Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Челяб-МАЗ сервис и К"

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Тема: Оценка, анализ и диагностика финансового состоянияпредприятия (на примере ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»)

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ  
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Предмет, содержание и методфинансового анализа
1.2 Особенности диагностикифинансового состояния субъектов хозяйствования
1.3 Коэффициенты, используемые для оценкифинансового состояния предприятия
1.4 Методы и методикаанализа финансового состояния по данным бухгалтерского баланса
ГЛАВА 2. АНАЛИЗФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТТИЯ
2.1 Краткаяхарактеристика предприятия ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»
2.2 Анализ статей балансаЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»
2.3 Оценка ликвидностиактивов (баланса) ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»
2.4 Абсолютные иотносительные показатели финансовой устойчивости предприятия ЗАО«ЧелябМАЗсервис и К»
2.5 Оценкаплатежеспособности предприятия
2.6 Оценка эффективностии качества работы предприятия
2.7 Анализ длительностифинансового цикла
2.8 Анализ критериев оценкинесостоятельности (банкротства) предприятия
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Основные тенденции,выявленные в ходе проведенного анализа финансового состояния ЗАО«ЧелябМАЗсервис и К»
3.2 Операционный анализ как эффективныйметод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления
3.3 Управление текущимиактивами и текущими пассивами предприятия
3.3.1 Сокращение запасов
3.3.2 Классификация(состав) дебиторской задолженности 2008г
3.4 Увеличение чистойприбыли за счет снижения расходов ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»
3.5 Снижение порога рентабельности за счет снижениясебестоимости услуг
3.6. Рекомендации по управлениюкредиторской задолженностью в ЗАО «ЧелябМАЗСервис и К»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНСПРЕДПРИЯТИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Хозяйствующийсубъект как экономическая система является основным звеном, где происходитреализация цели производства. Финансовое состояние предприятия характеризуетсясоставом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборотакапитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и вполном объёме, а также другими факторами. Достоверная и объективная оценкафинансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Чтобы ее получитьна основе первичных документов, данных текущего учёта, показателейбизнес-плана, баланса и других финансовых отчётов, необходимы определённые показатели,правила и методика их оценки. Для целей оценки финансового состояния теория ипрактика выделяет показатели рентабельности и ликвидности.
Длякачественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютныхпоказателей ликвидности баланса целесообразно применять ряд финансовыхкоэффициентов. Целью такого расчёта является оценка соотношения имеющихсяоборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующегопогашения.        
Основныминструментом для оценки деятельности хозяйствующего субъекта являетсяфинансовый анализ, с помощью которого можно объективно оценить внутренние ивнешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать егоплатежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективыразвития, а по результатам оценки принять обоснованные решения.
Актуальность выбранной мной темы заключается в том, что в современных экономических условияхдеятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом вниманияобширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатахего функционирования. Практически все пользователи финансовой отчетностииспользуют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своихинтересов. Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаютсяруководители и соответствующие службы, а также учредители с целью изученияэффективного использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечениястабильности положения предприятия. Собственники анализируют отчетность дляповышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторыи инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски позаймам и вкладам, поставщики — для своевременного получения платежей, налоговыеинспекции — для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Можнотвердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качестваих аналитической обоснованности.
Ичтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях,управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оцениватьфинансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальныхконкурентов.
Цельюдипломной работы является разработка мероприятий, направленных на улучшениефинансового состояния организации.
Длядостижения цели дипломной работы необходимо решить следующие задачи:
1)изучить экономико-организационный механизм финансового состояния организации;
2) рассмотретьтеоретико-методологические аспекты анализа хозяйственной деятельностипредприятия;
3) рассчитать показатели,характеризующие хозяйственную деятельность предприятия;
4)показать эффективность использования механизма экономико-организационногомеханизма в улучшении финансового состояния организации.
Объектом исследования является ЗАО «Челяб – МАЗ сервис и К». Приоритетныминаправлениями деятельности компании являются:
— развитие сервисного обслуживания автомобилей КАМАЗ;
— совершенствование сервисного обслуживание автомобилей МАЗ;
— совершенствование программы по уборке городских улиц;
— расширение рынка сбыта запасных частей.
Предметом исследования является финансово-хозяйственнаядеятельность организации.
Теоретическойи методологической основой для написания дипломной работы послужили трудынаиболее известных ученых в области финансового анализа деятельностикоммерческих организаций, а так же периодические издания, бухгалтерскаяотчетность: первичные документы, нормативная документация, нормативныедокументы.
 Для анализа финансовой отчетностибыли использованы следующие методы научного исследования: вертикальный, горизонтальный,сравнительный, которые позволяют не только выявить, но измерить причинноследственные взаимосвязи между показателями.
Практическаязначимость дипломной работы заключается в возможности применения полученныхрезультатов анализа ЗАО «Челяб – МАЗ сервис и К» в реальной деятельностипредприятия для решения задач в части управления его финансовой и рыночнойустойчивости.
Дипломнаяработа имеет стандартную структуру и состоит из введения, трех глав,заключения, списка использованных литературных источников и приложений, вкоторые внесены материалы вспомогательного и дополнительного характера.
Впервой главе работы рассмотрены методологические основы и сущность финансовогоанализа: методика оценки стоимостных показателей предприятия, оценкиликвидности активов и платежеспособности предприятия, оценки финансовойустойчивости.
Вовторой главе работы дана краткая характеристика исследуемого предприятия ЗАО«Челяб – МАЗ сервис», проведен анализ финансового состояния предприятия за 2006-2008гг.
Втретьей главе разработаны предложения по улучшению финансового состоянияпредприятия, дан расчет прогнозных показателей.

ГЛАВАI. СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1Предмет, содержание и метод финансового анализа
Предметомфинансового анализа как особого направления комплексного экономического анализаявляется рассмотрение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующегосубъекта, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды иуправленческих решений, в целях оценки его финансовой устойчивости иэффективности деятельности.
Современныйфинансовый анализ охватывает достаточно широкий круг вопросов, которые выходятдалеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, какправило, на основании данных бухгалтерской отчетности.
Анализфинансового состояния позволяет выявить уже существующие, и только наметившиесяпроблемы и привлечь к ним внимание руководства предприятия. В частности, еслипо результатам анализа установлено, что рентабельность вложений капитала врассматриваемом периоде ниже ее нормального для данного предприятия значения,то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточность прибылидля сложившегося объема продаж, замедление скорости оборота средств и др., что,в свою очередь потребует оценки целесообразности проводимой ценовой политики.Длительный оборот товарно-материальных ценностей делает необходимым уточнениеполитики формирования запасов и изыскание возможностей устранения их излишков ит.д. подобные вопросы рассматриваются в процессе углубленного внутреннегофинансово-экономического анализа.
Содержаниеанализа бухгалтерской отчетности, лежащего в основе оценки текущего финансовогосостояния, целесообразно определить исходя из целей и задач отчетности, сформулированныхв российском законодательстве о бухгалтерском учете и международных стандартахфинансовой отчетности (МСФО).
Внаиболее общем виде в составе основных разделов анализа финансового состояниямогут быть выделены следующие:
Анализактивов (состава, структуры, оборачиваемости);
Анализтекущей платежеспособности;
Анализденежных потоков;
Анализструктуры капитала и долгосрочной платежеспособности;
Анализфинансовых результатов и доходности деятельности;
Анализфинансовой устойчивости.
Следуетподчеркнуть определенную условность такого деления, учитывая неразрывную связьотдельных разделов анализа. Например, исследования структуры пассивов в отрывеот анализа структуры активов способно привести к серьезным просчетам в оценкефинансовой устойчивости организации.
Важноиметь ввиду так же и то, что приоритетность разделов и последовательностьпроведения финансового анализа должны определяться с учетом конкретных целей исложившихся практических условий.
Результатыанализа финансового состояния представляют собой основу для разработкиуправленческих решений о привлечении и размещении средств для достиженияпоставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся нарезультаты оценки финансового состояния, — собственно обоснование финансовыхрешений и прогноз их последствий.
Кругрешаемых задач, а так же приоритеты в выборе ключевых направлений финансовогоанализа зависят от временного аспекта его поведения.
Взависимости от временных границ могут быть выделены краткосрочный и долгосрочныйфинансовый анализ.
Краткосрочныйанализ направлен на выявление текущих резервов для повышения эффективностиуправления оборотным капиталом, обеспечения текущей платежеспособности иподдержания ликвидности. Основные направления анализа на данном этапе связаны соценкой состава и структуры оборотных активов; обоснованием решений,определяющих политику управления запасами, дебиторской задолженностью,денежными средствами;
Обоснованиеми выбором краткосрочных источников финансирования оборотных средств; оценкойпотребности во внешних источниках финансирования оборотных активов и всобственном оборотном капитале.
Припроведении финансового анализа, охватывающего годовой период, основной упордолжен быть сделан на оценку формирования финансовых результатов и обоснованияполитики их распределения. Решения, которые принимаются на основе данногоанализа, касаются структуры капитала и обеспечения долгосрочнойплатежеспособности, стратегии в области долгосрочного инвестирования и егоисточников. Ключевая задача финансового анализа на данной стадии – выявление иоценка влияния факторов, определяющих финансовую устойчивость организации.
Важноотметить, что не только содержание, но и метод современного финансового анализаимеет свои особенности, обусловленные его целевой направленностью наобоснование управленческих решений:
системныйи комплексный подход;
сопоставлениезатрат и выгод;
преемственностьрезультатов анализа;
вероятностныйподход;
ориентацияна запросы конкретного субъекта анализа.
Методсовременного финансового анализа может рассматриваться как системноекомплексное исследование финансового состояния хозяйствующего субъекта с цельюоценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности в условияхнеопределенности и риска.
Системныйи комплексный подход вытекает из общей методологии экономического анализа,предполагающей рассмотрение объекта исследования как системы. Применительно кфинансовому анализу это находит свое отражение в том, что на начальном этапеанализа общая оценка финансового состояния разбивается на отдельныесоставляющие: анализ текущей платежеспособности ликвидности, структурыкапитала, деловой активности, доходности деятельности. На следующем этапеосуществляется взаимоувязка результатов анализа отдельных аспектов финансовогосостояния и их обобщения с целью формирования аналитического заключения отекущем состоянии и возможных изменениях, связанных с принимаемыми решениями ивлиянием внешней и внутренней среды.
Требованиесоизмерения затрат и выгод вытекает из понимания финансового анализа какдействия, выгоды от которого должны превышать расходы на его осуществление.
Требованиепреемственности результатов финансового анализа определяет методологию егопроведения, согласно которой результаты итогового (ретроспективного) анализастановятся базовыми для прогнозного анализа. На следующем этапе анализа врезультате сопоставления фактических и прогнозных данных обеспечивается оценкакачества прогнозного анализа и уточнение применяемой методики.
Вероятностныйподход к финансовому анализу определяется тем, что принимаемые по результатаманализа финансовые решения ориентированы в будущее, что предполагаетнеобходимость учета фактора неопределенности и риска. В свою очередь, этоделает необходимым использование в финансовом анализе специальных приемов,учитывающих возможность реализации различных альтернатив.
Ориентацияна запросы конкретного субъекта анализа – требование, которое определяетэффективность анализа. В зависимости от того, кто является субъектом анализа,меняется его целевая направленность.

1.2Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования
Основнымихарактеристиками финансового состояния субъектов хозяйствования в процесседиагностики являются: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость,финансовая активность и др. Рассмотрим особенности диагностирования некоторыхиз них.
Существуетмножество разных подходов к интерпретации понятий ликвидность,платежеспособность, кредитоспособность.
Подликвидностью понимают способность субъекта хозяйствования оплатить своиобязательства в течение определенного периода времени.
Платежеспособность,как правило, более узкое понятие и предполагает способность субъектахозяйствования оплатить свои обязательства в данный период времени. Такаяхарактеристика, как платежеспособность, в условиях российской экономики насовременном этапе является одной из самых незначительных характеристик,применяемых в описании финансового состояния субъекта хозяйствования. Этосвязано с тем, что большинство организаций не стремятся к поддержаниюопределенного объема денежных средств на своих счетах. В известный моментвремени их может быть достаточно, а уже через непродолжительный период времениможет наблюдаться полное их отсутствие. Подобная экономическая ситуация сегодняявляется типовой. Это вызвано:
— высокой степенью риска финансовых операций;
— невыгодными условиями размещения финансовых ресурсов, сформированными вбанковской сфере;
— высокой скоростью совершаемых операций;
— значительными масштабами теневой экономики;
— отсутствиемвозможности привлечения долгосрочных источников финансирования и др. [12, с.42].
Длядетального исследования финансового состояния объекта диагностированиянедостаточно только данных отчетности; необходима информация оперативного итекущего учета, а также информация, полученная в ходе анализа.
Впроцессе диагностики платежеспособности применяются различные индикаторыфинансового анализа: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия,показатели оборачиваемости и т.д. Рассмотрим границы некоторых индикаторовданного финансового явления в промышленности с учетом стадии развитияорганизации (таблица 1) [11, с. 23].
Таблица1
Индикаторыплатежеспособности в промышленности с учетом стадии развития объектадиагностированияПоказатели 1-я стадия развития (эксплерент) 2-я стадия развития (патиент) 3-я стадия развития (виолент) 4-я стадия развития (коммутант) 5-я стадия развития (леталент)
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) ≤ 0,05 0 05-0,07 0,07-0,12 0,05-0,07 ≤ 0,05 Увнсо — удельный вес наиболее срочных обязательств (Увнсо) > 90% ≥ 80% ≥ 70% ≥80% ≥90%
Предлагаемыенами индикаторы и их границы характеризуются общей направленностью. Наначальной стадии развития и последней или начальной стадии развития кризиса ворганизации ситуаций с возникновением дефицита денежных средств может быть неболее чем в 45% случаев, на второй стадии и четвертой — менее чем в 25%случаев, а на третьей стадии их не предполагается вообще. Это связано с тем,что на начальной стадии организация только наращивает мощности, у ееспециалистов пока еще отсутствует необходимый опыт, лишь формируется структурасредств, отрабатывается финансовая тактика и т.д.
Придиагностике неплатежеспособности субъектов хозяйствования также анализируются:
— поступление и расходование денежных ресурсов в разрезе видов деятельности;
— наличие оптимального остатка денежных средств в течение определенного периодавремени [12, с. 43].
Такимобразом, на наш взгляд, принципиальным в процессе диагностирования являетсяучет двух факторов:
— отраслевой принадлежности объекта исследования;
— стадии развития субъекта хозяйствования.
Какуже отмечалось, ликвидность является более широкой характеристикой финансовогосостояния субъектов хозяйствования. Представим некоторые виды ликвидности,исследуемые в рамках данной работы (рис. 1) [11, с. 24].
/>
Рис.1. классификация ликвидности
Однимиз основных показателей в процессе исследования ликвидности является величинафункционирующего (оборотного) капитала (его структура представлена на рис. 2),определяемая как разница между оборотными средствами и обязательствами [11, с.25].

/>
Рис.2. Структура функционирующего капитала
Составляющимифункционирующего капитала являются его рабочая часть и страховая или резервная.
Вузком смысле под операционным рабочим элементом функционирующего капиталапонимается часть капитала, обеспечивающая ликвидность расчетов, пополнениематериальных оборотных средств в операционном периоде. В более широкомпонимании это часть капитала, обеспечивающая осуществление толькопервоочередных задач.
Текущийрабочий элемент функционирующего капитала позволяет реализовать более широкийспектр тактических задач, поддерживать определенный уровень функционированияорганизации. Средства данной части направляются на приобретение или поддержаниеопределенного объема варьируемой части материальных оборотных средств.
Ещеодним элементом функционирующего капитала является резервный (или страховой),подразделяющийся на долгосрочную и текущую часть, способствующий реализациистратегических и тактических задач. Средства данного компонента предназначены восновном для пополнения системной части материальных оборотных средств.
Такимобразом, при исследовании симптомов неликвидности в первую очередь должныизучаться:
— достаточность функционирующего капитала;
— состояние оборотных средств и их структур [14, с. 70].
Однимииз основных индикаторов платежеспособности и ликвидности являются показателиоборачиваемости.
Оборачиваемость- индикатор многих симптомов, позволяющий сделать заключение по разнымфинансовым характеристикам финансового состояния субъектов хозяйствования.Рассмотрим значения данного показателя в зависимости от видов ликвидности(табл. 2) [15, с. 37].
Таблица2
Показателиоборачиваемости при диагностировании текущей ликвидности, дниПериод (квартал) Частичная ликвидность Фрагментарная ликвидность Оборачиваемость дебиторской задолженности Оборачиваемость запасов Оборачиваемость дебиторской задолженности Оборачиваемость запасов I 15-20 30-35 20-25 40-45 II 25-35 35-40 30-40 50-55 III 40-45 45-50 45-60 60-65 IV 30-25 40-45 30-25 65-70
Предлагаемыенами показатели условны, поскольку, как отмечалось ранее, колебания границопределяются размерами организации, стадией развития и отраслевойпринадлежностью.
Еслипоказатели оборачиваемости выходят за границы всего несколько раз, то можноговорить (при ненарушении всех остальных индикаторов) о частичной ликвидности.Если за год нарушение границ показателей наблюдается в 75% случаев, то имеетместо фрагментарная ликвидность. Отсутствие нарушений свидетельствует о полнойликвидности.
Рассматриваяособенности диагностики финансовой устойчивости, кредитоспособности, необходимоотметить, что в основе их исследования лежит изучение финансового потенциаласубъекта хозяйствования. На наш взгляд, финансовый потенциал представляет собойкомплекс финансовых возможностей хозяйствующего субъекта, способныйактивизироваться при определенных условиях в течение заданного периода времени.
Финансовыйпотенциал организации включает в себя:
— свободные денежные средства на счетах, не используемые в текущей деятельности(например, депозиты);
— средства, вложенные в ценные бумаги;
— инвестиции в другие организации;
— займы, предоставленные организациям [12, с. 44].
Врамках финансового потенциала можно выделить две его составляющие (рис. 3) [11,с. 26]:
/>
Рис.3. Структура финансового потенциала
— операционную часть финансового потенциала, включая часть финансовых резервов,мобилизуемых мгновенно, и латентную (скрытую) часть (например, прирост средствна депозите за счет увеличения курса валюты);
— долгосрочную часть финансового потенциала, включающую часть финансовыхрезервов, мобилизуемых в течение определенного периода времени (имеется в видусреднесрочный и долгосрочный период), и латентную часть.
Диагностикафинансового потенциала включает в себя следующие основные этапы:
— определение объема финансового потенциала (по возможности);
— исследование динамики изменения финансового потенциала;
— оценка эффективности использования финансового потенциала [22, с. 84].
Следующейхарактеристикой финансового состояния субъекта хозяйствования является снижениеего деловой активности.
Деловаяактивность представляет собой характеристику интенсивности деятельности иразвития в целом субъекта хозяйствования (рис. 4) [11, с. 27].
/>
Рис.4. Структура деловой активности на уровне организации
Финансоваяактивность — отражает скорость совершения финансовых операций, ихинтенсивность. Посредством ее можно оценить то, насколько финансовоблагополучна организация.
Инвестиционнаяактивность предполагает наличие финансового потенциала, высокую степеньфинансовой устойчивости. Отвлечение средств из оборота может позволить себетолько финансово благополучный субъект хозяйствования. Данная характеристика сучетом сложной для большинства субъектов хозяйствования экономической ситуациив России приемлема для ограниченного круга организаций.
Разновидностьюинвестиционной активности является инновационная активность, которая характеризуетразмещение средств субъектом хозяйствования в новые технологии.
Организационно-хозяйственнаяактивность — это характеристика, используемая наиболее часто для оценкидеятельности субъектов хозяйствования. Как правило, к изучению активности в процессеподготовки заключения о финансовом состоянии субъекта хозяйствования порезультатам диагностики прибегают в тех случаях, когда объект исследованиянаходится на грани банкротства.
Дляизучения степени снижения деловой активности помимо рассмотренных вышеиндикаторов используются также показатели рентабельности, оборачиваемости ит.д. С учетом экономической ситуации в регионах России, где скоростьосуществляемых финансово-хозяйственных операций крупных промышленныхорганизаций значительно отличается от аналогичных, расположенных в центральнойчасти страны, можно рекомендовать критерии оборачиваемости, представленные втабл. 3 [21, с. 87].
Таблица3
Индикаторы,используемые в процессе диагностики снижения деловой активности организацииСтепень снижения деловой активности Замедление оборачиваемости, дни Снижение рентабельности, % Мосс Дз Кз Обв Кр 1-я 45-55 25-30 15-20 20-25 7-10 1,5-2 2-Я 55-65 30-45 20-30 25-35 10-15 2-2,5 3-я
65-75
и более
45-60
и более
30-40
и более
35-40
и более
15-20
и более
более
3,0
Обозначения:
Мосс- системная часть материальных оборотных средств,
Дз- краткосрочная дебиторская задолженность,
Кз- кредиторская задолженность,
Обв- обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами,
Кр- задолженность по кредитам и займам
Еслиоборачиваемость системной части материальных оборотных средств замедляется исоставляет 45—55 дней (при этом замедление дебиторской задолженности достигаетдо 1 месяца), кредиторская задолженность замедляется до 20 дней, рентабельностьснижается на 1,5-2%, то можно говорить о 1-й степени снижения деловойактивности (с учетом проявляющихся симптомов неликвидности, снижения финансовойустойчивости).
Замедлениеоборачиваемости системной части материальных оборотных средств более чем на 1,5месяца, дебиторской задолженности — более чем на 1 месяц, кредиторскойзадолженности — на 30-40 дней и более и снижение рентабельности более чем на 3%свидетельствуют о 3-й степени снижения деловой активности.
1.3Коэффициенты используемые для оценки финансового состояния предприятия
Основафинансового здоровья предприятия — прибыльная деятельность (наличие балансовойприбыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги.В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться споставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги;пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейсяспросом на рынке.
Дляхарактеристики финансового состояния предприятия и его отдельных составляющихприменяется ряд показателей. Так, для оценки финансовой устойчивостипредприятия рекомендуется рассчитывать следующие показатели:
1)абсолютные:
 -излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
— суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников;
— общей суммы основных источников для формирования запасов и затрат;
2)относительные коэффициенты:
— автономии (отношение общей суммы всех средств предприятия к источникамсобственных средств);
— соотношения заемных и собственных средств (отношение всех обязательств ксобственным средствам);
— обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средствк общей величине оборотных средств);
— маневренности капитала;
— соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств квнеоборотным активам);
— вероятности (прогноза) банкротства (отношение разности оборотных средств икраткосрочных пассивов к валюте баланса) [18, с. 52].
Дляоценки ликвидности и платежеспособности предприятия применяются следующиепоказатели:
1)абсолютные:
 -разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств;
— быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов;
— медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов;
— труднореализуемых активов и постоянных пассивов;
— сумма чистого оборотного капитала;
2)относительные коэффициенты:
— текущей ликвидности (коэффициент покрытия — отношение текущих активов к текущимпассивам);
— критической (срочной) ликвидности (отношение денежных средств, краткосрочныхфинансовых вложений, мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущимпассивам);
— абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и краткосрочных финансовыхвложении к текущим пассивам) [18, с. 54].
Дляоценки способности предприятия генерировать денежные средства в размерах,необходимых для осуществления в предусмотренные сроки требуемых расходов,рассчитывается итоговый результат денежного потока.
Какправило, в хорошем финансовом состоянии находятся предприятия, отличающиесявысокой рентабельностью и деловой активностью. Деловая активность оцениваетсяследующими показателями:
1)абсолютными:
 -выручка от реализации;
— чистая прибыль;
2)относительными:
— производительность труда;
— фондоотдача;
— коэффициенты общей оборачиваемости и капитала;
— оборачиваемости оборотных средств;
— оборачиваемости материальных оборотных средств;
— средний срок оборота дебиторской задолженности;
— коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
— средний срок оборота материальных средств;
— коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
— продолжительность оборота кредиторской задолженности;
-коэффициентоборачиваемости собственного капитала;
— продолжительность операционного цикла;
— продолжительность финансового цикла;
— коэффициент устойчивости экономического роста [16, с. 30].
Рентабельностьпредприятия характеризуется показателями рентабельности:
— продаж;
— основной деятельности;
— всего капитала предприятия;
— внеоборотных активов;
— собственного капитала предприятия [16, с. 30].
Дляпрогноза финансового состояния производственной фирмы (вероятности еебанкротства) проф. Э. Альтман рекомендует применять следующую модель (модель ZАльтмана — «Z score model») [26, с. 149]:
2=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5,(1)
гдеX1 — рабочий капитал активы;
X2 — нераспределенная прибыль / активы;
Х3-EBIT (эксплуатационная прибыль) / активы;
Х4 — рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая,учетная) стоимость задолженности;
X5 — выручка (общий доход) / активы.
Э.Альтман рассчитал значения Z по ряду фирм, которые затем в течение пяти летбыли либо финансово стабильны, либо обанкротились. При этом по фирмам, которыепродолжали оставаться финансово стабильными, «показатель Z» был меньше 1,81, вдальнейшем обанкротились.
Впрактическом плане важно решить несколько вопросов. Сколько показателей надорассчитывать для оценки финансового состояния предприятия? Какие именнопоказатели наиболее полно характеризуют это состояние? Очевидно, дляуглубленного анализа нужны все указанные выше показатели. Но нужно лирассчитывать их все для оценки финансового состояния предприятия наопределенную дату? Вероятно, нет. Часть из них характеризует эффективностьиспользования отдельных видов ресурсов; другая представляет производныепоказатели, дополняющие основные; в третью часть входят показатели,рассчитываемые по годовым результатам, тогда как нужны показатели, позволяющиеоценить финансовое состояние по итогам работы каждого месяца.
Согласнодействующей методике для признания структуры баланса предприятиянеудовлетворительной, а самого предприятия – неплатежеспособным оценкафинансового состояния предприятия производится с расчетом двух коэффициентов:текущей ликвидности (Кт.л.) и обеспеченности собственными средствами (Ко.с.с). Но,на наш взгляд, этих показателей оценки недостаточно. В их число необходимовключить прибыль и итоговый результат денежного потока. Стабильныйположительный результат, обеспечивающее развитие предприятия на основеувеличения прибыли и стоимости капитала, означает, что предприятие финансовоустойчиво. Практически важен также вопрос об уровне предельных значенийпоказателей, принятых для оценки финансового состояния предприятия. Указаннымиметодическими положениями установлены следующие критерии: если К т.л.
1.4 Методы и методика анализа финансового состояния по даннымбухгалтерского баланса
Втрадиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки ипрогнозирования финансового состояния организации на основе ее бухгалтерскойотчетности. Одним из основных достоинств бухгалтерской отчетности являются ееаналитические возможности. Важность предопределяется тем обстоятельством, что вусловиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектовстановится важнейшим элементом информационного обеспечения анализа финансовогосостояния. В то же время современный финансовый анализ охватывает широкий кругвопросов, которые выходят за рамки традиционной оценки финансового состояния,проводимой на основании данных бухгалтерской отчетности. Однако для расчетапоказателей финансового состояния организации достаточно информации,содержащейся в бухгалтерской отчетности, центральное место в которой занимаетбухгалтерский баланс [17, с. 147].
Цельюфинансового анализа является получение пользователями с применениемформализованных аналитических процедур финансовой оценки («материальной»основы) деловых решений и обоснование выбора оптимального решения. Исходя изэтого бухгалтерский учет — это не только и даже не столько средство регистрациифактов хозяйственной деятельности и отчетности, сколько материал для чтения ипринятия решений [19, с. 195].
Бухгалтерскаяотчетность представляет собой комплект взаимосвязанных документов. Все ониимеют определенную познавательную ценность, поскольку характеризуют один и тотже объект, только с разных сторон. В бухгалтерском балансе в агрегированномвиде приведены показатели других отчетных форм. Поэтому анализ финансовогосостояния сводится к анализу баланса, в силу того, что он является наиболееинформативной формой для анализа и оценки финансового состояния [20, с. 195].
Внастоящее время жесткие требования к процедуре выбора показателей,характеризующих финансовое состояние организации, а также к конкретной методикеанализа законодательно не регламентированы. За основу может быть принятаметодика, предложенная Федеральной службой по финансовому оздоровлению ибанкротству России (ФСФО). Она изложена в методических указаниях по проведениюанализа финансового состояния организаций. [10, с. 37].
Впрактике экономической работы используются следующие методы финансового анализаорганизаций:
— горизонтальный анализ (временной, динамический) — сравнение каждой позициифинансовой отчетности с предыдущим периодом.
Следующимэтапом в аналитической работе является применение трендового метода анализа —сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, обычноочищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельныхпериодов;
— вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовыхпоказателей для выявления влияния каждой позиции финансово-экономическогосостояния на результат в целом. При этом необходимо выделить две основные чертывертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводитьмежхозяйственные сравнения коммерческих организаций, различающихся по величинеиспользуемых ресурсов и другим показателям объема; относительные показателисглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенноискажать абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затруднив ихсопоставление в динамике;
— сравнительный анализ — как метод сравнения показателей данной организации споказателями конкурентов и среднеотраслевыми или нормативными данными [24, с.168].
Анализфинансовых коэффициентов (показателей) — как метод расчета соотношений междуотдельными позициями бухгалтерского баланса или позициями разных формфинансовой отчетности, определения взаимосвязи показателей и их изменений вовремени. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показателифинансового состояния организации. Они рассчитываются в виде отношенияабсолютных показателей финансового состояния и их линейных комбинаций. Вусловиях рыночной экономики относительные показатели приобретают новое,несравненно более важное, чем ранее, значение в методике финансового анализа всвязи с существенной ограниченностью информации, содержащейся в новойбухгалтерской отчетности организаций.
Алгоритмрасчета показателей, характеризующих финансово-экономическое состояниепредприятия, их экономический смысл и рекомендуемые нормативные значенияпредставлены в следующих таблицах.
В таблице 4 приведена оценка состояния основного имуществапредприятия [24, с. 178].
Таблица4
Оценкасостояния основного имущества предприятия
Наименование
показателя Способ расчета Сущность Индекс постоянного актива
/>
/>  Индекс постоянного актива показывает, какую долю составляют внеоборотные активы в составе собственного капитала. Коэффициент инвестирования
/>
/> Коэффициент инвестирования показывает на сколько процентов внеоборотные активы сформированы за счет собственного капитала.
Коэффициент иммобилизации
активов
/>
/>
Коэффициент иммобилизации показывает, какая часть инвестиций вкладывается в
внеоборотные активы. Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества
/>
/>
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества
показывает, сколько копеек оборотных средств приходится на 1 рубль
недвижимого имущества.
Оценка состояния оборотного имущества предприятияосуществляется по четырем показателями и представлена в таблице 5 [24, с. 179].
Таблица5
Оценкасостояния оборотного имущества
Наименование
показателя Способ расчета Сущность 1 2 3
Уровень чистого
оборотного капитала
/>
/> Уровень чистого оборотного капитала показывает, какой процент оборотного имущества предприятия финансируется за счет собственного капитала Коэффициент маневренности
/>
/> Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов
Коэффициент устойчивости
структуры оборотных активов
/>
/> Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов — это доля средств в структуре текущих активов, финансируемых за счет собственного капитала предприятия
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами
/>
/> Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает какая доля производственных запасов сформирована за счет собственных оборотных средств
Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояния пассивов)проведена в таблицах 6, 7 [24, с. 180].
Таблица6
Оценкаструктуры активов (капитала)
Наименование
показателя Способ расчета Сущность 1 2 3 4 Доля основных средств в имуществе предприятия
/>
/>, Показывает, какую долю составляют основные средства в валюте баланса Доля оборотных средств в активах предприятия
/>
/>, Показывает, какую долю составляют оборотные средства в валюте баланса
Уровень перманентного
капитала
/>
/>,
Уровень перманентного капитала предприятия показывает долю
собственных финансовых ресурсов в составе (актива) пассива Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия
/>
/>, Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия показывает какая часть капитала инвестирована в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 7
Оценка рыночной устойчивости (состояние пассивов)
Наименование
показателя Способ расчета Сущность 1 2 4 Коэффициент авто-номии (коэффициент финансирования)
/>,
/>,
Коэффициент автономии показывает долю капитала и резервов в
структуре финансового капитала
Финансовый рычаг предприятия
(коэффициент финансовой
зависимости)
/>,
/>, Финансовый рычаг является обратным коэффициентом коэффициенту автономии и показывает, сколько рублей капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала
Коэффициент долговой нагрузки
(«плечо финансового рычага»)
/>,
/>,
Коэффициент финансовой напряженности (долговой нагрузки)
показывает, сколько рублей кредитов привлечено в расчете на 1 рубль собственного капитала
Коэффициент соотношения
«длинных» и «коротких» заимствований
/>,
/>, Показывает соотношение краткосрочных и долгосрочных займов
В таблице 8 представлена оценка платежеспособностипредприятия.
Таблица 8
Оценка платежеспособности
Наименование
показателя Способ расчета Сущность 1 2 3 4
Коэффициент абсолютной
ликвидности
/>
/>, Коэффициент абсолютной ликвидности показывает сколько наличных средств и их эквивалентов имеется на каждый рубль краткосрочных обязательств
Коэффициент быстрой
ликвидности
/>
/>, Коэффициент быстрой ликвидности (финансового покрытия) характеризует способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии своевременного расчета дебиторов
Коэффициент текущей
ликвидности
/>
/>,
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет вовремя поступившей дебиторской задолженности, а также при условии
реализации прочих материальных оборотных средств Коэффициент критической оценки
/>
/>, Коэффициент «критической» оценки показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии продажи всех оборотных активов, но сохранении при этом способности к производственной деятельности, то есть предприятие продает все оборотные активы кроме производственных запасов
Диагностикаделовой активности предприятия приведена в таблице 9.

Таблица9
Оценкаоборачиваемости капитала
(диагностикаделовой активности предприятия)
Наименование
показателя Способ расчета Сущность 1 2 3 4
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая
активность предприятия)
/>
/>, Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, какая часть инвестирован-ного капитала формирует в выручке от реализации продукции
Коэффициент оборачиваемости основного капитала
(фондоотдача)
/>
/>, Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль основного капи-тала Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
/>
/>, Показывает, сколько рублей выручки прихо-дится на 1 рубль оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости перманентного
капитала
/>
/>, Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль перманентного капитала
Оценка общей рентабельности хозяйственной деятельности,оценка рентабельности использования капитала и, оценка коммерческойэффективности предприятия проведена в таблицах 10, 11 [24, с. 194].

 Таблица 10
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности
Наименование
показателя Способ расчета Сущность 1 2 3 4
Общая рентабельность
отчётного периода
/>
/>, Показывает, сколько приносит прибыли до налогообложения 1 рубль выручки
Рентабельность основной
деятельности (рентабельность издержек)
/>
/> Показывает, сколько приносит валовой прибыли 1 рубль, который мы затра-чиваем на производство и реализацию продукции
Рентабельность оборота
(продаж)
/>
/> Показывает, сколько приносит прибыли от продаж 1 рубль выручки
Норма прибыли
(коммерческая маржа)
/>
/> Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает какова доля чистой прибыли в выручке от продаж
Таблица11
Оценкарентабельности использования капитала
Наименование
показателя Способ расчета Сущность Экономическая рентабельность
/>
/> Показывает, сколько средств формируется в прибыли от продаж с каждого инвестированного рубля Финансовая рентабельность
/>
/> Показывает, сколько чистой прибыли предприятие получает на 1 рубль собственного капитала, инвестированного в деятельность предприятия Фондорентабельность
/>
/> Фондорентабельность показывает сколько прибыли зарабатывается на вложенный капитал
Рентабельность
перманентного капитала
/>
/> Рентабельность перманентного капитала отражает те же тенденции, что и фондорентабельность
В90-е годы прошлого столетия исследователи баланса активно использовалиотносительные показатели в финансовом анализе. В настоящее время системаотносительных показателей лишена полноценной упорядоченности.
Частоисследователи предлагают избыточное количество показателей. Для обобщенной иточной характеристики финансового состояния организации и тенденций егоизменения достаточно сравнительно небольшого количества относительныхпоказателей. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболеесущественные стороны финансового состояния, раскрывал эффективностьдеятельности организации.
Измененияв бухгалтерском учете и отчетности, связанные с процессом реформированиябухгалтерского учета в России, носят как количественный, так и качественныйхарактер. Новая целевая направленность российских стандартов бухгалтерскогоучета и отчетности должна привести к серьезным изменениям в понимании целей,задач и требований к составлению бухгалтерской отчетности, следовательно, и кновой роли ее анализа. Одной из причин изменения информационной базы анализаявляется расширение круга пользователей, осознавших себя в качестве субъектованализа. В рыночной экономике с развитием корпоративных форм собственности не толькогосударственные органы заинтересованы в получении четких и достоверных отчетныхданных о финансовом состоянии и результатах деятельности хозяйствующихсубъектов за определенный период
Такимизаинтересованными пользователями отчетности стали, кроме внутреннихпользователей, акционеры организаций, кредитующие банки и инвестиционные фонды,поставщики комплектующих материалов и сырья, покупатели готовой продукции,страховые компании и др. Таким образом, в зависимости от целей субъектов должныизменяться задачи финансового анализа. Можно сказать, что все нормативныедокументы и вся методология бухгалтерского учета и финансового анализа связаныс тем, чьи интересы принимаются во внимание. Поэтому важной задачей являетсяоценка влияния методологии составления баланса на интерпретацию данных анализафинансового положения организации.
Этоозначает, что баланс может трактоваться либо со статической, либо сдинамической точки зрения. Следовательно, в зависимости от того, какойконцепции отдается предпочтение, будет меняться финансовое положениеорганизации, представленное в бухгалтерском балансе.
Внастоящее время предписываемая нормативными документами методика составлениябаланса основана на синтезе этих двух концепций. В теории это недопустимо.Отсюда несовершенство и ограниченность, которые присущи балансу. В связи с этимможно выделить два подхода к анализу финансового положения: прямой и косвенный.В первом случае — что характерно для современной практики — анализируютсяданные, однако методология их получения при этом игнорируется (традиционныйподход). Этот подход предполагает, что сама методология принимается как данное.При этом формирование показателей бухгалтерской отчетности позволяет применятьтиповые алгоритмы расчета финансовых показателей. Но нельзя забывать, чтоключевая для финансового анализа информация бухгалтерского учета и отчетностиможет быть использована только при условии полного понимания тех принципов иправил, на основе которых она была сформирована, а также условностей идопущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников ихобразования, доходов и расходов организации.
Косвенныйподход исходит из того, что в методологическом плане данные, представленные вбухгалтерской отчетности, условны, и все заинтересованные группы лиц, принимаярешения в условиях большой неопределенности и сомнительности данных, подвергаютсвои действия риску. Сложности проистекают из-за того, что интересыпользователей, как правило, противоречивы, и это нарушает логическое развитиеисходных принципов и постулатов. В качестве одного из путей снижения этогориска рассматривается обоснование методологических приемов составления баланса,обеспечивающих определенной группе лиц максимальные преимущества.
Покритерию заинтересованности в результатах анализа всех пользователей можноусловно разделить на две группы — внешних и внутренних. К внешним пользователямотносятся кредиторы и кредитующие банки, потенциальные и действительныеакционеры, а также поставщики и подрядчики. Они используют информацию, чтобыопределить, будут ли своевременно и в надлежащем объеме осуществляться выплаты,включая проценты по кредитам и ссудам. Предметом анализа этой группы являютсяфинансовое (имущественное) положение, ликвидность активов, платежеспособность.
Внутренниепользователи — это администрация организации и собственники. Они анализируютдвижение капитала, которое должно приносить прибыль, успешность работыорганизации, ее финансовые результаты. Основными являются показателирентабельности вложенного капитала.

ГЛАВА II. АНАЛИЗФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Краткая характеристика предприятия ЗАО «Челяб-МАЗ сервиси К»
Автотранспортная промышленность является, на данный момент,одной из самых наукоемких отраслей инфраструктуры общества. Эксплуатация и развитиеавтомобилей невозможны без применения самых современных технологий.
ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» на сегодняшний день входит в тройкуведущих фирм, торгующих запасными частями к грузовым автомобилям по Уральскомурегиону.
Техническая и технологическая политика развития ЗАО«ЧелябМАЗсервис и К» направлена на создание мощной инфраструктуры, способнойудовлетворять потребности всех потенциальных клиентов не только в обеспечениизапасными частями к грузовым автомобилям, но и в предоставлении сервисногообслуживания автомобилей.
ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» имеет программы развития компании вУральском регионе на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Приоритетныминаправлениями деятельности компании являются:
— развитие сервисного обслуживания автомобилей КАМАЗ;
— совершенствование сервисного обслуживание автомобилей МАЗ;
— совершенствование программы по уборке городских улиц;
— расширение рынка сбыта запасных частей.
Закрытое Акционерное Общество (ЗАО) «ЧелябМАЗсервис и К» былоосновано в 2001 году. На сегодняшний день входит в тройку ведущих фирмторгующих запасными частями к грузовым автомобилям по Уральскому региону,эффективная система управления, высокие стандарты обслуживания, методикаподготовки и обучения кадров позволяют максимально удовлетворять потребностиклиентов. Транспортно — складская логистика дает возможность производитьотгрузку и своевременную доставку заказчикам запасных частей в любойкомплектации и в самые короткие сроки.
ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» входит в холдинг компаний«ЧелябМАЗсервис».
Товарооборот Белоруссии и Челябинской области растетежегодно, чему в значительной степени способствует совместная работагосударственных органов и деловой элиты. Серьезной составляющей белорусскогоэкспорта являются грузовые автомобили, тракторы, комплектующие и узлыкрупнейших производителей республики — Минского моторного завода (ММК),Минского завода колесных тягачей (МЗКТ), Минского тракторного завода (МТЗ) илегендарного Минского автомобильного завода (МАЗ). Поставку минских машиносуществляет совместное российско-белорусское предприятие (СП)«ЧелябМАЗсервис».
СП «ЧелябМАЗсервис» уже двенадцать лет продолжает лучшиетрадиции взаимовыгодных внешнеэкономических обменов между дружественнымиреспубликами. Закрепленная территория ответственности совместного предприятия — Челябинская, Оренбургская, Курганская области. Но рынок Челябинского дилерапрактически необъятен: напряженный трафик федеральной трассы, близостьКазахстана позволили открыть на транспортных магистралях три магазина ипроизводственные базы, создать филиалы в Магнитогорске и Екатеринбурге. Дляоперативного реагирования и возможности комбинаторных поставок все филиалыобъединены системой компьютерной связи. Работа в режиме он-лайн делаетвозможной незамедлительную доставку заказчику необходимого оборудования,запчастей, техники. Строя долгосрочные отношения с минскими партнерами, СП«ЧелябМАЗсервис» значительные средства вкладывают в оборудование, оснастку,обучение персонала. Кроме того,— СП «ЧелябМАЗсервис» способно решать задачилюбого уровня, работая с лизинговыми компаниями, банками, государственнымиструктурами.
ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» является официальным дилеромЯрославского Дизельного Завода. Среди постоянных поставщиков ЗАО«ЧелябМАЗсервис и К» — Уфимский Завод Металлокомпенсаторов, Минский ЗаводКолесных Тягочей, Тюменский Машиностроительный Завод, Борский Завод Автостекла,ООО «Автоцентр ОСВАР» г. Калуга, ООО «ВЕЛИКАН-КОМПЛЕКТ», г. Москва, ООО«Компания Уралкам» г. Екатеринбург, ООО ТК «Ярославский дизель» г. Ярославль,ООО «ЭФЕС» г. Москва, ООО «АЛТЕКС» г. Москва, ООО «Альянс-Авто» г. Москва.
Среди постоянных покупателей — Челябинский компрессорныйзавод, Уфалейский Никельный Завод, Магнитогорский Механоремонтный Комплекс,Открытое Акционерное Общество (ОАО) «Ханымансийск-геофизика», ОАО «Святогор»,ОАО «Суэк», ОАО «Южуралзолото», ЗАО «Южуралавтобан», Общество с ограниченнойответственностью (ООО) «ЮГРА-АВТОСЕРВИС», Южноуральский механический завод, ОАО«РЖД», Снежинский завод железо-бетонных изделий, ЗАО ТД «Руда Урала», ЗАО«Строительный комплекс», ООО «Ремдорстрой», Саткинское дорожно-ремонтноестроительное управление, ОАО «Прокатмонтаж», ООО «НЬЮКО ВЕЛЛ СЕВИС», ООО«НТМ-АВТО», ЗАО «Мостотряд-16».
Компания реализует широкий ассортимент запасных частей кгрузовым автомобилям Минского Автомобильного Завода (МАЗ), КамскогоАвтомобильного Завода (КАМАЗ), Завода имени Ленина (ЗИЛ), ГорьковскогоАвтомобильного Завода (ГАЗ), Ульяновского Автомобильного Завода (УАЗ),Уральского Автомобильного Завода (УРАЛ), Беларусского Автомобильного Завода(БЕЛАЗ), Криминчугского Автомобильного Завода (КрАЗ). Для реализации своейосновной деятельности компания имеет сеть торговых магазинов в разных районахЧелябинска, две торговые точки в городе Магнитогорске. На предприятии постоянноувеличивается ассортимент продукции, поэтому возникла необходимость открытиикомплекса, в котором был бы представлен весь ассортимент продукции, поэтому виюле 2004 году такой комплекс был открыт на автодороге Меридиан в Ленинскомрайоне, который стал визитной карточкой предприятия.
2.2 Анализ статей баланса ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»
В основе оценки финансового состояния предприятия всегдавыступает официальная бухгалтерская отчетность. Однако финансисты преобразуютофициальную отчетность в более удобные, более информативные формы:агрегированные балансы, матричные балансы, аналитические балансы. Аналитическийбаланс представлен в таблице Приложения 1, и отличается от формы № 1,сжатостью, он более укрупнен, показаны только те строки, которые необходимы длярасчета финансовых коэффициентов.
Баланс отражает состояния имущества и капитала наопределенный момент времени. Это моментальный снимок финансового положенияпредприятия (на начало или конец периода). Валюта баланса по активу всегдаравна валюте баланса по пассиву. Бухгалтерский баланс содержит своднуюинформацию о составе и стоимостной оценке средств предприятия (актив) иисточниках их покрытия (пассив). Полный всесторонний анализ отчетностинеобходим, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятияуправленческих решений. Однако, для более удобного использования, аналитикпреобразует ее в иные формы: аналитический баланс, матричный баланс,функциональный баланс. Аналитический баланс предприятия отличается отбухгалтерского баланса своей сжатостью, уплотненностью. Структурированы толькосжатые статьи, которые будут использованы в расчетах. В актив балансаотечественных предприятий включаются статьи, в которых показываютсяопределенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные взависимости от стадий оборота средств. Статьи актива размещаются в балансе постепени ликвидности (подвижности имущества), то есть в прямой зависимости оттого, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. Квнеоборотным активам относятся нематериальные активы, основные средства,незавершенное строительство, доходные вложения и долгосрочные финансовыевложения. Оборотные активы включают в себя запасы, краткосрочную и долгосрочнуюдебиторскую задолженность, ценные бумаги, денежные средства, а также прочиеоборотные средства.
Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств(капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто ив какой форме участвовал в создании имущественной массы. Все обязательствапредприятия делятся между собственниками и третьими лицами. Обязательства передсобственниками состоят из капитала, который предприятие получает от акционерови пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала,который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируяприбыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными ипредставляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имуществопредприятия. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения(возврата) обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива как«источника образования и размещения средств предприятия» в рыночнойэкономике он в большей мере определяется как обязательства за полученныеценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организациейресурсы (активы). Анализ баланса — это сопоставление статей бухгалтерскогобаланса предприятия для получения финансовых (балансовых) коэффициентов,характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта и выраженное вбазовых финансовых терминах — ликвидность, платежеспособность, деловаяактивность, рентабельность и других.
В первую очередь необходимо обратить внимание на динамикуизменения валюты баланса. В 2007г. произошел прирост валюты баланса на 33,1%, в2008 году на 23,5%. Это ускоряет развитие реальных активов предприятия,позволяет наращивать объемы хозяйственной деятельности, наращиватьпроизводственную мощность, активизирует в целом деятельность предприятия.Основная часть имущественного комплекса предприятия принадлежит оборотнымактивам: в 2006 году — 98,6%, в 2007 — 97,6%; в 2008 — 98,2%). Основной капиталпредставлен преимущественно основными средствами (соответственно 1,4%; 1,6%;1,8%) в составе внеоборотных активов.
Структура активов за 2006-2008 гг. представлена на рисунке 5.
/>
Рис. 5. Структура активов за 2006-2008 гг.
В структуре пассива велика доля краткосрочного заемногокапитала (соответственно 90,2%; 65,0%; 74,5%). Причем в его структуре основнуюдолю занимают кредиторская задолженность и займы и кредиты. В составе оборотныхактивов большую часть занимают запасы (соответственно 32,33%; 28,23%; 30,50%) кобщей сумме оборотных активов. Структура пассивов за 2006-2008 гг. представленана рис. 6.

/>
Рис.6. Структура пассивов за 2006-2008 гг.
Результаты расчета индексов роста балансовых показателейпредставлены в таблице 12.Таблица 12Темпы ростаабсолютных стоимостных показателейЗАО «Челяб-МАЗ сервиси К»
№
п.п. Наименование
Код
строки Индексы роста 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 1 Основное имущество А120 1,000 1,512 2,113 Оборотное имущество А290 1,000 1,318 1,634 2 Собственный капитал П490 1,000 1,146 0,791 Заёмный капитал П590+П690 1,000 1,351 1,736 3 Производственные запасы А210 1,000 1,471 2,201
Денежные средства и
эквиваленты А250+А260 1,000 1,394 1,728 4
Долгосрочные финансовые
вложения А140 1,000 179,000 0,000
Краткосрочные финансовые
вложения А250 1,000 0,000 0,000 5 Дебиторские задолженности А230+А240 1,000 1,220 1,158 Кредиторские задолженности П620 1,000 0,687 1,201 6 Долгосрочные заимствования П590 1,000 11356,500 11000,000 Краткосрочные обязательства П690 1,000 0,960 1,356 7 Займы и кредиты П610 1,000 1,291 1,545 8 Валюта баланса А300, П700 1,000 1,331 1,641
Приоритет в темпах роста в структуре активов принадлежитвнеоборотным активам: долгосрочные финансовые вложения за последние три годавозрастают в 2,113 раз по сравнению с 2006 годом. Данная положительнаятенденция связана с привлечением инвесторов и вложением средств в развитиепредприятия.
 В темпах роста капитала приоритет принадлежит заемномукапиталу.
Правила формирования активов подразумевают, что:
1) основные активы должны быть профинансированы за счетсобственного капитала;
2) оборотные активы — преимущественно — за счет краткосрочногозаемного капитала;
3)   часть собственного капитала, оставшаяся после финансированиявнеоборотных активов должна сформировать предприятию собственные оборотныесредства.
Также основным документом финансовой отчетности является«Отчет о прибылях и убытках». Этот документ описывает доходы, расходы, налоги иприбыли предприятия в рамках определенного периода времени.
В таблице 13 приведена аналитическая форма «Отчета о прибыляхи убытках».
Таблица 13Отчёт о прибылях иубытках ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» в 2006-2008 гг. Код  Абсолютные значения, тыс. руб. Индекс Наименование стр. 2006г. 2007г. 2008г. роста 1 2 3 4 5 6
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг) 010 111801 142703 171340 1,533
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных
товаров (продукции, работ, услуг) 020 92695 135862 162992 1,758 ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ 029 19106 6841 8348 0,437 ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ 050 6887 6841 8348 1,213 ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 90 - ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 100 2095 5260 6303 3,01
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО
НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 140 4792 1581 2045 0,427 НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи 150 139 565 1131 8,137 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 190 4653 1016 914 0,196
Показатель «Выручка от продажи товаров»увеличивается в 2008 году в 1,533 раза к 2006 году. Это происходит за счетувеличения объема выпускаемой продукции, который обеспечен привлечениемкапитала (рост валюты баланса). Анализируя «себестоимость проданных товаров»,мы наблюдаем рост себестоимости в 2008 году в 1,758 раза. Рост себестоимости — явление отрицательное, более того себестоимость растет быстрее, чем выручка. Ноэтот рост оправдан ростом объемов продаж.
Темп роста «валовой прибыли» в 2008г. составил 43,7 % посравнению с 2006 годом. В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роставаловой прибыли должен быть выше темпа роста выручки. На данном предприятииэтого не происходит.
Темп роста «чистой прибыли» в 2008г. по сравнению с 2008годом снижается и составляет всего 19,6% по сравнению с 2006 годом.
Динамику хозяйственной деятельностиЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» покажем на диаграмме рисунке 7.
/>
Рис. 7. Динамика хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗсервис и К» в 2006-2008 гг.
Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценкирезультативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности ифинансового благополучия как партнера.
Прибыль является также важнейшим источником формированиядоходов бюджетов различных уровней. А также погашения долговых обязательстворганизации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.
2.3 Оценка ликвидности активов (баланса) ЗАО «ЧелябМАЗсервис иК»
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи снеобходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. егоспособности своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Ликвидностьбаланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами,срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, котораяопределяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их вденежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный видактивов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств поактиву, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядкеубывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокамих погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости отстепени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активыпредприятия разделяются на следующие группы.
A1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятсявсе статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения(ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
A1 = стр. 250 +стр. 260 (2)
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты.
А2 = стр. 240 (3)
А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела 2актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскуюзадолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (4)
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1актива баланса —
внеоборотные активы.
А4= стр. 190 (5)
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относитсякредиторская задолженность.
Пl = стр. 620 (6)
П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочныезаемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр. 610 + стр. 670 (7)
П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса,относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, атакже доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходови платежей.
П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 +стр. 660 (8)
П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то онивычитаются.
П4 = стр. 490 [-стр. 390], (9)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итогиприведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют местоследующие соотношения:
А1>=П1; А2>=П2;А3>=П3; А4
Таблица 14
Группировка активов (критерий — степень ликвидностиимущества)Наименование  2006г. 2007г. 2008г.
состав,
тыс. руб.
структура
%
состав,
тыс. руб.
структура
%
состав,
тыс. руб.
структура
% 2 3 4 5 6 7 8  А1 Наиболее ликвидные активы 1150 1,79 1603 1,87 1987 1,89 (А250+А260)  А2 Быстро реализуемые активы 30397 47,34 37089 43,38 35207 33,42 (А240) А3  Медленно реализуемые активы 31761 49,46 44724 52,31 66251 62,88 (А210+А220+А230+А270) А4  Трудно реализуемые активы 907 1,41 2081 2,43 1908 1,81 (А190) БАЛАНС (А300) 64215 100,00 85497 100,00 105353 100,00
Таблица 15
Группировка пассивов (критерий — срочность выполненияобязательств) 2006г. 2007г. 2008г. Наименование состав, структура состав, структура состав, структура тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2 3 4 5 6 7 8  П1 Наиболее срочные 31786 49,50 21840 25,54 38180 36,17 обязательства (П620)
Продолжение таблицы 15 П2 Краткосрочные обязательства 26166 40,75 33766 39,49 40412 38,29 (П610+П660)  П3 Долгосрочные обязательства 2 0,00 22713 26,57 22000 20,84 (П590+П630+П640+П650)  П4 Постоянные (устойчивые) 6261 9,75 7178 8,40 4953 4,69 пассивы (П490) БАЛАНС (П300) 64215 100,00 85497 100,00 105545 100,00

В нашей системе не выполняются первое неравенство во всехтрех периодах:
2006г. 1150
2007г. 1603
2008г. 1987
Вследствие, чего возникает платежный недостаток
2008г. A1-П1 = 1987 — 38180 = — 36193 или -1987 / 38180 =5,2% от наиболее срочных обязательств 2008 года.
Предприятие не выполняет условие A1 >= П1но в целом долги и активы сбалансированы.
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует особлюдении одного из оборотных средств.
А1 >= П1
Не выполняется
А2 >= П2
выполняется
А3 >= П3
выполняется
(А1+А2) >= (П1+П2)
 Не выполняется
A1,2,3 >= П1,2,3
Не выполняется /> /> /> />
Рис. 8. Оценка ликвидности
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеютпротивоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этомнедостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другойгруппе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы немогут заместить более ликвидные.

Таблица 16
Локальная и комплексная оценка ликвидности активов  Абсолютные значения  Индексы роста Наименование 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 локальная ликвидность группы активов К1=А1/П1 0,036 0,073 0,052 1,000 2,029 1,438 К2=А2/П2 1,162 1,098 0,871 1,000 0,946 0,750 К3=А3/П3 15880,500 1,969 3,011 1,000 0,000 0,000
Продолжение таблицы 16Ликвидность предприятия  (А1+0,9А2+0,7А3)  Ксов =--------------------------- 0,876 0,846 0,796 1,000 0,967 0,909  (П1+П2+П3)  (А1+0,5А2+0,3А3)  Кобщ =------------------------- 0,577 0,737 0,607 1,000 1,278 1,053  (П1+0,5П2+0,3П3)
К1 — характеризует возможность покрытия своих срочныхобязательств за счет денежных средств и их эквивалентов. Согласно данномукоэффициенту наиболее срочные обязательства могут быть покрыты за счет денежныхсредств на 3,6% в 2006 году, на 7,3% в 2007 году и на 5,2% в 2007 году, чтосвидетельствует о недостаточных объемах денежных средств на расчетном счетепредприятия. Причем данный показатель в динамике остается достаточно низким.
К2 — показывает способность предприятия расплачиваться попрочей краткосрочной задолженности за счет краткосрочной дебиторскойзадолженности. Однако сумма прочих краткосрочных обязательств (П2) упредприятия невелика и покрывается дебиторской задолженностью (А2) 1,162 раз в2006 году, 1,098 раз в 2007 году, 0,871 раз в 2008 году.
КЗ — показывает способность предприятия расплачиваться подолгосрочным заемным средствам за счет реализации запасов и прочих оборотныхсредств. В 2006 году сумма запасов во много раз превышает сумму долгосрочногозайма, коэффициент показывает достаточный уровень ликвидности по данной группеактивов. В 2007 и 2008 годах сумма запасов так же превышает сумму долгосрочногозайма, ликвидность по данной группе активов достаточна.
К комплексным показателям относятся Ксов, Кобщ.
Ксов — характеризует ликвидность предприятия с учетом факторареальности поступления денежных средств. Так, 1 руб. всех своих заемных средствпредприятие может погасить на 87,6 коп. в 2006 году, 84,6 коп. в 2007 году и79,6 коп. в 2008 году (с учетом реальности поступления средств) за счетреализации текущих активов, то есть ликвидность предприятия медленно снижается.
Кобщ — также содержит ранговые коэффициенты, учитывающиевклад и значимость отдельных статей актива и пассива. С учетом реальностипоступления денежных средств, предприятие рассчитывается по своимскорректированным обязательствам на 57,7% в 2006 году; 73,7% в 2007 году, 60,7%в 2008 году. В 2007 году происходит более быстрый рост активов, которыеиспользовались в качестве источника погашения пассивов. В 2008 году ростактивов замедляется. Это свидетельствует о снижении способности предприятиярассчитываться по своим обязательствам.
На рисунке 9 показана динамика ликвидности активов.

/>
Рис.9. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» в2006-2008 гг.
Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующиевыводы: предприятие свои долговые обязательства стремится выполнить за счетденежных средств, которые поступают на расчетный счет за ранее отгруженнуюпродукцию, однако любые перебои, связанные с ухудшением качества денежногопотока заставят предприятие распродать часть своих активов, поэтому информацияоб их ликвидности становится вполне актуальной. В целом на предприятии долги иактивы сбалансированы.
2.4. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивостипредприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»
В процессе работы предприятия формируется его финансовоесостояние. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется сиспользованием коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовыхресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе ростафинансовых результатов и капитала при сохранении уровня платежеспособности икредитоспособности в условиях допустимого уровня риска заимствований.
Используя отдельные коэффициенты финансовой устойчивостипредприятия изучается состав активов и пассивов и их структура.
В таблице 8 представлена оценка состояния основного имуществапредприятия. Одним из первых показателей рассчитанных в этой таблице — этоиндекс постоянного актива. Экономический смысл этого показателя заключается в томкакая доля собственного капитала, потрачена на формирование основных активов.
Таблица 17
Оценка состояния основного имущества предприятияНаименование Алгоритм расчёта
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
 числитель,
 тыс. руб. знаменатель, тыс.руб. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Индекс постоянного актива
Внеоборотные активы
А190
Капитал и резервы
П490 0,145 0,290 0,385 907 2081 1908 6261 7178 4953 Коэффициент инвестирования
Собственный капитал
П490
Внеоборотные активы
А190 6,903 3,449 2,596 6261 7178 4953 907 2081 1908
Коэффициент иммобилизации
активов
Внеоборотные активы
А190
Оборотные активы
А290 0,014 0,025 0,018 907 2081 1908 63308 83416 103445
Коэффициент соотношения
текущих активов и недвижимого имущества
Оборотные средства
А290
Стоимость недвижимости
(А120+А130) 70,109 61,111 54,216 63308 83416 103445 903 1365 1908 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировалов 2007г. 29, а в 2008г. 38,5 копеек внеоборотных активов. По данному показателюможно судить о наличии собственных оборотных средств. На данном предприятии сформированпрофицит собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в2007 и 2008 гг. меньше 1.
Коэффициент инвестирования показывает, сколько собственногокапитала сформировало предприятие с одного рубля вложенного во внеоборотныеактивы. Предприятие с одного рубля основного капитала сформировало в 2006 году6 рублей 90 копеек собственных средств, в 2007 году — 3,45 рублей собственныхсредств, а в 2008 году — 2 рублей 60 копеек собственных средств.
Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношениевнеоборотных и оборотных активов, или сколько рублей внеоборотных активовсформировано на рубль оборотных. На предприятии один рубль оборотных средствсформировало в 2006 году 1,4копеек внеоборотных, в 2007 году 2,5 копеек и 2008году – 1,8 копейки. Данные цифры свидетельствуют о том, что предприятиенерационально развивает оборотные активы.
Коэффициент соотношения текущей активов и недвижимогоимущества показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубльстоимости недвижимости предприятия. За 2006 год предприятие на один рубльстоимости недвижимого имущества привлекло 70 рублей 11 копеек оборотныхсредств, в 2007 — 61 рубля 11 копеек, в 2008 — 54,22 рублей.
Оценка состояния оборотного имущества предприятия
Наряду с оценкой состояния основного имущества предприятиянеобходимо также провести оценку состояния оборотного имущества.
Таблица 18
Оценка состояния оборотного имущества предприятияНаименование Алгоритм расчёта
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель,
тыс. руб.
знаменатель,
тыс.руб. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Уровень чистого
оборотного капитала
Чистый оборотный капитал
(А290-П690)
Имущество (Активы)
А300 0,083 0,325 0,236 5356 27810 24853 64215 85497 105353 Коэффициент маневренности
Собственные оборотные
средства(П490+П590-А190)
Капитал и резервы
П490 0,855 3,874 5,057
  5356 27810 25045 6261 7178 4953
 
Коэффициент устойчивости
структуры оборотных активов
Собственные оборотные
средства(П490+П590-А190) Текущие активы предприятия (А290) 0,085 0,333 0,242
  5356 27810 25045 63308 83416 103445
 
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами
Собственные оборотные
средства(П490+П590-А190) Запасы товарно-материальных ценностей (А210) 0,181 0,638 0,384
  5356 27810 25045 29628 43568 65206
  /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Одним из показателей состояния оборотного имущества являетсяуровень чистого оборотного капитала. Данный показатель показывает долюсобственного капитала, направленного на финансирование текущих активов.Предприятие, судя по положительным значениям данного показателя (2007 и 2008гг.)способно сформировать текущие активы за счет собственных средств, несмотря нато, что в динамике наблюдается снижение значения данного показателя, а именноуровень чистого оборотного капитала составлял 32,5 копейки в 2007 году и 23,6копеек в 2008 году. Вследствие расчета показателя уровня чистого оборотногокапитала можно просчитать коэффициент маневренности собственного капитала,который показывает, сколько копеек собственного капитала идет на формированиеоборотных средств. Значение данного показателя в 2007 и 2008 гг. возрастает: 3рубля 87 копеек в 2007 году, 5 рублей 6 копеек в 2008 году.
На предприятии неустойчива структура оборотных активов, таккак в оборотных средствах отсутствует доля собственных оборотных средств.
Значение коэффициента устойчивости структуры оборотныхактивов в 2006 году составило 8,5 копеек, в 2007 – 33,3 копейки, в 2008 – 24,2копеек. В связи недостатком у предприятия собственных оборотных средств как2007 году, так и в 2008году, запасы товарно-материальных ценностей не моглибыть профинансированы собственными источниками. Значение коэффициентаобеспеченности запасов собственными оборотными средствами составило в 2006г. — 18,1 копеек, в 2007г. – 63,8 копеек, в 2008г. – 38,4 копеек.
К обобщающим показателям оценки структуры активов (капитала)предприятия можно отнести следующие показатели: доля основных средств вимуществе предприятия, доля оборотных средств в активах предприятия, уровеньперманентного капитала, уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия.
Таблица 19
Оценка структуры активов (капитала) предприятияНаименование Алгоритм расчёта
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов  числитель, тыс. руб.  знаменатель, тыс.руб. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Доля основных средств в
имуществе предприятия  Основные средства  Имущество (активы) А120 А300 903 1365 1908 64215 85497 105353 0,014 0,016 0,018
Доля оборотных средств в
активах предприятия Оборотные активы Активы (имущество) А290 А300 63308 83416 103445 64215 85497 105353 0,986 0,976 0,982
Уровень перманентного
капитала Перманентный капитал Валюта баланса (П490+П590) П700 6263 29891 26953 64215 85497 105545 0,098 0,350 0,255 Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия Долго- и краткосрочн. фин. вложения Валюта баланса (А140+А250) А300 29 716 64215 85497 105353 0,000 0,008 0,000 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
На предприятии доля основных средств в имуществе предприятиясоставляет в 2006 году 1,4%, в 2007 — 1,6%, в 2008 — 1,8%. Доля же оборотныхсредств в активах предприятия в 2008 году составила 98,6%, в 2007 — 97,6%, в2008 — 98,2%. Доля показателя должна приблизительно равняться 50%. Можносказать, что это уровень достигнут.
Уровень перманентного капитала показывает долю собственного идолгосрочного заемного капитала, вложенного в активы предприятия, или сколько водном рубле активов собственных и приравненным к ним средств. В 2006 годууровень перманентного капитала в активах составлял 9,8 %, в 2007 – 35,0%, в2008 — 25,5%. Повышение данного показателя говорит об увеличении финансовойустойчивости, финансовой независимости. Увеличение показателя произошло главнымобразов в связи с увеличением доли у предприятия нераспределенной прибыли ввалюте баланса.
К обобщающим показателям оценки состояния пассивовпредприятия относятся следующие показатели рыночной устойчивости предприятия:коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент долговойнагрузки, коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований.
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)характеризует, сколько собственных средств в составе инвестированного капитала.На предприятии в составе инвестированного капитала собственные средствасоставляют в 2006 году 9,8%, в 2007 происходит снижение до 8,4%, в 2008 годуснижение до 4,7 %. При нормальном значении данного коэффициента в 0,5, или 50%,данное предприятие испытывает недостаток в собственных средствах в составеинвестированного капитала.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует, сколько наодин рубль собственных средств привлекается всего собственных и заемныхсредств. Предприятие на один рубль собственного капитала привлекает в 2006 году10 рублей 26 копеек, в 2007 — 11 рублей 91 копейки, в 2008 — 21 рубль 31копейки. При нормальном значении данного показателя не больше 2 о данномпредприятии можно сказать, что оно зависимо от внешних финансовыхзаимствований.
Таблица 20
Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)Наименование Алгоритм расчёта
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
Числитель,
тыс. руб. знаменатель, тыс.руб. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)
(K>0,5) Капитал и резервы Финансовый капитал П490 П700 6261 7178 4953 64215 85497 105545 0,098 0,084 0,047
Финансовый рычаг предприятия
(коэффициент финансовой
зависимости) (K Денежный капитал Собственный капитал П700 П490 64215 85497 105545 6261 7178 4953 10,256 11,911 21,309 Коэффициент долговой нагрузки («плечо финансового рычага»)
Долговые обязательства
(П590+П610)
Капитал и резервы
П490 26164 56479 62412 6261 7178 4953 4,1789 7,868 12,601
Коэффициент соотношения
«длинных» и «коротких» заимствований
Долгосрочные заимствования
П590
Краткосрочные заимствования
П610 2 22713 22000 26162 33766 40412 0,000 0,673 0,544 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Таблица 21
Расширяющийся финансовый источник 2007г.  Наименование Формула прогноз, тыс. руб. Производственные запасы, тыс. руб. А210 65206 финансовые источники Собственные источники (П490-А190) 3045 Собственные оборотные ср-ва (СОС) [(П490+П590)-А190)] 25045 Нормальные источники финансирования (НИС) (СОС-П610) 65457 Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников, тыс.руб. (НИС-А210) 251
Финансовое состояние можно также рассматривать, используяабсолютные показатели финансовой устойчивости. Обобщающим абсолютнымпоказателем финансовой устойчивости является излишек (недостаток) источниковсредств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницывеличины источников средств и величины запасов и затрат. На предприятиинаблюдается устойчивое благоприятное финансовое состояние, поскольку в даннойситуации существуют источники покрывающие запасы предприятия. На предприятииесть источники позволяющие формировать запасы в необходимом количестве.
2.5 Оценка платежеспособности предприятия
Оценка платежеспособности предприятия также является одной изсоставляющих оценки финансового состояния предприятия.
Платежеспособность — это способность хозяйствующего субъектасвоевременно и полностью выполнять свои обязательства платежного характера.
Платежеспособность предприятия принято измерять следующимипоказателями: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстройликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент «критической» оценки.По коэффициентам платежеспособности задаются нормативные значения, с которыминеобходимо сравнивать расчетные величины. Из локальных коэффициентовплатежеспособности. В Российском законодательстве по банкротству отдаетсяпредпочтение коэффициенту текущей ликвидности. В практике работы западныхкомпаний наиболее приоритетным принято считать коэффициент «лакмусовойбумажки».

Таблица 22
Оценка платежеспособности предприятияНаименование Алгоритм расчёта
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
числитель,
тыс. руб. знаменатель, тыс.руб. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 2006г. 2007г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Коэффициент абсолютной
ликвидности (денежное покрытие (K=0,25))
(быстр. показ.)
Наличные средства и денежные эквиваленты
(А250+А260) Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620) 1150 1603 1987 57948 55606 78592 0,020 0,029 0,025
Коэффициент быстрой
ликвидности (финансовое
покрытие) (K=1,0)
Оборотные средства в денежной форме
(А240+…+А260)
Долгосрочный долговой капитал
(П610+П620) 31547 38692 37194 57948 55606 78592 0,544 0,696 0,473
Коэффициент текущей
ликвидности (текущий
показатель) (K=2,0)
Текущие оборотные активы
(А290)
Краткосрочные пассивы
предприятия (П610+П620) 63308 83416 103445 57948 55606 78592 1,092 1,500 1,316 Коэффициент критической оценки (лакмусовая бумажка)
Оборотные средства без производств. запасов
(А290-А211)
Краткосрочные долговые
обязательства (П610+П620) 61190 81197 100724 57948 55606 78592 1,056 1,460 1,282
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какпредприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличнымиденьгами. На каждый рубль краткосрочных обязательств предприятие имеет в 2006году 2 копейки денежных средств, в 2007 – 2,9 копейки, в 2008 – 2,5 копеек.Нормальное значение данного коэффициента 0,25, мы же наблюдаем, что напредприятии его значение значительно ниже нормативного.
Из табл. 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности вдинамике не соответствует нормам. Динамика изменения коэффициента говорит отом, что за весь период у предприятия недостаточно средств для погашения краткосрочныхобязательств.
Следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидностиявляется наиболее жестким показателем, и в отношении его трудно устанавливатькакие-либо жесткие нормативы.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способностьпредприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам при условиисвоевременного погашения дебиторской задолженности. На рубль краткосрочныхобязательств предприятие располагает в 2006 году 54,4 копейками оборотныхсредств в денежной форме, в 2007 – 69,6 копейками, в 2008 – 47,3 копеек.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способностьпредприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не толькосвоевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальныхоборотных средств. Предприятие при вышеперечисленных условиях не сможетрассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2007 году на один рубльоборотных активов приходится 1 рубль 50 копеек оборотных средств, в 2008 — 1рубль 32 копейки, при норме показателя 2 рубля.
Коэффициент «критической» оценки (лакмусовая бумажка)показывает, что при реализации всех оборотных средств, за исключениемпроизводственных запасов, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочныеобязательства в 2006 году на 105,6 %, в 2007 — 146,0 %, в 2008 -128,2%
Ни один из просчитанных показателей платежеспособности неотвечает нормальному значению, однако и не наблюдается тенденция к увеличениюпоказателей и приближению их к нормальному значению, что говорит о сниженииплатежеспособности предприятия.
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивамиосновывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства(СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).

Таблица 23
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивамиПериод Индекс 2006.г 2007г. 2008г. роста 1 2 3 4 5
Собственные оборотные
средства (+,-)
СОС=[(П490+П590)-А190] 5356 27810 25045 4,676
Текущие финансовые
потребности (+,-)
ТФП=[(А290-А260)-П620] 30397 59973 63278 2,082
Денежные средства (+,-)
ДС=СОС-ТФП -25041 -32163 -38233 1,527 Потребность Ресурс ТФП (+) СОС (+) 63278 25045 100,00% 39,58% ДС (-) -38233 60,42%
Рис. 10. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотныесредства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС) (2008г.)
СОС характеризуют часть оборотных средств, остающихся враспоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либочасть собственного капитала предприятия, использованную для финансированиятекущих активов.
ТФП характеризуют способность предприятия профинансировать неденежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в видекредиторской задолженности.
ДС характеризуют разницу между СОС и ТФП. На предприятии наблюдаетсядефицит финансирования, требующий проведения целенаправленных мероприятий.
На предприятии, как можно было заметить выше, состояние с СОСочень тяжелое. СОС как в 2006 году, так и в 2007 году являются положительнойвеличиной. На предприятии наблюдается отрицательная величина ДС. Даннаяситуация свидетельствует о том, что предприятию не хватает постоянных ресурсов,чтобы финансировать постоянные активы, что не сопровождается вынужденнымпривлечением дополнительного финансирования, в том числе и за счеткраткосрочных займов и кредитов.
2.6. Оценка эффективности и качества работы предприятия
В рамках оценки финансового состояния предприятия одним изважных моментов является оценка эффективности работы предприятия. В рамкахоценки эффективности работы предприятия была сделана оценка оборачиваемостикапитала (диагностика деловой активности предприятия), оценка рентабельностихозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала(активов), оценка коммерческой эффективности предприятия.
Эффективность деятельности предприятия характеризуетспособность предприятия рационально использовать свой ресурсный потенциал впроцессе осуществления своей производственно-хозяйственной ифинансово-экономической деятельности.
Оценка эффективности работы предприятия производится сиспользованием двух групп показателей:
1. показателя деловой активности предприятия(оборачиваемость):
2. рентабельности (доходности, результативности).
При оценке оборачиваемости капитала рассматривают следующиепоказатели: коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемостиоборотного капитала, коэффициент оборачиваемости основного капитала,коэффициент оборачиваемости производственных запасов.
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятиябыла проведена с помощью следующих показателей: общая рентабельность отчетногопериода, рентабельность основной деятельности, рентабельность оборота, нормаприбыли.
Оценка рентабельности использования капитала представленаэкономической и финансовой рентабельностью, фондорентабельностью,рентабельностью перманентного капитала. Оценка коммерческой эффективностипредприятия проведена с помощью следующих показателей: коэффициент покрытиятекущих затрат, рентабельность совокупных вложений, рентабельность процесса самофинансирования.
Таблица 24
Оценка оборачиваемости капитала
(диагностика деловой активности предприятия) Алгоритм расчёта Финансовые Наименование Обозна- числитель, тыс.руб.
знаменатель,
тыс.руб. коэф-ты чение 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. 2006г. 2008г.
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая
активность предприятия)
 JКДАК =
Чистые доходы от реа-
лизации продукции Среднегодовая стоимость капитала (актив)
КДАК 4653 914 64215 105353 0,072 0,009 0,120
Коэффициент оборачиваемости основного капитала
(фондоотдача)
Выручка (нетто) от
 продажи товаров Среднегодовая стоимость основного имущ. ФО 111801 171340 64215 105353 1,741 1,626 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
Объём реализации то-
варов (продукции, работ) Среднегодовая стоимость оборотных актив. 111801 171340 63308 103445 1,766 1,656
Коэффициент оборачиваемости перманентного
капитала
Выручка (нетто) от
продажи товаров
Перманентный каптал
предприятия 111801 171340 6263 26953 17,851 6,357 /> /> /> /> /> /> /> /> />
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активностьпредприятия) показывает, сколько рублей выручки от реализации получено скаждого рубля, инвестированного в активы предприятия. На предприятии каждыйрубль, инвестированный в активы предприятия формирует в 2006 году 7 копеекчистой выручки от реализации продукции, в 2008 — 9 копеек. Также данныйпоказатель может свидетельствовать о том, что в 2006 году активы оборачиваются0,072 раза в год, в 2008 — 0,009 раз в год. Показатель очень низкий, то естьпроисходит замедление процесса оборачиваемости капитала, ухудшаетсяиспользование инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает,что каждый рубль, затраченный на привлечение текущих активов приносит в течениигода в 2006 году 1 рубль 77 копеек выручки от реализации, в 2008году — 1 рубль63 копейки. В динамике показатель практически не меняется, что свидетельствуетстабильности операционного цикла, что является не совсем положительнойтенденцией.
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)характеризует, насколько эффективно предприятие использует активную частьосновных средств. На величину данного показателя влияет оценочная стоимостьосновных средств: при неправильно произведенной переоценке основных средствпоказатель фондоотдачи может быть сильно искажен. Показывает, что в течениигода основное имущество в 2006 году оборачиваются 1,7 раз в год, в 2008 — 1,6раз в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует отом, что предприятие неэффективно использует основной капитал.
Коэффициент оборачиваемости производственных запасовпоказывает, что в течение года производственные запасы в 2006 годуоборачиваются 17,9 раза в год, в 2008- 6,4 раза в год. В динамике происходитснижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективноиспользует производственные запасы.
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия
Таблица 25
Оценка рентабельности хозяйственной деятельностиНаименование
Обозна-
чение  Алгоритм расчёта
Финансовые
коэф-ты /> числитель, тыс.руб. знаменатель, тыс.руб. /> 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. />
Общая рентабельность
отчётного периода
RОБ Прибыль до налого- обложения
Выручка (нетто) от
продажи товаров
0,043
4,3%
0,012
1,2% /> 4792 2045 111801 171340 />
Рентабельность основной
деятельности (рентабель-
ность издержек)
RС Валовая прибыль
Себестоимость продан-
ных товаров 0,206 0,051 /> 20,6% 5,1% /> 19106 8348 92695 162992 />
Рентабельность оборота
(продаж)
JRц =
RЦ
Прибыль от
продаж
Выручка (нетто) от
реализации товаров 0,062 0,049 /> 6,2% 4,9% /> 19106 8348 111801 171340 /> 0,791 />
Норма прибыли
(коммерческая маржа)
JНпр =
HПР Чистая прибыль
Чистая выручка
от продаж 0,042 0,005 /> 4,2% 0,5% /> 4653 914 111801 171340 /> 0,667 />
Общая рентабельность отчетного периода показывает, что каждыйрубль выручки полученной от реализации в течении года формирует в 2006 году 4,3копейки прибыли до налогообложения, в 2008 – 1,2 копейки, или доля прибыли доналогообложения в выручке от реализации в 2006 году составляет 4,3%, в 2008 — 1,2 %. В динамике наблюдается тенденция к снижению общей рентабельности, чтоявляется отрицательным фактором для предприятия.
Рентабельность основной деятельности (рентабельностьиздержек) показывает, что каждый рубль, который предприятие затратило нареализацию продукции позволяет предприятию получить в 2006 году 20,6 копеекваловой прибыли, в 2008 – 5,1 копеек, или доля валовой прибыли в себестоимостипроданных товаров в 2006 году составляла 20,6 %, в 2008 — 5,1 %. В динамике,как видно, наблюдается снижение рентабельности издержек, это говорит о том, чтопредприятие стало менее эффективно использовать ресурсы.
Рентабельность оборота (продаж) показывает какую долю выручкаот реализации составляет в прибыли от продаж. Доля прибыли от продаж в выручкеот реализации в 2006 году составляла 6,2%, в 2008 — 4,9 %. В 2006 году предприятиес каждого рубля реализованной продукции имело 6,2 копеек прибыли от продаж, в2008 -4,9 копейки.
Высокая прибыль на единицу продаж, как правило,свидетельствует об успехах предприятия в основной деятельности. Низкая прибыльна единицу продаж может говорить как о недостаточном спросе на продукцию, так ио высоких издержках, что предполагает активизацию маркетинга на предприятие,анализ по видам издержек и поиск резервов их снижения.
Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает, сколько накаждый рубль выручки приходится чистой прибыли. На предприятии на каждый рубльвыручки от реализации продукции приходится в 2006 году 4,2 копейки чистойприбыли, в 2008 – 0,5 копейки. В динамике происходит снижение показателя.

Таблица 26
Оценка рентабельности использования капитала (активов)Наименование 
Обозна-
чение  Алгоритм расчёта
Финансовые
коэф-ты /> числитель, тыс.руб. знаменатель, тыс.руб. /> 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. />
Экономическая рентабель-
ность (ROI)
JRк =
RК
Прибыль до налого-
обложения
Финансовый
капитиал 0,075 0,019 /> 7,5% 1,9% /> 0,260 4792 2045 64215 105545 />
Финансовая
рентабельность
JRск =
RСК Чистая прибыль
Собственный
капитал 0,743 0,185 /> 74,3% 18,5% /> 4653 914 6261 4953 /> 0,248 /> /> Фондорентабельность
Прибыль до налого-
обложения
Основной
капитал 5,283 1,072 /> 528,3% 107,2% /> 4792 2045 907 1908 />
Рентабельность
перманентного капитала
Прибыль до налого-
обложения
Перманентный
капитал 0,765 0,076 /> 76,5% 7,6% /> 4792 2045 6263 26953 />
Экономическая рентабельность показывает, что каждый рубльзатрачиваемый на инвестиции приносил в 2006 году 7,5 копеек прибыли доналогообложения, в 2008 – 1,9 копейки. В динамике происходит снижениепоказателя, что является отрицательной тенденцией.
Финансовая рентабельность характеризует эффективностьиспользования собственного капитала. Каждый рубль инвестированных средствприносит в 2006 году 74,3 копейки чистой прибыли, в 2008 – 18,5 копеек. Вдинамике этого показателя также наблюдается спад значений, что свидетельствуето все более неэффективном использовании собственных средств.
Финансовая рентабельность выше экономической на величинувоздействия финансового рычага.
Рентабельность перманентного капитала показывает, что каждыйрубль вложенный в перманентный капитал приносил в 2006 году 76,5 копейкуприбыли до налогообложения, в 2008 году – 7,6 копеек. В динамике происходитснижение показателя, что оценивается отрицательно.
Таблица 27
Оценка коммерческой эффективности предприятия Алгоритм расчёта Финансовые /> Наименование Обозна- числитель, тыс.руб. знаменатель, тыс.руб. коэф-ты /> чение 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. 2006г. 2008г. />
Коэффициент покрытия
текущих затрат
(уровень самоокупаемости)
КСАМ
Выручка от реализации
(годовая)
Себестоимость продан-
ных товаров 1,206 1,051 /> 111801 171340 92695 162992 120,6% 105,1% />  JКсам = 0,872 />
Коэффициент коммерческой
платёжеспособности Чистая прибыль
Финансовые издержки
по обслужуванию долга 0,325 0,145 /> /> 4653 914 14314 6303 32,5% 14,5% />
Рентабельность совокупных
вложений Чистая прибыль и процентные выплаты
Совокупный
капитал 0,295 0,068 /> /> 18967 7217 64215 105545 /> 29,5% 6,8% />
Рентабельность процесса
самофинансирования
Потенциал самофинан-
сирования
Собственный
капитал 0,772 0,262 /> /> 4833,6 1295,6 6261 4953 77,2% 26,2% /> />
Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости)показывает, что каждый рубль затраченный на производство и реализацию продукциипокрывается выручкой в 2006 году в размере 1 рубля 20,6 копеек, в 2008 году — 1рубля 5,1 копейки. Одним из признаков самоокупаемости, помимо превышениявыручки от реализации продукции над себестоимостью проданных товаров, а такжеприбыли больше ноля и соответственно рентабельности, является значениекоэффициента самоокупаемости меньше 1,2. На предприятии данное значениесоответствует полученным в 2006 году, что свидетельствует о наличиисамоокупаемости данного предприятия в этот период.
Рентабельность совокупных вложений показывает сколькособственный капитал приносит чистой прибыли и средств на процентные выплаты. Напредприятии один рубль собственного капитала приносит в 2006г. 29,5 копеек и в2008г. 6,8 копеек чистой прибыли и средств на процентные выплаты.
Рентабельностьпроцесса самофинансирования показывает, что в каждом рубле собственногокапитала в 2005 году 77,2 копейки направляется на самофинансирование, в 2008 –26,2 копеек. Происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.
Коэффициенткоммерческой платежеспособности показывает способность предприятия покрыватьфинансовые издержки по обслуживанию долга за счет чистой прибыли, т.е. 1 рубльфинансовых издержек предприятие покрывает за счет чистой прибыли в 2006г. 32,5копейками, а в 2008г. 14,5 коп. чистой прибыли.
2.7Анализ длительности финансового цикла
В основе определения длительности финансового цикла лежитанализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
Алгоритм определения длительности финансового циклапредставлен в табл. 28, 29.

Таблица 28
Информация для определения циклов движения денежных средств в2006 годуНаименование  Алгоритм, млн.руб. числитель знаменатель оборот/год дни/обо-рот Коэффициент Выручка от Запасы
Кф1 оборачиваемости продаж 96,7 запасов 111801 29628 3,8 Коэффициент обора- Выручка от Дебиторская
Кф2 чиваемости дебитор- продаж задолженность ских задолженностей 99,2 «дни дебиторов» 111801 30397 3,7 Коэффициент обора- Выручка от Кредиторская
Кф3 чиваемости кредитор- продаж задолженность ских задолженностей 103,8 «дни кредиторов» 111801 31786 3,5 Операционный цикл х х х (К1 + К2) х х х 196,0 Финансовый цикл х х х (К1 + К2) — К3 х х х 92,2
Таблица 29
Информация для определения циклов движения денежных средств в2008 годуНаименование  Алгоритм, млн.руб. числитель знаменатель оборот/год дни/обо-рот Коэффициент Выручка от Запасы
Кф1 оборачиваемости продаж 138,9 запасов  171340 65206 2,6 Коэффициент обора- Выручка от Дебиторская
Кф2 чиваемости дебитор- продаж задолженность ских задолженностей 75,0 «дни дебиторов» 171340 35207 4,9 Коэффициент обора- Выручка от Кредиторская
Кф3
  чиваемости кредитор- продаж задолженность
  ских задолженностей 81,3
  «дни кредиторов» 171340 38180 4,5
  Операционный цикл х х х
  (К1 + К2) х х х 213,9
  Финансовый цикл х х х
  (К1 + К2) — К3 х х х 132,6
 
1. Период оборотадебиторской задолженности (Коммерческий цикл, «дни дебиторов») характеризуют периодвремени, в течение которого происходит 1 оборот дебиторской задолженности. Вдинамике происходят колебания показателя: в 2006г. – 99,2 дня, в 2008г. 75,0дней. Количество дней дебиторов характеризует длительность коммерческого циклапредприятия, то есть времени, в течение которого предприятие отгружаетпродукцию и с ним полностью рассчитываются покупатели.
2. Производственныйцикл — показывает длительность периода времени, начиная с момента отгрузки производственныхзапасов на склад предприятия до- момента отгрузки на склад изготовленной готовойпродукции. Чем короче этот период, тем быстрее происходит возврат инвестированныхв производство средств. В 2006 году производственный цикл составил – 96,7 дней;в 2008 – 138,9 дней.
3.  «Дни кредиторов» означают сколько дней длится один обороткредиторской задолженности. В 2006г. – 103,8 дней, в 2008г. – 81,3 дня, то естьна 23,5 дней быстрее предприятие оплачивает свои обязательства. С точки зренияотношений с кредиторами (поставщиками, подрядчиками, работниками) — этопозитивная тенденция.
Оборотные средства осуществляют полный оборот (операционныйцикл) в течение 196,0 дней в 2006 году; 213,9 дней в 2008 году. Предприятиезаинтересовано в ускорении, то есть сокращении операционного цикла за счетсокращения производственного и коммерческого цикла. Предприятию выгодномаксимизировать «дни кредиторов», сокращая финансовый цикл. Предприятию выгодносокращать финансовый цикл (это период в течение которого предприятие вынужденопривлекать для финансирования оборотных средств «платные деньги», то естьбанковские кредиты).
В 2008 году операционный цикл увеличивается до 221,0 дней,что отрицательно отражается на потребности в финансировании оборотных средств.
2.8Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия
Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражнымсудом или объявленная должником неспособность должника в полном объемеудовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и втом числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всехкредиторов в полном объеме и в нужные сроки.
В оценке вероятности банкротства используется пятифакторнаямодель. (Z5) Эдварда Альтмана.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведенов табл. 30 дляданных 2006 года и в табл. 31 для данных 2008 года.
Таблица 30
Формула Альтмана (2006 г. факт) Z = 1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K5 2,216 K1  Чистый оборотный капитал = 5356 0,083  Активы 64215 K2  Накопленная прибыль = 6242 0,097  Активы 64215 K3  Прибыль = 4653 0,072  Активы 64215 K4  Баланс.стоимость акций = 10 0,0002  Задолженность 62183 K5  Выручка = 111801 1,741  Активы 64215
Таблица 31
Формула Таффлера (2008г. прогноз) Z = 0,53K1+0,13K2+0,18K3+0,16K4 0,584 K1  Операционная прибыль = 8348 0,106  Краткосрочные пассивы 78592 K2  Оборотные активы = 103445 1,028  Долговой капитал 100592 K3  Краткрсрочные пассивы = 78592 0,745  Валюта баланса 105545 K4  Выручка (нетто) = 171340 1,623  Активы (капитал) 105545
Согласно критического значения формулы Альтмана 2,675
Согласно формуле Таффлера на начало 2009 г. вероятность банкротства незначительна, идиагностируются хорошие долгосрочные финансовыеперспективы, так как Z-счет больше критической отметки в 2008 году и равен0,584. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства, врезультате чего увеличивается выручка от реализации и прибыль от продаж.

ГЛАВА III. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГОПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Основные тенденции, выявленные в ходе проведенногоанализа финансового состояния ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»
Проведя анализ и оценку финансово-экономического состоянияхозяйствующего субъекта можно выделить ряд положительных и отрицательныхмоментов.
На анализируемом предприятии существуют следующиеположительные стороны его деятельности:
1) происходит рост валюты баланса на 64,1 %, с 64215 тыс.руб. в 2006г. до 105545 тыс. руб. в 2008 г., в основном за счет увеличения оборотных активов на 40137 тыс. руб., или на 63,4%, что свидетельствует оформировании более мобильной структуры активов, способствующей оборачиваемостисредств предприятия;
2) прослеживается тенденция к увеличению как операционного, таки финансового цикла, что является для предприятия отрицательным моментом,
3) происходит замедление оборачиваемости запасов с 3 оборотов(116 дней) в 2006г. до 2,5 оборотов (146 дней) в 2008г., при этом снижаетсякраткосрочная платежеспособность, что приводит к замедлению притока денежныхсредств, а также отрицательно влияет на всю оборачиваемость текущих активов ихорошо сказаться на прибыли. В целом анализ оборачиваемости демонстрируеттенденцию к ухудшению положения предприятия;
4) коэффициент текущей ликвидности характеризует степеньобщего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы его краткосрочныхобязательств его нормальное значение > = 1. Как видно из произведенныхрасчетов, его значение существенно ниже норматива: 2006 год-1,092, что оцениваетсяположительно, но наблюдается тенденция его повышения, в 2008 году он ужесоставил 1,316 индекс роста равен 1,08, что оценивается положительно. С помощьданного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации напредприятии с точки зрения ликвидности, он говорит о том, данное предприятие являетсянадежным партнером.
В качестве проблемных мест предприятия можно отметить:
1) происходит снижение экономической и финансовойрентабельности. В динамике это выглядит следующим образом: снижениеэкономической рентабельности (2006 год — 7,5%, 2008 год — 1,9%), что являетсяотрицательной тенденцией. Финансовая рентабельность характеризует эффективностьиспользования собственного капитала. В динамике этого показателя такженаблюдается снижение значений (2006 год — 74,3 %, 2007го; 18,5 %), чтосвидетельствует о неэффективном использовании собственных средств. Данныепоказатели отрицательно характеризуют инвестиционную привлекательностьпредприятия.
На данном предприятии нет проблем с финансовой устойчивостью,о чем свидетельствуют все показатели состояния основного и оборотного имуществапредприятия.
2) на предприятии замедляется оборачиваемость капитала, происходитснижение деловой активности предприятия на 87 %, что свидетельствует обухудшении использования инвестированного капитала;
— фондоотдача снизилась, что отрицательно характеризуетпредприятие, так как оно неэффективно использует активную часть основныхсредств.
3) один из проблемных показателей — это индекс постоянногоактива. Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2006году 29 копеек внеоборотных активов, в 2008 – 38,5 копеек. На предприятии нетдефицита собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2006 г. меньше единицы. Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 годусоставило 0,085, в 2008г. – 0,242.
4) опасения вызывает состояние пассивов предприятия. Ни одиниз показателей рыночной устойчивости предприятия не отвечает нормальнымзначениям: коэффициент автономии при нормальном значении К1 >= 0,5 составилв 2006 году 0,098, а в 2008 году 0,047. В данном случае предприятие можноохарактеризовать как зависящее от внешних заимствований.
5) уменьшение чистой прибыли с 4653 тыс.руб. до 914 тыс.руб.,индекс роста составил 0,196, характеризуется отрицательно.
6) ни один из просчитанных показателей платежеспособности неотвечает нормальному значению, наблюдается тенденция к росту показателей, чтосвидетельствует о тенденции повышения платежеспособности предприятия ЗАО«ЧелябМАЗсервис и К». Из таблицы 13 видно, что показатель абсолютнойликвидности в динамике не соответствует норме (0,25). В 2006 г. этот показатель составляет 0,020, в 2008 г. он увеличивается до 0,025. Несмотря на то, чтопоказатель растет, динамика изменения коэффициента говорит о том, что упредприятия избыток средств, что тоже является отрицательной тенденцией, таккак эти средства используются неэффективно. Коэффициент быстрой ликвидноститоже значительно выше норматива и в 2008 г. составляет 0,473. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущимобязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но иреализации прочих материальных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности растет, но его значениедалеко до нормативного. Предприятие даже при вышеперечисленных условиях несможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие приреализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов,может погасить свои краткосрочные обязательства в 2006 году на 2 %, в 2008 — 2,5 %.
7) необходимо обратить внимание на показатели рентабельностихозяйственной деятельности, а именно на общую рентабельность отчетного периода,рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж. В динамикенаблюдается тенденция к снижению данных показателей рентабельности, чтоявляется отрицательным фактом для предприятия.
Ссылаясь на признаки самоокупаемости (происходит снижениеуровня самоокупаемости на 15,5%) можно говорить о снижении способностипредприятия к самоокупаемости.
В данной главе дипломной работы будут реализованы следующиеосновные мероприятия:
1) Операционный анализ как эффективный метод финансовогоанализа с целью оперативного и стратегического управления;
2) Управление текущими активами и пассивами предприятия;
3) Управление запасами.
4) Управление прибылью предприятия (анализ прибыли, планированиеформирования и распределения прибыли);
3.2 Операционныйанализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного истратегического управления
В рыночных условиях принятие эффективных финансовых решенийна микроуровне во многом определяется финансовой политикой предприятия.
Финансовую политику предприятия можно определить как системуидей и взглядов, целевых установок и способов развития финансов для достиженияее целей. Основными целями финансовой политики предприятия являются:максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала компании, обеспечение еёфинансовой устойчивости, повышение уровня капитализации компании, повышениеконкурентоспособности и усиление позиций на рынке, достижение информационнойпрозрачности финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционнойпривлекательности компании, создание эффективного механизма управлениякомпанией.
Краткосрочная финансовая политика компании — это системакраткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Онанаправлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющееулучшить финансовое состояние компании и повысить её финансовую устойчивость вкороткие сроки.
Эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а еслибрать шире — финансового анализа с целью оперативного и стратегическогопланирования, служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки —Объем — Прибыль» («Costs — Volume — Profit» — CVP), отслеживающий зависимостьфинансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.
Исходные данные для реализацииметодики CVP за 2006 и 2008 годы показаны в таблице 32.
Процесс формирования финансовыхрезультатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11:
1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:
Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 111,8 млн.руб.
 (11)
2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 18,5 млн. руб.
3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:
Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =
 = 74,2 млн. руб. + 18,5 млн. руб. = 92,7 млн. руб. (12)
4) Порогу рентабельности соответствует объем 49,2% и выручкаот реализации 55,1 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка вточности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.
5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник —зоне прибылей.

Таблица 32
Исходныеданные для реализации методики CVP
«Издержки-Оборот-Прибыль»  Абсолютные значения № Наименование Обознач. Ед.изм. факт прогноз 2006 г. 2008 г. 1 2 3 4 5 6 1. Годовая выручка от продаж QЦ млн.руб. 111,801 171,340 2. Себестоимость продан- ных товаров — всего за год QС млн.руб. 92,695 162,992 2.1. Переменные затраты в себестоимости выпуска (80 процентов) QСпрм млн.руб. 74,156 130,3936 2.2. Постоянные затраты в себестоимости выпуска ( 20 процентов) Qпост млн.руб. 18,539 32,5984 3. Валовая прибыль QП млн.руб. 19,106 8,348 4. Маржинальный доход (Валовая маржа) МД млн.руб. 37,645 40,9464 5. Маржинальный доход на единицу продукции мд руб. 0,04 0,04 6. Коэффициент вклада на покрытие (1-В) - 0,337 0,239
В таблице 33 показаны расчётыреализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»
Ключевымиэлементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порогрентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Таблица33
Реализацияметодики CVP «Издержки-Оборот-Прибыль»  Абсолютные значения № Наименование Ед.изм. Формулы 2006 г. 2008 г. 1. Критические объёмы усл. QК = Спост/мд ед. 428,4 875,7 1.1. Точка безубыточности Qк/Q*100% = % 49,2 79,6 1.2. Порог рентабельности млн.руб. QкЦк = Спост/(1-В) 55,059 136,408
Продолжение таблицы 332. Запас прочности 2.1. Запас безопасности усл.ед. ЗПQ = Q — QK 441,6 224,3 2.2.1. Запас финансовой прочности млн.руб. ЗПQЦ = QЦ-QкЦк 56,742 34,932 2.2.2. Запас финансовой прочности проценты ЗФП = (QЦ-Qк)/QЦ*100 50,8 20,4 3. Операционный рычаг 3.1. - Валовая маржа/прибыль 0,008 0,045
Процесс формирования финансовыхрезультатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11.
Процесс формирования финансовыхрезультатов предприятия за 2008 год показан на рисунке 12.
1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:
Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 171,3 млн.руб. (13)
2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 32,6 млн. руб.
3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:
Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =
 = 130,4 млн. руб. + 32,6 млн. руб. = 163,0 млн. руб. (14)
4) Порогу рентабельности соответствует объем 79,6% и выручкаот реализации 136,4 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка вточности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.
5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник —зоне прибылей.
Анализ показал, что в 2008 году финансовые показателиснижаются: порог рентабельности увеличивается до 136,4 млн. руб., что означаетснижение сроков окупаемости затрат, то есть точка безубыточности сдвигаетсявправо – надо реализовать большее количество услуг, чтобы получить нулевуюприбыль. В 2008 году точка безубыточности находится на уровне 79,6% от произведенных услуг, а в2006 году была на уровне 49,2%.
Увеличение порога рентабельности происходит за счет того, чтозатраты в 2008 году растут быстрее, чем выручка.
Результаты проведённого исследования показали, что на ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» существуют проблемы в областиуправления финансами.
3.3 Управление текущими активами и текущими пассивамипредприятия
Текущие финансовые потребности (ТФП) – это:
— разница между текущими активами (без денежных средств) икредиторской задолженностью, или, что то же:
— разница между средствами, иммобилизированными в запасахсырья, готовой продукции, а так же в дебиторской задолженности, и суммойкредиторской задолженности, или, что то же:
— не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочнымикредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или,что то же:
— недостаток собственных оборотных средств, или, что то же:
— прореха в бюджете прдприятия, или, что то же:
— потребность в краткосрочном кредите.
Управление текущими потребностями предприятия
Таблица 34ТФП = 0 ТФП (-) 0 Кредиторские задолженности полностью покрывают неденежные оборотные активы, что соответствует их функциональному назначению, т.е. предприятию не придется прибегать к краткосрочным банковским заимствованиям для финансирования запасов и дебиторов Кредиторские задолженности перекрывают стоимость запасов и дебиторские задолженности, т.е. они генерируют избыточные денежные средства, которые могут быть использованы предприятием по своему усмотрению Кредиторские задолженности не покрывают неденежные оборотные средства, т.е. предприятию придется покрывать дефицит финансирования привлечением в свой оборот краткосрочных займов, что негативно скажется на его платежеспособности
Собственные оборотные средства – часть текущих активовпредприятия, покрытая за счет перманентного капитала (разница междунакопленными предприятием оборотными средствами и его краткосрочнмиобязательствами)
Собственные оборотные средства (СОС) = Текущие активы –текущие пассивы = оборотные средства – краткосрочные обязательства (15)
Собственные оборотные средства: формирование и функциональноеназначение

Таблица 35СОС = 0 СОС (+) > 0 СОС (-) Рис. 13. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотныесредства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС)(2008г.)
СОС = 25045 тыс.руб., СОС > 0 — это ресурсы, превышающиепотребности в финансировании основных активов;
ТФП = 63278 тыс.руб., ТФП > — это потребности покрытиянеденежных оборотных активов (дефицит);
ДС = -38233 тыс.руб., это дефицит денежных средств.
Предприятие имеет положительное значение величины СОС:постоянные ресурсы покрывают часть иммобилизированных активов, но позволяютпрофинансировать лишь 39% ТФП. Таким образом, ресурсы предприятия недостаточныдля покрытия его текущих потребностей, что и порождает дефицит наличности ипобуждает прибегать к банковскому кредиту. Вообще, в обращении к банковскомукредиту нет ничего предосудительного для предприятия, если, конечно, ненарушается разумное соотношение между заемными и собственными средствами и непреступается допустимый уровень финансового риска. У большинства вполнеудовлетворительно работающих промышленных предприятий именно этот типравновесия. На Западе ситуация считается угрожающей, когда удельный вес самогократкосрочного кредита (овердрафта) в пассивах превышает 30%.
На исследуемом предприятии наблюдается дефицитфинансирования, необходимо провести минимизацию текущих финансовых потребностейза счет: а) Сокращения запасов через режим экономии без ущерба дляпроизводства;
б) Уменьшения дебиторских задолженностей без ущерба длядоходов предприятия;
в) Удержания в обороте кредиторской задолженности без ущербадля имиджа предприятия.
Рассмотрим первые два варианта.
3.3.1. Сокращение запасов
Как видно из баланса, индекс роста запасов растет все тригода, что не обосновано, т.к. темпы роста финансовых результатов должныпревосходить темпы роста капитала (активов).
«Золотое правило бизнеса»
JQП>JQЦ> JK >1,0 2008 0,196 1,0
«Золотое правило бизнеса» не выполняется, не обеспечиваетсяприоритет в темпах роста конечного финансового результата по сравнению с ростомвыручки от продаж. Динамика эффективности предприятия не соблюдается.Коэффициент устойчивости экономического развития снизился на 0,223, чтоотрицательно.
Проведем классификацию запасов и проведем снижение запасов впроектном периоде. Расчеты приведены в таблице 34 снижение запасоов в проектномпериоде.
Снижение запасов в проектном периоде
Таблица 34№ п/п Производственные запасы 2008 год
Экономия по
накопленным запасам
тыс. руб Проектный период
Структура
% Состав тыс.руб
Запасы
Тыс.руб. 1 2 3 4 5 6 = (4-5) 1 Сырье…. 21,5 14244 1307 12937 2 Основные и вспомогательные материалы 18,6 12324 1215 11109 3 Полуфабрикаты покупные 2,7 1789 220 1569 4 Комплектующие изделия 10,6 7022 590 6432 5 Топливо и энергия со стороны 13,2 8745 _____ 8745 6 Запасные части для ремонтов 5,9 3909 _____ 3909 7 Тара и тарные материалы 4,8 3186 370 2816 8 Малоценные предметы 3,2 2122 298 1824 9 Готовая продукция на складе 17,9 11863 979 10884
Продолжение таблицы 341 2 3 4 5 6 10
Итого запасы
(А210) 98,4 65206 4979 60225 11
НДС по запасам
(А220) 1,6 1045 321 724
Всего по предприятию
(А210+А220) 100% 66249 5300 60949
Как видно из таблицы, запасы удалось сократить на 5300рублей. В результате текущая финансовая потребность снизится на ту сумму исоставит:
63278 – 5300 = 57978 руб.
3.3.2. Классификация (состав) дебиторкой задолженности 2008г.
Таблица 35
Наименование
основных дебиторов
Доля продаж
в кредит 60%
Доля просроченной
дебитор. задолженности Класс надежности ОАО «Суэк» 17868 31% 5 ОАО «Южуралзолото» 21379 1% 1 ЗАО «Строительный комплекс» 33256 1% 2 Челябинский компрессорный завод 15781 10% 3 ОАО «Святогор» 14520 25% 4 Итого: 102804
Примечание:
первый класс – высоко надежные дебиторы (отлично);
второй класс – надежные дебиторы (хорошо);
третий класс – «средний» (удовлетворительно);
четвертый класс – «слабый2 (неудовлетворительно);
пятый класс – «плохой» (продажи только за наличный расчет).
Исходя из класса надежностидебиторов, наиболее надежным дебиторам (1-й, 2-й класс) можно предоставитьскидку на приобретаемыетовары и услуги, для наиболее быстрого возврата дебиторской задолженности.
 Расчет финансового результата отиспользования скидки (на каждую тысячу рублей), руб.
 Параметры модели предоставленияскидки (в общем виде)
Оплата за продукцию = 1000 – Процентскидки х 1000 (15)
Расходы по выплате процентов = Оплатапродукции х Ставка по кредиту х Число дней отсрочки платежа / 360 (16)
 Предельно допустимый уровень скидки= Ставка по кредиту х Число дней отсрочки платежа / 360 (17)
Вывод: Предприятие может предоставитьпокупателям скидку – 2%.
Таблица 36Показатель Скидка, % 1 2 3 4 5 Предельная скидка 1. Оплата за продукцию 1000 990 980 970 960 950 2 2. Расходы по выплате процентов 20 19,8 19,6 19,4 19,2 19 0,02 3. Итого затрат 1020 1009,8 999,6 989,4 979,2 969 10,2
3.4 Увеличение чистой прибыли за счет снижения расходов ЗАО«ЧелябМАЗсервис и К»
Проведем классификацию и снижение расходов, на 20% напредприятии в проектном периоде.
Таблица 37
№
п/п Наименование 2008 год
Экономия
Расходов
20%
Проектный
период
Структура
%
Состав
Тыс.руб.
Расходы
Тыс.руб. 1 2 3 4 5 6 = (4 — 5) 1 расходы на почтовые, телефонные, телеграфные и другие подобные услуги 19 1200 240 960 2  расходы на рекламу производимых (приобретенных) и (или) реализуемых товаров (работ, услуг) 13,5 845 169 676
Продолжениетаблицы 371 2 3 4 5 6 3 платежи за регистрацию прав на недвижимое имущество и землю, сделок с указанными объектами 31,3 2000 400 1600 4 расходы на текущее изучение (исследование) конъюнктуры рынка, сбор информации 11,9 750 150 600 5 расходы на аудиторские услуги 7,9 500 100 400 6 Прочие 16 1008 201 807 Итого: 100% 6303 1260 5043
Как видно из таблицы 37, расходы удалось уменьшить на 20%,тем самым мы добились снижения ТФП. Составим прогнозный отчет на 2009 год.
Таблица 38Отчёт о прибылях иубытках ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»в 2008-2009 гг. Код  Абсолютные значения, тыс. руб. Индекс Наименование стр. 2008г. 2009г. роста 1 2 3 4 6
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг) 010 171340 205608 1,2
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных
товаров (продукции, работ, услуг) 020 162992 195591 1,2 ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ 029 8348 10017 1,2 ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ 050 8348 10017 1,2 ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 100 6303 5043 0,8
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО
НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 140 2045  4974 2,432 НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи 150 1131 1194 1,056 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 190 914 3780 4,135
После проведения мероприятий по сокращению запасов напредприятии, по уменьшению расходов и др. мы добились следующих результатов:
Показатель «Выручка от продажи товаров»увеличивается в 2009 году в 1,2 раза к 2008 году. Это происходит за счетувеличения объема выпускаемой продукции, который обеспечен привлечениемкапитала (рост валюты баланса).
 Анализируя «себестоимость проданных товаров», мы наблюдаемрост себестоимости в 2009 году в 1,2 раза. Рост себестоимости — явлениеотрицательное, более того себестоимость растет быстрее, чем выручка. Но этотрост оправдан ростом объемов продаж.
Темп роста «валовой прибыли» в 2009г. составил 1,2 посравнению с 2008 годом. В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роставаловой прибыли должен быть выше темпа роста выручки. На данном предприятииэтого не происходит.
Темп роста «чистой прибыли» в 2009г. увеличивается в 4,135раз по сравнению с 2008 годом. Что является очень хорошим показателем
3.5Снижение порогарентабельности за счет снижения себестоимости услуг
Однойиз основных задач анализа соотношения «затраты — объем — прибыль» являетсяподбор наиболее прибыльных соотношений между переменными затратами ипостоянными затратами, продажными ценами и объемами продаж. Величинамаржинального дохода (как валовая, так и удельная) и значение коэффициентамаржинального дохода являются ключевыми в принятии решений, связанных сзатратами и доходами компаний; причем выработка таких решений не требуетсоставления нового отчета о прибылях и убытках, поскольку может основываться наанализе прироста тех показателей, которые могут быть изменены.
Входе анализа необходимо четко представлять себе следующее.
1)изменение постоянных затрат меняет положение точки безубыточности, но не меняетразмер маржинального дохода;
2)изменениепеременных затрат на единицу продукции изменяет показатель маржинального доходаи местоположение точки безубыточности;
3)одновременное изменение постоянных и переменных затрат в одном и том женаправлении вызывает сильное смещение точки безубыточности;
4)изменение в цене продаж меняет маржинальный доход и место-положение точкибезубыточности.
Одновременноеизменение переменных затрат, постоянных затрат и объемов продаж (третийвариант) является важным аспектом политики предприятия, поэтому организациинеобходимо четко представлять себе структуру затрат и ее связь с объемамипроизводства.
Вдипломной работе разделение затрат на постоянные и переменные проведенодостаточно условно.
Вцелях снижения затрат предлагается на всех объектах установить многотарифныесчетчики. Суть заключается в том, что цена за электроэнергию устанавливается взависимости от времени суток.
Расчетплатежей за электроэнергию по одному объекту показан в таблице 39.
Таблица39
Расчетплатежей за электроэнергию по многотарифному счетчикуВид тарифа Показатели счетчика: текущие (А) и при предыдущем замере (Б) Расчет суммы платежа по каждому тарифу /> /> Т1 А 67262,34 168144,86 /> Б 11400,26 /> Т2 А 191632,76 134874,41 /> Б 11800,22 /> Т3 А 155071,29 364162,80 /> Б 11700,11 /> Итого 667182,06 />
гдеТ1 — утро, Т1 = 3,01 руб./квт.ч;
Т2- ночь, Т2 = 0,75 руб./квт.ч;
Т3- день, Т3 = 2,54 руб./квт.ч.
Суммаплатежа за электроэнергию рассчитывается по формуле:
ЗЭЭ= (А — Б)*Т (18)
Внастоящее время плата за электроэнергию производится по тарифу 3,01 руб./квт.ч.Сумма платежей за месяц составляет:
ЗЭЭут.=(67262,34 -11400,26 +191632,76 -11800,22 +155071,29 -11700,11)*3,01 =
 =1140988,06 руб.
Такимобразом, экономия составит:
ΔЗЭ= 1140988,06 — 667182,06 = 473806,00 руб. (19)
Экономияза месяц только по одному объекту составит 473806,00 рублей. За один год экономиятрех объектов составит:
ΔЗЭ= 473806,00 * 3 * 12 = 17057015,82 руб.
Исходные данные для реализацииметодики CVP за 2008 год после реализации мероприятия покажем в таблице 40.
Таблица 40
Исходныеданные для реализации методики CVP
«Издержки-Оборот-Прибыль»после реализации мероприятия  Абсолютные значения № Наименование Обознач. Ед.изм. 2006г. 2008г. 1 2 3 4 5 6 1. Годовая выручка от Продаж QЦ млн.руб. 111,801 171,3 2. Себестоимость продан- ных товаров — всего за Год QС млн.руб. 92,695 145,9 2.1. Переменные затраты в себестоимости выпуска (80 процентов) QСпрм млн.руб. 74,156 116,7 2.2. Постоянные затраты в себестоимости выпуска ( 20 процентов) Qпост млн.руб. 18,539 29,2 3. Валовая прибыль QП млн.руб. 19,106 25,4 4. Маржинальный доход (Валовая маржа) МД млн.руб. 37,645 54,6 5. Маржинальный доход на единицу продукции мд руб. 0,04 0,05 6. Коэффициент вклада на Покрытие (1-В) - 0,337 0,319
В таблице 41 показаны расчётыреализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»
Таблица 41
Реализацияметодики CVP «Издержки-Оборот-Прибыль»
послевнедрения мероприятия Абсолютные значения № Наименование Ед.изм. Формулы 2006г. 2008г. 1. Критические объёмы усл. QК = Спост/мд ед. 428,4 588,1 1.1. Точка безубыточности Qк/Q*100% = % 49,2 53,5 1.2. Порог рентабельности млн.руб. QкЦк = Спост/(1-В) 55,059 91,6 2. Запас прочности 2.1. Запас безопасности усл.ед. ЗПQ = Q — QK 441,6 511,9 2.2.1. Запас финансовой прочности млн.руб. ЗПQЦ = QЦ-QкЦк 56,742 79,7 2.2.2. Запас финансовой прочности проценты ЗФП = (QЦ-Qк)/QЦ*100 50,8 46,5 3. Операционный рычаг 3.1. - Валовая маржа/прибыль 0,008 0,060
Процесс формирования финансовыхрезультатов предприятия за 2008 год после реализации мероприятия по снижениюзатрат показан на рисунке 13.
Анализвнедрения мероприятияпоказывает, что финансовые результаты предприятия за 2008 год после внедрения мероприятиярезко улучшаются: за счет снижения себестоимости выросла валовая прибыль до25,4 млн.руб.; порог рентабельности снизился до 91,6 млн.руб.; точкабезубыточности находится на уровне 53,5 % от общего объема оказываемых услуг.
3.6Рекомендации по управлению кредиторской задолженностью в ЗАО «ЧелябМАЗсервис иК»
В настоящее время вусловиях развития рыночных отношений у предприятий значительно возрослоколичество контрагентов – дебиторов и кредиторов, из-за ряда объективных исубъективных факторов усложнились порядок учета и отражения в отчетностидебиторской и кредиторской задолженности. Более сложным стало налогообложениеопераций, связанных с учетом дебиторской задолженности.
Дебиторскаяи кредиторская задолженность естественное явление для существующей в Россиисистемы расчетов между предприятиями.
Кредиторскаязадолженности – это долги самого предприятия перед поставщиками, заказчиками,налоговыми органами и т.д.
Политикауправления дебиторской и кредиторской задолженностью представляет собой частьобщей политики управления оборотными активами и маркетинговой политикипредприятия, направленной на расширение объема реализации продукции изаключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечениисвоевременной ее инкассации.
Кредиторская задолженность вопределенной мере полезна для предприятия, т.к. позволяет получить во временноепользование денежные средства принадлежащие другим организациям.
Состояние дебиторской и кредиторскойзадолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовоесостояние организации.
Нафинансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовыхостатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемостикаждой из них.
Под кредиторскойпонимают задолженность данной организации другим организациям, работникам илицам, которые в свою очередь называются кредиторами. Если задолженность передкредиторами возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, такихкредиторов называют поставщиками.
Задолженность поначисленной заработной плате работникам организации, по суммам начисленныхплатежей в бюджет, внебюджетные фонды, в фонды социального назначения называютобязательными по распределению. Кредиторы, задолженность которым возникла подругим операциям, называют прочими кредиторами.
Границей междудолгосрочной и краткосрочной задолженностью является срок погашения через 1год. Ниже этого порога задолженность считается краткосрочной, выше — долгосрочной. В бухгалтерском балансе задолженность со сроками погашения до 12месяцев и свыше 12 месяцев отражается отдельно.
Вобщей сумме кредиторской задолженности, как правило, занимают долговыеобязательства перед поставщиками за полученные товарно-материальные ценности иуслуги.
Кпоставщикам и подрядчикам относятся организации, поставляющие сырье и другиетоварно-материальные ценности, а также выполняющие разные работы (капитальный,текущий ремонт основных средств и др.) и оказывающие различные виды услуг.
Дебиторская и кредиторскаязадолженность являются естественными составляющими бухгалтерского балансапредприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появленияобязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятияоказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторскойзадолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.
Оценка влияния балансовых остатковдебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятиядолжна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общейликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженностив денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.
Одновременно это можетсвидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности посравнению с оборачиваемостью дебиторской
Чтобыпровести анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятияиспользуется бухгалтерский баланс.
Превышениекредиторской задолженности над дебиторской дает предприятию возможностьиспользовать эти средства как привлеченные источники (например, полученныеавансы израсходованы; полученное сырье пущено в переработку и т.д.).
Хотякредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако внекоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятиясреди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.
Хотякредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако внекоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятиясреди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.
Наанализируемом предприятии – ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» кредиторская задолженностьзанимает большую часть в составе пассивов, то есть она является основнымисточником финансирования на предприятии.
Коэффициент оборачиваемости кредиторскойзадолженности увеличился. Для предприятия это является отрицательным фактором, таккак это означает уменьшение сроков между выплатами кредиторам. В 2006 году этоткоэффициент составил 3,5 в 2008 году – 4,5. «Дни кредиторов» уменьшились с 103,8дней до 81,3 дней.
«Дни кредиторов» в 2006 году составили103,8 день – это цикл использования в обороте предприятия средств кредиторов и коммерческихбанков. В 2008 году произошло уменьшение «дней кредиторов», их число составляет81 день, что является отрицательным моментом для предприятия.
На данном предприятии наблюдаетсяпревышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью. Этоозначает что для погашения кредиторской задолженности не хватит средств,полученных от дебиторов, следовательно, нужно будет привлекать дополнительныеисточники финансирования.
С одной стороны увеличениекредиторской задолженности говорит о том, что предприятие находится взависимости от внешних источников финансирования, что говорит о финансовойзависимости предприятия, нерациональном распределении собственных средств,подрывает репутацию предприятия. С другой стороны, у предприятия естьбесплатный источник финансирования.
Нарассматриваемом предприятии происходит рост уровня дебиторской задолженности: с30397 тыс. руб. в 2006 году до 35207 тыс. руб. в 2008 году. Этот рост оказал влияниена коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который имееттенденцию к увеличению. В общей сумме активов за 2008 год произошли следующиеизменения: возросла величина заемных средств, причем долгосрочных, которыепойдут на реконструкцию производства, так же увеличились краткосрочные заемныесредства, которые направлены на осуществления текущей деятельности предприятия(задолженность по расчетам с поставщиками, работниками по оплате труда, сбюджетом).
Долядебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов составляет:
/>, (20)
где:Дд.з. – доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотныхактивов;
/>– дебиторскаязадолженность;
/>– оборотныеактивы.
/> 
/>
Проанализировав показателикредиторской задолженности (темп роста, оборачиваемость в оборотах и днях) вглаве 2 данной дипломной работы, можно сделать вывод о том, что по итогам этогосравнения прогнозируются перспективы организации, ее финансового положения,платежеспособности, а также можно сделать следующие рекомендации:
1) Необходимоследить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (2006 год этосоотношение составляет 30397/31786; 2008 год – 35207/38180). Превышениекредиторской задолженности над дебиторской угрожает финансовой устойчивостипредприятия, делает необходимым для погашения кредиторской задолженностипривлечение дополнительных источников финансирования.
2) Контролироватьсостояние расчетов по просроченным задолженностям.
3) Расширить системуавансовых платежей. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит ктому, что предприятие реально теряет часть стоимости продукции, выполненныхработ, оказанных услуг.
4) Необходимосокращать срок дебиторской задолженности и увеличивать срок оборачиваемостикредиторской задолженности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе выполнения дипломной работы, мною достигнута цель –проведена оценка и диагностика финансового состояния предприятия.
В рамках данной цели решены следующие задачи:
1.Проведен комплексный анализ финансовой отчётности по данным бухгалтерскогобаланса ЗАО «Челяб-МАЗсервис и К».
2.Дана оценка финансовой устойчивости предприятия, интенсивности использованиякапитала (активов).
3.Выявлены доминирующие тенденции, характеризующие ретроспективу деловых финансовпредприятия.
4.Проведено исследование эффективности хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К».
5.Предложены мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К», что позволит предприятию привлечьдополнительные денежные средства, которые позволят сократить денежныйнедостаток.
 В первой главе работы мною освещены теоретические аспекты финансовогосостояния предприятия, в которой освещены вопросы информационного обеспечения,описана система финансовых показателей.
Дана содержательная характеристикакатегории «Финансовое состояние предприятия» в терминах деловых финансов предприятия.
Во второй главе проведен анализ ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» за период 2006 — 2008 годы. Сиспользованием официальной финансовой отчетности (три периода) выполненкомплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представленырасчетные финансовые коэффициенты, позволяющие оценивать финансовуюустойчивость предприятия, интенсивность использования капитала (активов), а вконечном счете — финансовое состояние предприятия.
В третьей главе предложены мероприятия, реализация которыхпоможет улучшить исследуемому субъекту хозяйственной деятельности использованиефинансовых средств.
В ходе анализа финансового состояния выяснено:
1.  На предприятии просматриваютсяфинансовые трудности на протяжении трех лет. Данное заключение было сделано припроведении анализа финансового состояния по данным баланса. Но предприятиеработает без убытков на протяжении трех лет (2006-2008г.г.). Это положительнаятенденция.
Негативным фактором деятельности предприятия является то, чтопредприятие имеет дефицит денежных средств в объёме 38233 тыс. руб.
Негативным обстоятельством является и недостаточнаяликвидность баланса, т. е. в ближайшее время ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» не сможет выполнить в полном объемесвои обязательства перед кредиторами. Анализ платежеспособности предприятияпоказал, что данное предприятие принадлежит к категории предприятий,находящихся хотя и не в сложном финансовом состоянии, но определённые трудностииспытывает. Это подтверждает коэффициент текущей ликвидности, необходимоезначение, которого в прогнозном году 1,316, что ниже нормативного значения.
 Расчет коэффициентов рыночной устойчивости показал, чтофинансовая стабильность предприятия низкая. Положительным фактом являютсязначения коэффициента финансовой независимости, коэффициент автономии.
Внедрение мероприятия по внедрению многотарифных счетчиковэлектроэнергии позволитпредприятию сократить дефицит денежных средств на 17057 тыс. руб.
Подводя итоги проведенияфинансово-экономического анализа деятельности предприятия, оценив финансовуюустойчивость функционирования и перспективы дальнейшего развития этогопредприятия, необходимо сказать о целесообразности проведения такого анализа напостоянной основе. Он необходим не только при решении внутрихозяйственныхзадач, но и для защиты интересов партнеров, кредиторов, инвесторов и т. д.Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций,получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей, а также оно болеенезависимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, темменьше риск у него стать неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.
Финансовая деятельность хозяйствующихсубъектов постоянно находится под влиянием многочисленных внешних и внутреннихфакторов.
Для оценки финансовой устойчивостиорганизации требуется проведение анализа на основе совокупности показателей,которые должны рассчитываться по данным бухгалтерской отчетности. Показателиоценки устойчивости должны быть представлены системой и отражать действительноеположение организации: платежеспособность; структуру капитала; состояниеосновных и оборотных средств; оборачиваемость и рентабельность. Кроме этого,целесообразно проводить детерминированную комплексную оценку финансовойустойчивости предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности по такимпоказателям, как коэффициенты текущей ликвидности, автономии, финансовойустойчивости, обеспеченности собственными оборотными средствами, реальнойстоимости имущества, оборачиваемости активов и рентабельности активов.
Эффективность проведения финансовогоанализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемойинформации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должныотвечать целям экономического анализа, в частности, в обосновании и принятииуправленческих решений.
Описанная в дипломной работе системаметодических подходов в процессе оценки финансовой устойчивости хозяйствующихсубъектов даёт возможность исходя из целей и задач анализа выбрать, подготовитьи оценить имеющуюся информационную базу; обосновать методические подходы кпроведению анализа; раскрыть расчетно-аналитические процедуры анализа иподвести его итоги; сформулировать выводы и разработать рекомендации; провестипрогнозирование показателей финансовой устойчивости организации, что в конечномитоге способствует рациональному построению функциональной схемы взаимосвязейпо проведению анализа, повышению его качества и эффективности.
Эта методика оценки финансовойустойчивости позволяет выполнить как экспресс-анализ, так и глубокийдетализированный анализ. Она приспособлена к требованиям как внутреннего, так ивнешнего пользователя, дает возможность проводить комплексный анализ иоценивать деятельность компаний в динамике и в сравнении с другими компаниямиотрасли; позволяет адаптировать методику оценки финансовой устойчивости дляпредприятий различных организационно-правовых форм собственности.
В третьем разделе дипломной работы я предложила использоватьметодику анализ соотношения «затраты — объем — прибыль», который представляетсобой ценный инструмент для планирования и принятия краткосрочныхуправленческих решений. Полученная в ходе анализа информация позволяетнаправлять деятельность компании в более прибыльное русло. Тем не менее, анализсоотношения «затраты — объем — прибыль» не является простой механическойзаменой такому сложному делу, как управление предприятием. Анализ являетсясредством, способствующим достижению конечной цели, но сам как таковой неявляется.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Конституция РоссийскойФедерации от 12 декабря 1993 года.
2. Гражданский кодексРоссийской Федерации от 30 декабря 2001 года № 197 – ФЗ (в ред. от 30.06.2006года с изм. от 11.07.2006 года).
3. О бухгалтерском учёте: Федеральный закон от 20.11.96г. №129-ФЗ (в ред. Федерального закона от 03.11.2006 N 183-ФЗ).
4. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95г. №208-ФЗ (в ред. Федерального закона от 18.12.2006 N 231-ФЗ).
5. Устав: утвержден решениемобщего собрания акционеров ЗАО «Челяб – МАЗ сервис» от «23 » апреля 2001г.
6. Абрютина, М.С. Анализфинансово-экономической деятельности предприятия — М.: Дело и Сервис, 2004. — 256 с.
7. Анализфинансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Подред. проф. Н.П. Любушина- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471с.
8. Астринский, Д.Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист.- 2007.-№12.- С. 34-39.
9.Бланк, ИЛ. Основы финансового менеджмента. — М.: Ника-Центр, 2005.- 387с.
10. Бородина, Е.И.Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ:теория и практика.- 2008.- № 22.- С. 37-46.
11. Выборова, Е.Н. Методологияэкспресс – диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования //Аудитор.- 2003.- №9.- С21-27.
12. Выборова, Е.Н. Особенностидиагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2004.-№3.- С. 42-46.
13. Гиляровская, Л.Т. Комплексныйподход к анализу и оценке финансового положения организации // Аудитор.- 2001.-№4.- С19-24.
14. Гончаров, А.И.Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы.- 2004.- № 6. — С.69-70.
15. Графов, А.В. Оценкафинансово-экономического состояния предприятия // Финансы.- 2001.- №7. — С.34 — 39.
16. Графова, Т.Ф.Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия //Аудитор.- 2003.- №7.- С.28 — 31.
17. Донцова, Л.В.Комплексный анализ бухгалтерской отчетности — М.: «Дело и Сервис», 2001. — 304с.18. Илясов, Г. Оценка финансового состояния предприятия //Экономист.- 2004.- №6.- С. 49-54.
19. Ковалев, В.В. Финансыорганизаций: учеб.для вузов/ В.В.Ковалев, Вит. В. Ковалев. — М.: Проспект,2008.- 352 с.
20. Ковалев, В.В. Прктикумпо анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами /В.В. Ковалев. — Изд. 2-е, перераб. И доп. — М.: Финансы и статистика, 2008.-448с.
21. Кретина, М.Н.Финансовое состояние предприятия. Методы оценки — М.: ДИС.- 2005.- 224 с.
22. Кувшинов, Д.А.Финансовое состояние предприятия: методика анализа // Финансы.- 2007.- № 7.- С.79-80.
23.Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критериипринятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику /Сост.: О.В.Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С. Черевко, А.В. Черепанов; УрСЭИ АТиСО.- Челябинск. 2003. — 80 с.
24. Савицкая, Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Мн.:НП « Экоперспектива», 2008. — 512с.
25. Савицкая, Г.В.Методика комплексного анализа хозяйственной деятель-ности — М.: ИНФРА-М, 2008.– 288 с.
26. Финансовыйменеджмент: Учебник / Под ред. Е.С. Стяновой. — М.: Перспектива, 2007.- 656 с.
27.Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003.- 298 с.
28. Черевко, А.С.Финансы организаций (предприятий): Учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко,С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТ и СО.- Челябинск, 2006.- 148 с.
29. Черевко, А.С.Экономика организации (предприятия): учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко,О.В. Зубкова; УрСЭИ АТ и СО.- Челябинск, 2007.- 148с.
30. Шеремет, А.Д.Финансы предприятий — М., ИНФРА-М, 2007.- 343 с.
31.Шохин, Е.Н., Серегин, Е.В., Кузина Г.П. Финансовый менеджмент. — М.: ФБК-ПРЕСС,2004.- 311 с.
32. Щербаков, В.А.Краткосрочная финансовая политика: учеб. Пособие для вузов / В.А. Щербаков,Е.А. Приходько. – 3-е изд., стереотип. – М.: КноРус, 2009. – 268 с.

Приложение1Аналитический баланс предприятия Код
Состав активов,
 тыс. руб. Структура активов, проценты Наименование стр.  2006  2007  2008  2006  2007  2008 1 2 3 4 5 6 7 8 I. Внеоборотные активы 110 0,00 0,00 0,00 Основные средства 120 903 1365 1908 1,41 1,60 1,81 Незавершённое производство 130 0,00 0,00 0,00 Долгосрочные финансовые вложения 140 4 716 0,01 0,84 0,00 Отложенные налоговые активы 151 0,00 0,00 0,00 Прочие внеоборотные активы 150 0,00 0,00 0,00 Итого по разделу I 190 907 2081 1908 1,41 2,43 1,81 II. Оборотные активы Запасы 210 29628 43568 65206 46,14 50,96 61,89 в т.ч. материалы, сырьё 211 2118 2219 2721 3,30 2,60 2,58 НДС по приобретённым ценностям 220 2133 1156 1045 3,32 1,35 0,99 Дебиторская задолженность (долгосрочная) 230 0,00 0,00 0,00 Дебиторская задолженность (краткосрочная) 240 30397 37089 35207 47,34 43,38 33,42 Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) 250 25 0,04 0,00 0,00 Денежные средства 260 1125 1603 1987 1,75 1,87 1,89 Прочие оборотные активы 270 0,00 0,00 0,00 Итого по разделу II 290 63308 83416 103445 98,59 97,57 98,19 Баланс по активу 300 64215 85497 105353 100,00 100,00 100,00 III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 10 10 10 0,02 0,01 0,01 Добавочный капитал 420 9 9 9 0,01 0,01 0,01 Резервный капитал 430-450 0,00 0,00 0,00 Нераспределённая прибыль прошлых лет 460 0,00 0,00 0,00 Непокрытый убыток прошлых лет 465 0,00 0,00 0,00 Нераспределённая прибыль отчетного года 470 6242 7159 4934 9,72 8,37 4,67 Итого по разделу III 490 6261 7178 4953 9,75 8,40 4,69 IV. Долгосрочные обязательства 590 2 22713 22000 0,00 26,57 20,84 V. Краткосрочные пассивы Займы и кредиты 610 26162 33766 40412 40,74 39,49 38,29 Кредиторская задолженность 620 31786 21840 38180 49,50 25,54 36,17 Прочие обязательства краткосрочного свойства 630-660 4 0,01 0,00 0,00 Итого по разделу V 690 57952 55606 78592 90,25 65,04 74,46 Баланс по пассиву 700 64215 85497 105545 100,00 100,00 100,00