Введение
Пищевая промышленностьпередовая отрасль промышленного производства. Конкурентоспособная,востребованная рынком и имеющая целый ряд инвестиционных преимуществ. В еесоставе еще более высокой эффективностью выделяют развитие молочнойпромышленности. В настоящее время отрасль готова к притоку капитала и выходу накачественно новый международный уровень конкурентоспособности.
Управление предприятием –это, по существу, совокупность мероприятий и решений на основе их подготовки ианализа и в соответствии со стратегическими и политическими целями и задачами,планами деятельности. Управление финансами предприятия – это последовательнаядеятельность его работников по организации и управлению финансовымиотношениями, денежными фондами и денежными потоками. Для управления финансамипредприятия используется финансовый механизм или финансовый менеджмент.Финансовый механизм предприятия – это система управления финансами предприятия,предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений, фондовденежных средств и денежных потоков, а также для взаимосвязи между имуществомпредприятия и источниками денежных средств.
Особое место среди целейи задач предприятий в области управления финансами занимает постоянноеувеличение стоимости имущества предприятия, максимизация его стоимости.Существует довольно тесная взаимосвязь между максимизацией стоимостипредприятия и его прибыли.
При этом значительнаяроль здесь принадлежит политике в области распределения прибыли: приоритетразвитию производства по сравнению с выплатой дивидендов.
Безусловно, предприятиерешает много задач по управлению финансами. Все они взаимосвязаны. Максимизациястоимости предприятия способствует росту прибыли, экономическому развитияпредприятия, завоеванию им рынков. В то же время финансовые результатыпредприятия в значительной мере зависят от того, чему на каждом конкретномэтапе своего развития предприятия отдает предпочтение, ликвидности ирентабельности.
Совершенно очевидно, чтонацеленность и увеличение рентабельности, как правило, повышает рисквозникновения платежеспособности и, следовательно, снижение ликвидности. Инаоборот, повышение ликвидности обратно пропорционально рентабельности.Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом,являющимся их самостоятельным структурным подразделением. На небольшихпредприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта(финансово-сбытовой отдел) или с бухгалтерией (бухгалтерско-финансовый отдел).Начальник финансового отдела предприятия подчиняется руководителю илифинансовому директору и несет с ним ответственность за финансовое состояниепредприятия. Состав финансового отдела предприятия могут входить начальникотдела, заместитель начальника, экономист, менеджеры, кассир,кассир-инкассатор, машинистка. [1; 528]
Сотрудники финансовогоотдела предприятия выполняют, как правило, следующие виды работ:
– финансовоекредитное и кассовое планирование и оперативное управление реализацией планов;
– выписку платежныхдокументов в адрес покупателей и контроль за их оплатой;
– оплату счетовпоставщиков, получение и погашение кредитов;
– получение в банкеналичных денег и выплату заработной платы и других платежей.
Финансовая служба решаети другие задачи, осуществляет соответствующие мероприятия в зависимости отвнешних и внутренних условий деятельности, стратегических целей, проводимойполитики, складывающейся ситуации. [2; 336]
1 Теоретические основы анализа финансовогосостояния предприятия
1.1 Финансоваяинформация о деятельности предприятия
Финансовое управление на предприятии может быть эффективнымтолько в том случае, если объекты управления будут иметь четкое представление осредствах и обязательствах предприятия, выручке и затратах, прибыли и налогов,фондов и ресурсов. Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия,представляет собой систему показателей денежных средств. Такая системапользуется как внешними, так и внутренними данными в процессе финансовогоанализа, планирования и принятия решений. Финансовые отчеты содержат только туинформацию, которая выражена в денежном изменении. Соизмеримость показателейобеспечивается благодаря общей стоимостной единице – деньгам, позволяющимсуммировать и комбинировать получаемые сведения, воссоздавать и анализироватьсобытия, которые отражают финансовые показатели. Однако не все характеристикихозяйственной деятельности могут быть выражены в денежных единицах. Этоотносится к ассортименту продукции, эффективности использования основныхфондов, кадровому потенциалу, маркетинговым исследованиям и.т.д.
Возникающие несоответствия нивелируются способностьюуправленческого учета отражать не только стоимостные, но и натуральныепоказатели. Периодичность представления сведений в этом случае подчинена тольконеобходимости принятия оперативных управленческих решений, а содержательнаячасть представляет коммерческую тайну и предназначена для внутреннегопользования. Умение читать, понимать и истолковывать финансовую отчетность исоответствующую информацию позволяет реконструировать происшедшие,хозяйственные операции и на этом основании готовить прогнозы и варианты будущихфинансовых решений.
Таким образом, финансовый анализ выступает одним изважнейших, конструктивных элементов финансового менеджмента, а его результатыявляются основанием для принятия обоснованного финансового решения.
Внутренние источники информации, в качестве основы, имеютбухгалтерскую отчетность – такую информацию модель предприятия, которая,благодаря своим общим стандартам, годится для оценки имущественного ифинансового положения предприятия. Однако, частота получения такой информацииневысока, и связана с подготовкой квартальной или годовой отчетности.
Финансовое состояние в этом случае оценивается попоказателям, характеризующим основные результаты хозяйствования, измененияактивов, состав и структуру капитала.
Оценкой финансовой результативности является прибыль,полученная от операционной деятельности, внереализованных действий, реализацииимущества и. т. п. Общий итог – полученная предприятием прибыль или убытокза отчетный период. Состав и структура активов характеризуют показатели,отражающие состояние внеоборотных активов, производственных запасов инезавершенного производства, готовой продукции, средств и расчетов, денежныхсредств. Другие показатели источников и обязательств предприятия, даютпредставление о динамике капитала. Сложность использования информации вфинансовом управлении, объясняется обязательностью ежеквартальногопредоставления отчета о финансовых результатах и других форм.
Финансовая информация о деятельности предприятия содержитсяне только в отчетных формах, разрабатываемых с установленной периодичностью.Она есть и в оперативных сведениях о состоянии банковских счетов, плановых ифактических данных об объемах производства, отгрузке и продаже, ежедневныхизменениях дебиторской и кредиторской задолженности, размера производимых закупоксырья, материалов и других материальных ценностей, динамике производственныхзапасов и. т. п.
Потребители финансовойинформации о деятельности предприятия могут прибегать к различным источникам ееполучения, причем полнота сведений будет определяться спецификой функцийкаждого из них по отношению к хозяйствующему субъекту. Для финансовогоменеджера информация должна быть доступной и полной. Для контрагента(предприятия-поставщика), главным является информация о платежеспособности.Кредиторов, прежде всего, интересуют – кредитоспособность заемщика, перспективывозврата предоставленных средств. Инвесторы заинтересованы в информации,характеризующей предприятие, как объект надежного размещения средств, способныйреализовать инвестиционную программу. Для собственников больше всего интереснаоценка рентабельности, прибыльности, а так же уровень риска утраты капитала.Способность предприятия к устойчивому развитию, получению большей прибыли вбудущем, объединяет всех потенциальных пользователей информации, о егофинансовом состоянии.
1.2 Сущность и назначениеучетной политики предприятия
Организации согласнозаконодательству о бухгалтерском учете самостоятельно разрабатывают своюучетную политику, руководствуясь данным законодательством и нормативнымиактами, регулирующими бухгалтерский учет, с учетом иных нормативно-правовыхактов Российской Федерации.
Целью учетной политикиявляется обеспечение возможности пользователям бухгалтерской информацииобъективно судить о состоянии дел в организации.
Под учетной политикойорганизациипонимается принятая организацией совокупностьспособов ведения бухгалтерского учета – первичного наблюдения, стоимостногоизмерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственнойдеятельности.
К способам ведениябухгалтерского учета относятся:
– группировка иоценка фактов хозяйственной деятельности;
– погашениестоимости активов;
– организациядокументооборота;
– инвентаризацияимущества и финансовых обязательств;
– применение счетовбухгалтерского учета;
– обработка информациии иные соответствующие способы.
Учетная политикаорганизации для целей бухгалтерского учета должна формироваться главнымбухгалтером организации в виде отдельного документа, утверждаемого приказом илираспоряжением руководителя организации.
Учетная политика являетсяважным документом, в котором должны быть раскрыты все особенности ведениябухгалтерского учета в организации.
Принятая организациейучетная политика должна применяться с 1 января года, следующего за годомутверждения приказа или распоряжения по учетной политике организации.
Учетная политикаорганизации должна включать в себя следующие основные составляющие ворганизации и ведении бухгалтерского учета:
– организационно-техническую,предусматривающую выбор способа организации учетной работы, выбортехники и формы ведения бухгалтерского учета;
– методическую,предусматривающую выбор способов ведения бухгалтерского учетаприменительно к специфике деятельности организации.
Помимо спецификидеятельности организации на выбор и обоснование учетной политики влияютследующие факторы:
– организационно-правоваяформа;
– виды и масштабыдеятельности организации;
– стратегияфинансово-хозяйственного развития (долгосрочные перспективы развитияорганизации, инвестиционные перспективы и т.п.);
– уровень материальнойбазы и информационного обеспечения (наличие и уровень компьютерной техники иоргтехники, программного обеспечения, баз данных и т.п.);
– масштабыуправленческой структуры организации в целом и бухгалтерии, в частности;
– уровеньквалификации руководства организации, бухгалтерских и экономических кадров.
Основным моментом приформировании учетной политики организации по конкретному направлению ведения иорганизации бухгалтерского учета является обоснование выбора одногоспособа из нескольких способов организации и ведения бухгалтерскогоучета, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскомуучету. Если по конкретному вопросу в нормативных документах не установленыспособы ведения бухгалтерского учета, то при формировании учетной политикиосуществляется разработка организацией соответствующего способа, исходя изположений по бухгалтерскому учету.
Методологические основыформирования (выбора и обоснования) и раскрытия (придания гласности) учетнойполитики организации установлены Положением по бухгалтерскому учету «Учетнаяполитика организации», утвержденным приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998 г.№60Н (далее ПБУ 1/98).
ПБУ 1/98распространяется.
– при формированииучетной политики – на все организации, независимо от организационно-правовыхформ;
– при раскрытииучетной политики – на организации, публикующие свою бухгалтерскую отчетностьполностью или частично согласно законодательству России, учредительнымдокументам либо по собственной инициативе
Способы ведениябухгалтерского учета, избранные организацией при формировании учетной политики,применяются всеми филиалами, представительствами и иными подразделениямиорганизации (включая выделенные на отдельный баланс) независимо от места ихнахождения.
Вновь созданнаяорганизация оформляет учетную политику до первой публикации бухгалтерскойотчетности, но не позднее 90 дней со дня государственной регистрации. Учетнаяполитика принятая вновь созданной организацией считается применяемой со днягосударственной регистрации данной организации.
При формировании ираскрытии учетной политики должны соблюдаться основные требования и допущения,установленные нормами ПБУ 1/98.
В частности, приформировании учетной политики должны обеспечиваться требования полноты,своевременности, осмотрительности, приоритета содержания перед формой,рациональности, а также предусматриваться допущения имущественнойсобственности, непрерывности деятельности, последовательности примененияучетной политики, временной определенности фактов хозяйственной деятельности.
Одновременно сутверждением учетной политики организацией разрабатываются и утверждаются ввиде приложений к приказу по учетной политике следующие документы:
1. Рабочий план счетовбухгалтерского учета, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимыедля ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременностии полноты учета и отчетности.
2. Формы первичныхучетных документов, применяемых для оформления фактов хозяйственнойдеятельности, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учетныхдокументов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности.
3. Порядок проведенияинвентаризации активов и обязательств организации.
4. Методы оценки активови обязательств.
5. Правиладокументооборота и технология обработки учетной информации.
6. Порядок контроля захозяйственными операциями.
К бухгалтерскому учетудолжны приниматься первичные учетные документы, составленные по формам,содержащимся в альбомах унифицированных (типовых) форм первичной учетнойдокументации.
При утвержденииорганизацией форм первичных учетных документов, по которым не предусмотреныунифицированные формы, следует руководствоваться нормой ст. 9 Закона обухгалтерском учете, согласно которой такие документы должны содержатьследующие обязательные реквизиты:
– наименованиедокумента (формы), код формы;
– дату составления;
– наименованиеорганизации, от имени которой составлен документ, содержание хозяйственнойоперации;
– измерителихозяйственной операции (в натуральном и денежном выражении);
– наименованиедолжностей лиц, ответственных за совершение хозяйственной операции иправильность ее оформления, личные подписи указанных лиц и их расшифровки(включая случаи создания документов с применением средств вычислительнойтехники).
В соответствии с требованиямиПБУ 1/98 принятый в организации порядок проведения инвентаризации активов иобязательств должен быть отражен в учетной политике. Как правило, даннымпорядком определяются формы и сроки проведения плановых и внеплановыхинвентаризаций, а также перечень имущества и финансовых обязательстворганизации, подлежащих инвентаризации.
Организация определяетуказанный порядок в соответствии с требованиями Положения по ведениюбухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации иМетодических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств,утвержденных приказом Минфина России от 13 июня 1995 г. №49.
Правила документооборота,разработанные главным бухгалтером и утвержденные руководителем организации,служат основой организации первичного учета документов организации.
Данными правиламиустанавливается график прохождения документов от момента их составления(выписки) до сдачи в архив. В графике документооборота определяется круг лиц,ответственных за оформление документов, указывается порядок и время прохождениядокументов с момента составления до сдачи в архив.
1.3 Сущность и назначениефинансового анализа предприятия
Успех деятельностипредприятий определяется двумя группами факторов:
– внешними – частьиз них связана с эффективностью создаваемых государством условий и стимуловдеятельности предприятий и удержанием кризисных явлений в экономике; другаячасть опять же связана с создаваемыми государством условиями, переднепредсказуемостью которых предприятие бессильно;
– внутренними –степенью профессионализма руководителей и работников, эффективностьюпринимаемых предприятием мер по внедрению и использованию рыночных механизмов иинструментов; внешними условиями.
Выбор стратегиипредотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрениюрыночных механизмов определяется многими факторами. Система управленияфинансами предприятия стратегическими целями и тактическими задачами егодеятельности. Основой этой системы должен быть финансовый анализ, по итогамкоторого предприятие имеет возможность делать регулярно оценку своегофинансового состояния. Частью управления оборотными средствами являетсяуправление дебиторской и кредиторской задолженностью.
Главное в стратегиипредотвращение банкротства предприятия и в решении проблем ликвидности иплатежеспособности, заключается в профессиональном управлении оборотнымисредствами. Одной из целей финансовой отрасли предприятия является получениеприбыли и обеспечение рентабельной работы. В основе этого лежит анализ иуправление взаимосвязью «затраты – выручка – прибыль», что предполагает широкоевнедрение на предприятие управленческого учета.
Значительное внимание вдеятельности финансовой службы предприятия должно уделяться управлениюденежными потоками. Одним из важнейших факторов в этой области является факторвремени, оказывающий непосредственное влияние на финансовый результат. Кромеперечисленных выше направлений финансовой стратегии, предприятия должны уделятьсерьезное внимание амортизационной, инвестиционной, дивидендной политике,политике на рынке ценных бумаг и другим направлениям своей деятельности.
Одной из главных причинвызывающих банкротство предприятий является их финансовый кризис, направлениямикоторых бывают недостаток, прежде всего, собственных средств, а также общихисточников денежных средств предприятия; неудовлетворительная структура каксобственного, так и общего платежа предприятия, активов и пассивов его баланса;недостаточность или отсутствие инвестиций, а также их эффективноеиспользование; нарастание долгов и платежей; уменьшение прибыли и снижениерентабельности; неэффективные и неуправляемые денежные потоки; неэффективноеиспользование средств предприятия, их замедленная оборачиваемость; большиеоперационные, производственные и финансовые циклы; слабые финансовые ипроизводственные задачи; недостаточное и неэффективное использование рыночныхмеханизмов и инструментов; снижение финансовой устойчивости предприятия. [3;408]
В настоящее время имеетсязначительное количество предприятий, находящихся в состоянии финансовогокризиса или в предкризисном состоянии.
Существует точка зрения,в соответствии с которой оздоровление экономики связывается с банкротством всехплатежеспособных предприятий. Но экономические условия в России настолькосложны и непостоянны, что именно они в первую очередь оказывают влияние надеятельность предприятий и их финансовое состояние.
Поэтому массовоебанкротство невозможно по следующим причинам:
1) неплатежеспособностьпредприятий довольно часто является не их виной, а связано с внешними условиями(например, налом и т.д.);
2) массовое банкротствовызовет цепную реакцию, в частности последующие банкротства кредиторов;
3) банкротство крупнейшихпредприятий обострит экономическое и социальное положение в стране, подорвет ееэкономический потенциал;
4) арбитражные судыфизически не могут справиться с таким большим объемом работ, а кроме судовделать ее никто не имеет права;
5) дает постоянныйпередел собственности;
6) кроме того, причины,порождающие неплатежи, при массовом банкротстве не будут устранены.
Одно из важнейших условий успешногоуправления финансами организации проведения анализа его финансового состояния.
Финансовое состояние организациихарактеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования ииспользования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояниеорганизации по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именноконечные результаты деятельности организации интересуют собственниковорганизации, его деловых партнёров, налоговые органы. Всё это предопределяетважность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта иповышает его роль в экономическом процессе.
Анализ финансового состояния – непременныйэлемент как финансового менеджмента в организации, так и его экономическихвзаимоотношений с партнёрами, финансово-кредитной системой.
Цели финансового анализа.
– выявление изменений показателейфинансового состояния;
– определение факторов, влияющих нафинансовое состояние;
– оценка политических и качественныхизменений финансового состояния;
– оценка финансового положения наразделённую дату;
– определение тенденций измененияфинансового состояния организации
Группы потребителей, которым необходимырезультаты анализа финансового состояния:
– менеджеры предприятия и в первую очередьфинансовые менеджеры. Невозможно руководить организацией, приниматьхозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важнаоценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственнойдеятельности ресурсов и получения финансовых результатов;
– собственники. Им важно знать отдачу отвложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровеньэкономического риска и вероятность потери своих капиталов;
– кредиторы и инвесторы. Их интересуетоценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятияреализовать инвестиционную программу;
– поставщики. Для них важна оценка оплатыпоставленной продукции, выполненных работ и услуг.
Главная информационная база для проведенияанализа финансового состояния бухгалтерская отчётность. Одна из важных функцийфинансового менеджера консультирование руководства предприятия по финансовымвопросам. Однако такое консультирование не мысленно без тщательного анализафинансовых показателей. Только на основе финансового анализа, выявление сильныхи слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по егоукреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Именно по этому каждыйфинансовый менеджер должен знать технологию проведения финансового анализапредприятия, уметь делать на его основе необходимые выводы разрабатывать ипредлагать руководству предприятия меры по улучшению его финансового состояния.
При проведении аналитического работыфинансовой менеджер может как
воспользоваться программными средствами,чего гораздо эффективнее, так и провели расчёты вручную.
В силу того что большинство аналитическихпроцедур формализованы, финансовый менеджер при их проведении может применитьспециальное программное обеспечение. В настоящее время разработкой специальныханалитических программ занимается ряд фирм.
Анализ финансово состояния предприятиявключает этапы:
1) предварительная оценка финансового состоянияпредприятия и изменение его финансовых показателей за отчётный период;
2) анализ платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия;
3) анализ кредитоспособности предприятия иликвидности его баланса;
4) анализ оборачиваемость оборотныхактивов;
5) анализ финансовых результатовпредприятия;
6) анализ потенциального банкротствапредприятия.
Для финансового анализапредприятия применяются определённые алгоритмы и формулы. Основнойинформационный источник для такого анализа – бухгалтерский баланс.
Баланс предприятия – это отражение его финансовогосостояния на конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков,фиксируя в структуре капитала, начисленной амортизации.
Баланс предприятияАктив Пассив Внеоборотные активы Собственный капитал
Запасы
– производственные
– незавершенное производство
– готовая продукция Задолженность со сроком платежа более одного года (долгосрочная среднесрочная) Денежные средства Задолженность со сроком платежа менее одного года (краткосрочная) Дебиторская задолженность
Запасы представляют, текущие оборотные активы, включающиепроизводственные запасы незавершенного производства, готовую продукцию и.т.д.
Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий,является формирование и использование различных денежных фондов. Через нихосуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми средствами,а так же расширенное воспроизводство, финансирование научно-техническогопрогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование,расчеты с бюджетом, банками.
Денежные фонды предприятия в большинстве своем отражаются вего балансе, который в укрупненном виде, представляет актив – это имуществопредприятия, пассив – денежные средства, за счет которых сформировано этоимущество, как видно из баланса, состоит из двух частей: 1) внеоборотныесредства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения,денежные средства. Денежные средства, за счет которых формируется имуществопредприятия, могут быть собственные, а так же заемные и привлеченные.
Денежные средства – средства на банковских счетах в формеаккредитивов и других безналичных формах.
При этом заемные средства включают в себя долгосрочные икраткосрочные обязательства. Источниками формирования внеоборотных активов –собственные средства и краткосрочные обязательства. Запасы представляют текущиеоборотные активы, заделы незавершенного производства, готовую продукцию и.т.д.Дебиторская задолженность свидетельствует об отвлечение средств из оборотапредприятия. Собственный капитал предприятия определяется минимальным размеромего имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. Краткосрочнаякредиторская задолженность – обязательства по товарам и услугам, получаемым, ноне оплачиваемым, задолженность перед рабочими и служащими по начинаемой, но невыплаченной заработной плате, не перечисленным по назначению налогами,полученные авансы, предварительная оплата векселя к оплате. Долгосрочная исреднесрочная кредиторская задолженность включает срочные ссуды,предоставленные банками или финансовыми институтами, а так же другиеобязательства, срок погашения которых выходит за пределы одного года. Цельбаланса заключается в следующем:
1) Баланс суммирует финансовое положение предприятия.
2) Баланс предоставляет информацию о предприятии,позволяющую
оценить ликвидность:
финансовую гибкость (способность предприятия поддерживатьданный уровень операций, что находит отражение в объеме продукции) услуг,реализованных в данном периоде;
капитал (чистые активы):
основные требования, предъявляемые международнымистандартами к отражению баланса:
1) активы и пассивы образовывать однородные группы;
2) активы группируются в соответствии с их типом, илипредполагаемой функцией в основной деятельности предприятия. Например, активы,используемые в перепродаже (товары), должны отражаться отдельно от активов,используемых в производстве;
3) активы и пассивы, оказывающие различное влияние нафинансовую деятельность предприятия, должны отражаться как отдельные группы:
– активы и пассивы в производстве;
– активы, используемые в инвестициях;
– активы, подтвержденные ограничениями (арендуемоеоборудование).
4) активы и пассивы отражаются в соответствии с методомоценки, использованной при определении их стоимости.
В целях обеспечения анализа, финансового положенияпредприятия, статьи баланса принято располагать либо, наиболее ликвидных, кнаименее ликвидным (США, Япония), либо, от наименее ликвидных, к наиболееликвидным, (страны Западной Европы).
1.4 Основные положения процедуры банкротства
Основные положения, связанные снесостоятельностью (банкротством) предприятий, определены Гражданским кодексомРФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 27 октября 2002 года №127-ФЗ.
Под несостоятельностью предприятия(банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленнаядолжником, неспособностью должника в полном объеме удовлетворить требованиякредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплатеобязательных платежей. Конкретно предприятие считается неспособнымудовлетворить требования кредиторов, если его обязательства или обязанности неисполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.Состав и размер обязательств и обязанностей по обязательным платежам,определяется с момента подачи заявления в арбитражный суд о признании должникабанкротом.
Денежное обязательство – обязанностьдолжника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовойсделке и по иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом РФ. В составденежных обязательств включается: 1) задолженность за переданные товары,выполненные работы, оказанные услуги. 2) Суммы займа с учетом процентов,подлежащих, уплате должником. Не включаются обязательства: 1) перед гражданамиза причинение вреда жизни и здоровью; 2) по выплате авторского вознаграждения ивыходных пособий, оплате труда, лиц, работающих по трудовому договору; 3) передучредителями (участниками) должника, вытекающие из такого участия; 4) неустойки(штрафы, пени) за неисполнение, или ненадлежащее исполнение, денежногообязательства, они также не учитываются, при определении размера обязательныхплатежей.
Обязательные платежи – налоги, сборы идругие обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственныевнебюджетные фонды в законодательно установленном порядке. Для возбуждения делао банкротстве принимаются во внимание требования: 1) по денежнымобязательствам, подтвержденные, вступившим в законную силу решениемарбитражного суда, третейского суда. 2) по обязательным платежам –подтвержденные решением налогового или таможенного органа о взысканиизадолженности за счет имущества должника. В том и другом случае право на подачузаявления в арбитражный суд возникает через 30 дней, после указанных решений.Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требования к должнику, всовокупности составляют не менее 10 тысяч рублей. Гражданским Кодексом РФпредусмотрено, что предприятие (кроме казенного) может быть объявлено банкротомпо решению суда, или по своему собственному, совместно с кредиторами решению. Влюбом случае оно должно быть ликвидировано, либо принудительно, либо добровольно.Следует учитывать, что банкротство кроме реального может быть фиктивным илипреднамеренным. Фиктивное банкротство представляет собой тот случай, когда удолжника при подаче заявления в арбитражный суд, имеется возможностьудовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Это делается, как правило,с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки сдолгов. Должник, подавший такое заявление, несет перед кредиторамиответственность за убытки, причиненные подачей такого заявления.
Преднамеренное банкротство возникает повине учредителей (участников) должника и иных лиц, в том числе, руководителя,которые имеют право давать обязательные для должника указания, либо имеютвозможность иным образом определить его действия. Такое обычно происходит в томслучае, когда руководитель или собственник в личных или в чьих-либо интересах,умышленно делают предприятие неплатежеспособным. В этой ситуации насобственников и иных лиц при недостаточности имущества должника, может бытьвозложена ответственность по его обязательствам.
Федеральной службойРоссии по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению утвержденыметодические рекомендации, по проведению экспертизы о наличие (отсутствии)признаков фиктивного и преднамеренного банкротства.
2. Технико-экономическаяхарактеристика ОАО «Надежда»
2.1 Общая характеристикапредприятия ОАО «Надежда»
Ковылкинский маслосырзавод ОАО «Надежда» построени введен в действие в 1975 году по действующему на то время типовому проекту.
За время эксплуатации вводилось в действиеновые образцы оборудования, но коренной реконструкции завода не проводилось.
Производство сыра на заводе выросло с 1975года до 1493,8 тонн в год. Так как сменная производительность составляет 2,1тонны в смену, для выработки такого количества сыра на заводе было отработано710 смен, что превышает норматив почти в 1,5 раза.
Оборудование для производства сыра современи пуска завода не изменялось, интенсивно эксплуатировалось. В начале 90-хгодов запустили линию по производству плавленых сыров, для чего был смонтированотдельный цех.
Площадка маслосырзавода находится всеверо-западной части г. Ковылкино.
Территория завода ограничена:
– с северо-востока – территория АТП1658,
– с северо-запада – территория СЭС,
– с юго-запада – территория ДОЗ,
– с юго-востока – территория ПМК 521и межрайбаза.
Климатические и гидрогеологические условияпозволяют достигать поставленных целей. Рельеф участка маслосырзавода ровный,спокойный. Абсолютные отметки поверхности колеблются в пределах 135,62–136,80 м.Грунтовые воды скрыты на глубине 3,4 -5,2 м.
Энергообеспечение осуществляется согласноТУ №222–292 от 28.01.98 г. Источник питания ПС 110/35/ 10 кВ«Ковылкино» тяговая подстанция. Электроснабжение выполняется по проектуинститута «Мордовагропромпроект» с учетом нагрузок.
Теплоснабжение – согласно ТУ №31 от14.01.1988 г. Теплоснабжение осуществляется от существующей котельноймаслосырзавода.
Водоснабжение – согласно ТУ №21 от14.01.1988 г. Водоснабжение осуществляется от существующего водопровода. Канализация– согласно заключения СХ №1 от 13.01 1988 г. И ТУ, сброс хозяйственных,фекальных и производственных сточных вод осуществляется в очистные сооруджения г. Ковылкино.
Телефонизация – согласно ТУ отсуществующей телефонной линии на территории завода.
Холодоснабжение – согласно ТУ отсуществующей компрессорной станции.
Структура маслосырзавода представляетсобой совокупность следующих цехов и подразделений:
– приемное отделение,
– аппаратный цех,
– маслоцех.
– сырцех,
– цех сухой сыворотки,
– цех для производства плавленыхсыров.
Ассортимент вырабатываемой продукции наОАО «Надежда» следующий:
Сыр Пошехонский 45% – ТУ 519–85,
Сыр сычужный твердый – ГОСТ 7616–85,
Сыр Сусанинский 45% – ТУ 10РФ1117–92,
Сыр Витязь – ТУ 9225–008–131–60604–95,
Сыр Российский – ТУ 10 РФ 1118–92,
Сыр Фаворит – ТУ 9225–334–00008064–2000,
Сыр плавленый – ТУ 9225–146–04610209–2003,
Масло крестьянское – ГОСТ 37–91,
Масло городское – ТУ 9221–053–0461–209–97,
Сыр АраповЪ – ТУ 9225–004–00434626–2003,
Сыр Хоттабыч – ТУ 9225–008–00419710–99,
Сыр Нежность – ТУ 9225–00100431626–02.
ОАО «Надежда»постоянно ищет пути и методы высокопроизводительного труда.
Расширение иреконструкция производственных цехов завода позволили расширить ассортиментмолочных продуктов.
Потребителями продукцииявляется население г. Ковылкино, а также других населенных пунктовРеспублики Мордовия и частично за ее пределами. Вывозится продукция своимтранспортом и транспортом потребителей.
Качество продукции ОАО «Надежда» оценено не только потребителями,но и специалистами на смотрах и конкурсах. На предприятии большое вниманиеуделяется не только качеству выпускаемой продукции, но и упаковке и маркировке.
Стабильность коллектива, опыт старого поколения, энергия молодежипозволяет уверенно смотреть в будущее, в лидерах по наращиванию объемовпереработки молока, внедрению новых видов молочных продуктов, чтобы продукциябыла конкурентоспособной и пользовалась популярностью населения.
Вид деятельности:
– переработкамолока, производство молочных продуктов;
– розничная торговлямолочной продукцией;
Выбраннаяорганизационно-производственная форма – Открытое акционерное общество позволяетпредприятию эффективно функционировать, наращивая объемы производства.
Сырьё на завод поступаетот хозяйств Ковылкинского района и частных сдатчиков. Фактичекое поступлениемолока на завод составляет 70 тонн в сутки. Молоко доставляется автотранспортомхозяйств, а с районов транспортом завода. Базисная жирность молока 3,6%.
2.2 Общая оценка динамикии структуры статей бухгалтерского баланса
Баланс представляетнаибольший интерес для всех пользователей финансовой информации, посколькуименно он показывает зависимость предприятия от внешних и заемных источниковфинансирования. Данный баланс свидетельствует о то, чем располагает предприятие,сколько оно должно поставщикам и кредиторам, что представляет собой собственныйкапитал.
В управлении предприятиембаланс выступает важнейшим инструментом изучения и диагностики финансовогоравновесия, наблюдения за потенциальными факторами его нарушения.
Бухгалтерский баланс – одиниз основных документов финансовой отчетности предприятия. В нем отражаетсястоимостной состав имущества и источников его финансирования на первое числоотчетного периода и первое число следующего за ним периода.
1. Данныебаланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е.соотношение внеоборотных и оборотных активов в составе имущества.
2. Данныебаланса позволяют оценить состав оборотных активов.
3. Данныебаланса позволяют оценить структуру пассивов, т.е. источников финансированияимущества.
4. Данные балансапозволяют оценить соответствие структуры имущества и структуры источниковфинансирования предприятия.
5. Данные балансапозволяют оценить платежеспособность предприятия на каждую отчетную дату.
6. Данные балансапозволяют оценить действующие на предприятии условия расчетов с дебиторами икредиторами и их финансовые последствия.
Для проведения анализаданные для расчета взяты из годового отчета предприятия: «Баланс предприятия»;отчета о финансовых результатах и их использовании; основных показателейдеятельности предприятия:Таблица 1 Анализ актива баланса и его изменениеНаименование разделов и статей Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % Изменения 2004 год 2005 год 2004 год 2005 год В абсолютных величинах, тыс. руб. В удельном весе, % В% к величинам на начало года
1. Внеоборотные активы, в том числе
основные средства
37217
36865
36863
36511
70,41
69,80
57,10
56,60
– 354
– 354
-13,30
-13,20
99,05
99,03
2. Оборотные активы:
– запасы
– дебиторская задолженность
– краткосрочные финансовые вложения
– денежные средства
15589
13938
-
10
59
27599
25271
-
-
705
29,51
26,30
-
0,018
0,11
42,80
42,80
-
-
1,09
12,01
11,30
-
– 10
696
13,30
16,50
-
0,018
0,98
177,04
181,30
-
-
1194,90 Баланс 52806 64462 100 100 11656 122,00
Анализируя данные таблицы 1, можно сделать вывод о том, чтоструктура баланса за анализируемый период претерпела следующие изменения с52806 до 64462 тыс. руб. или увеличилась на 22%, за счет увеличения оборотныхактивов.
Анализируя структуру баланса, можно сделатьвывод о том, что, наибольший удельный вес принадлежит в необоротным активам, ихвеличина составляет на начало периода 70,4 и на конец периода 57,1, анаименьший удельный вес в структуре оборотных активов составил 29,5 и 42,8,наибольший оборот соответственно составил 70,4% и 57,1%, денежные средствазначительно увеличились в 12 раз, поэтому величина оборотных активов такжеувеличилась.
Таблица 2 Анализ пассива баланса и его изменениеНаименование разделов и статей Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % Изменения 2004 год 2005 год 2004 год 2005 год В абсолютных величинах, тыс. руб. В удельном весе, % В% к величинам на начало года 1. Капитал и резервы 42105 41936 79,70 65,05 -169 14,65 99,50
2. Долгосрочные пассивы,
в том числе
– заемные средства
55
-
277
187
0,10
-
0,40
0,30
222
-187
0,30
0,30
503,60
-
3. Краткосрочные пассивы,
в том числе:
– заемные средства
– кредиторская задолженность
10646
-
7592
22249
-
3283
20,10
-
14,30
34,50
-
5,09
11,60
-
-4,30
14,40
-
-9,21
208,90
-
43,20 Баланс 52806 64462 100 100 11656 122,00
Анализируя данные таблицы 2, можно сделатьвывод о том, что структура баланса предприятия претерпела следующие изменения:общая величина увеличилась на 11656 тыс руб.
Наибольший удельный вес принадлежит капиталу ирезервам, соответственно составляет на начало года 79,7% на конец года 65,05%,а наименьший удельный вес, принадлежит долгосрочным пассивам, их величинасоставляет 0,10% и 0,4%, краткосрочные пассивы соответственно составили наконец года 34,5, а на начало 20,1%, наибольший оборот соответственно составил79,7% и 65,05%. Это свидетельствует о том, что предприятие пользуется не толькособственными, но и заемными средствами. 2.3 Анализ динамики, состава и структурыисточников формирования капитала на ОАО «Надежда»
Руководство предприятия должно иметь четкоепредставление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять своюдеятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами являетсяключевым моментом в деятельности любого предприятия.
Поэтому анализ наличия источников формированияи размещения капитала имеет большое значение.
В процессе анализа необходимо:
1) изучить состав, структуру и динамикуисточников формирования капитала предприятия,
2) установить факторы изменения ихвеличины,
3) определить стоимость отдельныхисточников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней,
4) оценить уровень финансового риска(соотношение заемного и собственного капитала),
5) оценить произошедшие изменения впассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивостипредприятия,
6) обосновать оптимальный вариантсоотношения собственного и заемного капитала.
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществлениясвоей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счетсобственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования являетсясобственный капитал (рис. 1). В его состав входят уставный капитал,накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль)и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования идр.).
/>
Рис. 1. Состав собственного капиталапредприятия
Уставный капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставнойдеятельности (номинальная стоимость акций). Уставный капитал формируется в процессепервоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей в уставный капиталмогут быть денежные средства, ценные бумаги или имущественные права инематериальные активы. Величина уставного капитала объявляется при регистрациипредприятия, а в случае корректировки его величины требуется перерегистрацияучредительных документов.
Добавочный капитал, как источник средств предприятия, образуется в результатепереоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также врезультате приобретения имущества за счет прибыли предприятия иамортизационного фонда.
К средствам специального назначения ицелевого финансирования относятсябезвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а такжебезвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектовсоцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся набюджетном финансировании./> /> /> />
Чистая прибыль предприятия /> /> /> /> /> Прочие источники
/>
Рис. 2. Источники формированиясобственного капитала предприятия
Основным источником пополнения собственного капиталаявляется нераспределенная прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, тособственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельныйвес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств инематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, аявляется средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капиталаотносятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др.
В составе внешних источников формированиясобственного капитала основную долю занимает дополнительная эмиссия акций.
Заемный капитал (рис 3) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы,кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяетсяна долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
/>
Рис. 3. Классификация заемного капитала
Собственный капитал характеризуется простотойпривлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижениемриска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиямисамофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности инезависимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что онинвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем вышеего доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер,который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.
Однако нужно учитывать, что собственный капиталограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счетсобственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когдапроизводство имеет сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если ценына финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокийуровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то,привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного(акционерного) капитала.
В то же время, если средства предприятиясозданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовоеположение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использованиянеобходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль засвоевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное времядругих капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнеститакже сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента отконъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска сниженияплатежеспособности предприятия.
Следовательно, от того, насколько оптимальносоотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовоеположение предприятия.
Из данных табл. 3 видно, что на данномпредприятии основной удельный вес в источниках формирования активов в 2004 г.занимает собственный капитал, но предприятие использует для осуществленияэффективной работы заемный капмтал. в 2005 г. наибольший удельный вес вструктуре источников занимает собственный капитал – 65, 05%.
В процессе анализа необходимо более детальноизучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причиныизменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетныйпериод.
Данные, приведенные в табл. 3, показываютзначительные изменения в размере и структуре капитала: удельный вессобственного капитала снизился на 14,6%, за счет увеличения величиныкраткосрочных пассивов.
Общая сумма собственного капитала за отчетныйгод снизилась на 169 тыс. руб. (с 42105 тыс. руб. до 41936 тыс. руб.).
Таблица 3 Анализ динамики и структурыисточников капитала ОАО «Надежда» за 2004–2005 гг.
Источник
капитала Наличие источников, тыс. руб. Структура источников, % 2004 г. 2005 г. Среднее значение за 2004–2005 гг.
Отклонение
(+,–)
2005 г.
от 2004 г. 2004 г. 2005 г. Среднее значение за 2004–2005 гг.
Отклонение
(+,–)
2005 г.
от 2004 г. Собственный капитал 42105 41936 42020,5 -169 79,7 65,05 72,4 -14,65 Заемный капитал 10701 22526 12113,5 11825 20,3 34,95 27,6 +14,65 ИТОГО: 52806 64462 58634 58634 100,0 100,0 100,0 -
2.4 Учётная политикапредприятия ОАО «Надежда»
Принятая организациейучетная политика должна применяться последовательно от одного отчетного года кдругому.
I. Учетная политика дляцелей финансового учета на 2005 год.
1. бухгалтерский учетвести в бухгалтерии организации. Ответственным за организацию и состояниебухгалтерского учета является главный бухгалтер организации;
2. для ведениябухгалтерского учета использовать мемориально-ордерную систему учета сприменением средств вычислительной техники.
3.при определении выручкиот реализации продукции (работ, услуг) использовать метод начислений по «отгрузке».
4.Материально-производственные запасы по приходу учитывать
по фактическойсебестоимости.
5. Готовую продукциюоценивать по фактической производственной себестоимости;
6. Незавершенноепроизводство оценивать по фактической производственной себестоимости;
7. При осуществлениирасходов на ремонт объектов основных средств фактически проведенные затратысписывать на затраты производства в том месяце, в котором они произведены;
8. Стоимость объектовосновных средств стоимостью до 50000 рублей за единицу списывать насебестоимость продукции (работ, услуг) в момент ввода в эксплуатацию. С цельюобеспечения сохранности таких объектов основных средств организоватьаналитический учет в течение всего срока полезной эксплуатации объектов;
9. Амортизацию объектовосновных средств производить линейным способом;
10. Амортизацию объектовнематериальных активов осуществлять линейным способом. Объекты, по которым срокполезного использования определить невозможно, а также организационные расходысписывать в течение 20 лет;
11. Имущество, ранееучитываемое в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов распределитьмежду основными средствами и материалами согласно справке бухгалтерии;
12. Общехозяйственныерасходы распределять пропорционально выручке от каждого вида деятельности исписывать на счета учета производства;
13. Долгосрочнуюзадолженность по заемным средствам в состав краткосрочной при наличиисоответствующих условий не переводить, а числить в составе долгосрочной дополного погашения.
II. Учетная политика дляцелей налогового учета.
1. ответственным заорганизацию налогового учета назначить главного бухгалтера организации;
2. выручку от реализациипродукции (работ, услуг) для целей налогообложения определить по методуначислений;
3. амортизацию объектовосновных средств для целей налогообложения производить линейным способом;
4. затраты по проведениюремонта списывать на затраты в периоде выполненных работ на основании актов;
5.материально-производственные запасы списывать на затраты по фактическойсебестоимости;
6. установить перечень прямыхрасходов в соответствии с приложением №6. Распределение прямых расходовпроизводить в соответствии со схемой, приведенной в приложении №6.
7. резервы предстоящихрасходов не создавать;
8. командировочныерасходы оплачивать в полной сумме произведенных расходов, для целейналогообложения принимав в пределах установленных норм;
9. резерв по сомнительнымдолгам не создавать;
10. утвердить переченьлиц, которым разрешено производить
представительские расходы
Установить предельныйразмер подотчетных сумм, выдаваемых этим лицам 10 тыс. руб. единовременно.Авансовый отчет в израсходовании сумм представлять на утверждение не позднеетрех дней со дня проведения мероприятия, на обеспечение которого выданысоответствующие суммы.
3. Оценка финансового состояния предприятия
3.1 Оценка вероятностивозникновения банкротства
Одна из важных задачфинансового менеджмента – своевременное выявление признаков банкротстваорганизации, которое связано с ее неплатежеспособностью.
Во всех странах процессбанкротства, т.е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируетсягосударством посредством специально издаваемых законодательных актов иправительственных документов. В Российской Федерации основной такой акт – ЗаконРоссийской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».
Закон определяет несостоятельность(банкротство) как неспособность удовлетворять требования кредиторов поденежным обязательствам или исполнять обязанность по уплате обязательныхплатежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполненыдолжником в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Что касается физическоголица, то сумма его обязательств должна превышать стоимость принадлежащего емуимущества.
Дело о банкротстве можетбыть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику – юридическомулицу в совокупности составляют не менее 100 000 руб., а к должнику-гражданину –не менее 1000 руб.
Помимо реальногобанкротства, которое может быть объявлено должником добровольно или возбужденопо решению арбитражного суда, существует еще:
• умышленноебанкротство, когда собственником или руководителем предприятиюпреднамеренно наносится ущерб в личных интересах или в интересах иных лиц;
• фиктивноебанкротство – заведомо ложное объявление предприятием о своейнесостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения oт них отсрочки илирассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов.
Помимо добровольногообъявления предприятием себя банкротом, существуют и другие возможности длявозбуждения процедуры банкротства. Так, правом на обращение в арбитражный суд сзаявлением о признании должника банкротом в связи с исполнением денежныхобязательств обладают должник, кредитор и прокурор, а в случае неисполнениятребований по уплате обязательных платежей – также налоговые и иныеуполномоченные в соответствии с федеральным законом органы.
В случае положительногорешения к предприятию-банкроту могут быть применены два вида процедур:
• реорганизация – сцелью вывести предприятие из кризисного состояния;
• ликвидация – разделимущества предприятия-должника между кредиторами и погашение претензийкредиторов.
Реорганизация предполагает принятиеряда мер.
1. Наблюдение. Втечение периода наблюдения проводятся мероприятия, направленные на выявлениеэкономического состояния должника и способов решения его дальнейшей судьбы. Приэтом руководство предприятия не отстраняется от своих обязанностей, хотя рядего прав можно реализовать только с согласия временного управляющего. Временныйуправляющий изучает и выявляет количество и состояние активов должника, наличиеи характер дебиторской задолженности, перспективность деятельностипредприятия-должника, требования кредитора, состав имущества должника,находящегося у третьих лиц.
2. В соответствии с законом2002 г. введена новая процедура – финансовое оздоровление, котораяприменяется к должнику в целях восстановления платежеспособности и погашениязадолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.
3. Внешнее управлениеявляется третьим шагом в мерах реорганизационных процедур. С момента введениявнешнего управления и назначения внешнего управляющего руководство предприятиемустраняется и его место занимает внешний управляющий; вводится мораторий наудовлетворение требований кредиторов по долговым обязательствам и обязательнымплатежам должника. Основная задача внешнего управляющего – разработать планвнешнего управления по выводу предприятия из кризисного состояния и повозможности реализовать его, не доводя дело до конкурсного производства. Закономпредусмотрен и срок для этого – 12 месяцев; этот срок может быть продлен еще на6 месяцев.
4. Конкурсноепроизводство – процедура банкротства, применяемая к должнику, объявленномубанкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.Конкурсный управляющий, который назначается для проведения конкурсногопроизводства, принимает в свое ведение имущество должника, проводит егоинвентаризацию, оценку, анализирует финансовое состояние предприятия,предъявляет третьим лицам требования о взыскании долгов, осуществляет поиск,выявление и возврат имущества.
Все имуществопредприятия-должника реализуется на открытых торгах, а вырученные средстваиспользуются для удовлетворения требований кредиторов в соответствии сустановленной законом очередностью:
• вне очереди покрываютсясудебные расходы;
• в первую очередьудовлетворяются требования граждан, перед которыми
должник несетответственность за причинение вреда жизни и здоровью;
• во вторую очередьпроводятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами,работающими по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторскимдоговорам;
• в третью очередьудовлетворяются требования кредиторов по обязательным платежам, обеспеченнымзалогом имущества должника;
• в четвертую очередьудовлетворяются требования по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетныефонды;
• в пятую очередьпроводятся расчеты с другими кредиторами.
Среди процедурбанкротства только конкурсное производство связано с разделением конкурсноймассы среди кредиторов и, таким образом, прекращением деятельностипредприятия; что же касается остальных процедур – наблюдения, внешнегоуправления, то их основная цель – вывести предприятие из кризисного состояния, т.е.осуществить антикризисное управление.
Причины банкротства лежатвнутри предприятия и вне его. По оценкам зарубежных исследователей, 1/3составляют причины внешнего и 2/3 – внутреннего характера; при этом обобщающимпоказателем является плохой менеджмент. Однако специфика российскойдействительности такова, что у нас соотношения этих причин обратны: 1/3 – этовнутренние причины и 2/3 – внешние, поскольку внешняя среда определяетфинансовое состояние предприятий, что коренным образом связано среструктуризацией экономической системы, начавшейся с 1992 г.
Мониторинг управлениябанкротством предприятия представляет собой сформулированную на макроуровне системусбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющихдиагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамикупроисходящих изменений и на этой основе принимать рациональные управленческиерешения.
В нашей стране мониторингосуществляется на основании распоряжений Федеральной службы России пофинансовому оздоровлению и банкротству. Важным элементом мониторинга является диагностикабанкротства, наиболее раннее выявление его признаков, ухудшения показателейработы предприятия.
Существует ряд внешнихпризнаков будущего неблагополучия предприятия:
• отрицательная реакцияпартнеров по бизнесу, поставщиков,
кредиторов, банков, потребителей продукции на мероприятия, проводимыепредприятием;
• частая реорганизациякак самого предприятия, так и его подразделений;
• частая и необоснованнаясмена поставщиков предприятия;
• рискованная закупкасырья и материалов;
• изменения в структуреуправления предприятием, особенно в высших элементах власти;
• ограничениекоммерческой деятельности предприятия органами власти;
• отмена и изъятиелицензий;
• неэффективностьфинансового управления, включая задержки с предоставлением отчетности;
• изменение в структуребаланса;
• разбалансированиедебиторской и кредиторской задолженностей;
• резкое изменениематериальных запасов;
• падение прибыльностипредприятия;
• обесценение акцийпредприятия.
Структура баланса предприятия признаетсянеудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одноиз следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конецотчетного периода имеет значение 2, рассчитываем по следующей формуле:
Ктлкг = />; (3.1)
где А0 – оборотные средства;
Н – кредиторская задолженность;
М – краткосрочные кредиты и займы;
Ктлкг = />;
Рассчитываем коэффициент текущей ликвидности наначало отчетного периода.
Ктлнг = />
Из данного расчета видно,что показатели на начало отчетного периода и на конец года не соответствуютнормативному значению.
Вторымважным показателем состояния организации на краткосрочную перспективу являетсяобеспеченность ее собственными оборотными средствами. Собственные оборотныесредства абсолютный показатель, показывающий какая сумма оборотных средствостается в распоряжении организации после расчетов по краткосрочнымобязательствам. Размер собственных оборотных средств определяется как разницамежду оборотными активами (А) и краткосрочными пассивами. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается делениемрабочего капитала на оборотные активы.
К0= />; (3.2)
где ЕС –собственные оборотные средства;
М0 – общаястоимость оборотных средств;
Собственные оборотныесредства можно рассчитать по следующей формуле:
ЕС = А0 — КН; (3.3)
ЕС на конецгода = 27599 – 3283 = 24,3 тыс. руб.
ЕС на началогода = 15589 – 7592 = 7997 тыс. руб.
Рассчитываем коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами на отчетный период.
Кокг = 24,3 / 27589 =0,0008;
Конг = 7997 / 15589 =0,5;
Основываясь на данныхрасчетов можно сделать вывод о том, что структура баланса предприятия являетсянеудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, так как величинакоэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственнымиоборотными средствами не достигают нормативного значения. Коэффициент текущейликвидности на начало года составляет 0,8, на конец года 1,0. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами на конец года составляет0,0008, и на начало года 0,5.
При неудовлетворительнойструктуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановитьсвою платежеспособность сроком на 6 месяцев рассчитывается коэффициентвосстановления платежеспособности.
Квосст = />; (3.4)
где Ктлнг и Ктлкг –фактическое значение коэффициента текущей
ликвидности на конец и наначало отчетного периода;
3 – отчетный период вмесяцах;
2 – нормативное значениекоэффициента текущей ликвидности;
Квосст = />= 0,15.
Произведенные расчетыотразим в таблице 4.
Таблица 4 Показателиоценки вероятности возникновения банкротства предприятияПоказатели На начало года На момент установления неплатеже-способности Норма коэффициента 1. Коэффициент текущей ликвидности (К) 0,80 1 > 2.00 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К) 0,50 0,008 > 0.10 3. Коэффициент восстановления неплатежеспособности (К) - 0,150 > 1.00 4. Коэффициент утраты платежеспособности - - > 1.00
Из данных расчетов можносделать вывод о том, что предприятие не может восстановить своюплатежеспособность в течение 6 месяцев, так как значение коэффициента равно0,15, что меньше нормативного значения.
3.2 Оценка финансовогосостояния ОАО «Надежда» на долгосрочную перспективу
Одной изважнейших характеристик финансового состояния организации является стабильностьее деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Группа показателей, спомощью которых производится оценка финансового состояния на долгосрочнуюперспективу, в экономической литературе получила название финансовойустойчивости. Оценка финансовой устойчивости производится:
§ по структуре капитала (пассивов баланса), степени егозависимости от кредиторов. Если структура «собственный капитал – заемныесредства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие можетобанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребоватьвозврата своих средств в «неудобное» время;
§ по соотношению долгосрочных активов и долгосрочныхпассивов; очевидно, что внеоборотные активы (разд. 1 баланса), являющиесядолгосрочными, не должны покрываться текущей кредиторской задолженностью (разд.5 баланса); равно как и долгосрочный капитал (разд. 3 и 4) нецелесообразноиспользовать на текущие цели.
В группе показателей финансовой устойчивостирассчитываются следующие коэффициенты:
Коэффициент концентрации собственного капитала / коэффициентавтономии / коэффициент независимости характеризует долю собственностивладельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в егодеятельность:
Кконц.собст. кап = />; (3.5)
Ккг = /> = 0,65;
Кнг = /> = 0,79;
Значение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствуето том, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственнымкапиталом.
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Минимальное значениепоказателя принимается на уровне 0,5; максимальное – 0,7. Значение коэффициента> 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрытысобственными средствами.
Коэффициент концентрации заемного капитала дополняет предыдущийпоказатель и характеризует долю заемного капитала, находящегося в оборотеорганизации. Рекомендуемое значение показателя – 0,3–0,5. Сумма двухкоэффициентов равна единице или 100%.
Кконц. заем. кап. = />; (3.6)
Кк.з.кап. кг = /> = 0,35;
Кк.з.кап. нг = /> = 0,20;
Значение коэффициента характеризует долю заемного капитала, находящегосяв обороте организации. Величина коэффициента достигает нормативного значения.Сумма двух коэффициентов равна 1, это свидетельствует о правильности расчетов.
Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств / коэффициент финансированиядает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает,сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
Кфинансир. = />; (3.7)
Кф.кг. = /> = 0,54;
Кф.нг = /> = 0,25;
Росткоэффициента в динамике является в определенном смысле негативной тенденцией,означает, что с позиции долгосрочной перспективы усиливается зависимостьпредприятия от внешних кредиторов. На оптимальную величину показателя действуютдва взаимоисключающих друг друга фактора: с одной стороны, чем выше удельныйвес собственного капитала, тем независимее предприятие от внешних источников,тем легче получить кредит при необходимости. С другой стороны, собственныйкапитал в странах с развитой рыночной экономикой достаточно дорого обходится, т. к.представлен акционерным капиталом, а акционеры охотно вкладывают средства вакции лишь в том случае, если они приносят дивиденды выше, чем банковскиедепозиты, следовательно, кредиты банка для предприятия зачастую обходятсядешевле. В западной практике, где принято жить в долг, нормальным считаетсясоотношение собственного и заемного капитала 1/3 и 2/3 соответственно. Вотечественной практике, где кредиты предоставляются неохотно или под оченьвысокий процент оптимальным считается соотношение 2/3 собственного капитала и1/3 привлеченного. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования поотечественным стандартам считается 0,5 – 1,0.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений / коэффициентпокрытия внеоборотных активов. Логика этого показателя основана напредположении, что долгосрочный капитал следует использовать для финансированиякапитальных вложений.
Кпокрытия ВОА = />; (3.8)
Кпокрытия кг = /> =0,008;
Кпокрытия нг = /> =0,001;Наименование коэффициента Значение Нормативные ограничения 2004 год 2005 год 1. Коэффициент концентрации собственного капитала 0,790 0,650 0,5 – 0,7 2. Коэффициент концентрации заемного капитала 0,200 0,350 0,3 – 0,5 3. Коэффициент финансирования 0,250 0,540 0,5 – 1,0 4. Коэффициент покрытия внеоборотных активов 0,001 0,008 1,0
Анализируяданные таблицы можно сделать вывод о том, что значение коэффициентаконцентрации собственного капитала достигает нормативного значения и на конецанализируемого периода составляет 0,65. Это свидетельствует о том, чтопредприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов,все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Ноесли проанализировать динамику развития предприятия, то можно сделать вывод отом, что финансовая независимость снижается, а значение коэффициентаконцентрации заемного капитала дополняет предыдущий показатель и характеризуетдолю заемного капитала, находящейся в обороте организации.
Коэффициент финансирования дает наиболее общую оценкуфинансовой устойчивости предприятия и показывает сколько заемных средствприходится на каждый рубль собственного капитала. Рост коэффициента в динамике(на 2004 год 0,2 – на 2005 год 0,35) является негативной тенденциейозначает, что с позиции долгосрочной перспективы усиливается зависимостьпредприятия от внешних кредиторов.
Нормальным считается значение показателя, равное 1.
4. Пути оздоровления финансового состоянияОАО «Надежда»
4.1 Антикризисноефинансовое управление предприятием
Политикаантикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовойстратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительнойдиагностики угрозы банкротства и включение механизмов финансового оздоровленияпредприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния.
Основной цельюантикризисного управления является разработка и реализация мер, направленных нанейтрализацию наиболее опасных факторов, приводящих компанию к кризисномусостоянию. К основным задачам антикризисного управления компанией следуетотнести изменение функционирования хозяйственных механизмов, трансформациюкритериев принятия управленческих решений, разработку и реализацию стратегии итактики компании в новых условиях, активное использование новых возможностейуправления, применение всех возможных методов хозяйственного маневрирования.
Очевидно, чтоантикризисное управление должно быть составным элементом финансовой политикилюбой компании, для чего необходим постоянный мониторинг рынка и положениякомпании на нем, анализ степени ее финансовой устойчивости, положения дел уконтрагентов. При этом организация антикризисного управления компаниейбазируется на следующих принципах: ранняя диагностика кризисных явлений вфинансовой деятельности компании, срочность реагирования на кризисные явления,адекватность реагирования компании на степень реальной угрозы ее финансовомуравновесию, полная реализация внутренних возможностей выхода компании изкризисного состояния. Все это означает, что в борьбе с угрозой банкротствакомпания должна рассчитывать в основном на внутренние финансовые возможности.
Разумеется управлениекомпанией на любой стадии её развития должно быть антикризисным, то естьспособным предотвращать кризисную ситуацию или смягчать их. Антикризиснаяработа в компании в виде профилактики должна начинаться непосредственно смомента её образования. Если же компания достигла кризисной точки, то здесь ужеречь должна идти о выборе программы мер по повышению финансовой устойчивостиэтой компании.
Предлагаемая намитехнология антикризисного управления такова, что сначала проводится анализфинансового состояния компании, оценка её платежеспособности и финансовойустойчивости, после чего определяется положение компании на кривой жизненногоцикла и разрабатывается конкретное содержание антикризисного управления.Пользуясь такой технологией можно непрерывно оценивать финансовое положениекомпании с тем, чтобы своевременно отслеживать сдвиги на кривой жизненногоцикла и в случае необходимости корректировать в ходе антикризисного управлениястратегию развития и жизнедеятельности компании.
Определение роли и задачантикризисного управления позволяет выделить основные его функции. Этодиагностическая, превентивная, корректирующая и ликвидационная функции.
Диагностическая функцияантикризисного управления проявляется в мониторинге (непрерывном наблюдении)деятельности компании и отслеживании основных тенденций. Главное – еще наранней стадии можно установить начало кризисной ситуации и адекватноотреагировать на негативные тенденции в условиях, когда компания еще полностьюнаходиться под контролем собственников и управляется привлеченными менеджерами.
Превентивная(предупреждающая) функция антикризисного управления связана с возможностьюиспользования большей свободы маневра и более широкого выбора антикризисныхпроцедур по сравнению с кругом мероприятий, осуществляемых в процессезаконодательного антикризисного регулирования. При увеличении степени близостикомпании кризисному состоянию выраженном в появлении тенденции спада,руководство должно приступить к разработке мер, которые должны предупредить иослабить негативные явления на ранней стадии их возникновения.
Корректирующие функцииантикризисного управления, или, иными словами, функция выхода из кризиса,проявляется в разработке типовых схем принятия решений и антикризиснойтехнологии.
Характерная структуразадолженностей большинства компаний включает следующие их виды: задолженностьпо обязательным платежам (налогам и сборам) перед бюджетом всех уровней(федеральном, региональном и местным) и перед государственными внебюджетнымифондами; задолженность по денежным обязательствам, возникающим из заключенныхкомпанией – должником гражданско-правовых договоров. От структуры задолженностикомпании, как правило, зависит форма финансового кризиса и содержание мер пореструктуризации соответствующего вида задолженности или её сокращению.
Следует отметить, чтоанализ сложившейся правовой ситуации в России и ряда прошедших судебныхпроцессов по банкротству показывает, что даже в самой тяжелой финансовойситуации можно осуществить комплекс мероприятий, позволяющий сохранить компаниюи продолжить производственно-хозяйственную деятельность, сократив ее нерентабельную часть. если должник предпринял комплекс таких мер, то вероятностьобращения кредитора в арбитражный суд и, следовательно, банкротства должниказначительно снижается. каждый кредитор оценивает целесообразность своегообращения в арбитражный суд с учетом того, что при эффективном противодействиидолжника такое обращение может привести к дополнительным убыткам.Ликвидационная функция антикризисного управления в результате банкротстванеплатежеспособных компаний позволяет как восстанавливать те из них, которыеимеют потенциал и способны производить конкурентоспособную продукцию, так ивыводить с рынка компании, платежеспособность которых восстановить непредставляется возможным. В этом смысле процедуры банкротства являются наиболееэффективным инструментом структурной перестройки экономики, повышения качествауправления компаниями и обеспечения благоприятного инвестиционного климата.
Реализация политики приугрозе банкротства предусматривает:
– Осуществлениепостоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннегообнаружения признаков его кризисного развития. В этих целях в системевыделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное кризисноеполе, реализующее угрозу его банкротства. В процессе наблюдения используютсятрадиционные и специальные показатели.
– Определениемасштабов кризисного состояния. При обнаружении в процессе мониторингасущественных отклонений от нормального хода финансовой деятельности,определяемого направлениями его финансовой стратегии и показателей, выявляютсямасштабы кризисного состояния предприятия. Такая идентификация масштабовкризисного состояния позволяет осуществить селективный подход к выбору системымеханизмов защиты от банкротства.
– Исследованияосновных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия. Разработкаполитики антикризисного управления политики определяет необходимость предварительнойгруппировки факторов по основным признакам; исследование степени влиянияотдельных факторов на формы и масштабы кризисного развития; прогнозированиеразвития факторов негативного влияния.
– Формированиесистемы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных егомасштабам. Цели антикризисного управления конкретизируются в соответствии смасштабами кризисного состояния предприятия, учитывают прогноз развитияосновных факторов, определяющих угрозу банкротства. С учетом этих условий финансовыйменеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех целей:
а) устранениенеплатежеспособности предприятия;
б) восстановлениеустойчивости предприятия;
в) изменение финансовойстратегии с целью обеспечения устойчивого экономического роста предприятия.
– Выбор ииспользование действенных внутренних механизмов финансовой стабилизациипредприятия, соответствующих масштабами его кризисного финансового состояния.Внутренние механизмы финансовой стабилизации призваны обеспечить реализацию срочныхмер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансового равновесияза счет внутренних резервов. Эти механизмы основаны на последовательномиспользовании определенных моделей управленческих решений.
– Выборы эффективныхформ санации предприятия. Если масштабы кризисного состояния предприятия непозволяют выйти из него за счет использования внутренних механизмов ифинансовых резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к внешней помощи, котораяпринимает форму его санации. Санация предприятия может проводится как до, так ив процессе производства дела о банкротстве. В первом случае предприятие самоможет выступить инициатором своей санации и выбора её форм. В процессе санациинеобходимо обосновать выбор наиболее эффективных её форм с тем, чтобы возможнов более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допуститьобъявления банкротства.
– Обеспечение контроля за результатами разработанных мероприятий повыводу предприятия из кризиса. Учитывая важность реализации разработанныхмероприятий для последующей деятельности предприятия, контролю уделяютпервостепенное внимание. Его результаты периодически обсуждаются с цельювнесения необходимых корректив, направленных на повышение эффективностиантикризисных мер.
Антикризисное управлениепредприятием может осуществляться как на стадии наблюдения, так и на стадиивнешнего управления. При этом можно выделить стратегические меры и срочные – тактические.
К срочным мерамможно отнести:
• смену руководствапредприятием;
• изменениеорганизационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления;
• установление жесткогоконтроля затрат;
• изменение культурыпроизводства, включая психологическую переориентацию персонала, переподготовкукадров;
• сокращение традиционнойноменклатуры продукции и услуг, запуск новой продукции;
• усиленный маркетинг;
• перепрофилированиепроизводства;
• закрытие нерентабельныхпроизводств;
• продажу частиимущества;
• уступку прав требованиядолжника.
Ликвидация– это осуществление мер попрекращению деятельности предприятия на основании решения собрания акционеров,арбитражного суда, банкротства, реорганизации.
Наряду со срочными, «пожарными» методами оздоровленияпредприятия могут применяться и стратегические, требующие тщательной проработкии основанные на системном анализе всех структур и подсистем предприятия.
Стратегические меры – это пути выхода из экономическогокризиса, непосредственно связанные с устранением причин, способствующих еговозникновению.
Должна быть разработана стратегия финансового оздоровления, т.е.комплексное исследование предприятия как системы, которая упрощает банкротство.Стратегия финансового оздоровления включает, с одной стороны, определение путейрешения проблемы накопившейся задолженности, а с другой – определение путейдальнейшего развития предприятия. Анализу должны быть подвергнуты основныеблоки функционирования предприятия:
• основные фондыпредприятия, их состав, структура, перспективность отдельных элементов, ихизношенность, степень специализации, возможные варианты использования, долянепроизводственных основных фондов;
• материальные запасы,незавершенное производство, запасы готовой продукции; должна быть проведена ихинвентаризация и определена рациональность структуры и перспективностьиспользования;
• нематериальные активыпредприятия; в балансах предприятия в качестве нематериальных активов должныучитываться приобретенные им права, лицензии, патенты, торговые марки. Этополезный ресурс, требующий тщательного анализа, и он способен послужитьоздоровлению предприятия;
• кадровый составпредприятия; он требует тщательного анализа по всем категориям работников отвысшего руководства предприятием до непосредственных исполнителей; необходимаоценка перспективности каждой категории работников, оценка возможностей попривлечению кадров со стороны;
• долгосрочные икраткосрочные вложения; дочерние предприятия, самостоятельные филиалы; онимогут стать дополнительным источником финансового оздоровления предприятия;
• дебиторы и кредиторыпредприятия-должника, источники целевого финансирования – это, как правило,потребители, поставщики, банки, различные федеральные и региональные ведомства;
• сеть товародвиженияпредприятия-должника;
• система управленияпредприятием – организационная структура, система учета и контроля, внутренниехозяйственные отношения, методы и формы принятия управленческих решений.
В качестве основы такойсистемы может быть принят анализ возможностей, ресурсов и рисков, такназываемыйSWOT-анализ (Strength – сила; Wetness – слабость; Opportunity – возможности; Threat – угрозы).
/>
Внутри Превращение />предприятия
/>
Вне
пред/>приятия/> /> /> /> />
Превращение /> /> />
Рисунок 4. Схема применения SWOT-анализа
SWOT-анализ – один изпервых этапов стратегического планирования. Идея SWOT-анализа заключается в:
а) попытке превращенияслабостей в силу и угроз в возможности;
б) развитии сильныхсторон предприятия в соответствии с его ограниченными возможностями.
На первом этапеSWOT-анализа глубоко изучаются силы – конкурентные преимущества предприятия вобласти:
• патентоспособностивыпускаемых товаров;
• цен товаров;
• прогрессивноститехнологии;
• квалификации кадров;
• стоимости ресурсов,используемых предприятием;
• возраста основныхпроизводственных фондов;
• географическогорасположения предприятия;
• инфраструктуры;
• системы менеджмента (втом числе маркетинга);
• конкуренции на входе ивыходе системы менеджмента предприятия и др.
На втором этапеизучаются слабости предприятия. Этап начинается с анализа конкурентоспособностивыпускаемых товаров по всем рынкам. Строится дерево показателейконкурентоспособности: на 0-м уровне – комплексный показательконкурентоспособности товара; на 1-м – полезный эффект (интегральный показателькачества), совокупные затраты, условия применения товара; на 2-м – конкретныепоказатели и т.д. Рассчитываются показатели в соответствии с построеннымдеревом. Собираются или прогнозируются аналогичные показатели по конкурирующимтоварам. Определяются слабости по изученным на первом этапе конкурентнымпреимуществам предприятия.
На третьем этапеизучаются факторы макросреды предприятия (политические, экономические,технологические, рыночные и др.) для прогнозирования стратегических итактических угроз предприятию и своевременного предотвращения убытков от них.
На четвертом этапеизучаются стратегические и тактические возможности предприятия (капитал, активыи т.п.), необходимые для предотвращения угроз, уменьшения слабостей и ростасилы.
На пятом этапеSWOT-анализа силы согласуются с возможностями для формирования проектаотдельных разделов стратегии предприятия.
SWOT – анализ ОАО «Надежда»г. Ковылкино.
Сильные стороныпредприятия.
Является лидером попереработки молока в Ковылкинском районе, высокая доля от продажи товаров,предприятие занимает одно из важных мест на рынке сбыта молочной продукции.
Слабые стороныпредприятия.
Устаревшее оборудование,не применяется реклама товара, плохо действует система вознаграждения. Эти тристороны делают равновесие сильным сторонам предприятия.
Возможности рынка иокружающей среды.
Предприятие ОАО «Надежда»может найти себе более крупных поставщиков для достижения большей прибылипредприятия и тем самым выйти на региональный рынок. Но для достижения болеевысоких результатов требуется новая разработка технологий и болееусовершенствованное оборудование.
Угрозы рынка и окружающейсреды.
Также предприятие должноне забывать о том, что на их пути стоит много конкурентов, желающих их обойти.Предприятие должно оценивать потребности потребителя и изменять за определенныйпериод свой ассортимент продукции.
Анализируя проведенныйанализ сильных и слабых сторон АОА «Надежда» можно сделать следующие выводы:
Предприятие имеет сильныеи слабые стороны, которые между собой равны за счет чего и не происходятзначительные изменения на предприятии.
4.2 План финансового оздоровления ОАО «Надежда»
Опираясь наФедеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности(банкротстве)» (Принят Государственной Думой 27 сентября 2002 года, одобренСоветом Федерации 16 октября 2002 года)
Главу V.Финансовое оздоровление, Статью 80. «Порядок введения финансового оздоровления»:
1. Финансовоеоздоровление вводится арбитражным судом на основании решения собраниякредиторов, за исключением случаев, предусмотренных пунктами 2 и 3статьи 75 настоящего Федерального закона.
2.Одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровленияарбитражный суд утверждает административного управляющего, за исключениемслучаев, предусмотренных пунктом 2 статьи 75 настоящего Федерального закона.
3. Вопределении о введении финансового оздоровления должен указываться срокфинансового оздоровления, а также содержаться утвержденный судом графикпогашения задолженности.
В случаепредоставления обеспечения исполнения обязательств в соответствии с графикомпогашения задолженности определение о введении финансового оздоровления должносодержать сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способахтакого обеспечения.
4.Определение арбитражного суда о введении финансового оздоровления подлежитнемедленному исполнению.
5.Определение арбитражного суда о введении финансового оздоровления может бытьобжаловано.
6. Финансовоеоздоровление вводится на срок не более чем два года.
Статью 84. План финансовогооздоровления и график погашения задолженности
1. Планфинансового оздоровления, подготовленный учредителями (участниками) должника,собственником имущества должника – унитарного предприятия, утверждаетсясобранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должникомсредств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии сграфиком погашения задолженности, в ходе финансового оздоровления.
мировогосоглашения от имени должника может быть принято после принятия соответствующегорешения органами управления должника или получения соответствующегосогласования (одобрения).
3. Призаключении мирового соглашения с участием третьих лиц, являющихсязаинтересованными лицами по отношению к должнику, внешнему управляющему,конкурсному кредитору, собрание кредиторов должно быть проинформировано оналичии и характере заинтересованности в совершении сделки, а мировоесоглашение должно содержать информацию о том, что мировое соглашение являетсясделкой, в совершении которой имеется заинтересованность, и определенноуказывать на характер такой заинтересованности.
4. Призаключении мирового соглашения в ходе внешнего управления мировое соглашениераспространяется на требования конкурсных кредиторов и уполномоченных органов,включенные в реестр требований кредиторов на дату проведения собраниякредиторов, принявшего решение о заключении мирового соглашения.
В качестве основныхразделов плана финансового оздоровления предприятия возможно предложитьследующие:
1. Общая характеристикапредприятия:
• название предприятия ипрочие формальные признаки;
• основные подразделенияпредприятия, филиалы, дочерние предприятия;
• основные экономическиепоказатели за последние 2–3 года (в том числе по самостоятельным филиалам,дочерним предприятиям);
• важнейшая номенклатурапродукции (натуральные объемы производства);
• загрузка мощностипредприятия;
• основные потребителипродукции. Рынки сбыта и основные каналы продвижения продукции на рынок;
• основные поставщикипредприятия, каналы снабжения;
• валовая выручка;
• себестоимость (отдельноцены и себестоимость по укрупненной номенклатуре);
• численность работающих,в том числе управленческого персонала, инженерно-технических работников ирабочих;
• факторы, приведшие кнеплатежеспособности предприятия.
2. План чрезвычайныхмероприятий по преодолению неплатеже – способности предприятия.
2.1. Организационныемероприятия:
• продажа активов,филиалов и т.д.;
• изменение внутреннейорганизационной структуры;
• смена руководства;
• изменение номенклатурыпродукции;
• продажа части активов;
• переподготовка кадров;
• предварительное решениепроблем задолженности.
2.2. Ожидаемые расходы идоходы, связанные с реализацией
чрезвычайных мер. Источники покрытия расходов.
3. Стратегия финансовогооздоровления (при разделе предприятия бизнес-план финансового оздоровлениясоставляется отдельно для каждого нового предприятия):
• основное направлениедеятельности предприятия (особое предназначение предприятия);
• характеристикапланируемых продуктов и услуг предприятия;
• наличие у предприятиявсех необходимых формальных прав и
привилегий для производства данных продуктов и услуг;
• описание рынка, накотором будет действовать предприятие (конкуренты, основные требованияпотребителей, поставщики, товаропроводящая сеть);
• основные внешние ивнутренние факторы успеха и методы их использования (преимущества предприятия вконкурентной борьбе);
• основные препятствиявнешнего порядка и методы их нейтрализации. Основные слабости предприятия иметоды их устранения (эти важнейшие разделы плана, вероятнее всего, необходимыдля внутреннего пользования и не должны распространяться).
4. План работ со срокамии затратами по месяцам, с ответственными за исполнение, перечнем участников.
5. План финансирования(приток денег по месяцам с указанием источников поступления). Отдельно должныбыть указаны резервные
источники средств.
6. Расчет ожидаемойэффективности (варианты расчета при возможных нарушениях каких-либо рискованныхработ, возможных перепадах цен).
Применив все вышеперечисленные мероприятия пофинансовому протокол ознакомления предприятия можно добиться высокихпоказателей эффективной работы ОАО «Надежда» г. Ковылкино.
Заключение
В данной дипломной работепроизведено исследование финансового состояния предприятия путем соотношенияоборотных средств с величинами собственного капитала и заемных источников;путем расчета различных абсолютных показателей финансовой деятельностипредприятия, проведен в течение 6 месяцев анализ финансовых коэффициентов. Рассмотренытеоретические основы управления финансовым состоянием предприятия. Для четкогопредставления о деятельности предприятия проанализирован финансовый баланс ОАО «Надежда»город Ковылкино. В ходе анализа установлено, что предприятие подвержено рискувозникновения банкротства, и оно не может восстановить свою платежеспособностьв течение 6 месяцев. Поэтому необходимо применять предложенные мероприятия попредупреждению банкротства.
Главное в стратегиипредотвращения банкротства предприятия в решении проблем ликвидности иплатежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотнымисредствами. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика,связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага. Финансовоеуправление на предприятии может быть эффективным только в том случае, еслисубъекты управления будут иметь четкое представление о средствах иобязательствах предприятия, выручке и затратах, прибылях и налогах, фондах иресурсах. Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия,представляет собой систему показателей о движении денежных средств. Такаясистема пользуется как внешними, так и внутренними данными в режиме финансовогоанализа, планирования и принятия решений. Финансовые отчеты содержат только туинформацию, которая выражена в денежном измерении.
В тоже время присуществующей учетной ставке это дело довольно сложное. Частью управленияоборотными средствами является активное использование товарных векселей, что невсегда возможно в современных условиях. Одной из целей финансовой отраслипредприятий является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы.Значительное внимание в деятельности финансовой службы предприятия должноуделяться управлению денежными потоками. Одним из важнейших факторов в этойобласти является фактор времени, оказывающий непосредственное влияние нафинансовый результат. Кроме перечисленных выше направлений финансовойстратегии, предприятия должны уделять серьезное внимание амортизационной,инвестиционной и дивидендной политике, политике на рынке ценных бумаг и другимнаправлениям своей деятельности. Одной из главных причин, вызывающихбанкротство предприятия является их финансовый кризис, проявлениями которогобывают:
– недостаток, преждевсего, собственных средств, а также общих источников денежных средствпредприятия;
– неудовлетворительнаяструктура как собственного, так и общего капитала предприятия, а также активови пассивов его баланса;
– неэффективноеиспользование средств предприятия, замедленная оборачиваемость, большиеоперационный, производственный и финансовый цехи и т.д.
Списоклитературы
1. Абрамова Н.В. Расходы будущихпериодов: учет и налогообложение // Главбух, 2001, №6, С. 47–58
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализфинансово – экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998, 256 с.
3. Анализ экономики / Под ред. В.Е. Рыбалкина,М.: Международные отношения, 1999, 125 с.
4. П. Андреев Обеспечение финансовойустойчивости с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №9, с. 69
5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовыйанализ. М.: Дело и сервис, 1999,169 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияанализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000, 365 с.
7. Бланк И.А. Финансовыйменеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр Эльга, 1999,128 с.
8. Бирман Г., Шмидт С. Экономическийанализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи ИО «ЮНИТИ», 1997. 235 с.
9. А. Боруцкий Совершенствованиеметодов анализа финансово – экономического состояния с.-х. Предприятий //АПК: экономика, управление, 2002, №4, С. 66–72
10.А.В. Бойков, Д.А. Косинец, А.В. Мельников.Задачи к курсу «Риск-менеджмент». 2001 – 42 c.
11.Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких,В.Б. Ивашкевич, Н.П. Кондраков и др.; Под ред. П.С. Безруких. –2-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 1996. — 576 с.
12.И.П. Василевич Учет расходов,включаемых в себестоимость продукции // Бухгалтерский учет, 2002, №8, С. 59–69
13.Волков И.М., Грачева М.В. Проектныйанализ. М.: Банки и биржи ИО «ЮНИТИ», 1998. – 243 с.
14.Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализбухгалтерской отчетности. М.: Дело и сервис, 1998. – 197 с.
15.В.Н. Дорохин Животноводству –неослабное внимание и поддержку // АПК: экономика, управление, 2000, №10, С. 87–91
16.И.Е. Глушков Бухгалтерских учет насовременном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учету. –Новосибисрк, «ЭКОР», 1999, 752 с.
17.Т. Гуляева, И. Ильина Оценкавзаимосвязи экономических показателей с эффективностью производства //АПК: экономика, управление, 2002», с. 62
18.Ермолович Л.Л. Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001. 218 с.
19.О.В. Ефимова Особенности анализафинансовых результатов в условиях новой информационной базы //Консультант, 2001, С. 63–72
20.Ефимова О.В, Финансовый анализ,М.: Бухгалтерский учет, 1998. – 314 с.
21.Закупочные и розничные цены на молоко иговядину в отдельных регионах РФ по состоянию на 1 января 2003 г. //Молочное и мясное скотоводство, 2003, №2, С. 5–6
22.Н. Зарук, Л. Винничек Управлениефинансовой устойчивостью предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №12,С. 51–59
23.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализфинансового состояния предприятия – изд. 3-е исправ., доп. – М.: Центрэкономики и маркетинга, 1999. – 216 с.
24.Кодраков Н.П Бухгалтерский учет:Учебное пособие. – 4-е изд., \перераб. доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 640 с
25.Ламыкин И.А. Бухгалтерскийучетю Учебник. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Ригант, 2000. –520 с
26.А. Навасардян Региональный рынокмяса и мясопродуктов // АПК: экономика, управление, 2001, №4, С. 81–84
27.В.Д. Новодворский, Р.П. СабанинО понятиях «доходы» и «расходы» в бухгалтерском учете и налоговомзаконодательстве // Бухгалтерский учет, 2002, №24, С. 53–59
28.Нормативные документы бухгалтерскогоучета и налогообложения // Бухгалтерский учет и налоги, 2003, №3, С. 157–163
29.Об утверждении перечня с. – х.продукции и продуктов ее переработки (за исключением подакцизных товаров), закупаемыху физических лиц (не являющихся налогоплательщиками). ПостановлениеПравительства РФ от 16.05.01. №383 // Новое в бухгалтерском учете иотчетности, 2001, №13, С. 33–47
30.О внесении изменения и дополнения вФедеральный закон «О бухгалтерском учете». Федеральный закон от 28.03.02. №32 –ФЗ // Нормативные акты для бухгалтера, 2002, №8, С. 76–79
31.Особенности формирования положенийучетной политики организации для целей бухгалтерского учета на 2003 год //Бухгалтерский учет и налоги, 2003, №1, С. 27–38
32.Пизенгольц М.З. Бухгалтерскийи финансовый учет: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы истатистика, 2001. – 480 с.
33.Л. Рышанова Теоретические аспектыобеспечения финансовой устойчивости с.-х. предприятий // АПК: экономика,управление, 2002, №9, С. 38–53
34.Г.В. Савицкая Анализ хозяйственнойдеятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. – Мн.: Новоезнание, 2001. –318 с.
35. А.А. СафроноваЭкономика организации (предприятия): Учебник. – М.:
Экономист, 2004 г.
35.П.В. Сунгурова Комментарий к ПБУ1/98 «Учетная политика организации» // Новое в бухгалтерском учете иотчетности, 2001, №20, С. 98–114
36.Я.В. Соколов, М.Л. Пятов Учетдоходов и расходов и показатели финансового положения организации //Бухгалтерский учет, 2002, №22, С. 54–67
37.Пятов М.Л. Понятие «продажи»и «реализация» в бухгалтерском и налоговом законодательстве //Бухгалтерский учет, 2002, №10, С. 51–59
38.Н.В. Парушина Анализ дебиторской икредиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2002, №4, С. 46–67
39.Н.В. Парушина Анализ финансовых результатовпо данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет, 2002, №5, С. 68–79
40.Теория анализа хозяйственнойдеятельности: Учебник / В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русаки др.; Под общ. Ред.В.В. Осмоловского. – Мн.: Новое знание, 2001. – 318 с.
41.Чернова Г.В. Практикауправления рисками на уровне предприятия, С-Пб, 2000 – 176 с.
42.Чечевицына Л.Н. Экономическийанализ: Учебное пособие. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2001. – 448с
Г.И. Хотинская«Финансовый менеджмент» Учебное пособие. – М.: Дело
и сервис, 2002 г.
43.
44.А.Н. Хорин Категории прибылиорганизации и их практическое значение // Бухгалтерский учет, 2002, №12,С. 51–61
45.Экономический анализ: ситуации, тесты,примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб.пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы истатистика, 2000. – 656с
46.И.Д. Юцковская Оценка и учетнезавершенного производства и готовой продукции // Новое в бухгалтерскомучете и отчетности, 2001, №15, С. 76–85
47.И.Д. Юцковская Учет операционныхдоходов и расходов // Новое в бухгалтерском учете и отчетности, 2001, №8, С. 72–78
48.Яковлев А. В целях повышениякачества продукции // Экономика сельского хозяйства России, 2002, №10, С. 15–27
49.Постатейный комментарий к Федеральномузакону «О несостоятельности (банкротстве)» Москва, Издательство «Статут», 1998год, 418 с. Под редакцией заместителя Председателя ВАС РФ В.В. Витрянского.
50.«Антикризисное управление». Учебник подредакцией проф. Э.М. Короткова Москва, Инфра-М, 2000. – 356 c.
51.«Стратегия и тактика антикризисногоуправления фирмой». Под общей редакцией проф. д.э.н. А.П. Градова и проф.д.э.н. Б.И. Кузина СПБ, Специальная литература, 1996. – 278 с.