Содержание
Введение
1. Теоретические основы анализаоборотных активов предприятия
1.1 Понятие, сущность изначение, классификация оборотных активов предприятия
1.2 Методология анализаоборотных активов предприятия
1.3 Информационная базаанализа оборотных активов предприятия
2. Анализ оборотных активовпредприятия
2.1 Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия
3. Рекомендации поусовершенствованию деятельности предприятия на основе анализа оборотных активов
Введение
Финансовое состояниепредприятия во многом зависит от оптимальности структуры активов предприятия(соотношения внеоборотных и оборотных активов). Оборотные активы характеризуютвложения в объекты.
В составе оборотных активоввыделяют материально-вещественные элементы имущества, денежные средства икраткосрочные финансовые вложения (облигации и другие ценные бумаги; депозиты;займы, векселя, выданные клиентам). Анализ динамики состава и структурыоборотных активов дает возможность установить размер абсолютного иотносительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества.Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельностипредприятия, однако очень важно, за счет каких статей происходит прирост илиснижение оборотных средств. Если, например, за счет увеличения запасов изатрат, то это может свидетельствовать о наращивании производственногопотенциала, защите денежных активов от инфляции, а если за счет дебиторскойзадолженности — о несоблюдении договорной и расчетной дисциплины,несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам, росту неоправданнойдебиторской задолженности, ведущей к нестабильности финансового состоянияпредприятия.
Рациональное формирование иэффективное использование оборотных средств в современных условиях являетсявесьма актуальной проблемой для многих предприятий. Торговля, во всех еепроявлениях, занимает все большее место в предпринимательской деятельностиэкономических субъектов.
Целью курсовой работы являетсяанализ оборотных активов.
Длядостижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1.определитьсостав и структуру оборотных средств, дать общую оценку оборачиваемости оборотныхсредств;
2.проанализироватьэффективность использования оборотных средств на примере условного предприятия ООО«Дипломат».
3.выявить путисовершенствования деятельности предприятия на основе анализа оборотных активов.
В работе применяются общиеметоды исследования — системный подход, сопоставительный, экономический анализ,статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.
Одна из основных проблеммногих предприятий — дефицит денежных средств, вызванный стремительным ростомдебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов товаров.Решением возникшей проблемы может стать, внедрение системы нормированияоборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотныхсредств, протестировать правильность полученных результатов и автоматизироватьпроцедуры корректировки и контроля установленных норм. Можно сделать вывод, чтоанализ оборотных активов необходим для предприятия. На основании данныхпроведенного анализа строится политика организации. Предприятие может такимобразом найти «золотую середину» в закупке количества товаров, чтобыизбежать дефицита товара на складах, а также его избытка и тем самым достигнутьпоставленной цели – прибыли.
В данной курсовой работеиспользовались такие источники как Федеральный закон «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ, учебные пособия
Алексеевой А.И. «Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности», Голубевой Т.М. «Анализфинансово-хозяйственной деятельности» и других авторов, журнал «Финансовыйдиректор», сайты www.economanaliz.ru, www.buhi.ru и другие.
1. Теоретические основыанализа оборотных активов предприятия
1.1 Понятие, сущность изначение, классификация оборотных активов предприятия
Рациональное и экономноеиспользование как основных, так и оборотных фондов является первоочереднойзадачей предприятия. Поэтому необходимо рассмотреть состав, структуру ивзаимоотношение оборотных производственных фондов. Оборотные средства являютсяодной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность ихиспользования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия.Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокийуровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятияизменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новыеисточники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Цельюанализа оборотных активов является повышение эффективности управленияоборотными средствами. Целью управления оборотными средствами являетсяопределение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношениямежду ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной иэффективной финансовой деятельности предприятия. Стратегия и тактика управленияоборотными средствами есть поиск компромисса между риском потери ликвидности иэффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость решения двухважных задач:
1. Обеспечение платежеспособности.
2. Обеспечение приемлемогообъема, структуры и рентабельности активов.
Любая рекомендация, связаннаяс определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и товаров,рассматривается как с позиции рентабельности данного вида активов, так и спозиции оптимальной структуры оборотных средств. При недостаточном анализе иконтроле оборотных активов могут возникнуть следующие риски, обусловленныеобъемом и структурой оборотных средств [11, c. 230]:
1. Недостаточность товаров — риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.
2. Недостаточность собственныхкредитных возможностей – риск потери ликвидности.
3. Недостаточность денежныхсредств. — риск прерывания производственного процесса, невыполненияобязательств, потерь дополнительной прибыли.
4. Излишний объем оборотныхсредств. – риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.
Оборотные активы – важнейшаяэкономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средстворганизации, оптимальность объема, состав и структура которых в значительнойстепени влияют на устойчивость ее финансового положения.
Средства, вложенные воборотные активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткийпериод времени, в среднем соответствующий периоду превращения денег в деньги. Оборотныеактивы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятияв целом. Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев.Финансовым источником определенной части оборотных активов должен бытьсобственный капитал. Остальная часть оборотных активов формируется за счетпривлечения заемных средств, в частности, кредитов, займов, кредиторскойзадолженности и т.п. Достаточность объема, структура формирования оборотногокапитала имеют большое значение для обеспечения финансовой устойчивости иплатежеспособности, прибыли и рентабельности организации.
/>
Рис. 1 Схема оборотных активовпредприятия
В процессе анализа оборотныхактивов важно установить, насколько оптимален их объем и структураформирования. Дополнительное наращение оборотных средств имеет определенныеограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождаетсяактивизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. Формирование ииспользование оборотного капитала сопряжено с риском финансовых потерь, как вусловиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. [24, c. 200]. Важно, чтобы не происходил необоснованный ростоборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные,бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводитк снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживаниюзаемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемнымсредствам); заготовительные складские и другие расходы; обесценение излишнихостатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимостидебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Следовательно,на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строитьсяфинансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация,которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности иэффективностью хозяйственной деятельности.
1.2 Методология анализаоборотных активов предприятия
В процессе анализаформирования и использования оборотных средств следует:
— установить потребностьпредприятия в оборотных средствах;
— определить состав, структуруи динамику оборотных активов;
— обосновать оптимальный выбористочников финансирования оборотных активов;
— рассчитать влияние состоянияи скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;
— оценить эффективностьиспользования оборотных средств.
Оборотные средстваобеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта продукции,осуществление общего управления компанией, используя в финансовой деятельности.Их характерная особенность – скорость оборота, влияющая на продолжительностьпроизводственно-финансового цикла – периода полного оборота всей суммыоборотных активов, в процессе, которого происходит изменение ихматериально-вещественной формы. В анализе оборотных активов особое значениеуделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Показатели оборачиваемостиоборотных активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов,совершенных активами, а также в виде показателей средней продолжительности иходного оборота (в днях). Показатели оборачиваемости характеризуют эффективностьиспользования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу. В целяхуглубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориямриска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскуюзадолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чемнезавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следуетучитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы,которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск(меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем большесредств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем нижеликвидность предприятия. Сгруппированные оборотные средства представлены втаблице 1. [25, c. 71].
Таблица 1 Группировкаоборотных активов по категориям риска
Степень риска Группа текущих активов /> /> Минимальная Наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги
Малая Дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом
Средняя Продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов
Высокая Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды
Достижение поставленных целейпредполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы. [25, c. 108].
1. Оценка рациональностиструктуры товаров, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, иресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишнихвложений капитала в товары, потребность в которых сокращается или не может бытьопределена.
2. Определение сроков иобъемов закупок товара. Это одна из самых важных и сложных для современныхусловий функционирования российских предприятий задач анализа состояния товара.
Несмотря на неоднозначностьпринимаемых решений для каждого конкретного предприятия, общим является подходк определению объема закупок, позволяющий учитывать [25, c.110]:
— средний объем потреблениятоваров;
— дополнительное количество(страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов товара(например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого дляформирования необходимых запасов.
3. Расчет показателей оборачиваемости основных товаров и ихсравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установитьсоответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.Показателиуправления оборотными активами.
Оборотные средства,являясь объектом управления, обеспечивают непрерывность процесса производства ив значительной степени определяют его эффективность.
Размер оборотных средствв управлении, необходимых для осуществления нормальной производственнойдеятельности, определяется и устанавливается путем разработки норм и нормативовоборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организацииили предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, вденежных средствах для расходов будущих периодов, а также исходя из условийснабжения и сбыта.
Исходя из перечисленного,можно видеть насколько сложен и многопланов процесс управления различнымиструктурными элементами оборотных средств.
Это и системы управлениязапасами с фиксированным, либо переменным запасом затрат, система управлениянормами и нормативам, система управления оборачиваемостью оборотных активов,система управления «точно в срок», это также система управления заемнымисредствами, связанная с пополнением оборотных средств, система управлениядебиторской задолженностью, система управления оборачиваемостью кредиторкойзадолженноти, система управления ценовой политикой и другие.
Конкретными показателямиоперативно-тактического управления оборотными активами являются результирующиеи промежуточные показатели прибыли, рентабельности, оборачиваемости и другие,выполняющие важную роль контроля деятельности предприятия. Рассмотрим некоторыеиз них.
1 Период обращениязапасов (длительность оборота запасов товарно-материальных ценностей,производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобыпревратить сырье в готовые товары, а затем продать их. Рассчитывается с помощьюследующей формулы:
B зап = 360/Sреал/З (1.1)
Где Sреал – себестоимостьреализованной продукции;
З – запасы.
2. Период одного оборотазапасов часто называют периодом хранениязапасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей,запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах.
Если период храненияпроизводственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объемепроизводства, это говорит о перенакоплении запасов, то есть о созданиисверхнормативных запасов.
Это в свою очередь ведетк оттоку денежных средств — из-за увеличения затрат на хранение, связанных сострахованием имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей, а такжеиз-за устаревания, порчи, расхищения, увеличения суммы уплачиваемых налогов,из-за отвлечения средств из оборота.
Если увеличивается периодхранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит озатоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службемаркетинга о необходимости повышения эффективности работы.
/>
Где Зср – средняявеличина запасов материалов в анализируемом периоде;
S – себестоимость реализованнойпродукции;
Т – продолжительностьанализируемого периода в днях.
3. Период оборота(погашения) дебиторской задолженности– это средний период времени, необходимый для превращениядебиторской задолженности в наличность, то есть для получения денег от продажи.
/>
Где Т – продолжительностьпериода в днях;
ДЗср – средняядебиторская задолженность периода
Для сокращения периода погашения дебиторской задолженностиприменяют следующие способы управления ею:
а) контроль засостоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличиепросроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, ав условиях инфляции приводит к потере денежных средств;
б) диверсификацияриска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей,чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
в) предоставлениескидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);
г) контроль засоотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, тосоздается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условияхпредприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы. кредиторскаязадолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособностипредприятия. В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторскаязадолженности били равны.
3 Период оборота(отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период временимежду покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия можетбыть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.
4 Финансовый цикл (периодобращения денежных средств)
Этотпериод выражается формулой:
Вдс = Взап +Вдз – Вкз (1.4)
Где Взап – период обращения запасов;
Вдз – период обращения дебиторской задолженности;
Вкз – период обращения кредиторской задолженности.
Циклы оборота оборотныхактивов по элементам показаны на рисунке 2.
/>
Рисунок 2 — Циклы оборота по элементам оборотных средств
Период обращенияналичности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенныев оборотный капитал и исчисляется как сумма периодов погашения дебиторскойзадолженности, периода отсрочки кредиторской задолженности и периода обращениязапасов. Цикл обращения денежных средств можно сократить
а) путем сокращенияпериода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;
б) путем сокращенияпериода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательскойзадолженности;
в) путем удлиненияпериода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственныхплатежей.
Эти меры должны применяться, если ихможно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж.
В процессе анализаоборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.[17,с.61]
К общим показателямделовой активности в управлении относят, прежде всего, показателиоборачиваемости. В теории и практике применяются следующие показатели:
1. Коэффициентоборачиваемости оборотных активов рассчитывается по формуле:
/>
Где Выр(реал)- выручка от реализации продукции;
Оа –оборотные активы
А продолжительностьих оборота:
/>
Где С – остатки оборотныхсредств;
N – объём товарной продукции;
Т – число дней врассматриваемом периоде.
И коэффициент загрузкиоборотных средств:
/>
С – средний остаток оборотных средств;
Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период;
Коэффициент загрузкихарактеризует размер объема выручки от продаж продукции в расчете на один рубльоборотных средств. В управлении этот коэффициент свидетельствует об эффективномили неэффективном использовании оборотных средств, интесификации производства. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает числооборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он являетсяпоказателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению.Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяетвыявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Есличисло оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остаетсястабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотныесредства. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде,свидетельствует о падении темпов развития предприятия и о его неблагополучномфинансовом состоянии.
Важным фактором улучшенияфинансового состояния предприятия является ускорение оборачиваемости оборотныхсредств (уменьшение продолжительности оборота). Продолжительность оборотавыражается в днях и рассчитывается как частное от деления анализируемогопериода в днях(360, 270, 180, 90, 30) и задействованным средств для этих целейк выручке от продаж.
В результате управленияпри ускорении оборачиваемости оборотных средств происходит условноевысвобождение оборотных средств, то есть их экономия. При замедленииоборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств дляобслуживания производства, то есть перерасход. Высвобождение или дополнительноепривлечение оборотных средств вследствие ускорения (замедления) оборачиваемостиотражается показателем скоростиоборачиваемости оборотных средств.
Другим важнейшимпоказателем управления является коэффициент загрузки, который показывает,сколько необходимо затратить оборотных активов, чтобы получить 1 рубль объемареализации услуг.
1. Коэффициентоборачиваемости запасов рассчитывается по формуле:
2.
/>
Где S – себестоимость проданных товаров;
Зср – среднее количествозапасов в периоде
Оборачиваемость идлительность оборота товарно-материальных или производственных запасов характеризуетиспользование оборотного производительного капитала. От использованияпоследнего зависит величина отвлекаемых из процесса производствапроизводственных ресурсов. Формирование остатков запасов и эффективность ихиспользования во многом зависят от скорости их оборота, на что, в свою очередь,влияют регулярность, скорость поставок и однодневная потребность в сырье,материалах, топливе и др. Производственные запасы (сырье, материалы)предоставляют организации свободу в осуществлении закупок. Уровень запасовдолжен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаяхнеобходимости.
Основными показателями вуправлении, рассчитываемыми в данном блоке анализа оборачиваемости оборотныхактивов, являются соотношение себестоимости реализованной продукции ксреднегодовым остаткам запасов или к их средней арифметической ( на начало и конец года).Этотпоказатель важен также и потому, что он необходим в оперативно-тактическомуправлении. Продолжительность оборота запасов (длительность производственногоцикла) выражается в днях и рассчитывается как продолжительность операционногопериода к коэффициенту запасов оборотных средств.
3.Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности характеризует отношение выручки от продаж к средней величинедебиторской задолженности и показывает в управлении расширение или снижениекоммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
/>
ГдеВырреал– выручка от реализованной продукции;
ДЗср – средняя дебиторская задолженность
Коэффициентоборачиваемости денежных средств.
/>
ГдеВырреал – выручка от реализации продукции;
ДСср– среднее значение денежных средств за год.
В управлении период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения)имеет очень важное значение. Чем больше период оборачиваемости дебиторскойзадолженности, тем выше риск её непогашения, что негативно отражается наоборачиваемости оборотных средств. Расчёт периода оборачиваемости денежныхсредств и краткосрочных финансовых вложений позволяет предприятию реальнооценить свои денежные активы по временным параметрам.Дляцелей управления также большое значение имеет оценка коэффициента участия илиудельного веса денежных средств в оборотных активах.
/>Где ДСср – средний остаток совокупных денежныхактивов за год;
Оа ср – средняя суммаоборотных активов за год.Этоткоэффициент позволяет оценить уровень абсолютной платежеспособности.
/>
Где Оавысл –высоколиквидные оборотные активы;
ОБкр –краткосрочные обязательства.
Уровень абсолютнойплатежеспособности – способность предприятия своевременно погасить своиденежные обязательства. Списоккоэффициентов, используемых в управлении достаточно широк и может бытьувеличен, в зависимости от целей анализа и составных элементов оборотногокапитала (например коэффициент оборачиваемости готовой продукции и другие).
4 Рентабельностьоборотного капитала в управлении даёткомплексную оценку эффективности использования оборотных средств предприятия и показываетобъём прибыли от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 руб.средств, вложенных в деятельность предприятия.
/>
Где П –величина прибыли от продаж;
ОАср – средняя величинаоборотных активов за определённый период;
Рентабельностьсредств наиболее полно характеризует эффективность финансовой деятельностипредприятий и используется для соизмерения результатов с затратами.Рентабельность оборотного капитала обычно характеризуют для целей управления задлительный период (5-10 лет); анализируют его абсолютные размеры и темпы ееизменения, а главное выявляют прогнозные резервы роста. Финансовые коэффициентыв системе управления представляют собой относительные показатели финансовогосостояния предприятия и необходимы как для оперативно-тактического, так и длястратегического управления.
Одна из важнейшиххарактеристик управления это финансовое состояние экономического субъекта — стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считаетсяплатежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочныхфинансовых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства[31, с.95].
Под управлениемфинансовой устойчивостью предприятия понимают систему управленияобеспеченностью запасами и затратами, а также источниками их формирования. Вуправлении используются абсолютные и относительные показатели. Анализобеспеченности источниками формирования проводится в управлении либо позапасам, либо одновременно по запасам и затратам. Сущность управления финансовымсостоянием с использованием абсолютных показателей показывает, какие источникисредств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затратпредприятия. Многоуровневая система управления запасами и затратами, взависимости от того, какого вида источники средств используются дляформирования запасов и затрат, позволяет судить об уровне финансовойустойчивости и платежеспособности экономического субъекта.
Так, для характеристики источников формированиязапасов используются несколько абсолютных показателей [16, с.173]: наличиесобственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собственныхсредств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотныхактивов; общая величина основных источников формированиязапасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов изаемных средств.
На основании двухвышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченностизапасов источник его формирования: излишек ("+") или недостаток("-") собственных оборотных средств, а также излишек или недостатокобщей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Для целей управленияоборотными активами используются также показатели финансового состояния для оценкина краткосрочную и долгосрочную перспективу [33. с. 179].
В наиболее общем видеоценка финансового состояния на краткосрочную перспективу показывает, может лиорганизация своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочнымобязательствам. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная вотдельном разделе пассива баланса (раздел), погашается различными способами, втом числе и на бартерной основе. Поэтому в принципе обеспечением в этом случаемогут выступать любые активы предприятия, включая внеоборотные.
Основным показателемоценки финансового состояния организации на краткосрочную перспективу являетсяликвидность баланса. Говоря о ликвидности баланса, имеют в виду наличие уорганизации оборотных активов в размере теоретически достаточном для погашениякраткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения,предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно,служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами.
Коэффициент текущейликвидности, или общий коэффициент покрытия, общий коэффициент ликвидности,есть отношение оборотных средств к краткосрочным пассивам. Коэффициентпоказывает сколько оборотных средств приходится на один рубль текущейкраткосрочной задолженности. В качестве нижнего критического значенияпоказателя в западной учетно-аналитической практике приводится значение 1,5,нормальным уровнем текущей ликвидности принято считать коэффициент, равный 2. Этообъясняется тем, что при вынужденной распродаже части имущества в случаефинансовых затруднений или банкротства реальная сумма вырученных от продажисредств может быть существенно ниже (менее 40 %) балансовой оценки. Двухкратноеи более превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствамисчитается безопасным для кредиторов.
Одной из важнейшиххарактеристик финансового состояния организации для целей управления являетсятакже стабильность ее деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Группапоказателей, с помощью, с помощью которых производится оценка финансовогосостояния на долгосрочную перспективу получила название финансоваяустойчивость. Оценка финансовой устойчивости производится:
а) по структуре капитала,степени его зависимости от кредиторов;
б) по соотношениюдолгосрочных активов и долгосрочных пассивов.
Основными показателямифинансовой устойчивости являются следующие коэффициенты. Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств, или коэффициент финансирования, даетнаиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколькозаемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
На оптимальную величинупоказателя действуют два взаимоисключающих фактора: с одной стороны, чем вышеудельный вес собственного капитала, тем независимее предприятие от внешнихисточников, тем легче получить кредит при необходимости. С другой стороны,собственный капитал в странах с развитой рыночной экономикой достаточно дорогообходится, т.к. представлен акционерным капиталом, а акционеры охотновкладывают средства в акции лишь в том случае, если они приносят дивидендывыше, чем банковские депозиты, следовательно кредиты банка для предприятиязачастую обходятся дешевле.
В западной практике, гдепринято жить в долг, нормальным считается соотношение собственного и заемногокапитала 1/3 и 2/3, соответственно. В этих условиях рекомендуемое значениекоэффициента финансирования составляет 2. В отечественной практике, где кредитыпредоставляются неохотно или под очень высокий процент, оптимальным считаетсясоотношение 2/3 собственного капитала и 1/3 заемного. В этих условияхрекомендуемое значение коэффициента финансирования составляет 0,5.
Таким образом,использование в системе управления абсолютных и относительных показателейсостояния оборотных средств позволяет оптимизировать процесс эффективногопроизводства.
1.3 Информационная базаанализа оборотных активов предприятия
Основными источникамиинформации для анализа оборотных активов предприятия являются бухгалтерскийбаланс (форма №1) и Отчёт о прибылях и убытках (форма №2), регистры учетаоборотных средств и другие. Бухгалтерский баланс характеризует состав,размещение и назначение средств предприятия на определенную дату. Баланс имеетформу таблицы, состоит из двух частей — актива и пассива. В активе показываютсостав, размещение и использование средств, сгруппированных в зависимости от ихфункциональной роли в хозяйстве. Отчёт о прибылях и убытках содержит информациюо финансовых результатах предприятия (прибыль), как эффект от использованияоборотного капитала. [12, c.53].
Состав,содержание и качество информации, которая привлекается к управлению, имеютопределяющую роль в обеспечении действенности управления хозяйственнойдеятельности. Источники информации для оборачиваемости оборотных средств носятучетный характер, т.е. это данные, которые содержат документы бухгалтерскогоучета. К ним относятся бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях иубытках (форма №2), утвержденные приказом Министерства финансов РФ от22.09.2003 №67н. [12, c.54].
К исходнойинформации предъявляются определенные требования. Среди наиболее важных можновыделить уместность, достоверность, сопоставимость, рациональность исодержательность. Уместность учетной информации означает ее своевременность,ценность, полезность для оценки результатов и прогнозирования. Достоверностьинформации характеризуется правдивостью, соответствию нормативным актам ивнутрихозяйственным положениям, нейтральностью, возможностью проверки ипрозрачностью, осмотрительностью – отражением расходов и убытков прежде, чемдоходов и прибылей. Рациональность экономической информации предполагает еедостаточность, оперативность и отсутствие излишних данных. [12, c. 56].
В первуюочередь информация, собранная для управления оборотными активами, должна бытьпроверена на доброкачественность. Проверка проводится с двух сторон. Во-первых,аналитик проверяет, насколько полными являются данные, которые содержат отчеты,таблицы и иные документы, правильно ли они оформлены. Обязательно проверяетсяправильность арифметических расчетов, а также согласованность показателейприведенных в разных отчетах и таблицах. [23, c. 101].
Во-вторых,проводится проверка всех привлеченных к управлению данных по существу, впроцессе которой определяют, насколько тот или иной показатель соответствуетдействительности. Средствами этой проверки являются как логическое осмыслениеданных, так и проверка состояния учета, взаимосогласованности и обоснованностипоказателей разных источников. [23, c. 102].
Анализоборотных активов будет значительно менее трудоемким, если обеспеченасопоставимость показателей. Для этого всю числовую информацию после проверки еедоброкачественности приводят в сопоставимый вид, используя способынейтрализации воздействия стоимостного, объемного, качественного и структурногофакторов путем приведения их единому базису, а также использование средних иотносительных величин, поправочных коэффициентов, методов пересчета и другие.Рассмотрим подробнее источники информации для анализа оборачиваемости оборотныхактивов. Форма №1 – бухгалтерский баланс – характеризует финансовое положениеорганизации по состоянию на отчетную дату. [18, c. 211]. Данные для целей нашего управления оборотнымисредствами, то есть информация о состоянии оборотных средств, а также ихэлементов: материально-производственных запасов, расчетов с дебиторами,краткосрочных финансовых вложений и денежных средств отражаются во II разделебаланса. [18, c. 212].
В подразделе«Запасы» сосредоточена основная часть оборотных активов предприятия,а точнее активов, имеющих материально-вещественную природу, непосредственновключаемых в производственно-технологический процесс. В составематериально-производственных запасов в отчетности отражаются: готоваяпродукция, незавершенное производство, сырье и материалы, малоценные ибыстроизнашивающиеся предметы и товары отгруженные. Данная статья можетсоставлять значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, нои активов предприятия в целом, что может свидетельствовать о трудностяхпредприятия со сбытом своей продукции, нарушением технологии производства ивыбором неэффективных методов реализации, спецификой конкретного производства,связанной, например, с длительностью производственного цикла или его сезоннойцикличностью. [18, c. 234].
Дебиторскаязадолженность – следующий элемент оборотных средств, который представляет собойтребования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям,клиентам на получение денежных средств за поставку товаров или оказание услуг.В балансе дебиторская задолженность отражается двумя группами статей взависимости сроков ожидаемых платежей: дебиторская задолженность, платежи покоторой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты. Выделяют два вида дебиторской задолженности — нормальную ипросроченную. Нормальная дебиторская задолженность возникает в следствии применяемыхформ расчетов за поставленную продукцию, оказанные услуги, выполненные работы ине является следствием недочетов в работе предприятия. [17, c. 205]. Просроченная дебиторскаязадолженность возникает вследствие неудовлетворительной работы предприятия, например,при нарушении получателями продукции условий расчетов, при выявлении недостач,растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств. Наличиекрупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор,отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а ее рост в динамике– об ухудшении финансового положения. [17, 327 c.].
Краткосрочныефинансовые вложения – ликвидные ценные бумаги, приносящие доход предприятию ввиде процентов или дивидендов. Они могут быть легко реализованы на рынке ценныхбумаг и превращены в наличные денежные средства. В группе статей денежныхсредств отражается остаток денежных средств в кассе, на расчетных счетах ивалютных счетах в банках и денежные документы. [17, c. 330]. Денежные средства представляют собой специфическийвид активов предприятия, которые являются универсальным платежным средством дляпривлечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья «денежныесредства» представляет собой сумму денег, оставшихся на расчетном счетубанка (депозите до востребования) в национальной и иностранной валюте, а такженекоторая сумма наличных денег, хранящихся в кассе предприятия на датусоставления баланса. [17, c.166].
По статьепрочие оборотные активы показаны суммы, не нашедшие отражения по другим статьямII раздела баланса. Форма №2 — отчет о прибылях убытках — содержит сравнениесумм всех доходов предприятия от продажи товаров, оказания услуг, а такжедоходов и поступлений по другим видам деятельности с суммой всех расходов, понесенныхпредприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. [17, c 169]. В части управленияоборачиваемости оборотных средств используется информация отчета о прибылях иубытках о выручке (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (заминусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Кроме названных формвнешней отчетности для управления оборачиваемости дебиторской задолженностииспользуют также информацию из аналитического учета: данные журналов-ордеровили заменяющих их ведомостей учет расчетов с покупателями и заказчиками, споставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами. [17,c 170]
2. Анализ оборотных активов предприятия
Проведем анализ оборотныхактивов на условном предприятии ООО «Дипломат».
Общество с ограниченнойответственностью «Дипломат», именуемое в дальнейшем «Общество»,учреждено в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации иФедеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» №14-ФЗ от 08.02.2000 г.
Общество являетсяюридическим лицом и строит свою деятельность на основании настоящего Устава идействующего законодательства Российской Федерации.
Полное фирменноенаименование Общества на русском языке: Общество с ограниченнойответственностью «Дипломат». Сокращенное наименование: ООО «Дипломат».
Общество являетсякоммерческой организацией. Общество является юридическим лицом, имеетобособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета вучреждениях банков, круглую печать со своим наименованием, штампы и бланки,собственную эмблему, зарегистрированный в установленном порядке знак (знакобслуживания) и другие средства индивидуализации товарный.
Общество являетсясобственником принадлежащего ему на праве собственности имущества и денежныхсредств. Общество отвечает по своим обязательствам всем имуществом, находящимсяв его хозяйственном ведении. Целью деятельности Общества является привлечениеприбыли.
Предметом деятельностиОбщества являются: торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничнаяторговля;
Хозяйственнаядеятельность ООО «Дипломат» заключается в покупке, а затемперепродаже канцтоваров. Товар хранится на складах на территории оптовой базы.Данная организация занимается как оптовой, так и розничной торговлей. Выручкаот продаж за 2007 год составила 24777359 руб., за 2008 год 25559711 руб., за2009 год 18626673 рублей
Себестоимостьв 2007 году составила 18465586 руб, в 2008 23290986 руб., в 2009 19598238рублей.
— процесс приобретения и заготовленияматериальных запасов – по фактической себестоимости их приобретения;
— израсходованные или выбывшиематериальные запасы (сырье, материалы и пр.) – по средней себестоимости;
— отгруженные товары — по себестоимостиединицы;
— оценка и выпуск готовой продукции –по фактической себестоимости;
— отгруженная готовая продукция – посредней себестоимости.
Таблица1 — Основные показатели оценки деятельностипредприятия, тыс.руб.Показатель Сумма 2007 г. 2008 г. 2009 г. Выручка от продаж 24777359 25559711 18626673 Себестоимость 18465586 23290986 19598238 Прибыль от продаж 6311773 2268725 -971565 Чистая прибыль 4632934 849534 -1218653
Уменьшение выручки от продаж и чистой прибыли (и даже превращении её вубыток) с 24777359тыс. руб. в 2007г. до 18626673 тыс. руб. в 2009г. и соответственно прибыли с4632934 тыс. руб. до -1218653 тыс. руб. говорятоб снижающейся рентабельности предприятия, что связано с возрастающимирасходами предприятия. Также следует отметить что выручка от продаж растёт иснижается не пропорционально с себестоимостью (переменные затраты), что говорито не стабильности развития данного предприятия. Анализуправления оборотными активами начнем с оценки их структуры, которая приведенав таблице 2.
Таблица 2 – Анализ оборотных средств на предприятии ООО «Дипломат»в 2007 г., тыс. руб.Показатель Сумма Удельный вес % Изменения 2006 2007 2006 2007 Абсолютные Темп роста Структурные изменения Запасы 1790,00 3098,00 60,41 34,44 1308,00 73,09 -25,97 Материалы 430,00 1860,00 14,51 20,87 1430,00 332,50 6,36 Незавершенное производство 1185,00 1085,00 40,67 11,85 -120,00 -10,10 -28,82 Готовая продукция 155,00 155,00 5,23 1,72 0,00 0,00 -3,82 НДС по приобретённым ценностям 19,00 550,00 0,64 6,10 531,00 2794,74 5,46 Дебиторская задолженность 573,00 1136,00 19,34 12,63 563,00 98,20 6,71 Покупатели и заказчики 500,00 121,00 16,87 1,34 -379,00 -75,80 -15,53 Краткосрочные финансовые вложения - - - - - - - Денежные средства 581,00 4211,00 19,61 46,83 3630,00 624,78 27,22 Прочие оборотные активы - - - - - - - Итого оборотных активов 2963,00 8995,00 100,00 100,00 1091,00 203,58 0,00
За отчётный период доля оборотных активов в общем объёмеимущества предприятия ООО «Дипломат» увеличилась с 86,26% до 93,09 %(на 6,79 % пункта), а внеоборотных активов, наоборот, уменьшилась с 13,70 % до6,79 % (на 6,91% пункта), что говорит об ускорении общей оборачиваемостиактивов предприятия в данном отчётном периоде. [33].
1 Запасы. Из таблицы 2 видно, что запасы в 2009 г. увеличились на 1308 тыс.руб против 2008г. (73,09% — почти в 1,4 раза), что произошло в основном за счётувеличения запаса материалов на 1430 т.р. (332,5%). На протяжениианализируемого периода предприятие стремится к наращиванию производственнойбазы, что в свою очередь способствует снижению оборачиваемости.
Доля запасов в структуре оборотных активов за отчётный периодснизилась на 25,97 % пункта, что является положительным изменением и говорит отом, что оборотные активы сосредотачиваются в наиболее ликвидной форме и этоприводит к ускорению их оборачиваемости.
В структуре материальных запасов за отчётный период произошлиследующие изменения.
Увеличилась доля материалов на 6,36 % и снизилась доля готовойпродукции 3,82% пунктов, что, скорее всего негативная тенденция: увеличениеоборачиваемости, ликвидности, развитие маркетинга и сбыта продукции.
Возможно, увеличение доли материалов свидетельствует о том,что предприятие просто закупало сырьё из-за боязни повышения на него цен ивыполняло какой-то крупный заказ.
Такая статья баланса как незавершенное производство снизилось28,82 % пункта что свидетельствует о развитии организации производственногопроцесса.
Увеличение НДС с покупок связанно с приобретением основныхсредств и закупкой материалов, что можно охарактеризовать как положительныйфактор, т.к. соответственно увеличению НДС по приобретенным ценностямувеличиваются и вычеты по НДС с продаж, что благоприятно для предприятия.
2 Дебиторская задолженность. В оборотных активах предприятия присутствует толькократкосрочная дебиторская задолженность.
За отчётный период она увеличилась на 563 тыс. руб.Увеличение отвлеченных средств в качестве краткосрочной дебиторскойзадолженности понижает ликвидность оборотных средств, а также свидетельствует оповышении спроса на продукцию, которая отпущена в кредит.
Вструктуре краткосрочной дебиторской задолженности за отчётный период произошлиследующие изменения. Основная часть дебиторской задолженности – задолженностьпокупателей и заказчиков, которая увеличилась на 563 тыс. руб., в свою очередьи возросла кредиторская задолженность на 1554 тыс.руб. [33].
Этоявление отрицательно сказывается на платежеспособности организации и снижает еёфинансовую устойчивость.
3 Краткосрочные финансовые вложения. Это показатель характеризуетфинансовую активность предприятия, отсутствующую в данном отчётном периоде. Изэтого можно сделать вывод, что организация не вела финансовую деятельность и непроизводила инвестиционных вкладов.
4 Денежные средства. В анализируемом периоде общая суммаденежных средств организации увеличилась на 3630 тыс.руб.– примерно на 27,22 % пообщей сумме оборотных средств, а темп прироста составил 624,78 %. Это изменениеположительно влияет на общую ситуацию и свидетельствует повышении ликвидностиоборотного капитала и его оборачиваемости.
Запасытоварно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве и готоваяпродукция на складах за период хранения производственных запасов сырья иматериалов увеличились при неизменном объеме производства, что свидетельствуето неэффективном управлении, о перенакоплении запасов, то есть созданиисверхнормативных запасов.
Это в свою очередьпривело к оттоку денежных средств — из-за увеличения затрат на хранение,связанных со страхованием имущества и с перемещением товарно-материальныхценностей, а также из-за устаревания, порчи, расхищения, увеличения суммыуплачиваемых налогов, из-за отвлечения средств из оборота.
Увеличение периодахранения готовой продукции при неизменном объеме производства также говорит озатоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службемаркетинга о необходимости повышения эффективности работы, таблица 3.
Таблица 3 – Анализ оборотных средств на предприятии ООО «Дипломат»в 2008 г., тыс.руб.Виды оборотных активов Сумма Удельный вес % Изменения 2007 2008 2007 2008 Абсолютные Темп роста Структурные Запасы 3098,00 4596,00 34,44 45,24 1498,00 48,35 10,80 Материалы 1860,00 3022,00 20,87 29,71 1162,00 62,47 8,84 Незавершенное производство 1085,00 1397,00 11,85 14,0 332,00 31,17 10,99 Готовая продукция 155,00 155,00 1,72 1,53 0,00 -0,19 НДС по приобр. ценностям 550,00 17,00 6,1 0,16 -553,00 -96,90 -5,94 Дебиторская задолженность 1136,00 4226,00 12,63 41,5 3090,00 272,01 28,87 Покупатели и заказчики 121,00 3040,00 1,34 29,89 2919,00 2412,40 28,55 Краткосрочные финансовые вложения - - - - - - - Денежные средства 4211,00 1332,00 46,83 13,1 -2879,00 -68,37 -33,73 Прочие оборотные активы - - - - - - - Итого оборотных активов 8995,00 10171,00 100,00 100,00 1176,00 13,09 0,00
За 2008 г. доля объемаоборотных активов в общем объеме имущества предприятия понизилась с 93,09 до88,02 %, а доля внеоборотных активов, наоборот, повысилась с 6,80 до 11,73.Данное явление свидетельствует о замедлении общей оборачиваемости активовпредприятия в данном отчетном периоде
1 Запасы. Из таблицы 3 видно, что запасыувеличились на 1498 тыс. руб., что произошло во многом за счет увеличениязапаса материалов на 1162 тыс. руб. (62,40% ) и также роль сыгралонезавершенное производство увеличенный на 332 тыс. руб. Объем готовой продукции по-прежнемуостался неизменным, предприятие поддерживает стабильный уровень запасов готовойпродукции на складе. В структуре запасов за отчетный период увеличилась доляматериальных запасов на 8,84 %. [33].
1 Дебиторскаязадолженностью. В оборотных активах предприятия как в прошлом, так и в отчетномпериоде присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность. За отчетныйпериод она увеличилась почти в 2 раза. Повышение этой задолженности понижаетликвидность оборотных средств, но также свидетельствует о повышении спроса.
В структуре краткосрочнойкредиторской задолженности произошли увеличения в задолженности покупателей изаказчиков с 121 до 3040 тыс.руб (28,55 %). В 2008 г. произошло увеличение дебетовой задолженности в 3,7 раза. А увеличение кредитовой 1,2 раза.Данный факт свидетельствует о платежеспособности предприятия на отчетный период.
3 Краткосрочные финансовые вложения. В данном отчётном периоде, как и впредыдущем, отсутствует показатель краткосрочных финансовых вложений. Из этогоможно сделать вывод, что предприятие продолжает заниматься толькопроизводственной деятельностью и не инвестирует свои капиталы.
4 Денежные средства. Ванализируемом периоде общая сумма денежных средств снизилась более чем в 3раза. Это изменение оценивается отрицательно. Уменьшение доли денежных средствсвидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов их их оборачиваемости.Возможно денежные средства потрачены на закупку материалов и погашениякредиторской задолженности, а также на закупку нового оборудования иусовершенствования производства, таблица 4.
Таблица 4 – Анализ оборотныхсредств на предприятии ООО «Дипломат» в 2009 г., тыс. руб.Показатель Сумма Удельный вес % Изменения 2008 2009 2008 2009 Абсолютные Темп роста Структурные Запасы 4596,00 5946,00 45,24 31,80 1350,00 29,37 -25,97 Материалы 3022,00 688,00 29,71 3,67 -2334,00 -77,23 6,36 Незавершенное производство 1397,00 2091,00 14,0 11,01 654,00 46,81 -28,82 Готовая продукция 155,00 3202,00 1,53 17,12 3047,00 1965,81 -3,82 НДС по приобр.ценностям 17,00 178,00 0,16 0,95 161,00 947,08 5,46 Дебиторская задолженность 4226,00 2256,00 41,50 12,08 -1970,00 -46,62 6,71 Покупатели и заказчики 3040,00 223,00 29,89 1,19 -2817,00 -92,66 -15,53 Краткоср.финанс вложения - - - - - - - Денежн.средства 1332,00 10318,00 13,10 54,00 8986,00 674,62 27,22 Прочие оборот. активы - - - - - - - Итого оборотных активов 10171,00 18698,00 100,00 100,00 8527,00 83,84 0,00
За данный отчётный период доля оборотных активов в общемобъёме имущества предприятия увеличилась с 88,20 % до 94,70% (на 6,5 % пункта),а внеоборотных активов, наоборот, уменьшилась с 11,75 % до 5,3 % (на 6,45 %),что говорит о значительном ускорении оборачиваемости активов предприятия вданном отчётном периоде по отношению к прошлому.[33].
1 Запасы. За отчётный период запасы увеличились на 1350 тыс.руб., что произошло восновном за счет увеличения готовой продукции с 155 до 3202 тыс.руб иувеличения объема незавершенного производства почти в 1,5 раза. Большоеувеличение готовой продукции свидетельствует скорее всего о снижении спроса напродукцию. Что косвенно подтверждается отсутствием долгосрочной кредиторскойзадолженности и резким снижением краткосрочной дебиторской задолженности (на1970 тыс.руб)
В структуре запасов за отчётный период увеличилась доля запасовна 13,44 % .
2 Дебиторская задолженность. В оборотных активах предприятия, также как и впрошлых анализируемых периодах, присутствует только краткосрочная дебиторскаязадолженность. За отчётный период она снизилась на 1970 тыс.руб. (на 28,65%).Уменьшение дебиторской задолженности и увеличение объема готовой продукциисвидетельствует о падении спроса на продукцию.
Уменьшение дебиторской задолженности и значительноеувеличение кредиторской (на 8973 тыс.руб.) увеличило разрыв между ними, чтонегативно сказывается на платежеспособности организации, понижая ее финансовуюустойчивость
3 Краткосрочные финансовые вложения. В данном отчётном периоде, как и впрошлом, отсутствует показатель краткосрочных финансовых вложений. Из этогоможно сделать вывод, что предприятие занимается только производственнойдеятельностью и не инвестирует свои капиталы; можно предположить, чтопредприятие считает своё производство рентабельнее, чем возможныекапиталовложения.
4 Денежные средства. В период 2009 г. общая сумма денежных средств организацииувеличилась с 1332 до 10318. (с 345 до 14 т.р.). Это изменение оцениваетсяположительно, и значительно влияет на общую ситуацию.
За счет увеличения доли денежных средств повышаетсяликвидность оборотных активов и их оборачиваемость. Так как предприятие не занимаетсяинвестиционной деятельностью (отсутствуют краткосрочные финансовые вложения),данное изменение оценивается положительно.
На основе оценки ианализа управления оборотными активами в период с 2007 по 2009 гг. сделаемследующий общий вывод. На протяжении данного общего периода увеличилось общееколичество запасов (с 1790 до 5946 тыс.руб.) Количество готовой продукции с2007 по 2008 гг. оставалось неизменным. А в 2009 г. значительно возросло (с 155 до 3202 тыс.руб.). Данный факт свидетельствует о повышении темповпроизводительности, но также является и сигналом службе маркетинга онеобходимости повышения эффективности работы. Величина запаса материалов заотчетный период развивалась динамично, а именно сделав резкий скачок в 2008 г. столь же резко упала в 2009 г. Снижение величины материальных запасов привело бы к ускорениюоборачиваемости оборотных активов в конце анализируемого периода, если бы нерезкое увеличение объема готовой продукции.
/>
Рисунок 5 — Динамикауправления запасами
В оборотных активах завесь анализируемый период присутствует только краткосрочная кредиторскаязадолженность, что оценивается положительно и обусловлено сбытовой политикойорганизации.
С 2007 по 2009 гг.дебиторская задолженность носила циклический характер. С 2007 по 2008 гг. онаувеличилась на 3090 тыс. руб., а в 2009 г. упала на 1970 тыс.руб.
Доля дебиторскойзадолженности в общем объеме оборотных активов также уменьшилась на 21,99 %.
Снижение дебиторскойзадолженности и увеличение объема готовой продукции свидетельствует снижениеспроса на продукцию и о нерациональной хозяйственной политики самогопредприятия в управлении оборотными активами.
/>
Рисунок 6 — Управлениедебиторской задолженностью
Общая сумма денежныхсредств в организации ООО «Дипломат» на конец анализируемого периодаувеличилась Увеличение доли денежных средств в 2009 г. повысило ликвидность оборотных активов и их оборачиваемость.
/>
Рисунок 7 — Управлениеденежными средствами
На начало 2007 доля дебиторской задолженности была ниже долизапасов, последующее ее одновременное повышение доли запасов и уменьшение долидебиторской задолженности оценивается отрицательно и свидетельствует обухудшении сбыта готовой продукции и её падении производства к концу периода 2009 г., это подтверждается уменьшением чистой прибыли. Предприятию рекомендуется также снизитьзапасы материалов и пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.
2.1 Анализоборачиваемости оборотных активов предприятия
Оценивая эффективностьиспользования оборотных активов на условном предприятии ООО «Дипломат»необходимо проанализировать оборачиваемость общей величины оборотных активов ипо элементам и коэффициенты использования. Анализ эффективности использованияобщей величины оборотных активов представлен в таблице
Таблица 5 — Анализпоказателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средствПоказатель 2007 г 2008 г. 2009 г. Абсолютное отклонение 2009 г К 2007г. К 2008г. Коэффициент оборачиваемости 4144,08 2667,19 1290,42 -2853,64 -1376,77 Коэффициент загрузки 0,08 0,13 0,28 +0,2 +0,15 Длительность оборота в днях 0,0002 0,0003 0,0009 +0,0009 +0,0004
/>
В данном случае нельзяговорить об эффективности использования оборотных средств, так как в динамикенаблюдается увеличение коэффициента загрузки и длительности оборота оборотныхсредств, а также уменьшение коэффициента оборачиваемости.[35].Замедлениемскорости оборота оборотных средств увеличение дебиторской задолженности впериод с 2007 по 2008 гг., резкое увеличение готовой продукции с 2008 по 2009гг., а также увлечение объема запасов на всем протяжении периода и неэффективногоуправления оборотными активами в целом.
Замедлениеоборачиваемости оборотных активов сопровождается вовлечением в оборотдополнительных средств, происходит перерасход, относительную величину которогоможно рассчитать следующим образом:
DОА 2009-2008гг. = 244777359 (0,0002- 0,003)/360 = — 6,88
DОА 2008-2009гг. = 186626673 (0,0003-0,0009)/360 = — 20,69
Из-за увеличения перерасхода уменьшилась эффективностьиспользования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2009год перерасход увеличился почти в 2,5 раза что говорит об ухудшениирациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшениирентабельности производства.[35]. Анализ эффективности использования оборотных активов поэлементам представлен в таблице 6.
Таблица 6 — Эффективностьиспользования элементов оборотных активовПоказатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное отклонение 2009 г 2007 г. 2008 г.
К. об.зап. 7555,48 6094,32 3718,12 -3837,36 -2336,20
В зап. 0,048 0,099 0,096 +0,048 +0,037
К об.дз 28996,32 9533,65 5747,19 -23249,13 -3786,46
В дз 0,087 0,135 0,279 0,192 0,144
К об.дс. 10341,13 9222,33 3197,71 -7143,42 -6024,62
В дс. 0,000097 0,00011 0,00031 0,00086 0,00020
К уч.дс. 0,400 0,289 0,403 0,30 0,114
К аб. 0,99 0,25 0,72 -0,27 0,47
Р оа 1026,92 144,18 -103,43 -1130,35 -247,61
Наиболеетруднореализуемая часть оборотных активов – это запасы. За анализируемый периодоборачиваемость запасов снижалась, а период их увеличивался, из-за этого упредприятия возникает необходимость привлекать дополнительное финансирование. Предприятию такженеобходимо пересмотреть свою маркетинговую и сбытовую политику, и не допускатьнакопления больших запасов материалов и готовой продукции на складах. Оборачиваемость дебиторскойзадолженности характеризует о расширении коммерческого кредита в к 2008 г. и его снижение в 2009 г. Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности напредприятии свидетельствует о риске ее непогашения. Период оборота денежныхсредств за 2008 г. снизился почти в 9 раз, ю что свидетельствует о повышении эффективности использованияоборотных активов, повышении их ликвидности и оборачиваемости, а такжепривлечении средств из оборота, а увеличении периода оборачиваемости в 2009 г. свидетельствует о снижении их эффективности
/>
С 2007 по 2009 годрентабельность оборотных активов продолжала неуклонно сокращаться, а в 2009году вообще приобрела отрицательный результат, что является негативнойтенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования,снижение отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использованииоборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общейсебестоимости пропорционально падению выручки от реализации).
3. Рекомендации поусовершенствованию деятельности предприятия на основе анализа оборотных активов
Значение оборотных активов оказываетпрямое влияние на финансовые результаты, платежеспособность и финансовуюустойчивость, определяет эффективностью финансово-хозяйственной деятельностипредприятия и его конкурентоспособность. В течение года производственные мощностииспользуются интенсивно достаточно интенсивно. Пиковые нагрузки приходятся напериод с августа по ноябрь. Расходы по оплате коммунальных услуг имеютнезначительные колебания в течение года. Затраты на оплату труда (и отчисленияна социальные нужды соответственно) также остаются практически постоянными втечение года. Это связано с тем, что предприятие нацелено на выпуск достаточнобольшого объёма продукции. Поэтому существует необходимость содержания штатаспециалистов высокой квалификации в течение всего года, поскольку подбор иобучение работников такого уровня на каждый сезон представляется практическиневозможным. Из рисунков, представленных в работе видно, что динамикатоварооборота, величина амортизационных отчислений, коммунальные расходы ирасходы на оплату труда являются практически постоянными в течение всего года.В связи с вышеперечисленными обстоятельствами увеличение финансовых результатовдеятельности за счёт снижения основных статей затрат представляется достаточносложным. Поэтому финансовые результаты предлагается увеличивать за счет ростаобъёмов производства и реализации продукции в течение осенне-зимнего периода,круглогодичного использования производственного и кадрового потенциалапредприятия для получения дополнительной прибыли и повышения общейрентабельности.
Мероприятия, направленные на повышениеэффективности управления оборотными активами и деятельности предприятия, позволяющиеповысить финансовые результаты деятельности, включают:
а) заключение договоров с новымипоставщиками канцелярской продукции для продажи для приобретения ранее непродававшейся в сети магазинов «Дипломат» продукции;
б) реализацию изобретений,придуманных специалистами нашего предприятия, усовершенствование старойпродукции для повышения спроса.
Это позволит сохранить кадровый ипроизводственный потенциал предприятия, увеличить показатель выручки отреализации продукции, частично покрыть коммерческие расходы.
В качестве эффективного способаувеличения прибыли предлагается продажа тетрадей с немнущейся бумагой врозничной торговле, что позволит расширить круг потребителей, максимальноиспользовать производственный потенциал.
Если использовать какой-то новыйпродукт, то необходимо получить определенные документы, удостоверяющие егосоответствие установленным нормам. В перечень требуемых документов входятсертификат соответствия, удостоверение качества, нормативно-техническаядокументация на всю продукцию. «Стоимость» пакета документов 36 тыс.руб.
В связи с вышеперечисленными причинамиактуальной является задача увеличения валового оборота предприятия внезависимости от загрузки. Особенность функционирования предприятий такого родазаключается в том, что цена на продукцию формируется исходя из затрат сырья наее производство и торговой наценки.
Наценка в свою очередь должна покрыватьпрочие затраты предприятия: затраты на оплату труда, амортизацию, расходы наоплату коммунальных услуг и так далее. Соответственно, чем выше оборот, тембольше средств идет на покрытие этих затрат и больше прибыль предприятия.
С этой целью в выпускнойквалификационной работе предлагается увеличить торговый оборот предприятия засчет розничной реализации продукции собственного производства.
Предложено два пути:
1 Открытие фирменного магазина.
2 Реализация собственной продукциичерез существующие магазины. Это позволит получить дополнительную прибыль иповысить рентабельность.
Первое направление требует значительныхфинансовых вложений, связанных с арендой помещения, получения необходимыхдокументов (разрешений, лицензий и сертификатов), необходимости оплаты трудаторгового персонала и другие. В настоящее время предприятие не располагаетсвободными собственными средствами, а привлечение заемных средств сопряжено сдополнительными затратами.
Поэтому гораздо эффективнеереализовывать продукцию через сеть уже существующих магазинов, которыерасположены в районе.
В настоящее время предприятиерасполагает всей необходимой документацией для реализации продукциисобственного приготовления в розничной торговле.
Вследствие этого дополнительные затратыбудут складываться, в основном, за счет расходов на сырье для производствапродукции, затрат на упаковку и маркировку, транспортных расходов.
Затраты на производство немнущейсябумаги составят по подсчетам 7% от себестоимости всей продукции. При этом не возникаетнеобходимости в дополнительных расходах на заработную плату и приобретениедополнительного оборудования. Предлагаемый пробный объем составляет порядка 100тыс.руб.
Предложение объема производствапродукции исходит из того, что этот объем хотя и является пробным, но являетсябезубыточным, И хотя технология расчета безубыточности не приведена в работе,этот объем проверен на практике. В первом варианте цены на продукциюсобственного приготовления и полуфабрикаты исходили из торговой наценки в 25 процентов,во втором – 35 процентов. Как показывают приведенные расчеты, увеличениевалового оборота предприятия составит от 28 до 34 тыс. руб. в месяц.
Для сравнения приведем данные за 2009год: выручка от продаж в целом составила 1939,40 тыс. руб., себестоимостьпроданной продукции 737,53 тыс. руб., валовая прибыль – 1201,87 тыс. руб. Засчет валовой прибыли покрывались коммерческие расходы в размере 1162,70 тыс.руб., причем прибыль от продаж составила всего 39,17 тыс. руб. за год.
Прогнозируемые финансовые результаты отрозничной реализации собственной продукции приведены в таблице 8.
Таблица 8 — Прогнозфинансовых результатов от розничной реализации собственной продукции (тыс.руб.)Показатели Вариант 1 Вариант 2 1 месяц 1 квартал 1 год 1 месяц 1 кварт. 1 год Выручка (нетто) от продаж 28,70 860,90 10330,79 34,44 1033,09 12396,89 Себестоимость проданной продукции 22,96 688,68 8264,21 22,96 688,68 8264,21 Валовая прибыль 5,74 172,22 2086,58 11,48 344,39 4132,68
Развитие новогонаправления деятельности позволило бы при незначительном росте коммерческихрасходов (расходов на оплату труда производственного персонала и коммунальныхуслуг) увеличить размер выручки от продаж и, как следствие, прибыли от продаж ичистой прибыли. Учитывая наличие проблем управления прибылью и рентабельностьюпроизводства, подход к механизму управления должен носить комплексный характер.
Что же касается рекомендацийпо совершенствованию управления источниками формирования запасов, то сравнимнесколько абсолютных показателей, представленных в таблице 9.
Таблица 9 – Показателиформирования запасов, тыс. руб.Показатели 2007 г 2008 г. 2009 г. СОА 4753 4891 4443 ОСОА 8995 10171 18696 DСОА +1655 +295 -1503 DОСОА +5897 +5575 +12750
Так, для характеристики источников формированиязапасов используются несколько абсолютных показателей [16, с.173]: наличиесобственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источниковсобственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимостивнеоборотных активов; общая величина основных источниковформирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочныхкредитов и заемных средств.
Проведем оценкуфинансового состояния на краткосрочную перспективу с помощью показателя текущейликвидности, которая рассчитывается по формуле:
Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО, (1.14)
Где ОА — оборотныеактивы;
ДЗд — долгосрочная дебиторскаязадолженность;
ЗУ — задолженность учредителей повзносам в уставный капитал;
КО — краткосрочные обязательства.
Его значения составилисоответственно в 2007 г. – 2,1; в 2008 г. – 1,9; в 2009 г. – 1,3.
Учитывая, что нормативноезначение показателя составляет 2,0, можно сделать вывод, что по итогам 2007 г. предприятие было еще ликвидным, в 2008 г. коэффициент ликвидности незначительно отклонился отнормы, а в 2009 г. значение вовсе снизилось более чем в 1.5 раза. Это означает,что у предприятия не только не хватает рабочего капитала, но и необеспечивается покрытие текущих долгов оборотными активами.
Оценивая предприятие надолгосрочную перспективу определим коэффициент финансирования.
Кф= Зк/Cк, (1.15)
где Зк — сумма привлеченных предприятием заемныхисточников финансирования.
Он составил соответственнов 2007 г. – 0,79; в 2008 г. – 0,85; в 2009 г. – 2,89.
По полученным результатамвидно, что в 2007 и 2008 гг. значение показателя было более 0,5, а в 2009 г. отклонилось от нормы на 2,39. Данный факт свидетельствует о том, что заемный капитал внесколько раз превышает собственные источники финансирования. Значениекоэффициента финансирования 2,89 говорит о финансовой неустойчивости не толькопо российскому стандарту, но и по международным оценкам, где к заемнымисточникам в силу их дешевизны относятся более терпимо, чем в России.
Оценивая далее финансовоесостояние ООО «Дипломат» на долгосрочную перспективу, рассмотримдолгосрочную структуру баланса, которая по подсчетам составила в 2007 г. – 0,12; в 2008 г. – 0,22; в 2009 г. – 0,19.
Учитывая,что финансовая устойчивость предприятия может считаться крепкой только тогда,когда долгосрочные активы покрыты долгосрочным капиталом, значение коэффициентав этом случае должно быть ≤ 1, свидетельствует об образовании финансовойнеустойчивости.
Опаснаятенденция снижения ликвидности может привести предприятие к банкротству.Поэтому уровень ликвидности необходимо довести хотя бы до значения 1.5 ипересмотреть политику в отношении управления оборотными активами икраткосрочными обязательствами.
В связи сэтим предложенные рекомендации по организации розничной торговли продукциейсобственного производства, приведенные выше, считаю своевременными длясовершенствования системы управления оборотными активами с точки зренияприбыльности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Заключение
В процессе выполнения курсовойработы выяснила, что оборотные средства являются одной из составных частейимущества предприятия. Эффективное их использование является важным условиемуспешной деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить анализоборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективностиуправления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь являетсяопределение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств. Такжерассмотрены риски, обусловленные недостаточным анализом структуры и объемаоборотных средств. Такими рисками являются:
1. Недостаточность товаров — риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.
2. Недостаточность собственныхкредитных возможностей – риск потери ликвидности.
3. Недостаточность денежныхсредств. — риск прерывания производственного процесса, невыполненияобязательств, потерь дополнительной прибыли.
4. Излишний объем оборотныхсредств. – риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.
Также определены источникиинформации для проведения анализа оборотных активов. Такими источниками восновном являются формы бухгалтерской отчетности форма № 1, форма № 2, форма№5. Данные формы № 2 используются для расчета некоторых коэффициентов деловойактивности.
Уменьшение выручки от продаж ичистой прибыли (и даже превращении её в убыток) с24777359 тыс. руб. в 2007г. до 18626673тыс. руб. в 2009г. и соответственно прибыли с 4632934 тыс. руб. до -1218653тыс. руб. говорят об снижающейсярентабельности предприятия, что связано с возрастающими расходами предприятия.
На основе оценки ианализа управления оборотными активами в период с 2007 по 2009 гг. сделаемследующий общий вывод.
На протяжении данногообщего периода увеличилось общее количество запасов (с 1790 до 5946 тыс.руб.)
Количество готовойпродукции с 2007 по 2008 гг. оставалось неизменным. А в 2009 г. значительно возросло (с 155 до 3202 тыс.руб.). Данный факт свидетельствует о повышении темповпроизводительности, но также является и сигналом службе маркетинга онеобходимости повышения эффективности работы.
Величина запасаматериалов за отчетный период развивалась динамично, а именно сделав резкийскачок в 2008 г. столь же резко упала в 2009 г. Снижение величины материальных запасов привело бы к ускорению оборачиваемости оборотных активов в концеанализируемого периода, если бы не резкое увеличение объема готовой продукции.
В оборотных активах завесь анализируемый период присутствует только краткосрочная кредиторскаязадолженность, что оценивается положительно и обусловлено сбытовой политикойорганизации.
С 2007 по 2009 гг.дебиторская задолженность носила циклический характер. С 2007 по 2008 гг. онаувеличилась на 3090 тыс. руб., а в 2009 г. упала на 1970 тыс.руб.
Доля дебиторскойзадолженности в общем объеме оборотных активов также уменьшилась на 21,99 %.
Снижение дебиторскойзадолженности и увеличение объема готовой продукции свидетельствует снижениеспроса на продукцию и о нерациональной хозяйственной политики самогопредприятия в управлении оборотными активами.
Общая сумма денежныхсредств в организации ООО «Дипломат» на конец анализируемого периодаувеличилась Увеличение доли денежных средств в 2009 г. повысило ликвидность оборотных активов и их оборачиваемость.
На начало 2007 доля дебиторской задолженности была ниже долизапасов, последующее ее одновременное повышение доли запасов и уменьшение долидебиторской задолженности оценивается отрицательно и свидетельствует обухудшении сбыта готовой продукции и её падении производства к концу периода 2009 г., это подтверждается уменьшением чистой прибыли. Предприятию рекомендуется также снизитьзапасы материалов и пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.
Список использованныхисточников
1. Конституция РоссийскойФедерации"/> (принята всенародным голосованием 12.12.1993)/> (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках кКонституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ)
2. «Налоговыйкодекс Российской Федерации (часть первая)» от 31.07.1998 N 146-ФЗ/> (принят ГД ФС РФ 16.07.1998)/> (ред. от 03.11.2010)
3. ФЗ N 208-ФЗ «Об акционерныхобществах»Статья 35. Фонды и чистые активыобщества
4. Федеральный закон от 08.02.1998 N14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от18.12.2006). — Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст. 785,«Российская газета», N 30, 17.02.1998.
5. Федеральный закон «Обухгалтерском учете» № 129-ФЗ. Утвержден Президентом РФ 21.11.96 г. (ред.10.01.03 г.)
6. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономическойдеятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело иСервис, 2004. – 433 с.
7. Алексеева А.И.Комплексный экономический анализхозяйственной деятельности.– М.: КНОРУС, 2007. – 546 с.
8. Анализ эффективности использования оборотных средств//Бухгалтерский учет №10, 2006. – 288 с.
9. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2003. – 321 с.
10. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономическогоанализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. – М.: Финансы истатистика, 2003. – 212 с.
11. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономическийанализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2004. – 245 с.
12. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлениипредприятием. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 123 с.
13. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическоесостояние предприятия: Практическое пособие. — М. Изд-во ПРИОР, 2003. – 227 с.
14. Внедрение системы управления оборотными активами//Финансовый директор, 2005, № 6, с. 27
15. Волков О.И. Экономика предприятия. Учебник. М.: Инфра-М,2003. – 340 с.
16. Г.В.Савицкая«Анализ хозяйственной деятельности». – М.: Новое знание, 2004. – 235с.
17. Голубева Т.М. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности. – М.: Академия «Издательский центр», 2007. – 114 с.
18. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет,2005. – 265 с.
19.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – М.: Инфра– М, 2006. – 155 с.
20.Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ –СПб.: «Издательский дом Герда», 2003. – 267 с.
21.Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальныеосновы. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 117 с.
22.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2002. – 432 с.
23.Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.– М.: Инфра- М, 2004. – 654 с.
24.Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономическийанализ. – М.: Эксмо, 2007. – 236 с.
25.Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельностипредприятия. – М.: Академия, 2006. – 150 с.
26. Р. Бодряков. Анализ оборотных средств и товарных ресурсов// Логистик & система. №3 март 2005. – 276 с.
27. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственнойдеятельности. – М.: Инфра – М, 2007. – 430 с.
28. Чечевицына Я.Н. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности. – М.: Феникс, 2008. – 276 с.
29. Шарыпова Н. Как нормировать оборотные активы компании //Финансовый директор № 2, 2006. – 124 с.
30. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственнойдеятельности. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 300 с.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методикафинансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 321 с.
32. www.tatsel.ru Анализ оборотных активов
33. www.economanaliz.ru Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов.
35. www.buhi.ru Анализ эффективности использования оборотных средств
36.www.traktat.ru Об отдельных направлениях анализа оборотных средств(активов)