Министерство общего ипрофессионального образования РФ
Институт заочного обучения
Кафедра финансов, денежного обращенияи кредита
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
на тему
История и перспективы развития финансовогоанализа в России
Выполнила:
студентка * курса, ***группы
Института заочного обучения
*****************.*.
Москва – 2002
ОГЛАВЛЕНИЕВведение 3
1. История и перспективы развития
финансового анализа в России 5
1.1.История развития финансового анализа в России 5
1.2.Сущность финансового анализа и его задач 10
1.3.Перспективы развития финансового анализа в России 12
2. Анализфинансового состояния
ОАО «ЭЛЕКТРОТЕРМ» 15
2.1 Краткая характеристика предприятия 15
2.2.Финансовое состояние предприятия по данным
бухгалтерскогобаланса 16
2.3. Кредитоспособность и платежеспособность ОАО
«Электротерм» 18
2.4. Анализ финансовых результатов предприятия 22
2.5. Рентабельность и деловая активность предприятия 24
3. Оперативная финансоваястратегия предприятия 27Заключение 28
Список использованной литературы 30
ВВЕДЕНИЕ
Организация производства как одна из функцийуправления хозяйством немыслима без использования финансового анализа. Безфинансового анализа того, что уже сделано, что делается и что намечается киспользованию, невозможно правильно организовать производство и управлять им.Финансовый анализ позволяет оценить достижения предприятия, подразделений илирабочих. Чтобы преодолеть хозяйственные недостатки, направить работу в нужноерусло, также необходим финансовый анализ. Глубокого анализа требует и такойважный принцип хозяйственного расчета, как режим экономии.
Кроме функциональной зависимости между экономическимипоказателями может быть и вероятная зависимость, характерная тем, что помимоизучаемых основных факторов на данный показатель оказывают влияние и побочныефакторы, выделить и измерить действие которых методологически не всегдавозможно. Такие связи изучаются с помощью корреляционного и регрессионногоанализа, опирающегося на математику. В экономическом анализе нередко применяютэкономико-математическое моделирование.
Важное место занимает анализ в развитии научной теорииуправления, которая отличается многосложностью функций и элементов. Всякийнепосредственный общественный или совместный труд нуждается в большей или меньшей степени в управлении, которое устанавливает согласованность междуиндивидуальными работами и выполняет общие функции, возникающие из движениявсего производственного организма. Все управленческие решения вне зависимостиот сроков должны быть обоснованными, мотивированными, оптимальными, и большуюпомощь здесь должен оказать финансовый анализ, который связан со слагаемымисистемы управления (планированием, организацией, регулированием) и основнымиего принципами (демократический подход, единогласие, индивидуальнаяответственность и др.).
С переходом к рыночным отношениям роль, содержание исущность слагаемых системы и принципа в управлении возросли и проявляются в тойили иной степени при использовании форм и методов финансового анализа.
Управление экономикой и ее организация невозможны безобоснованной программы маркетинга, а разработка и реализация таких программсвязана с аналитическими расчетами:
— анализом состояния рынка;
— анализом влияния на экономику предприятия внешней и внутренней среды;
— анализом рыночных цен;
— анализом коммерческих возможностей предприятия.
Современный финансовыйанализ тесно связан с внешней средой. Усилилась зависимость предприятий отвнешних экономических процессов (инфляция), надежности контрагентов (поставщикии покупатели), усложнилась законодательная база. В новых современных условияхфинансового анализа, появилась возможность качественно оценить работуэкономического субъекта, как для внутренних, так и для внешних пользователей.
Необходимо отметить, чтомировая экономическая наука имеет достаточно предложений по организации ипроведению финансового анализа.
Нельзя отвергать, чтораньше до начала экономических реформ, финансовый анализ отсутствовал. Егообязательно проводили, выявляли узкие места, разрабатывали мероприятия по ихликвидации.
Новые временапотребовали новых правил и методик проведения анализа.
Отечественныеспециалисты, ученые стали изучать работы зарубежных авторов, применять к нашимроссийским условиям.
В процессе подготовкикурсового проекта пришлось познакомиться с работами зарубежных экономистов.
Интересны работы Фридман Дж., Ордуей Н. «Анализ и оценка приносящей доход недвижимости»,Хелберта Э. «Техника финансового анализа», Холта Р., Барнеса С. «Планированиеинвестиций» и другие. Техника расчетов и их анализ понятна, и возможна кприменению в наших условиях.
Но, руководствоватьсярекомендуемыми разработками и значением показателей следует относитьсявзвешенно, учитывая особенности нашей страны, самого исследуемого предприятия,времени, в котором существует экономический субъект.
Работы российских ученыхв области финансового анализа более полезны с точки применения в нашихсовременных условиях.
Авторы Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. а работе «Методика финансового анализа» очень доходчиво поясняютметодику расчета и проведения финансового анализа.
В работе автора КовалеваВ.В. «Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализотчетности» подробно показан расчет и анализ.
Большую пользу дляспециалистов предприятий окажут работы Черникова И.Д. «Анализ финансовойдеятельности малых предприятий» по вопросам организации и проведенияфинансового анализа в действующих фирмах и малых предприятиях.
Автор Кондраков Н.П.«Эккаунинг для менеджеров. Бухгалтерский учет и финансово – хозяйственный анализ»дает возможность познакомиться с историей, теорией и практикой ведения любогоанализа.
Цельюданного курсового проекта является анализ исторической эволюции финансовогоанализа в России и анализ финансового состояния конкретного предприятия, в задачиработы входит рассмотрение следующих вопросов:
- история развития финансовогоанализа в России, его историческая эволюция и перспективы развития;
- анализ финансового состояния ОАО«Электротерм»;
- планирование финансовой стратегииэтого предприятия.
1. История И ПЕРСПЕКТИВЫразвития финансового анализа в России
1.1. История развития финансового анализа в России
Теория, методология, методика, способы и приемыфинансового анализа складывались постепенно. Аналитико-синтетический процесс,касающийся общественных явлений, явлений производства и обмена,социально-экономического устройства общества привел человеческую мысль к тому,что само производство подчинены каким то могущественным общественным факторам и глубинным законам общественного развития.
История экономической науки уходит в древние века(учение мыслителей Древнего Востока — Конфуций и др.; Древней Греции — Ксенофонт, Платон, Аристотель; Древнего Рима — Варрон, Сенека и др.).
В средние века появилось само понятие “политэкономия”.Эта дефиниция была введена в научный оборот французом Антуаном Монкретьеном деВаттевилем в его книге “Трактат по политической экономиии” (1615 г.) Далееразвитие политическая экономия получила в трудах У. Петти, Д. Рикардо, А.Смита, С. Сисмонди и др.
Возникновение бухгалтерского учета уже в то время, требующее солидных профессиональных знаний, свидетельствовало о достаточновысоком практическом уровне развития прикладного финансового анализа. Этопорождает необходимость создания контрольных органов, осуществляющих “надзор”за правильностью ведения бухгалтерского учета, за правильностью составлениябаланса, отчета о финансовых результатах и анализа этих результатов. Данныеконтрольные функции выполняются специальной аудиторской службой.
Аудит трактуется по свей сути, назначению и содержаниюкак анализ финансово-хозяйственного состояния. Возникновение аудита относят кпериоду формирования бухгалтерского учета как отрасли специальных научныхзнаний. Свидетельство об этом содержится в труде итальянца Луки Пачиоли (1445-1515)“Трактате о счетах и записях”.
Финансовый анализ как наука сформировался сравнительнонедавно. В этом отношении он отличается от статистики и бухгалтерского учета,которые имеют многовековую историю. По истории развития бухгалтерского учета истатистики имеется достаточно солидная литература дореволюционного ипослереволюционного периода, тогда как по анализу хозяйственной деятельностинет фундаментальных трудов вплоть до 20-30-х годов ХХ века. Однако, вдореволюционной России имелись отдельные аналитические разработки, которыеотносились ко времени зарождения капиталистических отношений.
Историю развития финансового анализа у нас можно былобы периодизовать так: состояние анализа в царской России, его развитие впослереволюционный период, в период перехода к рыночным отношениям.
Как и в других капиталистических странах, анализ в дореволюционнойРоссии был направлен в первую очередь на оценку финансового состоянияпредприятия и изыскание средств получения максимальной прибыли. Ониспользовался как инструмент управления частнокапиталистическими предприятиямии в интересах предпринимателей. Анализировались финансовые возможностипредприятий, изыскивались средства борьбы с конкурентами. Такой анализосновывался на доступных данных внутри отдельных предприятий, результаты былидоступны ограниченному кругу особо доверенных лиц. Показатели и выводы такоговнутреннего анализа строго засекречивались и не могли быть объектом научныхобобщений. В этом отношении примечательно высказывание С.О. Загорского — исследователятрестов и синдикатов: “Официальные исследования и официальная статистика у насотсутствуют, деятели же синдикатов и трестов придерживаются традиционногоотрицательного отношения предпринимателя к научным исследованиям относительноих деятельности и не любят допускать нескромные взоры исследователей к своимматериалам”.
Анализ хозяйственной деятельностичастнокапиталистических предприятий и их монопольных объединений сводилсяпреимущественно к анализу ликвидности баланса, к оценке статей актива и пассива.Но здесь возникали существенные трудности в связи с тем, что некоторые отраслипромышленности России действовали совместно с иностранным капиталом.Бухгалтерский учет и отчетность велись не только по образцам немецких,английских и французских предприятий, но и зачастую на немецком, английском ифранцузиком языках. Как правило, балансы не всегда отражали настоящее положениедел. Подлинные балансы составлялись в правлениях в Берлине, Лондоне и Париже.
Иначе обстоит дело с анализом деятельности в государственном,частном и кооперативном секторах царской России.
Типичным образцом государственной промышленности иторговли являлась спиртоводочная отрасль, которая была монополизирована. Этотповышенный интерес к “питейному делу” объяснялся просто — введение винноймонополии увеличивало прежние доходы царской казны более чем на 50% (акцизныеи патентные сборы).
Методику анализа государственной промышленности иторговли, ее важнейшие черты можно охарактеризовать таким образом:
1. Доходы и расходы анализировались в целом и вподразделении на статьи; доходы разбивались на 9 статей, расходы — на 32.Чистая прибыль показывалась 5 позициями.
2. Статьи расходов объединялись а 4 группы, которые, всвою очередь, входили в 2 раздела: расходов, не зависящих от хозяйства ираспоряжений местных управлений, и расходов, более или менее зависящих отних.
3. доходы, расходы и чистая прибыль выражались вабсолютных и относительных величинах.
4. Абсолютные и относительные показатели о доходах,расходах и чистой прибыли (в постатейном разрезе) изучались в динамике (за трисмежных года).
5. За отчетный год абсолютные и относительныепоказатели расходов по (статьям) давались по каждой губернии. Кроме того,расходы анализировались по 9 группам губерний в зависимости от очереди установленияв них монополий на торговлю.
6. В текстовых пояснениях содержались выводные идополнительные таблицы.
Финансовый анализ в виде научной системы знанийсформировался в условиях послереволюционного (советского) периода. Егоформирование — довольно сложный путь развития, сопряженный со всеми этапамистановления экономики. Основой для финансового анализа становились такиемероприятия, как отмена коммерческой тайны, гласность учета и ряд постановленийна государственном уровне. Уже в 1918 году были утверждены Положения огосударственной статистике. Основные положения по государственному счетоводствуи отчетности, положившие основу единых методологических принципов не толькоучета, но и финансового анализа. В 1918 году издается первое инструктивное указаниепо экономическому анализу “Как следует подходить к разбору балансовторгово-промышленных предприятий”. Появляются публикации по анализу: “Анализбаланса” П.Н. Худякова (1920 г.), монография “Счетоводство и ревизия”Р.Я.Вейцмана (1922 г.) “К анализу балансов” П.Н. Худякова (1925 г.) и ряддругих работ. Во всех этих работах указывалась необходимость анализадеятельности предприятий, рассматривались более подробно методы анализапоказателей. Уже тогда был выдвинут ряд требований, созвучных с теми, которыепредъявляются к анализу в настоящее время. Отмечалась необходимостьнормирования расхода материалов, рекомендаций по анализу фонда заработнойплаты, использования оборудования, отчетных калькуляций себестоимости продукциии т.д.
В 1926 году вышла в свет книга А.Я. Усачева“финансовый анализ баланса”, где впервые появляется словосочетание “финансовыйанализ” вне связи с учетом и контролем.
Более полно и всесторонне в 20-е годы разрабатывалисьпринципы и методы финансового анализа в кооперативных предприятиях. Этомуспособствовали использование опыта, имевшегося в дореволюционной России.Наиболее значительным исследованием того периода является работа Н.Р. Вейцмана“Счетный анализ (методы исследования по данным бухгалтерии)”. В ней заложеныисходные данные, развитые в более поздних работах. В 20-е годы на русский языкпереводятся работы по экономическому анализу зарубежных авторов: Иоганна Шерра(Швейцария), Пауля Геретнера (Англия), Джеймса Блисса (США) и др.
Строительство крупных предприятий, рост потребительскойкооперации, расширение торговли, создание коллективных хозяйств на селепоставили перед учетом, контролем и экономическим анализом ряд принципиальноновых задач, связанных с укреплением хозрасчета. Если до 30-х годов финансовыйанализ развивался как анализ баланса, то в 30-е годы намечается комплексноеиспользование экономической информации для экономических разработок.Экономическому анализу стали подвергаться все основные элементыпроизводственного процесса — трудовые, материальные факторы и факторы средствтруда.
Достаточно активно в период НЭПа осуществлялисьаналитические разработки деятельности предприятий и организаций потребительскойкооперации.
Финансовый анализ в торговле развивался поначалунесколько быстрее чем в промышленности. Этому способствовали использованиеопыта аналитических разработок, имевшихся в дореволюционной потребительскойкооперации, наличие достаточно опытных кадров старых кооператоров, созданиегородских кооперативов и значительный их рост в сельской местности, образованиерайонных и губернских союзов, организация Центросоюза и формирование во всехкооперативных союзах большой группы работников, связанных с инспектированием,инструктированием и ревизией местных кооперативов.
Инструкторы-организаторы, инструкторы-ревизоры по родусвоей деятельности должны хорошо знать бухгалтерский и статистический учет,свободно и экономически грамотно читать балансы и отчеты, всестороннеанализировать торгово-финансовую деятельность кооперативных предприятий. Именноиз инструкторского, ревизорского и бухгалтерского персонала кооперативныхорганизаций вышли экономисты-аналитики и первые научные работники в областифинансового анализа.
Первые работы в области комплексного анализадеятельности предприятия и элементов производства принадлежат А.Я. Локшину(“Анализ отчета”. 1934 г.), Н.Р.Вейцману (“Счетный анализ — основные приемыанализа по данным учета”. 1937 г.) и др.
Большое значение для развития финансового анализаимели публикации Методических указаний по проверке и анализу финорганамибалансов и годовых отчетов (1938 г.) и выход сборника “Консультации по вопросампроверки и анализа годовых отчетов и балансов” (1940 г.). Это сказалось нетолько на аналитической практике, но, главное, способствовало разработкетеоретических проблем финансового анализа. В этот период финансовый анализпополнился новыми приемами и методами, что способствовало углубленному изучениюэкономики предприятий: началась дифференциация анализа по отраслям народногохозяйства и отраслям промышленности. Анализ приобретает строгую логическуюпоследовательность. Итог практических разработок в области финансового анализабыл подведен в книге С.К. Татура “Анализ хозяйственной деятельности” (1940 г.).Таким образом, к 1940 году финансовый анализ окончательно сформировался как отрасльзнаний в методологическом плане и в отраслевом направлении.
В годы Великой Отечественной войны финансовый анализобогатился работами главным образом практического плана, так как к руководствупришли новые люди, неопытные в вопросах экономики, и им необходимы были знанияпрактики аналитической работы. Авторами работ по экономическому анализу былиизвестные сейчас экономисты и балансоведы – И.А. Шоломович, А.Ш. Маргулис, Н.Р.Вейцман, А.И. Сумцов и др.
Перевод мирной экономики на военные рельсы в условияхвнезапности нападения, перебазирования промышленных и других предприятий ввосточные районы страны был делом крайне сложным и трудным.
Нужды фронта и тыла обеспечивались за счетсобственного промышленного производства, по сравнению с его объемом поставкисоюзников были минимальными. Расширенное воспроизводство в военный периодосуществлялось за счет внутренних накоплений, повышения производительноститруда, мобилизации внутрипроизводственных резервов, снижения себестоимости.
Посильный вклад в дело победы в Великой Отечественнойвойне внесли и работники экономической службы, особенно те из них, кто былнепосредственно связан с учетом, контролем и анализом производственнойдеятельности, с изысканием резервов сокращения затрат, снижения себестоимостивыпускаемой продукции.
В послевоенный период отмечается дальнейшее развитиефинансового анализа как науки. Особенности этого периода:
- дальнейшая дифференциация поотраслям народного хозяйства и по отраслям промышленности;
- разработка методики анализавнутренних подразделений предприятия (цехов, отделов и других подразделений);
- разработка методики сводныхотчетов.
Дифференциация финансового анализа по отраслямнародного хозяйства, наметившаяся еще в довоенные годы, получила в послевоенныйпериод свое дальнейшее развитие. Процесс дифференциации мог возникнуть ирасширяться только на основе глубокой разработки общеметодологических проблемфинансового анализа, на основе фундаментальных работ в важнейших отрасляхнародного хозяйства.
В этот период на промышленном предприятии главныйбухгалтер должен был контролировать и анализировать соблюдение норм расходасырья, материалов, топлива, электроэнергии; анализировать использование фондовзаработной платы; изыскивать резервы снижения производственных и управленческихрасходов, укрепление расчетной, платежной и кредитной дисциплины.
Повышенное внимание к анализу балансов и отчетов врассматриваемый период объясняется тем, что в 1951 г. Совет Министров СССРутвердил новое положение о бухгалтерских отчетах и балансах государственных,кооперативных общественных предприятий и организаций. В нем предусматривалось,кроме обобщения передового опыта организации бухгалтерского учета, всемерноеукрепление хозяйственного расчета, финансово-расчетной и отчетной дисциплины.
Процесс дифференциации затронул финансовый анализ всельском хозяйстве и торговле. Наиболее активная разработка методов финансовогоанализа велась в части совхозного производства.
Достаточно активно происходила дифференциацияфинансового анализа в сфере товарного обращения. Существовал анализ собственноторговых предприятий, реализующих товары народного потребления, и анализпредприятий и организаций материально-технического снабжения, реализующихсредства производства. Анализ торговых предприятий государственной торговлиотделился от анализа предприятий потребительской кооперации, так как последниеявляются многоотраслевыми хозяйственными образованиями, охватывающими торговлю,заготовки, производство, транспорт, рыболовный промысел и т.п. Выделился анализпродажи аптечных товаров, обособился анализ хозяйственной деятельностивнешнеторговых объединений.
Характерная особенность финансового анализа впослевоенный период — его проникновение во внутрихозяйственные подразделенияхозрасчетных предприятий. Оно было обусловлено распространением хозрасчета навсе “поры хозяйственного организма”. На промышленных предприятиях, например,на внутренний хозрасчет стали переводиться цехи, производственные бригады иучастки; элементы хозрасчетной организации производства доводились часто дорабочих мест, что находило отражение в личных счетах экономии, в обязательствахпо увеличению производительности труда, рациональному использованию машинноговремени, сырья, инструментов и т.д. [1,4,5,8].
1.2. Сущность современного финансового анализа и егозадачи
Содержание и основная целевая установка финансовогоанализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышенияэффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональнойфинансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — этохарактеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности,кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполненияобязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.[1]
В традиционном понимании финансовый анализпредставляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состоянияпредприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два видафинансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводитсяработниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводитсяаналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например,аудиторами).
Анализ финансового состояния предприятия преследуетнесколько целей:
- определение финансового положения;
- выявление изменений в финансовом состоянии впространственно-временном разрезе;
- выявление основных факторов, вызывающих изменения вфинансовом состоянии;
- прогноз основных тенденций финансового состояния.
Достижение этих целей достигается с помощью различныхметодов и приемов.
Существуют различные классификации методов финансовогоанализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения(методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:
Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущимпериодом.
Вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовыхпоказателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат вцелом.
Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодови определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощьютренда ведется перспективный прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельнымипозициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателямфирмы, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности поотдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственныйанализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевымии средними хозяйственными данными.
Разные авторы предлагают разные методики финансовогоанализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависитот поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,методического и технического обеспечения. Логика аналитической работыпредполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
· экспресс-анализ финансовогосостояния,
· детализированный анализфинансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простаяоценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Впроцессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели идополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Ковалев считает, что экспресс-анализ целесообразновыполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовойотчетности, экономическое чтение и анализ отчетности [6].
Цель первого этапа — принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности иубедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшаясчетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяетсяналичие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяетсяправильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и всепромежуточные итоги.
Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо длятого, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденцииосновных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественноми финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатовхозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводитсяс той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
1.3. Перспективы развития финансового анализа в России
На современном этапе развития экономики перед анализомхозяйственной деятельности как наукой ставятся новые задачи, определяются новыенаправления развития.
Перестройка хозяйственного механизма и его ориентацияна рыночные отношения требуют пересмотра традиционного понимания многих важныхэкономических категорий, а в отдельных случаях наполнения их совершенно инымсмыслом и практическим содержанием.
Понятие финансового анализа разграничивается натеоретический экономический анализ (по преимуществу качественный) иконкретно-экономический (по преимуществу количественный).
Теоретический анализ — база для конкретно-финансовогоанализа, а финансовый анализ в широком смысле охватывает все звенья, всюструктуру народного хозяйства, т.е. сферу материального производства инепроизводственную сферу.
Методы и организация анализа различны в зависимости отиерархии той ли иной хозяйственной системы. Учитывая особенности в методах иорганизации анализа, выделяют макро- и микрофинансовый анализ. Подмакроэкономическим анализом выступает анализ результатов функционированиянародного хозяйства в целом и в отраслевом, территориальном и программномразрезах. Микрофинансовый анализ предполагает анализ основных звеньев народногохозяйства (предприятий, организаций).
Рыночная экономика дает полную самостоятельностьпредприятий в определении производственной программы на основе изучения рынка,выборе партнеров, распоряжении своей продукцией и заказами. Экономическиерезультаты деятельности любой формы подвержены колебаниям и зависят отмножества факторов.
Анализ необходим собственникам средств производства.Руководителю компании надо знать конкурентов, партеров, клиентов. Необходимоопределить уменьшение или увеличение доли собственного капитала и оценитьэффективность использования ресурсов администрацией предприятия.
Инвесторам анализ необходим в принятии управленческих решений. При предоставлении кредитов банку надо быть уверенным в надежностипредприятия, а для этого необходим анализ балансов предприятий. Поставщикидолжны быть уверены в платежеспособности потребителей. Анализ проводятаудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации.
В рыночной экономике сущность и роль анализа заметноизменяются. Такое положение обусловлено принципиальными различиями, внутреннеприсущими централизованно планируемому и рыночному типам экономики.
В условиях централизованного планирования предприятиене было свободно в формировании хозяйственных связей с поставщиками ипотребителями, а при развитии рыночных отношений предприятия разных формсобственности сами определяют хозяйственную политику. С помощью анализахозяйственной деятельности определяются резервы, обеспечивается объективнаяоценка состояния резервов производства и степени их использования. При этомочевидны реальный дефицит или убыток ресурсов, объективная потребность в ихувеличении или прирост производства на имеющихся ресурсах. Но главное не в том,чтобы оценить и указать на ошибки, а в разработке путей устранения этихошибок. Анализ должен показать пути мобилизации резервов, возможности их ресурсногои финансового обеспечения, т.е. способствовать повышению научной обоснованностипринимаемых управленческих решений.
Хозяйственная самостоятельность ставит передпредприятием принципиально новые задачи при планировании дальнейшего развития.Предприятие формирует методы стратегического анализа, оценки влияния внешнейсреды на решение поставленных задач, выбор наиболее экономичных методовдостижения поставленных целей.
Существует прямая связь между уровнем аналитическойподготовки руководителя, качеством принимаемых им решений и степенью реализациинамеченных целей. Чем сложнее задачи, сложнее хозяйственная обстановка, темболее качественным и тщательным должен быть анализ, предшествующий принятиюрешений. Финансовый анализ способствует уменьшению риска, связанного с выборомправильного решения.
Финансовый анализ имеет большое значение не только впроцессе принятия решения. Функция финансового анализа состоит в оценкезакономерностей развития хозяйственных процессов, их динамики, степенинапряженности, размера и характера отклонений от плана и нормативов, причин ифакторов этих отклонений: в оценке состояния и использования ресурсов,результатов работы, выявлении резервов и путей повышения эффективностипроизводства.
Анализ является своеобразным связующим звеном междувсеми функциями управления, он представляет собой творческий процесс,инструмент, обеспечивающий возможность научного управления производством.
Если учет и контроль поставляют информацию, тофинансовый анализ должен сделать ее пригодной для принятия решения, В условияхуправления по отклонениям финансовый анализ направлен прежде всего насопоставление фактических результатов с принятой базой, выявление отклонений оттребуемого состояния и оценку его величины, причин, последствий, определениепутей ликвидации или уменьшения с тем, чтобы обосновать оперативноепланирование и регулирование производства.
Определяя и обосновывая направления регулированияпроизводства, финансовый анализ в процессе исполнения решений получает новуюинформацию, он замыкает старый виток управления и начинает новый.
Объектом финансового анализа, предметом исследованиямогут быть как собственно предприятие, так и все виды производимой продукции,все этапы жизненного цикла каждого из исследуемых изделий, все факторыпроизводства изделия, все виды хозяйственной деятельности, поставщики,потребители, конкуренты.
Анализ — промежуточное звено между экономическойинформацией об объекте и принятием решения. Каждый руководитель должен знать,что делается на управляемом объекте. Анализ — один из элементов механизмауправления производством. Он позволяет повысить уровень научного обоснованияуправленческих решений.
Выделившись в последнее время в самостоятельную стадиюуправленческого цикла, финансовый анализ играет еще и обеспечивающую роль поотношению к планированию, стимулированию, организации, контролю и регулированиюпроизводства. Функции управления реализуются в следующей последовательности:анализ — планирование текущее и оперативное — учет — контроль — анализ - регулирование — анализ - планирование на будущий период. Главное в этойцепочке то, что анализ должен “упреждать” принятие и завершать исполнениерешений, оценивая эффективность их реализации [2,3,8].
2.Анализ финансового состояния
ОАО«Электротерм»
2.1. Краткаяхарактеристика предприятия
Анализируемоепредприятие было образовано в 1947 году на базе действующих мастерских поремонту электротермического оборудования решением Совнаркома путей сообщения иСовнаркома электротехнического строения.
Позднее предприятиеполностью перешло в подчинение Министерства электротехнического машиностроенияи действовало под его руководством до момента реорганизации в 1994 году всамостоятельное предприятие. В 1994 году получило статус открытогоакционерного общества «Электротерм».
С 1990 по 1994 годыпредприятие почти полностью прекратило свою деятельность, вставал вопрос ополной его ликвидации и продаже по частям.
Часть производственныхплощадей были проданы, были проданы помещения детских дошкольных учреждений,часть жилого фонда передана муниципальным властям.
В 1994 году было решеноорганизовать ОАО. 20 % акций принадлежит министерству, 20% акций городу, 60 %акций находятся в собственности работников предприятия.
Основной деятельностьюпредприятия является производство электротермического оборудования, запасныхчастей и комплектующих, изготовление литья и товаров народного потребления(электрические плиты, обогреватели, электроприборы).
Учетной политикойпредусмотрен полный План счетов бухгалтерского учета, отчет по полной форме,годовая пояснительная записка, аудиторское заключение.
География поставок упредприятия обширная. Продукция пользуется большим спросом, заказов много.
На предприятии работаетпорядка 400 человек, за счет прибыли содержится жилой фонд, база отдыха. ОАО«Электротерм» не относится к числу прибыльных предприятий, но в течении трехлет оно работает спокойно и стабильно.
По данному предприятиюбудет проведен анализ кредитоспособности, платежеспособности, финансовыхрезультатов, рентабельности и деловой активности.
2.2. Финансовоесостояние предприятия по данным
бухгалтерскогобаланса
Дляанализа предприятие позволило воспользоваться данными бухгалтерской отчетностиза 1999 год. Информационная база это данные за 1 квартал, полугодие, 9 месяцеви год.
Дляудобства анализа построим сводный баланс.
Таблица № 1
Аналитический баланс ОАО «Электротерм» на 1.01 1999,1.01.2000 года.
Актив баланса На начало 1999г. На конец 2000 г.
Изменение
(+,- )
Пассив баланса
На конец
1999г. На начало 2000 г.
изменение
(+,- ) 1.Внеоборотные активы 30628 29592 — 1036 1.Источники собственных средств 35224 35576 + 352 2.Оборотные активы 8547 10591 + 2043 2. Заемные средства 3952 4607 +655
В т.ч.
2.1запасы и затраты 7274 5657 -1596 В т.ч. 2.1долгосрочные кредиты и займы - - - 2.2 денежные средства 36,1 86,7 + 50,6 2.2 Расчеты с кредиторами и прочие пассивы 3564 4607 +1042 2.3 дебиторская задолженность и прочие активы 1226 4826 + 4000 2.3. краткосрочные кредиты и займы 388 - -388 3. Расходы не предусмотренные средствами целевого финансирования - - - 3. ссуды, не погашенные в срок - - -
Баланс 39176 40183 + 1007 Баланс 39176 40183 +1007
Анализ показал, чтопроизошло увеличение валюты баланса на 1007 тыс.руб. Увеличилось имуществопредприятия за счет роста оборотных активов на 2043000 рубля, и главнымобразом, рост отмечен за счет увеличения дебиторской задолженности на 4 млн.руб. В пассиве баланса рост отмечен за счет прибыли и краткосрочнойкредиторской задолженности.
Таблица №2
Аналитическая характеристика состояния и динамики состава имуществаи источников по удельным весам за 1999 год в %.
Актив
На начало периода
На конец периода
Изменения в удельных величинах
Пассив
На начало периода
На конец периода
Изменения в удельных величинах 1. Внеоборотные активы 78.18 73.63 -4.54 1.Источники собственных средств 89.91 88.54 -1.37 2. Оборотные активы 21.81 26.36 + 4.55 2.Заемные средства 10.69 11.46 +1.37
В том числе:
2.1.Проиводственные запасы 17.56 14.13 -4.43
В том числе:
2.1.Долгосрочные кредиты и займы - _ _ 2.2 Дебиторская задолженность 3.13 12.01 + 8.88 2.2 краткосрочные кредиты и займы 0.99 - - 2.3.Денежные средства и прочие активы 0.12 0.22 +0.10 2.3 Расчеты с кредиторами прочие пассивы 9.10 11.46 2.36 3. Расходы не покрытые целевым финансированием - - - Ссуды, непогашенные в срок - - - Баланс 100% 100% Баланс 100% 100%
Рост илиувеличение количественных показателей не дают качественной характеристикидеятельности предприятия. Соотношение удельных весов по составу имущества иисточников показывает, что рост валюты баланса произошёл за счетнеобоснованного увеличения дебиторской задолженности с 3.13% до 12%, финансовоеположение предприятия ухудшилось на 4629389 рублей, при этом, с просроченнымсроком давности эта сумма составляет 2940488 рублей. Значит, руководству испециалистам необходимо срочно в законодательном порядке через арбитражный судвзыскать задолженность.
Рост оборотных активов взапасах негативно отражается на использовании привлеченных капиталов и заемныхсредств.
Денежные средства отвлечены, у предприятия запрошедший год увеличилась кредиторская задолженность на 1042000 рублей, однакоудельный рост по кредиторской задолженности составляет 1.37 %. Но, отсутствиебанковских кредитов заставило предприятие направить собственную прибыль напополнение оборотных средств в запасе, а не направлять на развитие. Эта сумма составляет 940000 рублей.
Отвлечение денежных средств привело к ростузадолженности Пенсионному фонду, поставщикам 619588 рублей (на 22.64%), увеличилась задолженность коммунальным службам в 3.83 раза.
Следовательноувеличение валюты баланса для исследуемого предприятия не являетсяположительным, т.к. денежные и собственные и средства предприятия отвлечены вувеличение запасов и дебиторской задолженности.
2.3.Кредитоспособность и платежеспособность
ОАО«Электротерм»
Для внешних пользователей важен факт финансовойустойчивости предприятия при деловом сотрудничестве. Проявлением финансовойустойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. обеспечение запасовисточниками их формирования. Источники делятся на собственные и заемные.
В зависимости от источников формирования различаютчетыре типа финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость;нормально устойчивое финансовое состояние; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.
Абсолютное устойчивое финансовое состояниехарактеризует наличие на предприятии излишка собственных оборотных средств приформировании производственных запасов, и определяется системой трех неравенств.
СОС>= 0; ПОС >=0; ОИФ>=0;
Где СОС – излишек или недостаток собственныхоборотных средств, рассчитывается по формуле
СОС= Собственныйкапитал — Внеоборотные активы — Убытки – Запасы
СОС 1=35224 -30628 – 0 — 8543 = — 3505 тыс. руб.
СОС2 = 35576 – 29592 – 0 – 10592= — 4475 тыс.руб.
ПОС — излишек или недостаток перманентных оборотных средств,рассчитывается по формуле:
ПОС=СОС + ДСК,
ДСК сумма долгосрочныхкредитов.
ПОС1= — 3505 + 0=- 3505 тыс. руб.
ПОС2 - 4475 + 0 = — 4475 тыс.руб
ОИФ излишек или недостатокосновных источников формирования запасов или затрат, рассчитывается по формуле;
ОИФ=ПОС + КСК
Где КСК сумма краткосрочныхкредитов
ОИФ1=- 3505 + 388= — 3217 тыс.руб.
ОИФ2 =- 4475 + 0= — 4475 тыс.руб.
Нормально устойчивоесостояние, когда соблюдаются следующие неравенства. СОС=0; ОИФ> =0;
В данном случае СОС1= — 3505 тысруб., ПОС1= -4475 тыс руб., ОИФ1 –3217 тыс.руб.
СОС 2= --4475тыс.руб., ПОС2=- 4475 тыс.руб., ИОФ2= — 4475 тыс.руб. .
Кризисное финансовоесостояние, когда предприятие находится на грани банкротства.
СОС
Наше предприятие находитсяна грани банкротства.
Необходимо срочно продатьчасть своих запасов, уменьшить дебиторскую задолженность, запасы готовойпродукции, незавершенного производства.
Отразим в таблице финансовоесостояние предприятия.
Таблица №3
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса за1999 год, руб.
Актив
На начало года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года
Платежный излишек или недостаток собственных средств
В % к величине итога группы баланса
На начало года
На конец
года
На начало
года
На конец
года 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Наиболее ликвидные активы 46071 86701 Собственные средства и краткосрочные кредиты 3551618 4561795 -3505547 -4475099 — 98.7 — 98.1
Быстро реализуе-
мые активы 1226884 4826273 Краткосрочные займы 387972 - 839012 4826273 В 2.6 р - Медленно реализуемые активы 7278531 5673972 Долгосрочные и среднесрочные активы - - 7278531 5673973 - - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Трудно
реализуемые активы 30624642 29596129 Краткосрочные пассивы 35236638 35621280 -4611996 -6025151 -13.09 -16.91 Баланс 35176128 40183075 Баланс 35176128 40183075 - - - -
Работать предприятию втаких условиях крайне сложно, но выход есть и надо срочно принимать меры, таккак необходимо погасить долги перед поставщиками и рассчитаться с государством.
При анализе финансовойдеятельности обязательно проводится детальный разбор кредитоспособностипредприятия или иными словам определяется его способность платить по долгам (посвоим обязательствам ).
Ликвидность определяетсяспособностью экономического субъекта своими активами покрыть обязательства,срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для удобства таких расчетовнеобходимо группировать активы баланса по степени их ликвидности, а пассивы постепени их срока оплаты. Путем сопоставления соответствующих групп актива ипассива определяется степень ликвидности баланса.
По группам ликвидностиактивы делятся на:
- Наиболее ликвидные активы НЛА =ДС+ КФВ
где ДС –денежные средства,
КФВ –краткосрочные финансовые вложения
НЛА1=36071+10000=46071 руб. на начало 1999 года.
НЛА2 = 86701 + 0=86701 руб. на конец года.
- Быстрореализуемые активы БРА = ДЗ1 +ПОА.
Где ДЗ1 – дебиторскаязадолженность сроком погашения менее одного года,
ПОА — прочиеоборотные активы.
БРА 1 = 1226884 + 0 =1226884 руб. на начало года.
БРА2 = 1885785 + 0= 1885785 руб. на конец года.
- Медленно реализуемые активы МРА = ДЗ2 + З – Рбп + ДФВ
Где ДЗ2 — дебиторскаязадолженность, со сроком погашения более одного года.
З – запасы,
Рбп –расходы будущих периодов,
ДФВдолгосрочные финансовые вложения.
МРА1 = 0 +7235221 –6169 +0 = 7241390 руб. на начало года.
МРА2 =0 + 5640034 +4360 + 0 =5644394 руб. на конец года.
- Трудно реализуемые активы ТРА + ВОА – ДФВ
Где ВОА –внеоборотные активы,
ТРА1 = 30628573 –10100 = 30618473 руб. на начало года.
ТРА2 = 29591869 –100 = 29591769 руб. на конец года.
По срочности обязательств пассивы делятся на:
- наиболее срочные, краткосрочныепассивы, долгосрочные пассивы, постоянные пассивы.
Наиболеесрочные пассивы НСО = Пб – КСК
Где Пб суммаитога 6 раздела баланса предприятия,
КСКкраткосрочные пассивы.
НСО1 = 3951843 –387872 = 3607971 руб. на начало года,
НСО2 = 4606767 – 0 =4606767 руб на конец года.
Краткосрочныепассивы КСП = КСК
387872 руб.на начало года
- руб. на конец года.
Долгосрочные пассивы ДСП = П5
Итог 5 — го раздела баланса
ДСП1 = 0, ДСП2 = 0.
Постоянные пассивы ПСП = КиР – Рбп – Уб.
Где: Кир – капитол и резервы,
Рбп – расходы будущих периодов,
Уб – убытки.
ПСП1 = 35224285 – 0 = 35224285 руб. на начало года.
ПСП2 = 35576308 – 0 =35576308 руб. на конец года.
Алгоритмом проведения анализа на предприятиипредусмотрено составление системы неравенств, которые показывают обеспеченностьликвидности баланса и характеристику ликвидности.
НЛА. >=НСО, БРА>=КСП эти два неравенствахарактеризуют текущую ликвидность баланса.
МРА.>=ДСП, ТРА
Неравенства отвечают следующим значениям:
НЛА1
НЛА2
БРА>=КСП
1226884>387872 на начало года.
1885785>0 на конец года.
Эти соотношения показывают не в пользу ликвидностибаланса, не способности быстро платить по долгам, денежных средств упредприятия на момент погашения долгов в раз меньше, чем необходимо понаиболее срочным обязательствам.
Сумма быстро реализуемых активов больше суммыкраткосрочных кредитов, поэтому у предприятия есть шанс улучшить своефинансовое положение, если отделу маркетинга серьезно на законодательном уровнезаняться погашением дебиторской задолженности.
МРА >=ДСП
7241396> 0 на начало года.
5644394> 0 на конец года.
ТРА
30618473
29591769
В данном соотношении ясно просматриваетсяперспективная ликвидность баланса при условии серьезной работы по ликвидациисверхнормативных запасов материалов и сырья, готовой продукции.
Для комплексной оценки ликвидности рассчитываюткоэффициент общей ликвидности Кол.
/>/>/>/>Кол=Нла+ 0.5*Бра+0.3*Мра = 86701 + 0.5*1885785 +0.3*5644394
Нсо+0.5Ксп+0.3Дсп 4606767 +0.5*0 +0.3*0
Кол=0.59, т.е. не более 60% предприятие способноотвечать за долги.
2.4.Анализ финансовых результатов предприятия
При анализе абсолютныхвеличин необходимо провести расчеты коэффициентов, которые дают качественнуюхарактеристику абсолютных величин во времени. Для этого составим таблицу.
Таблица № 4
Анализ финансовых коэффициентов.
Показатели
Нормальные ограничения
На начало периода
На конец периода
Изменения за период 1.Коэффициент автономии Ка >=0.5 0.899 0.885 -0.014 2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз\с =0.5 0.962 0.872 -0.09 6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко >=0.6-0.8 0.635 1.061 0.426 7.Коэффициент абсолютной ликвидности Кал >=0.2-0.7 0.009 0.019 0.01 8.Коэффициент критической ликвидности Ккл >=1 0.320 1.066 0.746 9Коэфициент текущей ликвидности Ктл >=2 2.150 2.291 0.141 10.Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат Каз >=0.6-0.8 0.535 0.565 0.027
Коэффициент автономиисоответствует нормативному, т.е. предприятие собственными средствами всостоянии погасить долги.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средствпоказывает, что у предприятия собственных средств больше, чем заемных.
Коэффициент маневренности показывает какая частьсобственных средств находится в мобильной форме, свободно ли маневрирует оноэтими средствами. У предприятия этот показатель низкий, собственные средстванаходятся в запасах, которые лежат мертвым грузом.
Коэффициент имущества производственного назначениявыше нормативного, следовательно, необходимо увеличить фондоотдачу, повыситьпроизводительность оборудования, или избавиться от лишних основных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствамихарактеризует, что предприятие покрывает запасы и затраты собственнымисредствами. При таком положении дел предприятие не может пользоваться заемнымисредствами.
Коэффициент абсолютной ликвидности говорит о том, чтопредприятие не может погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что упредприятия есть возможность нормализовать платежеспособность при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвидности высокий. В данномслучае необходимо все производственные запасы привести к нормативным,высвободить часть оборотных средств в запасах в денежные, это позволитрасчитаться с долгами и по обязательствам.
По итогам анализа за отчетный год можно сделатьвыводы, что руководство и менеджеры производства стали уделять вниманиевопросам регуляции финансового состояния.
Проведем анализ прибылипредприятия за прошедший год. Общий финансовый результат складывается изприбыли от реализации основных видов продукции, от дополнительных видов работили услуг, от доходов и расходов от внереализационных.
Таблица№5
Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельностипредприятия (руб.).Показатели
Предшествующий период
Отчетный период
В % к предшествующему периоду 1.Выручка от реализации основной продукции без НДС и акцизов 12 158511 11429935 94.01 2. Прибыль от реализации работ, услуг 1248291 494172 39.59 3. Прибыль от прочей реализации 905249 1447041 159.85 4. Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. -1037357 -538952 51.92 5. Балансовая прибыль 1116183 1402261 125.63 6. Использование прибыли 810748 462809 0.57 7. Нераспределенная прибыль 305435 939452 В 3.1 р
Прибыль от реализацииосновного вида деятельности уменьшилась на 754199 рублей, в процентах кпрошлому году это составило 94.01%. Снижение прибыли в отчетном году произошлоза счет роста себестоимости и сокращения роста объема производства. За счетроста себестоимости прибыль снизилась на 203821 рублей, а за счет потерей вобъеме – на 76500 рублей, за счет снижения цен при реализации продукциипредприятие потеряло 450000 рублей.
Предприятию в силуобъективных условий пришлось на время сократить выпуск товаров народногопотребления, т.к. их скопилось на складе готовой продукции более чем на 558000рублей. Предприятие ищет деловых партнеров по сбыту этой продукции в другихрегионах страны.
2.5.Рентабельность и деловая активность предприятия
Деловая активность предприятия характеризуется спомощью коэффициентов оборачиваемости. Для этого разработаны к применениюформулы расчетов коэффициентов рентабельности и деловой активности.Рассматривать их надо в динамике, или в сравнении с другим аналогичнымпредприятием. Наше предприятие анализируется в динамике за 1999 год на начало иконец года.
1. Коэффициент рентабальности продаж Кпр.=ПР\В, где
ПР – прибыль от реализации продукции,
В – выручка-нетто от реализации продукции
Кпр1=1248291: 12158511= 9.74
Кпр2=494172: 11429935= 0.04
2. Коэффициент рентабельности капитала Крк=ПР: ИБ, где
ИБ – итог баланса
Крк1= 1248291: 39176128 = 0.03
Крк2= 494172: 40183075 = 0.01.
3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов
Крв= ПР: ВАО, где
ВАО сумма внеоборотных активов
Крв1= 1248249: 30628573=0.04
Крв2= 494172: 29591869 = 0.166
4. Коэффицинет рентабальности собственного капитала Крс=ПР: КиР, где КиР- капитал и резервы
КиР1= 1248249: 35224285 = 0.03
КиР2= 494173: 35576308 = 0.01
5.Коэффициент рентабельности перманентного капитала
Кпр = ПР: КиР+ДСП, где
ДСП – долгосрочные пассивы
Кпр1= 1248249: (35224285 + 0) = 0.03.
Кпр2494172: (29591869 + 0) = 0.01.
6. Коэффициент общей оборачиваемости капитала Коок = В: ИБ,
где В- выручка от реализации продукции,
ИБ- итог баланса.
Коок1 = 12158511: 39176128 = 0.03
Коок2 = 494172: 40183075 = 0.01
7. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Комс = В: ОА,
где ОА- оборотных активы.
Комс1 = 12158511: 8547128 = 1.42.
Комс2 = 11429935: 10591206 = 1.07
8. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотныхсредств
Кмос = В: З, где З запасы.
Кмос1 = 12158511: 7235221= 1.68
Кмос2 = 11429935: 5640034 = 2.0.2.
9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции Когп=В: ГП, где
ГП – готовая продукция.
Когп11= 12158511: 91746 = 132,5
Когп2 = 11429935: 357672 = 31.96.
10 Коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности
Кодз = В: ДЗ1, где ДЗ1 дебиторская задолженность менее одного года.
Козд1=12158511: 387872=31.4
В 1999 году краткосрочные кредиты предприятие неполучало.
11. Коэфициент среднего срока оборота дебиторскойзадолженности, в днях
Ксдз=( 365 * ДЗ1): В = 11.64 дня.
12. Коэффициент оборачиваемости кредиторскойзадолженнлсти
Кокз =В: КЗ где КЗ кредиторская задолженность.
Кокз1 = 12158511: 3551513 =3.42.
Кокз2 = 11429935: 4561795 = 2.50.
13. Коэффициент среднего срока оборота кредиторскойзадолженности в днях Кскз = (365 *КЗ): В.
Кскз1 =(365 * 3551513) :12158511 = 106.61
Ксзд2 =(365 * 4561795): 11429935=145.67.
14. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коск=В: КиР, где КиР капитал и резервы.
Коск1 = 12158511: 35224285 =0.345.
Коск2 =11429935: 35576308 =0.321.
Данные анализа показывают, что предприятие находится внеудовлетворительном финансовом положении. Необходимо срочно разработатьмероприятия по укреплению финансового положения. Для этого каждому отделудается задание по ликвидации негативных последствий. У предприятия есть шансза счет коренного изменения в руководстве производственным процессом, процессомреализации, организации приема заказов, выявлении неплатежеспособныхпокупателей, сокращении сверхнормативных запасов сырья и материалов, сокращениинеобоснованных запасов готовой продукции, улучшить финансовое состояниепредприятия, сделать его платежеспособным [7,9,11,12,13,14].
3. Оперативная финансоваястратегия предприятия
Оперативная финансовая стратегия предусматриваетпринятие мер по устранению негативных моментов, отмеченных в результатеанализа.
1999 год был для предприятия достаточно трудным.
Руководство предприятия со специалистами разработалиплан по улучшению финансового состояния предприятия на 2000 год. Начиная сянваря, приказом по предприятию закреплены ответственные лица за каждыйучасток работы.
Планом оперативно- финансовой стратегии предусмотреныследующие мероприятия:
- Коммерческому отделу в течениеянваря провести работу по взысканию, согласно договоров, с покупателейпросроченные суммы задолженности в сумме 2940488 рублей.
- Пересмотреть систему оплаты за отгруженнуюпродукцию, предусмотреть либо полную предоплату, или авансирование работ впределах 50 % стоимости.
- Производственному отделу привестив соответствие нормативам запаса сырья и материалов, доведя их до 2160000рублей.
- Сократить необоснованно возросшеенезавершенное производство на 250000 рублей.
- Сократить запасы готовой продукциидо 110000- 120000 рублей, высвободить дополнительно денежных средств на сумму250000- 260000 рублей.
- Снизить себестоимость единицыпродукции с 0.987 коп. до 0.890 коп., тем самым дополнительно получить прибылис учетом планового объема на сумму 963900 рублей.
- На 600000 рублей сократитьзадолженность предприятию со стороны прочих дебиторов.
- Пересмотреть систему заказов натовары народного потребления, производить их по мере конкретного заказа.
Эту работу необходимопровести в течении 1 квартала 2000 года.
Проделанная работа позволит высвободить 4370488 рублейи пополнить денежные ресурсы предприятия и сделать его привлекательным дляинвесторов, а ОАО «Электротерм» нуждается в дополнительных источниках, емунеобходимо рассчитаться с акционерами, кредиторами.
Высвобожденная сумма денежных средств, позволитпогасить долг перед бюджетом, внебюджетными фондами, рассчитаться споставщиками и выплатить дивиденды.
Предприятиестанет платежеспособным, привлекательным для заказчиков и поставщиков [13,15].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение этого краткого изложения развитияфинансового анализа в России следует отметить заметный вклад отечественныхэкономистов в теорию и практику этой научной дисциплины. Развитие финансовогоанализа имело несколько этапов, каждый из которых имел свои качественныехарактеристики и особенности. Значительные аналитические разработки, имевшиеместо в царской России и развитая теория и богатая практика анализапослереволюционного развития являются серьезной базой для дальнейшихисследований проблем финансового анализа в переходный период.
Особенность анализа коммерческой деятельности вусловиях рыночных отношений — существенное изменение его задач и функций.Расширение состава субъектов анализа связано с формированием рынка услуг ипоявления целого ряда новых финансово-кредитных институтов.
Динамичность рыночной экономики значительно расшириласферу деятельности финансового анализа. С одной стороны, анализ коммерческойдеятельности выступает как средство реализации функций маркетинга, с другойкак функция управления маркетинговой деятельностью в целом. В этих условияхбольшое значение приобретает оперативный комплексный коммерческий анализ как намакро, так и микроэкономическом уровне. Его использование в полном объемепредъявляет дополнительные требования к информационному обеспечению, составкоторого в существенной мере изменяется. Особенно об этом необходимо помнить враспространенных сейчас суждениях о необходимости перевода бухгалтерского учетаи статистики на мировые стандарты.
Финансовый анализ ОАО«Электротерм» показал, что на предприятии не все благополучно. С точки зренияправил ведения бухгалтерского учета и отчетности все в порядке, замечаний состороны налоговых и проверяющих органов нет, аудиторское заключениеположительное. Однако дебиторская задолженность покупателей негативноотражается на способности предприятия вовремя рассчитываться с кредиторами,вовремя погасить возрастающую задолженность бюджету и поставщикам.
Знакомство сдеятельностью ОАО «Электротерм» показало, что ан предприятии почти не уделяют должного внимания прогнозному анализу
Бизнес – планыразрабатываются на не высоком уровне. Это отражается на отказе банков,инвесторов вкладывать средства в развитие предприятия. Данные бухгалтерскогобаланса показали отсутствие долгосрочных кредитов. Акционерный капитал в сумме1300000 рублей позволил только приобрести недостающие оборотные средства, этогомало, необходимо вкладывать средства в дальнейшее развитие.
Продукция этогопредприятия требуется по всей стране, это показывает география поставок.
Получив дополнительныеинвестиции, ОАО, может закупить прогрессивную технологию, переподготовить кадрыи начать выпуск более рентабельной продукции, выгодной как для покупателей, таки для самого предприятия.
В принятойПравительством Концепции реформирования предприятий и иных коммерческихорганизаций, отмечена необходимость обучения руководителей и специалистовпредприятий приемам финансового анализа, использования информации и отчетностидля целей принятия управленческих решений, составлению бизнес- планов.
При этом повышается рольбухгалтерской службы. Бухгалтера в настоящее время это не только сборщикиинформации, но и специалисты по её обработке и её анализу. Этому надо учиться.Уметь владеть методами и приемами финансового и управленческого анализа.
!5 человек владеютнавыками компьютерной обработки данных бухгалтерского учета, но организовать провести на должном уровне анализ не могут.
На предприятии нетспециальной компьютерной программы для организации сбора и анализа информации.Поле деятельности здесь большое. Желательно отправить специалистов группыфинансового учета на переобучение. В планах 2000 года это предусмотрено.
Руководитель ОАО«Электротерм» это понимает. Кроме того, разбор деятельности предприятия за 1999год и рекомендации аудитора доказали актуальность этого обучения.
Как показал анализ,предприятие понесло убытки от недостаточно высокой организации производства менеджерами,еще слаба работа коммерческого отдела с потребителями. Не до конца определенаих способность во время расплачиваться. Юридическая сторона договоров могла быпредусмотреть предоплату.
Были отмечены случаибрака за счет отключения электроэнергии.
На предприятии проведенабольшая работа по укреплению производственной и трудовой дисциплины, ноотмечаются случаи не своевременного выполнения заказов. Поэтому предприятиеплатило штрафы в 1999 году в размере 172000 рублей за не соблюдение договорныхобязательств. В разработанную систему оплаты, необходимо включить мерыматериальной ответственности, как организаторов производства, так и конкретныхисполнителей.
Необходимопроанализировать рентабельность продукции. В общем, она составляет 4 %. Этоочень мало. Под такую прибыль долгосрочные кредиты не получить.
Субъективные причинытоже сказываются в значительной степени на деятельность любого предприятия внашей стране. Постоянный рост энергоносителей, ведет к неуправляемомуудорожанию себестоимости отечественной продукции. Инфляционный процесс 20-25 %в год это тоже много.
Несмотря, на указанныенегативные явления, предприятие действует, обеспечивает работой 393 человека,содержит свой жилой фонд, базу отдыха, помогает своим работающим, думает обудущем.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙЛИТЕРАТУРЫ
1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияанализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 1997.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Какуправлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1995.
3. Барнгольц С.Б. Экономическийанализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. // Финансы икредит, №2-3, 1998.
4. Бухгалтерский учет иналогообложение. 1999. №6-12
5. Бухгалтерский учет, №1-2, 1998.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности в условия рынка. – М., 1992. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, – М.: «ДИС», 1998. Литвин М.И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния прелприятия // Финансы, 1995, №6.
10. Муравьев А.И. Теория финансовогоанализа: проблемы и решения. — М., 1988.
11. Савицкая Г.В. Анализхозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.
12. Стоянова Е. С. Финансовыйменеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 1996.
13. Сутягин В.С. Анализ ипрогнозирование народнохозяйственной динамики. – М., 1992.
14. Хеддервик К. Финансово-финансовыйанализ деятельности предприятий. – М., 1996.
15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996.