СОДЕРЖАНИЕ
введение
1 Визитная карточка АО «НПФ «ҰЛАРYМIТ»:
2 Услуги, предоставляемые фондом
3 Структура инвестиционного портфеля фонда
4 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫУЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИПРИЗНАНИЕ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХИНСТРУМЕНТОВ ФОНДА
5 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕКЛАРАЦИЯ ФОНДА
6 ПОЛИТИКА ПО УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ ФОНДА
7 обзор финансовой деятельности АО «НПФ «ҰЛАРYМIТ»
Заключение
Список используемыхисточников
ВВЕДЕНИЕ
Производственная практика студентов является составной частьюподготовки квалифицированных специалистов. Производственная практикапредусматривает активное участие студентов в деятельности финансово-кредитныхорганизаций, что позволяет применять и закреплять теоретические знания,полученные в процессе обучения в вузе.
1. Цельпрактики: закрепление и углубление знаний, полученных студентами в процессеобучения в вузе на предыдущих курсах, подготовка к изучению последующихдисциплин на заключительном курсе, к выполнению курсовой и дипломной работы наоснове практического ознакомления с финансово-кредитной организацией.
2. Задачи практики:
- Ознакомлениес организацией предприятия, его структурой и функциональными подразделениями.Изучение структуры и функций финансовой службы предприятия.
-Ознакомление с основами организации финансов предприятия(организации, учреждения).
-Ознакомление с основными законодательными и нормативно-правовыми актами,регулирующими финансово-хозяйственную деятельность субъектов экономики.
-Подбор и систематизация материалов для подготовки отчета опрактике в соответствии с программой практики, а также для последующегонаписания курсовых работ, научных докладов и рефератов.
Акционерноеобщество «Накопительный пенсионный фонд Үлар Үміт» (далее — «Фонд»)было образовано в результате объединения ЗАО «Накопительный пенсионный фонд Үміт»и ЗАО «Открытый накопительный пенсионный фонд ¥лар» и действует наосновании лицензии №0000001 от 3 сентября 2001 года, выданной Комитетом порегулированию деятельности накопительных пенсионных фондов Министерства труда исоциальной защиты населения Республики Казахстан на привлечение пенсионныхвзносов и осуществление пенсионных выплат.
АО«НПФ Үлар Үміт» заключен трехсторонний кастодиальный договор № 548от 22 мая 2008 года с АО «Народный Банк Казахстана» (далее — «Банк-кастодиан»)и с АО «Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионнымиактивами «Жетысу» (далее — «ООИУ-ПА»), согласно которого Банк-кастодиан взял насебя обязательство по обеспечению сохранности и учету вверенных ему пенсионныхактивов Фонда, а ООИУПА осуществляет инвестиционное управление пенсионнымиактивами.
1 Визитная карточка АО «НПФ«ҰЛАРYМIТ»
Миссия АО«НПФ «ҰларYмiт» заключается в достойном обеспечении уровня благосостояниябудущего казахстанцев — вкладчиков, после выхода на пенсию путем повышенияжизненного уровня жителей республики за счет сохранения и приумножения ихпенсионных накоплений, активного участия в развитии национальной экономики,успешной реализации программы пенсионного обеспечения.
1997 год. Послепринятия Постановления Правительства Республики Казахстан «Об утвержденииконцепции реформирования системы пенсионного обеспечения в РеспубликеКазахстан» акционеры нашего фонда первыми поддержали эту идею и принялистратегическое решение о создании накопительного пенсионного фонда. Нафинансовом рынке республики появился новый участник — первый корпоративныйнакопительный пенсионный фонд «Казахтелеком -Yмiт».
Первыйказахстанский фонд получил государственную лицензию № 0000001 на деятельностьпо привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. ВкладчикамиФонда стал весь коллектив «Казахтелекома».
1998 год.Акционерами было принято решение о преобразовании Фонда в открытыйнакопительный пенсионный фонд «Yмiт».
2000 год. Произошлоприсоединение ОННПФ Федерации профсоюзов к НПФ «Yмiт».
2001 год.Акционеры НПФ «Ұлар» и НПФ «Yмiт» приняли стратегическое решение обобъединении двух крупнейших фондов страны на паритетных началах под названиемЗАО «НПФ «ҰларYмiт». Целью объединения стала идея создания мощногофинансового и социального института, способного отвечать самым современнымтребованиям предоставления высокопрофессионального пенсионного обслуживания. Сэтого времени начался новый этап в истории развития накопительного пенсионногофонда под объединенным брендом «ҰларYмiт».
2005 год. Всвязи с принятием новой редакции Устава, Закрытое акционерное общество«Накопительный пенсионный фонд «YларYміт» переименовано в Акционерное общество«Накопительный пенсионный фонд «ҰларYмiт».
Пенсионныенакопления вкладчиков АО «Накопительный пенсионный фонда «ҰларYмiт»превысили 100 млрд. тенге.
2006 год.Пенсионные активы АО «Накопительный пенсионный фонд «ҰларYміт» достигли130 млрд тенге или 1 млрд.долларов США.
2007 год. Пенсионныеактивы АО «Накопительный пенсионный фонд «ҰларYміт» превысили 200 млрдтенге или 1,5 млрд. долларов США.
2009 год. «ҰларҮмiт»за счет собственного капитала компенсировал своим вкладчикам кризисные потери2008 года. 5 миллиардов 868 миллионов тенге были распределены между всемидействующими вкладчиками пропорционально вкладам и сроку нахождения взносов напенсионном счете. НПФ «ҰларYмiт» впервые в истории НПС применил ряддополнительных действий, направленных на совершенствование функционированиясамой системы и вывел на новый уровень качество работы пенсионного фонда винтересах вкладчиков.
Фонд сталпионером в:
— полномраскрытии структуры инвестиционного портфеля,
— применениипрогрессивной шкaлы комиссионного вознаграждения,
— учетнойполитике, осуществляя оценку всего инвестиционного портфеля по рыночнойстоимости.
На 1 января2010 года пенсионные активы НПФ «ҰларҮміт» составили более 245 млрдтенге, инвестиционный доход с начала деятельности превысил 77,7 млрд тенге.Более миллиона казахстанцев доверили «ҰларҮміт» свои накопления.Коэффициент номинальной доходности Фонда за 12 месяцев составил 21,79%, чтоявляется лучшим показателем в пенсионной системе.
Сегодня «ҰларҮмiт»- один из системообразующих фондов, обслуживающий вкладчиков на территории всейстраны посредством сети, состоящей из 17 филиалов и 60 отделений.
2 Услуги, предоставляемыефондом
Политиканакопительного пенсионного фонда «ҰларҮміт» – это предоставлениевысококачественных услуг по привлечению и обслуживанию вкладчиков, управлениюинвестиционным доходом, соответствующих требованиям законодательству РК иожиданиям клиентов, партнеров.
Фонд стремитсяобеспечить высокий уровень сохранности и приумножения пенсионных накопленийвкладчиков, защиту их интересов, оперативное обслуживание.
ОбязательстваФонда:
• работатьчестно и открыто с вкладчиками и партнёрами, эффективно использовать ресурсы ипостоянно улучшать систему менеджмента качества в соответствии с требованиямимеждународного стандарта ИСО 9001;
• повышатьквалификацию и ответственность персонала, поощрять тех, кто вносит вклад всовершенствование деятельности в области качества, вовлечения всего персонала вдеятельность Фонда;
• повышать информированностьи финансовую грамотность вкладчиков и наших партнеров;
•оптимизировать и постоянно улучшать все процессы системы менеджмента,сертифицировать и ежегодно подтверждать свою сертификацию при инспекционныхаудитах.
Фонд стараетсяподнять стандартное обслуживание до международного уровня с обеспечениемодинаково высокого качества услуг во всех филиалах на всей территорииРеспублики Казахстан.
В рамкахПолитики в области качества АО «Накопительный пенсионный фонд «ҰларҮміт»среди основных устанавливает задачи:
• точное иполное определение требований потребителей услуг Фонда с ориентированностью напредвосхищение ожиданий потребителей;
•рациональное использование ресурсов;
• внедрениямероприятий, предупреждающих и корректирующих несоответствия результатовдеятельности;
• мониторингапроцессов, влияющих на качество предоставляемых услуг;
•систематического повышения квалификации персонала;
• чёткогораспределения ответственности и полномочий персонала.
Пландеятельности включает измеримые цели и задачи в области качества, принятые насоответствующих уровнях и в соответствующих подразделениях. Фонд обязуетсядостигать их, проводя постоянное обучение персонала Фонда, обеспечиваяпрозрачность и профессионализм.
Высшееруководство Фонда следует заявленным принципам, исходя из того, что Политика вобласти качества, правильно понимается и анализируется на постояннуюпригодность не реже одного раза в год. Каждый работник Компании от председателядо сотрудника отвечает за качество выполняемой работы и обязуется не приниматьи не осуществлять действий, противоречащих настоящей Политике в областикачества.
Услуги:
Фондосуществляет регистрацию клиентов.
Процедурарегистрации обеспечивает:
физическимлицам (вкладчикам фонда) — получение идентификатора и пароля для осуществлениядоступа через наш веб-сайт или мобильный телефон к информации о состоянии своихпенсионных счетов. Вы можете произвести регистрацию и получить личныйидентификатор и пароль:
— личнообратившись в филиал Фонда, расположенный по Вашему месту жительства;
— либозаполнив и отправив заявку на регистрацию.
В обоих случаях,необходимо иметь при себе документ, удостоверяющий личность, СИК, РНН.
бухгалтерам — возможность получать на веб-сайте информацию о произведенных пенсионныхплатежах и непрошедших платежах через ГЦВП. В целях обеспеченияконфиденциальности и гарантии тайны пенсионных взносов, Вам необходимопредоставить в филиал АО «Накопительный пенсионный фонд «ҰларYмiт»,расположенного по Вашему месту жительства, доверенность на получение идентификатораи пароля, дающих доступ к услуге, от организации – плательщика пенсионныхвзносов. Файл документа находится в файловом архиве.
На сайте вразделе «Мониторинг ИПС» предоставляется возможность вкладчикам фондаконтролировать поступление пенсионных переводов на Индивидуальный ПенсионныйСчет (ИПС) вкладчика. При этом можно:
смотреть,распечатывать выписку о состоянии Ваших пенсионных накоплений;
получатьуведомления о поступлении пенсионных взносов;
управлятьбезопасностью доступа к просмотру пенсионного счета (изменение пароля).
Для этогонеобходимо пройти регистрацию в нашей системе и получить идентификатор и парольдоступа к разделу сайта «Мониторинг ИПС». Доступ к разделу сайта«Мониторинг ИПС» осуществляется после ввода в окно «Получитьинформацию о состоянии счета», размещенного на правой панели сайта,идентификатора и пароля.
Многиевкладчики АО «НПФ «ҰЛАРYMIT» уже оценили удобство мониторинга своегоиндивидуального пенсионного счет через мобильный телефон и Интернет.
Для полученияинформации о состоянии своего пенсионного счета необходимо:
Мобильныйтелефон с подкюченной услугой WAP. Процедуру подключения услуги можно узнать усвоего оператора мобильной связи.
— kcell
— k-mobile
Внести адресмобильного портала wap.ularumit.kz в WAP-браузер мобильного телефона и послеподключения к мобильному порталу выбрать раздел Balance.
Ввести в поляID и Password соотвественно идентификатор и пароль для доступа к ИПС черезИнтернет. Ознакомиться с условиями получения идентификатора и пароля можноздесь.
Вкладчикипенсионного фонда имеют возможность получать уведомления на свой электронныйпочтовый адрес о поступивших пенсионных взносах.
Предоставлениевыписки с индивидуального пенсионного счета (ИПС) осуществляется бесплатно:
один раз вгод во время обязательного ежегодного информирования вкладчиков/получателей;
при личномобращении вкладчика в Фонд (в операционный зал);
при личномобращении вкладчика к обслуживающему менеджеру.
Для получениявыписки вкладчику необходимо предъявить подлинник документа, удостоверяющеголичность. При обнаружении ошибок на ИПС, вкладчик должен предоставитьдополнительно свидетельство о присвоении СИК и РНН.
Для того, чтобы заключить пенсионный договор с нашим Фондом, пожалуйста заполнитенижеприведенную форму с обязательным указанием информации в полях, отмеченных…На момент заключения договора при себе необходимо иметь документ,удостоверяющий Вашу личность, СИК, РНН.
Юридическимлицам
Специальнодля клиентов Фонд разработал уникальную, очень удобную в эксплуатации программупо перечислению пенсионных взносов – «ЭКОномим Время и Деньги». Программапозволяет максимально упростить ведение бухгалтерии в части перечисленияпенсионных взносов.
«ЭКОВиД»осуществляет формирование платежей по перечислению всех видов пенсионныхвзносов, созданию архива платежных поручений, предназначенных для бухгалтеровпредприятий. Реализована возможность импорта данных из других программ.Программа компактна — умещается на одной дискете, и может использоваться дляработы с другими фондами.
На портале вразделе «Платежи и перечисления» предоставляется возможностьбухгалтерам организаций получать информацию о произведенных пенсионных платежахи непрошедших платежах через ГЦВП.
Это позволяетв любой момент:
узнатьинформацию по спискам платежных поручений с указанием всех необходимыхреквизитов;
смотреть,распечатывать и сохранять для анализа все операции по платежным поручениям;
получатьсправки о возвратах пенсионных взносов.
Для этогонеобходимо пройти регистрацию в системе и получить идентификатор и парольдоступа к разделу «Платежи и перечисления».На портале в разделе«Платежи и перечисления» предоставляется возможность бухгалтераморганизаций получать информацию о произведенных пенсионных платежах инепрошедших платежах через ГЦВП.
3 Структура инвестиционногопортфеля фонда
Преждечем описать структуру портфеля пенсионного фонда, проведем анализ пенсионногорынка РК.
Посостоянию на 1 января 2010 года пенсионный рынок РК представлен 14накопительными пенсионными фондами (далее — НПФ), которые имели в регионахреспублики 77 филиалов, 49 представительств. Лицензии на инвестиционноеуправление пенсионными активами фондов имеют 14 организаций, осуществляющихинвестиционное управление пенсионными активами (далее — ООИУПА), из них 10фондов имеют лицензии на самостоятельное управление пенсионными активами: АО«Накопительный пенсионный фонд «ГНПФ», АО «Накопительный пенсионный фондНародного Банка Казахстана», АО «Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан»,АО «НПФ «Капитал», АО «Накопительный пенсионный Фонд Казахмыс» и АО «Открытыйнакопительный пенсионный Фонд «Отан», АО «Евразийский накопительный пенсионныйфонд», АО «Накопительный Пенсионный Фонд АМАНАТ КАЗАХСТАН», АО «Накопительныйпенсионный фонд «Нефтегаз-Дем» и АО «Накопительный пенсионный фонд «РЕСПУБЛИКА».
Согласноданным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансовогорынка и финансовых организаций (далее — АФН) за анализируемый период понакопительной пенсионной системе (далее — НПС) наблюдается следующая динамикасреднемесячных темпов роста пенсионных активов (накоплений) в разрезе НПФ.
Таблица 1
Динамикасреднемесячных темпов прироста пенсионных активов (накоплений) в разрезе НПФ Наименование фонда 01.04. 2009 01.07. 2009 01.10. 2009 01.01. 2010 1 Народного банка 3,5 1,8 1,8 2,1% 2 ҰларҮміт 1,6 -1,7 2,0 3,4% 3 ГНПФ 1,7 1,7 1,7 1,3% 4 БТА Казахстан 2,1 1,4 0,2 -0,2% 5 Грантум 2,4 0,8 2,7 2,5% 6 Евразийский 2,5 1,4 1,4 1,7% 7 Капитал 4,0 3,4 2,5 2,7% 8 Аманат -0,2 2,4 0,7 3,4% 9 Атамекен 2,1 4,2 7,5 1,9% 10 НефтеГаз-Дем 2,9 4,1 3,0 2,5% 11 Отан 0,9 1,1 0,4 1,7% 12 Казахмыс -0,7 0,5 0,2 -0,3% 13 Коргау 1,4 0,5 -0,1 0,1% 14 Республика 13,7 13,9 11,7 6,8% Среднее по накопительной системе 2,4 1,5 1,9 2,0%
В первом квартале 2009 года динамика среднемесячных темпов ростасредней величины по НПС имела положительный рост, однако по результатаммарта месяца динамика снизилась и составила 2,4%. За анализируемый период тотже график прироста отразили большинство НПФ Казахстана.
Во второмквартале 2009 года большая часть НПФ повторила динамику среднемесячных темповприроста первого квартала. Следует отметить такие крупные НПФ как, НПФ«¥ларYмiт», НПФ «Народного банка», НПФ «Грантум» и НПФ «Капитал», чьисреднемесячные темпы прироста оказались выше средней величины по НПС. А также,во втором квартале текущего года амплитуда колебаний средних темпов прироста поНПС составила 1,7 пунктов, это в 1,7 раз меньше амплитуды колебания того жепоказателя первого квартала, которая составила 2,9 пункта.
В началетретьего квартала среднии темпы роста по НПС увеличились на 2,1%, а в следующеммесяце на 2,5%. По состоянию на 1 октября системный показатель снизился исоставил 1,9%. Динамика темпов роста ПА НПФ «Народного банка», НПФ«¥ларYмiт», НПФ «Грантум» в этом квартале снова коррелирует с показателямисреднего по НПС.
За первыймесяц последнего квартала среднее по НПС составило 2,8%. Самые высокие темпыроста показали НПФ «Аманат» — 6,5%, НПФ «¥ларYмiт» — 4,5% и НПФ «Народногобанка» — 3,4%. Самые низкие НПФ «Казахмыс» — (-8,2%), НПФ «БТА Казахстан» — (-0,8%), НПФ «Грантум» — (1,8%).В середине квартала все НПФ отразили снижениетемпов роста, в связи с чем среднее по НПС снизилось по сравнению с предыдущиммесяцем в 2,3 раза и составило 1,2%. По состоянию на 01 января 2010 года среди крупныхНПФ Казахстана самый высокий показатель отразил НПФ «¥ларYмiт» — 3,4%прироста пенсионных активов. 2. Темпы прироста пенсионных активов представленына графике, построенном по ежемесячному значению системного показателя (Рисунок1).
/>
Рисунок 1 Среднемесячныетемпы прироста пенсионных активов НПС в целом
Значительноеуменьшение темпов прироста пенсионных активов (накоплений) НПС в целом, вызваноследующими факторами:
- несвоевременноеперечисление пенсионных взносов работодателями, в связи с трудным экономическимположением финансовых и иных институтов;
- несвоевременноефинансирование;
- оттокпенсионных активов из фонда;
- значительноеснижение инвестиционного дохода.
За период январь2009- декабрь 2009 года — максимальный уровень корреляции со средними темпамироста пенсионных активов по НПС наблюдается у таких НПФ, как НПФ «Народногобанка» (0,96), «Грантум» (0,81), «ГНПФ» (0,66), высокий уровень корреляции показывают «НефтеГаз-Дем»(0,46), НПФ «Евразийский» (0,39) «БТА Казахстан» (0,38), «Аманат» (0,37),низкий уровень корреляции наблюдается у НПФ «ҰларҮміт» (-0,01).
Сохранениединамики доли рынка по пенсионным активам, в анализируемом периоде характернодля всех НПФ. Снижение доли рынка отражают такие НПФ, как НПФ «БТА Казахстан»,НПФ «ГНПФ», НПФ «Отан», НПФ «Казахмыс» и НПФ «Коргау», в то время как НПФ«Народного банка», НПФ «Грантум», НПФ «Капитал», НПФ «Атамекен», НПФ«НефтеГаз-Дем» и НПФ «Республика» показывают положительную динамику роста.
Посостоянию на 1 января 2010 года у НПФ «ҰларҮміт» зафиксированоувеличение доли рынка на 0,18%. (Таблица 2).
Таблица 2
Динамикадоли рынка по пенсионным активам (накоплениям) в разрезе НПФ№ Наименование фонда 01.04.2009 01.07. 2009 01.10. 2009 01.01. 2010 1 Народного банка 29,07% 29,35% 29,72% 30,09% 2 ҰларҮміт 13,76% 13,12% 12,84% 13,17% 3 ГНПФ 17,20% 17,14% 15,96% 15,77% 4 БТА Казахстан 12,69% 12,41% 12,11% 11,17% 5 Грантум 5,81% 5,75% 5,85% 5,83% 6 Евразийский 3,18% 3,19% 3,27% 3,26% 7 Капитал 3,81% 4,02% 4,39% 4,46% 8 Аманат 2,17% 2,14% 1,98% 2,15% 9 Атамекен 2,47% 2,60% 2,90% 3,12% 10 НефтеГаз-Дем 2,76% 2,98% 3,21% 3,26% 11 Отан 2,86% 2,87% 3,02% 2,96% 12 Казахмыс 1,89% 1,82% 1,65% 1,33% 13 Коргау 1,43% 1,25% 1,22% 1,16% 14 Республика 0,91% 1,35% 1,88% 2,28% Всего, в % 100% 100% 100% 100%
В результате в анализируемом периоде НПФ «ҰларҮміт» занимаеттретье место среди всех накопительных пенсионных фондов по величине рыночнойдоли.
Таблица 3
Расчетсоотношения «риск-коэффициент номинальной доходности» за период январь-ноябрь2009К2 (12), в % Макс Мин Сред Станд. отклон (риск) Отношение доходности к риску АО «НПФ «ГНПФ» 9,28% 1,73% 7,03% 2,04% 3,44% АО «НПФ «Народного Банка Казахстана» 17,74% -4,81% 4,81% 7,72% 0,62% АО «НПФ «ҰларҮміт» 22,65% -13,41% 0,42% 13,51% 0,03% АО «НПФ «БТА Казахстан» 8,28% 2,92% 5,41% 1,70% 3,17% АО «НПФ «Грантум» 19,22% 1,53% 8,36% 5,99% 1,40% АО «НПФ «Капитал» 7,85% 4,20% 5,75% 1,22% 4,71%
Посостоянию на 1 января 2010 года значение коэффициента номинального дохода средипятерки крупных НПФ сложилось следующим образом:
АОНПФ «Капитал» имеет максимальное значение отношения коэффициента номинальнойдоходности и риска и составляет 4,71.
Показатели НПФ «БТА Казахстан» и НПФ «ГНПФ» сложились вышесреднего значения, что говорит о достаточно высоком уровне инвестиционногориска при оптимальном уровне доходности (Таблица 3).
Оптимальноезначение показателя в этот период наблюдается у АО НПФ «Народного банкаКазахстана», что характеризуется их умеренной инвестиционной политикойуправления пенсионными активами.
Приоценке соотношения риск — коэффициентноминальной доходности показатель АО НПФ «ҰларҮміт»сложился ниже среднего значения по шкале «Отношение доходности к риску» иговорит о низкой концентрации инвестиционного риска и применение в этот периодконсервативного управления портфелем инвестиций.
Подведем итог данному пунту. Порезультатам деятельности НПФ «ҰларҮміт» за декабрь 2009 года, вдинамике основных показателей наблюдается следующее: темпы роста пенсионныхактивов АО «НПФ «ҰларҮміт» в этом месяце почти в два раза превышаюттемпы роста пенсионных активов всей НПС. АО НПФ «ҰларҮміт» занимаеттретье место среди всех накопительных пенсионных фондов по величине рыночнойдоли. Следует отметить и о низкой концентрации инвестиционного риска, о чемговорит наименьший показатель соотношения «риск-коэффициент номинальнойдоходности», сложившийся среди всех НПФ Казахстана.
По состоянию на 1 января 2010 года чистый инвестиционный доход АОНПФ «ҰларҮміт» составил 42 769 273 тыс. тенге, что является вторымпоказателем среди всей НПС в целом.
Подробная структура инвестиционного портфеля Фонда предсвлена вПриложении А.
4Основные принципы учетной политики, признание и оценка финансовых инструментовфонда
Финансовыеактивы и финансовые обязательства отражаются в балансе Фонда, когда Фондстановится стороной по договору в отношении соответствующего финансовогоинструмента. Фонд отражает имеющие регулярный характер приобретения иреализацию финансовых активов и обязательств по дате расчетов. Приобретенныетаким образом финансовые инструменты, которые будут впоследствии оцениваться посправедливой стоимости, с момента заключения сделки и до установленной датырасчетов учитываются так же, как учтенные инструменты.
Финансовые активы и обязательства первоначально отражаются посправедливой стоимости. Первоначальная стоимость финансовых активов иобязательств, которые не являются финансовыми активами и обязательствами посправедливой стоимости через прибыли или убытки, корректируется на суммупонесенных операционных издержек, непосредственно связанных с приобретением илисозданием финансового актива или выпуском финансового обязательства. Принципыпоследующей оценки стоимости финансовых активов и обязательств раскрываются всоответствующих положениях учетной политики, представленных ниже
Денежныесредства и их эквиваленты включают денежные средства в кассе, свободные остаткина счетах Фонда и депозитных счетах в банках со сроком погашения до 90 дней.
Впроцессе своей деятельности Фонд заключает соглашения о продаже и обратномприобретении (далее — «Соглашения РЕПО»), а также соглашения о приобретении иобратной продаже финансовых активов (далее — «Соглашения обратного РЕПО»).Операции РЕПО и обратного РЕПО используются Фондом как элемент управленияликвидностью в торговых целях.
СделкиРЕПО — это соглашения о передаче финансового актива другой стороне в обмен наденежное или иное вознаграждение с одновременным обязательством по обратномуприобретению финансовых активов в будущем на сумму, эквивалентную полученномуденежному или иному вознаграждению, плюс накопленный процент. Операции посоглашениям РЕПО отражаются в учете как операции финансирования.
Ценныебумаги, приобретенные по соглашениям обратного РЕПО, отражаются в финансовойотчетности как средства, размещенные на депозите, обеспеченном закладом ценныхбумаг.
Втех случаях, когда активы, приобретенные по соглашениям обратного РЕПО,продаются третьим сторонам, результаты отражаются в учете с включением прибылиили убытка в состав чистой прибыли/(убытка) по соответствующим активам. Доходыи расходы, представляющие собой разницу в цене покупки и продажи активов пооперациям РЕПО, отражаются в составе процентных доходов или расходов.
Инвестиции,имеющиеся в наличии для продажи, представляют собой инвестиции в долговыеценные бумаги и акции, которые предполагается удерживать в течениенеопределенного периода времени. Такие ценные бумаги первоначально отражаютсяпо справедливой стоимости. В последующем бумаги оцениваются по справедливойстоимости с отнесением результата переоценки непосредственно на счет капитала,пока ценные бумаги не будут реализованы, при этом накопленные прибыли/убытки,ранее признаваемые в капитале, признаются в отчете о прибылях и убытках. Убыткиот обесценения, положительные и отрицательные курсовые разницы, а такженачисленные процентные доходы, рассчитанные на основе метода эффективнойпроцентной ставки, отражаются в отчете о прибылях и убытках. Для определениясправедливой стоимости инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, Фондиспользует рыночные котировки. При отсутствии активного рынка для отдельныхфинансовых инструментов Фонд определяет их справедливую стоимость сиспользованием соответствующих методов оценки. Методы оценки включают в себяиспользование данных о рыночных сделках между независимыми друг от друга,хорошо осведомленными и действительно желающими совершить такую сделкусторонами, использование информации о текущей справедливой стоимости другогоаналогичного по характеру инструмента, анализ дисконтированных денежных потокови прочие применимые методы. При существовании метода оценки, стандартноиспользуемого участниками рынка для определения стоимости инструмента, еслибыло продемонстрировано, что этот метод обеспечивает достоверную оценку,устанавливаемую в фактических рыночных сделках, Фонд использует такой метод.
Некотируемые долговые ценные бумаги и акции, если их справедливая стоимость неможет быть достоверно определена, отражаются по амортизированной стоимости истоимости приобретения соответственно за вычетом убытков от обесценения, приналичии такового.
Еслисуществует объективное свидетельство обесценения таких ценных бумаг, тосовокупный убыток, ранее напрямую отнесенный на капитал, переносится изкапитала в отчет о прибылях и убытках за отчетный период. Восстановление такогоубытка от обесценения по долговым инструментам, который непосредственно связанс событием, произошедшим после обесценения, отражается в отчете о прибылях иубытках за отчетный период. Убыток от обесценения по долевым инструментам вотчете о прибылях и убытках не восстанавливается.
Инвестиции,удерживаемые до погашения, представляют собой долговые ценные бумаги сопределяемыми или фиксированными платежами при условии, что Фонд намеревается испособен удерживать данные ценные бумаги до погашения. Такие ценные бумагиучитываются по амортизированной стоимости за вычетом резерва под обесценение.Амортизация дисконта в течение срока до погашения отражается как процентныйдоход в течение периода до погашения с использованием метода эффективнойпроцентной ставки.
Финансовыеактивы, имеющиеся в наличии для продажи. Если происходит обесценение актива,имеющегося в наличии для продажи, то сумма, включающая разницу между егопервоначальной стоимостью (за вычетом основной суммы и амортизации) и еготекущей справедливой стоимостью, за вычетом убытка от обесценения, ранеепризнанного в отчете о прибылях и убытках, переводится из капитала в отчет оприбылях и убытках. Восстановление убытков от обесценения в отношении долевыхинструментов, классифицированных как имеющиеся в наличии для продажи, непризнается в отчете о прибылях и убытках. Списание убытков от обесценения подолговым инструментам восстанавливаются через отчет о прибылях и убытках, еслиувеличение справедливой стоимости инструмента может быть объективно связано ссобытием, происходящим после того, как убыток от обесценения был признан вотчете о прибылях и убытках.
Основныесредства и нематериальные активы отражены в учете по первоначальной стоимостиза вычетом накопленной амортизации и накопленных убытков от обесценения, приналичии таковых.
Амортизацияосновных средств и нематериальных активов начисляется с целью списания активовв течение срока их полезного использования. Начисление амортизации производитсяна основе линейного метода с использованием следующих установленных ежегодныхнорм:
Зданияи сооружения — 5%
Мебельи оборудования — 10-35%
Транспортныесредства — 20%
Прочие- 10-50%
Нематериальныеактивы — 15-35%
Накаждую отчетную дату Фонд оценивает, не превышает ли балансовая стоимостьосновных средств и нематериальных активов их восстановительную стоимость. Вслучае превышения балансовой стоимости основных средств и нематериальныхактивов над их восстановительной стоимостью Фонд уменьшает балансовую стоимостьосновных средств до их восстановительной стоимости.
Убытокот обесценения основных средств признается в соответствующем отчетном периоде ивключается в состав операционных расходов. После отражения убытка отобесценения амортизационные отчисления по основным средствам корректируются впоследующих периодах с целью распределения пересчитанной балансовой стоимостиактивов за вычетом остаточной стоимости (если таковая предполагается)равномерно в течение оставшегося срока полезного использования.
Прибыльили убыток от реализации или выбытия актива определяются как разница междувыручкой от реализации и текущей стоимостью актива и признаются в отчете оприбылях и убытках.
Будучипризнанным в качестве актива, объект основных средств, справедливая стоимостькоторого поддается достоверной оценке, подлежит учету по переоцененнойвеличине, равной его справедливой стоимости на дату переоценки, за вычетомлюбой накопленной впоследствии амортизации и любых накопленных впоследствииубытков от обесценения. Переоценки должны производиться с достаточнойрегулярностью во избежание существенного отличия балансовой стоимости от той,которая определяется при использовании справедливой стоимости на отчетную дату.
Справедливаястоимость земельных участков и зданий, как правило, определяется на основерыночных индикаторов путем оценки, которая обычно производитсяпрофессиональными оценщиками. Справедливой стоимостью машин и оборудованияобычно является их рыночная стоимость, определяемая путем оценки.
Еслибалансовая сумма актива повышается в результате переоценки, то это увеличениедолжно отражаться непосредственно в капитале под заголовком „прирост отпереоценки". Однако, это увеличение подлежит признанию в прибыли илиубытке в той степени, в которой оно реверсирует убыток от переоценки по тому жеактиву, ранее признанный в прибыли или убытке.
Еслибалансовая стоимость актива уменьшилась в результате переоценки, то такоеуменьшение подлежит признанию в прибыли или убытке. Однако, убыток отпереоценки должен дебетоваться непосредственно на капитал под заголовком„прирост от переоценки" при наличии любого кредитового сальдо в приростеот переоценки в отношении того же самого актива.
Налог на прибыль представляет собой суммутекущего и отложенного налога.
Суммарасходов по налогу на прибыль в текущем периоде определяется с учетом размераналогооблагаемой прибыли, полученной за год. Налогооблагаемая прибыльотличается от чистой прибыли, отраженной в отчете о прибылях и убытках,поскольку не включает статьи доходов или расходов, подлежащих налогообложениюили вычету для целей налогообложения в другие годы, а также исключает необлагаемые и не учитываемые в целях налогообложения статьи. Начисление расходовФонда по налогу на прибыль в текущем году осуществляется с использованиемставок налога, введенных в течение отчетного периода.
Отложенныйналог отражается на основе балансового метода учета и представляет собойтребования или обязательства по налогу на прибыль, начисляемые на разницу междубалансовой стоимостью активов и обязательств, и соответствующими данныминалогового учета, использованными для расчета налогооблагаемой прибыли.Отложенные налоговые обязательства обычно отражаются в отношении всех временныхразниц, увеличивающих налогооблагаемую прибыль, а отложенные налоговыетребования отражаются с учетом вероятности наличия в будущем налогооблагаемойприбыли для зачета соответствующих отложенных налоговых активов. Подобныеналоговые требования и обязательства не отражаются в финансовой отчетности,если временные разницы связаны с деловой репутацией и возникают вследствиепервоначального признания (кроме случаев объединения компаний) другихтребований и обязательств в рамках операций, которые не влияют на размерналогооблагаемой или бухгалтерской прибыли.
Балансоваястоимость отложенных налоговых активов проверяется на каждую отчетную дату иуменьшается в той мере, в которой больше не существует вероятность того, чтобудет получена выгода от реализации налогового требования, достаточная дляполного или частичного возмещения актива.
Отложенныеналоги рассчитываются по ставкам, которые, как предполагается, будутприменяться в период погашения задолженности или реализации актива. Отложенныеналоги отражаются в отчете о прибылях и убытках, за исключением случаев, когдаони связаны со статья-
ми,непосредственно относимыми на капитал, и в этом случае отложенные налоги такжеотражаются в составе капитала.
Фондпроводит взаимозачет отложенных налоговых требований и отложенных налоговыхобязательств и отражает в финансовой отчетности итоговую разницу, если:
• Фонд имеет юридически закрепленное правопроводить зачет текущих налоговых требований против текущих налоговыхобязательств; и
• Отложенные налоговые требования и отложенныеналоговые обязательства относятся к налогу на прибыль, взыскиваемому одним итем же налоговым органом с одного и того же налогового субъекта.
ВРеспублике Казахстан существуют требования по начислению и уплате различныхналогов, применяющихся в отношении деятельности Фонда, помимо налога наприбыль. Эти налоги отражаются в отчете о прибылях и убытках в составеоперационных расходов
Резервыотражаются в учете при наличии у Фонда возникших в результате прошлых событийтекущих обязательств (определяемых нормами права или подразумеваемых), дляпогашения которых вероятно потребуется выбытие ресурсов, заключающих в себеэкономические выгоды; причем, размер таких обязательств может быть оценен сдостаточной степенью точности.
Фондне несет расходы, связанные с пенсионным обеспечением сотрудников. Всоответствии с требованиями законодательства Республики Казахстан Фондудерживает суммы пенсионных взносов из заработной платы сотрудников иперечисляет их в государственный или частные пенсионные фонды. Данная системапенсионного обеспечения предусматривает расчет текущих взносов работодателя какпроцента от текущих общих выплат работникам. Такие расходы признаются впериоде, к которому относятся соответствующие выплаты работникам. При выходеработника на пенсию, все пенсионные выплаты производятся вышеупомянутыми пенсионнымифондами. Фонд не имеет дополнительных схем пенсионного обеспечения.
Процентныедоходы и расходы отражаются по принципу начисления и рассчитываются по методуэффективной процентной ставки. Процентные доходы также включают в себяпроцентный доход по вложениям в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи.Прочие доходы относятся на доходы по завершении соответствующих сделок.Комиссионные доходы/расходы отражаются на основе метода начисления.
Денежные активы и пассивы, выраженные в иностранной валюте,пересчитываются в тенге по соответствующему обменному курсу на дату составления отчетности.Операции в иностранной валюте отражаются по курсу, действующему на датуоперации. Прибыль и убытки от такого пересчета включаются в чистую прибыль пооперациям с иностранной валютой.
Финансовыйактив и финансовое обязательство зачитываются, и в бухгалтерском балансеотражается сальдированная сумма, когда Фонд имеет юридически закрепленное правоосуществить зачет признанных в балансе сумм и намеревается либо произвестизачет по сальдированной сумме, либо реализовать актив и исполнить обязательствоодновременно. В случае передачи финансового актива, которая не квалифицируетсякак списание, Фонд не признает эту операцию как списание переданного актива иотносящегося к нему обязательства.
Применениеновых стандартов.
В текущемгоду Фонд применил все новые и измененные стандарты и интерпретации,утвержденные КМСФО и КИМСФО КМСФО, относящиеся к его операциям и вступающие всилу при составлении отчетности за период, закончившийся 31 декабря 2009 года.Принятие новых и измененных стандартов и интерпретаций не привело к изменениямв учетной политике Фонда, которая использовалась для отражения данных текущегои предшествующих годов, за исключением поправок к МСБУ 1 «Представлениефинансовой отчётности» (пересмотренный 2007).
МСФО 1(пересмотренный 2007) требует представления отчета об изменениях в капитале вкачестве первичного отчета и раскрытие прочего совокупного дохода либо какчасть отчета о совокупном доходе или в виде отдельного отчета сразу же послеотчета о прибылях и убытках. В результате, отчет о совокупном доходе,раскрывающий прочий совокупный доход за год был включен в качестве основногофинансового отчета.
5 марта 2009года КМСФО выпустил поправки к МСФО 7 «Финансовые инструменты — раскрытия» подназванием «Улучшения раскрытий о финансовых инструментах». Данные поправкивводят трехуровневую систему для раскрытий по оценке справедливой стоимости итребуют от организации предоставлять дополнительные раскрытия об относительнойдостоверности переоценки по справедливой стоимости. Также, данные поправкиуточняют и расширяют существующие требования по раскрытию риска ликвидности.Фонд применил данные поправки для годового периода, начинающегося 1 января 2009года.
Стандарты иинтерпретации, выпущенные, но еще не применяемые
На датуутверждения данной финансовой отчетности кроме стандартов и интерпретаций,применение которых было начато Фондом ранее их вступления в силу, следующиестандарты и интерпретации были выпущены, но еще не вступили в силу.
КИМСФО 18«Получение активов от клиентов» была выпущена для устранения различий впрактике учета получателями основных средств от клиентов. В Интерпретацииуказывается, что в случае когда переданный объект отвечает определению актива сточки зрения получателя, получатель должен признать актив по справедливойстоимости на дату передачи, сделав корреспондирующую проводку по кредиту счетавыручки. Интерпретация должна применяться перспективно в отношении полученияактивов от клиентов начиная с 1 июля 2009 года.
Финансовыеинструменты: Классификация и оценка (Проект для обсуждения) — В июле 2009 годаКМСФО выпустил проект для обсуждения (ED) в рамках проекта КМСФО по замене МСБУ39: Признание и оценка. ED вводит новую модель классификации и оценкифинансовых активов и финансовых обязательств. Все признанные финансовые активыи финансовые обязательства, которые в настоящее время покрываются МСБУ 39,будут оцениваться либо по амортизированной, либо по справедливой стоимости.Финансовый инструмент, обладающий только базовыми характеристиками ссуды,управление которым осуществляется исходя из показателя доходности по договору,оценивается по амортизированной стоимости, если не квалифицируется какотражаемый по справедливой стоимости через прибыли или убытки (ОССЧПУ).Финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости, будутклассифицироваться как ОССЧПУ или в случае вложений в долевые инструменты, непредназначенные для торговли, безотзывно квалифицироваться как оцениваемые посправедливой стоимости через прочий совокупный доход (ОССЧПСД). Все вложения вдолевые инструменты и производные инструменты, привязанные к долевыминструментам, покрываемые МСБУ 39, должны оцениваться по справедливойстоимости, т.е. не обращающиеся на организованном рынке вложения в долевыеинструменты не могут оцениваться по стоимости приобретения за вычетомобесценения в случае, когда справедливую стоимость невозможно надежно оценить,как требуется в настоящее время МСБУ 39. ED не разрешает проводить переклассификациюиз категорий, а также в категории оцениваемых по амортизированной стоимости,ОССЧПУ или ОССЧПСД после первоначального признания. Дата вступления в силуданных изменений еще не определена, при этом КМСФО рассчитывает доработатьновую модель классификации и управления в срок, который позволит организациямначать добровольно применять ее в отношении годовой финансовой отчетности за2009 год.
5Инвестиционная декларация фонда
Инвестиционнаядекларация АО «НПФ «ҰларҮміт» (далее – Фонд) (далее, соответственно,– Инвестиционная декларация Фонда) определяет цель инвестирования средствпенсионных накоплений, основные принципы инвестиционного управления пенсионнымиактивами, стратегии, структуру инвестиционного портфеля, условия и ограниченияинвестиционной деятельности в отношении пенсионных активов, перечень объектовинвестирования, размер инвестиций за счет пенсионных активов в финансовыеинструменты в соответствии с законодательством Республики Казахстан, системууправления рисками.
Цельюинвестирования средств пенсионных накоплений является получение инвестиционногодохода, обеспечивающего рост пенсионных накоплений вкладчиков.
Основнымипринципами инвестиционной деятельности являются:
Открытостьинвестиционных решений.
Прозрачностьи качество инвестиционных инструментов, включаемых в портфель пенсионныхактивов.
Обеспечениесохранности учета пенсионных накоплений.
Инвестированиепенсионных активов осуществляется исключительно в интересах вкладчиковпенсионного фонда, с учетом факторов влияния рыночных рисков инвестирования нафинансовые инструменты, учитываемые в портфеле пенсионных активов.
Длядостижения поставленных целей в части сохранности пенсионных накоплений иполучения инвестиционного дохода Фондом (Организацией, осуществляющейинвестиционное управление пенсионными активами, (далее — Управляющая компания))разрабатывается инвестиционная стратегия, которая предполагает подробный анализмакроэкономической ситуации, фундаментальный и технический анализ фондовыхрынков, а также анализ инвестиционного портфеля Фонда. Все ежедневныеинвестиционные решения принимаются на основании и в согласии с даннойстратегией.
Инвестиционнаястратегия управления пенсионными активами Фонда ориентирована на оптимальнуюэффективность при оценке доходности и рисков инвестиций, при этом одной изключевых целей является поддержание необходимого уровня ликвидности дляисполнения обязательств перед вкладчиками по пенсионным выплатам и переводам.
Формированиепортфеля инвестиций осуществляется с соблюдением следующей политики инвестированияпенсионных взносов:
1)Соблюдается эффективное распределение инвестиций по страновому, отраслевомупризнаку и секторам экономики, а также по эмитентам.
2)Используется расширенная география инвестиций. Значительные размеры пенсионныхактивов Фонда позволяют иметь преимущества при проведении операций надостаточно широком спектре финансовых рынков (Европа, Азия, Америка, Япония),что позволяет формировать ликвидный инвестиционный портфель и обеспечиватьмаксимальный уровень доходности при минимальном уровне риска.
3)Инвестирование осуществляется только в финансовые инструменты надежных,финансово-устойчивых эмитентов, являющихся флагманами национальных экономик, иобладающих достаточными кредитными рейтингами, с наличием уверенного потенциалаповышения их стоимости. При выборе ценных бумаг для приобретения в портфельвкладчика осуществляется финансовый анализ эмитента, потенциал развитиякомпании и ее роста с соблюдением следующих приоритетов:
a.Собственный капитал компании, выпускающей ценные бумаги, должен составлятьвеличину не менее чем 1 млрд. тенге, при этом обладать ликвидными активами вразмере не менее 500 млн. тенге для казахстанских эмитентов или 500 млн.долларов для иностранных.
b.Инвестирование осуществляется в корпоративные долговые ценные бумаги с уровнемдоходности, соответствующей уровню риска и превышающей значения максимальнойдоходности по государственным ценным бумагам.
c.Ограничиваются инвестирования в долевые ценные бумаги в условиях высокойрисковости фондовых рынков.
d.При формировании портфеля используются инструменты хеджирования, с целью защитыпортфеля от резких негативных ценовых колебаний.
e.Проведение операций с ценными бумагами на международных рынках осуществляетсятолько через аккредитованных брокеров, имеющих непосредственные торговые местана фондовых биржах, исключая возможных посредников при проведении операций посделкам с ценными бумагами.
Условияхеджирования и диверсификации пенсионных активов:
А.Применяется широкий спектр хеджирования инвестиционной деятельности.
В.Структура портфеля выстраивается в соответствии с установленными нормамидиверсификации активов с отрицательной зависимостью, позволяющей падение однихфинансовых инструментов компенсировать ростом других. С этой целью применяетсямодель диверсификации активов как по страновому и отраслевому уровню, так ивнутриотраслевому уровню. Диверсификация активов осуществляется путемрассредоточения инвестиций по различным сферам вложения и на разные сроки(долгосрочные, краткосрочные) с целью минимизации потерь, связанных свозможными изменениями условий конъюнктуры международного и внутреннего рынковс целью снижения экономических рисков.
С.При проведении операций на финансовом рынке может также применяться формахеджирования посредством поглощения риска, что представляет собой точноеотслеживание позиции по каждому финансовому активу и контроль отклонения отрыночных цен.
D.Третьим уровнем хеджирования рисков выступают сделки на финансовом рынке сприменением фьючерсов, опционов, свопов и форвардов, позволяющих получатьприбыль при падении стоимости основного финансового актива.
E.Четвертым уровнем хеджирования рассматриваются установленные нормы максимальнодопустимых убытков от рыночной оценки (МДРУ) по каждому финансовомуинструменту, при нарушении которого применяется система так называемогозакрытия позиции по финансовому инструменту (Stop Loss).
F.Хеджирование осуществляется в соответствии с действующим законодательством ивнутренними нормативными документами.
G.Объектами хеджирования являются инструменты, находящиеся в инвестиционномпортфеле Фонда.
Всоответствии с разработанной стратегией формируется структура инвестиционногопортфеля, которая позволяет достигнуть поставленную инвестиционную цель.
Инвестиционныйпортфель подразделяется на три категории или три субпортфеля:
— стабилизационный портфель,
— активный портфель для торговых операций,
— портфель ценных бумаг, предназначенных для продажи.
1)Стабилизационный портфель составляет не менее 50%. Целью создания данногопортфеля является обеспечение стабильного непрерывно начисляемогоинвестиционного дохода в средне- и долгосрочной перспективе. Портфельформируется из государственных долговых ценных бумаг, корпоративных долговых идолевых ценных бумаг с прогнозируемым доходом, депозитных вкладов в банки,которые будут удерживаться на долгосрочной основе. Данный портфельрассматривается как стабилизационный или пассивный.
2)Активный портфель для торговли составляет не более 40%. Целью данного портфеляявляется обеспечение инвестиционного дохода, начисляемого в результатепроведения активных торговых операций с ценными бумагами на вторичном рынке.Портфель формируется из долговых и долевых финансовых инструментов (облигаций иакций). Наличие данного портфеля дает возможность получать по долговыминструментам не только фиксированный доход в виде купонного вознаграждения, нои торговый (маржинальный) доход, образующийся в результате проведения сделоккупли-продажи. Что касается долевых инструментов, то активные торговые операциипозволяют обеспечить дополнительный доход в дополнение к обычному доходу отвладения ценной бумагой.
3)Портфель ценных бумаг, предназначенных для ликвидности, составляет не более20%. Цель портфеля – поддержание заданного уровня ликвидности, необходимого длявыполнения текущих пенсионных обязательств и эффективной операционной работыФонда. Портфель формируется из государственных и корпоративных долговых ценныхбумаг, обладающих определенным уровнем ликвидности и низким уровнемволатильности, что обеспечивает возможность реализации ценных бумаг в короткиесроки и по рыночным ценам.
4)Структура инвестиционного портфеля формируется из различных финансовыхинструментов, разрешенных законодательством Республики Казахстан к приобретениюза счет пенсионных активов. Помимо данных ограничений, Фондом в целяхминимизации рыночных и других видов рисков устанавливаются дополнительныелимиты по долям каждого вида финансового инструмента в портфеле (Таблица 4).
Таблица 4
Переченьобъектов инвестирования с указанием лимитов инвестирования по видам финансовыхинструментов№ Наименование финансового инструмента Лимиты 1. Государственные ценные бумаги Республики Казахстан (включая эмитированные в соответствии с законодательством других государств), выпущенные Министерством финансов Республики Казахстан и Национальным Банком Республики Казахстан, а также ценные бумаги, выпущенные под гарантию государства
Не менее
30% 2. Облигации, выпущенные местными исполнительными органами Республики Казахстан, включенные в официальный список фондовой биржи
Не более
25% 3. Долговые ценные бумаги, выпущенные Акционерным обществом «Фонд национального благосостояния «Самрук Казына»
Не более
25% 4. Вклады в Национальном Банке Республики Казахстан
Не более
20% 5.
Вклады в банках второго уровня Республики Казахстан, имеющие долгосрочный кредитный рейтинг не ниже «В» агентства Standard & Poor's или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств или рейтинговую оценку не ниже «kzВ+»» по национальной шкале агентства Standard & Poor's />и/или являющиеся дочерними банками-резидентами, родительский банк-нерезидент Республики Казахстан которых имеет долгосрочный кредитный рейтинг не ниже «А-» по международной шкале агентства Standard & Poor's или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств Не более 10% 6.
Долговые ценные бумаги, выпущенные международными финансовыми организациями, имеющие международную рейтинговую оценку не ниже «ВВВ-» агентства «Standard & Poor's» и выпущенные следующими международными финансовыми организациями:
Международным банком реконструкции и развития;
Европейским банком реконструкции и развития;
Межамериканским банком развития;
Банком международных расчетов;
Азиатским банком развития;
Африканским банком развития;
Международной финансовой корпорацией;
Исламским банком развития;
Европейским инвестиционным банком;
Евразийским банком развития
Не более
10% 7. Ценные бумаги, имеющие статус государственных, выпущенные центральными правительствами иностранных государств, имеющих суверенный рейтинг не ниже «ВВВ-» агентства Standard & Poor's или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств
Не более
10% 8. Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные иностранными организациями, имеющие международную рейтинговую оценку не ниже «ВВВ-» по международной шкале агентства Standard & Poor's или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств
Не более
15% 9. Акции иностранных эмитентов, имеющие рейтинговую оценку не ниже «ВВВ-» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств Не более 30% 10. Акции организаций Республики Казахстан, имеющих рейтинговую оценку не ниже «ВВ-» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzВВ» по национальной шкале агентства «Standard & Poor's» Не более 30% 11. Акции организаций Республики Казахстан, включенные в официальный список фондовой биржи, соответствующие требованиям первой (наивысшей) или второй (наивысшей) категории сектора «акции» Не более 15% 12.
Негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные организациями Республики Казахстан в соответствии с законодательством Республики Казахстан и других государств:
1) имеющие рейтинговую оценку не ниже «В-» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже «kzВ» по национальной шкале «Standard & Poor's»;
2) включенные в официальный список фондовой биржи, эмитент которых соответствует требованиям категории «долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки»
3) инфраструктурные облигации организаций Республики Казахстан.
Не менее
20% 13. Аффинированные драгоценные металлы, и металлические депозиты, в том числе, в банках-нерезидентах Республики Казахстан, обладающих рейтинговой оценкой не ниже «АА» агентства «Standard & Poor's» или рейтинговой оценки аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, на срок не более двенадцати месяцев
Не более
10% 14. Акции фондов недвижимости, созданных в соответствии с законодательством Республики Казахстан, имеющих рейтинговую оценку не ниже «ВВ-» по международной шкале агентства «Standard & Poor's» или рейтинговую оценку аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств либо включенные в категорию «Ценные бумаги инвестиционных фондов» официального списка фондовой биржи, соответствующие требованиям законодательства Республики Казахстан по инвестиционному управлению Не более 10% 15. Principal protected notes, выпущенные организациями, имеющими рейтинговую оценку не ниже «ВВВ-» агентства «Standard & Poor's» или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, и по которым установлена гарантия эмитента по полному возврату суммы основного долга и сроком обращения не более трех лет
Не более
10% 16. Депозитарные расписки, базовым активом которых являются акции, указанные в настоящем Перечне, фьючерсы, опционы, свопы, форварды базовым активом которых являются: финансовые инструменты, разрешенные к приобретению за счет пенсионных активов; иностранная валюта.
Не более
40% 17. Фьючерсы, опционы, свопы, форварды, базовым активом которых являются финансовые инструменты, имеющие рейтинговую оценку ниже «ВВ-» по международной шкале агентства Standard & Poor's или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств
Не более
5%
Максимальнаядоля открытой валютной позиции определяется в соответствии с установленнымиуполномоченным органом нормами и лимитами, а также согласно установленномуорганом управления Генеральному лимиту.
6Политика по управлению рисками фонда
Инвестиционнаядеятельность Фонда подвержена следующим видам рисков:
a) ценовой риск — риск возникновения расходов (убытков)вследствие изменения стоимости финансовых инструментов, возникающий в случаеизменения условий финансовых рынков, влияющих на рыночную стоимость финансовыхинструментов;
b) валютный риск — риск возникновения расходов (убытков),связанный с изменением курсов иностранных валют при осуществлении Фондом(Организацией) деятельности. Опасность расходов (убытков) возникает из-запереоценки позиций по валютам в стоимостном выражении;
c) кредитный риск – риск возникновения расходов (убытков)вследствие неуплаты эмитентом основного долга и вознаграждения, причитающегосяинвестору в установленный условиями выпуска ценной бумаги срок, включающийтакже риск потерь, возникающих в связи с невыполнением партнером обязательствпо свопам, опционам, форвардам и иным финансовым инструментам, подверженнымкредитному риску, и в период урегулирования расчетов по данным ценным бумагам ифинансовым инструментам;
d) правовой риск – риск возникновения расходов (убытков)вследствие нарушения Фондом (Организацией) требований законодательстваРеспублики Казахстан либо несоответствия практики Фонда (Организации) ихвнутренним документам, а в отношениях с нерезидентами Республики Казахстан –законодательства других государств
e) рыночный риск – риск возникновения расходов (убытков),связанных с неблагоприятными движениями финансовых рынков. Рыночный риск имеетмакроэкономическую природу, то есть источниками рыночных рисков являются макроэкономическиепоказатели финансовой системы
f) операционный риск — риск возникновения расходов (убытков)в результате недостатков или ошибок в ходе осуществления внутренних процессов,допущенных со стороны сотрудников, функционирования информационных систем итехнологий, а также вследствие внешних событий
g) риск потери ликвидности – риск, связанный с возможнымневыполнением либо несвоевременным выполнением Фондом (Организацией) своихобязательств. Риск потери ликвидности ценных бумаг как активов определяется ихспособностью быстро реализовываться с низкими издержками и по приемлемым ценам
h) процентный риск – риск возникновения расходов (убытков)вследствие неблагоприятного изменения ставок вознаграждения.
Вцелях минимизации различных видов рисков, возникающих в процессе инвестиционнойдеятельности, предусмотрена система управления рисками, которая включает в себячетыре основных этапа: оценка риска, измерение, контроль и мониторинг.
Каждыйэтап реализуется посредством использования различных методик и процедур,установленных нормативно-правовыми актами Республики Казахстан.
Контрольза системой управления рисками осуществляет комитет по рискам при СоветеДиректоров фонда, который также в рамках данной системы формирует модельуправления рисками при принятии инвестиционных решений для управляющей компаниипенсионными активами.
Пенсионныйфонд полностью выполняет установленный комплекс условий и ограничений поинвестиционной деятельности, регламентируемый законодательством РеспубликиКазахстан и нормативными правовыми актами Республики Казахстан, ПостановлениямиПравления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансовогорынка и финансовых организаций №180, 181, 135, настоящим Договором, заключеннымс организацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами,а также соблюдает ограничения, установленные Агентством Республики Казахстан порегулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.
Порядокрасчета и взимания комиссионного вознаграждения осуществляется в соответствии сПравилами расчета и взимания комиссионного вознаграждения за оказаниефинансовых услуг Фонда.
7 Обзор финансовойдеятельности АО «НПФ «ҰЛАРYМIТ»
По состояниюна 31 декабря 2009 года объем обязательств Фонда уменьшился на 10,012,160 тыс. тенгеи составил на конец 2009 года 8,569,879 тыс. тенге.
По состояниюна 31 декабря 2009 и 2008 годов кредиторская задолженность составила 126,400тыс.тенге и 15,202 тыс.тенге соответственно. Задолженность Фонда покомиссионному вознаграждению АО «Организация, осуществляющая инвестиционноеуправление пенсионными активами «Жетысу» (АО ООИУПА «Жетысу») составляет 30% откомиссионного вознаграждения Фонда от инвестиционного дохода.
Таблица5
Кредиторскаязадолженность ФондаКредиторская задолженность: 31 декабря 2009 года тыс. тенге 31 декабря 2008 года тыс. тенге Кредиторская задолженность перед ООИУПА 1,253 Прочая кредиторская задолженность 125,147 15,202 Всего кредиторская задолженность 126,400 15,202
Начисленныерасходы по расчетам с персоналом. По состоянию на 31 декабря 2009 и 2008 годовначисленные расходы по расчетам с персоналом по заработной плате составили10,507 тыс.тенге и 307 тыс.тенге соответственно.
Обязательствоперед бюджетом по налогам и другим обязательным платежам в бюджет.
По состояниюна 31 декабря 2009 и 2008 годов обязательство по налогам и другим платежам вбюджет составило 29,758 тыс.тенге и 14,000 тыс.тенге соответственно.Кредиторская задолженность по отрицательному комиссионному вознаграждению. Посостоянию на 31 декабря 2009 и 2008 прочие обязательства по отрицательномукомиссионному вознаграждению составили 1,421,687 тыс.тенге и 14,021,403тыс.тенге соответственно.
Прочиеобязательства. По состоянию на 31 декабря 2009 и 2008 прочие обязательствасоставили 17,957 тыс.тенге и 10,248 тыс.тенге соответственно.
Изменения,произошедшие за отчетный период по результатам финансово-хозяйственнойдеятельности отчета о доходах и расходах.
Доходы Фондав 2009 году составили 8,640,469 тыс.тенге. (Таблица 6).
Таблица6
Комиссионные доходы ФондаКомиссионные доходы
2009 г.
тыс. тенге
2008 г.
тыс. тенге Комиссионные доходы от инвестиционного дохода/убытка от пенсионных активов 6,731,762 -6,706,018 Комиссионные доходы от пенсионных активов 1,248,870 1,292,701 Итого комиссионные доходы 7,980,632 -5,413,317
Доходы пооперациям «обратное РЕПО». Доходы по операциям с ценными бумагами «обратноеРЕПО» по состоянию на 31 декабря 2009 и 2008 годов составили 1,688 тыс.тенге и126,389 тыс.тенге соответственно. В 2009 году прирост по сравнению с 2008 годомсоставил (99)% (на (124,700) тыс.тенге). Доходы (убытки) от переоценкииностранной валюты (нетто). В 2009 году доход от переоценки иностранной валютысоставил 131,153 тыс.тенге.
Прочиедоходы. Прочие доходы в 2009 составила 31,549 тыс.тенге, в том числе доход отсдачи в аренду помещения на сумму 12,464 тыс.тенге. Прочие доходы уменьшилисьпо сравнению с 2008 годом на 5,850,230 тыс.тенге. Расходы Фонда в 2009 годусоставили 5,812,100 тыс.тенге. Комиссионные расходы. Комиссионные расходы в2009 году увеличились по сравнению с 2008 годом (Таблица 7).
Таблица7
Комиссионные расходыФондаНаименование 2009 г. тыс. тенге 2008 г. тыс. тенге Комиссионные расходы ООИУПА 3,158,653 (2,011,805) Комиссионные расходы по банкам — кастодианам 5,258 4,406 Итого комиссионные расходы 3,163,911 (2,007,399)
Расходы ввиде вознаграждения (премии) по приобретенным ценным бумагам. Расходы поамортизации премии по приобретенным ценным бумагам в 2009 году составили 60,399тыс.тенге.
Общиеадминистративные расходы увеличились в 2009 году по сравнению с 2008 годом на1,184,581 тыс.тенге .
Таблица8
Административные расходыФондаНаименование 2009 г. тыс. тенге 2008 г. тыс. тенге Прирост Заработная плата и премии 884,437 833,330 51,107 Текущая аренда 132,305 129,668 2,637 Налоги (кроме налога на прибыль) 108,977 104,849 4,128 Амортизация основных средств 149,329 71,892 77,437 Командировочные расходы 14,081 19,154 (5,073) Прочие расходы 1,054,345 1,054,345 Итого операционные расходы 2,343,474 1,158,893 1,184,581
Расходы повозмещению отрицательной разницы между показателем номинальной доходности иминимальным значением. Расходы по возмещению отрицательной разницы междупоказателем номинальной доходности и минимальным значением, в соответствии сЗаконом РК «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» по результатам2009 года не производилось
Фондсоставляет расчеты по налогу за текущий период на основании данных налоговогоучета, осуществляемого в соответствии с требованиями налоговогозаконодательства Республики Казахстан, которые могут отличаться отМеждународных стандартов финансовой отчетности.
Всвязи с тем, что некоторые виды расходов не учитываются для целейналогообложения, а также ввиду наличия необлагаемого налогом дохода у Фондавозникают определенные постоянные налоговые разницы.
Отложенныйналог отражает чистый налоговый эффект от временных разниц между учетнойстоимостью активов и обязательств в целях финансовой отчетности и суммой,определяемой в целях налогообложения. Временные разницы, имеющиеся на 31декабря 2009 и 2008 годов, в основном, связаны с различными методами учетадоходов и расходов, а также с учетной стоимостью некоторых активов.
Отчето движении денег составлен Фондом косвенным методом.
Врезультате деятельности Фонда в разделе «Операционная деятельность» оттокденежных средств, связанных от операционной деятельности составил за 2009 год — (4,486,829) тыс. тенге.
Оттоксредств связан с уменьшением/увеличением следующих активов:
- ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, на111,516 тыс.тенге;
- дебиторской задолженности на 7,012,067 тыс.тенге;
- операции «обратное РЕПО» на 336,668 тыс.тенге;
- банковских вкладов на 151,200 тыс.тенге;
- расходов будущих периодов на (921) тыс.тенге;
- прочих активов на 357,491 тыс.тенге; уменьшения/увеличенияобязательств:
- увеличения кредиторской задолженности на 129,107тыс.тенге;
- уменьшения прочих обязательств на (12,583,957)тыс.тенге.
Отток/Притокденежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью составил в 2009 году1,140,967 тыс.тенге, в том числе:
- покупка (продажа) ценных бумаг, удерживаемых допогашения 1,169,964 тыс.тенге;
- покупка фиксированных активов на сумму (28,997)тыс.тенге.
Отток/Притокденежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью составил в 2009 году0,00 тыс.тенге.
Чистоеувеличение денег в 2009 году составило 106,733 тыс.тенге.
Посостоянию на 31 декабря 2009 и 2008 собственный капитала Фонда составили6,963,571 тыс.тенге и 4,201,508 тыс.тенге соответственно. Увеличение междуотчетными датами составило 65,73 % (2,762,063 тыс.тенге).
В2009 году дополнительного выпуска и оплаты простых акций Фонда непроизводилось.
Наосновании решения совета директоров и общего собрания акционеров резервныйкапитал Фонда создан и пополняется за счет чистой прибыли с целью покрытияоперационных убытков от пенсионных активов. В 2009 году пополнения резервногокапитала не производилось.
Посостоянию на 31 декабря 2009, согласно учетной политике была произведенаежегодная переоценка здания Фонда, в результате которой была определенасправедливая стоимость. Чистый прирост от переоценки составил (417,806)тыс.тенге. Изменение стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи
Изменениестоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи отражаемых в статье «неоплаченныйкапитал» составил за 2009 год 871,030 тыс.тенге. Прибыль (убыток) за 2009 годасоставила 2,308,839 тыс.тенге.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Такимобразом, пенсионное обеспечение Казахстана в настоящее время представляет собойсистему из трех уровней (пилларов), сочетающих одновременно механизмысолидарной и накопительной систем:
Первыйуровень — это солидарная пенсионная система, унаследованная Казахстаном от СССРпосле его распада и основанная на «солидарности поколений», в которойисточником пенсионных выплат становится государственный бюджет за счетналоговых отчислений работающей части населения и других поступлений. Размерпенсионных выплат определяется трудовым стажем. В настоящее время в рамкахэтого уровня формируются пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж намомент выхода на пенсию по состоянию на 1 января 1998 года составляет не менеешести месяцев.
Наряду ссолидарной системой создана и развивается накопительная пенсионная система.Второй уровень — это обязательная накопительная пенсионная система сфиксированным 10-процентным размером пенсионных отчислений от ежемесячногодохода для граждан Казахстана, иностранцев и лиц без гражданства, постояннопроживающих в Казахстане.
Третийуровень — накопительная система, основанная на добровольных и добровольныхпрофессиональных пенсионных взносах.
Преобразованиеотечественной пенсионной системы носит долгосрочный характер: полный переход кнакопительной пенсионной системе прогнозируется до 2040 года.
Казахстанскаямодель пенсионной системы основополагается на следующих принципах:
—предоставление вкладчикам и получателям права выбора накопительного пенсионногофонда;
—обязательное участие в системе всего работающего населения;
—разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;
—персонифицированный учет пенсионных накоплений вкладчиков, предполагающий;
— присвоениесоциального индивидуального кода каждому, кто имеет право на пенсионноеобеспечение, и дальнейшее перечисление пенсионных взносов согласно присвоенномусоциальному индивидуальному коду вкладчика;
— начислениепенсионных взносов и хранение формируемых накоплений на индивидуальныхпенсионных счетах;
— гарантиясохранности пенсионных накоплений за счет;
— гарантиигосударством сохранности пенсионных накоплений в размере фактически внесенныхобязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент выходавкладчика на пенсию;
—обязательного предоставления накопительным пенсионным фондом своему вкладчикулибо получателю информации о состоянии его пенсионных накоплений;
— государственногорегулирования деятельности участников накопительной пенсионной системы(накопительных пенсионных фондов (НПФ), банков-кастодианов и организаций,осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА)),включающего: лицензирование и пруденциальное регулирование НПФ, ООИУПА, банков— кастодианов, мониторинг их деятельности на основе финансовой и статистическойотчетности, а также ежегодного аудита годовых финансовых отчетов; введениеобязательных для исполнения требований по управлению и диверсификациипенсионных активов;
— хранениеденег и ценных бумаг в банке-кастодиане, который не может быть аффилиированнымс НПФ либо ООУИПА;
—контролирование банком-кастодианом целевого размещения пенсионных активов;
—дифференцированный учет собственных и пенсионных активов в накопительномпенсионом фонде;
—невозможность обращения взысканий на пенсионные активы по долгам вкладчика,НПФ, банка-кастодиана и ООУИПА, включая случаи ликвидации или банкротства;
— Кроме того,в течение всего переходного этапа к накопительной пенсионной системегосударство несёт обязательства перед гражданами, имевшими трудовой стаж доначала пенсионной реформы, а также гарантирует состоявшимся пенсионерам правона получение пенсий и сохранение их получаемого размера из Государственногоцентра по выплатам пенсий с учетом уровня инфляции;
—Накопительная пенсионная система обязывает задействованное в ней населениенести самостоятельную ответственность за уровень своего дохода после выхода напенсию, так как источником пенсионных выплат станут сформированные ими наиндивидуальных пенсионных счетах накопления.
Кроме того,каждому гражданину предлагается возможность за счет добровольных пенсионныхвзносов увеличить свои накопления и тем самым обеспечить себе более высокийдоход после завершения трудовой деятельности (третий уровень).
Дальнейшеефункционирование пенсионной системы будет способствовать решению важныхсоциальных и экономических задач, среди которых:
— снятие сгосударства и налогоплательщиков части обязательств по социальному обеспечениюграждан пенсионного возраста;
— обеспечениеболее эффективной и справедливой системы пенсионного обеспечения вкладчиковпосле достижения ими пенсионного возраста с учетом размера их заработной платыв течение трудовой деятельности, длительности уплаты пенсионных взносов иэффективности инвестирования пенсионных накоплений;
— развитиеотечественного фондового рынка;
— повышениефинансовой грамотности и инвестиционной культуры населения.
СПИСОКИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997года N 136 «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»
2. Инструкция о мерах по поддержанию крупнымучастником открытого накопительного пенсионного фонда, владеющим прямо иликосвенно более двадцатью пятью процентами голосующих акций накопительногопенсионного фонда, коэффициентов достаточности собственного капитала открытогонакопительного пенсионного фонда от 29 декабря 2008 года № 2463. Правила по ведению учета пенсионныхнакоплений на индивидуальных пенсионных счетах вкладчиков от 12 июня 2004 года№ 153 в (получателей) в накопительных пенсионных фондах,
4. Правила оценки финансовых инструментов,находящихся
в инвестиционных портфелях накопительных пенсионных фондов, от 26 марта 2005года № 109
5. Инструкция о нормативныхзначениях пруденциальных нормативов, методике их расчетов для организаций,осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, от 22августа 2008 года №118
6. Александров Д.Г. Пенсионная система в России:состояние, проблемы, перспективы. – СПб: Изд-во СпбГУ
7. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебникдля вузов/ под. ред. проф. Л.А. Дробозиной – М.: Финансы, Юнити, 1997г. – 479с.
8. Соловьев А.К. Финансовая системагосударственного пенсионного страхования в России. – М.: Финансы и статистика,2001. – 496 с.
9. Цветова М. Нескончаемая пенсионная реформа.Интернет-издание Личные деньги – 24.10.2006http://www.personalmoney.ru/default.asp
10. Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионнаяреформа: проблемы, противоречия, перспективы. Человек и труд. – 2000.- № 3.-С.29 – 32