Белорусский ГосударственныйУниверситет Транспорта
факультет безотрывного обучения
кафедра «Бухгалтерский учет, анализи аудит»
Контрольная работа
по предмету: Финансы предприятия
Выполнил:
ст-ка IVкурса, гр. ЗБ-41
шифр ЗБ-05-570n
Юрцевич О.С.
Гомель, 2008
Содержание
1. Управление финансами
2. Планирование выручки от реализациипродукции (работ, услуг). Факторы роста выручки
3. Экономическая природа, состав иметоды основного капитала
4. Оценка финансового состояния и путидостижения финансовой устойчивости предприятия
Список использованной литературы
1. Управление финансами
Одним из условийстабильного развития экономики является хорошо отлаженная система управленияфинансами. Она представляет взаимосвязанный комплекс мер и финансовыхинститутов и подчинена финансовой политике государства. [4, с.29]
Или, управление финансамипредставляет собой действия государства, направленные на выработку, реализациюи совершенствование финансовой политики, которая конкретизируется в стратегии итактике использования финансов для достижения поставленных задач поэкономическому и социальному развитию. Выработанная стратегия и тактикаорганизации государством финансовых отношений представляет собойфинансовуюпрограмму, или финансовую политику. Важнейшими частями финансовой политикиявляются бюджетная, ценовая, налоговая, кредитная политики. В свою очередьфинансовая политика является составной частью экономической политики и поэтомуопределяется следующими факторами:
— закономерностямиразвития экономических отношений в обществе;
- историческими условиями, в которыхгосударство осуществляет свои функции;
— конкретными задачами ицелями на данном этапе развития.
Финансовая политика можетбыть успешно реализована только при научной организации процесса управленияфинансами. Процесс управленияфинансами — это создание, применение, проверка соблюдения,изучение, анализ и совершенствование форм финансовых отношений, предназначенныхдля реализации целей и задач, намеченных финансовой политикой. Формы финансовыхотношений — этозаконодательно оформленные в виде нормативных актов объективные финансовыеотношения. Как и любой процесс управления, процесс управления финансами должениметь свой объект и субъект.
Объектом управленияфинансы становятся тогда, когда осуществляются создание финансовых отношений,проверка законности их осуществления, изучение, анализ и совершенствование формэтих отношений.
Субъектом управленияфинансы являются тогда, когда происходит процесс применения на практикеустановленных форм финансовых отношений.
Существуют следующиестадии управления финансами:
— познаниезакономерностей развития финансов;
— формирование форм иметодов финансовых отношений, обеспечивающих реализацию функций финансов;
— применение этих форм напрактике и проверка их соответствия экономическим нормативно-законодательнымактам;
— анализ результатовпроверки;
— совершенствование форми методов финансовых отношений.
Стадии управлениявзаимосвязаны с финансовым правом, финансовой информацией, планированием ииспользованием финансовых планов, финансовым контролем. [4, с.29]
Стадии управленияфинансами образуют звенья управления финансами.
Важнейшим звеномуправления финансами является выработка (создание) форм финансовых отношений,т.е. создание определенного финансового механизма. Финансовый механизм — совокупность согласованных междусобой, выработанных на основе финансовой политики форм осуществления финансовыхотношений, предназначенных для решения социально-экономических задач обществана данном этапе его развития.
Результатом управленияфинансами в области создания форм финансовых отношений является выработкафинансовых рычагов. Финансовый рычаг – форма финансового отношения, являющаясячастью финансового механизма, при помощи которой осуществляется материальноевоздействие на экономические интересы субъекта (предприятия, организации,учреждения, отдельного работника). Различают два основных метода организацииформ финансовых отношений. Первый – наделение форм финансовых отношенийстимулами. Финансовые стимулы представляют собой возможность той или иной формыфинансовых отношений (или финансового рычага) материально воздействовать надеятельность субъекта с целью заинтересовать его в наилучших результатах своейработы. Второй метод – наделение форм финансовых отношений (финансовых рычагов)нормативами. Финансовые нормативы – это весомость, размер финансового рычага.Таким образом, финансовые нормативы обеспечивают реальность, результативностьфинансовых рычагов.
Существенным звеномуправления финансами является реализация (практическое применение) формфинансовых отношений для организации финансовой деятельности, состоящей изсоставления и исполнения финансовых планов и финансовых прогнозов.
Завершающим звеном вуправлении финансами является финансовый контроль. Финансовый контрольосуществляется специально уполномоченными органами, главной функциональнойзадачей которых является не только проверка соблюдения установленных форм иметодов финансовых отношений, но и подготовка обоснований для ихсовершенствования.
Важнейшей задачейфинансового контроля как звена управления финансами является изучениеэффективности установленных для данного вида деятельности форм и методовфинансовых отношений.
Анализ установленных форми методов финансовых отношений с позиций реального их влияния на результатыхозяйствования призван установить тесноту связи между результатамифинансово-хозяйственной деятельности и теми формами и методами финансовыхотношений, которые опосредовали этот процесс.
Государственноеуправление финансами включает следующие направления:
ü макроэкономическое, гдевырабатываются принципы, концепции и методы финансового регулирования,законодательное и нормативно-правовое обеспечение, регулирование валютногокурса и режима обращения иностранной валюты, пути преодоления инфляции;
ü микроэкономическое, характеризуемоеобеспечением стабильного функционирования расчетно-платежных отношений вфинансовой системе, поддержанием уровня и соотношения цен, формированием иподдержанием конкурентной сферы, ограничением монополизации, обеспечениемфинансовых источников, а также оптимального состава активов, необходимых длядостижения поставленных целей хозяйственной деятельности, содействием развитиюфинансового и страхового рынков;
ü прямое административное воздействие,связанное с финансовым дотированием и субсидированием ряда производств иреализацией ряда товаров, применением акцизного налогообложения, установлениемльгот по налогам, применение финансовых санкций в отношении нарушителейналоговой дисциплины с целенаправленной социальной защитой малообеспеченныхслоев населения, установлением в ряде случаев предельных цен и квот напроизводство некоторых товаров исключительного ассортимента;
ü прогнозирование экономического исоциального развития в совокупности с важнейшими финансовыми показателями –объем ВВП, продукция сферы производства товаров и услуг, инвестиции в основнойкапитал, сальдо торгового и платежного баланса, индекс потребительских цен,основные статьи доходов бюджета.
Совокупность всехинститутов и организационных структур, осуществляющих управление финансами,представляет финансовый аппарат. В Республике Беларусь к нему относятся органыобщего, оперативного управления финансами.
К органам общегоуправления относятся Национальное собрание Республике Беларусь с палатой представителейи Советом Республики и Советов Министров. В их функции входит формированиефинансовой политики, утверждение финансового законодательства, осуществлениеобщего контроля за его соблюдением.
Органами оперативногоуправления Министерство финансов, Национальный банк, Министерство по налогам исборам, Министерство экономики, Государственный таможенный комитет, Комитет поценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, Фонд социальной защитынаселения Министерства труда и Социальной защиты. Министерство финансов,являясь центральным органом и, проводя свою деятельность через департаменты ифинансовые управления областных и городских исполкомов, обеспечиваетэффективное использование финансов и воплощение бюджетной и налоговой политики,а также совершенствование форм финансовых взаимоотношений юридических лиц сцентрализованной сферой финансовой системы, контролирует соблюдениегосударственной и валютной дисциплины и финансового законодательства,разрабатывает методологию, отчетность и порядок контроля за состояниемотраслевого контроля, обеспечивает финансами подведомственные учреждения иорганизации. К органам отраслевого управления финансами относятся финансовыеуправления, финансовые отделы министерств, ведомств, предприятий, организаций,учреждений. [4, с.30]
2. Планированиевыручки от реализации продукции (работ, услуг). Факторы роста выручки
В процессефинансово-хозяйственной деятельности финансовые службы предприятия могутосуществлять планирование выручки от реализации продукции на предстоящий год,квартал и оперативно.
Годовое планированиевыручки эффективно при стабильной экономической ситуации. В условияхнестабильности, когда соотношение спроса и предложения подвержено труднопрогнозируемым изменениям и законодательно установленные правила поведенияюридических лиц в налоговой, кредитной и финансовой сферах постоянно меняются,годовое планирование затруднено и не является объективным ориентиром дляпредприятия.
Поэтому для определенияприбыли на предприятии необходимо квартальное планирование.
Оперативное планированиевыручки используется для контроля за своевременностью поступления денег насчета предприятия за отгруженную продукцию.
Общая сумма выручки отосновной деятельности включает в себя выручку от реализации продукции,выполненных работ и оказанных услуг промышленного и непромышленного характера.
Для определения выручкиот реализации продукции необходимо знать объем реализации продукции вдействующих ценах без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых исбытовых скидок и экспортных тарифов для экспортируемой продукции.
Выручка от выполненныхработ и оказанных услуг определяется исходя из объема выполненных работ исоответствующих расценок и тарифов.
Существуют два методаопределения плановой выручки:
— прямого счета;
— расчетный.
Метод прямого счетаоснован на гарантированном спросе. Предполагается, что весь объем произведеннойпродукции приходится на предварительно оформленный пакет заказов. Это наиболеедостоверный метод планирования выручки, когда план выпуска и объем реализациипродукции заранее увязаны с потребительским спросом, известны необходимыйассортимент и структура выпуска, установлены соответствующие цены. Тогдавыручку от реализации можно определить по следующей формуле:
В = Р *Ц,
где В – выручка отреализации продукции;
Р – объемсопоставимой реализованной продукции;
Ц – цена единицыреализованной продукции.
Как правило, в условияхрыночных отношений большинство предприятий не имеет гарантированного спроса навесь объем произведенной продукции. Для оптимизации затрат и роста финансовыхрезультатов предприятие должно прилагать усилия для увеличения выпускапродукции, расширения его ассортимента, производства принципиально новых попотребительским качествам товаров. Следовательно, объемы заказов на производимуюпродукцию подвержены колебаниям, предприятия вынуждены проводить ежедневнуюработу по расширению рынка для своей продукции.
В этих условиях дляпланирования выручки применяется расчетный метод, основой которого являетсяобъем реализуемой продукции, корректируемый на входные и выходные остатки.Планирование выручки от реализации продукции осуществляется по аналогии спланированием затрат на производство и реализацию продукции:
В = Он + Т — Ок
где Оц –нереализованные остатки готовой продукции на начало планируемого периода;
Т – товарная продукция,предназначенная к выпуску в планируемом периоде;
Ок – остаткинереализованной готовой продукции на конец планируемого периода.
При планировании остатковготовой продукции на начало планируемого периода предприятие не имеетисчерпывающих данных о фактической величине остатков, поэтому в расчетпринимаются ожидаемые остатки нереализованной продукции. Их стоимость в ценахреализации определяется с помощью коэффициента пересчета, который равенчастному от деления объема продукции в ценах отчетного периода напроизводственную себестоимость продукции этого периода. Ожидаемые остатки наначало планируемого периода при кассовом методе учета выручки состоят изготовой продукции на складе, товаров отгруженных, документы по которым непереданы в банк; товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил; товаровотгруженных, но не оплаченных в срок; товаров на ответственном хранении упокупателей в виду отказа от акцепта.
При планировании остатковнереализованной готовой продукции на складе исходят, прежде всего, из ихфактического наличия, а в случае отсутствия текущих данных – из данных напоследнюю отчетную дату, и ожидаемого выпуска товарной продукции с учетом еереализации в соответствии с имеющимися заказами на начало планируемого периода.
Планирование остатковтоваров отгруженных, срок оплаты которых не наступил, производится на основеанализа структуры, графиков, способов платежа по заключенным договорам, а такжесложившихся сроков документооборота для внутригородских и иногородних расчетов,а также расчетов в валюте при ведении внешнеэкономической деятельности.
Планирование остатковтоваров отгруженных, но не оплаченных в срок, и товаров, находящихся наответственном хранении у покупателя на начало планируемого периода, опираетсяна оперативные данные о причинах неплатежей и принимаемых мерах по ихсокращению.
На конец планируемогопериода остатки нереализованной продукции состоят из остатков готовой продукциина складе и товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил.
Остатки готовой продукциина складе на конец планируемого периода определяются исходя из необходимости ихнакопления для выполнения договорных обязательств, срок действия которыхнаходится за пределами планируемого периода, условий реализации и других причин.
При планировании выручкипо отгрузке нереализованной считается только готовая продукция на складе наначало и конец планируемого периода.
На величину выручки отреализации продукции, работ, услуг влияют следующие факторы, непосредственнозависящие от деятельности предприятия:
— в сфере производства:объем производства, его структура, ассортимент выпускаемой продукции, качествои конкурентоспособность продукции, ритмичность производства;
— в сфере обращения:уровень применяемых цен, ритмичность отгрузки, своевременное оформлениеплатежных документов, соблюдение договорных условий, применяемые формырасчетов.
К числу факторов, независящих от деятельности предприятия, можно отнести нарушения договорныхусловий поставки предприятию материально-технических ресурсов, перебои в работетранспорта, несвоевременную оплату продукции вследствие неплатежеспособностипокупателя.
В рыночной экономикеведущее место занимает величина отпускных цен. Если в цену продукции не заложенопределенный уровень рентабельности, то на каждой последующей стадиикругооборота капитала предприятие будет обладать все меньшими денежнымисредствами, что в конечном итоге отразится и на объемах производства, и нафинансовом состоянии предприятия. В то же время в условиях конкуренции иногдадопустимо применять убыточные цены для завоевания новых рынков сбыта,вытеснения конкурирующих фирм и привлечения новых потребителей. Предприятие,внедряющееся на новые рынки, иногда сознательно идет на снижение выручки отреализации продукции с тем, чтобы в последующем компенсировать потери за счетпереориентации спроса на свою продукцию.
Вместе с тем для узкогокруга товаров, производимых так называемыми естественными монополиями,используется государственное регулирование цен. Регулируемые цены на продукциюбазовых отраслей (энергоносители, транспорт и т.п.) призваны оказыватьсдерживающее влияние на рост издержек остальных отраслей, а также даютвозможность управления инфляционными процессами на макроуровне.
Свободные (рыночные) ценыустанавливаются в зависимости от спроса на продукцию на рынке непосредственносамим предприятием. Они могут меняться на одну и ту же продукцию в зависимостиот объема продаж или от условий оплаты. Как правило, отпускная цена снижаетсяпри реализации большей партии продукции. Более низкие цены позволяютпредприятию заинтересовать «выгодного» потребителя в своей продукциии за счет большего объема выручки решать свои производственные и финансовыезадачи. Существенное значение имеют и условия продаж.Чем скореенаступает оплата в соответствии с заключенными договорами, тем быстреепредприятие способно вовлечь средства в хозяйственный оборот и получитьдополнительные преимущества, а также снизить вероятность неплатежей. Поэтомуреализация по сниженным ценам при условии предоплаты или оплаты по фактуотгрузки для предприятия часто выглядит предпочтительнее, чем, например,отгрузка продукции по более высоким ценам, но на условиях ее оплаты по меререализации.
Кроме того, еслипредприятие не имеет льготы в виде полного освобождения от уплаты косвенныхналогов, то эта группа налогов закладывается в цену товаров и соответственнопоступает на денежные счета предприятия вместе с выручкой за реализованнуюпродукцию.
В условиях стабильногоразвития экономики, когда можно с достаточной достоверностью предсказатьповедение экономических субъектов в планируемом периоде, применяютсяаналитические методы прогнозирования оптимальной выручки.
Задачей аналитическогопрогноза является оценка изменения объема выручки в зависимости от другихфакторов, в нашем случае — от цены при данном спросе.
Для оценки возможныхпоследствий в области планируемых ценовых решений используют показательэластичностиспроса.Эластичность измеряет взаимодействие между экономическимипоказателями.
Эластичность спроса внашем случае определяется по формуле:
/>,
где Э–эластичность спроса;
/>– изменение выручки (%);
/>– изменение цены (%).
Спрос считаетсяэластичным, если его эластичность больше единицы, и наоборот. Если спрос навыпускаемую продукцию эластичен, то повышение цены на единицу приведет кснижению суммарного объема выручки, если спрос неэластичен, то имеетсявозможность увеличения цен на выпускаемую продукцию для достижения максимальнойвыручки.
Мы рассмотрели одну извозможностей расчета оптимальной выручки в зависимости от цены. Но существуют идругие экономические показатели, влияющие на спрос, При аналитическомпрогнозировании рассчитывают эластичность спроса по доходам потребителей и поперекрестным ценам. Расчет эластичности по доходам потребителей базируется навозможности приобретения предлагаемой продукции населением. При определенииэластичности по перекрестным ценам анализируют влияние на спрос изменения ценна замещающие и дополняющие товары. Если на рынке предлагаются замещающие илиальтернативные товары, то исходят из того, что спрос смещается к более дешевомутовару. Дополняющими товарами считаются товары с взаимозависимым спросом,например, чай и сахар. Если чай становится дороже, то соответственно падает спросна сахар. При аналитическом прогнозировании оптимальной выручки определяющеезначение имеет правильное построение кривой спроса, что достигаетсянаблюдениями и маркетинговыми исследованиями и расчетами на их основеэластичности различными эконометрическими методами.
3. Экономическаяприрода, состав и методы основного капитала
Основной капитал – этоважнейшая част национального богатства страны и экономического потенциалапредприятий. Последний представляет стоимость, инвестированную в производство сцелью извлечения прибыли и включает в себя внеоборотные активы. В соответствиис бухгалтерской отчетностью в состав внеоборотных активов входят основныйсредства, нематериальные активы и долгосрочные вложения.
Специфика основногокапитала проявляется в переносе его стоимости на изготавливаемую продукцию,поскольку его приобретение, сооружение, эксплуатация и замена рассредоточены вовремени, а также в порядке их оценки и воспроизводства.
Основному капиталуприсущи такие положительные особенности, как незначительная угроза финансовогориска в процессе хозяйственной деятельности, обеспечение способности полученияприбыли даже в неблагоприятных экономических ситуациях, создание условий дляпредотвращения потерь при хранении производственных запасов, обладание резервамисущественного расширения объема производства в период подъема коньюктуры рынка.Однако основной капитал подвержен моральному износу, имеет незначительныевозможности финансового управления и низкий уровень ликвидности.
Основные средства взависимости от участия в производстве делятся на производственные инепроизводственные, а в зависимости от технологической структуры – на активныеи пассивные. [4, с.157]
Формирование ииспользование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, егонакопления и потребления составляет суть механизма финансового управления напредприятии.
Независимо от того,разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной илиоборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения,принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.
Совокупность кругооборотаразличных статей капитала предприятия за период представляет собой его полныйоборот или воспроизводство (простое или расширенное).
Понятие «внеоборотныеактивы» и «основной капитал» тождественны. Основной капитал включает основныесредства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активыи новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения) [5, с. 54].
Основные средства, арендованныес правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора,переходящие в собственность арендатора, учитываются также, как собственныеосновные средства.
Стоимость основныхсредств постепенно погашается в течении срока их полезной эксплуатации путемежемесячных амортизационных отчислений, которые включаются в издержкипроизводства или обращения за соответствующий отчетный период.
В состав основногокапитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения восновные средства и на приобретение оборудования. Это та часть затрат наприобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась восновные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности,а поэтому не должна подвергаться амортизации. В бухгалтерском учете эти затратыучитываются на 08, обособленно от основных средств, участвующих в хозяйственномпроцессе, учет которых ведется на счете 01. В основной капитал эти затратывключаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала (на ихвеличину уменьшена сумма оборотного капитала).
Долгосрочные финансовыеинвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале вдругих предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременнойоснове. К финансовым инвестициям относят также долгосрочные займы, выданныедругим предприятиям под долговые обязательства;
стоимость имущества,переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правомвыкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).
Затраты на долгосрочныефинансовые вложения погашаются в зависимости от характера и вида.
Основные средства – этосредства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей,относящихся к средствам труда. Бизнес как система функционирует и развивается врезультате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основныесредства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений опропорциях вложения капитала в основные и текущие (оборотные) средства,принятые еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтомуэффективное управление основным капиталом предполагает ясное представление оспецифике их функционирования и воспроизводства.
При оценке эффективностивложений предприятия в основные средства, анализа их эксплуатации ивоспроизводства необходимо исходить из следующих принципиальных вложений:
функциональная полезностьосновных средств сохраняется в течении ряда лет, поэтому расходы по ихприобретению и эксплуатации распределены по времени;
момент физической замены(обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостногозамещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающиефинансовые результаты деятельности предприятия;
Эффективностьиспользования основных средств оценивается по разному в зависимости от их вида,принадлежности, характера участия в производственном процессе, а такженазначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственнуюсферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, эффективность ихиспользования определяется не только экономическими, но и социальными,экологическими и другими факторами. [5, с.55]
В составе основногокапитала не учитывается средства труда, не введенные в действие, малоценные ибыстроизнашивающийся инструмент.
На балансах предприятийосновные фонды учитывают в денежном выражении. При вводе в эксплуатацию ихоценивают по полной первоначальной стоимости, которая включает затраты наприобретение, строительство, перевозку, установку, монтаж оборудования иразработку проектно-сметной документации.
По этой стоимостиосновные фонды принимаются к бухгалтерскому учету.
Со временем врезультате износа, изменения цен на оборудование и строительно-монтажныеработы, роста производительности труда и технического прогресса первоначальнаястоимость основных фондов, введенных в разные годы в эксплуатацию, становитсянесопоставимой. В связи с этим основные фонды периодически переоценивают иопределяют их восстановительную стоимость на момент переоценки.
Если из первоначальной иливосстановительной стоимости исключить сумму начисленной амортизации, отражающейизнос фондов, то полученная разница составит остаточную стоимость, по которойможно судить о степени физического и морального износа основных фондов.
Сост= Спер— Из ,
где Сост — остаточная стоимость основныхфондов;
Спер — первоначальная стоимость основныхфондов;
Из — сумма износа (равна произведениювеличины годовых амортизационных отчислений на срок эксплуатации).
Первоначальной стоимостьюосновных фондов, внесенных в уставный капитал предприятия, считается ихденежная оценка, согласованная с учредителями организации.
Первоначальной стоимостьюосновных фондов, полученных по договору дарения и в иных случаях безвозмездногополучения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования.
Стоимость основныхфондов, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, не подлежит изменению.
Изменение первоначальнойстоимости основных фондов допускается в случаях достройки, дооборудования,реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов.
Предприятие имеет правоне чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов повосстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета подокументально подтвержденным рыночным ценам.
При изменении отпускныхцен на средства производства, сметных цен и тарифов в строительстве в связи сизменением стоимости воспроизводства основных фондов возникает несопоставимостьдействующих и вновь вводимых основных фондов, затрудняется определениеэффективности их использования, а также объема и структуры капитальныхвложений.
Для устранения этихнедостатков периодически производится переоценка основных фондов.
4. Оценка финансовогосостояния и пути достижения финансовой устойчивости предприятия
В зависимости отрезультатов производственной и финансовой деятельности, денежных отношениймежду субъектами в процессе производства и реализации продукции, формирования,движения и использования капитала, распределения выручки и прибыли,взаимоотношения организации с внешним миром складывается его финансовоесостояние. Важно правильно (адекватно) оценивать его, определять влияние нафинансовое состояние применяемых способов, методов финансового механизмаорганизаций, действенность денежных отношений между субъектами исовершенствовать их. Цели управления финансовым состоянием предприятия исоответствующие стратегии управления приведены в таблице 4.1. [2, с.251]
Таблица 4.1 — Цель истратегия управления финансовым состояниемЦель управления Стратегия управления Тактика управления (приемы управления) 1. Повышение финансовой устойчивости предприятия
1.1. Оптимизация раз-мера оборотного капитала
1.2. Оптимизация цены и структуры капитала
1.3. Оптимизация источников финансирования оборотных активов
1.1.1. Внедрение систем управления запасами;
1.1.2. Разработка кредитной и инкассациионной политики;
1.1.3. Оптимизация остатков денежных средств;
1.1.4. Прогнозирование и планирование
1.2.1. Определение цены капитала;
1.2.2. Определение структуры источников прироста капитала;
1.2.3. Минимизация цены капитала
1.3.1. Определение размера собственного оборотного капитала;
1.3.2. Выбор подхода к финансированию оборотных средств (агрессивный, умеренный, консервативный);
1.3.3. Оптимизация соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 2. Повыщение эффективности использования финансовых ресурсов
2.1. Повышение оборачиваемости активов
2.2. Снижение затрат на привлечение источников финансирования
2.1.1. Рост объема продаж;
2.1.2. Внедрение систем управления запасами;
2.1.3. Разработка кредитной и инкассациионной политики;
2.1.4. Оптимизация остатков денежных средств;
2.1.5. Использование гибкой системы краткосрочных финансовых вложений
2.2.1. Определение соотношения между собственным и заемным капиталом;
2.2.2. Оптимизация структуры заемного капитала по цене;
2.2.3. Определение структуры прироста источников финансирования 3. Обеспечение стабильности финансового состояния
3.1. Совершенствование структуры оборотных активов
3.2. Оптимизация цены и структуры капитала в процессе финансирования текущей деятельности и инвестиций
3.3. Обеспечение экономической безопасности предприятия
3.1.1. Совершенствование систем управления запасами;
3.1.2. Совершенствование инкассационной и кредитной политики предприятия;
3.1.3. Совершенствование планирования денежных потоков, остатков и управление временно свободными денежными средствами
3.2.1. Определение пропорций прироста капитала;
3.2.2. Поиск новых источников финансирования и разработка новых схем, оптимизация существующих
3.3.1. Контроль за эмиссией и движением ценных бумаг предприятия;
3.3.2. Контроль за степенью финансовой независимости (соотношение собственных источников; доля заемных источников от одного кредитора или группы кредиторов);
3.3.3. Контроль за соблюдением финансовой дисциплины
Для определенияфинансового состояния предприятия проводится анализ (оценка) финансовойустойчивости; ликвидности платежеспособности; финансовых результатовхозяйственной деятельности предприятия.
Оценка финансовойустойчивости организации определяется степенью обеспечения запасов и затратсобственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемовсобственных и заемных средств.
Показатели финансовойустойчивости.
Наличие собственныхоборотных средств (СОС):
СОС = РСК – ВА,
где РСК – реальныйсобственный капитал,
ВА – внеоборотные активы.
Общая величина основныхисточников формирования запасов и затрат (ОВИ):
ОВИ = СОС + М,
где М – краткосрочныезаймы.
Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств:
± СОС = СОС – З,
где З – запасы и затраты.
Излишек (+) илинедостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов изатрат:
± ОВИ = ОВИ – З.
Коэффициент автономии(Ка):
Ка = РСК: ВБ,
где ВБ – валюта баланса.
Рациональные значения Ка ≥0,5.
Соотношение собственных изаемных средств (ССЗ):
CCЗ = РСК: (ДКЗ + ККЗ),
где ДКЗ – долгосрочныекредиты и займы,
ККЗ – краткосрочныекредиты и займы.
Рациональные значения: CCЗ ≥ 1.
Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами (Косс):
Косс = СОС: ОА,
где ОА – оборотные активыпредприятия.
Рациональные значения:Косс ≥ 0,1.
Коэффициент маневренности(Км):
Км = СОС: РСК.
Рациональные значения: Км≥ 0,5. [2, с.254]
Оценка платежеспособностии ликвидности организации. Платежеспособность – способность организациисвоевременно и полностью выполнять свои обязательства по платежам.
Ликвидность – способностьпревращения имущества и других активов организации в наличные деньги.
Ликвидность активов –величина, обратная времени, необходимому на превращение активов в деньги.
Ликвидность баланса –степень обеспечения обязательств организации, срок превращения которых в деньгисоответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность организации –способность своевременно погашать свои долговые обязательства.
Активы организации поскорости превращения в деньги подразделяются:
— на наиболее ликвидныеактивы (НЛА) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
— быстрореализуемыеактивы (БРА) – дебиторская задолженность и прочие активы;
— медленнореализуемыеактивы (МРА) – запасы (без расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовыевложения;
— труднореализуемыеактивы (ТРА) – внеоборотные активы.
Обязательства организациипо степени срочности их оплаты подразделяются:
ü на наиболее срочные обязательства(НСО) – кредиторская задолженность;
ü краткосрочные пассивы (КП) –краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;
ü долгосрочные пассивы (ДП) –долгосрочные пассивы и займы;
ü постоянные пассивы (ПП) – капитал ирезервы.
Баланс считаетсяликвидным, если:
НЛА ≥ НСО;
БРА ≥ КП;
МРА ≥ ДП;
ТРА ≥ ПП.
К показателямплатежеспособности и ликвидности относятся коэффициенты:
— абсолютной ликвидности(Кал):
Кал =НЛА: (НСО + КП).
Рациональные значения:Кал = 0,2 – 0,5;
— текущей ликвидности(Ктл):
Ктл =(ОА – РБП): (НСО +КП),
где РБП – расходы будущихпериодов.
Рациональные значения:Ктл = 1 – 2. [2, с.255]
Оценка финансовыхрезультатов деятельности организации. Финансовые результаты характеризуютсяразмерами прибыли, экономической добавленной стоимости, уровнями рентабельностипродукции и активов.
1. Прибыль (убыток) (П) (У).
2. Экономическая добавочная стоимость(EVA):
EVA = ЧОП – (К×С),
где ЧОП – чистаяоперационная прибыль,
К – задействованныйкапитал организации,
С – стоимость капиталапредприятия.
Если EVA положительно, это означает, чточистая прибыль организации превышает расчетную сумму годовых затрат наформирование капитала.
3. Рентабельность продукции (rn):
rn = П: З,
где П – сальдированныйфинансовый результат (прибыль минус убыток) от производства и реализациипродукции (работ, услуг);
З – затраты напроизводство и реализацию продукции (работ, услуг).
4. 4. Рентабельность активов (rа):
rа = П: А,
где А – средняя за периодстоимость активов организации.
5. Итоговый результат денежного потока(кэш-флоу) за период (РДП):
РДП = ПДС – ОДС,
где ПДС – притокиденежных средств за период;
ОДС – оттоки денежныхсредств за тот же период.
Известны различныеподходы к оценке финансового состояния организации.
1. Финансовоесостояние организации оценивается исходя из фактических значений наиболееважных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности,по которым установлены нормативные значения. Так, финансовое состояниеорганизации считается плохим, если Ктл
2. Финансовоесостояние организации определяется путем балльной оценки фактических значенийряда показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности,деловой активности показателей, характеризующих финансовые результатыдеятельности организации и расчета среднего балла. [3]
3. Финансовоесостояние определяется исходя из значений трех показателей: итоговогорезультата денежного потока, прибыли и рентабельности имущества.
Финансовое состояниепредприятия плохое, если:
— итоговый результатденежного потока отрицателен, организация убыточна;
— приток денежных средствнезначительно превышает отток, организация убыточна;
— приток средствнезначительно превышает отток, организация прибыльна, но рентабельностьимущества (по остаточной стоимости) не менее 3%.
Сравним указанныеподходы.
1. Наиболеераспространенный подход – оценка финансового состояния организации по двумпоказателям: коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченностисобственными средствами. Именно он предусматривается Методическими положениямипо оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительнойструктуры баланса (1994). Однако такая оценка может оказаться неточной, таккак, во-первых, в этом случае не учитываются финансовые результаты деятельностипредприятия и, во-вторых, трудно установить пороговые значения указанныхкоэффициентов, за которыми финансовое состояние становится плохим.
2. Недостатокбальной оценки финансового состояния организации – условность, невозможностьобъективного установления интервалов значений коэффициентов, в соответствии скоторыми организации получают ту или иную оценку. При увеличении (уменьшении)значения какого-либо коэффициента на 0,1, оценка финансового состояния можетизмениться.
3. Третий подходпредставляется наиболее объективным. При отрицательном итоговом результатеденежного потока, при убыточности финансовое состояние организации безусловноплохое. При изначальном положительном сальдо денежного потока и рентабельностиимущества менее 3% финансовое состояние также плохое, так как организации надовнести в бюджет налог на имущество по ставке 2% и налог на прибыль по ставке24% (к прибыли).
4. Чем большепревышение притока денежных средств над оттоком, чем выше рентабельностьпродукции и активов, тем лучше финансовое состояние организации. [2, с.254]
Список использованнойлитературы
1. Графов А.В. «Оценкафинансово-экономического состояния предприятия» // Финансы. 2001. № 7.
2. Остапенко Виктор Васильевич. Финансыпредприятия: учеб. пособие / В.В. Остапенко. – 3-е изд., испр. и доп. – М.:Изд-во Омега-Л, 2006. 303с.: ил., табл. – (Высшее финансовое образование).
3. Управление финансами предприятия:Справочно-правктич. пособие / Т.И. Вуколова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева и др. –Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. – 224с.
4. Финансы и кредит: Учеб. пособие /Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич и др.; Под ред. М.И. Плотницкого. –Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. – 336с.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансыпредприятий. – М. ИНФРА – М, 1998. – 343 с.