Задание 1
Вопрос 1. Изменением каких показателейобусловлен резкий рост оборотных активов?
Для того чтобы определить, какимипоказателями обусловлен рост оборотных активов необходимо посмотреть структуруоборотных активов.
Как видно из таблицы 3 больше всегоизменения произошли по статье краткосрочные финансовые вложения (темп приростасоставил 441%) в частности за счет увеличения прочих краткосрочных финансовыхвложений.
Видимо предприятие вплотную занялосьинвестированием своих средств в активы других компаний.
Вопрос 2. Чем обусловлено ухудшениепоказателя финансовой независимости за отчетный период?
Показатель финансовой независимости(коэффициент автономии) определяется как отношение источников собственныхсредств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество данного предприятия.
Ухудшение этого показателя возможно засчет уменьшения суммы собственных средств, или за счет увеличения вложенных вимущество данного предприятия средств, или же за счет одновременного измененияэтих показателей. Что явилось причиной снижения показателя автономии дляданного предприятия точно сказать нельзя, потому как нет данных о суммах собственныхсредств и заемных.
Вопрос 3. Проанализируйте изменениестоимости всего имущества предприятия и его составляющих за 2001 год.
Анализ изменения стоимости всегоимущества предприятия и его составляющих представлен в таблице 2.
За 2001 год стоимость имуществапредприятия увеличилась на 406 636 тыс. руб. Темп прироста составил 21%.
Что же касается составляющих имуществопредприятия, то они делятся на две группы: оборотные активы и внеоборотныеактивы.
Стоимость оборотных активов увеличилась в2001 году 392 711 тыс. руб., что соответствует темпу прироста 47%.
Причем в данной группе самое большоеувеличение наблюдается по статье краткосрочные финансовые вложения –169 835 тыс. руб. с темпом прироста 441%, после него высокий темп ростаприсутствует по статье НДС по приобретенным ценностям. Сумма увеличениясоставила 14200 тыс. руб., что соответствует 37%.
При рассматривании внеоборотных активоввидно, что стоимость их также увеличилась, но только на 13925 тыс. руб. стемпом прироста 1%. Можно сделать вывод, что сумма оборотных активовпрактически не изменилась.
Внутри группы самое большое увеличениенаблюдается по незавершенному производству – 72 665 тыс. руб. (темпприроста – 40%). Кроме этого статья «основные средства» так же возросла, но сменьшим темпом прироста – ее изменение составило 17 162 тыс. руб. (темпприроста – 3%).
А вот стоимость нематериальных активовуменьшилась на 593 тыс. руб. или на 7%. Долгосрочные финансовые вложения так жеуменьшились, но на большую сумму 75 309 тыс. руб. – 29%.
Задание 2
Вопрос 1. Сделать анализ измененияструктуры оборотных активов.
Анализ изменения структуры оборотныхактивов представлен в таблице А.
Таблица А. Анализ изменения структурыоборотных активов ОАО «Северсталь» в 2001 годуПоказатели Сумма, тыс. руб. Изменение за год (+/–) Темп прироста, % (+/–) Удельный вес в оборотных активах, % на начало года на конец года На начало года На конец года 1. Оборотные активы, всего 28672249 28438337 -233912 -0,82% 100,00% 100,00% в том числе: 2. Запасы 6828131 6774016 -54115 -0,79% 23,81% 23,82% в том числе: сырье, материалы (2.1) 4427580 4855065 427485 9,66% 15,44% 17,07% незавершенное производство (2.2) 1113045 1516252 403207 36,23% 3,88% 5,33% готовая продукция (2.3) 84487 148431 63944 75,69% 0,29% 0,52% товары отгруженные (2.4) 1096230 83096 -1013134 -92,42% 3,82% 0,29% расходы будущих периодов (2.5) 106789 171172 64383 60,29% 0,37% 0,60% 3. НДС по приобретенным ценностям 693334 771201 77867 11,23% 2,42% 2,71% 4. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 7793289 10036889 2243600 28,79% 27,18% 35,29% в том числе: покупатели и заказчики (4.1) 4236220 5090800 854580 20,17% 14,77% 17,90% векселя к получению (4.2) 18404 8300 -10104 -54,90% 0,06% 0,03% задолженность дочерних и зависимых обществ (4.3) 3492 3492 0,00% 0,01% 0,01% авансы выданные (4.4) 2218547 2470397 251850 11,35% 7,74% 8,69% прочие дебиторы (4.5) 1316626 2463900 1147274 87,14% 4,59% 8,66% 5. Краткосрочные финансовые вложения 11812670 9006776 -2805894 -23,75% 41,20% 31,67% в том числе: займы, предоставленные на срок менее 12 месяцев (5.1) 3816062 6617340 2801278 73,41% 13,31% 23,27% прочие краткосрочные финансовые вложения (5.2) 7996608 2389436 -5607172 -70,12% 27,89% 8,40% 6. Денежные средства 1544825 1849455 304630 19,72% 5,39% 6,50%
Оборотные активы предприятия уменьшилисьна 233 912 тыс. руб., что соответствует 0,82% по сравнению с 2000 годом.
Вопрос 2. Сделать анализ эффективностииспользования оборотных активов.
Анализ эффективности использованияоборотных активов представлен в таблице Б.
Таблица Б. Анализ эффективностииспользования оборотных активовПоказатели Формула расчета 2000 год 2001 год Изменение за год, (+/–) Темп прироста, % (+/–) 1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) В 25694230 34924807 9230577,0 35,9% 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. ОбА 28672249 28438337 -233912,0 -0,8% 3. Коэффициент оборачиваемости, Коб Коб = В/ОбА 0,896 1,228 0,3 37,0% Анализ влияния факторов на изменение Коб: Изменение Коб из-за изменения выручки выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год 1,6 1,2 -0,4 -23,9% Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год 1,6 0,9 -0,7 -43,5% 4. Продолжительность одного оборота, дней П = ОбА*365/В 407 297 -110,1 -27,0% в том числе: Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней сумма материалов*365/В 63 51 -12,2 -19,3% Продолжительность одного оборота незаверешенного производства, дней сумма незавершенного производства*365/В 16 16 0,0 0,2% Продолжительность одного оборота готовой продукции, дней сумма готовой продукции*365/В 1 2 0,4 29,3% Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней сумма дебиторской задолженности*365/В 111 105 -5,8 -5,2% 5. Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. П2001*В2001/365 – П2000*В2000/365 -233912,0
Так как в задаче не сказано о суммевыручки, поэтому она была выбрана в случайном порядке.
Данная таблица позволяют в целом сделатьвывод об улучшении основных показателей, характеризующих эффективностьиспользования оборотных средств. На 37% увеличился коэффициент оборачиваемостиоборотных активов. Из таблицы видно, что повышение коэффициента оборачиваемостипроизошло главным образом из-за уменьшения стоимости оборотных активов. Соответственноуменьшилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила297 дней. И, наконец сумма высвобожденных оборотных средств в 2001 году посравнению с 2000 годом составила 233912 тыс. руб.
Вопрос 3. Какие положительные иотрицательные стороны развития ОАО «Северсталь» можно выделить?
Положительные стороны развития ОАО «Северсталь»:
1. Снижение стоимости запасов – меньшиерасходы на складирование, хранение и закупку.
2. Увеличение основных средств сказываетсяна возрастании стоимости имущества предприятия и способствует улучшению платежеспособностипредприятия.
3. Увеличение долгосрочных финансовыхвложений свидетельствует о большой доли инвестированных средств. Эти средстване замораживаются на предприятии, а вкладываются в другие отрасли, принося темсамым дополнительный доход.
4. Увеличение денежных средств говорит овозрастании объемов реализации продукции при уменьшении объемов производства.
5. Увеличение добавочного капитала влияетна рост собственных средств предприятия.
6. Уменьшение кредиторской задолженностисвидетельствует о погашении большей части задолженностей.
Отрицательные стороны развитияпредприятия ОАО «Северсталь»:
1. Увеличение стоимости НДС поприобретенным ценностям, что свидетельствует об увеличении доли покупныхполуфабрикатов и в то же время снижением объема производства.
2. Увеличение статьи «Незавершенноестроительство» говорит о вложении крупных сумм в строительство объектов, а не впроизводство или разработку новой продукции.
3. Рост долгосрочных и краткосрочных обязательствявляется основанием для предположения о нехватке у предприятия собственныхсредств на осуществление деятельности, поэтому приходится прибегать к стороннейпомощи.
4. Появление задолженности участникам повыплате доходов также является отрицательным фактором в связи с наличием невозможностипредприятия выплатить указанные суммы. Правда это может быть лишь моментом,когда прибыль еще не была распределена и в следующем году она будет исправлена.
Вопрос 4. Как вы считаете, сопровождалсяли рост объемов производства ростом конкурентоспособности ОАО «Северсталь»
Во-первых, по предоставленным даннымпредприятие ОАО «Северсталь» переживает трудный период в деятельности.Поэтому сам рост объемов производства не возможен. Компании с трудом удалось недопустить значительного падения объемов производства и сохранить позиции лидерав отрасли. Соответственно ни о каком росте конкурентоспособности речи не можетбыть.
Во-вторых, пусть даже и возможен ростпродаж, то рост конкурентоспособности все равно не реален, потому чтопредприятие является лидером в отрасли и соответственно на него ориентируютсядругие компании. Кроме того предприятие выпускает такой вид продукции, который являетсячуть ли не монопольным в связи с очень малым количеством заводов попроизводству стали.
Все эти факторы способствуют оченьвысокому уровню конкурентоспособности, так что рост объемов производствапрактически совсем не повлияют на рост конкурентоспособности.
Задание 3
Вопрос 1. Сделать анализ измененияоборотных активов в предшествующий период.
Анализ изменения оборотных активов впредшествующий период будет проведен в таблице В.
Таблица В. Анализ изменения оборотныхактивов в предшествующий периодПоказатели Сумма, тыс. руб. Изменение за год (+/–) Темп прироста, % (+/–) Удельный вес в оборотных активах, % 2001 2000 2001 2000 Оборотные активы: 1654176 667711 -986465 -59,63% 100,00% 100,00% денежные средства 51649 27086 -24563 -47,56% 3,12% 4,06% краткосрочные займы 599276 7988 -591288 -98,67% 36,23% 1,20% Дебиторская задолженность, уменьшенная на резерв по сомнительным долгам $46 409 и $33 750 соответственно 765794 448695 -317099 -41,41% 46,29% 67,20% товарно-материальные ценности 232876 169117 -63759 -27,38% 14,08% 25,33% расходы будущих периодов 4581 14825 10244 223,62% 0,28% 2,22%
Если рассматривать стоимость оборотныхактивов, то общая их сумма в предшествующем году была меньше на 986465 тыс.дол., что составило 59,63%.
Если рассматривать структуру оборотныхсредств, то больший удельный вес в предыдущем году занимала дебиторскаязадолженность (67,2%).
Но примечателен и тот факт, что впредыдущем году была очень большая доля краткосрочных займов, а в 2001 году практическився она была погашена, что означает уменьшение у предприятия дополнительныхисточников привлечения средств в случае неплатежеспособности.
Вопрос 2. Сделать анализ эффективностииспользования оборотных активов.
Анализ эффективности использованияоборотных активов представлен в таблице Г.
Таблица Г. Анализ эффективностииспользования оборотных активовПоказатели Формула расчета 2001 год 2000 год Изменение за год, (+/–) Темп прироста, % (+/–) 1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) В 1985639 2135689 150050,0 7,6% 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. ОбА 667711 1654176 986465,0 147,7% 3. Коэффициент оборачиваемости, Коб Коб = В/ОбА 3,0 1,3 -1,7 -56,6% Анализ влияния факторов на изменение Коб: Изменение Коб из-за изменения выручки выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год 13 3,2 -9,8 -75,4% Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год 13 1,2 -11,8 -90,8% 4. Продолжительность одного оборота, дней П = ОбА*365/В 123 283 160,0 130,3% в том числе: 0,0 Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней сумма материалов*365/В 31 43 11,7 37,7% Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней сумма дебиторской задолженности*365/В 82 141 58,3 70,7% 5. Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. П2001*В2001/365 – П2000*В2000/365 986465,0
Сумма выручки от реализации была взятаслучайно в связи с отсутствием данных о ней.
Данная таблица позволяют в целом сделатьвывод об ухудшении основных показателей, характеризующих эффективностьиспользования оборотных средств. На 1,7% уменьшился коэффициент оборачиваемостиоборотных активов. Из таблицы видно, что уменьшение коэффициентаоборачиваемости произошло главным образом из-за увеличения стоимости оборотныхактивов. Соответственно увеличилась продолжительность одного оборота, вотчетном периоде она составила 283 дня. И, наконец, сумма дополнительнопривлеченных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 986465,0тыс. руб.
Вопрос 3. Какие положительные моментыможно выделить в развитии компании?
Положительные моменты в развитии компании«Сибнефть»:
1. Рост денежных средств свидетельствуетоб улучшении ликвидности компании.
2. Рост краткосрочных займов характеризуетвложения средств в другие компании. Средства не замораживаются, а используютсяи наращивают капитал.
3. То же самое касается и долгосрочныхфинансовых вложений.
4. Уменьшение суммы краткосрочных кредитовговорит о погашении предприятием части задолженности.
5. Наличие высокой нераспределеннойприбыли свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.
Список используемой литературы
1. Барнгольц С.Б.,Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельностихозяйствующего субъекта: Уч. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 240 с.:ил.
2. Барнгольц С.Б. Экономическийанализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. //Финансы и кредит, №2–3, 1998, с 24.
3. Вахрушина М.А. Управленческийанализ. – М.: Омега-Л; 2004. 432 с.
4. Ефимов О.В. Финансовыйанализ. – 4-е изд., – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – с. 133.
5. Ковалев В.В. Финансовыйанализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. –М.: Финансы и статистика, 1998.
6. Савицкая Г.В. Экономическийанализ: Учеб./ Г.В. Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание,2003. – 640 с.