Міністерство освіти і науки України
Кременчуцький державний університет іменіМихайла Остроградського
Кафедра фінансів і кредиту
КУРСОВА РОБОТА
з навчальної дисципліни
Фінансовий менеджмент
Тема:
Управління грошовими потокамипідприємства
Виконала: студентка:
Максимова Ольга Геннадіївна
курс-4, спеціальність-фінанси,
група-Ф-10-1з сп,
Науковий керівник Волошина О.В.
Кременчук 2010
РЕЦЕНЗІЯ
на курсову роботу № пор. Критерії оцінювання курсової роботи Бали, що знімаються за порушення вимог Бали, що знімаються з даної роботи Примітки 1
Оформлення курсової роботи не відповідає вимогам:
(значне перевищення обсягу (більше 20 стор.) текстової частини роботи, шрифт та інтервал не відповідають встановленим, відсутня нумерація сторінок, відсутні заголовки пунктів, неправильне оформлення цифрового та графічного матеріалу тощо) 0,5-1,0 2 Несвоєчасне затвердження плану або несвоєчасна реєстрація курсової роботи 0,1 3
Вступ не відповідає вимогам:
(відсутнє обґрунтування актуальності теми та її значущості, не визначені мета і завдання курсової роботи, не представлена характеристика структури роботи) 0,2 4 У курсовій роботі відсутня логічна послідовність і науковий стиль викладу 0,2-0,8 5
Викладення теоретичної частини курсової роботи не відповідає вимогам:
(відсутні глибина, всебічність і повнота викладення теоретичного матеріалу, не показані дискусійні питання тощо) 0,5-1,0 6
Практична частина курсової роботи не відповідає вимогам:
(відсутній табличний та ілюстративний матеріал або його аналіз, використані „застарілі дані”, наведені дані не пов’язані зі змістом тексту, відсутній аналіз поданого практичного матеріалу або його динаміка тощо) 0,5-1,5 7
Проблемна частина курсової роботи не відповідає вимогам:
(не виявлена і не поставлена проблема з даної теми, не визначені шляхи вирішення проблем, не зазначено вдосконалення фінансової практики, відсутня власна точка зору чи її аргументація тощо) 0,5-1,5 8 Висновки не відповідають вимогам: (не мають зв’язку з результатами дослідження, не підведені підсумки по всіх висвітлених питаннях, не визначені шляхи і напрями вирішення проблемних аспектів теми тощо) 0,2 9 Список літератури не відповідає вимогам: (неправильно оформлений, відсутня законодавча та інформаційна бази, застаріла періодична література тощо) 0,2
* Робота допускається до захисту за умови належногодоопрацювання, якщо за результатами рецензування кількість балів, що знімаєтьсяз даної роботи, менша за 6,5, але більша за 2. Якщо дорівнює 6,5, то робота недопускається до захисту і повертається студенту на повне переопрацювання.
План
Вступ
Розділ 1. Теоретичні засади управління грошовими потокамипідприємства
Сутність та класифікація грошових потоків підприємства
Аналіз руху грошового потоку
Розділ 2. Макроекономічний аналіз управління грошовимипотоками ВАТ „КВБЗ”
Практичне завдання
Висновки
Список використаних літературних джерел
Додатки
Вступ
Актуальність теми. В сучасних умовах господарства багатопідприємств поставлені в умови самостійного вибору стратегії та тактики свогорозвитку. Самофінансування підприємством своєї діяльності стало першимзавданням кожного підприємства. В умовах ринкової економіки, конкуренції інестабільного зовнішнього середовища необхідно оперативно реагувати на незначнівідхилення від нормальної діяльності підприємства. Управління грошовимипотоками являється тим інструментом, за допомогою якого можна досягти бажаногорезультату діяльності — отримання прибутку. Цими обставинами і обумовлено вибірдосліджуваної теми.
Питання формування та управління грошовими потокамидосліджувалося багатьма авторами. В курсовій роботі були використані вітчизняніта зарубіжні дослідження і методики в області управління грошовими коштами,джерела періодичного друку а також бухгалтерські документи за 2009-2010 роки
Мета курсової роботи — в ході аналізу виробничо-господарської діяльностідосліджуваного підприємства розробити рекомендації по покращенню механізмуформування та управління грошовими потоками.
Об’єктом дослідження є — вивчення руху грошових потоків на ВАТ „КВБЗ” — одногоз найбільших підприємств машинобудівної галузі України. Основним видомпродукції ВАТ „КВБЗ” є вантажні вагони та транспорт соціального значення, повиробництву якого підприємство посідає провідне місце в Україні.
Предметом дослідження даної роботи є механізм формування та управліннягрошовими потоками на досліджуваному підприємстві.
Для виконання поставленої мети необхідно виконати наступні завдання:
— визначити теоретичні засади управління грошовими потокамина підприємстві;
— проаналізувати організаційну структуру тафінансово-економічний стан підприємства;
— провести аналіз грошових потоків підприємства;
— визначити рівень збалансованості та ефективності грошовихпотоків;
— проаналізувати як проводиться планування та прогнозуваннягрошових потоків на підприємстві.
Оцінити ефективність запропонованих заходів із управліннягрошовими потоками.
Базисом аналізу грошових потоків підприємства є загальніспособи пізнання такі, як аналіз — метод дослідження, що полягає в уявномурозчленуванні цілого поняття на складові, виділенні його окремих частин,зв’язку між ними; синтез — з’єднання окремих частин в єдине ціле. Перехід віданалізу фактів до синтезу здійснюється за допомогою індукції (спосіб переходувід знання окремих фактів до знання загального, від вивчення причин дорезультатів) та дедукції — спосіб дослідження від загального до часткового, відрезультатів до причин.
Практичне значення дослідження полягає в розробці конкретнихзаходів по вдосконаленню управління грошовими потоками на підприємстві.
Робота складається із трьох розділів, перший із яких носитьтеоретичний характер, другий — дослідницький, третій — рекомендаційний.
грошовий потік рух макроекономічний
Розділ 1. Теоретичні засадиуправління грошовими потоками підприємства
1.1 Сутність та класифікація грошовихпотоків підприємства
У процесі купівлі-продажу товарів, надання послуг, а такожвиконання різного роду зобов'язань у грошовій формі відбуваються різноманітнірозрахунки та платежі. Платежі також здійснюються за розподілу й перерозподілугрошових коштів. Сукупність усіх платежів створює грошовий потік.
Грошовий потік — це виявлення сутності грошей у русі. Вінохоплює процеси розподілу й обміну. На обсяг і структуру грошового потоку напідприємстві справляють вплив стадії виробництва та споживання. Тривалийвиробничий процес, який потребує збільшення виробничих запасів, призводить дозбільшення платежів, пов'язаних з їх придбанням. Особливе місце займає грошовийпотік у процесі реалізації продукції. За товарного виробництва продукт окремоговиробника, призначений для споживання іншим суб'єктом господарювання, можедійти до споживача і дати право виробнику на отримання іншого продукту тількипісля його оплати. Під час реалізації перевіряється відповідність між обсягом іструктурою виробництва та суспільною потребою в них. [14, c.75-76]
Потік грошей супроводжує обмін товарів і послуг, колиздійснюється оплата за товар і гроші переходять від покупця до продавця. Узагальній грошовій масі розрізняють активні гроші, що в кожний даний моментберуть участь в обороті, і пасивні (кошти на рахунках суб'єктів господарювання,громадських організацій, кошти населення, інші фонди накопичення і зберігання),що є лише потенційним платіжним засобом. Отже, маса грошей, яка перебуває вобороті, завжди буде меншою за загальну кількість грошей на суму грошовихфондів накопичення і зберігання. Останні постійно залучаються в активнийгрошовий оборот.
Грошові розрахунки можуть набирати як готівкової, так і безготівковоїформи. Безготівковим грошовим розрахункам, як правило, віддають перевагу. Цепояснюється тим, що за використання безготівкових розрахунків досягають значноїекономії витрат на їх здійснення. Сферу готівкових і безготівкових розрахунківрозмежовано. Готівкова форма розрахунків застосовується за обслуговуваннянаселення — виплата заробітної плати, матеріального заохочення, дивідендів,пенсій, грошової допомоги. Отримуючи грошові доходи, населення витрачає їх накупівлю товарів, продуктів харчування, оплачує послуги і здійснює інші платежі.
Безготівкові розрахунки — це грошові розрахунки, якіздійснюються за допомогою записів на рахунках у банках, коли гроші (кошти)списуються з рахунка платника і переказуються на рахунок отримувача коштів.
Між готівковою і безготівковою формами розрахунків існуєтісний зв'язок. Так, одержуючи виручку за реалізовану продукцію в безготівковійформі, підприємство повинно отримати в установленому порядку в банківськійустанові готівку для виплати заробітної плати, покриття різних витрат, нагосподарські потреби тощо. У цьому разі гроші, що надійшли в безготівковійформі, можуть бути отримані в банку в готівковій формі.
Підприємства торгівлі, сфери обслуговування населення,реалізуючи товари, виконуючи замовлення, надаючи послуги, отримують плату заце, як правило, готівкою. Водночас їхні розрахунки з постачальниками,фінансово-кредитними установами, цільовими фондами в основному здійснюються вбезготівковій формі. [12, c.16-17]
Розвиток ринкових відносин призвів до певних змін у колишнійсистемі грошових розрахунків між підприємствами, зокрема розширив можливістьзастосування готівкової форми. З кінця 1998 р. згідно з постановою НБУ від 11жовтня 1998 р. № 473 всі готівкові розрахунки між підприємствами можутьздійснюватися, як за рахунок коштів, отриманих у касі банку, так і за рахуноквиручки від реалізації продукції (робіт, послуг) та інших касових надходжень.
Отримана готівка у вигляді виручки від реалізації продукціїта інших касових надходжень може бути використана підприємствами не тільки длязабезпечення господарських потреб, а й на оплату праці і виплату дивідендів(доходу). Крім того, для виплат, пов'язаних з оплатою праці й виплатоюдивідендів, підприємства можуть використовувати й готівку, отриману з касбанків. Водночас підприємства повинні забезпечувати систематичну і повну сплатуподатків, зборів і обов'язкових платежів у бюджет та державні цільові фондизгідно з чинним законодавством.
Грошовий потік на кожному підприємстві пов'язаний з такиминапрямками:
— забезпечення процесу виробництва (закупівля сировини,матеріалів, комплектуючих, виплата заробітної плати);
— реалізація продукції (робіт, послуг), тобто відшкодуваннявитрат і формування доходів;
— сплата податків, обов'язкових відрахувань і зборів;
— забезпечення спільної діяльності підприємств;
— отримання і погашення кредитів і сплата відсотків за кредиткредитним установам.
Таке групування пов'язане з різною економічною сутністюназваних розрахунків, документооборотом, видами й методами фінансового та банківськогоконтролю.
Від правильної організації грошових розрахунків у ціломузалежить оперативність їх здійснення, а відтак і фінансовий стан суб'єктівгосподарювання.
Одним із головних факторів нормалізації розрахунків ународному господарстві є запровадження єдиних розрахункових правил, яківизначаються відповідними нормативними актами. [22, c.127-128]
Поняття грошового потоку являється агрегованим, що включає всвій склад чисельні види цих потоків, які обслуговують господарську діяльність.З метою забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потокамивони потребують певної визначеної класифікації (див. дод.1)
За масштабом обслуговування господарського процесу:
Грошовий потік по підприємству в цілому. Це найбільшагрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошових потоків, щообслуговують господарський процес підприємства в цілому.
Грошовий потік по окремих видах господарської діяльностіпідприємства. Цей вид грошового потоку характеризує результат диференціаціїсукупного грошового потоку підприємства в розрізі окремих видів йогогосподарської діяльності.
Грошовий потік по окремих структурних підрозділахпідприємства. Визначає його як самостійний об’єкт управління в системіорганізаційно-господарської структури підприємства.
Грошовий потік по окремих господарських операціях. Слідрозглядати як первинний об’єкт самостійного управління.
По видах господарської діяльності:
Грошовий потік по операційній діяльності. Характеризуєтьсягрошовими виплатами постачальникам сировини та матеріалів, стороннім виконавцямокремих видів послуг, заробітної плати персоналу, податкові платежі. Одночасновідображає надходження грошових засобів від покупців продукції, від податковихорганів в порідку здійснення перерахунку надлишково-сплачених сум і деякі іншіплатежі, що передбачені міжнародними стандартами обліку.
Грошовий потік по інвестиційній діяльності. Характеризуєплатежі і надходження грошових засобів, що пов’язані з здійсненням реального тафінансового інвестування, продажем вибуваючи основних засобів та матеріальнихактивів.
Грошові потоки по фінансовій діяльності. Характеризуєнадходження і виплати грошових засобів, пов’язаних з залученням додатковогоакціонерного та пайового капіталу, отриманням довгострокових такороткострокових кредитів та позик, сплатою в грошовій формі дивідендів тапроцентів по вкладах власників і деякі інші грошові потоки.
Класифікація по напрямку руху грошових засобів:
Додатній грошовий потік, що характеризує сукупністьнадходжень грошових засобів на підприємство від усіх видів господарськихоперацій (притік грошових засобів).
Від’ємний грошовий потік, що характеризує сукупність виплатгрошових засобів підприємством в процесі здійснення всіх видів йогогосподарських операцій («відтік грошових засобів»).
За методом нарахування об’єму: валовий грошовий потік.Характеризує всю сукупність надходжень або витрат грошових засобів в періодічасу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів.
Чистий грошовий потік. Характеризує різницю між додатнім тавід’ємним грошовими потоками (між надходженням і витратами грошових засобів) вперіоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів. Чистийгрошовий потік являється найважливішим результатом фінансової діяльностіпідприємства, що здебільшого визначає фінансову рівновагу і темпи зростанняйого ринкової вартості. [16, c.103-105]
За рівнем достатності об’єму:
Надлишковий грошовий потік. Характеризує потік, при якомунадходження грошових засобів суттєво перевищують реальну потребу підприємства вцілеспрямованому їх витрачанні;
Дефіцитних грошовий потік, характеризує потік, при якомунадходження грошових засобів суттєво нижчі реальних потреб підприємства вцілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при додатному значенні суми чистогогрошового потоку, він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума незабезпечує планової потреби в витрачанні грошових засобів по всіх передбаченихнапрямках господарської діяльності підприємства. Від’ємне значення суми чистогогрошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним;
За методом оцінки в часі:
Поточний грошовий потік. Характеризує грошовий потік як єдинуспівставну його величину, приведену по вартості до поточного моменту часу.
Майбутній грошовий потік. Характеризує потік як єдинуспівставиму його величину, що приведена по вартості до конкретного майбутньогомоменту часу.
За неперервністю формування в розгляданому періоді:
Регулярний грошовий потік, характеризує надходження івитрачання грошових засобів за окремими господарськими операціями (грошовимипотоками одного виду), які в розгляданому періоді часу здійснюються постійно поокремих інтервалах цього періоду. Потоки, пов’язані з обслуговуваннямфінансового кредиту у всіх його формах, грошові потоки, що забезпечуютьреалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів.
Дискретний грошовий потік, характеризує надходження абовитрачання грошових засобів, пов’язаних з здійсненням одиничних господарськихоперацій підприємства в розгляданому періоді часу.
Вони відрізняються лише в рамках конкретного часовогоінтервалу.
За стабільністю часових інтервалів формування:
Регулярний грошовий потік з рівномірними часовими інтерваламив рамках розгляданого періоду.
Регулярний грошовий потік з нерівномірними часовимиінтервалами в рамках розгляданого періоду. Графік лізингових платежів замайном, що орендується, з погодженими сторонами нерівномірними інтерваламичасу.
1.2 Аналіз руху грошового потоку
Однією із головних умов нормальної діяльності підприємства єзабезпечення грошовими коштами, оцінку яких дозволяє провести аналіз грошовихпотоків. Основна задача аналізу грошових потоків заключається в виявленніпричин нестачі (надлишків) грошових коштів, визначенні джерел їх поступлення інапрямків використання.
Ціль аналізу — виділити, по можливості, всі операції, щопов’язані із рухом грошових коштів.
При аналізі грошові потоки розглядаємо по трьох видахдіяльності — основної, інвестиційної та фінансової. Такий розподіл дозволитьвизначити, яка питома вага доходів, отриманих від кожного видку діяльності.Побідний аналіз допомагає оцінити перспективи діяльності підприємства.
Основна діяльність підприємства — це діяльність, що приноситьйому основні доходи, не пов’язані із інвестуванням чи фінансами.
Нижче наведені основні напрямки притоку та відтоку грошовихкоштів (табл.1.1).
Таблиця 1.1
Основні руху та відтоку грошових коштів від основноїдіяльностіПритік Відтік
Виручка від реалізації продукції
Отримання авансів від покупців;
Інші поступлення (повернення сум)
Розрахунки з постачальниками та підрядчиками
виплата заробітної плати
відчислення на соціальне страхування
розрахунки з бюджетом за податками
виплата відсотків за кредит
видані аванси.
Оскільки основна діяльність являється основним джереломприбутку, то вона повинна являтися основним джерелом грошових коштів.Інвестиційна діяльність пов’язана з реалізацією придбаного майнадовгострокового призначення. Документи про рух грошових коштів, пов’язаних ізінвестиційною діяльністю відображають витрати на придбання ресурсів, якіпринесуть у майбутньому притік грошових коштів та отримання прибутку (табл.1.2).
Таблиця 1.2
Основні руху та відтоку грошових коштів по інвестиційнійдіяльностіПритік Відтік
Виручка від реалізації активів довгострокового ви використання
Дивіденди і відсотки від довгострокових фінансових вкладень
Повернення інших фінансових вкладень
Придбання майна довгострокового використання (ОЗ, нематеріальні активи)
Капітальні вкладення
Довгострокові фінансові вкладення
Інвестиційна діяльність в цілому призводить до одночасноговідтоку грошових коштів. [11, c.71-72]
Фінансова діяльність — це діяльність, результатом якої єзміни в розмірі та складі власного капіталу і позичених коштів підприємства.Вважається, що підприємство здійснює фінансову діяльність, якщо воно отримуєресурси від акціонерів (емісія акцій), повертає ресурси акціонерам (виплатадивідендів), бере позики у кредиторів і повертає суми, отримані в якостіпозики. Інформація про рух грошових коштів, пов’язаних із фінансовою діяльністюдозволяє прогнозувати майбутній обсяг грошових коштів, на який будуть матиправа формувальники капіталу підприємства. Напрям відтоку і притоку грошовихкоштів по фінансовій діяльності представлений в таблиці 1.3.
Таблиця 1.3
Основні напрямки руху грошових коштів по фінансовійдіяльностіПритік Відтік
Отримані позики
Емісія акцій
Отримання дивідендів по акціях, і% по облігаціях.
Повернення кредитів
Виплата дивідендів по акціях та% по облігаціях
Погашення облігацій
Фінансова діяльність збільшує грошові кошти в розпорядженніпідприємства для фінансового забезпечення основної та інвестиційної діяльності.
По кожному напрямку діяльності необхідно зробити висновки.Погано, коли по поточній діяльності буде перевищувати відтік грошових коштів.Це говорить про те, що отриманих грошових коштів не достатньо для того, щобзабезпечити поточні платежі підприємства. В даному випадку нестача грошовихкоштів для поточних витрат буде покрита залученими ресурсами. Якщо до того жспостерігається відтік грошових коштів по інвестиційній діяльності, тознижується фінансова незалежність підприємства.
Однією із умов фінансового благополуччя підприємстваявляється притік грошових коштів. Однак надто великі поступлення грошовихкоштів говорять про те, що реально підприємство отримує збитки, пов’язані ізобезціненням грошей, а також з упущеною можливістю вигідно вкласти гроші. Цеговорить про те, що необхідно управляти рухом грошових потоків, а для цього напершому етапі аналізується частка грошових потоків в складі поточнихзобов’язань, тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності за формулою:
К = (грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення) /короткострокові зобов’язання
Даний коефіцієнт показує, яка частина поточної заборгованостіможе бути погашена на дату складання балансу. Якщо фактичне значеннякоефіцієнта менше 0,2 — 0,3, то це говорить про дефіциті грошових коштів напідприємстві. В таких умовах поточна платоспроможність підприємства будеповністю залежати від надійності дебіторів.
Якщо в ході аналізу виявиться, що сума грошових коштів вскладі поточних зобов’язань зменшується, а поточні зобов’язання збільшуються,то це є негативною тенденцією.
На другому етапі проводиться оцінка достатності грошовихкоштів. Для цього визначають довжину періоду оборотну за формулою:
Довжина обороту = (середні залишки грошових коштів * довжинуперіоду) / оборот грошових коштів за даний період.
Середні залишки грошових коштів розраховуються по середнійтехнологічній. Для розрахунку беруться дані про величину залишків на початок тана кінець періоду по рахунках грошових коштів. Для обчислення середньогообороту потрібно використати Кт оборот по рахунку 31,30 за досліджуванийперіод.
Отже, аналіз руху грошових потоків дає можливість зробитибільш основаними висновки про те:
— в якому обсязі та з яких джерел були отримані грошовікошти, яке їх призначення;
— чи достатньо власних оборотних коштів для інвестиційноїдіяльності;
— чи може підприємство розрахуватися за своїми поточнимизобов’язаннями;
— чи достатньо отриманих прибутків для обслуговуванняпоточної діяльності;
Все це обумовлює значення такого аналізу та доцільність йогопроведення для цілей оперативного і стратегічного планування діяльностіпідприємства.
Розділ 2. Макроекономічний аналіз управліннягрошовими потоками ВАТ „КВБЗ”
Основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану єбухгалтерський баланс підприємства. Його значення на стільки велике, що аналізфінансового стану нерідко називають аналізом балансу.
Проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз балансів ВАТ„КВБЗ” на основі балансів підприємства за 2008-2009 роки. (див. дод. 2).
Отже, провівши горизонтальний та вертикальний аналіз балансівдосліджуваного підприємства можна зробити висновок, що на його фінансовий станвплинули як позитивні, так і негативні фактори.
Так, протягом року відбувся ріст валюти балансу на 32 103,7тис. грн. (9,9%), порівнюючи з 2008 роком, валюта балансу збільшилася на 76668,9 тис. грн. (27,4%).
Необоротні активи підприємства протягом року зменшилися на40,6 тис. грн., що тобто становлять 65,7% вартості необоротних активів 2009року. За досліджуваний період вартість необоротних активів збільшилася на 9тис. грн., тобто на 13,1%.
Вартість незавершеного будівництва також має спадаючутенденцію. Протягом року вона зменшилася на 510,6 тис. грн., тобто становить21,9% вартості 2009 року. За досліджуваний період вартість незавершеногобудівництва зменшилася на 2171,5 тис. грн., тобто на 93,8%.
Вартість основних засобів також має тенденцію до зниження.Протягом 2009-2010 року вона зменшилася на 13985,6 тис. грн. (93,4%), а задосліджуваний період зменшилася на 11131,7 тис. грн., та становить 94,7%вартості основаних засобів 2008 року.
Варто зазначити, що питома вага основних засобів в всьомумайні підприємства становить на 01.01.2009 року — 65,58%, а на початок 2010року — 55,74%. Тобто за 2 роки питома вага зменшилася на 9,83%.
Інші фінансові інвестиції за 2009 рік збільшилися на 930,3тис. грн., тобто становлять 420,8% вартості даних інвестицій на початок 2009року. За досліджуваний період інші фінансові інвестиції збільшилися на 861,7тис. грн. .
Виробничі запаси підприємства збільшилися протягом 2009 рокуна 11452,7 тис. грн., тобто на 34,6%. За досліджуваний період — збільшилися на32998,4 тис. грн., тобто становлять 385,6% 2006 року. Збільшення запасів можебути і негативним фактором, оскільки це свідчить про простоювання виробництва.
Незавершене виробництво протягом 2009 року збільшилося на950,3 тис. грн. (121,0%), а за 2 роки — на 1014 грн., тобто становить 122,7%2006 року.
Готова продукція має тенденцію до спаду. Так за 2009 рік воназменшилася на 2983,8 тис. грн., тобто становить 78,8% 2009 року, а за 2 роки — зменшилася на 2985,2 тис. грн., що становить 78,8 тис. грн.
Дебіторська заборгованість за 2009 рік зменшилася на 2286тис. грн., проте за 2 роки вона зросла на 23 151,4 тис. грн., тобто становить420% 2008 року. З однієї сторони даний показник є хорошим, оскільки ми бачимо,що збільшився обсяг реалізації, протез другої сторони таке стрімке зростанняможе бути ризикованим для підприємства.
Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом зрослана 6 531,2 тис. грн., тобто на 155,7%. За 2 роки — на 7642,8 тис. грн., тобтона 247,8%.
Дебіторська заборгованість за виданими авансами зросла такожна 7595,9 тис. грн. за 2009 рік та на 4628 тис. грн. або на 36,8% задосліджуваний період.
Інша поточна дебіторська заборгованість має тенденції доспаду. За 2009 рік вона зменшилася на 362,1 тис. грн., за 2 роки — на 371,9тис. грн. .
Грошові кошти в національній валюті мають тенденцію дозбільшення так за 2009 рік — збільшилися на 333 тис. грн., тобто 33,4%, а за 2роки на 1122,5 тис. грн., тобто становлять 643,3% 2008 року.
Гроші в іноземній валюті також мають тенденцію до збільшення.так за 2009 рік вони збільшилися на 32 258,3 тис. грн., тобто становлять8035,6% від суми на 01.01.2009рік. за 2 роки — збільшилися на 32 664,8 грн.Дане збільшення грошових коштів не є позитивним, оскільки підприємство реальновтрачає кошти від їх знецінення та не використання можливості їх вигідноговкладення.
Статутний капітал підприємства протягом 2008 року залишавсянезмінним і становив 969,2 тис. грн. Це становило всього 3% загального майнапідприємства. Проте за 2009 рік — він зріс на 9030,8 тис. грн., тобто становить1031,8% попереднього року. На початок 2010 року питома вага статутного капіталуу загальному майні підприємства склала 2,81%.
Інший додатковий капітал підприємства має тенденцію дозменшення. Так за 2009 рік він зменшився на 2 237,7 тис. грн. і становить 98,7%суми на початок року, а за 2 роки він зменшився на 16023,7 тис. грн., істановить 91,7% його суми на початок 2008 року. Зазначимо, що інший додатковийкапіталі підприємства становить на початок 2010 року 49,41% загального капіталупідприємства.
Оскільки дебіторська заборгованість підприємства стрімко зросла,то збільшення резервного капіталу є зрозумілим. За 2 роки він зріс на2 257,7тис. грн. і становить 1031,8% його суми на початок 2008 року.
Позитивним моментом є те, що нерозподілені прибуткипідприємства мають тенденцію до збільшення. Так за 2009 рік вони зросли на58590,4 тис. грн., тобто на 87,8%, а за 2 роки — на 81900,7 тис. грн., тобто на188,6%.
Важливим є те, що власний капітал підприємства на початок2009 року становив 75,95% загального капіталу підприємства на початок 2010 року- 86,34%. Тобто можна зробити висновок, що підприємства є фінансово стійким тапрактично незалежним від позичальників.
Ще одним позитивним фактором є так, що довгострокові кредитибанків зменшуються. За 4 рік вони зменшилися на 7 263 тис. грн., в т. ч. За 2роки — на 14 232,6 тис. грн., тобто становлять 17,7% їх суми на початок 2008року.
Ми бачимо, що підприємство взяло короткостроковий кредитбанку в 2009 році. За цей же рік, його сума зменшилася на 15 324,7 тис. грн., істановить 44,1% отриманої позики.
Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансівпротягом 2009 року зменшилися на 140,4 тис. грн., і становлять 78,4% суми напочатку 2009 року.
Загалом протягом 2009 року короткострокові зобов'язаннязменшилися на 23022,6 тис. грн., тобто на 34%. Дані зобов'язання становлять напочаток 2008 року 12,53% загального майна підприємства, що є позитивнимфактором для ВАТ „КВБЗ”.
Розрахуємо показники фінансового стану досліджуваногопідприємства за 2008-2009 роки.
Таблиця 2.1
Показники фінансового стану ВАТ „КВБЗ” за 2008-2009 рокиКоефіцієнт Формула розрахунку Значення на відхилення 2008 2009 2010 2010-2009 2010-2008 ПОКАЗНИКИ ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кошти + Короткострокові фінансові вкладення) / Короткострокові зобов'язання 0,01 0,02 0,76 0,74 0,75 Коефіцієнт загальної поточної ліквідності (Кошти + Цінні папери + Дебіторська заборгованість) / Короткострокові зобов'язання 2,62 1,63 3,50 1,87 0,88 Коефіцієнт миттєвої ліквідності Оборотні кошти / Короткострокові зобов'язання 0,93 0,72 2,08 1,36 1,15 ПОКАЗНИКИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА Коефіцієнт автономії Власні засоби / Валюта балансу 0,85 0,76 0,86 0,10 0,02 Коефіцієнт маневреності власних коштів Власні оборотні кошти / Власні засоби 0,18 0,17 0,36 0, 19 0, 19 Коефіцієнт фінансової стабільності Власні засоби / Позикові засоби 5,51 3,16 6,32 3,16 0,81 Коефіцієнт інвестування Власні засоби / Основні засоби 1,11 1,15 1,54 0,39 0,42 ПОКАЗНИКИ ПРИБУТКОВОСТІ І ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ Коефіцієнт рентабельності основної діяльності Прибуток від реал-ї продукції (валова) / Собівартість реалізованої продукції 0,14 0,15 0, 19 0,04 0,05 Коефіцієнт рентабельності власного капіталу Чистий прибуток / Середня величина власного капіталу 0,10 0,04 0,21 0,17 0,11 Коефіцієнт оборотності активів Виторг від реалізації / Середньорічна вартість активів 3,32 1,75 1,85 0,10 -1,47 Коефіцієнт рентабельності реалізації Чистий прибуток / Чистий дохід (виторг) від реалізації 0,03 0,02 0,10 0,08 0,07 Коефіцієнт рентабельності активів Чистий прибуток / Середньорічна вартість активів 0,02 0,03 0,17 0,14 0,15
Отже, проаналізувавши фінансовий стан підприємства можназробити такі висновки: показники ліквідності свідчать про те, що в ціломупідприємство є ліквідним. Якщо протягом 2008-2009 року дані показники булитрішки заниженими від норми, то в 2010 році можна сказати, що підприємство можепогасити короткострокові позики за рахунок власних швидко ліквідних коштів.
Показники фінансової стійкості говорять про те, що протягомвсього досліджуваного періоду підприємство є незалежним від зовнішніхкредиторів, і його фінансовий стан є стабільним та відмінний.
Показники прибутковості також свідчать про високу віддачумайна підприємства: власного капіталу, оборотного капіталу, виручки.
Почнемо аналіз складу та структури грошових потоків із оцінкитрьох найважливіших фінансових показників діяльності даного підприємства(табл.2.3., Рис.2.2) Сукупність значення цих показників і тенденцій його змінихарактеризують ефективність роботи підприємства та його основні проблеми. Аледля цього розмежуємо ці поняття і визначимо чим прибуток відрізняється відгрошового потоку.
Виручка від реалізації — обліковий дохід від реалізаціїпродукції чи послуг за даний період, що відображає як грошові, так і не грошовіформи доходу.
Прибуток — різниця між обліковим доходом від реалізаціїпродукції чи послуг та нарахованими витратами на реалізовану продукцію.
Чистий дохід — різниця між всіма отриманими та виплаченимипідприємством грошовими засобами за певний період часу.
Таблиця 2.2
Динаміка основних показників фінансової діяльності ВАТ „КВБЗ”за 2008-2010 рокиСтаття 2008 2009 2010 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% Доходи 400721 540368,8 655180,2 114811,4 254459,2 121,25 163,50 Витрати 388965 530383,5 596803,6 66420,1 207838,6 112,52 153,43 Прибуток 11756 9985,3 58376,6 48391,3 46620,6 584,63 496,57
/>
Рис. 2.1 Динаміка основних показників фінансової діяльності
Як ми бачимо на підприємстві є досить стабільна ситуація ізтрьома показниками. Доходи підприємства мають тенденцію до збільшення. Такпротягом 2009-2010 року вони зросли на 114 811,4 тис. грн. ., (на 21,25%)протягом 2008-2010 року на 254 459,2 тис. грн. (на 163,5%).
Витрати підприємства також відповідно зросли за 2009-2010роки на 66 420,1 тис. грн. (на 12,52%), за 2008-2010 роки на 207 838,6 тис.грн. (на 53,43%). Можна зазначити, що темпи росту доходів перевищують темпиросту витрат, що говорить про покращення фінансового стану підприємства тазастосування більш ефективних технологій та покращення продуктивності праці.Звичайно, що це позитивно відобразилося на прибутку. Протягом 2 років він зрісна 48 391,3 тис. грн. ., тобто становить 584,63% прибутку 2009 року. Порівнюючиріст прибутку за 2008-2010 роки, то ми бачимо, що він зріс на 46 620,6 тис.грн., що становить 496,57% прибутку, отриманого в 2009 році.
Для того, щоб розкрити реальне відображення руху грошовихзасобів в ВАТ „КВБЗ” необхідно оцінити синхронність поступлень, а такожув’язати отриману величину фінансового результату із станом грошових засобів,виділимо і проаналізуємо всі напрямки поступлення грошових засобів (табл. 2.3).
Внутрішні грошові надходження згідно з чинною практикоюобліку і звітності включали:
1) виручку від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг;
2) виручку від іншої реалізації;
3) доходи від фінансових інвестицій;
4) доходи від інших позареалізаційних операцій.
Досліджуване підприємство отримує свої доходи не тільки відопераційної діяльності, а й від інвестиційної та фінансової. Стан додатного тавід’ємного грошового потоків відображено в додатку 7. Проаналізуємо динаміку позитивногогрошового потоку ВАТ „КВБЗ”.
Таблиця 2.3
Динаміка позитивного грошового потоку ВАТ „КВБЗ” за 2008-2010рокиСтаття 2008 2009 2010 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% виручка від реалізації 395214,2 474972,5 559522,4 84549,9 164308,2 117,80 141,57 інші операційні доходи 5081,4 58272,2 59718,4 1446,2 54637 102,48 1175,24 Інші фінансові доходи 52,4 7,8 19,2 11,4 -33,2 246,15 36,64 Інші доходи 373 7116,3 35920,2 28803,9 35547,2 504,76 9630,08 всього дохід 400721 540368,8 655180,2 114811,4 254459,2 121,25 163,50
Як ми бачимо основні доходи, що отримує підприємства є відйого операційної діяльності так станом на 2008 рік доходи від неї становили99%, в 2009 — 88%, в 2010 — 86%. Виручка від реалізації продукції за 2008-2010рік збільшилася на 84 549,9 тис. грн. або на 17,8%, порівнюючи її з 2008 рокомто вона зросла на164 308,2 тис. грн., або на 41,57%.
Інші операційні доходи на 2008 рік становили близько 1%, в2009 році — 11%, і в 2009 — 9%. Протягом 2009-2010 року дані доходи збільшилисяна 1 446,2 тис. грн. ., протягом 2008-2010 року — на 54 637 тис. грн. (щостановить 1175,24% доходів за 2008 рік).
Інші фінансові доходи відіграють незначну роль у формуванніфінансових результатів підприємства.
Інші доходи складають також менше 1% валових доходівпідприємства. Протягом 2009-2010 року вони збільшилися на 28803,9 тис. грн. .,за 3 роки — на 35547,2 тис. грн., що становить 9630,08% доходів в 2008 році.
Проаналізуємо динаміку від’ємного грошового потоку на підприємствіза 2008-2010 роки (таб.2.4).
Таблиця 2.4
Динаміка від’ємного грошового потоку ВАТ „КВБЗ” за 2009-2010рокиСтаття 2008 2009 2010 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% Собівартість реалізованої продукції 346096,4 411916 469804,4 57888,4 123708 114,05 135,74 адміністративні витрати 23784,4 31698,4 24707,1 -6991,3 922,7 77,94 103,88 витрати на збут 3584,9 12418,8 16433,5 4014,7 12848,6 132,33 458,41 інші операційні витрати 8747,3 61821,7 61129,2 -692,5 52381,9 98,88 698,84 Фінансові витрати 846,8 3469,8 2300,4 -1169,4 1453,6 66,30 271,66 інші витрати 967,8 4333,1 3969 -364,1 3001,2 91,60 410,11 Податок на прибуток від звичайної діяльності 4937,4 4725,7 18460 13734,3 13522,6 390,63 373,88 Всього витрати 388965 530383,5 596803,6 66420,1 207838,6 112,52 153,43
Отже, ми бачимо, що основна частка у витратах підприємстваналежить собівартості продукції. Так станом на 2010 рік собівартість продукціїстановить 78,7%. Адміністративні витрати становлять 4,14%, витрати на збут2,85%, інші операційні витрати 10,2%.
Варто зазначити, що протягом 2009-2010 року адміністративнівитрати зменшилися на 6 991,3 тис. грн. Це говорить про більш раціональневитрачання коштів. Крім того ми бачимо зменшення інших операційних витрат на1169,4 тис. грн., інших витрат — на 364,1 тис. грн. та інших операційних витратна 692,5 тис. грн. Саме тому на підприємстві темпи приросту доходів переважаютьтемпи приросту витрат, а фінансовий стан з кожним роком покращується.
Більше уваги потрібно приділити динаміці зміни кредиторськоїі дебіторської заборгованості. Тенденції зміни кредиторської та дебіторськоїзаборгованості приведено в таблиці 2.5
Бажано, щоб кредиторська заборгованість була трішки більшою,ніж дебіторська. Це обумовлено тим, що дебіторська заборгованість — гроші,тимчасово вилучені з обороту, а кредиторська — залучені. Також є небажанимсильне перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською, оскільки припотребі підприємству повернути борг, воно може бути в залежності від своїхпокупців.
Таблиця 2.5
Стан заборгованості ВАТ „КВБЗ”за 2008-2010 роки.Стаття 2008 2009 2010 Абс. приріст Темп росту 1 2 3 с.3-с.2 с.3-с.1 с.3/с.2,% с.3/с.1,% Дебіторська заборгованість за товари (чиста) 7220,4 32657,8 30371,8 -2286 23151,4 93,00 420,64 Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом: 3084,4 4196 10727,2 6531,2 7642,8 255,65 347,79 за виданими авансами 12587,6 9619,7 17215,6 7595,9 4628 178,96 136,77 із внутрішніх розрахунків 3,2 2,1 -2,1 -3,2 0,00 0,00 Інша поточна дебіторська заборгованість 811,2 801,4 439,3 -362,1 -371,9 54,82 54,15 Всього дебіторська заборгованість 23706,8 47277 58753,9 11476,9 35047,1 124,28 247,84 Довгострокові кредити банків 17288,2 10318,6 3055,6 -7263 -14232,6 29,61 17,67 Короткострокові кредити банків 4000 27435,8 12111,1 -15324,7 8111,1 44,14 302,78 Векселі видані 1384,2 -1384,2 Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги 16268,5 32622,7 20283,9 -12338,8 4015,4 62,18 124,68 Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансів 150,9 649,5 509,1 -140,4 358,2 78,38 337,38 з бюджетом 2213,8 1531,3 6865,8 5334,5 4652 448,36 310,14 зі страхування 754,5 807,6 719,1 -88,5 -35,4 89,04 95,31 з оплати праці 1389,4 1601 1461,8 -139,2 72,4 91,31 105,21 інші поточні зобов'язання: 875,4 1630,9 2689,6 1058,7 1814,2 164,92 307,24 всього кредиторська заборгованість 42940,7 77981,6 47696 -30285,6 4755,3 61,16 111,07
Отже, провівши порівняльний аналіз дебіторської такредиторської заборгованості можна зробити висновок, що протягом 2008-2009 рокукредиторська заборгованість була вищою за дебіторську. Беручи до уваги тількиці фактори, то безумовно така ситуація є негативною, оскільки підприємство немогло розрахуватися за своїми боргами оперативно, проте протягом 2008-2009 рокусума вільних грошових коштів дозволяла розрахуватися із постачальниками. В 2010році ситуація значно змінилася.
Так дебіторська заборгованість перевищує кредиторську на11057,9 тис. грн. ., тобто в 1,2 рази. Дана ситуація є позитивною длядосліджуваного підприємства.
Для аналізу рівня ефективності використання грошових потоківпідприємства. застосовують певні методичні підходи, а для підвищенняефективності — відповідні конкретні заходи.
Основними показниками для оцінки ефективності є:
— коефіцієнт оборотності;
— коефіцієнт завантаження;
— тривалість одного обороту;
— рентабельність.
Оборотність активів (Nа) — це показник кількості оборотівактивів підприємства за певний період (переважно за рік), тобто
Nа =В/Кa
де В — виручка від усіх видів діяльності підприємства запевний період;
Ка — середня величина активів за той самий період.
За цих умов середня тривалість одного обороту (ta)становитиме
ta = Дк \ na,
де Дк — кількість календарних днів у періоді.
Оборотність товарно-матеріальних запасів (Nтмз) виражаєтьсякількістю оборотів за певний період:
Nтмз = Сp/Мз
де Ср — повна собівартість реалізованої продукції за певнийперіод;
Мз — середня величина запасів у грошовому виразі.
Активність підприємства у сфері розрахунків з партнерамихарактеризується середніми термінами оплати дебіторської та кредиторськоїзаборгованості.
Середній термін оплати кредиторської заборгованостіпостачальникам (tодз) визначається співвідношенням:
tокз = Зк•Дк \ М
де Зк — кредиторська заборгованість
Дк — кількість календарних днів у періоді, за якийобчислюється показник
М — обсяг запасів
Розрахуємо оборотність активів підприємства.
Таблиця 2.6
Розрахунок показника оборотності активівПоказник, тис. грн. 2008 2009 2010 Виручка від усіх видів діяльності 400721 540368,8 655180,2 Середня величина активів 264205,8 301914,5 340248,95 Оборотність активів 1,52 1,80 1,93 Середня тривалість одного обороту (д) 236,9 200 187
Оборотність активів даного підприємства є нормальною і іззростаючою тенденцією. Це говорить про те, що підприємство отримує значніприбутки, а його активи є ліквідними. Отже, ми бачимо, що за 2010 рікпідприємство може повернути вкладені у активи кошти всього за 187 днів. Длятакого великого підприємств це є досить хорошим показником.
Для розрахунку середньої величини запасів доцільно будепідсумувати величину виробничих запасів підприємства та готової продукції.
Таблиця 2.7
Розрахунок показника оборотності товарно-матеріальних запасівПоказник, тис. грн. 2008 2009 2010 Повна собівартість реалізованої продукції 346096,4 411916 469804,4 Середня величина запасів у грошовому виразі 35245,05 43925,3 56700 Оборотність товарно-матеріальних цінностей 9,82 9,38 8,29 Середня тривалість одного обороту (д) 36,6 38,4 43,4
Оборотність товарів підприємства є досить високою для даногопідприємства. З його темпами виробництва, обсяг реалізації є досить високим.
Розрахуємо активність підприємства у сфері розрахунків зпартнерами. Для цього розрахуємо середній термін оплати кредиторськоїзаборгованості постачальниками.
Таблиця 2.8
Розрахунок середній термін оплати кредиторськоїзаборгованостіПоказник, тис. грн. 2008 2009 2010 Кредиторська заборгованість (середня) 33825,35 60461,15 62838,8 Кількість календарних днів 360 360 360 Середня величина запасів у грошовому виразі 35245,05 43925,3 56700 Середній термін оплати кредиторської заборгованості 345,4 495,5 398,97
Хоча ми бачимо, що кредиторська заборгованість погашаєтьсябільше року, проте дані борги є довгостроковими і кредитори розраховують на їхпогашення від 2 до 5 років.
Висновки
Отже, провівши дослідження формування та управління грошовимипотоками на підприємстві, можна зробити такі висновки:
Грошовий потік — це виявлення сутності грошей у русі.Розрахунки бувають як готівкові, так і безготівкові. Більше часта розрахунківперепадає на безготівкові розрахунки.
Для аналізу грошових потоків на ВАТ „КВБЗ” було використанодані фінансової звітності за 2008-2010 роки, а саме: баланс, звіт про фінансовірезультати та звіт про рух грошових коштів.
Під час аналізу грошового потоку підприємства було виявлено,що підприємство отримує доході від основної, інноваційної та інвестиційноїдіяльності. Питома вага операційних доходів в загальних надходженнямпідприємства за 2009 рік склала 86%. Доходи підприємства мають тенденцію дозбільшення. Так протягом 2008-2009 року вони зросли на 114 811,4 тис. грн. .,(на 21,25%) протягом 2008-2010 року на 254 459,2 тис. грн. (на 163,5%). Витратипідприємства також відповідно зросли за 2008-2009 роки на 66 420,1 тис. грн.(на 12,52%), за 2008-2010 роки на 207 838,6 тис. грн. (на 53,43%). Протягом 2років він зріс на 48 391,3 тис. грн. ., тобто становить 584,63% прибутку 2008року. Порівнюючи ріст прибутку за 2008-2010 роки, то ми бачимо, що він зріс на46 620,6 тис. грн., що становить 496,57% прибутку, отриманого в 2008 році.Протягом 2008-2009 року кредиторська заборгованість була вищою за дебіторську,проте в 2009 році ситуація значно змінилася. Так дебіторська заборгованістьперевищує кредиторську на 11057,9 тис. грн., тобто в 1,2 рази. Дана ситуація єпозитивною для досліджуваного підприємства. ВАТ має розрахунковий рахунок як внаціональній, так і іноземній валюті. Грошові кошти в національній валюті маютьтенденцію до збільшення так за 2009 рік — збільшилися на 333 тис. грн., тобто33,4%, а за 2 роки на 1122,5 тис. грн., тобто становлять 643,3% 2008 року.Гроші в іноземній валюті також мають тенденцію до збільшення. так за 2009 ріквони збільшилися на 32 258,3 тис. грн., тобто становлять 8035,6% від суми на01.01.2009 рік. за 2 роки — збільшилися на 32 664,8 грн. Дане збільшеннягрошових коштів не є позитивним, оскільки підприємство реально втрачає коштивід їх знецінення та не використання можливості їх вигідного вкладення.
Аналізуючи показники ефективності використання грошовихкоштів, можна зробити висновок, що підприємство є ліквідним, і має можливістьза рахунок високоліквідних активів погасити свою заборгованість.
В цілому фінансовий стан підприємства є добрим, розвитокпідприємства є стабільним, темпи зростання доходів перевищують темпи зростаннявитрат, що свідчить про можливість розширення виробництва та зміцнення фірми наринку.
Підприємство постійно має в наявності вільні грошові кошти,які можуть бути використані для вкладання у виробничі запаси підприємства.Проте доцільніше буде вкладати дані кошти у цінні папери або у будівництво чирозширення основних фондів будівлями, приміщеннями, офісами, інше. Провівшианаліз грошових коштів за 2008-2010 рік ми бачимо, що підприємство має такуможливість. Так підрахунки показали що вклавши кошти в цінні папери,підприємство отримає на 13,9 тис. грн. більше доходів. Проте, вклавши грошовікошти у будівництво, то його номінальна вартість зростатиме без додатковихвкладень коштів.
Отже, дослідивши тему «формування грошового потокуорганізації» мою було виконано всі поставлені завдання на початку роботи.Дані дослідження можуть бути використані підприємством для подальшої йогодіяльності та використані при плануванні отримання доходів в наступнихперіодах.
ФІНАНСОВА СИТУАЦІЯ
Спрогнозуйте аналітичним способом балансовий прибуток нанаступний рік, використовуючи такі дані підприємства:
за 9 місяців поточного року собівартість реалізованоїтоварної продукції становила 24145 тис. грн.
фактична сума прибутку від реалізації товарної продукції за 9місяців поточного року – 7222тис. грн.
планова собівартість продукції, що буде реалізована в 4кварталі поточного року – 9328тис. грн.
договірна ціна продукції (без ПДВ), що буде реалізована в 4кварталі поточного року – 11477тис. грн.
плановий темп росту обсягу реалізації товарної продукції унаступному році – 120%
прогноз зростання цін на продукцію підприємства – в 1,25рази, цін на сировину, матеріали, інші матеріальні ресурси і на оплату праці,що формують собівартість продукції – 1,33 рази
резерви зростання прибутку та рентабельність підприємства,виявлені в результаті проведеного аналізу невикористаних резервів за 9 місяцівпоточного року, оцінено в 62тис.грн. (за рахунок ліквідації непродуктивних іпонаднормативних витрат, що відносяться на собівартість продукції) та 58 тис. грн.(за рахунок структурних зрушень у напрямі виробництва рентабельніших видівпродукції)
підприємство володіє акціями двох акціонерних компанійзагальною номінальною вартістю 400 тис. грн. та 250тис. грн. відповідно. Очікуєтьсяотримання дивідендів 45% і 50% річних
у наступному році запланована реалізація частининедоамортизованого обладнання у зв’язку з його недовантаженням: балансовавартість 96тис.грн., сума зносу 57,6тис.грн, договірна ціна продажу 50тис.грн.
Балансовий прибуток (збиток) або прибуток від звичайноїдіяльності до оподаткування визначається як алгебраїчна сума прибутку (збитку)від операційної діяльності, фінансових та інших доходів (прибутків), фінансовихта інших витрат (збитків).
При цьому розрізняють такі фінансові та інші доходи івитрати:
— доход від участі в капіталі – відображається доход,отриманий в асоційовані, дочірні або спільні підприємства, облік яких ведетьсяметодом участі в капіталі, (згідно з яким балансова вартість інвестиційвідповідно збільшується або зменшується на суму збільшення або зменшення часткиінвестора у власному капіталі об’єкта інвестування).
— інші фінансові доходи – показуються дивіденди, відсотки таінші доходи, отримані від фінансових інвестицій (крім доходів, якіопубліковуються за методом участі в капіталі);
— інші доходи – показується доход від реалізації фінансовихінвестицій, необоротних активів і майнових комплексів; доход від неопераційнихкурсових різниць та інші доходи, які виникають у процесі звичайної діяльності,але не пов’язані з операційною діяльністю підприємства;
— фінансові витрати – показуються витрати на проценти та іншівитрати підприємства, пов’язані із залученням позикового капіталу;
— втрати від участі в капіталі – відображається збиток,спричинений інвестиціями в асоційовані, дочірні або спільні підприємства, облікяких провадиться методом участі в капіталі;
— інші витрати – відображають собівартість реалізаціїфінансових інвестицій, необоротних активів, майнових комплексів; втрати віднеопераційних курсових різниць; втрати від уцінки фінансових інвестицій танеоборотних активів; інші витрати, які виникають у процесі звичайної діяльності(крім фінансових витрат), але не пов’язані з операційною діяльністюпідприємства.
Собівартість реалізованої продукції за 9 місяців поточногороку + планова собівартість продукції, що буде реалізована у 4 кварталі =
24145 тис. грн.+9328 тис. грн=33473 тис. грн.
Фактична прогнозована сума прибутку від реалізації продукціїу 4 кварталі=
11477 — 9328=2149 тис. грн.
Прогнозована сума фактичного прибутку за реалізованупродукцію за підсумками року =
7222 + 2149=9371 тис. грн.
Отримані дивіденди від володіння акціями =
(400тис. грн.*0,45) + (250 тис. грн.*0,5) = 305тис. грн.
В разі реалізації недоамортизованого обладнання дохід будедорівнювати = 96 — 57,6 = 38,4 тис. грн.
50тис. грн. — 38,6 тис. грн. = 11,4 тис. грн.
Собівартість продукції у наступному році
33473*1,33 – 62 =44457,09 тис. грн..
Прогнозована ціна на продукцію на наступний рік
(24145 + 7222 + 11477)*1,25 = 53555 тис. грн.
Обсяг реалізації продукції у наступному році
53555*1,2 =64266 тис. грн.
Фактична прогнозована сума прибутку від реалізації продукціїу наступному році =
64266 — 44457,09 = 19808,91 тис. грн.
Балансовий прибуток на наступний рік =
19808,91 + 11,4 + 305 + 58 =20183,31тис.грн.
Список використаної літератури
1. А.В. Калина, М.Т. Пашута Прогнозування та макроекономічне планування;Навчальний посібник, К: МАУП, 2008р., ст.34-36.
2. А.М. Ковалева Финансы, Научное пособие, М: 2007, ст. 322.
3. А.М. Поддерьогін Фінанси підприємств, 2006 р. ст. 288
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Уч. пособие. — М.:Финансы и статистика, 2005.
5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. — К.: Ника-Центр, Эльга,2004.
6. Бонк И.А. Стратегия и тактика управления финансами, К, 2006, с.21
7. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельностипредприятий. — М.: Финансы и статистика, 2003.
8. Брігхем Е.Г. Основи фінансового менеджменту. — К.: Молодь, 2004.
9. Иванов А.М. Управление капиталом и дивидендная политика. — М.: Финансыи статистика, 2007.
10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2007.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управлениекапиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М: Финансы и статистика,2006.
12. Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. — М.: Финансы и статистика, 2005.
13. Колас Б. Управление финансовой деятельностьюпредприятия: Пер. с франц. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.
14. Крайник О.П. Фінансовий менеджмент. — К.: Інтелект,2004
15. Крейнина М.М. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие.- М.: Дело и сервис, 2008.
16. Лялин В.А. Финансовый менеджмент. — С-Петербург,2005.
17. Овсійчук М.Ф. Финансовый менеджмент. Методыинвестирования капитала. — М.: Юрайт, 2005.
18. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент: Управлениеденежным оборотом предприятия. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 2007.
19. Перар Жозеф. Управление финансами. — М.: Финансы истатистика, 2003.
20. Портер М. Стратегія конкуренції: методика аналізугалузей і діяльності конкурентів, К, 2008, ст.416.
21. Самсонов Н.Ф., Баранникова Н.П., Володин А.А., идр. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. — М.: ФинансыЮНИТИ, 2004.
22. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управлениекапиталом и инвестициями: Учебник — М.: ГУВШЭ 2000.
23. Тян Р.Б. Планирование деятельности предприятия,Научное пособие; К: МАУП, 2008г.
24. Фабоцци.Ф.Д. Управление инвестициями: Пер. с англ.- М.: Инфра-М., 2005.
25. Финансовое управление компанией / Под. ред. Е.В.Кузнецовой. — М.: Фонд «Правовая культура», 2006
26. Финансовый менеджмент / Под. ред. Г.Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004
27. Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под.ред.Е.С. Стояновой. — М.: Перспектива, 2007.
28. Фінансова звітність за національними положеннями(стандартами) бухгалтерського обліку. — К.: Лібра, 2004.
29. Фінансовий менеджмент. Навч.-метод. посібник. — К.:КНЕУ, 2005.
30. Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами. — М.:Финансы и статистика, 2002.
31. Ю.В. Николенко, М.М. Діденко, А.В. Шегда Основиекономічної теорії, Підручник: У2 кн. Кн.2: Підприємництво, маркетинг,менеджмент. Відтворення в національному та світовому господарстві, К: Либідь,2008р, 272с.
Додаток 1
Горизонтальний і вертикальний аналіз балансів ВАТ „КВБЗ” за2008-2010 рокиСтаття код Вихідні дані горизонтальний аналіз балансу вертикальний аналіз балансу на початок року, тис. грн. відхилення відхилення 2008 2009 2010 2009-2010 2008-2010 2009 2010 відхилення
Абсо
лютне
Віднос
не
Абсолют
не
Віднос
не % % /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 необоротні активи: залишкова вартість 010 68,7 118,3 77,7 -40,6 65,7 9 113,1 0,04 0,02 -0,01 первісна вартість 011 125,5 210,3 195,8 -14,5 93,1 70,3 156,0 0,06 0,05 -0,01 знос 012 56,8 92 118,1 26,1 128,4 61,3 207,9 0,03 0,03 0,00 Незавершене будівництво: 020 2314,8 653,9 143,3 -510,6 21,9 -2171,5 6,2 0, 20 0,04 -0,16 Основні засоби: залишкова вартість 030 209748,8 212602,7 198617,1 -13985,6 93,4 -11131,7 94,7 65,58 55,74 -9,83 первісна вартість 031 426745,8 448827,8 456062,5 7234,7 101,6 29316,7 106,9 138,44 128,00 -10,44 знос 032 216997 236225,1 257455,4 21230,3 109,0 40458,4 118,6 72,86 72,26 -0,61 Інші фінансові інвестиції 045 358,6 290 1220,3 930,3 420,8 861,7 340,3 0,09 0,34 0,25 усього за розділом І 080 212490, 213664, 200058, -13606,5 93,6 -12432,5 94,1 65,91 56,15 -9,76 Обророті активи: 0,00 0,00 0,00 виробничі запаси 100 11553,3 33099 44551,7 11452,7 134,6 32998,4 385,6 10,21 12,50 2,29 тварини 110 0,2 0,2 -0,2 0,0 -0,2 0,0 0,00 0,00 0,00 Незавершене виробництво 120 4468 4531,7 5482 950,3 121,0 1014 122,7 1,40 1,54 0,14 Готова продукція 130 14052,2 14050,8 11067 -2983,8 78,8 -2985,2 78,8 4,33 3,11 -1,23 Товари 140 5723,9 371,2 246,4 -124,8 66,4 -5477,5 4,3 0,11 0,07 -0,05 Векселі одержані 150 0,00 0,00 0,00 Дебіторська заборгованість за товари (чиста) 160 7220,4 32657,8 30371,8 -2286 93,0 23151,4 420,6 10,07 8,52 -1,55 Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом: 170 3084,4 4196 10727,2 6531,2 255,7 7642,8 347,8 1,29 3,01 1,72 за виданими авансами 180 12587,6 9619,7 17215,6 7595,9 179,0 4628 136,8 2,97 4,83 1,86 із внутрішніх розрахунків 200 3,2 2,1 -2,1 0,0 -3,2 0,0 0,00 0,00 0,00 Інша поточна дебіторська заборгованість 210 811,2 801,4 439,3 -362,1 54,8 -371,9 54,2 0,25 0,12 -0,12 Грошові кошти та їх еквіваленти в національній валюті 230 206,6 996,1 1329,1 333 133,4 1122,5 643,3 0,31 0,37 0,07 в іноземній валюті 240 406,5 32664,8 32258,3 8035,6 32664,8 0,13 9,17 9,04 Інші оборотні активи 250 136,8 2096,4 204,9 -1891,5 9,8 68,1 149,8 0,65 0,06 -0,59 Усього за розділом ІІ 260 59847,8 102828, 154307, 51478,6 150,1 94459,7 257,8 31,72 43,31 11,59 Витрати майбутніх періодів 270 7293,2 7703,3 1934,9 -5768,4 25,1 -5358,3 26,5 2,38 0,54 -1,83 Власний капітал 0,00 0,00 0,00 Статутний капітал 300 969,2 969,2 10000 9030,8 1031,8 9030,8 1031,8 0,30 2,81 2,51 Інший додатковий капітал 330 192064,3 178278,3 176040,6 -2237,7 98,7 -16023,7 91,7 54,99 49,41 -5,58 Резервний капітал 340 242,3 242,3 2500 2257,7 1031,8 2257,7 1031,8 0,07 0,70 0,63 Нерозподілений прибуток 350 43415,4 66725,7 125316, 58590,4 187,8 81900,7 288,6 20,58 35,17 14,59 Неоплачений капітал 360 -6238,8 -6238,8 -6238,8 0,00 -1,75 -1,75 усього за розділом І 380 236691, 246215, 307617, 61402,4 124,9 70926,7 130,0 75,95 86,34 10,39 ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів Цільове фінансування 420 986,9 986,9 986,9 0,00 0,28 0,28 усього за розділом ІІ 430 986,9 986,9 986,9 0,00 0,28 0,28 ІІІ. Довгострокові зобов'язання Довгострокові кредити банків 440 17288,2 10318,6 3055,6 -7263 29,6 -14232,6 17,7 3,18 0,86 -2,33 Усього за розділом ІІІ 480 17288,2 10318,6 3055,6 -7263 29,6 -14232,6 17,7 3,18 0,86 -2,33 IV. Поточні зобов'язання: 0,00 0,00 0,00 Короткострокові кредити банків 500 4000 27435,8 12111,1 -15324,7 44,1 8111,1 302,8 8,46 3,40 -5,06 Векселі видані 520 1384,2 -1384,2 0,0 0,43 0,00 -0,43 Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги 530 16268,5 32622,7 20283,9 -12338,8 62,2 4015,4 124,7 10,06 5,69 -4,37 Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансів 540 150,9 649,5 509,1 -140,4 78,4 358,2 337,4 0, 20 0,14 -0,06 з бюджетом 550 2213,8 1531,3 6865,8 5334,5 448,4 4652 310,1 0,47 1,93 1,45 зі страхування 570 754,5 807,6 719,1 -88,5 89,0 -35,4 95,3 0,25 0, 20 -0,05 з оплати праці 580 1389,4 1601 1461,8 -139,2 91,3 72,4 105,2 0,49 0,41 -0,08 з учасниками 590 інші поточні зобов'язання: 610 875,4 1630,9 2689,6 1058,7 164,9 1814,2 307,2 0,50 0,75 0,25 Усього за розділом IV 620 25652,5 67663 44640,4 -23022,6 66,0 18987,9 174,0 20,87 12,53 -8,34 Баланс 280 279631, 324197, 356300, 32103,7 109,9 76668,9 127,4 100,00 100,00 0,00
Додаток 2
Звіт про фінансові результати за 2008 рікІ. Фінансові результати Найменування показника код За звітній період за попередній період виручка від реалізації 010 464211,5 ПДВ 015 53527,8 68906,7 акцизний збір 020 359,2 59,7 інші вирахування 030 32,4 30,9 чистий дохід від реалізації 035 474972,5 395214,2 Собівартість реалізованої продукції 040 411916 346096,4 валовий прибуток 050 63056,5 49117,8 інші операційні доходи 060 58272,2 5081,4 адміністративні витрати 070 31698,4 23784,4 витрати на збут 080 12418,8 3584,9 інші операційні витрати 090 61821,7 8747,3 прибуток від операційної діяльності 100 15389,8 18082,6 Інші фінансові доходи 120 7,8 52,4 Інші доходи 130 7116,3 373 Фінансові витрати 140 3469,8 846,8 інші витрати 160 4333,1 967,8 прибуток від звичайної діяльності до оподаткування 170 14711 16693,4 Податок на прибуток від звичайної діяльності 180 4725,7 4937,4 прибуток від звичайної діяльності 190 9985,3 11756 чистий прибуток 220 9985,3 11756 ІІ. Елементи операційних витрат Матеріальні затрати 230 367517 287458,8 витрати на оплату праці 240 31503,1 26626,8 відрахування на соціальні заходи 250 10533,2 8533,7 амортизація 260 20907,7 17645,6 інші операційні витрати 270 21718,9 9691,8 Разом 280 452179,9 349956,7 ІІІ. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ Найменування показника код За звітній період за попередній період Середньорічна кількість простих акцій 300 3876800 3876800 Скоригована середньорічна кількість простих акцій 310 3876800 3876800 Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (грн.) 320 2.50000 3.00000 Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (грн.) 330 2.50000 3.00000 Дивіденди на одну просту акцію 340 - -
КЕРІВНИК ______________________________
Головний бухгалтер ______________________
Додаток 3 Додаток до положення (стандарту) бухгалтерського обліку 2 (наказ міністерства фінансів України від 31.03.99р. №87 дата (р, м, ч) коди Підприємство ВАТ „КВБЗ” за ЄДРПОУ 05500948 Територія за КОАТУУ 1332 Форма власності Приватна за КВФ 10 Орган державного управління за СПОДУ 07794 Галузь Промисловість за ЗКГНГ 18221 Вид економічної діяльності за КВЕД 15,5 Одиниця виміру тис. грн. контрольна сума Адреса 39621, м.Кременчук, вул.І.Приходька, 139 БАЛАНС на 01 січня 2009р Форма 1 Код за ДКУД 1801001 Актив Код рядка На початок року На кінець року І. Необоротні активи Нематеріальні активи: залишкова вартість 010 68,7 118,3 первісна вартість 011 125,5 210,3 знос 012 56,8 92 Незавершене будівництво: 020 2314,8 653,9 Основні засоби: залишкова вартість 030 209748,8 212602,7 первісна вартість 031 426745,8 448827,8 знос 032 216997 236225,1 Інші фінансові інвестиції 045 358,6 290 усього за розділом І 080 212490,9 213664,9 ІІ. Оборотні активи: виробничі запаси 100 11553,3 33099 тварини 110 0,2 0,2 Незавершене виробництво 120 4468 4531,7 Готова продукція 130 14052,2 14050,8 Товари 140 5723,9 371,2 Векселі одержані 150 Дебіторська заборгованість за товари (чиста) 160 7220,4 32657,8 Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом: 170 3084,4 4196 за виданими авансами 180 12587,6 9619,7 із внутрішніх розрахунків 200 3,2 2,1 Інша поточна дебіторська заборгованість 210 811,2 801,4 Грошові кошти та їх еквіваленти в національній валюті 230 206,6 996,1 в іноземній валюті 240 406,5 Інші оборотні активи 250 136,8 2096,4 Усього за розділом ІІ 260 59847,8 102828,9 ІІІ. Витрати майбутніх періодів 270 7293,2 7703,3 Баланс 280 279631,9 324197,1 Пасив Код рядка На початок року На кінець року І. Власний капітал Статутний капітал 300 969,2 969,2 Інший додатковий капітал 330 192064,3 178278,3 Резервний капітал 340 242,3 242,3 Нерозподілений прибуток 350 43415,4 66725,7 Неоплачений капітал 360 усього за розділом І 380 236691,2 246215,5 ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів Цільове фінансування 420 усього за розділом ІІ 430 ІІІ. Довгострокові зобов'язання Довгострокові кредитит банків 440 17288,2 10318,6 Усього за розділом ІІІ 480 17288,2 10318,6 IV. Поточні зобов'язання: Короткострокові кредити банків 500 4000 27435,8 Векселі видані 520 1384,2 Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги 530 16268,5 32622,7 Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансів 540 150,9 649,5 з бюджетом 550 2213,8 1531,3 зі страхування 570 754,5 807,6 з оплати праці 580 1389,4 1601 з учасниками 590 інші поточні зобов'язання: 610 875,4 1630,9 Усього за розділом IV 620 25652,5 67663 V. Доходи майбутніх періодів Баланс 280 279631,9 324197,1
Додаток 4 Додаток до положення (стандарту) бухгалтерського обліку 2 (наказ міністерства фінансів України від 31.03.99р. №87 дата (р, м, ч) коди Підприємство ВАТ „КВБЗ” за ЄДРПОУ 05500948 Територія за КОАТУУ 1332 Форма власності Приватна за КВФ 10 Орган державного управління за СПОДУ 07794 Галузь Промисловість за ЗКГНГ 18221 Вид економічної діяльності за КВЕД 15,5 Одиниця виміру тис. грн. контрольна сума Адреса 39621, м.Кременчук, вул.І.Приходька, 139 БАЛАНС на 01 січня 2010р Форма 1 Код за ДКУД 1801001 Актив Код рядка На початок року На кінець року І. Необоротні активи: Нематеріальні активи залишкова вартість 010 118,3 77,7 первісна вартість 011 210,3 195,8 знос 012 92 118,1 Незавершене будівництво: 020 653,9 143,3 Основні засоби: залишкова вартість 030 212602,7 198617,1 первісна вартість 031 448827,8 456062,5 знос 032 236225,1 257455,4 Інші фінансові інвестиції 045 290 1220,3 усього за розділом І 080 213664,9 200058,4 ІІ. Оборотні активи: виробничі запаси 100 33099 44551,7 тварини 110 0,2 Незавершене виробництво 120 4531,7 5482 Готова продукція 130 14050,8 11067 Товари 140 371,2 246,4 Векселі одержані 150 Дебіторська заборгованість за товари (чиста) 160 32657,8 30371,8 Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом: 170 4196 10727,2 за виданими авансами 180 9619,7 17215,6 із внутрішніх розрахунків 200 2,1 Інша поточна дебіторська заборгованість 210 801,4 439,3 Грошові кошти та їх еквіваленти в національній валюті 230 996,1 1329,1 в іноземній валюті 240 406,5 32664,8 Інші оборотні активи 250 2096,4 204,9 Усього за розділом ІІ 260 102828,9 154307,5 ІІІ Витрати майбутніх періодів 270 7703,3 1934,9 Баланс 280 324197,1 3556300,8 Пасив Код рядка На початок року На кінець року І. Власний капітал Статутний капітал 300 969,2 10000 Інший додатковий капітал 330 178278,3 176040,6 Резервний капітал 340 242,3 2500 Нерозподілений прибуток 350 66725,7 125316,1 Неоплачений капітал 360 -6238,8 усього за розділом І 380 246215,5 307617,9 ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів Цільове фінансування 420 986,9 усього за розділом ІІ 430 986,9 ІІІ. Довгострокові зобов'язання Довгострокові кредити банків 440 10318,6 3055,6 Усього за розділом ІІІ 480 10318,6 3055,6 IV. Поточні зобов'язання: Короткострокові кредити банків 500 27435,8 12111,1 Векселі видані 520 1384,2 Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги 530 32622,7 20283,9 Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансів 540 649,5 509,1 з бюджетом 550 1531,3 6865,8 зі страхування 570 807,6 719,1 з оплати праці 580 1601 1461,8 з учасниками 590 інші поточні зобов'язання: 610 1630,9 2689,6 Усього за розділом IV 620 67663 44640,4 V. Доходи майбутніх періодів Баланс 280 324197,1 356300,8