СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава1. Структурный анализ финансов предприятия
1.1Общая характеристика предприятия
1.2Структурный анализ внеоборотных активов
1.3Структурный анализ оборотных активов
1.4Структурный анализ долгосрочных и краткосрочных обязательств.
1.5Структурныйанализ собственного капитала предприятия
Глава2. Оценка финансового состояния предприятия
2.1Показатели финансовой устойчивости
2.2Анализ ликвидности
2.3Анализ платежеспособности предприятия
2.4Анализ рентабельности фирмы
2.5Анализ коэффициентов оборачиваемости
Глава3. Основные проблемы, решения и перспективы предприятия
3.1 Основные финансовые проблемы
3.2Борьба с рисками
3…Предполагаемые действия ОАО «Урал Сталь» по уменьшению указанного риска
Заключение
Списокиспользуемых источников и литературы
Приложения
Введение
ОАО «Урал Сталь» (г. Новотроицк) являетсяодним из крупнейших предприятий черной металлургии в России. Основным рынкомсбыта продукции ОАО «Урал Сталь» является внутренний рынок. На внутреннем рынкеосновными отраслями промышленности, потребляющими металлопрокат ОАО «УралСталь», по итогам 2006 г. являются:
· Трубнаяпромышленность;
· Машиностроение;
· Мостостроение.
По статистическим данным доля ОАО «Урал Сталь» вобщероссийском производстве, за 2006 год составила:
— чугуна – 4,83% (в 2005 году 5,55%);
- стали – 5,13% (в 2005году – 5,47%);
- проката – 4,86% (в 2005году – 5,31%).
Компания пережила банкротство 2002 года, поменяла название с«Носта» на «Уральская Сталь», обрела новых собственников и инвесторов,развернула производство и продолжает поступательное движение по выходу из «кризиса»,обретению суверенитета и борется за возвращение славного наследия ОХМК и вместес ним ведущих мест в российской черной металлургии. Для этого необходима грамотнаяфинансовая политика. Это весьма актуально, поэтому темой курсовой работы стал«анализ финансового состояния и финансовой деятельности ОАО «Уральская Сталь»за 2006-2007 годы». Цель работы состоит в разработке мер по улучшениюфинансового состояния предприятия, исходя из того огромного значения, котороеоказывают финансы на всю хозяйственную деятельность организации и еефункционирование в условиях рыночной экономики. Для достижения поставленнойцели необходимо решить основные задачи, которые будут шагами к формированиюосновного аналитического вывода работы и предоставлению рекомендаций:
1) Дать представление овыбранном предприятии с помощью общей экономической характеристики.
2) Применяя наглядность, провестиструктурный анализ финансов предприятия за два смежных года.
3) С помощью математическихэкономических показателей и коэффициентов дать оценку финансового состоянияпредприятия.
4) Вывести общие проблемы вфинансовой сфере фирмы, оценить степень риска и наметь конкретные пути-решениядля улучшения «финансового климата».
5) Дать общую оценку исформулировать вывод по достижению поставленной цели.
Объектом исследования является в целом финансово — экономическая деятельность выбранного предприятия за отчетные периоды. Апредметом – отраженные в официальной документации – состав, структура идвижение финансов.
Источниками исследования выступают: официальнаяэкономическая документация и научно-учебная литература отечественных и зарубежныхавторов, интернет- ресурсы.
Глава1. Структурный анализ финансов предприятия
1.1 Общая характеристика компании
Открытое акционерное общество «УральскаяСталь», образованное на базе Орско-Халиловского металлургического комбината[1](созданного в 1955 г.), является крупным предприятием с полным металлургическимциклом прозводства. Комбинат работает на базе уникального месторожденияприродно-легированной железной руды, в составе которой, кроме железа,содержатся такие ценные элементы, как никель, хром и кобальт. УралСтальвыпускает высококачественный прокат: около ста марок углеродистой, легированнойи низколегированной стали, хромоникелевый природно-легированный чугун (комбинатявляется единственным его производителем в мире), кокс и химическую продукцию.Сталь с маркой «УралСталь» имеет высокие потребительские свойства и применяетсяво многих отраслях: при строительстве газопроводов и океанских кораблей, котлови сосудов, работающих под давлением, для изготовления оборудования атомныхэлектростанций, при сооружении мостов, валов электродвигателей и осей вагонов,сельскохозяйственных машин, автомобилей и бытовых приборов. Предприятие производитоколо 20% стали повышенного качества с комплексом свойств, не имеющих аналоговв зарубежном производстве.
Продукция комбината пользуетсяшироким спросом как в России, так и за рубежом. Фирма поставляет на экспорттакие виды продукции, как прокат (толстолистовой и сортовой), чугун, продукциюкоксохимического производства (сульфат аммония, каменноугольная смола, бензол).
Таблица 1 ПроизводственныепоказателиПоказатель 2006г.(тыс.т.) 2007г.(тыс. т.) 2008г. (план)(тыс. т.) Чугун 2 494 2 796 2 854 Сталь 3 623 3 624 3 913 Прокат товарный 2 832 2 796 3 096
Таблица 2 Финансовые показателиГод
2004г.
(тыс. руб)
2005г.
(тыс. руб)
2006г.
(тыс. руб) ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 2 380 654 1 044 897 2 560 509 ВЫРУЧКА 29 519 270 36 465 968 38 959 751
Таблица 3 Соотношениесредней численности персонала к средней заработной плате за 2007годЧисленность персонала, чел. 18443 Средняя зарплата, руб. 13246
Всостав комбината входят следующие производства.
— Горное производство.
— Сталеплавильное производство
— Прокатное производство.
Комбинатвнесен в международный каталог как поставщик высококачественного проката.
ПреимуществамиОАО «Уральская Сталь» по сравнению с другими предприятиями отрасли являются:
— 100% УЗК толстолистовой продукции в потоке;
— полный металлургический цикл;
— наличие уникальных видов продукции (литейный хромоникелевый чугун,широкополосный прокат, фасонный прокат);
— наличие крупных постоянных потребителей (трубные заводы, заводы мостовыхконструкций и др.);
— близость к основному рынку сбыта продукции (Уральский регион);
— наличие широкого спектра экспортной продукции;
— соответствие продукции комбината мировым стандартам (сертификаты ТЮФ, Ллойд,АБС, ДНВ и др.).
Недостаткипо сравнению с другими предприятиями:
— удаленность от основных видов сырья и материалов;
— дорогая технологическаясхема производства готовой продукции.
Итак, Открытое Акционерное Общество «УральскаяСталь» имеет организационно — правовую форму ОАО и форму собственности –Совместная частная и иностранная собственность, вид деятельности – производствочугуна и стали и находится по адресу:
Оренбургская область, г. Новотроицк, ул. Заводская, 1.
1.2 Структурный анализ внеоборотных активов
Проведем структурный анализ внеоборотных активов,оборотных активов, долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, атакже анализ собственного капитала. Прибегнем к статистике и применим методнаглядности. Для получения точных финансовых показателей обратимся кбухгалтерской документации – Бухгалтерскому Балансу (приложение 1) и Отчету оприбылях и убытках (приложение 2) за 2006 – 2007 годы.
Структурный анализ внеоборотных активов.
Всего: 2006 г.- 12 612 665 тыс. руб.
2007 г.- 16 625 896 тыс. руб.
Уже по приведенным цифрам заметно значительное«подорожание» внеоборотных активов. За счет чего возрос данный показатель?
/>
/>
Из диаграммы видим, что фирма вкладывает свойкапитал в Основные Фонды (ОФ). Основные средства увеличили стоимость за счетреконструкции и модернизации старых и покупки/строительства новых стратегическиважных и высокоперспективных Фондов в соответствии с программой экономическогоразвития предприятия. При этом отметим снижение доли финансированиянематериальных активов. Общий вывод говорит о наращивании предприятиемпроизводственных мощностей на долгосрочную перспективу. Предприятие осуществляетДолгосрочные Финансовые вложения- скупка предприятий.
1.3 Структурный анализ оборотных активов
Всего: 2006 год — 12 331 153 тыс. руб.
2007 год – 14 926 196 тыс. руб.
Построим диаграмму
/>
/>
Структурный анализ показал, что особые изменения воборотных средствах претерпели Краткосрочные финансовые вложения, ихфинансирование снизилось почти в 4,5 раза на фоне увеличения в 8 раз«свободных» Денежных средств. Очевидно, предприятию для проведенияфункциональной политики во внутрихозяйственной области или погашения КраткосрочныхФинансовых Обязательств (КФО) необходимы денежные средства.
Доля запасов фирмы возросла на 20%. Больше всегоизменений в запасах сырья, материалов и других аналогичных ценностей. (Увеличениес 3 715 689 тыс. руб. в 2006 до 4 501 453 тыс. руб. в 2007 году). Такоеположение вещей означает определенные экономические риски для предприятия (смниже).
1.4 Анализ долгосрочных и краткосрочных обязательствпредприятия
Всего по разделам: 2006 год – 8 249 532 тыс руб
2007 год – 7 582 494 тыс руб
Уже на первый взгляд – положительная динамикаснижение доли внешних долгов предприятия. Рассмотрим структуру наглядно.
/>
/>
/>
/>
В долгосрочных финансовых обязательствах (ДФО) фирмыдоминируют кредиты и займы, доля отложенных налоговых обязательств мала, чтосвидетельствует об исправно-налаженной системе уплаты налогов. Действительно,ОАО «Уральская Сталь» является вторым в области крупным промышленнымпредприятием — налогоплательщиком по количественному показателю. Однакозадолженность все же существует.
Фирма сокращает свои ДФО (что, несомненно,положительное явление) — сокращается долг. Доверие фирме со стороны внешнихкредиторов остается на высоком уровне. Следовательно, существует объективнаявозможность либо погашения долгов, либо предпосылки (по мере необходимости) кновым финансовым обязательствам. Нельзя не заметить увеличения КФО за счетновых краткосрочных займов с 2 360 692 тыс. руб. до 3 616 806 тыс. руб.Предприятию для осуществления своих финансовых задач нужны «быстрые» деньги.При этом металлургическая организация уверена в возможности скорого погашенияданных обязательств в течение короткого периода времени, что говорит о внешнейфинансовой «уверенности» предприятия — заемщика. Кредиторская задолженностьосталась примерно на одном уровне. Доля ее в КФО велика – 60%. Среди строккредиторской задолженности преобладает «задолженность поставщикам». На второмместе «прочие кредиты», на третьем – «задолженность перед персоналом». Задолженностьперед персоналом с 2006 по 2007 год уменьшилась, однако величина «негативного»показателя остается 203 386 тыс руб !!!.. Учитывая стихийное увеличение уровняобщей инфляции за последние 2 года, можно предположить, что данное положениевещей может привести ко внутреннему «скрытому зарплатному кризису», что может «подорвать»предприятие изнутри. Как известно, «малая зарплата» (по сравнению с другимианалогичными предприятиями) и «зарплата не вовремя»- худшие стимулы(антистимулы) к труду.
Напомним, что на металлургическом производстве занятостьсоставляет более 16 тысяч человек и «Уральская Сталь» являетсяградообразующим!!! Для 100 тысячного города Новотроицка предприятием.
1.5 Структурный анализ собственного капитала
Всего по данному разделу: 2006 год – 10 688 030 тыс.руб.
2007 год – 16 386 668 тыс. руб.
Уставной капитал (УК) и резервный капитал (РК) зарассматриваемый период остаются неизменными.
/>
Таким образом, «наращение» Собственного Капитала (СК)предприятия происходит за счет увеличения Нераспределенной Прибыли АкционерногоОбщества (НрП). В 2007 году показатель нераспределенной прибыли вырос на ≈5650 000 тыс. руб., что означает в теории увеличение «положительного» эффекта вомногих финансовых показателях, а вместе с тем рост платежеспособностипредприятия.
Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия
2.1 Финансовая устойчивость предприятия
Для оценки финансового состояния фирмы мало изучитьБаланс и структурно представить основные доходы и расходы. Необходимо применитьматематические показатели(k)и формулы, которые дадут наиболее полное представление о финансовом климатепредприятия.
Коэффициент обеспеченности оборотных активовсобственными источниками
k= К собственный/ К заемный
k= собственный= УК+ РК+ НрП
k= заемный= ДФО+ КФО+ КЗ
k2006=10 688030/ 14 255 788= 0,75
k2007=16 386 668/ 15 164 988= 1,08
Коэффициент автономии предприятия
k= К собственный/Пассив
k2006=10 688 030/ 24 943 818= 0,42
k2007=16 386 668/ 31 552 092= 0,52
Коэффициент реальной стоимости имущества
k= Производственныйпотенциал/ К собственный, где Производственныйпотенциал= Основные средства+ Произв Запасы+ Незаверш. Производство)
k2006=(2 812 396+ 4 993 089)/ 10 688 030= 0,73
k2007=(3 554 383+ 5 903 732)/ 16 386 668= 0,6
Коэффициент маневренности собственных средств
k= Собственные оборотныесредства/ К собственный
СОбС=К собственный — Внеоборотные Активы
k2006=(24 943 818- 12 612665)/ 24 943818= 0,5
k2007=(31 552 092- 16 625 896)/ 31 552 092= 0,48
Сформируем показатели в таблицу.
Таблица 4 Финансоваяустойчивость предприятия в коэффициентах Показатель/год 2006 2007 Норма К обеспеч. собств. источниками 0,75 1,08 ≥ 1 К автономии фирмы 0,42 0,52 ≥ 0,5 К реальной стоимости имущества 0,73 0,64 ≥ 0,5 К маневренности собств. средств 0,5 0,48 ≥ 0,5
В итоге, мы наблюдаем низкий коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными источниками. Ниже нормы показательв 2006 году. В 2007 году этот показатель стремительно возрос и вошел в допустимоезначение за счет стремительного увеличения доли собственного капитала, что мыотмечали при структурном анализе. Динамика положительная, но не нужно забывать,что стоимость заемного капитала также возрастает.
Продолжает оставаться высокой зависимостьпредприятия от заемного капитала и потребность во внешних источникахфинансирования. Хотя и здесь показатель приближен к среднестатистической норме.
Коэффициент реальной стоимости имущества выше«нормальных» показателей, что означает эффективное использование фирмойсобственного капитала и высокий производственный потенциал. Финансоваяустойчивость предприятия вопреки этому имеет склонность к снижению за счеттенденции снижения показателей реальной стоимости имущества и коэффициента маневренности,что отражает сводная таблица. Несмотря на это, данные показатели в 2007 году невыходят за пределы «нормы».
Продолжим финансовый анализ предприятия анализомликвидности.
2.2 Анализ ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
k= Денежные средства/КФО
k2006=125 054/ 6006256= 0,02
k2007=1 033 125/ 7 582 930= 0,14
Коэффициент промежуточной ликвидности
k2006=(ДС+ ДЗ)/ КФО
k2006=(125 054+ 5 816 006)/ 6 006 256= 0,99≈1
k2007=(1 033 125+ 6 427 276)/ 7 582 930= 0,98≈1
Коэффициент общей ликвидности
k= ДС+ ДЗ+ Запасы/ КФО
k2006=(125 054+ 5 816 006+ 4 993 089)/ 6 006 256= 1,82≈1,8
k2007=(1 033 125+ 6 427 276+ 5 903 732)/ 7 582 930= 1,8
Обратимся к сводной таблице.
Таблица 5 Сводная таблицаПоказатель/год 2006 2007 Норма Л абсолютная 0,02 0,14 ≥ 0,2 Л промежуточная 1 1 ≥ 0,4 Л общая 1,8 1,8 ≥ 2
Предприятие ликвидное лишь по показателю промежуточнойликвидности. Предприятие абсолютно неликвидно с точки зрения быстрой ликвидности,так как доля денежных средств мала по сравнению с долей краткосрочныхобязательств. Но это не означает то, что предприятие полностью не способнопогашать свои краткосрочные обязательства собственными денежными средствами вкассе и на счетах, так как, во-первых, как мы уже обозначили, растетсобственный капитал и, во-вторых, предприятие имеет большую дебиторскуюзадолженность.
К тому же нельзя не заметить положительную динамикуувеличения собственных денежных средств (1 033 125 тыс руб в 2007 против 125 054тыс руб в 2006), что отражено в таблице с помощью показателя абсолютнойликвидности 2007 года. Предприятию необходимы деньги для осуществления своейэкономической политики. Собственных денежных средств недостаточно. Поэтомуприходится прибегать к внешним займам. Главный вывод: рассматриваемоепредприятие обладает низкой ликвидностью.
2.3 Анализ платежеспособности
Коэффициент платежеспособности
k= К собственный/ДФО
k2006=10 688 030/ 8 249 532= 1,3
k2007=16 386 668/ 7 582 494= 2,2
Коэффициент долгосрочной платежеспособности
k= К заемный/ Ксобственный
k2006=24 943 818/ 10 688 030= 2,3
k2007=31 552 092/ 16 386 662= 1,9
Очевидна положительная динамика возрастания уровняплатежеспособности. Снизился коэффициент долгосрочной платежеспособности, темсамым снизился риск финансирования данного предприятия. Это благоприятносказывается на внешних финансовых связях предприятия, на отношениях синвесторами, так как подготавливается почва для улучшения инвестиционногоклимата. Главный вывод: предприятие платежеспособно.
2.4 Рентабельность предприятия
Один из важнейших показателей финансового состоянияпредприятия.
Рентабельность продукции
Р продукции = π от реализации/ Себестоимость
Р 2006= 22 636 634/ 17 237 514= 1,31≈1,3
Р 2007= 34 838 395/ 25 746 074= 1,35
Рентабельность продаж
Р продаж = π от продаж/ объем продаж
Р 2006= 22 636 634/ 4 125 923= 5,4≈5
Р 2007= 34 838 395/ 7 310 126= 4,85≈5
Рентабельность собственного капитала
Р собственного капитала = π чистая/ Ксобственный
Р 2006= 3 114 585/ 10 688 030= 0,3
Р 2007= 5 698 632/ 16 386 668= 0,35
Рентабельность активов.
Р активов = Балансовая прибыль/ Активы
Р 2006= 4 152 931/ 12 331 153= 0,37
Р 2007= 7 384 466/ 14 926 196= 0,5
Обратимся к таблице.
Таблица 6 РентабельностьПоказатель/год 2006 2007 Р продукции 1,3 1,35 Р продаж 5 5 Р капитала 0,3 0,35 Р активов 0,37 0,5
Согласно отчету о прибылях и убытках, возросла общаявыручка и чистая прибыль предприятия, вместе с тем возросла и себестоимостьпродукции с прочими расходами. Получаем вывод, что предприятие в целомрентабельно и количественные показатели рентабельности улучшаются медленнымитемпами. Заметно увеличился показатель рентабельности Активов и рентабельностьсобственного Капитала за счет увеличения прибыли (чистой и балансовой). Немногоснизилась рентабельность продаж в связи с возрастанием расходов на продажупродукции. Рассматриваемое предприятие не только трудо- и энерго, но иматериально( финансово)- емкое.
2.5 Анализ коэффициента оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости капитала
К= Выручка от реализации/ Капитал
К 2006= 22 636 634/ 24943 818= 0,96(стремится к 1)
К 2007= 34 838 395/ 31552 092= 1,1
Коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности
К= Выручка от реализации/ ДЗ
К 2006= 22 636 634/ 5 816006= 3,9
365/ 3,9= 93. Каждые 93 дня дебиторскаязадолженность превращается в 2006 году в реальные деньги.
К 2007= 34 838 395/ 6 427276= 5,4
365/ 5,4= 67. Каждые 67 дней дебиторскаязадолженность превращается в 2007 году в реальные деньги.
Коэффициент оборачиваемости кредиторскойзадолженности
К= Себестоимость реализованной продукции/ КЗ
К 2006= 17 237 514/ 3 645033= 4,7 365/ 4,7= 77
К 2007= 25 746 074/ 3 965787= 6,5 365/ 6,5= 56
Таблица 7 Коэффициент оборачиваемостиПоказатель/год 2006 2007 К оборачиваемости капитала 0,96 1,1 К оборачиваемости ДЗ 3,9 5,4 К оборачиваемости КЗ 4,7 6,5
В рассматриваемый период выручка от реализованнойпродукции выросла на одну треть. С помощью коэффициентов оборачиваемостикредиторской и дебиторской задолженности мы выяснили, что предприятие наметилотенденцию более быстрого расчета с кредиторами. Возрослакапиталооборачиваемость. Производство становится более финансово- выгодным: денежныесредства, вложенные в производство приносят прибыль быстрее (оборачиваются ввиде прибыли), а значит, — повышается общая экономическая эффективность ОАО«Уральская Сталь».
Глава 3. Основные проблемы, решения и перспективыпредприятия
3.1 Основные финансовые проблемы
Рассматриваемые показатели не отражают полную сутьявления, но помогают нам увидеть, наметить и обозначить основные проблемы вфинансовой сфере данного предприятия, решая которые мы сможем повыситьфинансовое состояние и соответственно экономическую эффективность производстваОАО «Уральская Сталь»
Основные проблемы финансовой сферы:
1) Крайненизкая ликвидность и невысокая рентабельность предприятия.
2) Высокаядоля займов и кредитов как ДФО, так и КФО — предприятие нуждается вфинансировании и инвестициях извне.
3) Малоедля внутренних нужд количество денежных средств в кассе и на счетах.
4) Огромнаядоля незавершенного строительства и связанные с этим риски
5) Большойобъем производственных запасов и связанные с эти риски
6) Ростотложенных финансовых обязательств
7) Высокаязадолженность перед персоналом
8) Повышениесебестоимости и расходов на организацию продаж продукции.
Не случайно, круг финансовых проблем находит своепрямое отражение в хозяйственной (экономической) сфере. Проблемы вхозяйственной сфере прямое отражение финансового состояния. Падение цен наметаллопродукцию на мировых рынках во втором полугодии 2005 г., произошедшее вследствие затоваривания, продолжалось в начале 2006 г. и естественным образом отразилось на российских компаниях. Однако впоследствии наблюдаласьположительная динамика цен на основные виды продукции сталелитейнойпромышленности. Большинство ведущих металлургических компаний началоосуществление глобальных инвестиционных программ. Инвестиции направляются нарост объемов производства, на доведение качества продукции до требованиймирового рынка, автоматизацию и компьютеризацию технологического процесса, всмежные металлургические производства (листопрокатное, трубное), а также вразвитие сырьевой базы. По мнению экспертов, причиной вертикальной интеграции(«инвестиций в обеспечение сырьевой безопасности») в секторе сталонедоверие металлургов друг к другу, усиление контроля над издержками истремление застраховаться от возможной смены конъюнктуры.
3.2 Борьбас рисками
Увеличение цен на сырьевые материалы, в совокупностис тенденциями по снижению цен на металлопродукцию, способно оказать негативноевлияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента.
Основными действиями, предпринимаемыми предприятиемдля снижения отраслевых и сырьевых рисков, являются:
1) разработка ивнедрение программ технического развития и модернизации основных фондов с цельюснижения себестоимости выпускаемой продукции и повышения ее качества;
2) НИОКРнаправленный на повышение качества продукции и дальнейшее расширение сортимента;
3) выхода на новые,либо закрепления позиций на освоенных рынках продукции с высокой добавленнойстоимостью;
4) снижениезависимости от поставщиков основного сырья;
5) оптимизацияобъемов производства и продаж продукции эмитента на внутреннем и внешнем рынке;
6) установлениепрямых долгосрочных контрактов на поставки своей продукции с основнымироссийскими и зарубежными потребителями;
7) региональнаядиверсификация рынков сбыта.
Риск влияния инфляции может возникнуть в случае,когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальнойпокупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляциивлияет на финансовые результаты деятельности ОАО «Урал Сталь» неоднозначно. Онможет привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен наэнергоресурсы, сырье и материалы), и как следствие, падению прибылей ОАО «УралСталь» и соответственно рентабельности его деятельности. Кроме того, ростинфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ОАО «Урал Сталь»,что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.
Критическим уровнем инфляции является уровень,превышающий текущую рентабельность. С учетом стабилизации макроэкономическойситуации в РФ, а также устойчивой тенденции к снижению темпов инфляции,вероятность возникновения данной ситуации крайне низка.
3.3 Предполагаемые действия ОАО «Урал Сталь» поуменьшению указанного риска:
В случае роста инфляции ОАО «Урал Сталь» планируетуделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основномза счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с цельюсокращения дебиторской задолженности покупателей; оптимизировать управлениезатратами. Кроме того, инфляционный рост издержек ОАО «Урал Сталь» будет взначительной степени компенсирован повышением стоимости производимойметаллопродукции.
Кредитный риск. При работе с покупателями продукцииОАО «Урал Сталь» ориентируется на крупных, проверенных и платежеспособныхпотребителей. Значительный объем продаж ОАО «Урал Сталь» производится наусловиях предварительной оплаты, что исключает возникновение риска неполученияденежных средств за отгруженную продукцию.
Поставки на условиях последующей оплатыосуществляются при наличии банковской гарантии или с использованием обеспеченияв виде залога ликвидных активов покупателя. Также в целях минимизации рискапроизводится оценка кредитоспособности покупателей при отгрузке продукции вкредит. Данные мероприятия, а также грамотное юридическое сопровождение,позволяют снизить риск неплатежей.
Риск ликвидности. Данный риск возникает принесовпадении сроков поступления активов и погашения обязательств. ОАО «УралСталь» в течение 2 квартала 2007г. поддерживало показатели текущей ликвидностии коэффициент покрытия на высоком уровне. Кратко- и среднесрочное планирование(бюджетирование) денежных поступлений и выплат позволяет ОАО «Урал Сталь»выполнять свои обязательства в срок и в полном объеме.
Соотношение наиболее ликвидных активов иобязательств ОАО «Урал Сталь» говорит о высокой платежеспособности и,соответственно, низком риске ликвидности.
Инвестиционный риск. При реализации инвестиционнойпрограммы ОАО «Урал Сталь» подвергается инвестиционным рискам[2],т. е. рискам, связанным с не дополучением прибыли в результате неопределенностиосновных показателей проекта. В целях снижения рисков ОАО «Урал Сталь» настадии разработки проекта производит финансово-экономическую оценкуэффективности и анализ риска проекта с учетом факторов неопределенности.
Основными показателями финансовой отчетности ОАО«Урал Сталь», подверженными влиянию финансовых рисков, являются показателикурсовых разниц, стоимости обязательств (в части процентных платежей),себестоимости производимой продукции, показатели выручки, прибыли.
Основныефакторы, которые могут негативно повлиять на сбыт ОАО «Урал Сталь» его продукции:
1) усилениеограничительных и дискриминационных мер в отношении российского металлопрокатана мировых рынках;
2) повышениетребований охраны окружающей среды в России;
3) увеличениесоциальной нагрузки на российские предприятия;
4) снижение цен испроса на внутреннем и внешнем рынках;
5) усилениеконкуренции на рынке в связи с вводом новых, реконструкции уже существующихмощностей;
6) изменениеструктуры потребляемой продукции, снижение объемов производстваметаллопотребляющими отраслями промышленности.
Вероятностьреализации таких событий оценивается Эмитентом как умеренно-низкая.
Итак,намечены и объяснены основные финансовые проблемы и экономические рискипредприятия.
Сформулируемтезисно основные пути решения финансовых проблем.
1) Мобилизация денежныхи материальных ресурсов на незавершенное строительство. Сокращение сроковстроительства.
Цепочка:«Новые фонды — Снижение затрат на производство — Повышение качества продукции– Конкурентоспособность – Привлекательность продукции — Повышение спроса.»
2) Снижение (повозможности) доли краткосрочной кредиторской задолженности (до 12 мес) в пользудолгосрочной. Отсрочка платежа с предоплатой. Снижение доли КФО в пользу ДФО.
3) Снижение уровняфинансовых штрафов, неустоек и прочих санкций, связанных с производством.Дисциплина. Ответственность руководства.
4) Сокращениерасходов по содержанию управленческого аппарата. Преодоление децентрализации вуправлении предприятием. Единый контроль финансовых потоков.
5) Частичноепогашение задолженности перед персоналом. Частично за счет высвободившихсясредств двух предыдущих пунктов.
6) Меры порационализации товаро-реализации. Сокращение расходов на сбыт.
7) Анализфинансового рынка страны. Выгодные финансовые вложения.
Заключение
Действуя поступательно, мы в ходе курсовой работы решилинамеченные задачи и реализовали основную цель нашей работы.
По итогам анализафинансовой отчетности 2006-2007 финансовое состояние предприятия ОАО «Уральскаясталь» можно охарактеризовать как вполне устойчивое, а само предприятие — динамичноразвивающееся.
Выросла общая выручка ичистая прибыль предприятия, увеличился объем собственного капитала и денежнойналичности, ускорился расчет с кредиторами. Хотя высокой остается зависимостьот кредитов и займов. Однако это обусловлено прогрессивной экономическойполитикой предприятия. Также улучшилось большинство финансовых показателей икоэффициентов по сравнению с предыдущим периодом. Почти во всех показателяхзамечена положительная динамика. Рентабельность и оборачиваемость предприятиявозросла значительно, хотя ликвидность пока не достигла уровня «норма». Вцелом, финансовый климат ОАО «Уральская Сталь» способствует намеченнымруководством предприятия экономическим преобразованиям.
Основным направлениеммодернизации комбината в 2007 году является модернизация объектовэнергетического хозяйства, что обусловлено двумя факторами: высоким износомосновного оборудования и повышением требований к надежности энергоснабжения всвязи с его реконструкцией и связанным с этим двукратным увеличением егопроизводственной мощности. Инвестиционная программа на 2007 году включает такжекомплекс мероприятий по информационным технологиям, наиболее приоритетными изкоторых являются внедрение интегрированной системы управления, сетьтелекоммуникаций и комплекс новых весо измерительных систем.
Кроме перечисленных вышеинвестиционных проектов и мероприятий Инвестиционная программа ОАО «Урал Сталь»на 2007 год предусматривает реализацию мероприятий по рациональномуиспользованию энергоресурсов, охране труда, промышленной и пожарнойбезопасности, а также природоохранных мероприятий.
Инвестиционная программаОАО «Урал Сталь» на 2009 г. предусматривает реализацию мероприятий потехническому перевооружению и реконструкции действующего производства, охранетруда, промышленной и пожарной безопасности, административного характера, атакже природоохранных мероприятий.
В настоящее время также разрабатывается концепциятехнического развития ОАО «Урал Сталь» на период до 2015 года. в случае негативныхтенденций в экономической ситуации в стране или в регионах, ОАО «Урал Сталь»направит свои усилия на дополнительное стимулирование спроса, посредствомпредоставления дополнительных сервисных услуг, создания дополнительныхценностей для потребителей, более гибкой ценовой политики.
СПИСОКИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
1. ЕфимовО.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1998.
2. КовалевВ.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализотчетности. – М.: Финансы и статистика, 1998.
3. КовалеваА.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999
4. КовалеваА.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999
5. ЛупейН. А. Финансы организаций.- М: Дашков и К, 2008.
6. ГлазуновВ.Н. Финансы фирмы.-М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2000г.
7. РомановскийМ.В. Финансы предприятий. – СПб.: Бизнес-пресс, 2000г.
8. БобылеваА.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. – М.: Дело, 2003г.
9. КолассБ. Управление финансовой деятельностью предприятия. — М.2002
10. Баканов М.И., Шеремет А.Д.Теория экономического анализа: Учебник 2001
11. metalloinvest.cmsplanet.ru-
Ежеквартальный отчет ОАО «Уральская сталь»
12. metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?id=44-
Годовой отчет ОАО«Уральская сталь»
13. www.skrin.ru/analytics/-
статистика эмитентов
14. lotpp-treteiskysud.ru/-
формирование отчетности
15. metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?parm=report&page=1
Ежеквартальные отчетыэмитента
Приложения 1
Бухгалтерский балансна 31 декабря 20 07 г. Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) Организация Открытое Акционерное Общество «Уральская Сталь» по ОКПО 13657842 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 5607019523 Вид деятельности Производство чугуна и стали по ОКВЭД 27 11 27 14 Организационно-правовая форма/форма собственности Открытое акционерное 47 23 Общество/Совместная частная и иностранная собственность по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384 Местонахождение (адрес) Оренбургская обл., г. Новотроицк, ул. Заводская № 1 Дата утверждения Дата отправки (принятия) /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Актив
Код по-
казателя На начало отчетного года
На конец отчет-
ного периода 1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 1 574 1 199 Основные средства 120 2 812 396 3 554 383 Незавершенное строительство 130 9 639 025 10 933 179 Долгосрочные финансовые вложения 140 148 480 2 126 436 Отложенные налоговые активы 145 3 069 6 669 Прочие внеоборотные активы 150 8 121 4 030 Итого по разделу I 190 12 612 665 16 625 896
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 4 993 089 5 903 732
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 3 715 698 4 501 453 затраты в незавершенном производстве 213 1 043 439 1 203 030 готовая продукция и товары для перепродажи 214 59 505 50 188 расходы будущих периодов 216 174 447 149 061 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 1 365 292 1 554 843
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты) 230 15 897 135 245
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты) 240 5 800 109 6 292 031
в том числе:
покупатели и заказчики 241 1 506 923 2 019 320 Краткосрочные финансовые вложения 250 31 712 7 220 Денежные средства 260 125 054 1 033 125 Итого по разделу II 290 12 331 153 14 926 196 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 24 943 818 31 552 092
Форма 0710001 с. 2Пассив
Код по-
казателя
На начало
отчетного периода
На конец отчет-
ного периода 1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 1 431 165 1 431 165 Резервный капитал 430 71 558 71 558
в том числе:
резервы, образованные в соответствии
с законодательством 431 71 558 71 558 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 9 185 307 14 883 945 Итого по разделу III 490 10 688 030 16 386 668
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 8 069 390 7 342 805 Отложенные налоговые обязательства 515 180 142 239 689 Итого по разделу IV 590 8 249 532 7 582 494
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 2 360 692 3 616 806 Кредиторская задолженность 620 3 645 033 3 965 787
в том числе:
поставщики и подрядчики 621 2 790 481 2 117 229 задолженность перед персоналом организации 622 248 211 203 386 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 21 841 64 386 задолженность по налогам и сборам 624 72 016 854 727 прочие кредиторы 625 512 484 59 067 Доходы будущих периодов 640 531 337 Итого по разделу V 690 6 006 256 7 582 930 БАЛАНС (сумма строк 490+490+690) 700 24 943 818 31 552 092
СПРАВКА о наличии ценностей,
учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910 20 151 20 657
в том числе:
по лизингу (0013) 911 10 593 11 714 Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002) 920 226 153 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов (007) 940 16 069 49 131 Обеспечение обязательств и платежей полученные (008) 950 4 414 422 30 103 Обеспечения обязательств и платежей выданные (009) 960 14 345 484 14 807 550 Износ жилищного фонда (010) 970 54 63 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 209 726
Приложение 2
Отчет о прибылях и убыткахна 31 декабря 20 07 г. Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 Дата (год, месяц, число) Организация Открытое акционерное общество «Уральская Сталь» по ОКПО 13657842 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 5607019523 Вид деятельности Производство чугуна и стали по ОКВЭД 27 11 27 14 Организационно-правовая форма/форма собственности Открытое акционерное 47 23 Общество / Совместная частная и иностранная собственность по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Показатель
За отчетный
период
За аналогичный период преды-
дущего года наименование код 1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 34 838 395 22 636 634
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг в том числе: 020 (25 746 074) (17 237 514) Валовая прибыль 029 9 092 231 5 399 120 Коммерческие расходы 030 (636 781) (331 050) Управленческие расходы 040 (1 145 414) (942 147) Прибыль (убыток) от продаж 050 7 310 126 4 125 923
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 060 21 109 11 886 Проценты к уплате 070 (77 699) (184 976) Доходы от участия в других организациях 080 Прочие доходы 090 16 783 123 10 046 786 Прочие расходы 100 (16 652 193) (9 846 688) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 7 384 466 4 152 931 Отложенные налоговые активы 141 3 600 (190) Отложенные налоговые обязательства 142 (59 547) (23 760) Текущий налог на прибыль 150 (1 596 580) (1 018 537) Постоян.налог.обязат-ва(активы)относящ.кпрош.периоду 170 (33 301) (4 141) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 5 698 638 3 114 585
СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 175 634 (45 782) Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию
Форма 0710002 с. 2Расшифровка отдельныхприбылей и убытковПоказатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код прибыль убыток прибыль убыток 1 2 3 4 5 6
Штрафы, пени и неустойки, приз-
нанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда)
об их взыскании 210 1 440 71 370 3 887 16 598 Прибыль (убыток) прошлых лет 220 3 299 16 375 5 742 22 995
Курсовые разницы по операциям
в иностранной валюте 240 149 821 219 379 201 871 169 346 Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 260 505 72