Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО "Металлургический завод им. А.К. Серова"

УРАЛЬСКИЙСОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
АКАДЕМИИ ТРУДА ИСОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ
ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙФАКУЛЬТЕТ
Кафедра финансовогоменеджмента
Специальность 080105.65«Финансы и кредит»
Специализация «Финансовыйменеджмент»
Отчет о прохождениипреддипломной практики
Финансово-хозяйственнаядеятельность предприятия ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова»
Выполнил Смышляев Д.А.
Руководитель Кулаков А.Б.
Челябинск
2008

Содержание
Дневник преддипломнойпрактики
Введение
Раздел I. Характеристикапредприятия (объект исследования)
Раздел II. Балансовыестоимостные показатели предприятия
Раздел III. Оценкаликвидности баланса предприятия
Раздел IV. Оценкафинансовой устойчивости предприятия
Раздел V. Оценкаплатежеспособности предприятия
Раздел VI.Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Раздел VII. Финансовыепотребности в оборотных активах
Раздел VIII. Оценкаэффективности и качества работы предприятия
Раздел IX. Комплекснаяоценка финансово-экономической эффективности предприятия
Раздел Х. «Рычажноеуправление» прибылью
Заключение
Список использованнойлитературы
Приложения

Дневникпреддипломной практики
Таблица 1.Дата Содержание выполненных работ Подпись руководителя 15.02.2008 Начало преддипломной практики. Знакомство с организацией, согласование программы практики 26.02.2008 Изучение финансовой документации предприятия 5.03.2008 Анализ ликвидности баланса предприятия 11.03.2008 Изучение финансовой устойчивости предприятия 17.03.2008 Анализ и оценка платежеспособности предприятия 21.03.2008 Анализ эффективности и качества работы предприятия 24.03.2008 Комплексная оценка финансового состояния предприятия 25.03.2008 Составление отчета о практике. Окончание преддипломной практики ИТОГО 40 дней

Введение
В течениедовольно долгого времени металлургия существовала как бы на периферии мировогоэкономического сознания и воспринималась большинством, как нечто, само собойразумеющееся. Отрасль развивалась убаюкивающе циклично, и, несмотря на то, чтопериоды снижения конъюнктуры воспринимались металлургическими компаниямидостаточно болезненно, как и любыми другими, испытание безудержным ростомпоказало, что это были цветочки. К росту не был готов никто – ни металлурги, ниих потребители. Рынок лихорадило, и только в 2005 году он стал постепенноприходить в норму. Хотя норма-2005 и норма-2000, например, — это две большиеразницы.
До «Великогокитайского скачка», произошедшего в 1980-х гг. пристального внимания стальнаяотрасль удостаивалась, как правило, в те моменты, когда местные условияизменялись под воздействием внешнего мира так, что отрасль становилась вдругнерентабельной. Сразу начиналась паника, сокращение рабочих мест объявлялосьнациональной трагедией, правительства срочно изыскивали возможности оказанияподдержки своему металлургическому комплексу. Ситуация постепенно выравниваласьлибо под воздействием конъюнктуры рынка, либо с помощью защитных мер,информационный бум затихал.
Особенногрешила подобными обострениями американская металлургия. Постоянный барботажантидемпинговой темы, введение все новых и новых ограничений ради поддержания собственногопроизводителя – в последние годы это была норма жизни американского стальногорынка. Но в итоге даже низкий доллар, который многими воспринимался какпанацея, призванная поднять конкурентоспособность американской промышленностидо недосягаемых высот, так и не смог перевести американскую сталелитейнуюпромышленность в положение устойчиво конкурентоспособной.
Всеизменилось. Металлургия на первых строках новостных рейтингов, ее финансовыерезультаты и перспективы обсуждают уже не только отраслевые аналитики, аогромная масса людей, ставших «инвесторами», вложивших свои свободные денежныесредства в ценные бумаги металлургических и горнорудных компаний.
Отрасльнакрыла волна слияний, поглощений, приобретений, инвестирований в новыепроекты, географического распространения и тому подобных процессов. Остановитьэту волну невозможно, консолидация будет продолжаться уже хотя бы потому, чтовсе труднее становится оперировать в рынке отдельным независимым компаниям,если они не работают по принципу «натурального хозяйства», когда все, что нужнодля производства – руда, уголь, лом и т.д. есть в составе компании. Но и в этомслучае масштабный фактор отрицательно сказывается на себестоимости продукции,не так велики возможности диверсификации рынков сбыта.
Купить руду,кокс, выплавить чугун, из него – сталь, которую прокатать на прокатных станах всортовой или листовой прокат – это устаревшее представление о металлургическомбизнесе. Купить месторождение железной руды, месторождение угля, объединить этов рамках единой компании с металлургическим переделом, провести IPO в Лондонеили Нью-Йорке – вот современный подход к металлургическому бизнесу. Егомасштаб, с одной стороны, зависит от объема принадлежащих ему запасов сырьевыхресурсов, с другой стороны – может расти в геометрической прогрессии, посколькурастущая компания, обеспеченная сырьем и переделом, получает все больший доступк финансовым ресурсам для дальнейших приобретений и поглощений, как на сырьевыхрынках, так и на рынках сбыта продукции.
В настоящеевремя любое предприятие металлургии, а также металлургические холдинги,включающие в свой состав несколько предприятий, находятся под прицеломпотенциальных покупателей. Более предпочтительные позиции, естественно, у тех,кто обеспечен сырьем, особенно с избытком. Цена продажи таких предприятий можети превышать их справедливую рыночную оценку, поскольку в нее закладываетсяуровень цен на сырье и продукцию будущих периодов, а они, по мнению многих,могут значительно возрасти, в основном из-за роста инфляции (падения курсадоллара).
Что касаетсянепосредственно российских металлургических предприятий с изложенной выше точкизрения, то они весьма привлекательны. Обеспечены рынками сбыта, в их составвходят сырьевые активы, часто избыточные по отношению к собственномупотреблению сырья. Предприятия ориентированы на работу в наиболее ликвидныхсекторах стального рынка (в большинстве). Кроме того, в России значительныезапасы металлургического сырья разведаны, но месторождения пока неэксплуатируются, что делает возможным значительное (в разы) наращиваниепроизводства основных видов металлургического сырья.
В то же времяпока ни одна российская компания не ищет покупателя, а наоборот, российскиеметаллурги приобретают активы на перспективных рынках, которые гарантируют имустойчивые поставки стали в эти регионы. Хотя, конечно, крупных покупок(сравнимых по уровню с покупкой Криворожстали концерном Mittal Steel, котораясостоялась 28.10.2005 г.) российские металлурги пока не совершали.
Пока остаетсядостаточно неясным вопрос о том, как будут развиваться отношения государства иметаллургии. А это в значительной степени определяет то, как российскаяметаллургия будет формировать свою международную позицию, как будут вести себякомпании в отношении покупок-продаж.
С однойстороны, государство как бы признает за металлургией право развиватьсясамостоятельно, поскольку отрасль продемонстрировала хороший темп развития,качество управления и т.п. С другой, рассчитывать на то, что внутренний рынокстали при в условиях развития приоритетных металлоемких отраслей будетсуществовать сам по себе, без серьезного вмешательства государства, по меньшеймере наивно. Развитие ВПК, аэрокосмической отрасли, энергетики (пригосударственном участии) потребует значительных объемов стального проката, ареализация долгосрочных инвестиционных проектов плохо стыкуется с ростом цен насталь. Такая совокупность факторов существенно увеличивает вероятностьгосрегулирования ситуации в металлургической отрасли. Причем регулированиеможет достигаться двумя способами – как прямым (через непосредственноеограничение цен или ограничение экспорта), так и косвенным, через вхождениечасти металлургических предприятий в государственные холдинги.
Итак, подводяитог вышесказанному, можно сделать следующие выводы о металлургической отраслив РФ. Вывод первый, практически однозначный – российскую металлургию ждутнепростые времена. С одной стороны, ей отведена, хоть и на непродолжительноевремя, привычная роль плеча, которое будет подставлено под российскую экономикув период спада, вызванного структурными реформами.
С другойстороны, для решения собственных задач развития приоритетных отраслейгосударство оставляет за собой право применить на внутреннем рынке механизмырегулирования, чтобы обеспечить хотя бы незначительный запасконкурентоспособности перерабатывающим отраслям. С третьей стороны, наибольшиеизменений, причем не только со стороны рынка, а скорее всего институциональные,ожидают спец.металлургию (производство специальных сталей и сплавов, прежде всегопредназначенных для выпуска авиакосмической и военной техники). В любом случаебез нее никуда, а из воздуха она не возникнет. Ожидать же, что та ее часть,которая осталась в сухом остатке после двадцати лет рыночных преобразований (ипереобразований этих преобразований) сумеет выдать тот объем продукции, которыйна нее как бы запланирован, слишком оптимистично.
С четвертойстороны, металлургия России не может бесконечно оставаться в изоляции отмировых тенденций глобализации. Тем более, будучи лакомым куском для любойбыстроразвивающейся транснациональной компании, будь то Arcelor, Mittal Steelили Baosteel. И, наконец, с пятой стороны, не стоит исключать масштабныеслияния внутри страны, которые могут сильно изменить расстановку сил навнутреннем рынке.
Сегодня можносмело говорить о том, что черная металлургия вступает в новую эру своегоразвития. И дело не только в высоких ценах на сталь, на сырье, в высокихприбылях. Дело в принципе.
Не малую нишуна рынке металлов занимает ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» — предмет исследования в данной работе – специализирующийся на производствеспец.сталей (сортового проката, низко и среднелегированных сталей). Объектомисследования является финансовое состояние данного предприятия за период2004-2006 гг.
Целью даннойработы является изучение финансового состояния ОАО «Металлургический заводим.А.К. Серова» и выявление позитивных, а также негативных тенденций заанализируемый период. Для реализации поставленной цели необходимо решитьследующие задачи: дать характеристику анализируемому предприятию,охарактеризовать его положение в отрасли, провести анализ ликвидности,платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности за2004-2006 гг.

Раздел I.Характеристика предприятия (объект исследования)
Открытоеакционерное общество «Металлургический завод им. А.К. Серова» — заводспец.сталей, работающий в отрасли производителей сортового проката и низко исреднелегированных сталей.
Металлургическийзавод им. А.К. Серова – динамично развивающееся предприятие, которое с 2000года входит в сферу влияния крупнейшего российского холдинга – Уральскойгорно-металлургической компании. Именно с этого периода под руководством УГМКна предприятии началась крупномасштабная реконструкция сталеплавильного производства– отказ от мартеновского способа выплавки стали в пользу электродуговогоспособа. Реконструкция позволит достичь следующих целей:
1) снижениезатрат на производство стали и проката;
2) повышениекачества выплавляемой стали за счет применения прогрессивной технологиипроизводства;
3) расширениемарочного сортамента выплавляемых сталей;
4) увеличениеобъемов выплавки стали и производства проката на 14 %.
В это жевремя активизировались работы по строительству агрегата внепечной обработки сталиитальянской фирмы «DANIELI». В июне 2003 года был запущен в эксплуатациюагрегат внепечной обработки стали «Печь-ковш». Таким образом, первый этапреконструкции завершен. Сегодня процесс обработки стали в печи-ковше успешноосвоен. К примеру, только в первом полугодии 2004 г., спустя всего год смомента пуска в эксплуатацию, в результате эффективной работы агрегатавнепечной обработки стали экономический эффект составил 89,8 млн. рублей.
В 2003 году вУГМК был подписан контракт на поставку электропечи, вакууматора ивспомогательного оборудования. Начался второй этап реконструкциисталеплавильного производства – строительство дуговой сталеплавильной печи ивакууматора с комплексом вспомогательного оборудования – гидравлическиепресс-ножницы фирмы AKROS (Франция), установленные в цехе переработкеметаллолома в 2005 г., современная кислородная станция с установкой аргоновогоблока фирмы SIAD (Италия), запущенная летом 2007 года. Данные агрегатыобеспечивают бесперебойное снабжение технологического процесса строящейся электропечиДСП-80, вакууматора, действующего агрегата печь-ковш металлоломом, кислородом иаргоном.
Кроме того, врамках реконструкции в начале 2007 г. завершено строительство газоочистной установки,станции водоподготовки с замкнутым циклом водооборота и объектовэлектроснабжения. После пуска в эксплуатацию электросталеплавильного комплексав третьем квартале 2007 г. продолжается строительство вакууматора (поставщик «DANIELI»,Италия). С его пуском, который планируется в третьем квартале завершится реализациявторого этапа реконструкции сталеплавильного комплекса ОАО «Металлургический заводим. А.К. Серова».
Третий этапреконструкции предполагает установку машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ)и реконструкцию прокатного производства.
Полностьюреконструкцию сталеплавильного комплекса на «ОАО «Металлургический заводим.А.К. Серова» планируется завершить до 2010 г.
Серовскийметаллургический завод является градообразующим предприятием, имеющим полныйметаллургический цикл, свою сырьевую базу, выпускающим более 200 мароквысококачественной стали и другие виды продукции. Это прокат стальной –горячекатаный квадратный, круглый и шестигранный; прокат калиброванный; прокаткруглый со специальной отделкой поверхности; заготовка трубная; сталь буроваяпустотелая; прутки круглые высокой точности из высокопрочной стали; уголкистальные горячекатаные равнополочные; заготовка квадратная горячекатаная; чугунпередельный; шлак доменный гранулированный; купорос железный технический.
Продукцияметаллургического завода экспортируется в высокоразвитые страны –Великобританию, США, Германию, Италию, Турцию, Корею и другие. Ее хорошо знаютв Казахстане, Прибалтике, на Украине, в Азербайджане, Узбекистане.Потребителями серовского металла являются 952 предприятия более чем в тридцатисубъектах Российской Федерации. Широкий спектр выпускаемой продукциивостребован в автомобилестроении, машиностроении, на трубных заводах и внефтедобывающей промышленности. Металлургический завод им. А. К. Серова успешносотрудничает с такими гигантами автомобилестроения, как АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ,БелАЗ и др. У завода сложились хорошие партнерские отношения с более чем 300предприятиями машиностроительного комплекса страны. Среди них – Уралмаш,Челябинский тракторный завод, Чебоксарский агрегатный завод, Курганмашзавод,Ливенский завод погружных насосов, Слободской машиностроительный завод и т. д.
Суверенностью смотреть в будущее металлургам позволяет не только реализацияпрограммы реконструкции завода, но и социальная политика руководства. ОАО «Металлургическийзавод им. А. К. Серова» было и остается социально-ориентированным предприятием,где постоянно проявляется забота не только о материальном благополучии, нотакже о совершенствовании индустрии отдыха и оздоровления работников.
Коллективнымдоговором, который на протяжении четырех лет признается лучшим среди кол.договоровпромышленных предприятий Серова, предусмотрены социальные льготы и гарантии дляработников завода, реализуются молодежные программы, предприятие заботится остаршем поколении и детях.
За регулярнооказываемую благотворительную помощь предприятие названо в числе лучшихблаготворителей Свердловской области.
В областном ирегиональном конкурсах «Лидер в бизнесе» ОАО «Металлургический завод им. А.К.Серова», начиная с 2004 г., ежегодно признается победителем в номинации «Лучшеепредприятие металлургического и горнодобывающего комплекса» за хорошиеэкономические показатели, партнерство с предприятиями России и зарубежья,социальную поддержку работников завода и жителей города.
ОАО «Металлургическийзавод им.А.К.Серова» имеет линейную структуру управления. Организационнаяструктура управления приведена в приложении.
Обобщеннаяхарактеристика предприятия представлена в таблице 2., а в таблице 3 приведенытехнико-экономические показатели за 2004-2006 гг.
Таблица 2.Наименование предприятия ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» Адрес предприятия г.Серов Свердловская обл. ул.Агломератчиков, 6 Отраслевая принадлежность Черная металлургия Специализация, диверсификация Производство специальных сталей Организационно-правовая форма Открытое акционерное общество Технико-технологические особенности Технико-технологическое перевооружение сталеплавильного комплекса (ввод электросталеплавильного комплекса) Производственная структура Основное, вспомогательное и обслуживающее производство Структура управления Линейная Градообразующий статус Градообразующее
Таблица 3.
Технико-экономическиепоказатели предприятия (2004…2006 гг.)Наименование Обозначения Ед.измерения Абсолютные значения 2004 2005 2006 1 2 3 4 5 6 Физический объем выпуска Q тонна 479413 481611 499423 Номенклатура (сортамент): основные позиции Чугун (доля в общем объеме выручки, %)
QЦч тыс.руб. 175916 (4,3) 34260 (0,5) 116359 (1,5) Калиброванная сталь (доля в общем объеме выручки, %)
QЦкс тыс.руб. 1423245 (21,1) 1692666 (22,9) 1834835 (23,1) Товарный прокат (доля в общем объеме выручки, %)
QЦтп тыс.руб. 4961563 (73,4) 5368316 (72,7) 5608160 (70,6) Численность персонала N чел. 8509 8483 8416 Среднемесячная зарплата __ЗП руб./мес. 7703 9384 12489 Производительность труда ПТ руб./чел. 823,7 901,6 944,0 Себестоимость (калькуляция) единицы продукции
__
С руб. 10,445 11,357 11,700 Себестоимость проданных товаров (выпуска)
 _
QC тыс. руб. 5007435 5469818 5843311 Цена реализации единицы продукции
__
Ц тыс. руб. 14,093 15,021 15,314 Выручка от продажи товаров  _QЦ тыс. руб. 6756281 7234128 7648003 Валовая прибыль  _QП тыс. руб. 1748846 1764310 1804692 Точка безубыточности
Qк тонна 344635 352610 363613 Порог рентабельности
QкЦк тыс. руб. 4855,200 5188,647 5567,302 Операционный рычаг ОР - 3,557 3,621 3,678 Дифференциал
(Rk – d) % 39,8 20,4 0,5
Заанализируемый период наблюдается рост объема производства как в совокупномвыпуске продукции, так и по основным позициям сортамента – чугуна, стали ипроката. Рост объема производства благоприятно сказывается на объеме выручки,прибыли. На протяжении всего периода растет и производительность труда, исредняя заработная плата по предприятию. Однако помимо позитивных тенденций,анализ технико-экономических показателей выявил и негативные итоги работы трехлет предприятия (2004-2006 гг.) Это в первую очередь снижение на протяжениивсех трех лет дифференциала – за три года он снизился с 39,8% до 0,5%. Причинойэтому является понижательная тенденция экономической рентабельности, о которойречь пойдет ниже. Кроме этого негативного итога работы ОАО «Металлургическийзавод им.А.К.Серова» за анализируемый период можно обнаружить снижение из годав год численности персонала, хотя и незначительное. Однако, если эта тенденциясохранится, предприятие может ощутить потери персонала в снижениипроизводительности труда, объема производства, размера выручки и в конечномитоге прибыли и рентабельности.
Обобщая вышесказанное,можно сделать вывод о том, что в целом на предприятии за анализируемый периоднаблюдается относительно стабильно удовлетворительное финансовое состояние –наблюдается больше негативных тенденций, чем позитивных, но они в основномсвязаны с проходящей на ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» масштабнойреконструкцией производства.
Раздел II.Балансовые стоимостные показатели предприятия
Таблица 4
Аналитическийбаланс предприятия (актив)Наименование Код строки 2004 2005 2006 состав, тыс.руб. структура, проценты состав, тыс.руб. структура, проценты состав, тыс.руб. структура, проценты
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства 120 958614 30,03 1034681 16,42 1228121 9,17  Незавершенное строительство 130 472913 14,81 2128108 33,77 7301160 54,53
 Долгосрочные финансовые
вложения 140 46064 1,44 59616 0,95 659921 4,93  Итого по разделу I 190 1477591 46,28 3222405 51,14 9189202 68,63
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 933098 29,23 1132155 17,97 1320237 9,86  в т.ч. сырье, материалы 211 383989 12,03 392109 6,22 400371 2,99
 НДС по приобретенным
ценностям 220 133891 4,19 142648 2,26 161483 1,21
 Дебиторская задолженность
(долгосрочная) 230
 Дебиторская задолженность
(краткосрочная) 240 590435 18,50 1092644 17,34 1791130 13,38
 Краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги) 250 2560 0,08 521 0,01 607 0,01  Денежные средства 260 54649 1,71 710382 11,27 926429 6,92  Прочие оборотные средства 270  Итого по разделу II 290 1714633 53,71 3078350 48,86 4199886 31,37  Баланс по активу 300 3192224 100% 6300755 100% 13389088 100%
Таблица 5
Аналитическийбаланс предприятия (пассив)Наименование Код строки 2004 2005 2006 состав, тыс.руб. структура, проценты состав, тыс.руб. структура, проценты состав, тыс.руб. структура, проценты
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 262 0,01 262 0,01 262 0,01  Добавочный капитал 420 412880 12,93 404748 6,42 399894 2,99  Резервный капитал 430
 Нераспределенная прибыль
прошлых лет 460
 Нераспределенная прибыль
отчетного года 470 1023347 32,06 3921192 62,23 10737530 80,20  Итого по разделу III 490 1436489 45,00 4326202 68,66 11137686 83,2 IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 590 262754 8,23 347304 5,51 440145 3,29 V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ  Займы и кредиты 610 367494 11,51 554916 8,81 792055 5,92  Кредиторская задолженность 620 1127976 35,33 1073821 17,04 1019952 7,62
 Прочие обязательства
краткосрочного свойства
630...
...660 314 0,01 936 0,01 1382 0,01  Итого по разделу V 690 1495784 46,85 1629673 25,86 1813389 13,55  Баланс по пассиву 700 3192224 100% 6300755 100% 13389088 100%

Таблица 6
Индексныйанализ абсолютных балансовых стоимостных показателей№ п/п Наименование Код строки Индексы роста 2004 2005 2006 1 Основное имущество
А190 1,000 2,181 6,219 Оборотное имущество
А290 1,000 1,795 2,449 2 Основные средства
А120 1,000 1,079 1,281 Незавершенное строительство
А130 1,000 4,500 15,437 3 Производственные запасы
А210 1,000 1,213 1,415 Денежные средства и их эквиваленты
(А250 +А260) 1,000 12,427 16,204 4 Собственный капитал
П490 1,000 3,012 7,753 Заемный капитал
(П590 +П690) 1,000 2,750 6,813 5 Долгосрочные финансовые вложения
А140 1,000 1,294 14,326 Краткосрочные финансовые вложения
А250 1,000 0,203 0,237 6 Дебиторские задолженности
(А230 +А240) 1,000 1,850 3,033 Кредиторские задолженности
П620 1,000 0,952 0,904 7 Долгосрочные заимствования
П590 1,000 1,322 1,675 Краткосрочные обязательства
П690 1,000 1,089 1,212 8 Займы и кредиты
П610 1,000 1,510 2,155 Кредиторские задолженности
П620 1,000 0,952 0,904 Валюта баланса
А300, П700 1,000 1,974 4,194
Формирование(финансирование) имущественного комплекса предприятия.ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ (ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ) 6300,755 млн.руб. Перманентный капитал 4673,506 млн.руб. Краткосрочные заимствования 1629,673 млн.руб.
Собственный капитал
4326,202 млн.руб.
Долгосрочные займы и кредиты
347,304 млн.руб.
Краткосрочные займы и кредиты
554,916 млн.руб.
Кредиторская задолженность
1073,821 млн.руб.
Прочее
0,936 млн.руб. /> /> /> /> />
/>/>/>/>
Основные средства
1034,681 млн.руб.
Незавершенное строительство
2128,108 млн.руб.
Долгосрочные финансовые вложения
59,616 млн.руб.
Наличность и эквиваленты
710,903 млн.руб.
Запасы и НДС
1274,803 млн.руб.
Дебиторские задолженности
1092,644млн.руб. Внеоборотные активы 3222,405 млн.руб. Оборотные средства 3078,350 млн.руб ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (АКТИВЫ, ИМУЩЕСТВО) 6300,755 млн.руб.

Таблица 8
Отчет оприбылях и убытках
(извлечение)Наименование Код строки Абсолютные значения, тыс. руб. Индекс роста 2004 2005 2006 ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) 010 6756281 7234128 7648003 1,132 СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг) 020 5007435 5469818 5843311 1,167 ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ 029 1748846 1764310 1804692 1,032 ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ 050 1243119 1189226 1199855 0,965
ПРИБЫЛЬ
(УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 140 1144828 904408 791448 0,691 НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи 150 274758,72 217057,92 189947,52 0,691 ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 160 870069,28 687350,08 601500,48 0,691 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 190 822588 655190 580553 0,706
Справочно:
реинвестиции[1] 201208 616359 475818 годовая амортизация 925610,50 983841,41 1078368,42 потенциал самофинансирования 1748198,50 1639031,41 1658921,42
Проанализировавструктуру баланса ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» динамику (темпы)изменений и данные отчета о прибылях и убытках за 2004-2006 гг., можно выявитькак позитивные, так и негативные тенденции.
1. Позитивныетенденции:
а) увеличениенераспределенной прибыли отчетного года на протяжении всех трех лет как поразмеру, так и по доли в балансе предприятия (таким образом, предприятиеоставляет ее в обороте и использует в качестве реинвестиций, позволяющихразвивать основные средства и наполнять оборотные средства
б) заанализируемый период в 16,2 раза выросла величина денежных средств предприятия.Это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» неиспытывает недостатка наличных денежных средств (в т.ч.на расчетном счете) и вслучае необходимости сможет пустить эти денежные средства в оборот (что говорито хорошей платежеспособности). Также значительно возросли (в 14,3 раза)долгосрочные финансовые вложения
в) за весьанализируемый период наблюдается увеличение объема выручки от продаж,следовательно и валовой прибыли. Однако на этом увеличение финансовыхрезультатов прекращается (речь об этом пойдет в выявленных негативныхтенденциях).
2. Негативныетенденции
К негативнымтенденциям можно отнести:
а)значительное (в 15,4 раза) увеличение размера и доли в активе балансанезавершенного строительства. Это связано с проводимой на ОАО «Металлургическийзавод им.А.К.Серова» реконструкцией сталеплавильного комплекса. Известно, чтопо мере сдачи в эксплуатацию объекты незавершенного строительства перейдут восновные средства, тем самым увеличив объемы производства, реализации, выручку,прибыль. Однако в анализируемый период объекты незавершенного строительстваникакую пользу предприятию не приносили, являясь затратной статьей вТехПромФинПлане ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
б) за2004-2006 гг. в три раза возросла дебиторская задолженность, т.е. предприятиеза весь анализируемый период недополучает денежные средства от реализации своейпродукции, тем самым оно не может как расплатиться по своим обязательствам, таки пустить их в оборот
в)обязательства предприятия возросли за счет «платных» (банковских) займов икредитов (их рост за 2004-2006 гг. составил 215,5%). Что касается кредиторскойзадолженности («бесплатных» денежных средств), то она наоборот снизилась.Последнее можно считать как позитивной тенденцией (уменьшилась величинаобязательств предприятия), так и негативной (у предприятия стало меньшевозможностей использовать по своему усмотрению (в т.ч. пустить в оборот)дополнительные денежные средства, пользование которыми будет для предприятиябесплатным, в отличие от банковских привлеченных средств, за пользованиекоторыми предприятие выплачивает банку вознаграждение в виде процентов). Однакона фоне роста «платных» привлеченных средств снижение кредиторскойзадолженности относится к негативным тенденциям
г) несмотря наувеличение объема производства, выручки и валовой прибыли, значительно выросликоммерческие и управленческие расходы, тем самым снизилась величина прибыли отпродаж за анализируемый период, следовательно сократилась прибыль доналогообложения и чистая прибыль, которая снизилась на 30% в 2006 г. посравнению с 2004 г.
Принципиальныепозиции, связанные с режимом финансирования активов.
1) Засчет собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»профинансированы основные средства, незавершенное строительство, долгосрочныефинансовые вложения, наличность и эквиваленты денежных средств, а также частьзапасы с НДС.
2) Краткосрочныеи долгосрочные заимствования привлекаются для финансирования запасов (вкачестве залога выступает готовая продукция).
3) Сложнеевсего предприятию профинансировать формирование запасов.
4) Денежныесредства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» формируются по мере оплатысчетов за ранее отгруженную продукцию (по мере инкассации дебиторскойзадолженности)
5) Поотношению к денежным средствам формируется основное финансовое противоречиепредприятия (между ликвидностью и деловой активностью): а) накапливая нарасчетном счете наличность предприятие улучшает свою платежеспособность(ликвидность), но рискует снизить деловую активность; б) направляя денежныесредства в оборот, предприятие активизирует деловую активность, но возникаютриски потери ликвидности.
Раздел III.Оценка ликвидности баланса предприятия (2006 проект)
Таблица 9                                                          Таблица 10.
Группировкаактивов                                       Группировка пассивовГруппа Наименование Состав, млн.руб. Структура, % Группа Наименование Состав, млн.руб. Структура, %
А1
Наиболее ликвидные активы (А250 + А260) 927,036 6,92
А1 ≥ П1
П1
Наиболее срочные пассивы (П620) 1019,952 7,62
А2
Быстро реализуемые активы (А240) 1791,130 13,38
А2 ≥ П2
П2
Краткосрочные пассивы (П610 + П660) 793,437 5,93
А3
Медленно реализуемые активы (А210 +А220 +А230 +А270) 1481,720 11,07
А3 ≥ П3
П3
Долгосрочные пассивы (П590 +П630 +П640 +П650) 441,527 3,25
А4
Трудно реализуемые активы (А190) 9189,202 68,63
П4
Устойчивые пассивы (П490) 11137,686 83,2 ИТОГО АКТИВЫ 13389,088 100 ИТОГО ПАССИВЫ 13389,088 100
Примечания: 1.Критерий группировки активов – степень их ликвидности
2. Критерийгруппировки пассивов – срочность выполнения обязательств

Таблица 11
Локальная икомплексная оценка ликвидности активовНаименование  2006 год Комментарий Локальная ликвидность активов (по группам)
К1 = />
/>= 0,909
К2 = />
/>= 2,257
К3 = />
/>= 3,356 Ликвидность предприятия
Ксов = />
/>= 1,586 Совокупный показатель ликвидности активов
Кобщ = />
/>= 1,463 Общий показатель ликвидности баланса Критериальные условия ликвидности баланса Локальные критерии ликвидности активов Комплексная оценка ликвидности баланса
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
(А1 + А2) ≥ (П1 +П2)
А1,2,3 ≥ П1,2,3
Схема 2.
Платежныйизлишек (+), недостаток (-) определяется как разница между активом и пассивомсоответствующей классификационной группы (числитель – млн.руб.; знаменатель –проценты).
(А1 — П1)
(А2 – П2)
(А1 + А2) — (А1 — П1)
-92,916 млн.руб.
-0,7 %
997,693 млн.руб.
7,45 %
904,777 млн.руб.
6,75 %
Заанализируемый период в балансе ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова»преобладают трудно реализуемые активы, тогда как А1+А2составляет 20,3%. Долговые обязательства предприятия группируются согласнотаблице 9. Причем П1+П2 считаются более проблемнымиобязательствами. Доля их в структуре баланса относительно небольшая исоставляет 13,55%.
Для 2006 г.приходится констатировать удовлетворительную ликвидность баланса предприятия.
Совокупныйпоказатель ликвидности активов в 2006 г. составил 1,586 (158,6%), т.е.предприятие может полностью покрыть своих долговых обязательств и даже послеэтого у ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» останутся денежныесредства. Таким образом, можно сделать вывод о отличной ликвидности предприятияв 2006 г.
Раздел IV.Оценка финансовой устойчивости предприятия
Таблица 12
Структурныехарактеристики имущественного потенциала (активов) предприятия.Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Доля основных средств в имуществе предприятия
Основные средства
А120
Имущество предприятия
А300
0,300 (30%)[2] 0,164 (16,4%) 0,092 (9,2%) 958,614 1034,681 1228,121 3192,224 6300,755 13389,088 Доля оборотных средств в имуществе предприятия
Оборотные активы
А290
Активы предприятия
А300 0,537 (53,7%) 0,489 (48,9%) 0,314 (31,4%) 1714,633 3078,350 4199,886 3192,224 6300,755 13389,088 Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)
Незавершенное строительство А130
Имущество (активы)
А300 0,148 (14,8%) 0,338 (33,8%) 0,545 (54,5%) 472,913 2128,108 7301,160 3192,224 6300,755 13389,088 Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия
Долго- и краткосрочные финансовые вложения
(А140 + А250)
Валюта баланса
А300 0,015 (1,5%) 0,009 (0,9%) 0,049 (4,9%) 48,624 60,137 660,528 3192,224 6300,755 13389,088
Таблица 13
Оценкасостояния основных средств предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Коэффициент инвестирования
Собственный капитал
П490
Внеоборотные активы
А190 0,972 1,342 1,212 1436,489 4326,202 11137,686 1477,591 3222,405 9189,202 Индекс постоянного актива
Внеоборотные активы
А190
Капитал и резервы
П490 1,027 0,745 0,825 1477,591 3222,405 9189,202 1436,489 4326,202 11137,686 Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия
Незавершенное строительство А130
Основные средства
А120 0,493 2,057 5,945 472,913 2128,108 7301,160 958,614 1034,681 1228,121 Отношение основных средств к текущим активам предприятия
Основные средства
А120
Оборотные средства
А290 0,559 0,336 0,292 958,614 1034,681 1228,121 1714,633 3078,350 4199,886
Таблица 14
Оценкасостояния и использования текущих активов предприятияНаименование Алгоритм расчета
  числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия
Годовая выручка от продаж
QЦ
Текущие активы
А290 3,940 2,350 6756,281 7234,128 7648,003 1714,633 3078,350 4199,886 Доля оборотных средств в имуществе предприятия 360 дней Коэффициент оборачиваемости 91,370 153,191 360 360 360 3,940 2,350 1,821 Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)
Оборотные средства
А290
Годовой объем реализации
QЦ 0,254 0,425 1714,633 3078,350 4199,886 6756,281 7234,128 7648,003 Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия
Оборотный капитал
А290
Краткосрочные пассивы
П690 1,146 1,889 1714,633 3078,350 4199,886 1495,784 1629,673 1813,389

Таблица 15
Оценкаиспользования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств)предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Уровень чистого оборотного капитала
Чистый оборотный капитал
[(П490 + П590) – А190]
Валюта баланса
П700 0,069 0,230 0,178 221,652 1451,101 2388,629 3192,224 6300,755 13389,088 Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия
Собственные оборотные средства
(А290 — П690)
Текущие активы предприятия
А290 0,128 0,471 0,568 218,849 1448,677 2386,497 1714,633 3078,350 4199,886 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Чистый оборотный капитал
(А290 — П690)
Производственные запасы
(А210 + А220) 0,205 1,136 1,611 218,849 1448,677 2386,497 1066,989 1274,803 1481,720 Коэффициент финансовой маневренности предприятия
Собственные оборотные средства
[(П490 + П590) – А190]
Выручка от продаж
QЦ 0,033 0,201 0,312 221,652 1451,101 2388,629 6756,281 7234,128 7648,003
Таблица 16
Структурныехарактеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)
Собственный капитал
П490
Финансовые ресурсы
П700 0,450 0,687 0,832 1436,489 4326,202 11137,686 3192,224 6300,755 13389,088 Уровень перманентного капитала
Перманентный капитал
(П490 + П590)
Денежный капитал
П700 0,532 0,742 0,865 1699,243 4673,506 11577,831 3192,224 6300,755 13389,088 Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия
Краткосрочные обязательства П690
Финансовые ресурсы
П700 0,467 0,259 0,135 1495,784 1629,673 1813,389 3192,224 6300,755 13389,088 Доля банковских заимствований в валюте баланса
Банковские кредиты и займы
(П590 + П610)
Валюта баланса
П700 0,197 0,143 0,092 630,248 902,220 1232,200 3192,224 6300,755 13389,088 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Таблица 17
Оценкарыночной устойчивости предприятияНаименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Коэффициент финансовой зависимости («финансовый рычаг предприятия»)
Финансовые ресурсы
П700
Собственный капитал
П490 2,222 1,456 1,202 3192,224 6300,755 13389,088 1436,489 4326,202 11137,686 Коэффициент финансовой напряженности
Привлеченные финансовые источники
(П590 + П690)
Капитал и резервы
П490 1,224 0,457 0,202 1758,538 1976,977 2253,534 1436,489 4326,202 11137,686 Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага»)
Банковские кредиты и займы
(П590 + П610)
Собственный капитал
П490 0,439 0,208 0,111 630,248 902,220 1232,200 1436,489 4326,202 11137,686 Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований
Займы и кредиты (долгосрочные) П590
Займы и кредиты (краткосрочные) П610 262,754 347,304 440,145 367,494 554,916 792,055 0,715 0,626 0,556 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Структурнаяхарактеристика активов носит факультативный характер. Она позволяет оценитьструктурное построение имущества предприятия. За анализируемый период доляосновного и оборотного имущества снижается (основное имущество снизилось на20,8%; оборотное имущество – на 22,3%). За весь анализируемый период доляоборотных средств превышает долю основного имущества.
Существенныйрост за 2004-2006 гг. наблюдается в активах предприятия доли долгосрочныхинвестиций (с 14,8% в 2004 г. до 54,5% в 2006 г.). Это, как говорилось выше,связано с проводимой реконструкцией на ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова».
Повышательнаятенденция наметилась и у уровня капитала, временно отвлекаемого из оборота. В2006 г. 4,9% капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» превращает ввысоколиквидные финансовые вложения (облигации, государственные ценные бумаги,акции «голубых фишек»), что соответствует прогрессивным рыночным тенденциям.
Коэффициентинвестирования показывает способность капитала за счет собственного капиталафинансировать внеоборотные активы. За анализируемый период наблюдаетсястабильный уровень данного коэффициента. При нормативе Ки = 1 в 2006г. он составил 1,212.
Индекспостоянного актива показывает, какая часть внеоборотных активов предприятиеспособно финансировать за счет собственного капитала. За анализируемый периодпроизошло снижение данного коэффициента на 20,2%. Данное снижение вызвано восновном увеличением незавершенного строительства. В 2006 г. ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова» за счет собственного капитала способнопрофинансировать 82,5% внеоборотных активов.
Проанализировавотношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия можносделать вывод о следующем. В 2006 г. величина незавершенного строительства в5,945 раз превысила величину основных средств. Это значит, что по мере сдачи вэксплуатацию законченных объектов незавершенного строительства основныесредства увеличатся на 594,5% (если не будет выбытия устаревших основныхсредств).
Также заанализируемый период наблюдается снижение величины основных средств посравнению с оборотными средствами предприятия.
Финансоваялитература предлагает более 20 коэффициентов, позволяющих оценить состояниеоборотных средств, четыре из которых представлены в данной работе. Базовымявляется коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия, которыйхарактеризует способность оборотных средств в процессе осуществленияпроизводственно-хозяйственной деятельности генерировать выручку.
Заанализируемый период наблюдается понижательная тенденция коэффициентаоборачиваемости. Несмотря на ежегодное увеличение объема выручки темп ростатекущих активов превышает темп роста выручки. В 2006 г. коэффициентоборачиваемости снизился до 1,821 об/год (в 2004 г. он составлял 3,940 об/год),т.е. каждый рубль оборотных средств в течение 2006 г. принес ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова» 1,82 рубля выручки.
Ввиду того,что коэффициент оборачиваемости за анализируемый период снижался, за 2004-2006 гг.увеличилась длительность одного оборота текущих активов предприятия, которая в2006 г. достигла 197,7 дней.
Следующийкоэффициент, позволяющий оценить состояние оборотных средств, являетсякоэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия, который показываетколичество оборотных средств, которыми должно располагать предприятие, чтобыполучить 1 рубль выручки. За анализируемый период наблюдается повышательнаятенденция, что говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»необходимо в 2004-2006 гг. все больше и больше оборотных средств для получениявыручки. В 2006 г. коэффициент загрузки составил 0,549, т.е. 54,9%.
Повышательнаятенденция данного коэффициента приводит к перерасходу оборотных средств, чтонегативно сказывается на работе предприятия.
На протяжениивсего анализируемого периода наблюдается повышательная тенденция превышенияоборотных активов над краткосрочными обязательствами с 1,146 раза в 2004 г. до2,316 в 2006 г.
Уровеньчистого оборотного капитала (ЧОК) характеризует его долю в валюте баланса(факультативный показатель). В 2006 г. он составил 0,178 (17,8%). Заанализируемый период наблюдается нестабильность, выраженная существеннымповышением в 2005 г. данного коэффициента в 3,3 раза по сравнению со значением2004 г. и снижением в 0,8 раза в 2006 г.
Коэффициентустойчивости структуры оборотных активов показывает какая часть оборотныхактивов профинансирована за счет ЧОК. Законодательно установленный нормативсоставляет 0,1 (10%). На протяжении всего анализируемого периода коэффициентустойчивости ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» был выше нормативногозначения и в 2006 г. достиг отметки 0,568 (56,8%). Исходя из этого, можносделать вывод о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеетвысокую финансовую устойчивость.
Коэффициентобеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС) показывает,какую часть запасов предприятие профинансировало за счет СОС. За анализируемыйпериод наблюдается повышательная тенденция данного коэффициента.
Начиная с2005 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» на 100% финансирует запасыза счет СОС (в 2005 г. Коб.з. = 113,6%; в 2006 г. Коб.з.= 161,1%), что положительно характеризует финансы предприятия не только пообщепринятым статистическим методикам (норматив Коб.з. =0,250…0,300), но и по банковским методикам оценки кредитоспособностипредприятия-заемщика (норматив Коб.з. = 0,500).
Коэффициентфинансовой маневренности предприятия показывает количество СОС, которыеприходятся на 1 рубль годового дохода (факультативный характер). В 2006 г.составил 0,312, при этом наблюдается повышательная тенденция в анализируемомпериоде.
Структурнаяхарактеристика финансовых ресурсов предприятия имеет для аналитикафакультативное значение. Во-первых, у всех коэффициентов, представленных вхарактеристике пассивов, одинаковый знаменатель, в роли которого выступаетвалюта баланса или совокупные финансовые ресурсы предприятия. Во-вторых, вкачестве числителя выступают структурообразующие элементы финансовых ресурсов.
Коэффициентавтономии показывает долю собственного капитала в финансовых ресурсахпредприятия. Норматив Ка ≥ 0,5. В 2006 г. данный коэффициентавтономии составил 0,832, что соответствует нормативу. За анализируемый периоднаблюдается повышательная тенденция.
Перманентныйкапитал уравнивает статус собственного капитала и долгосрочных банковскихзаимствований. Чем больше доля перманентного капитала в финансовых ресурсахпредприятия, тем выше уровень финансовой независимости предприятия. В 2006 г.составил 0,865 (86,5%), что соответствует первому классу кредитоспособности(отлично). За 2004-2006 гг. наблюдалась повышательная тенденция уровняперманентного капитала.
Долякраткосрочных обязательств в финансовых ресурсах ОАО «Металлургический заводим.А.К.Серова» за анализируемый период снижалась с 46,7% в 2004 г. до 13,5% в2006 г., что говорит о том, что предприятие стало меньше нуждаться вкраткосрочных займах и кредитах.
Долябанковских заимствований в валюте баланса в 2006 г. составила 0,092, т.е. 9,2%активов вынуждены финансироваться за счет банковских займов и кредитов,привлекаемых как на долгосрочной основе, так и на краткосрочной основе. За2004-2006 гг. участие банковского капитала в финансировании активов предприятияпостепенно снижалась.
Коэффициентфинансовой зависимости предприятия («финансовый рычаг предприятия») показываетколичество финансовых ресурсов, которое предприятие привлекает на 1 рубльсобственного капитала. Норматив Кфз ≤ 2,0, что согласуется снормативом коэффициента автономии. Для 2006 г. финансовый рычаг составил 1,202.За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, которая позволилав 2005 г. вывести коэффициент финансовой зависимости на нормативный уровень (в2004 г. Кфз = 2,222), что обязательно окажет влияние на финансовую рентабельностьпредприятия.
Коэффициентфинансовой напряженности показывает количество привлеченных финансовыхисточников, которые приходятся на единицу собственного капитала. В 2006 г.составил 0,202 при нормативе Кфн ≤ 1, т.е. на 1 рубльсобственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» дополнительноиспользует 20 копеек привлеченных финансовых источников. За анализируемыйпериод наблюдается понижательная тенденция, которая, так же как и в случае скоэффициентом финансовой зависимости, позволила в 2005 г. вывести коэффициентфинансовой напряженности на нормативный уровень (в 2004 г. Кфн =1,224).
Коэффициентфинансовой нагрузки на рубль собственного капитала (плечо финансового рычага)показывает сколько банковских займов и кредитов предприятие привлекает на 1рубль собственного капитала. В 2006 г. данный коэффициент составил 0,111, т.е.на 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»привлекает 11,1% банковских заимствований. За анализируемый период наблюдаетсяпонижательная тенденция, что говорит об улучшении финансового состоянияпредприятия.
Коэффициентсоотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований в 2006 г. составил0,556, т.е. на каждый рубль краткосрочных займов и кредитов приходится 55,6коп. «длинных» кредитов. К сожалению, за анализируемый период приоритеткраткосрочных кредитований имеет ярко выраженную тенденцию.
Раздел V.Оценка платежеспособности предприятия
Таблица 18Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)
Наличные средства и денежные эквиваленты
(А250 + А260)
Краткосрочные обязательства предприятия (П610 + П620) 0,038 0,436 0,512 57,209 710,903 927,036 1495,470 1628,737 1812,007 Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие
Оборотные средства в денежной форме
(А240 +...+ А260)
Краткосрочный долговой капитал (П610 + П620) 0,433 1,107 1,500 647,644 1803,547 2718,166 1495,470 1628,737 1812,007 Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)
Текущие оборотные активы
А290
Краткосрочные пассивы предприятия (П610 + П620) 1,146 1,890 2,318 1714,633 3078,350 4199,886 1495,470 1628,737 1812,007 Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)
Оборотные средства без производственных запасов (А290 — А211)
Краткосрочные долговые обязательства (П610 + П620) 0,890 1,649 2,097 1330,644 2686,241 3799,515 1495,470 1628,737 1812,007
Таблица 20
Оценкасостояния задолженности предприятия.Наименование Алгоритм расчета Абсолютное значение финансовых коэффициентов числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Дебиторские задолженности
(А230 + А240)
Кредиторская задолженность П620 0,523 1,017 1,756 590,435 1092,644 1791,130 1127,976 1073,821 1019,952 Коэффициент спонтанного финансирования текущих активов
Чистый коммерческий кредит
[П620 — (А230 + А240)]
Текущие активы без задолженности дебиторов [А290 — (А230 + А240)] 0,478 -0,009 -0,320 537,541 -18,823 -771,178 1124,198 1985,706 2408,756 Риск дебиторской задолженности
Дебиторские задолженности
(А230 + А240)
Активы предприятия
А300 0,185 0,173 0,134 590,435 1092,644 1791,130 3192,224 6300,755 13389,088 Риск кредиторской задолженности
Кредиторская задолженность П620
Денежный капитал П700 0,353 0,170 0,076 1127,976 1073,821 1019,952 3192,224 6300,755 13389,088

Коэффициентабсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочных долговыхобязательств ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» может покрытьнемедленно, используя для этой цели денежные средства и денежные эквиваленты(ценные бумаги).
В 2006 г.составил 0,512 (при нормативе 0,25), т.е. абсолютная ликвидность больше чем вдва раза превышает норму. За анализируемый период наблюдается повышательнаятенденция.
Коэффициентбыстрой ликвидности показывает в какой мере предприятие может выполнить своикраткосрочные долговые обязательства, используя для этих целей денежнуюналичность, высоколиквидные ценные бумаги других эмитентов и мобилизуядебиторскую задолженность.
В 2006 г.составил 1,5 (при нормативе 1,0), т.е. быстрая ликвидность превышаетнормативный уровень. За анализируемый период наблюдается повышательнаятенденция.
Коэффициенттекущей ликвидности показывает способность предприятия покрывать краткосрочныеобязательства своими оборотными активами. В 2006 г. составил 2,318 (принормативе 2,0). За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.
Коэффициент«критической» оценки – наиболее авторитетный (репрезентативный) показательплатежеспособности в западной практике. Качественное своеобразие этогокоэффициента обеспечивает числитель формулы (оборотные средства без учетазапасов), поскольку для выполнения краткосрочных обязательств предприятиеиспользует только часть оборотных средств, сохраняя в неприкосновенности запасысырья и материалы.
В 2006 г.«лакмусовая бумажка» составила 2,097, т.е. ОАО «Металлургический заводим.А.К.Серова» способно одновременно полностью покрыть свои обязательства безущерба для текущей производственной деятельности.
КоэффициентБивера показывает какую часть долговых обязательств предприятие может покрытьпотенциалом самофинансирования. В 2006 г. составил 0,736, что говорит о том,что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет низкую группу «рискапотери платежеспособности».
Соотношениедебиторской и кредиторской задолженности в 2006 г. составило 1,756, т.е.дебиторская задолженность примерно в 1,8 раза выше кредиторской задолженности.За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.
Рискдебиторской задолженности в 2006 г. составил 0,134, т.е. 13,4% активов работаетв пользу потребителей (покупателей) ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»,дефицит текущих активов приходится покрывать за счет краткосрочныхзаимствований.
Рисккредиторской задолженности в 2006 г. составил 0,076, т.е. 7,6% активовфинансируется за счет кредиторов.
Раздел VI.Прогнозирование вероятности банкротства предприятия.
1. Формула Альтмана(2004)
Таблица 21
Z = 1,2K1 + 1,4K2 +3,3K3 +0,6K4 + K5
K1 чистый оборотный капитал / активы = 221652 / 3192224 0,069
K2 накопленная прибыль / активы = 1023347 / 3192224 0,321
K3 валовая прибыль / активы = 1748846 / 3192224 0,548
K4 баланс.стоимость акций / задолженность = 262 / 1758538 0,0001
K5 выручка / активы = 6756281 / 3192224 2,116 Z-счет 0,0828+0,4494+1,8084+0,00008+2,116 4,457
ФормулаЭ.Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихсяпромышленных предприятий США:
Z = 1,2K1+ 1,4K2 +3,3K3 +0,6K4 + K5,

где K1– доля чистого оборотного капитала в активах;
K2 –отношение накопленной прибыли к активам;
K3– экономическая рентабельность активов;
K4– отношение стоимости эмитированных акций к заемным
средствампредприятия;
K5– оборачиваемость активов (деловая активность).
Для оценкивероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:Z 2,99 Вероятность банкротства очень велика Вероятность банкротства средняя Вероятность банкротства равна 0,5 Вероятность банкротства невелика Вероятность банкротства незначительна
Вывод:Вероятность банкротства предприятия в течение ближайших двух лет незначительная
2. ФормулаТаффлера (2006)
Таблица 22
Z = 0,53K1 + 0,13K2 +0,18K3 +0,16K4
K1 операционная прибыль / краткосрочные пассивы = 1199855 / 1813389
0,53K1
K2 оборотные активы / долговой капитал = 4199886 / 2253534
0,13K2
K3 краткосрочные пассивы / валюта баланса = 1813389 / 13389088
0,18K3
K4 выручка (нетто) / активы (капитал) = 7648003 / 13389088
0,16K4 Z-счет расчеты: 0,351+0,242+0,024+0,091 = 0,708 критерий: хорошие долгосрочные финансовые перспективы
ФормулаТаффлера для западных компаний:
Z = 0,53K1+ 0,13K2 +0,18K3 +0,16K4,
где K1– операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
K2 –оборотные активы / сумма обязательств;
K3– краткосрочные обязательства / сумма активов;
K4– выручка от реализации / сумма активов.
При принятиирешений в качестве критерия выступает:
Z > 0,3 –диагностируются хорошие долгосрочные финансовые
перспективы;
Z
0,2
Раздел VII.Финансовые потребности в оборотных активах
Таблица 23
Определениециклов движения оборотных (денежных средств)Наименование 2004
  Алгоритм, млн.руб. оборот/год дни/оборот Алгоритм, млн.руб. числитель знаменатель числитель знаменатель Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость выпуска Запасы
К1ф
Т1ф Себестоимость выпуска Запасы 5007,435 933,098 5,366 67,083 5843,311 1320,237 Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов») Выручка от продаж Дебиторская задолженность
К2ф
Т2ф Выручка от продаж Дебиторская задолженность 6756,281 590,435 11,443 31,461 7648,003 1791,130 Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов») Выручка от продаж Кредиторская задолженность
К3ф
Т3ф Выручка от продаж Кредиторская задолженность 6756,281 1127,976 5,990 60,103 7648,003 1019,952
Операционный цикл (Т1+Т2) 98,5 165,6
Финансовый цикл (Т1+Т2 –Т3) 38,4 117,6
Операционный цикл = 98,5 дней
(2004) Длительность производственного цикла (67,1 дней) Длительность коммерческого цикла (31,5 дней) Финансовый цикл (38,4 дней) Срок использования кредиторской задолженности (60,1 дней)
Операционный цикл = 165,6 дней
(2006) Длительность производственного цикла (81,3 дней) «Дни дебиторов» (84,3 дней) Финансовый цикл (117,6 дней) «Дни кредиторов» (48,0 дней)
Схема 3.Циклы движения денежных средств (сравнительное оценивание)
Таблица 24Примечание
2004
факт
2006
прогноз (±) Темп роста, % Производственный цикл 67,1 81,3 14,2 121,2 Коммерческий цикл 31,5 84,3 52,8 267,6 Операционный цикл 98,5 165,6 67,1 168,1 «Дни кредитора» 60,1 48,0 -12,1 79,9 Финансовый цикл предприятия 38,4 117,6 79,2 306,2
Таблица 25Период 2004 2005 2006
Текущие финансовые потребности (±)
ТФП = [(А290 — А260) — П620] 532,008 1294,147 2253,505
Собственные оборотные средства (±)
СОС = [(П490 + П590) – А190] 221,652 1451,101 2388,629
Денежные средства (±)
ДС = СОС — ТФП -310,356 +156,954 +135,124

Таблица 26
Источникифинансирования оборотных средств предприятия в 2006 г. Потребность в оборотных средствах Источники финансирования оборотных активов Наименование Тыс.руб. Наименование тыс.руб. Структура, % Оборотные средства предприятия (среднегодовая оценка) 4199886 Собственные оборотные средства 2388629 56,9 Кредиторская задолженность 1019952 24,1 Краткосрочные займы и кредиты 792052 18,9 Прочие пассивы 1382 0,1 Всего потребность 4199886 Всего финансирование 100%
Примечание:Интерпретация состава источников и структуры финансирования оборотных средствпредприятияОперационный цикл = 165,6 дней Финансовый цикл (117,6 дней) «Дни кредиторов» (48,0 дней)
                                                        П630…660
/>

/>А290 = 100%
/>

Схема 5
По традициямхозяйственной жизни отгрузка продукции происходит в соответствии с ранеезаключенными договорами. Поэтому поставщик должен выполнить все условияхозяйственного договора. Поставщик, как правило, предоставляет покупателютоварный кредит, на сумму которого формируется дебиторская задолженность. Помере инкассации дебиторской задолженности (факт оплаты) денежные средствапоступают на расчетный счет и формируют годовой доход предприятия. Время в течениекоторого отгруженная продукция оплачивается покупателем (поступление денег нарасчетный счет), называется коммерческий цикл предприятия. В 2006 г.коммерческий цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составил 84,3 дня.При этом он в 2,68 раза увеличился по сравнению с 2004 г, таким образом заанализируемый период наблюдается негативная тенденция в работе ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова» с потребителями.
Производственныйцикл предприятия – время, в течение которого запасы превращаются в готовуюпродукцию. В 2006 г. составил 81,3 дня. За анализируемый период наблюдаетсяповышательная тенденция, причем по сравнению с 2004 г. производственный циклОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» увеличился на 121,2%, что негативносказывается на экономии оборотных средств в сфере производства (снижениепроизводственного цикла приводит к экономии оборотных средств).
Операционныйцикл предприятия – совокупность коммерческого и производственного цикловпредприятия. В 2006 г. составил 165,6 дня, т.е. оборотные средства ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова» выполнили 2,174 об/год. Таким образом,можно констатировать, что в 2006 г. каждый рубль оборотных средств принес ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова» 2,17 рубля выручки.
Заанализируемый период ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет текущуюфинансовую потребность (ТФП), которая определяется финансовым цикломпредприятия, со знаком «плюс». Наличие ТФП у любого хозяйствующего субъекта –негативный показатель финансового состояния предприятия. Этому способствуютследующие причины:
1) ТФПсоздает ежедневные финансовые проблемы, связанные с поиском источником денежныхсредств
2) Предприятиепостоянно зависит от краткосрочных займов и кредитов
3) Предприятиюприходится изыскивать альтернативные источники неденежных оборотных средств(лучший вариант – наличие собственных неденежных оборотных средств).
В 2006 г. онасоставила 2253,505 млн.руб., причем за 2004-2006 гг. она увеличивается. ОднакоОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает СОС, которые в 2006 г.составили 2388,629 млн.руб., что позволяет полностью покрыть ТФП.
Такимобразом, в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» генерируетизбыток финансовых ресурсов, которые позволяют увеличить денежные средства предприятия,которые в 2006 г. составили 135,124 млн.руб.
Раздел VIII.Оценка эффективности и качества работы предприятия
Таблица 27
Оценкаоборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006 2004 2006 2004 2006
Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала) />Кдак = 0,270
Кдак Чистые доходы от реализации продукции Среднегодовая стоимость капитала (активов) 2,116 0,571 6756,281 7648,003 3192,224 13389,008
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала />Кобсбс = 0,146
Кобсбс Выручка от продаж Собственный капитал 4,703 0,687 6756,281 7648,003 1436,489 11137,686 Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) ФО Выручка (нетто) от продажи товаров Среднегодовая стоимость основного имущества 4,572 0,832 6756,281 7648,003 1477,591 9189,202 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
Кобоб Объем реализации товаров (продукции, работ, услуг) Среднегодовая стоимость оборотных активов 3,940 1,821 6756,281 7648,003 1714,633 4199,886
Таблица 28
Оценкарентабельности хозяйственной деятельностиНаименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006 2004 2006 2004 2006 Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)
Rc Валовая прибыль Себестоимость проданных товаров 1748,846 1804,692 5007,435 5843,311 34,9% 30,9%
Рентабельность оборота (продаж)
/>Rц = 0,853
Rц Прибыль от продаж Выручка (нетто) от реализации продукции 1243,119 1199,855 6756,281 7648,003 18,4% 15,7%
Норма прибыли (коммерческая маржа) />Нпр = 0,623
Нпр Чистая прибыль Чистая выручка от продаж 822,588 580,553 6756,281 7648,003 12,2% 7,6%
Уровень самоокупаемости предприятия
/>Ксам = 0,970
Ксам Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров 1,349 1,309 6756,281 7648,003 5007,435 5843,311

Таблица 29
Оценкарентабельности использования капитала (активов)Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006 2004 2006 2004 2006\
Экономическая рентабельность (ROI) />Rk = 0,246
Rk Валовая прибыль Денежный капитал 1748,846 1804,692 3192,224 13389,088 54,8% 13,5%
Финансовая рентабельность (ROE)
/>Rck = 0,091
Rck Чистая прибыль Собственный капитал 822,588 580,553 1436,489 11137,686 57,3% 5,2% Рентабельность перманентного капитала
  Прибыль до налогообложения Перманентный капитал 1144,828 791,448 1699,243 11577,831 67,4% 6,8% Рентабельность перманентного капитала Прибыль до налогообложения Перманентный капитал 67,4% 6,8% 1144,828 791,448 1699,243 11577,831 /> /> /> /> /> /> /> /> />
Таблица 30
Оценкакоммерческой эффективности предприятия.Наименование Алгоритм расчета Финансовые коэффициенты Примечание числитель, млн.руб. знаменатель, млн.руб. 2004 2006 2004 2006 2004 2006 Коэффициент покрытия процентных платежей Прибыль от продаж Финансовые издержки по обслуживанию долга 0,152 0,075 Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия 1243,119 1199,855 8193,224 16018,600 Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность) Чистая прибыль Проценты к выплате 0,100 0,036 822,588 580,553 8193,224 16018,600 Коэффициент мобилизации накопленного капитала Прирост чистого оборотного капитала (±СОС)
Прирост накопленного капитала (±П460) - - - - - Рентабельность процесса самофинансирования Потенциал самофинансирования
Собственный капитал
П490 121,70 14,895 1748,1985 1658,92142 1436,489 11137,686
Деловаяактивность предприятия – способность капитала предприятия генерировать выручкуот продаж в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Норматива поданному коэффициенту нет, однако по статистике деловая активность предприятийРФ промышленного профиля приближается к 1,5 об/год.
В 2006 г.деловая активность ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составила 0,571об/год, т.е. в течение года 1 рубль капитала приносит 57 копеек выручки. Посравнению с 2004 г. деловая активность значительно снизилась (в 2004 г.составляла 2,116 об/год). Несмотря на рост финансового результата (на 113,2%),ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» в 2006 г. работает хуже, чем в 2004г., т.к. оно снизило свою деловую активность.
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала показывает способность собственногокапитала генерировать выручку. В 2006 г. составил 0,687 об/год, т.е. в течениигода 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»приносит 69 копеек выручки. За анализируемый период наметилась понижательнаятенденция данного коэффициента (в 2004 г. составлял 4,703 об/год).
Коэффициентоборачиваемости основного капитала позволяет определить сколько рублей (копеек)выручки способен принести рубль стоимости основного имущественного комплексапредприятия. В 2006 г. составил 0,832, что в разы отличается в худшую сторонуот значения 2004 г., которое составляло 4,572.
Коэффициентоборачиваемости оборотного капитала, так же как и предыдущие три коэффициентаоценки оборачиваемости капитала, показал значительный спад с 3,940 в 2004 г. до1,821 в 2006 г.
Рентабельностьосновной деятельности – способность предприятия генерировать в процессе своейпроизводственно-хозяйственной деятельности валовую прибыль за счетсебестоимости проданных товаров. В 2006 г. составила 30,9%, т.е. 1 рубльсебестоимости приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 31 коп.валовой прибыли. За анализируемый период остается на относительно стабильномуровне.
Рентабельностьпродаж – способность предприятия за счет выручки от продаж генерироватьоперационную прибыль. В 2006 г. составила 15,7%, т.е. 1 рубль выручки приноситОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» около 16 коп. прибыли от продаж. Заанализируемый период наблюдается относительно стабильный уровень рентабельностиот продаж (в 2004 г. составила 18,4%).
Норма прибыли– финансовый коэффициент, показывающий способность предприятия за счет выручкиот продаж генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 7,6%, т.е. рубльвыручки приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 7 коп. чистойприбыли. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция (в 2004 г.составила 12,2%).
Уровеньсамоокупаемости показывает насколько выручка от реализации продукции превышаетзатраты (себестоимость) на ее изготовление. В 2006 г. составил 1,309, т.е.выручка от продаж в 1,31 раз превысила себестоимость реализованной продукции.За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, что являетсянегативным фактором оценки рентабельности хозяйственной деятельности ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова».
Экономическаярентабельность относится к числу наиболее значимых индикаторов, оценивающихработу предприятия в условиях рыночной экономики.
Экономическаярентабельность – способность капитала в процессе функционирования предприятиягенерировать валовую прибыль. В 2006 г. составила 13,5 %, т.е. 1 рубль капиталаОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» приносит за год 13 коп. прибыли. Ксожалению, за анализируемый период она значительно снизилась (в 2004 г.составила 54,8%).
Финансоваярентабельность – способность собственного капитала в процессе функционированияпредприятия генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 5,2%, т.е. рубльсобственного капитала принес в 2006 г. ОАО «Металлургический заводим.А.К.Серова» 5 коп. чистой прибыли. Аналогично остальным показателям оценкиэффективности, финансовая рентабельность значительно снизилась по сравнению с2004 г., в котором она составляла 57,3%.
Рентабельностьперманентного капитала – способность перманентного капитала генерироватьприбыль до налогообложения. В 2006 г. составила 6,8%, т.е. 1 рубльперманентного капитала принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 6 коп.прибыли от продаж. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в2004 г. составляла 67,4%).
Коэффициентпокрытия процентных платежей показывает способность предприятия за счет прибылиот продаж покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга (сколько разможно покрывать финансовые издержки за счет прибыли от продаж). В 2006 г.составил 0,075. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция.
Коэффициентобслуживания долга показывает способность предприятия за счет чистой прибылипокрывать процентные платежи. В 2006 г. составил 0,036. За анализируемый периоднаблюдается понижательная тенденция.
Рентабельностьпроцесса самофинансирования – способность предприятия наращивать собственныйкапитал, используя для этого потенциал самофинансирования. В 2006 г. составила14,895%. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в 2004 г.составила 121,70%).
Раздел IX.Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия.
Таблица 31
Определениекласса кредитоспособности предприятия-заемщика№ п/п Финансовые коэффициенты
Значение
2006 Класс кредитоспособности Весовой ранг Сводная оценка (4*5) 1 Коэффициент текущей ликвидности 2,318 2 0,10 0,2 2 Коэффициент быстрой ликвидности 1,500 1 0,25 0,25 3 Уровень перманентного капитала 0,865 1 0,15 0,15 4 Коэффициент обеспеченности запасов 1,611 1 0,20 0,20 5 Коэффициент покрытия процентных платежей 0,075 5 0,05 0,25 6 Коэффициент обслуживания долга 0,036 5 0,05 0,25 7 Рентабельность оборота 0,157 5 0,20 1,00 ИТОГО, средневзвешенная оценка 0,937 2,85 1,00 2,85
При своднойсредневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности предприятиясоставляет (2006), что соответствует среднему классу кредитоспособности, изкоторого и будут исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) приобосновании условий кредита, предоставляемого хозяйствующему субъекту. При этомв качестве дополнительных условий кредитования будет учитываться инвестиционнаяпривлекательность предприятия (табл. 34).
Таблица 33
Оценкафинансового равновесия предприятия.Критерии финансового благополучия Алгоритм расчета Формула Абсолютные значения по периодам Нормативные значения 2004 2005 2006 Критерий ликвидности Оборотные активы / краткосрочные пассивы
А290 / П690 1,146 1,889 2,316 Более 1,0 Критерий платежеспособности Оборотные активы / долговые обязательства
А290 / (П590 +П690) 0,975 1,557 1,864 Более 1,0 Критерий финансовой самодостаточности Собственный капитал / долговые обязательства
П490 / (П590 +П690) 0,817 2,188 4,942 Более 1,0 Критерий формирования чистого оборотного капитала Перманентный капитал / внеоборотные активы
(П490 +П690) / А290 1,150 1,450 1,260 Более 1,0
Таблица 34
Оценкаперспектив предприятия с позиции инвестиционной привлекательностиФинансовые показатели (индикаторы) Формула 2006 г.
  /> Первая группа (5 баллов) Вторая группа (3 балла) Третья группа (1 балл) /> Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)
/> 0,052
Более ставки рефинансирования[3] От 0,5 до 1,0 ставки рефинансирования От 0 до ½ ставки рефинансирования /> Уровень собственного капитала
/> 83,2% Более 70% 60,0%...69,9% 50,0%...59,9% /> Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом
/> 1,212 Более 1,1 От 1,0 до 1,1 От 0,8 до 0,99 /> Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам
/> 43,6 Менее 60 дней 61-90 дней 91-180 дней /> Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала
/> 11,24
Меньше 60 дней
(положитель ное значение) От (-10) дней до нуля От (-30) дней до (-11) дней />
  />
Интерпретация:
Первая группа(сумма баллов от 21 до 25) – предприятие имеет отличные шансы для дальнейшегоразвития
Вторая группа(сумма баллов от 11 до 20) – работа с предприятием требует взвешенного подхода
Третья группа(сумма баллов от 4 до 10) – инвестиции в предприятие связаны с повышеннымриском
Четвертаягруппа (сумма баллов от 3 до 0) – предприятие находится в глубоком финансовомкризисе
Тест навозможность включения анализируемого предприятия в Реестр Торгово-ПромышленнойПалаты РФ
Таблица 35Финансовые коэффициенты Набор требований 2005 2006 Прибыльность по итогам хозяйственного года В течение последних 2 лет да да Просроченная задолженность по банковским кредитам и займам Не имеет нет нет Коэффициент покрытия краткосрочных долговых обязательств Не менее 2 2,655 6,142 Коэффициент срочной ликвидности Более 60% 311,64% 587,33% Коэффициент абсолютной ликвидности Не менее 30% 43,6% 51,2% Уровень собственного капитала (коэффициент автономии) Не менее 60% 68,7% 83,2% Отношение заемного капитала к собственному Не более 70% 45,7% 20,2% Оборачиваемость собственного капитала предприятия Прирост 1,672 0,687 Отношение чистой прибыли к затратам на производство Более 25% 11,98% 9,93% Рентабельность активов (экономическая рентабельность предприятия) Прирост 28,0% 13,5% Рентабельность оборота (по прибыли от продаж) Прирост 16,4% 15,7%
Примечание:Торгово-Промышленная Палата РФ включает в Реестр ТПП России только тепредприятия, чье финансовое положение, опыт и деловая репутация свидетельствуютоб их надежности как партнеров по хозяйственным связям.
Таблица 36
Индикаторыэффективности и качества работы предприятия в 2006 г.Наименование Расчетные алгоритмы (формулы) Выводы Статика 2006 г. Динамика 2006 г. «Золотое правило бизнеса»
/>QП >/>QЦ >/>К > 1,0
1,0321,0 «Золотое правило бизнеса» не выполняется. Однако все индексы больше 1,0 Финансово-экономическая эффективность предприятия
Кдак = 0,571
Rц = 0,157
/>Rц >/>Rк >/>Rц >/>Кдак > 1,0
0,0910,270 По большому счету условие не выполняется
Rк = 0,135
Rскчп = 0,052 Формула Дюпона (для экономической рентабельности)
Rк = Rц * Кдак
0,135=0,236*0,571
/>Rк =/>Rц */>Кдак
0,246 = 0,911*0,270 Равенство выполняется как в статике, так и в динамике Формула Дюпона (для финансовой рентабельности)
Rск = Нпр * Кдак *ФР
5,2 = 7,6*0,571*1,202
/>Rск =/>Нпр */>Кдак */>ФР
0,091=0,623*0,270*0,541 Равенство выполняется как в статике, так и в динамике Коэффициент устойчивости экономического развития
Кустэр = (реинвестиции / собственный капитал) *100%
(475,818/11137,686)*100% = 4,272 На 4,272% увеличился в 2006 г. собственный капитал за счет осуществления реинвестиций Эффект «финансового рычага»
ЭФР = Кнал* (Rк – d)*/>
0,733*0,5*0,111 = 0,00406815 = 4,068% На 4,068% увеличится чистая прибыль, если использовать банковские заимствования Эффект производственного (операционного) рычага
ЭОР = />QП до нал. / />Q = 0,691/1,042 = 0,663 = 6,63% Полученная величина позволяет утверждать, что даже незначительное изменение объема производства предприятия может привести к существенному изменению прибыли
Пояснительнаязаписка
Проанализировавфинансовое состояние ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за 2004-2006гг., можно выявить как позитивные, так и негативные тенденции, характерные дляделовых финансов предприятия, которые представлены в таблице 36.
Таблица 37
Диалектикафинансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (2004-2006гг.)Исследуемый показатель Доминирующие тенденции, характеризующие финансовое состояние Позитив Негатив 1 2 3 Темпы роста капитала Статистика российской промышленности утверждает, что среднегодовые приросты активов составляют 5…7%, т.е. анализируемое предприятие вписывается в статистику (темп роста активов 419%). Данное значительное увеличение капитала связано с проводимой на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» масштабной реконструкцией Темп роста финансовых результатов Предприятие демонстрирует достаточно высокие темпы выручки (113,2%) и валовой прибыли (103,2%) Увеличение коммерческих и управленческих расходов привело к снижению объема прибыли от продаж и, как следствие, чистой прибыли Ликвидность активов Совокупный показатель ликвидности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за 2006 г. составил 1,586, что существенно превышает среднестатистические значения предприятий Платежеспособность Три базовых показателя платежеспособности (абсолютная, текущая, быстрая ликвидность) по данным 2006 г. выше нормативных значений. По западным методикам ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает высоким уровнем критической оценки (в 2006 г. – 209,7%). Это значит, что при наступлении форс-мажора предприятие полностью может рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициент Бивера в 2006 г. составил 0,736, т.е. предприятие имеет незначительный риск потери платежеспособности Состояние основных средств
По итогам 2006 г. предприятие полностью профинансировало своим собственным капиталом внеоборотные активы (Кинвест. = 121,2%). Также предприятие продолжает финансировать значительные объемы незавершенного строительства; по мере сдачи готовых объектов в эксплуатацию ожидается существенный прирост стоимости основных средств (в 5,945 раз) Состояние оборотных средств Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2006 г. составил 1,821 об/год, при этом наметилась понижательная тенденция (по сравнению с 2004 г. снизился почти в 2 раза). Собственные оборотные средства
В 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает собственными оборотными средствами в размере 2388,629 млн.руб. Это хороший источник финансирования текущих активов. Куст.стр.об.активов = 0,568 при нормативе 0,010. За счет ЧОК предприятие может профинансировать 17,8% своих запасов Рыночная устойчивость предприятия По финансовым коэффициентам, регламентированными нормативами, ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» не выходит за их рамки. Предприятие имеет высокий уровень перманентного капитала (в 2006 г. 86,5%) В обороте предприятия преобладают краткосрочные займы и кредиты, когда как «длинные» деньги существенного влияния на финансирование активов не оказывают Текущая финансовая потребность Все три года предприятие генерируют свои ТФП в значительных объемах. Причина состоит в том, что источник спонтанного финансирования (кредиторская задолженность) не справляется с финансированием неденежных оборотных средств (запасов). Прогнозирование вероятности банкротства Формулы Альтмана (2004 г.) и Таффлера (2006 г.) не дают основания прогнозировать ухудшение финансовой ситуации, чреватой банкротством предприятия Кредитоспособность Рейтинговая оценка кредитоспособности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (2006 г.) позволяет отнести к группе «удовлетворительно» (средний класс кредитоспособности) Уровень кредитоспособности страдает из-за низких финансовых результатов (прибыль от продаж и чистая прибыль) ИТОГ: преобладание позитивных тенденций дает основание считать, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» демонстрирует хорошую финансовую устойчивость в 2006 г. «Золотое правило бизнеса» По данным 2006 г. предприятие способно обеспечить рост по всем балансовым стоимостным показателям (капитал, активы, доходы, прибыль). Однако требование «золотого правила» не выполняется, поскольку его составляющие растут в обратной последовательности (больше всего – рост капитала; меньше всего – рост прибыли) Деловая активность За анализируемый период наблюдается значительный спад деловой активности (в 2006 г. составила 0,571 об/год) Рентабель ность хозяйствова ния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализированный период обладает стабильной рентабельностью оборота, которая превышает среднестатистические показатели по промышленности Рентабель ность использования капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет незначительный запас прочности по экономической рентабельности, т.к. при банковском проценте 13% годовых экономическая рентабельность в 2006 г. составила 13,5% Устойчивость экономическо го роста Реинвестиции с чистой прибыли позволяют наращивать ежегодно собственный капитал 4,3% Эффект финансового рычага В 2006 г. ЭФР составил 4,068%, т.е. привлекая банковский капитал, ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет возможность постоянно наращивать как финансовая рентабельность, так и чистую прибыль ИТОГ: В 2006 г. наблюдается значительный спад по всем показателям, характеризующим эффективность работы предприятия (деловая активность, видовые показатели рентабельности), что в конечном итоге приводит к небольшому ЭФР, который непосредственно зависит от одного из значимых показателей эффективности – экономической рентабельности
Такимобразом, можно разработать рекомендации, обеспечивающие улучшение финансовогосостояния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова». Для улучшенияэффективности работы предприятия необходимо уменьшить коммерческие иуправленческие расходы, которые повлияли на размер финансовых результатовдеятельности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова», а те в свою очередьоказали влияние на эффективность работы предприятия. Рассмотрев позитивные инегативные тенденции, выявленные в ходе финансового анализа, можно обнаружить,что большинство негативных тенденций связано с финансовыми результатами ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова».
Раздел Х «Рычажноеуправление» прибылью
Таблица 38
Исходныеданные для реализации методики CVP
«Издержки-Оборот-Прибыль»Наименование Обозначение Ед.измерения Абсолютное значение, млн.руб. 2004 2006 Годовая выручка от продажи товаров QЦ Млн.руб. 6756,281 7648,003 Себестоимость проданных товаров – всего за год QС Млн.руб. 5007,435 5843,311 Прибыль от продаж QП Млн.руб. 1243,119 1199,855 Переменные затраты в себестоимости выпуска
QСпрм Млн.руб. 535,796 1010,893 Постоянные затраты предприятия
QСпост Млн.руб. 4471,639 4832,418 Валовая прибыль QП Млн.руб. 1748,846 1804,692 Маржинальный доход (валовая маржа) МД Млн.руб. 6220,485 6637,110 Маржинальный доход на единицу продукции мд Руб. 12,975 13,290 Коэффициент вклада на покрытие (1-β) - 0,921 0,868
Примечание:постоянные затраты – затраты на сырье, материалы, топливо, энергию, оплатутруда работников ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова». В 2004 г. доляпостоянных затрат составила 89,3%, в 2006 г. – 82,7%[4].Расчетные формулы QС Маржинальный доход β МД мд
(QСпрм + QСпост)
(QСпост + QП) МД / Q
β = QСпрм / QЦ
Таблица 39
Реализацияметодики CVP «Издержки-Оборот-Прибыль»Наименование Единица измерения Формулы Абсолютные значения 2004 2006
КРИТИЧЕСКИЕ ОБЪЕМЫ
1. Точка безубыточности Тыс.тонн
Qk = QСпост / мд 344635 363613 %
(Qk / Q) *100% 71,887 72,807 2. Порог рентабельности Млн.руб.
Qk Цk = QСпост / (1-β) 4855,200 5567,302
ЗАПАС ПРОЧНОСТИ
1. Запас безопасности Тыс.тонн
ЗПQ = (Q — Qk) 134778 135810 1.1. Запас финансовой прочности Млн.руб.
ЗФПQЦ = (QЦ — Qk Цk) 1901,081 2080,701 1.2. Запас финансовой прочности %
ЗПФ = (ЗФПQЦ / QЦ) 28,14 27,21 ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ предприятия - ОР = МД / QП 3,557 3,678

Заключение
Такимобразом, я проанализировал финансовое состояние ОАО «Металлургический заводим.А.К. Серова», градообразующего предприятия МО «Серовский городской округ».Были выявлены как положительные, так и отрицательные тенденции, характеризующиеделовые финансы предприятия.
Несмотря нато, что за 2004-2006 гг. наблюдается рост объема производства, финансовыерезультаты предприятия снизились, что отразилось на эффективности работыпредприятия.
В ходеанализа финансово-хозяйственной деятельности не раз делался акцент на ростнезавершенного строительства, который связан с реконструкцией сталеплавильногокомплекса на заводе. В настоящее время подходит к концу второй этап этогомасштабного мероприятия – запущена в эксплуатацию дуговая 80-тонная сталеплавильнаяпечь (производство итальянской фирмы Danieli), а также построена новаякислородная станция с оборудованием итальянской фирмы Siad MI, позволяющимобеспечить технологический процесс выплавки стали продуктами разделения воздуха(кислород, азот, аргон), часть которых предприятие было вынуждено закупать усторонних организаций.
Помимозаводских нужд налаживается сбыт продуктов разделения воздуха внешнимпотребителям как Серовского городского округа (ОАО «Серовский заводферросплавов», МУЗ «Городская больница №1), так всей Свердловской области (ООО«КриоГазСервис» г. Нижний Тагил; ООО «Иней» г. Екатеринбург).
Благодаряразвитию градообразующего предприятия, развивается и Серов – на протяжении пятилет подряд МО «Серовский городской округ» занимает первое место в номинации«Лучшее муниципальное образование» областного конкурса «Евразия. Лидер вбизнесе».
Все этоговорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» — предприятие сбольшим будущим, как для головной компании ООО «УГМК-холдинг», как дляуправляющей организации ООО «УГМК-сталь», как для руководства предприятия, таки для всего МО «Серовский городской округ».

Списокиспользованной литературы
1. Положение«О единоличном исполнительном органе» открытого акционерного общества«Металлургический завод им. А.К. Серова» утверждено общим собраниемакционеров (протокол от 04.07. 2003 г.)
2. УставОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» утв.решением собрания акционеров ОАО«Металлургический завод им.А.К.Серова» (протокол от 05.03.2004г)
3. БалабановИ.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы истатистика, 2002
4. БелоусенкоГ.Ф. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений. — М.: Финансы и статистика, 2004
5. БочаровВ.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. — М.:Финансы и статистика, 2002.
6. ВолковО.И. Экономика предприятия. — М.: Инфра-М, 2002
7. ВолодинА.А. Управление финансами (финансы предприятий). — М.: Инфра-М, 2006
8. ГавриловаА.Н. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2006
9. ГоловнинС.Д. Оценка результатов хозяйственной деятельности промышленных предприятий. — М.: Финансы и статистика, 2001
10. ДемченковВ.С. Системный анализ деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика,2004
11. КарелинВ.С. Финансы корпораций: практикум. — М.: Дашков и К, 2006
12. КарликА.Е. Экономика предприятия. — М.: Инфра-М, 2004
13. КовалевВ.В. Финансы предприятий. — М.: Проспект, 2003
14. КолчинаН.В. Финансы предприятий. — М.: ЮНИТИ — Финансы, 2003
15. МоляковД.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. — М.: Финансы истатистика, 2005
16. НегашевЕ.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. — М.: Высшая школа, 2004
17. НезамайкинВ.Н. Финансы организаций: Менеджмент и анализ. — М.: ЭКСМО, 2005
18. ПавловаЛ.Н. Финансы предприятий. — М.: ЮНИТИ — Финансы, 2004
19. РаевскийВ.А. Экономика и финансы производственных объединений (предприятий). — М.:Финансы и статистика, 2000
20. РыбинВ.И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий и объединений. — М.: Финансы и статистика, 2003
21. СафроновН.А. Экономика предприятия. — М.: Юристъ, 2002.
22. СелезневаН.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ, 2006
23. ТронинЮ.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. — М.: Альфа-Пресс, 2005
24. ФирсоваА.А. Финансы предприятий. — М.: Альфа-Пресс, 2004
25. ФроловаВ.Б. Оценка финансового состояния предприятия. — М.: АТиСО, 2005.
26. ЧеревкоА.С. Финансы организаций (предприятий): учеб.-наглядное пособие / А.С. Черевко,С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТиСО, Каф. фин. менеджмента. — Челябинск,2006
27. ЧерновВ.А. Финансовая политика организации. — М.: ЮНИТИ, 2003
28. ШереметА.Д. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА, 2006
29. ШулякП.Н. Финансы предприятия. — М.: Дашков и К, 2006
30. www.serovmet.ru– официальный сайт ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»

Приложения
/>
Рис. 1Организационная структура управления ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2004г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 на 31 декабря 2004г. Дата (год, месяц, число) 2004 12 31 Организация: ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»» по ОКПО 00186387 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6632004667 Вид деятельности: по ОКВЭД 27.11. 24.14.27.1
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Открытое акционерное общество по ОКОПФ/ОКФС 47 49 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ  384 Местонахождение: г.Серов, ул. Агломератчиков, 6 /> /> /> /> /> /> /> АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04, 05) 110 456 353 Основные средства (01, 02, 03) 120 901252 958614 Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 75614 472913 Доходные вложения в материальные ценности (03) 135 Долгосрочные финансовые вложения (06,82) 140 24623 46064 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 1746 1722 Прочие внеоборотные активы 150 696 728 ИТОГО по разделу I 190 1004387 1480394 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 692226 933098
В том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) 211 366342 383989 животные на выращивании и откорме (11) 212 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) 213 198680 260317 готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) 214 91205 197195 товары отгруженные (45) 215 32 939 расходы будущих периодов (31) 216 35967 90658 прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 107719 133891 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230
В том числе
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 271734 590435
В том числе
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 241 193930 327236 Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 96634 2560 Денежные средства 260 4907 54649 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 1173220 1714633 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 2177607 3195027 ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 262 262 Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал (87) 420 418597 412880 Резервный капитал (86) 430 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Нераспределенная прибыль отчетного года(88) 470 194917 1023347 ИТОГО по разделу III 490 613776 1436489 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95) 510 29631 Отложенные налоговые обязательства 515 17677 30737 Прочие долгосрочные обязательства 520 202386 ИТОГО по разделу IV 590 17677 262754 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94) 610 284673 367494 Кредиторская задолженность 620 1261443 1127976
В том числе
поставщики и подрядчики (60, 76) 621 458240 531994 задолженность перед персоналом организации (70) 622 3962 4784 задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) 623 210517 194527 задолженность по налогам и сборам 624 203207 138099 прочие кредиторы 625 385517 258572 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 Доходы будущих периодов (83) 640 38 314 Резервы предстоящих расходов (89) 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 - ИТОГО по разделу V 690 1546154 1495784 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 2177607 3195027
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХНА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХНаименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 Арендованные основные средства (001) 910 47026 131820 в том числе по лизингу 911 19852 32604 Товарно — материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002) 920 115 247 Товары, принятые на комиссию (004) 930 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007) 940 220276 223093 Обеспечения обязательств и платежей полученные (008) 950 Обеспечения обязательств и платежей выданные (008) 960 278828 582954 Износ жилищного фонда (014) 970 3768 3959 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (015) 980 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 За январь-декабрь 2004 г. Дата (год, месяц, число) 2004 12 31 Организация: ОАО «Метзавод им.А.К.Серова»» по ОКПО 00186387 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6632004667 Вид деятельности: черная металлургия По ОКВЭД 27.11.24.11. Организационно-правовая форма / форма собственности: по ОКОПФ/ОКФС 47 49 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 /> /> /> /> /> /> /> Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период прошлого года 1 2 3 4 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 6756281 4123049 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 (5007435) (3177548) Валовая прибыль 29 1748846 945501 Коммерческие расходы 30 (70288) (54462) Управленческие расходы 40 (435439) (306439) Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 50 1243119 584600 II. Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 773 699 Проценты к уплате 70 (36164) (50384) Доходы от участия в других организациях 80 Прочие операционные доходы 90 1418544 662692 Прочие операционные расходы 100 (1449240) (695084) III. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 120 175962 137955 Внереализационные расходы 130 (208166) (159952) Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130) 140 1144828 480526 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 (24) 1444 Отложенные налоговые обязательства 160 (13059) (7839) Текущий налог на прибыль 170 (304426) (137075) Иные аналогичные платежи 180 (4731) (7628) Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 — 180)) 190 822588 329428
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 42750 28144 Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 Разводненная прибыль 220
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2005г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 на 31 декабря 2005г. Дата (год, месяц, число) 2005 12 31 Организация: ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»» по ОКПО 00186387 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6632004667 Вид деятельности: по ОКВЭД 27.11. 24.14.27.1
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Открытое акционерное общество по ОКОПФ/ОКФС 47 49 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ  384 Местонахождение: г.Серов, ул. Агломератчиков, 6 /> /> /> /> /> /> /> АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04, 05) 110 353 234 Основные средства (01, 02, 03) 120 958614 1034681 Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 472913 2128108 Доходные вложения в материальные ценности (03) 135 Долгосрочные финансовые вложения (06,82) 140 46064 59616 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 1722 1387 Прочие внеоборотные активы 150 728 803 ИТОГО по разделу I 190 1480394 3224829 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 933098 1132155
В том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) 211 383989 392109 животные на выращивании и откорме (11) 212 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) 213 260317 349988 готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) 214 197195 230047 товары отгруженные (45) 215 939 2582 расходы будущих периодов (31) 216 90658 157429 прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 133891 142648 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230
В том числе
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 590435 1092644
В том числе
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 241 327236 496651 Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 2560 521 Денежные средства 260 54649 710382 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 1714633 3078350 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 3195027 6303179 ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 262 262 Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал (87) 420 412880 404748 Резервный капитал (86) 430 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Нераспределенная прибыль отчетного года(88) 470 1023347 3921192 ИТОГО по разделу III 490 1436489 4326202 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95) 510 29631 25374 Отложенные налоговые обязательства 515 30737 54819 Прочие долгосрочные обязательства 520 202386 267111 ИТОГО по разделу IV 590 262754 347304 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94) 610 367494 554916 Кредиторская задолженность 620 1127976 1073821
В том числе
поставщики и подрядчики (60, 76) 621 531994 640223 задолженность перед персоналом организации (70) 622 4784 5359 задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) 623 194527 172994 задолженность по налогам и сборам 624 138099 88400 прочие кредиторы 625 258572 166845 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 Доходы будущих периодов (83) 640 314 936 Резервы предстоящих расходов (89) 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 - - ИТОГО по разделу V 690 1495784 1629673 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 3195027 6303179
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХНА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХНаименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 Арендованные основные средства (001) 910 131820 189552 в том числе по лизингу 911 32604 61004 Товарно — материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002) 920 247 418 Товары, принятые на комиссию (004) 930 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007) 940 223093 225719 Обеспечения обязательств и платежей полученные (008) 950 Обеспечения обязательств и платежей выданные (008) 960 582954 847290 Износ жилищного фонда (014) 970 3959 4126 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (015) 980 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 За январь-декабрь 2005 г. Дата (год, месяц, число) 2005 12 31 Организация: ОАО «Метзавод им.А.К.Серова»» по ОКПО 00186387 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6632004667 Вид деятельности: черная металлургия По ОКВЭД 27.11.24.11. Организационно-правовая форма / форма собственности: по ОКОПФ/ОКФС 47 49 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 /> /> /> /> /> /> /> Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период прошлого года 1 2 3 4 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 7234128 6756281 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 (5469818) (5007435) Валовая прибыль 29 1764310 1748846 Коммерческие расходы 30 (98898) (70288) Управленческие расходы 40 (476186) (435439) Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 50 1189226 1243119 II. Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 604 773 Проценты к уплате 70 (57534) (36164) Доходы от участия в других организациях 80 Прочие операционные доходы 90 2642400 1418544 Прочие операционные расходы 100 (2673280) (1449240) III. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 120 88754 175962 Внереализационные расходы 130 (285762) (208166) Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130) 140 904408 1144828 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 (44) (24) Отложенные налоговые обязательства 160 (12506) (13059) Текущий налог на прибыль 170 (234160) (304426) Иные аналогичные платежи 180 (2508) (4731) Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 — 180)) 190 655190 822588
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 34668 42750 Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 Разводненная прибыль 220
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2006г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 на 31 января 2006г. Дата (год, месяц, число) 2006 12 31 Организация: ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»» по ОКПО 00186387 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6632004667 Вид деятельности: по ОКВЭД 27.11. 24.14.27.1
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Открытое акционерное общество по ОКОПФ/ОКФС 47 49 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ  384 Местонахождение: г.Серов, ул. Агломератчиков, 6 /> /> /> /> /> /> /> АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04, 05) 110 234 196 Основные средства (01, 02, 03) 120 1034681 1228121 Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 2128108 7301160 Доходные вложения в материальные ценности (03) 135 Долгосрочные финансовые вложения (06,82) 140 59616 659921 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 1387 1004 Прочие внеоборотные активы 150 803 896 ИТОГО по разделу I 190 3224829 9191298 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 1132155 1320237
В том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) 211 392109 400371 животные на выращивании и откорме (11) 212 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) 213 349988 428692 готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41) 214 230047 262709 товары отгруженные (45) 215 2582 3475 расходы будущих периодов (31) 216 157429 225026 прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 142648 161483 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230
В том числе
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1092644 1791130
В том числе
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 241 496651 680132 Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 521 607 Денежные средства 260 710382 926429 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 3078350 4199922 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 6303179 13391220 ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 262 262 Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал (87) 420 404748 399894 Резервный капитал (86) 430 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Нераспределенная прибыль отчетного года(88) 470 3921192 10737530 ИТОГО по разделу III 490 4326202 11137686 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95) 510 25374 19927 Отложенные налоговые обязательства 515 54819 90113 Прочие долгосрочные обязательства 520 267111 330105 ИТОГО по разделу IV 590 347304 440145 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (90, 94) 610 554916 792055 Кредиторская задолженность 620 1073821 1019952
В том числе
поставщики и подрядчики (60, 76) 621 640223 704889 задолженность перед персоналом организации (70) 622 5359 5895 задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) 623 172994 149732 задолженность по налогам и сборам 624 88400 68669 прочие кредиторы 625 166845 90767 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 Доходы будущих периодов (83) 640 936 1382 Резервы предстоящих расходов (89) 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 - - ИТОГО по разделу V 690 1629673 1813389 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 6303179 13391220
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХНА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХНаименование показателя Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 Арендованные основные средства (001) 910 189552 202774 в том числе по лизингу 911 61004 89973 Товарно — материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002) 920 418 603 Товары, принятые на комиссию (004) 930 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007) 940 225719 224769 Обеспечения обязательств и платежей полученные (008) 950 Обеспечения обязательств и платежей выданные (008) 960 847290 1036027 Износ жилищного фонда (014) 970 4126 4428 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (015) 980 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 За январь-декабрь 2006 г. Дата (год, месяц, число) 2006 12 31 Организация: ОАО «Метзавод им.А.К.Серова»» по ОКПО 00186387 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6632004667 Вид деятельности: черная металлургия По ОКВЭД 27.11.24.11. Организационно-правовая форма / форма собственности: по ОКОПФ/ОКФС 47 49 Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 /> /> /> /> /> /> /> Наименование показателя Код стр. За отчетный период За аналогичный период прошлого года 1 2 3 4 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 7648003 7234128 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 (5843311) (5469818) Валовая прибыль 29 1804692 1764310 Коммерческие расходы 30 (104610) (98898) Управленческие расходы 40 (500227) (476186) Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 50 1199855 1189226 II. Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 568 604 Проценты к уплате 70 (64219) (57534) Доходы от участия в других организациях 80 Прочие операционные доходы 90 3046619 2642400 Прочие операционные расходы 100 (3114479) (2673280) III. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 120 49882 88754 Внереализационные расходы 130 (326778) (285762) Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100 + 120 — 130) 140 791448 904408 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 (82) (44) Отложенные налоговые обязательства 160 (10866) (12506) Текущий налог на прибыль 170 (198535) (234160) Иные аналогичные платежи 180 (1412) (2508) Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 — 180)) 190 580553 655190
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 27683 34668 Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 Разводненная прибыль 220