Федеральное агентство пообразованию
Новосибирский государственныйуниверситет экономики и управления
Кафедра экономики ипредпринимательства
КУРСОВАЯ РАБОТА
Тема: Анализфинансово-хозяйственной деятельности ОАО «Чусовской металлургический завод»
Выполнила:
студенткагруппы 7081у
ДаниленкоТ.В.
зачетнаякнижка №071721
Руководитель:
ЯкутинЕ.М.
Новосибирск 2009
Содержание
1. Общаяинформация об исследуемом предприятии
2. Анализизменений в составе и структуре баланса
3. Анализликвидности баланса
4. Анализплатежеспособности предприятия
5. Анализфинансовой устойчивости предприятия
Общие выводы и рекомендации
Приложение 1
1. Общаяинформация об исследуемом предприятии
ОАО «Чусовскойметаллургический завод» — одно из старейших на Урале предприятий чернойметаллургии с полным технологическим циклом выпуска металла. Специфику егоэкономики изначально определило его географическое положение: завод расположенв самом центре Урала на берегу реки Чусовой, рядом с сырьевыми иэнергетическими источниками. Непосредственная близость к узловойжелезнодорожной станции обеспечивает железнодорожное сообщение со всемирегионами России.
Завод основан в 1879году Франко-Русским уральским акционерным обществом, созданным князем Голицыными французом Ш. Барруеном. Заложенный по французскому проекту, завод долгоевремя был самым современным металлургическим предприятием Урала. Во времягражданской войны производство было сильно разрушено, но металлургивосстановили его за короткий срок. В 1930 году правительством было приняторешение о специализации завода по выпуску качественных сталей и проката спроизводством в перспективе рессорной полосы для развивающейся отечественнойавтотракторной промышленности.
В 1931 году былапостроена самая крупная по тем временам доменная печь №3 объемом 280 куб. м, в1935 году на ней начата опытная плавка ванадиевого чугуна. Через год в Чусовомполучили первые килограммы отечественного феррованадия, ценнейшего легирующегоэлемента, позволяющего получать высококачественную сталь. В 1943 году потребованию Государственного Комитета Обороны за рекордно короткий срок (семьмесяцев) была построена доменная печь №2-бис, что дало возможность увеличитьпроизводство чугуна в три раза. В условиях военного времени осваиваются новые,более качественные марки стали, выпускается броневой лист, идущий напроизводство танков. Завод выпускает фугасные огнеметы, детали к знаменитой«Катюше» и противотанковой пушке.
Самоотверженная работачусовских металлургов в годы войны отмечена на уровне Государственного КомитетаОбороны: 1943 год — переходящее Красное Знамя, 1944 год — благодарственнаятелеграмма И.В. Сталина. Большая группа металлургов персонально награжденавысокими правительственными наградами. После Великой Отечественной воины заводпродолжает развивать все основные виды производства: доменное, сталеплавильное,прокатное, ферросплавное. В 1976 году по решению Совета Министров Союза СССР назаводе построен самый крупный в Европе авторессорный цех. В 1982 году самойдешевой и качественной рессорой в СССР была чусовская. За 125 лет Чусовскойметаллургический завод несколько раз менял форму собственности. С 1989 года онстановится открытым акционерным обществом. С помощью акционеров заводу удалосьзавоевать ключевые позиции на современном рынке черных металлов на российском имировом уровне.
ЧМЗ – ведущеепредприятие металлургического комплекса Объединенной металлургической компании.В составе ОМК ЧМЗ работает в тесном сотрудничестве с такими лидерамитрубопрокатной отрасли, как Выксунский металлургический и Альметьевский трубныйзаводы.
Сегодня продукция ОАО«ЧМЗ» экспортируется в Финляндию, Италию, Испанию, Чехию, Германию,Китай, Южную Корею, США. Почти вся автомобильная промышленность Россииобеспечивается чусовской рессорой. Динамическое развитие производстваобеспечивается за счет постоянной модернизации и совершенствования технологий.
Готовность трудовогоколлектива добиваться большего, поддержка акционеров, взаимная ответственность- предпосылки уверенного будущего завода, залог того, что чусовская продукция ивпредь будет занимать достойное место на отечественном и зарубежном рынке.
2.Анализ изменений в составе и структуре баланса
Таблица 1 — Аналитическаягруппировка и анализ статей актива балансаАнализ баланса На начало отчетного периода На конец отчетного периода Абсолютное отклонение, тыс. руб. Темп изменения, % Тыс. руб. Процент к итогу Тыс. руб. Процент к итогу
Активы, в т.ч. 6802534 100 8102934 100 1300400 19,1 Иммобилизованные активы 2328340 34,2 3040066 37,5 711726 9,6
Текущие активы в т.ч. 4474194 65,8 5062868 62,5 588674 13,1 Материально – производственные запасы 1874298 27,6 2084863 25,7 210565 11,2 Дебиторская задолженность 1263400 18,6 1703415 21 440015 34,8 Денежные средства 176090 2,3 112987 1,4 -63103 -35,8
Таблица 2 — Аналитическаягруппировка и анализ статей пассива балансаПассив баланса На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение тыс. руб. Темп изменения, % Тыс. руб. Процент к итогу Тыс. руб. Процент к итогу
Источник имущества – всего, в т.ч. 6802534 100 8102934 100 1300400 19,1 Собственный капитал 3022107 44,4 3485252 43 463145 15,3
Обязательства в т.ч. 3780427 55,6 4617682 57 837255 22,1 Долгосрочные обязательства 1967025 28,9 2483181 30,6 516156 26,24
Краткосрочные обязательства в т.ч. 1813402 26,7 2134501 26,3 321099 17,7 Кредиторская задолженность 696270 10,2 644555 8 -51715 -7,4
По данным таблицы 1видно, что в целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периодана 1300400 т.р. и составило 119,1% от суммы на начало периода. Но стоитотметить, что повышение стоимости активов наблюдается не по всем разделамбаланса. Наблюдается снижение стоимости денежных средств на 63103 т.р. (35,8%).
В составе всегоимущества наибольший удельный вес имеют текущие активы как в начале, так и вконце периода (65,8 и 62,5% соответственно).
В структуре имуществанаблюдается повышение удельных весов иммобилизованных активов с 34,2 до 37,5%при общем уменьшении доли оборотных активов в сравнении с данными на началопериода (с 65,8 до 62,5%). Такие изменения снижают мобильность структурыкапитала предприятия, уменьшают ликвидность баланса.
Наблюдается ростудельного веса дебиторской задолженности с 18,6 до 21%. Это свидетельствует оботносительном увеличении предоставляемого предприятием кредита. Это могло бытьвызвано увеличением объемов продаж.
При общем снижении долиоборотных средств на предприятии также наблюдается снижение удельного весаденежных средств в составе оборотного капитала с 2,3 до 1,4% по сравнению сначалом периода. Уменьшение удельного веса денежных средств характеризуетснижение мобильности активов и, как следствие, снижение степениплатежеспособности предприятия по текущим обязательствам.
По данным таблицы 2видно, что в составе пассива наблюдается абсолютное увеличение всех статейбаланса, за исключением кредиторской задолженности.
В структуре пассиванаблюдается снижение удельного веса собственного капитала ( с 44,4% до 43%) приувеличении доли заемного капитала с 55,6% до 57%. Это изменение свидетельствуето снижении платежеспособности, уменьшении независимости предприятия от заемныхисточников.
Наблюдается снижениекредиторской задолженности на 51715 т.р… Данные изменения произошли в основномза счет значительного снижения задолженности по налогам и сборам (со 126967т.р. до 33047 т.р.). При этом по другим статьям кредиторской задолженности наблюдаетсяувеличение (например, увеличилась задолженность перед внебюджетными фондами,поставщиками в незначительной мере перед персоналом).
3. Анализликвидности баланса
Таблица 3 — Оценкаликвидности баланса, тыс. руб.
Активы На начало отчетного периода На конец отчетного периода
Пассивы На начало периода На конец периода
Платежный
излишек
или недостаток На начало периода На конец периода Наиболее ликвидные, А1 1117772 880350 Наиболее срочные, П1 696270 644555 421502 235795 Быстрореализуемые, А2 1270611 1701069 Краткосроч-ные, П2 1115066 1487921 155545 213148 Медленно реализуемые А3 2085811 2481449 Долгосроч-ные, П3 1967025 2483181 118786 -1732 Трудно– реализуемые А4 2328340 3040066 Постоянные, П4 3024173 3487277 -695833 -447211 Баланс 6802534 8102934 Баланс 6802534 8102934
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
/>
По данным таблицы 3видно, что на начало периода выполняются все условия ликвидности, значит балансявляется абсолютно ликвидным.
На конец периоданаблюдается не соблюдение третьего условия (А3
4. Анализплатежеспособности предприятия
Общий коэффициенттекущей ликвидности
Коэффициент текущейликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период,равный средней продолжительности одного оборота всех мобильных средств. Онотражает степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммыкраткосрочных обязательств.
/>
На начало периода: />=1117772+1270611+2085811/696270+1115066=2,47.На конец периода: />= 880350+1701069+2481449/644555+1487921=2,37
Полученные результатыозначают, что 2,47 руб. текущих активов приходится на 1 рубль текущихобязательств на начало периода и 2,37 руб. на конец периода.
Рекомендуемое значениеданного коэффициента 2. У рассматриваемого предприятия значение данного коэффициентакак на начало периода, так и на конец периода соответствует установленнымограничениям, значит общей суммы оборотных средств у данного предприятиядостаточно для обеспечения платежеспособности.
Коэффициент быстройликвидности
Коэффициент быстрой ликвидностихарактеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равныйсредней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторскойзадолженности.
/>
На начало периода: />=1117772+1270611/696270+1115066=1,32
На конец периода: />=880350+1701069/644555+1487921=1,21
Рекомендуемые ограничения значений данного коэффициента от 0,8 до1.У данного предприятия значения коэффициента быстрой ликвидности соответствуютэтим ограничениям, следовательно суммы наиболее ликвидных активов ибыстрореализуемых активов у предприятия достаточно для покрытия егократкосрочных обязательств и краткосрочная задолженность будет погашена вполной мере в течение краткосрочных поступлений на счета предприятия.
Коэффициент абсолютнойликвидности
Коэффициент абсолютнойликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятиеможет погасить в ближайшее время. Он характеризует платежеспособностьпредприятия на дату составления баланса, т. е. возможность немедленныхрасчетов.
/>
Начало периода:/>=1117772/696270+1115066=0,62
На конец периода: />=880350/2132476=0,4
В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности показывает, чтопредприятие может покрыть свои текущие обязательства ликвидными активами на 62%в начале периода и на 40% в конце периода.
Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,2. Урассматриваемого предприятия значение коэффициента как на начало, так и наконец периода соответствует установленным ограничениям, значит данноепредприятие в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности.
5.Анализ финансовой устойчивости предприятия
Абсолютныепоказатели финансовой устойчивости.
Рассчитаемпоказатели наличия источников формирования запасов
Началопериода:
1) Наличиесобственных оборотных средств (СОК) =3 раздел-1 раздел
СОК=3022107-2328340=693767р.
2) Наличиесобственных и долгосрочных источников заемного капитала (СиД)=СОК+4 раздел
СиД=693767+1967025=2660792р.
3) Общаявеличина источников (ОИ)=СиД+краткосрочные заемные средства
2660792+1115066=3775858р.
Рассчитаем показателиобеспеченности запасов источниками их формирования:
/>СОК-Запасы=693767-1874298=-1180531р.
/>СиД=СиД-Запасы=2660792-1874298=786494р.
/>ОИ=ОИ-Запасы=3775858-1874298=1901560р.
Из расчетов видно, чтопредприятие имеет недостаток собственных источников формирования запасов.
Конец периода
1) Наличиесобственных оборотных средств (СОК) =3 раздел-1 раздел
СОК=3485252-3040066=445186р.
2) Наличиесобственных и долгосрочных источников заемного капитала (СиД)=СОК+4 раздел
СиД=445186+2483181=2928367р.
3) Общаявеличина источников (ОИ)=СиД+краткосрочные заемные средства
ОИ=2928367+1487921=4416288р.
Рассчитаем показателиобеспеченности запасов источниками их формирования:
/>СОК-Запасы=445186-2084863=-1639677р.
/>СиД=СиД-Запасы=2928367-2084863=843504р.
/>ОИ=ОИ-Запасы=4416288-2084863=2331425р.
Из расчетов видно, чтопредприятие и на конец отчетного периода имеет недостаток собственныхисточников формирования запасов.
Определим типфинансовой устойчивости
Т.к. и на началопериода и на конец периода соблюдается условие/>,/>СиД/>,/>ОИ/>, значит на данномпредприятии нормальная финансовая устойчивость.
Нормальная устойчивостьгарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размерыденежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерносоответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.
Относительныепоказатели финансовой устойчивости. Рассчитаемкоэффициенты, определяющие состояние оборотных средств.
1) Коэффициентобеспеченности собственным оборотным капиталом
/>3раздел-1 раздел/2 раздел
На начало периода: />3022107-2328340/4474194=0,155
На конец периода: />3485252-3040066/5062868=0,09
По данным расчетамможно сделать вывод, что оборотные средства предприятия сформированы на началопериода на 15,5% за счет собственных средств и на конец периода лишь на 9%.
2) Коэффициентобеспеченности материальных запасов
/>3раздел-1 раздел/Запасы
На начало периода: />3022107-2328340/1874298=0,37
На конец периода: />3485252-3040066/2084863=0,21
3) Коэффициентманевренности
Он показывает, какаячасть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющейотносительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значениякоэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Приотсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногдарекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как оптимальное.
/>3раздел-1 раздел/3 раздел
На начало периода: />3022107-2328340/3022107=0,23
На конец периода: />3485252-3040066/3485252=0,13
23% всех собственныхсредств на начало периода находится в мобильной форме, и 13% на конец периода.Это может вызвать ухудшение финансового состояния.
Рассчитаем показатели,определяющие состояние основных средств.
1) Индекспостоянного актива
/> 1раздел/3 раздел
На начало периода: />2328340/3022107=0,77
На конец периода: />3040066/3485252=0,87
Данные расчетыпоказывают, что у данного предприятия в общей величине собственных источниковосновные средства составляют 77% на начало периода и 87% на конец периода.
2) Коэффициентдолгосрочного привлечения заемных средств
Показывает долюдолгосрочных займов в величине перманентного капитала.
/>4раздел/3 раздел+4 раздел
На начало периода: />1967025/3022107+1967025=0,39
На конец периода: />2483181/3485252+2483181=0,42
По данным расчетамвидно, что у рассматриваемого предприятия в общей величине перманентногокапитала долгосрочные займы составляют 39% на начало года и 42% на конец года.
3) Коэффициентреальной стоимости имущества
/>=ОФ+НЗП+СиМ//>Активов
На начало периода: />=1698794+320590+1140552/6802534=0,46
На конец периода: />=1903122+208596+1539905/8102934=0,45
Рассчитаем коэффициентыфинансовой независимости
1) Коэффициентавтономии
/>3раздел/ВБ
На начало периода: />3022107/6802534=0,44
На конец периода: />3485252/8102934=0,43
Данные расчетыпоказывают, что 44% на начало периода и 43% на конец периода всего капиталасоставляют собственные средства.
Рекомендуемое значениене ниже 0,5. Поскольку значение коэффициента ниже нормального ограничения,зависимость организации от заемных источников превышает норму. Не всеобязательства анализируемого предприятия могут быть покрыты его собственнымисредствами.
2) Коэффициентсоотношения долгосрочных заемных и собственных средств
/>3раздел+4 раздел/3 раздел
На начало периода: />3022107+1967025/3022107=1,65
На конец периода: />3485252+2483181/3485252=1,71
Общие выводы ирекомендации
Поитогам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
Прианализе структуры баланса было выявлено увеличение стоимости имущества на19,1%. Чтобы охарактеризовать это изменение необходимо сравнить темп ростаимущества с изменением объема продаж по данным отчета о прибылях и убытках(см.Приложение). На данном предприятии наблюдается рост объема продаж на 17,2%.Таким образом, данные изменения можно охарактеризовать положительно, т.к.увеличение активов способствовало росту объема продаж.
Быловыявлено снижение удельного веса денежных средств. Данное изменение снижаетмобильность активов, снижает степень платежеспособности предприятия по текущимобязательствам. Но здесь стоит отметить, что для предприятий промышленности(каким является ОАО «Чусовский металлургический завод») характерен высокийудельный вес запасов и низкий удельный вес денежных средств. Поэтому снижениеденежных средств связано с характером деятельности предприятия и являетсяобъективной закономерностью. Но, с другой стороны, снижение доли денежныхсредств может быть вызвано также увеличением дебиторской задолженности.
Прианализе структуры пассива было выявлено увеличение по всем статьям, кромекредиторской задолженности. Снижение кредиторской задолженности положительнохарактеризует состояние исследуемого предприятия.
Присравнении краткосрочной дебиторской задолженности и кредиторской задолженностивидно, что дебиторская задолженность значительно превышает размеры кредиторскойзадолженности в отчетном и базисном периоде, что повышает возможности расчетовс кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов.
Вместес тем, данное соотношение характеризует отвлечение средств в долги дебиторов,причем наблюдается тенденция на рост удельного веса дебиторской задолженности,что может сказаться на недостатке денежных средств, а соответственно сниженииликвидности и платежеспособности.
Сопоставляя ростимущества с увеличением доли заемного капитала можно сделать вывод, что ростактивов произошел в большей степени за счет заемных источников.
При анализе ликвидностибыло выявлено, что на начало отчетного периода баланс предприятия являлсяабсолютно ликвидным. На конец периода ситуация ухудшилась, долгосрочные пассивыпо сравнению с началом периода значительно увеличились, это вызвало несоблюдениетретьего условия ликвидности.
По остальнымсоотношениям выполняются указанные ограничения. Следовательно, организацияспособна расплатиться по наиболее срочным и краткосрочным обязательствам снекоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами сучетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.
Стоит отметить, чтонедостаток по группе А3 может быть компенсирован за счет излишка по группамнаиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов-А1 и А2.
Выполнение последнегонеравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации дляпокрытия труднореализуемых активов.
На основе расчетовкоэффициентов платежеспособности было выявлено, что на начало и конец периодапредприятие является платежеспособным. Однако, по всем показателям на конецпериода наблюдается снижение. Это может свидетельствовать о дальнейшем сниженииплатежеспособности.
При анализе финансовойустойчивости был выявлен недостаток собственных источников формирования запасов.Кроме того, большая часть оборотных средств сформирована за счет заемныхисточников. И как следствие была выявлена зависимость предприятия от заемныхисточников (больше половины всех средств – заемные).
Также на данном этапебыла выявлена проблема снижения маневренности собственных средств и снижениемобильности капитала. Предпосылки этой проблемы были выявлены и при анализеструктуры капитала.
Объединяя данныеанализа можно также заметить, что абсолютно по всем рассчитанным показателямнаблюдается тенденция на их ухудшение. Это должно стать сигналом предприятию отом, что его финансовое состояние в перспективе может ухудшиться, но для болееточных выводов необходим более подробный анализ за несколько периодов.
Обобщив результатыанализа, мною были выявлены 3 основных проблемы, которые проявлялись на каждомэтапе.
1) Низкаямобильность структуры капитала.
Об этом свидетельствуютнизкие коэффициенты маневренности, высокий индекс постоянных активов, снижениедоли денежных средств. Причем по всем эти показателям наблюдается тенденция кухудшению. Для повышения мобильности структуры капитала необходимо повышатьдолю оборотных активов в общей стоимости имущества.
Кроме этого, необходимостремиться к увеличению доли собственных средств, находящихся в мобильнойформе, т.к. это будет повышать платежеспособность предприятия и еголиквидность.
Увеличение коэффициентаманевренности позволит относительно быстро и свободно управлять собственнымисредствами.
Решение данной проблемыимеет большое значение, т.к. низкая мобильность повлечет за собой снижениеликвидности, что в будущем может неблагоприятно сказаться на деятельностипредприятия.
2) Тенденцияк снижению платежеспособности.
Несмотря на то, чтозначения коэффициентов находятся в пределах рекомендуемых значений, предприятиюнеобходимо уделить внимание на то, что их значения на конец периода значительнониже, чем на начало. Особенно это касается коэффициента абсолютной ликвидности(его значение на конец периода близко к минимально допустимому). Возможно этоявляется следствием того, что по специфике деятельности у ОАО «Чусовскойметаллургический завод» доля денежных средств, т.е. наиболее ликвидных активов,низкая. В этом случае, проблема закономерна.
Стоит заметить, чтопроблема снижения платежеспособности тесно связана с проблемой снижениямобильности структуры капитала. Повышение доли наиболее ликвидных активов будетспособствовать увеличению мобильности капитала в целом и оборотных средств вчастности.
Одним из путей решенияданной проблемы может стать увеличение доли денежных средств за счет снижениядебиторской задолженности, а также снижение доли иммобилизованных активов.
3) Зависимостьот внешних источников.
Об этом свидетельствуетснижение доли собственного капитала при увеличении доли заемного капитала в структурепассива баланса, низкое значение коэффициента автономии, недостаток собственныхисточников формирования запасов, формирование оборотных средств и увеличениестоимости имущества в большей степени за счет заемных источников. Такженаблюдается значительное повышение величины обязательств на конец периода посравнению с началом.
Основными мерами попреодолению данной проблемы может быть повышение доли собственных источниковформирования имущества, уменьшение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.Добиться этого можно за счет увеличения доли денежных средств, снижениядебиторской задолженности, т.к. высвободившиеся средства можно направить напогашение обязательств.
Приложение 1
Бухгалтерский балансОАО «Чусовской металлургический завод»
/>
/>
/>
/>