Федеральное агентствопо образованию Российской Федерации
Государственноеобразовательное учреждение высшего профессионального образования
«Южно-Уральскийгосударственный университет»
Факультет «Экономика иуправление»
Кафедра «Экономика ифинансы»
ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА ККУРСОВОЙ РАБОТЕ
Финансыорганизации ЗАО «КЦ РТС»
Руководитель, доцент
Т.А. Кузнецова
Автор работы Е.М. Папаха
Челябинск 2010
Аннотация
Курсовойпроект выполнен с целью освоения инструментов финансового и инвестиционногоанализа для умения применить на практике знаний об анализе финансовогосостояния предприятия.
Курсовойпроект состоит из пяти частей. Первая представляет собой аналитическую часть. Вней представлены данные о финансовом состоянии предприятия, рассчитаны основныепоказатели, характеризующие динамику финансового положения предприятия.
Во второйчасти курсовой представлены причины полученной динамики показателей, а такжевозможные управленческие рекомендации.
В третьейчасти работы представлен инвестиционный проект организации. Как предприятиеможет улучшить свое положение на рынке.
В четвертойчасти курсовой представлен анализ возможного инвестиционного проекта, какиезатраты он повлечет.
В пятойчасти работы представлен возможный прогнозный баланс. Как изменитсяимущественное положение предприятия в результате реализации данного проекта.
Оглавление
Введение
1. Проведение финансовогоанализа коэффициентов, оценка результатов расчетов и анализ динамики финансовыхпоказателей деятельности предприятия
1.1 Горизонтальный анализ
1.2 Вертикальный анализ
1.3 Финансовые показатели
2. Разработка управленческихрекомендаций
3. Оценка инвестиционныхпотребностей
4. Анализ возможныхисточников финансирования
5. Оценка измененияфинансового состояния предприятия
Заключение
Библиографический список
Приложения
Введение
Актуальностьтемы. В определенные периоды деятельности любого предприятия, наступает время,когда необходимо реализовать тот или иной инвестиционный проект с цельюулучшения состояния предприятия. Но прежде чем составлять и реализовать тот илииной проект, необходимо проанализировать финансовое положение предприятие,чтобы знать, в каком объеме инвестиции нужны и для каких конкретныхмероприятий.
Цельработы. Изучить основы анализа отчетности предприятия и возможныхинвестиционных проектов.
Задачиработы:
1. Изучить методику анализа отчетности предприятия.
2. Разработать управленческие рекомендации.
3. Разработать инвестиционный проект
4. Проанализировать возможные варианты привлечения инвестиций
5. Составить прогнозный баланс.
Объектработы – ЗАО «КЦ РТС».
Результаты работыможно применить на любом предприятии для определения необходимостиинвестирования.
1.Проведение финансового анализа коэффициентов, оценка результатов расчетов ианализ динамики финансовых показателей деятельности предприятия
Объектомисследования данного курсового проекта является организация Закрытоеакционерное общество «Клиринговый центр РТС».
Закрытоеакционерное общество «Клиринговый центр РТС» (ЗАО «КЦРТС»), ранее носившее название ЗАО «Технический центр РТС», былосоздано в октябре 1995 года для развития торгово-расчетных систем РТС итехнического обслуживания ее членов. ЗАО «КЦ РТС» является 100%дочерней организацией ОАО «РТС» и входит в Группу РТС.
С 2001 годаЗАО «КЦ РТС» осуществляет клиринг на срочном рынке РТС — FORTS иявляется одной из самых капитализированных клиринговых организаций в России.ЗАО «КЦ РТС» проводит централизованный клиринг по срочным сделкам ипринимает на себя обязательства по их исполнению.
С концасентября 2008 года ЗАО «КЦ РТС» осуществляет клиринг и являетсяцентральным контрагентом по сделкам с ценными бумагами, заключаемыми:
· в Режиме электронной торговли ОАО «РТС»,
· с клиринговым центром в Режиме неанонимной торговли ОАО«РТС»,
· на Биржевом рынке акций и облигаций ОАО «РТС»,
· на торгах НП «Фондовая биржа „Санкт-Петербург“.
ЗАО»КЦ РТС" имеет бессрочную лицензию Федеральной службы по финансовымрынкам на осуществление клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг: лицензияпрофессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление клиринговой деятельности№ 077-08091-000010, выдана Федеральной службы по финансовым рынкам 26.10.2004г.
Единоличнымисполнительным органом ЗАО «КЦ РТС» является Генеральный директор ЗАО«КЦ РТС».
За основупроведения финансового анализа была взята отчетность 2007, 2008, 2009 года(форма№ 1, 2, в таблицах Г.1 и Г.2, приложение Г)
1.1Горизонтальный анализ
Проведемгоризонтальный анализ, он означает сопоставление статей баланса и исчисляемыхпо ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; онпомогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальноманализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей.Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Вобычных производственных условиях увеличение итогов баланса оцениваютположительное, а уменьшение – отрицательно.
Теперьпроведем горизонтальный анализ баланса, где мы рассмотрим изменение статейактивов и пассивов баланса за три прошедших года (таблица А.1, приложение А)
Выводыгоризонтального анализа:
Из полученныхрасчетов можно сделать вывод, что значение показателя «основные средства» имееттенденцию к уменьшению, за счет амортизационных отчислений, но так же, можнозаметить небольшие пополнения в материально-технической базы предприятия,впрочем, нематериальные активы к 2009 году так же увеличились по сравнению спредыдущими годами. В период с 2007 года по 2009 год наблюдается ростинвестиционной активности предприятия, что отражено существенным увеличениемпоказателя «долгосрочные финансовые вложения». В целом же, внеоборотные активы,значительно выросли в предоставленные три года.
Дебиторскаязадолженность за рассматриваемый период, увеличивается, что говорит одостаточно существенной доли денежных средств, выведенных из оборота.
Положительнооценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг,краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, а в пассиве баланса – итогапервого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специальногоназначения. Отрицательной оценки заслуживает резкий рост кредиторскойзадолженности в пассиве баланса.
1.2Вертикальный анализ
Вертикальныйанализ – это выражение статьи (показателя) через определённое процентноесоотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). Спомощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения вдеятельности предприятия.
Проведемвертикальный анализ баланса последних трех лет (таблице Б.1, приложения Б)
Анализируя полученныерезультаты, можно сделать заключение, что уменьшение доли денежных средствможет быть вызвано увеличением доли дебиторской задолженности и увеличение доликраткосрочных финансовых вложений.
Проведемструктурный анализ актива и пассива баланса (рисунок 1 и рисунок 2). Отметим,что на приведенных ниже рисунках года расположены в порядке возрастания понаправлению к увеличению радиуса, то есть внутренний радиус характеризует 2007год, а наружный 2009 год.
/>
Рисунок 1 –Структура актива баланса с 2007 по 2009 годы
Проведяанализ структуры активной части баланса, можно увидеть, что оборотные активыимеют преобладающее положение над внеоборотными, свидетельствует о расширении основнойдеятельности предприятия.
/>
Рисунок 2 –Структура пассива баланса с 2007 по 2009 годы
Анализируяструктуру пассивной части видно, что основным источником финансированияявляется заемный капитал, что повышает риски компании, но дает приемущество приначисление налога, снижая его на процент выплачиваемы за привлечение заемногокапитала, и так как у организации вполне устойчивые денежные потоки, она вполне может привлекать заемное финансирование.
Даннаяструктура актива обусловлена спецификой деятельности компании. В структурепассива прослеживается увеличение СК, что говорит о росте самостоятельности,вследствие чего, расширяет свою деятельность.
1.3Финансовые показатели
Расчетнаятаблица финансовых показателей наглядно представлена в таблице В.1, приложении В.
Анализируякаждую группу показателей можно сделать следующие выводы:
1. Оценка имущественного положения
Суммахозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий показываетобобщенную стоимость оценки активов, числящихся на балансе предприятия. Ростэтого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциалапредприятия. Рассматривая данную ситуацию видно, что сумма хозяйственныхсредств организации с 2007 года по 2008год сократились, однако в период с 2008года по 2009 резко увеличились, более чем в 1,7 раза, в большей степени из-заувеличения долгосрочных финансовых вложений.
2. Оценка ликвидности
Величинасобственных оборотных средств характеризирует ту часть собственного капиталапредприятия, которая является источником покрытия текущих активов.Представленная организация, в течение рассматриваемых трех лет, постоянноувеличивала данную величину. Манёвренность функционирующего капитала говоря отом что, часть денежных средств сокращаются в доле собственных оборотных средств.
Коэффициенттекущей ликвидности. Даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколькорублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущихобязательств. Так как, в данном примере, текущие активы превышают по величинетекущие обязательства, то предприятие может рассматривать как успешнофункционирующее.
Коэффициентабсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая частькраткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Если в 2007году данный коэффициент характеризовался высокой платёжеспособностью, то постечению трех лет показатель начал снижаться, говоря о том, что с каждым годомменьшая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашенаединовременно.
/>
Рисунок 3 –Динамика коэффициентов ликвидности
По графикупрослеживается негативная тенденция снижения ликвидности. Следовательно,повышение показателей ликвидности должно стать одним из ключевых направлений вдальнейшей финансовой политике предприятия.
3. Оценка финансовой устойчивости
Коэффициентпокрытия запасов – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источниковпокрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя
Рассчитанныекоэффициенты показали положительную динамику коэффициента финансовойзависимости, показывающего, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсовприходится на единицу источников собственных средств. Собственный капитал занимаетзначительно большую часть, что свидетельствует о финансовой устойчивостипредприятия, стабильности и независимости от внешних кредиторов.
Коэффициентасоотношения заемных и собственных средств — признак определенного усилениязависимости предприятия от кредиторов.
Коэффициентманевренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственногокапитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена воборотные средства.
Финансоваяустойчивость предприятия в целом, оценивается как достаточно высокая, восновном за счет преобладания собственного капитала в источникахфинансирования. Однако, оценивая финансовую устойчивость в динамике,наблюдается тенденция к увеличению доли краткосрочных заемных средств вкапитале предприятия, что может несколько ослабить эту устойчивость.
Так жехотелось бы отметить, что ухудшение некоторых показателей произошло вследствиевлияния экономических факторов, таких как экономический кризис, что существенноподорвало финансовое состояние многих фирм в стране.
4. Оценка деловой активности
Даннаягруппа показателей говорит о том, насколько эффективно предприятие используетсвои средства.
Показателивыручки и прибыли являются самые существенные показатели при оценке результатовработы компании.
/>
Рисунок 4 –Динамика выручки и чистой прибыли за 2007, 2008 и 2009 года
Из графикавидно, что существенно приобладает чистая прибыль над вы выручкой отреализации, это происходит за счет выских процентов к получению предприятия.
Увеличениеоперационного цикла приводит к ситуации, когда высвобождение средств и ихвовлечение в финансово-хозяйственный оборот замедляется, что является факторомснижения эффективности текущей работы. Рост данного показателя в 2008 г.происходил за счет существенного увеличения оборачиваемости средств вдебиторах, что само по себе уже негативно сказывается на деловой активности, нопри этом наблюдается позитивная тенденция сокращения периода оборачиваемости запасов,что говорит о том, что запасы, денежные средства и прочие оборотные активы успеваютбольшее количество раз поучаствовать в работе предприятия, а значит принестибольше дохода.
Показателиоборачиваемости как собственного, так и совокупного капитала снижаются, чтосвидетельствует о не продуктивной деятельности предприятия.
5. Оценка рентабельности
Наблюдаетсяснижение срока оборачиваемости кредиторской задолженности. Данная тенденцияговорит о том, что средства, взятые в заем, меньше времени находятся в обороте,что снижает эффективность их использования, что негативно сказывается наделовой активности предприятия.
/>
Рисунок 5 — Сводный график показателей рентабельности
Наименеерентабельным был 2007 год, самым же рентабельным является 2009 год, этопроизошло за счет увеличение чистой прибыли по предприятию в целом, при этомполучая убыток от продаж в течении всех трех лет.
Финансовоесостояние данного предприятия в целом стоит оценить как удовлетворительное.Имеются моменты, которым необходимо уделить пристальное внимание, так например,происходит изменение структуры источников финансирования (т.е. пассивабаланса), параллельно с которым наблюдается значительное увеличение какдебиторской так и кредиторской задолженностей.
2.Разработка управленческих рекомендаций
В данномразделе, основываясь на результатах и выводах предыдущей части курсовой работы,представлены варианты управленческих решений, способствующих улучшению финансовогосостояния компании. Для структуризации имеющейся информации, разработанныеуправленческие рекомендации представлены в сводной таблице.
Таблица 1 –Разработка управленческих рекомендацийГруппа показателей Темп роста (абсолютное изменение) 2007-2008 года, % Темп роста (абсолютное изменение) 2008-2009 года, % Причина динамики К чему может привести сохранение динамики Управленческие рекомендации по улучшению ситуации Потребности в инвестициях Выручка 0,438 0,726 Недостаточно эффективная маркетинговая политика; снижение уровня финансовой состоятельности предприятий.
Снижение уровня инвестиционной привлекательности;
Снижение прибыли за счет выручки.
Разработка программ:
1) для увеличения рынка сбыта;
2)для увеличения объемов торгов;
3)для увеличения числа контрагентов. Инвестиционные вливания требуются на разработку программ. Чистая прибыль 2,045 1,28 Увеличение процентов к получению, увеличение дебиторской задолженности, увеличение краткосрочных финансовых вложений, спад же произошел за счет снижения активности рынка. Инвестиционная привлекательность, разработка новых проектов, предоставление дополнительных услуг. С учетом в будущем нормализации экономического состояния предприятий, возможно дальнейшее развитие и расширение центра. Увеличение краткосрочных финансовых вложений; вклады в ценные бумаги, уставные капиталы организаций, предоставление займов, депозитные вклады в кредитные организации. Размещение облигационных займов. Показатели ликвидности В основном рост показателя Значительное снижение Рост оборотных средств более активен, чем ростом краткосрочных пассивов; увеличение кредиторской задолженности; неустойчивое состояние рынка в 2008 году. Возможно снижение кредито- платежности, снижение инвестиционной привлекательности. Разработка программ по погашению краткосроч-ных обязательств. Размещение облигационных займов. Показатели рентабельности Рост показателя Снижение Увеличение убытка от реализации, недостаточно эффективная маркетинговая политика. Снижение инвестиционной привлекательности. Разработка программ эффективного маркетинга. Инвестиционные вливания требуются на разработку программ эффективного маркетинга. /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
3. Оценкаинвестиционной потребности и возможностей предприятия
С апреля2010 года «КЦ РТС» осуществляет централизованный клиринг по срочнымконтрактам, заключенным на торгах ЗАО «Биржа „Санкт-Петербург“. Таккак ЗАО „КЦ РТС“ осуществляет клиринг и является центральнымконтрагентом по сделкам с ценными бумагами не только на Биржевом рынке ОАО «РТС»,но и в Режиме электронной торговли ОАО „РТС“, то следует создаватьнаиболее модернизированные условия работы. В этом случае предлагаетсяустановления беспроводного доступа в Интернет – Wi-Fi сети, что позволит развернутьсеть без прокладки кабеля, уменьшая стоимость развёртывания и расширения сети.Позволяет иметь доступ к сети мобильным устройствам. Wi-Fi оборудование можетработать в разных странах по всему миру.
Дляреализации поставленных задач компании нужны финансовые ресурсы. На приобретенияоборудования, для приема и передачи радиосигнала от пакетного спутника,компании необходимо около 500 млн. руб., в эту стоимость входит: покупкаADSL-модемов и их подключение, установление необходимых программ, учитываяспецифику организации, а так же абонентскую плату за год. Предполагаемаяприбыль от реализации этого проекта 550 000 000 Определим рентабельность ипериод окупаемости проекта по следующим формулам формуле:
Рентабельностьпроекта = Чистая прибыль/Стоимость проекта*100%=
= 550 000000/ 500 000 000 *100% = 110%
Отсюда можносделать вывод, что на 1 рубль затрат, проект принесет 1рубль 10 копеек дохода.
Периодокупаемости = Стоимость проекта/Чистая прибыль =
= 500 000000/550 000 000 = 0,9 года
Источникамифинансирования данного проекта может быть собственный капитал. Так какнераспределенная прибыль, на конец 2009 года, в размере 1 252 901 000 рубль этопозволяет, так же наличие денежных средств, в размере 11 606 387 000 рублей,способствуют привлечению собственного финансирования.
Проектпредполагает расширение рынка к концу года на 10%, с учетом экономическогосостояния страны. Расширение рынка возможно за счет освоения новых возможностеймобильных и интернет сетей в совокупности, предполагается, что сделки станутвозможны путем мобильных сетей с использованием Wi-Fi соединений, что станет незаменимым продуктом для деловых активных людей. Так же прогнозируетсяоблегчение центра от тяжеловесности проводного интернета, тем самым улучшитьусловия труда, облегчая связь между сотрудниками, непосредственно на рабочемместе, и снизить затраты на техническое обслуживание сетей.
4. Анализвозможных источников финансирования и обоснования вариантов управленческогорешения в области финансирования, разработка плана-графика мероприятий попривлечению выбранного источника финансирования
Так как мыбудем использовать собственные средства для финансирования, необходиморассмотреть альтернативные проекты, такие как:
1) покупкаценных бумаг организаций;
2) покупканедвижимости для сдачи в аренду;
3) вкладв депозитные счета в банке.
Итак,рассмотрим первый вариант – покупка ценных бумаг организации N. Такпредположим, что стоимость одной акции составляет 1500 рублей, а дивиденды 500рубля.
Число акций= 500 000 000/ 1500 = 333 333 акции.
Полученныйдоход от всего числа акций = 333 333*500=166 666 500 рубля
Рентабельность= 166 666 500/500 000 000*100%=33%
Периодокупаемости = 500 000 000/166 666 500=3 года
Отсюдаможно сделать вывод, что 1 рубль затрат принесёт 33 копейки дохода, чтозначительно меньше первоначального проекта.
Рассмотримдругой вариант вложения денег, такой как покупка недвижимости и сдача её варенду. Предположим, что речь идет о складских помещениях. Исходя из полученныхданных о стоимости 1 кв.м складского помещения она составляет 3500 рублей, ацена сдачи в аренду в среднем на рынке 300 рублей, можем определитьрентабельность этого проекта:
Количествоприобретенных метров = 500 000 000/3500 = 142 857 м.кв
Доход отсдачи в аренду = 300*142 857*12= 514 285 200 рублей
Рентабельность= 514 285 200/500 000 000*100% = 103%
Периодокупаемости = 500 000 000/514 285 200=
Отсюдаможно сделать вывод, что этот проект выгоднее, чем покупка акций, так как на 1рубль затрат принесет 1рубль 3копейки дохода, но менее привлекательный чемизначальный.
Рассмотримтретий вариант возможного вложения средств, в размере 500 000 000 рублей –открытие депозитного счета в банке. Предположим, что выбранный нами банк будетявляться Сбербанк России и наиболее выгодный депозит «Подари жизнь», сроком на 365дней, годовой ставкой 6,25 %, без частичных снятий и пополнений вклада.
Полученныйдоход = 500 000 000*0,0625=31 250 000 рублей
Рентабельность= 531 250 000/500 000 000*100%= 106,25%
Периодокупаемости = 0,94 года
Данныйпроект принесёт 1 рубль 6 копеек.
Итак,проанализировав альтернативные варианты вложения средств, можно сделать вывод,что наиболее выгодным остается проект с внедрением новых интернет систем, таккак за тот период окупаемости нашего проекта, ни какой другой альтернативныйвариант не принесет большего дохода.
5. Оценкаизменения финансового состояния предприятия при принятии рекомендованногоуправленческого решения
Составимпрогнозный баланс и посмотрим на финансовое состояние предприятия через год(таблица 2).
/>
Таблица 2 –Прогнозный баланс (тыс. руб.)Актив 2009 год 2010 год I.Внеоборотные активы Нематериальные активы 18311 18311 Основные средства 5 228 15 228 Долгосрочные финансовые вложения 111045 111045 Отложенные налоговые активы 5 5 Итого по разделу I 134589 144589 II.Оборотные активы Запасы 2094 502094
В том числе:
сырье, материалы и другие ценности 1387 1387 расходы будущих периодов 707 500707 Дебиторская задолженность: 123578 123578
В том числе:
покупатели и заказчики 49 49 Краткосрочные финансовые вложения 10570073 10570073 Денежные средства 11606387 11646387 Итого по разделу II 22302132 22342132 БАЛАНС 22436721 22486721 Пассив 2009 год 2010 год III.Капитал и резервы Уставный капитал 750000 750000 Добавочный капитал 20 20 Резервный капитал 40099 40099
В том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 40099 40099 Нераспределенная прибыль 1252901 1252901 Итого по разделу III 2043020 2043020 IV.Долгосрочные обязательства Итого по разделу IV - - V.Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность 20393701 20393701
В том числе:
поставщики и подрядчики 152 152 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 29 29 задолженность по налогам и сборам 654 50654 прочие кредиторы 20392866 20392866 Итого по разделу V 20393701 20443701 БАЛАНС 22436721 22486721 /> /> /> /> />
Увеличениевалюты баланса свидетельствует о росте производительных возможностейпредприятия и заслуживает положительной оценки. Так же проведя анализ,прогнозного баланса, можно отметить увеличение собственных оборонных средств на9%, что свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущимобязательствам. Увеличился коэффициент быстрой ликвидности, этомуспособствовало увеличение денежных средств и менее значительное увеличениекраткосрочных обязательств, что отражает увеличение способности компаниипогасить свои текущие обязательства, в случае возникновения сложностей среализацией продукции.
Вследствие полученияпрогнозируемой выручки, будет увеличена оборачиваемость собственного капиталапримерно на 6%. За счет планируемого сокращения убытков от продаж ожидаетсяувеличение рентабельность продаж около 8,5%. Так же в планах получитьувеличение чистой прибыли отчетного периода, по средствам расширениявозможностей рынка, и как результат получить увеличение рентабельность собственногокапитала, то есть повысить эффективность использования собственных средств.
Заключение
Компанияпоказывает темпы роста выручки. Рентабельность увеличивается и имеет лидирующийпоказатель по отрасли, что характеризует действия менеджмента с самой лучшейстороны. Наличие высоких займов характеризует политику компании какагрессивную. Структура капитала подвержена значительному финансовому риску. Темне менее, она управляема. В долгосрочной перспективе уровень финансового рискадолжен стабилизироваться с увеличением денежного потока.
Дополнительноепривлечение финансовых ресурсов будет способствовать дальнейшему росту ипроцветанию компании.
Хотелось быотметить, что финансовые показатели, конечно, очень информативны, но они не могутдать полное представление о бизнесе и, соответственно, в полной мере помочь вразработке управленческих рекомендаций. В подобных условиях как раз проявляютсяопыт, знания и деловое чутье.
В ходеработы, были приобретены навыки в оценке инвестиций и источниковфинансирования, а так же сформулированы ответы на вопросы такие как: каковофинансовое состояние предприятия? Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшейэффективностью? И откуда взять требуемые ресурсы?
Библиографическийсписок
1. Бухгалтерский учет: учебное пособие / Н.П. Кондраков – М.: ИПБ-Б,2006. – 552 с.
2. Налоговый кодекс РФ. Части первая и вторая – М.: Проспект, 2008. –656 с.
3. План счетов бухгалтерского учета: комментарии к последнимизменениям. – М.: АБАК, 2009. – 104 с.
4. Все положения по бухгалтерскому учету. – М.: ГроссМедиа Ферлаг,2008. – 192 с.
5. Бухгалтерский учет: Учебник для вузов /Под ред. Проф. Ю.А.Бабаева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 476 с.
Приложение А.Горизонтальный анализ
Таблица А.1-Горизонтальный анализ балансаНазвание статьи 2007 2008 2009 Абсолютное изменение 2007-008 год Абсолютное изменение 2008-009 год Темп роста 2007-2008 Темп роста 2008-2009 АКТИВ I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 234 94 18311 -140 +18217 0,402 194,797 Основные средства 10361 2411 5228 -7950 +2817 0,233 2,168 Доходные вложения в материальные ценности 1128 +1128 -1128 - Долгосрочные финансовые вложения 12522 20552 111045 +8030 +90493 1,641 5,403 Отложенные налоговые активы 3 5 +3 +2 - 1,667 ИТОГО по разделу I 23117 24188 134589 +1071 +110401 1,046 5,564 II. Оборотные активы Запасы: 2382 2666 2094 +284 -572 1,119 0,785 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 2268 2024 1387 -244 -637 0,892 0,685 расходы будущих периодов 113 642 707 +529 +65 5,681 1,101 Дебиторская задолженность: 2661 15538 123578 +12877 +108040 5,839 7,953 покупатели и заказчики 43 2 49 -41 +47 0,047 24,5 Краткосрочные финансовые вложения 3563 4215883 10570073 +4212320 +6354190 1183,24 2,507 Денежные средства 15364913 8883560 11606387 -6481353 +2722827 0,578 1,307 ИТОГО по разделуII 15373519 13117647 22302132 -2255872 +9184485 0,853 1,700 БАЛАНС 15396636 13141835 22436721 -2254801 +9294886 0,854 1,707 ПАССИВ III. Капитал и резервы Уставный капитал 419 370 750000 -49 +749630 0,883 2027,03 Добавочный капитал 31 26 20 -5 -6 0,839 0,769 Резервный капитал: 63 55 40099 -8 +40044 0,873 729,073 резервы, образованные в соответствии с законодательством 63 55 40099 -8 +40044 0,873 729,073 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 696924 1319387 1252901 +622463 -66486 1,893 0,95 ИТОГО по разделу III 697437 1319839 2043020 +622402 +723181 1,892 1,548 IV. Долгосрочные обязательсва Отложенные налоговые обязательства 14 -14 - ИТОГО по разделу IV 14 -14 - V. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность: 14699185 11820027 20393701 -2879158 +8573674 0,804 1,725 поставщики и подрядчики 234 105 152 -129 +47 0,449 1,448 задолженность перед персоналом организации 3 -3 - задолженность перед государственными внебюджетными фондами 29 +29 - - задолженность по налогам и сборам 1202 834 654 -368 -180 0,694 0,784 прочие кредиторы 14697746 11821057 20392866 -2876689 +8571809 0,804 1,725 ИТОГО по разделу V 14699185 11821996 20393701 -2877189 +8571705 0,804 1,725 БАЛАНС 15396636 13141835 22436721 -2254801 +9294886 0,854 1,707 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Приложение Б.Вертикальный анализ
Таблица Б.1- Вертикальный анализ балансаНаименование показателя Доля показателя в 2007 году, % Доля показателя в 2008 году, % Доля показателя в 2009 году, % Изменение доли показателя с 2007 по 2008 г г., % Изменение доли показателя с 2008 по 2009 г г., % АКТИВ I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 0, 00152 0, 00072 0, 08161 -0,00080 +0, 08090 Основные средства 0, 06729 0,01835 0, 02330 -0,04895 +0,00496 Доходные вложения в материальные ценности 0, 00858 +0,00858 -0,00858 Долгосрочные финансовые вложения 0, 08133 0, 15639 0, 49493 +0,07506 +0,33854 Отложенные налоговые активы 0, 00002 0,00002 +0,00002 ИТОГО по разделу I 0, 15014 0, 18405 0, 59986 +0, 03391 +0,0041581 II. Оборотные активы Запасы: 0,01547 0,0002029 0,0000933 0,0000482 -0,0001095 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 0,01473 0,01540 0,00618 +0,00067 -0,00922 расходы будущих периодов 0,00073 0,00489 0,00315 +0,00415 -0,00173 Дебиторская задолженность: 0,01728 0,11823 0,55078 +0,10095 +0,43255 покупатели и заказчики 0,00028 0,00002 0,00022 -0,00026 +0,00020 Краткосрочные финансовые вложения 0,02314 32,07987 47,11060 +32,05672 +15,03073 Денежные средства 99,79396 67,59756 51,72943 -32,19640 -15,86814 ИТОГО по разделуII 99,84986 99,81595 99,40014 -0,03391 -0,41581 БАЛАНС 100 100 100 ПАССИВ III. Капитал и резервы Уставный капитал 0,00272 0,00282 0,0334273 0,0000009 0,0333992 Добавочный капитал 0,00020 0,00020 0,00009 +0,00000 -0,00011 Резервный капитал: 0,00041 0,00042 0, 17872 +0,00001 0, 17830 резервы, образованные в соответствии с законодательством 0,00041 0,00042 0, 17872 +0,00001 0,17830 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 4,52647 10,03959 5,58415 +5,51313 -4,45544 ИТОГО по разделу III 4,52980 10,04303 9,10570 +5,51323 -0, 93734 IV. Долгосрочные обязательсва Отложенные налоговые обязательства 0,00009 -0,00009 ИТОГО по разделу IV 0,00009 -0,00009 V. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность: 95,47011 89,94198 90,89430 — 5,52812 0, 95232 поставщики и подрядчики 0,00152 0,00080 0,00068 -0,00072 -0,00012 задолженность перед персоналом организации 0,00002 -0,00002 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 0,00013 +0,00013 задолженность по налогам и сборам 0,00781 0,00635 0,00291 -0,00146 -0, 00343 прочие кредиторы 95,46076 89,94982 90,89058 -5,51094 +0, 94076 ИТОГО по разделу V 95,47011 89,95697 90,89430 -5,51314 +0, 93734 БАЛАНС 100 100 100 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Приложение В.Коэффициентный анализ
Таблица В.1–Сводная таблица расчета финансовых показателей
Наименование
показателя 2007 2008 2009 Абсолютное изменение 2007-2008 год Абсолютное изменение 2008-009 год Темп роста 2007-2008 год Темп роста 2008-2009 год 1.Оценка имущественного положения 1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в расположении предприятия, тыс.руб. 15396636 13141835 22436721 -2254801 +9294886 0,854 1,707 2.Доля основных средств в активах 0,00067 0,00018 0,00023 -0,00049 +0,00005 0,269 1,278 2.Оценка ликвидности 1.Величина собственных оборотных средств, тыс.руб. 674334 1295651 1908431 +621317 +612780 1,921 1,473 2.Маневренность собственных оборотных средств 22,785 6,856 6,082 -15,929 -0,774 0,301 0,887 3.Коэффициент текущей ликвидности 1,046 1,110 1,094 +0,064 -0,016 1,061 0,986 4.Коэффициент быстрой ликвидности 1,046 1,109 1,093 +0,063 -0,016 1,06 0,986 5.Коэффициент абсолютной ликвидности 1,045 0,751 0,569 -0,294 -0,182 0,719 0,758 6.Доля оборотных средств в активах 0,998 0,998 0,994 -0,004 1 0,996 7.Доля собственных оборотных средств в оборотных активах 0,044 0,099 0,086 +0,055 -0,013 2,25 0,869 8.Доля запасов в оборотных активах 0,00015 0,0002 0,00009 +0,00005 -0,0001 1,333 0,45 9.Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 283,1 485,99 911,38 +202,89 +425,39 1,717 1,876 3.Оценка финансовой устойчивости 1.Коэффициент покрытия запасов 283,2 486,03 911,45 +202,83 +425,42 1,1716 1,875 2.Коэффициент концентрации собственного капитала 0,045 0,100 0,091 +0,055 -0,009 2,222 0,91 3.Коэффициент финансовой зависимости 22,076 9,957 10,982 -12,119 +1,025 0,451 1,103 4.Коэффициент маневренности собственного капитала 0,967 0,982 0,934 +0,015 -0,048 1,016 0,951 5.Коэффициент концентрации заемного капитала 0,955 0,900 0,909 -0,055 +0,009 0,942 1,01 6.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 21,076 8,957 9,982 -12,119 +1,025 0,425 1,114 4.Оценка деловой активности 1.Выручка от реализации, тыс.руб. 36158 15835 11494 -20323 -4341 0,438 0,726 2.Чистая прибыль, тыс.руб. 306059 625895 800958 +319836 +175063 2,045 1,28 3.Оборачиваемость средств в дебиторах, дней 26,494 353,248 3870,548 +326,754 +3517,3 13,333 10,957 4.Оборачиваемость запасов, дней 0,047 0,040 0,018 -0,007 -0,022 0,851 0,45 5.Продолжительность операционного цикла, дней 26,541 353,288 3870,558 +326,747 +3517,27 13,311 10,956 6.Оборачиваемость собственного капитала, оборотов 0,052 0,012 0,006 -0,04 -0,006 0,231 0,5 7.Оборачиваемость совокупного капитала, оборотов 0,002 0,001 0,0005 -0,001 -0,0005 0,5 0,5 5.Оценка рентабельности 1.Оборачиваемость кредиторской задолженностей, дней 1,65 0,571 0,475 -1,076 -0,096 0,346 0,832 2.Рентабельность продаж -0,412 -3,181 -9,023 -2,769 -5,842 7,720 2,837 3Рентабельность продукции -0,292 -0,761 -0,900 -0,469 -0,139 2,606 1,183 4.Рентабельность собственного капитала 0,439 0,474 0,392 +0,035 -0,082 1,08 0,827 5.Рентабельность совокупного капитала 0,02 0,048 0,036 +0,028 -0,012 2,4 0,75 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Приложение Г.Финансовая отчетность. Форма №1, форма №2
Таблица Г.1– Сводная таблица формы №1 за 2007, 2008, 2009 годаАКТИВ
Код
Строки На конец 2007 года На конец 2008 года На конец 2009 года 1 2 3 4 5 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 234 94 18311 Основные средства 120 10361 2411 5228 Доходные вложения в материальные ценности 135 - 1128 - Долгосрочные финансовые вложения 140 12522 20552 111045 Отложенные налоговые активы 145 - 3 5 Итого по разделу I 190 23117 24188 134589 II. Оборотные активы Запасы 210 2382 2666 2094 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 2268 2024 1387 расходы будущих периодов 216 113 642 707 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 2661 15538 123578 в том числе: покупатели и заказчики 241 43 2 49 Краткосрочные финансовые вложения 250 3563 4215883 10570073 Денежные средства 260 15364913 8883560 11606387 Итого по разделу II 290 15373519 13117647 22302132 БАЛАНС 300 15396636 13141835 22436721 ПАССИВ
Код
строки На конец 2007 года На конец 2008 года На конец 2009 года III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 419 370 750000 Добавочный капитал 420 31 26 20 Резервный капитал 430 63 55 40099 в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии
с законодательством 431 63 55 40099 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 696924 1319387 1252901 Итого по разделу III 490 697437 1319839 2043020 1 2 3 4 5 IV. Долгосрочные обязательства Отложенные налоговые обязательства 515 14 - - Итого по разделу IV 590 14 - - V. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность 620 14699185 11820027 20393701 в том числе: /> поставщики и подрядчики 621 234 105 152 Задолженность перед персоналом организации 622 3 - - Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 - - 29 задолженность по налогам и сборам 624 1202 834 654 прочие кредиторы 625 14697746 11821057 20392866 Итого по разделу V 690 14699185 11821996 20393701 БАЛАНС 700 15396636 13141835 22436721 /> /> /> /> /> /> />
Таблица Г.2– Сводная таблица формы №2 за 2007, 2008, 2009 годаПоказатель код За 2007 год За 2008 год За 2009 год 1 2 3 4 5 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 36158 15835 11494 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (51041) (66211) (115208) Валовая прибыль 029 (14883) (50376) (103714) Прибыль (убыток) от продаж 050 (14883) (50376) (103714) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 419293 779279 1094448 Проценты к уплате 70 - (1391) 1 Доходы от участия в других организациях 80 - - 944 Прочие доходы 090 86399 23804812 1590274139 Прочие расходы 100 (85883) (23725431) (1590264434) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 404926 806893 1001384 Отложенные налоговые активы 141 (46) 3 2 Отложенные налоговые обязательства 142 37 11 - Текущий налог на прибыль 150 (98858) (180798) (200428) Прочие расчеты с бюджетом 180 - (214) - Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 306059 625895 800958 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 1685 (12870) 149 Базовая прибыль (убыток) на акцию 201 306 626 801