. 5-е издание. — М.: Перспектива, 2001 – 656 с.